目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 煤炭公司財務風險控制研究摘要：近年來，隨著世界經濟的緩慢復蘇，能源發展呈現新特征。由我國能源產量分布可以看出，相比4%的石油和4.2%的天然氣，高達46.7%的煤炭產量形成了我國“富煤，貧油，少氣”的資源儲備情況，因此也決定了我國的能源結構是以煤為主體。但煤炭行業受市場需求減少，產量過剩，太陽能等可再生能源的影響，煤炭行業經濟下行趨勢明顯，許多煤炭公司面臨銷售下滑的困境。這種背景下，加強企業內部控制，尤其是財務風險管控，可以使得企業發展更加穩定。為了有效的控制煤炭公司的財務風險，本文使用定量、定性、案例分析等研究方法，就鄭煤集團的財務風險現狀以及成因進行分析，并依據其行業的特殊性提出相關措施，以此來降低財務風險對煤炭公司的影響。關鍵詞：財務風險；煤炭行業；ST鄭煤Study

on

financial

risk

control

ofcoalcompanyAbstract:In

recent

years,

with

the

slow

recovery

of

the

world

economy,

energy

development

has

taken

on

new

characteristics.

As

can

be

seen

from

the

distribution

of

energy

production

in

China,

compared

with

4%

oil

and

4.2%

natural

gas,

the

coal

output

of

up

to

46.7%

has

formed

the

resource

reserve

of

"rich

in

coal,

poor

in

oil

and

little

in

gas"

in

China,

so

it

also

determines

that

China's

energy

structure

is

dominated

by

coal.

However,

the

coal

industry

is

affected

by

reduced

market

demand,

surplus

production,

solar

energy

and

other

renewable

energy,

and

the

coal

industry

has

a

significant

economic

downturn.

Many

coal

companies

are

facing

the

dilemma

of

declining

sales.

In

this

context,

strengthening

the

internal

control

of

enterprises,

especially

financial

risk

control,

can

make

the

development

of

enterprises

more

stable.

In

order

to

effectively

control

the

financial

risks

of

coal

companies,

this

paper

USES

quantitative,

qualitative,

case

analysis

and

other

research

methods

to

analyze

the

current

situation

and

causes

of

financial

risks

of

zheng

coal

group,

and

proposes

relevant

measures

according

to

the

particularity

of

its

industry,

so

as

to

reduce

the

impact

of

financial

risks

on

coal

companies.Keywords:

financial

risk;coal

industry;ST

zheng

coal前言現如今，隨著高效低碳的新能源的出現與發展，煤炭行業不知從何時開始出現了下坡路。據統計由于受到其他新型能源發電方式增速下滑的影響，2019年1月至9月全國商品煤消費量下滑至0.7%；全國煤炭產量同比增長4.5%至27.36億噸，并繼續保持較快的增長。毛錦錦.鄭州煤電股份有限公司財務風險控制研究[D].黑龍江八一農墾大學,2018.第1-2頁因此，產能的過度開采，供給大于需求的矛盾凸顯。ST鄭煤因受煤炭市場的影響，其主營業務原煤售價與銷量持續下滑，就2018年來說，ST鄭煤儲煤空間有限，庫存較大，給煤質管控和材料的分銷造成了不小壓力，另外主要材料的營業成本較上期同比增加了9.32%，使收益持續減少。由于ST鄭煤沒有消除市場帶來的不利影響，并導致了一系列的財務風險。因此本文以財務風險控制的相關理論作為基礎，選取ST鄭煤為研究對象，對該公司的財務風險控制情況經行研究與分析。找出問題，并提出有效的改正措施，進而減少公司因財務風險控制出現問題而給公司造成損失，也為我國同行業的其他煤炭公司提供一些毛錦錦.鄭州煤電股份有限公司財務風險控制研究[D].黑龍江八一農墾大學,2018.第1-2頁2財務風險的相關概念及能源企業財務風險特點2.1財務風險的相關概念2.1.1財務風險的定義財務風險就是公司在日常經濟業務發生的途中所遇到的一些超出公司預想的難以控制的因素，因此促使經營成果與預想的結果出現偏差，從而使公司的經濟收益受到損失。財務風險具有客觀性，它的存在是無法避免也是無法消除的，我們只能通過對財務風險的分析找出問題，采用相應的措施來應對風險、控制風險，進而將風險最大化的降低。另外收益也會隨風險的變化而變化。本文認為財務風險是由于公司內部管理機制的不完全以及所處的行業這個大環境等因素造成的公司財務經營結構不合理，造成投資者投資失誤和融資不合理引起的公司償還債務的能力減弱，預期使經營投資收益下降。向德偉.論財務風險[J].會計研究,1994(04):21-25.第5-10頁2.1.2財務風險的特點客觀性財務風險是客觀存在的，由于風險的發生是不可幸免的，我們只能通過對風險進行分析找出問題，采用相應的措施來應對風險、控制風險，進而將風險最大化的降低。雙重性財務風險是把機遇也是挑戰，它在給公司帶來利益的同時，也能帶了來某種損失，于此同時收益也隨著風險的變化而變化。不確定性由于公司無法對財務風險造成的結果在決策前進行把握，造成了財務風險存在發生的可能。其次財務風險是潛在發生的，它無法確定是否會發生，這就決定了財務風險存在不確定性。所以無論如何，公司都應該做好風險的控制，最大可能的降低財務風險出現的機會。2.2能源企業財務風險特點2.2.1財務管理體制不完善就煤炭行業來說，隨著國有企業為代表的煤炭公司經營發展不斷壯大，其下屬公司子公司的數量也有所增加。因此導致集團對子公司的掌控無法全面覆蓋以至于資金變動問題難以掌握，財務關系出現問題，權責不明朗。王小芳.國有煤炭企業行業現狀分析及發展對策[J].廣西質量監督導報,2020(02):143-144.王小芳.國有煤炭企業行業現狀分析及發展對策[J].廣西質量監督導報,2020(02):143-144.第10-15頁2.2.2財務風險意識淡薄由于煤炭行業的市場、新能源等不利因素，許多煤炭公司開始找新的出路，而企業并購則是他們的不二選擇，但是產業規模的不斷擴大也帶來了不可忽視的財務風險。畢冉昀.ZHLNE煤業有限責任公司財務風險控制研究[D].天津商業大學,2014.畢冉昀.ZHLNE煤業有限責任公司財務風險控制研究[D].天津商業大學,2014.第1-5頁3ST鄭煤財務風險現狀3.1ST鄭煤概況3.1.1公司簡介ST鄭煤是位于河南鄭州，于1998年1月7日在上海證券交易所上市的股份有限公司。屬于國有重點煤炭公司，其注冊資本為62萬，年煤炭生產能力450萬噸，發電量8億千瓦時。截止2008年12月31日，公司股本總數629,240,000股，總資產47.81億元人民幣2018年的凈利潤3億（基本每股收益0.1502），同比上年下降75.7%。毛錦錦.鄭州煤電股份有限公司財務風險控制研究[D].黑龍江八一農墾大學,2018.第17頁公司所處地為鄭州礦區是國家重點煤炭工業基地之一，主要業務時煤炭生產與銷售，發電及輸變電。除主營業務外，還投資成立有物資供銷、鐵路運輸等領域的控股公司。公司以技術為先導，以效益為中心，逐步形成了技術先進、機制靈活、管理完善的高效率上市公司。3.1.2公司財務業績2018年以來，隨著國民經濟持續健康發展，煤炭行業價格高位波動。經過不斷的調整與發展，ST鄭煤的核心競爭力也得到調整，產品優勢：煤種符合要求，只要用于發電和民用，品牌在行業內也有一定的知名度；技術優勢：公司獨立研發的技術獲得河南省科技創新一等獎和二等獎，并推廣全國應用，其技術特點在全國處于領先地位。資產負債狀況從ST鄭煤資產負債表可以看出，2016年至2018年，公司的總資產逐年加，并且流動資產也在逐年增減。因回收貨款的速度變慢，預付賬款減少，應收賬款增加，2017年相比2016年增加了16.25%。ST鄭煤因前期處于煤炭銷售的低谷，因此采取了賒銷的方式，同時還延長了貨款的結算周期，以至于年底有部分煤款沒有得到及時的結算。2018年的短期借款為20.26億，同比上年有所減少，而2018年無長期借款但2017年相比2016年長期借款有所減少，因此可以看出公司總的銀行信用借款有所減少。負債總額增加，負債規模也在加大，并且股東權益也受到影響有所減少。表SEQ表\*ARABIC1ST鄭煤資產負債表相關主要數據計量單位：元科目2016年2017年2018年應收賬款1,612,505,831.471,874,598,163.251,789,516,680.15應收票據242,337,350.30358,935,369.33509,806,566.94存貨269,056,446.75343,997,989.35276,728,949.65流動資產合計4,647,777,699.374,723,973,672.606,043,218,767.29非流動資產合計6,040,422,245.096,536,643,304.826,692,697,932.27資產總計10,688,199,944.4611,260,616,977.4212,735,916,699.56短期借款2,706,000,000.003,035,500,000.002,026,000,000.00流動負債合計6,548,301,859.456,698,803,329.467,878,203,023.30預付賬款199,431,368.55215,186,688.48199,813,870.40長期借款210,000,000.00150,000,000.00應付債券207,833,850.29非流動負債合計428,809,279.82157,164,253.79479,271,662.50負債總計6,977,111,139.276,855,967,583.258,357,474,685.83所有者權益3,711,088,805.194,404,649,394.174,378,442,013.73數據來源：ST鄭煤2016-2018年報盈利狀況隨著2016年下半年的發展，各大煤業開始全面實行去產能工作，煤炭市場供給過剩的問題得到了平衡，煤價有所提升，公司盈利也有所提高，ST鄭煤的利潤也有增加。由利潤表數據可以知道ST鄭煤近幾年的營業收入和營業成本有所下降，營業收入下降一部分是因為在同行業的競爭市場中，ST鄭煤所占分額逐漸減少；另一方面是受煤炭價格下滑的影響，凈利潤減少，對公司的盈利能力產生了影響。2018年與2017年的營業收入相比后者減少了16%，主要原因是煤的買賣業務減少較大；2018年與2017年的營業成本相比，后者降低了15%；管理費用比上年減少了37,096,457.99元，減少幅度為8%，因為ST鄭煤裁員減少了薪酬支出和出差報銷、辦公費用等；銷售費用同比上年下降了12%的，呢是由于公司縮減了非支出性費用。總體來看，ST鄭煤雖然在期間費用方面控制較好，但仍然應加大對費用管理。表SEQ表\*ARABIC2ST鄭煤利潤表主要財務數據計量單位：元科目2016年變動比例2017年2018年營業收入9,452,244,007.68-16%5,712,399,998.444,810,226,998.81營業成本8,198,227,718.32-15%3,714,784,972.903,159,002,747.88銷售費用84,520,137.91-12%83,327,797.0073,540,562.49管理費用389,539,874.34-8%490,110,329.01453,013,871.02財務費用226,856,752.1161%178,555,399.84287,234,952.44利潤總額-789,731,185.11-45%1,039,758,493.34574,444,477.06凈利潤-556,062,660.45-54%854,815,041.01390,274,258.40數據來源：根據ST鄭煤2016-2018年報整理根據ST鄭煤煤炭業務主要經營數據表可以看到2016年到2018年公司的煤炭產量一直在下降。由2016年的1041萬噸下降到2018年的812萬噸煤炭產量，說明受到行業低迷影響，行業對煤炭的需求減弱，煤產量受到限制。由于煤炭需求的減少，ST鄭煤在煤炭市場失去了競爭力，不得已為了銷量實行低價出售。2016年銷量同比增加3.94，這是由于采取了緊急應急機制，才得以緩解，但并未持續很長時間，2018年的煤炭銷量相比2017年減少了10.52%。表SEQ表\*ARABIC3ST鄭煤煤炭業務主要經營數據表運營指標2016年同比增減2017年同比增減2018年煤炭產量（萬噸）1041.00-11.53%921.00-11.83%812.00煤炭銷量（萬噸）1054.00-11.57%932.00-10.52%834.00煤炭收入（萬元）317349.4325.44%398075.45-3.91%382,520.45煤炭成本（萬元）193126.415.23%203228.599.32%222,167.17毛利（萬元）124223.0256.85%194846.86-17.70%160,353.28數據來源：根據ST鄭煤2016-2018年報整理4ST鄭煤的財務風險及成因分析2018年，ST鄭煤負債結構變大，利潤下滑45%說明公司還是存在財務問題，本文通過對公司的籌資風險和運營風險進行分析找出問題所在。4.1籌資風險籌資風險指的是公司因資金不足而借入資金，但由于資不抵債導致公司負債規模占比較增加了利息的支出，因此降低了公司的償債能力，進一步降低公司的收益。煤炭行業處于產能過剩的困境，煤公司的項目都是高投資并且投資時間很長，因此公司的流動資產收到限制，償債能力受到了影響。向德偉.論財務風險[J].會計研究,1994(04):21-25.第5-10頁煤炭行業投資的大都是時間較長的項目，因此流動資金的不足會影響公司的償債能力，本文從籌資風險中的現金性籌資風險和收支性籌資風險進行分析。4.1.1現金性籌資風險現金性籌資風險是指理財不合理導致公司籌資活動產生的現金不足以償還負債所造成的風險。由表4數據看出籌資活動產生的現金流量金額為負值，說明ST鄭煤的償還債務增加。由數據可以看出變動數據較大，另外從2016年到2018年沒有發行債券收到的現金，因此說明公司沒有在發行新股，同時償還債務支付的現金增加，所以公司存在不能按時支付債務利息的風險。表SEQ表\*ARABIC4ST鄭煤籌資活動現金流量表數據計量單位：元項目/報告期2016年2017年2018年取得借款收到的現金2,776,000,000.003,515,500,000.002,211,000,000.00發行債券收到的現金收到其他與籌資活動有關的現金3,032,720,000.00980,000,000.003,815,000,000.00償還債務支付的現金4,242,200,000.002,636,000,000.003,480,500,000.00分配股利、利潤或償還利息所支付的現金295,263,972.83272,216,533.74352,055,567.17支付其他與籌資活動有關的現金2,274,708,350.261,891,384,909.322,351,427,813.70籌資活動產生的現金流量凈額-1,003,452,323.09-304,101,443.06-157,983,380.87數據來源：ST鄭煤2016-2018年報4.1.2收支性籌資風險收支性籌資風險的出現會使公司存在資不抵債的情況，在很大程度上會使償還債務能力降低。由表5可以看出，近三年的凈利潤先有所提升但又有所下降，不是很平穩。由于煤炭行業的經濟下跌，ST鄭煤庫存增加，營業收入下滑，財務狀況逐漸出現了收不抵支的情況，存在很大的收支風險。表SEQ表\*ARABIC5ST鄭煤的凈利潤表項目/報告期2016年2017年2018年凈利潤（萬元）-556,062,660.45854,815,041.01390,274,258.40數據來源：ST鄭煤2016-2018年報4.2運營風險運營風險包括存貨管理，應收賬款等出現的風險。煤炭公司在存貨管理上的主要風險就是周轉速度，煤炭產量與銷量不能很好的匹配致使存貨積壓過多，儲存成本過高，運營資金占用過多，倘若采用賒銷的方法會增加應收賬款，進一步會形成壞賬。毛錦錦.鄭州煤電股份有限公司財務風險控制研究[D].黑龍江八一農墾大學,2018.第12頁4.2.1存貨流動性比率風險存貨流動性比率是是衡量一個公司是否具有較強的銷貨能力。由表8可以看出，存貨周轉率由2016年的28次下降到2017年的12次在下降到2018年的10次，說明公司存貨的流動性減弱，變現的速度也在減弱，這就導致公司的償債能力也在逐漸減弱。由于存貨/流動資產的比值在減小說明存貨變現能力和流動性都比較弱，所以它是影響流動資產的直接因素。由表8可以看出存貨資產比重有所下降，因此說明公司的變現能力減弱。表SEQ表\*ARABIC8ST鄭煤存貨周轉情況表項目/報告期2016年2017年2018年存貨（萬元）269,056,446.75343,997,989.35276,728,949.65存貨/流動資產0.580.730.46存貨周轉率（次）28.760812.118910.1784數據來源：ST鄭煤2016-2018年報和新浪財經行業數據4.2.2應收賬款回收風險從表9可以看出，應收賬款周轉天數逐年大幅度增加，說明公司資金周轉困難。營業收入有所下降，應收賬款周轉率持續下降，因此可以說明ST鄭煤應收賬款收回期延長，回款壓力增大，資金周轉減慢，運營資金存在過多占用在應收賬款上的問題。表SEQ表\*ARABIC9ST鄭煤應收賬款回收情況表計量單位：萬元項目/報告期2016年2017年2018年應收賬款1,612,505,831.471,874,598,163.251,789,516,680.15營業收入9,452,244,007.685,712,399,998.444,810,226,998.81應收賬款周轉率（次）7.33273.27632.6256應收賬款周轉天數49.0951109.88137.1115數據來源：ST鄭煤2016-2018年報和新浪財經行業數據4.3ST鄭煤財務風險的成因分析4.3.1外部因素市場需求的影響煤炭市場供需不平衡，產能過剩的問題依然存在。國家出臺了一系列鼓勵使用新能源的政策，太陽能等新能源產業迅速發展，這些因素致使煤炭的需求量有所減少，致使公司有了較高的庫存。政策環境的影響現如今，中國政府對環境的重視逐漸凸顯出來，中國能源政策也開始注重減少和有效利用能源開發過程中對環境的污染。公司也投資購買污水處理的型芯設備，用來處理污水與生活用水。因此每年減少了污水治理費用1000萬元左右，實現售水收入700多萬元。致使公司營業外收入有所增加，公司的流入資金變多。另外，在省委省政府、省政府國資委的支持下，在相關部門及金融機構的精心指導下，鄭煤集團公司要充分利用政策機遇做細做實各項工作，爭取解決“僵尸企業”統借統還債務處置問題，有效降低資產負債率，確保鄭煤集團經濟運行高質量發展。競爭對手的影響受我國“富煤，貧油，少氣”的資源形式影響，煤炭的價格大幅度降低，行業經濟不景氣。但同時由于經濟全球化發展，國際流通，國外相對價格更低的煤炭深受沿海城市的歡迎，因此進口煤炭使原本不大的市場份額減小，致使競爭對手增加。行業經濟狀況的影響一個行業的發展會受到其他行業不同程度的影響，比如煤炭行業會受新能源和石油行業的影響。另外公司的財務風險也會受到宏觀經濟的影響，好的宏觀經濟運行會使公司財務狀況變化趨勢變好，因此就會很好的降低財務風險；反之就會使獲利能力下降，出現風險問題。4.3.2內部因素籌資風險成因（1）償債能力較弱。從表6可以看出，公司流動比率雖有上升但一直低于行業平均值，說明公司償債能力偏低；由表6看出速動比例雖逐年增加但仍小于平均值，因此可以推斷出公司在短期償債方面能力薄弱。周曉雪.YQ煤業公司財務風險控制研究[D].哈爾濱理工大學,2019.第12～14頁現金比率反應了公司能夠短期付現的能力。一般在20%以上就好。ST鄭煤2018年的現金比率39.99%較2017年的27.57%有所增加，說明其付現能力變好，但資產負債率由2017年的60.89%增加到2018年的65.62%，由此說明資金的有效利用減少了。表SEQ表\*ARABIC6ST鄭煤償債能力分析表項目/報告期2016年2017年2018年流動比率0.70980.70520.7671速動比率0.66870.65380.732現金比率34.04%27.57%39.99%資產負債率65.28%60.89%65.62%數據來源：ST鄭煤2016-2018年報和新浪財經行業數據(2)負債結構不合理由于公司資金中的自有資金和借入資金無法達到平衡點，會使公司的負債偏高影響到公司的償債能力和運營能力；但如果公司只靠自由資金經營，或者說負債較小，導致公司運轉資金不足，就會影響企業的盈利能力。根據表7可以看出，公司的流動負債/總負債近三年都高達90%多，這說明短期還款壓力過大。根據分析表還可以看出公司的長期負債比率減小，2018年不存在長期負債，說明公司的長期償債壓力變小，負債資本化程度下降。因此以上原因就會導致公司的負債結構不合理。表SEQ表\*ARABIC7ST鄭煤負債結構分析表計量單位：元項目/報告期2016年2017年2018年資產總計10,688,199,944.4611,260,616,977.4212,735,916,699.56負債總計6,977,111,139.276,855,967,583.258,357,474,685.83其中：流動負債6,548,301,859.456,698,803,329.467,878,203,023.30流動負債/總負債93.85%97.71%94.27%長期負債比率1.96481.3321-數據來源：ST鄭煤2016-2018年報和新浪財經行業數據運營風險成因（1）煤炭銷售不暢且存貨管理不完善存貨流動性較差主要是公司在銷售環節沒有較高的銷售能力能力，致使存貨沒有及時的售出積壓了庫存量，于此同時存貨的管理水平有待提高。煤炭行業生產環節的機器設備提升了煤炭的生產成本，然而煤炭的銷售價格卻在下降，煤炭消耗減少而產能過剩，煤炭市場面臨著更加嚴峻的環境。煤炭市場的需求量變少，產能過剩導致ST鄭煤庫存積壓過剩，銷售問題嚴重，存貨周轉率下降影響了流動性，增加了存貨減值的風險，影響著企業的運營能力。（2）信用政策較為嚴格應收賬款占營業收入的比重升高，應收賬款周轉天數增加，回款時間拉長。查詢報表可知客戶欠款占絕大部分，且收回難度過大，一旦客戶資金出現問題將無法支付應收賬款，將會由形成大規模壞賬的風險，因此ST鄭煤應加強對應收賬款的回收管理。投資決策的不合理一個公司未來的發展有時取決于投資決策的正確與否，正確的投資決策可以增加公司獲利，提高公司的償債能力。由于公司自身對投資的風險還沒有充分認識，因此就會促使決策者做出錯誤的決策。另外，查詢2016-2019年年報可以看出，在近4年中投資活動產生的現金流量依次為-0.19億、-0.05億、-0.03億和-0.14億，現金流量的逐年減少說明ST鄭煤開始積極實施投資策略。于此同時，公司的由2017年的20.44%下降到2019年的-20.02%，說明公司經營業績下滑，并且，2017-2019年的凈資產收益率總體低于行業平均值，說明公司的負債過高，如果在多進行投資會帶來投資風險。另外，公司的投資收益由2017年的9,900,619.16萬元降低到2019年的761,187.95萬元，說明ST鄭煤在這三年里存在一定的投資風險。5ST鄭煤財務風險控制具體方案設計5.1籌資風險控制措施5.1.1確定合理的償債計劃及負債規模近年來由所披露的年報數據可以看出，ST鄭煤的盈利在逐漸下降，相比整個煤炭行業來說償債能力薄弱，公司應將償債計劃應與資金的管理緊密結合，合理分配償還資金，使其達到資金最大利用力。因為是上市公司，所以要求所披露的財務報表內容必須真實可靠，根據相關債務的合同逐一與每筆欠款的償還時間應對等有據可查。毛錦錦.鄭州煤電股份有限公司財務風險控制研究[D].黑龍江八一農墾大學,2018.第51頁ST鄭煤的負債結構較大，由分析可知其資金債務多，短期借款大于長期借款，雖然短期內可以緩解短期借款的資金壓力，但長期下來借款成本將會給企業帶來不利影響。因此，ST鄭煤應該增加長期資產，并且尋求債務與收益的平衡，保持資金結構的穩定性，合理分配流動負債比率。5.1.2發展多種融資渠道銀行貸款作為ST鄭煤主要的融資渠道，公司的償債能力薄弱，削弱了公司的融資能力。公司應利用現有市場渠道，充分利用自有資金，制定多元化發展籌資資金，同時可以將應收賬款轉化為預付賬款，以此來達到償還應收賬款的目的。公司也可以引入民營資本，通過收購合并來獲取擴增資金的可能?，F如今，活躍的互聯網可以為公司提供線上交易的平臺，可以充分理應閑置的資金。5.2運營風險控制措施5.2.1制定煤炭營銷策略ST鄭煤不能只通過增加產量，降低煤炭價格來增加公司的營業收入，而應關注下屬行業的需求，通過對市場的調查，公司可以拓展銷售渠道。在互聯網發達的時代里，公司應該建立網上交易平臺，將銷售與配送一體化，在原有客戶的基礎上加大對公司的宣傳，尋找外銷的客戶和市場，保證公司的盈利能力。5.2.2加強存貨管理ST鄭煤理應對存貨周轉期的管理加以重視，要考慮煤炭的存儲點以及考慮煤炭的生產周期，借以提高煤炭的質量。根據各個礦點的特征，可以采用先優后劣，分采分運的策略，以此來減少庫存的積壓，減少儲存成本。與此同時還應定期盤點和記錄庫存的數量與銷量，對出庫數量應嚴格把控，做到實物與賬面記錄相符。5.2.3加強應收賬款回收管理由于煤炭市場競爭壓力過大，為了增加銷量，大多公司采用的方式是賒銷。但賒銷會增加應收賬款的賬面價值，而不能及時收回的應收賬款就會形成壞賬，增加財務風險，所以公司應該加強管理防止壞賬的增加，盡可能最大限度的降低應收賬款帶來的財務風險。ST鄭煤理應在賒銷的時候，銷售部門應該根據客戶設定的賒銷期限和信用折扣政策，對客戶的還款信譽進行等級劃分，可以對還款信譽較好的客戶加長還款期限。同時還需要有專人來管理應收賬款的管理，可以再在賒銷期縮短應收賬款的周期，采用預收賬款代替應收賬款的方式，提高款項的收回從而實現對應收賬款的管理。6實施方案設計的保障措施6.1把握市場供求變動隨著煤炭行業宏觀經濟增長緩慢、行業價格低迷、產能過剩以及國家環保意識逐漸增加的變化趨勢，公司應該更加注重市場的變化。ST鄭煤設有戰略發展委員會，該部門和管理層應該密切關注政治形勢、經濟環境，研究國家煤炭結構調整的方向，根據公司情況提出合理的采購與銷售計劃，盡可能的減少庫存，減少儲蓄成本。周曉雪.YQ煤業公司財務風險控制研究[D].哈爾濱理工大學,2019.第37頁6.2嚴格執行財務管理制度ST鄭煤應該加強對財務的管理，應將對公司發展不利的管理制度廢除，補充不完善的管理制度。在完善財務管理制度之后應加強財務人員對制度的學習，同時讓其應用在日常工作中。另外加強對財務人員的約束，對違法的財務人員應該給予嚴懲；對利用職務便利徇私枉法的財務人員經行徹底調查，不得有松懈。6.3加強人力資源管理優秀的人才是公司能夠長久發展的基礎之一，由于煤炭行業的不景氣，優秀的人才流失。合理的利用公司現有人才，對要引進的人才嚴格把控，加大公司內部崗位的人才調動是公司應該考慮的一項問題。ST鄭煤應該根據崗位與能力的高度匹配合理引進人才，擴充管理團隊，提高正確的決策，加強對風險的敏感度，提升應對風險的能力，為公司的發展和風險控制提供保障。6.4加強內外部審計ST鄭煤單獨設有審計部門，通過內部審計和分析評價，加強單位內部管理，對董事會以及高級管理人員是否有人員舞弊致使直接造成公司的損失；組織架構是否出現關鍵智能確實以及權力過于集中的局面。于此同時，ST鄭煤與亞太（集團）會計師事務所達成了合作關系，以此對公司的財務狀況、經營成果和現金流量經行審計。另外還會對公司進行風險評估，由于外部審計相對內部審計更獨立、更權威、更能反應一個公司的經營能力，因此更能得到投資者的信服。因此，公司應該加強內外部審計，以此來為公司的風險控制提供保障。7結論與展望本文以財務風險管理理論為依據，通過對ST鄭煤的籌集風險和運營風險進行了研究得出了以下結論：首先煤炭行業經營多年存在很多財務風險，主要成因是籌資方面公司償還能力薄弱，負債結構不是很合理；運營方面主要是銷售不暢且存貨管理不完善。融資渠道過于單一，可以適當的擴充一下融資渠道比如說建立網上交易平臺。其次是煤炭行業的價格低迷產能過剩，銷量下降，應該在對市場進行調查之后將網絡與現實相結合，采用線上交易，適當利用閑置資金。煤炭企業的財務狀況極度容易讓宏觀經濟和政策改革的變化帶來的風險而影響，由于筆者的能力有限，對煤炭行業財務風險控制研究的不是很深，也有很多不足之處，本文研究內容和觀點還應進一步學習提升。希望本文對財務風險控制研究提出的措施可以為煤炭行業發展提供一些建議與參考。參考文獻劉煜婷.ZF公司財務風險控制研究[D].吉林財經大學,2018.毛錦錦.鄭州煤電股份有限公司財務風險控制研究[D].黑龍江八一農墾大學,2018.胡喜晶.A煤炭公司財務風險分析與控制研究[D].哈爾濱商業大學,2017.朱婧.H公司財務風險控制研究[D].安徽大學,2016.畢冉昀.ZHLNE煤業有限責任公司財務風險控制研究[D].天津商業大學,2014.張詠梅,花雙蓮,仇相波.煤炭企業集團公司財務風險控制研究[J].煤炭經濟研究,2007(02):58-61.