2016年中國券商直接投資業(yè)務(wù)分析報告概覽截至2014年末，中國證券市場見證了57家券商直投公司的崛起，其注冊資本總額高達433.9億元，較前一年增長了29.02億元。在這一年，11家券商對其直投子公司進行了增資，總額達27.02億元。目錄1.2014年中國券商直接投資業(yè)務(wù)綜述2.2014年中國券商直投市場格局3.2014年中國券商直投業(yè)務(wù)開展4.2014年中國券商直投基金運作情況2014年中國券商直接投資業(yè)務(wù)綜述2014年標志著中國券商直投業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型期，從以Pre-IPO項目為主導(dǎo)的模式，逐漸轉(zhuǎn)向多元化投資策略和產(chǎn)品。在這一過程中，券商通過并購重組、新三板、中小企業(yè)私募債等業(yè)務(wù)，積極探索轉(zhuǎn)型之路。根據(jù)投中研究院的報告，截至2014年底，57家券商直投公司的注冊資本總額達到433.9億元，較2013年增加了29.02億元。其中，11家券商在2014年內(nèi)對其直投子公司進行了增資，總額為27.02億元。2014年，14家券商直投新成立了20支人民幣基金，目標規(guī)模達176.76億元。同時，7家券商直投公司設(shè)立了13家基金管理公司，顯示出券商對股權(quán)投資市場的積極態(tài)度和信心。在投資方面，2014年共有16家券商直投公司披露了投資業(yè)績，投資規(guī)模和案例數(shù)量均大幅增長，累計投資規(guī)模達47.96億元，投資案例100起，同比分別增長403.8%和58.7%。退出方面，2014年有8家券商直投公司披露了其投資企業(yè)的IPO情況，共發(fā)生賬面退出案例11起，總賬面退出回報金額達6.06億元，平均賬面回報率為1.45倍。2014年中國券商直投市場格局券商直投業(yè)務(wù)政策環(huán)境2011年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，將券商直投業(yè)務(wù)納入常規(guī)監(jiān)管。該指引限制了“保薦+直投”模式，并允許券商直投公司設(shè)立基金，募集并管理客戶資金進行股權(quán)投資。2012年11月，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，明確了直投基金備案、業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制等相關(guān)規(guī)定。2014年1月，中國證券業(yè)協(xié)會修訂了《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，擴大了直投業(yè)務(wù)范圍，拓寬了閑置資金的投資范圍，并增加了合格投資者的范圍。2014年12月，中國證券業(yè)協(xié)會下發(fā)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)子公司管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，對直投設(shè)立門檻、股東多元化、業(yè)務(wù)范圍、行為規(guī)范到內(nèi)部控制提出了明確要求。截至2015年6月，中國券商直投業(yè)務(wù)主要的相關(guān)法規(guī)如下表所列。券商直投公司列表截至2014年12月31日，國內(nèi)已有57家券商獲批并成立直接投資公司。結(jié)語2014年，中國券商直接投資業(yè)務(wù)經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型與發(fā)展的關(guān)