內容目錄1.日本出海方式的劃分 .-4-2.42.11973年，出口高增42.1.14............-6--7-2.2階段二：19731984年，降速與結構變化9背景：石油危機下的去產能9階段三：198512122.3.213-2.3.314-153.1階段一：19711984153.1.1產業出海情況：起步153.1.2..........-15-3.2階段二：1985年至1990163.2.116-3.2.2173.3階段三：9018-3.3.11819204.190204.29020-22戰后至7022-706.236.124266.3273031圖表目錄圖表1：出海種類 .-4-25圖表（%）6-圖表8-圖表58-圖表9-71975-198510行業108（%）-圖表9（%）-12-圖表10：日經指數與房價13-圖表14-圖表12：日本對外直接投資按國別分布17-13GDP18圖表1418-圖表15：1996-2022..............................-19-圖表16（%）20-圖表17（%）21-圖表18：日本6524-圖表24-圖表20（%）25-圖表21.....................................-26-圖表26-圖表23（2023）28-圖表24：日本車企的投資戰略主要集中于北美28-圖表30-日本出海方式的劃分將硬實力、軟實力放在一軸的兩端，對近代觀察到的日本出海方式，進行分類，可分為四種：第一，產品出海。我們理解為硬實力出海，即依靠產品在國際上的競爭優勢，通過出口貿易實現產品出海，拉動經濟增長。產品出海可以從出口數據進行觀察。第二，產業出海。在產業中占優勢的企業，主動拓展海外市場進行全球產業布局，如通過對外投資，來達到產業轉移的效果。產業出海可以從對外投資數據進行觀察。第三，對外援助。包括直接資金援助、技術合作援助、物資援助、人力援助、人力資源開發援助、人道主義援助等。日本通過對外援助，實現拓展對外政治經濟關系、謀求政治大國地位、樹立良好國際形象、加強戰略外宣等戰略。我們理解對外援助是以外交戰略為主要目的，以軟實力出海為主，同時需要在資金、人力、技術等方面存在硬實力支撐。可以從對外援助支出等方面數據進行觀察。7070圖表1：出海種類來源：產品出海的歷史階段、成功經驗與失敗教訓階段一：二戰后至1973年，出口高增194888.7%24%為提高產業供給能力，日本政府實施一系列產業政策促進產業發展。1950等。195061951196DP年復合增速在1955-1973年達9.2%（1955（1956等。19601955年相比增長75.2%，195724.1%1956-196169.8%25.4%16.2%、16.1%、12.1%。195525.9%19.1%19707.9%12.3%，19558.2%13.3%4.2%上19709.1%、14.5%、10.7%圖表2：在日本制造業GDP中的占比來源：田正《日本經濟“雙循環”發展：演進歷程、經驗教訓及其對我國的啟示》、1950197316.5%19501955196038.0%5.42060196562.5%，197072.4%29.0圖表3：日本出口商品結構的變化（%）來源：日本大藏省1980年《通關統計》、轉引自邵冰《戰后日本戰略性貿易政策研究》、海50具體來看，首先，在戰后初期，日本的產業結構以勞動密集型產業為主導，并以該類產品出口拉動經濟增長。這一階段，日本為了實現產業升級與技術自立，日本采取的手段包括：第一，產業政策扶持，加大產業投資。從1951年起，日本政府陸續制定了一系列產業合理化投資計劃，并采取“傾斜生產方式”政策，重點發展鋼鐵、煤炭、電力、汽車、航空、造船等產業。第二，進口保護。日本產業政策經常提到的目標是減少進口，促進關鍵產業更快地增長，以及改變國家的產業結構。政府在各產業之間配置資源，對某些目標產業給予補貼和進口保護，在國內制造商能夠與外國制造商競爭之前，幼稚產業受到進口限制的保護，只有在國內制造商變得強大和有競爭力之后，才會取消進口限制。第三，技術引進。從1950年前后開始，日本進行大量的技術引進。為195113601959101960圖表4：日本貿易自由化程度來源：山本繁綽《開放市場》、轉引自邵冰《戰后日本戰略性貿易政策研究》、19601973油進口量增長近10倍。圖表5：第一階段的產品出海邏輯來源：階段二：1973年至1984年，降速與結構變化1973年10月61016、173.015.121973年419781979年，年日本CPI23.2%。圖表6：原油價格（美元/桶）來源：WIND、

1年內419746194年9197814年期GDP3.6%。GDP中占197353.3%198459.8%，2.24.51975-19851975-19851978-1984圖表7：日本制造業結構對比、1975-1985年日本股市漲幅前10行業來源：盧靜《日本產業發展特點探討及對中國的啟示》、1973-1984年，13.5%197583.2%198084.4%197519.8%198432.1%圖表8：各經濟體尖端技術產品在出口中所占的比重（%）來源：通產省《通商白皮書》、轉引自邵冰《戰后日本戰略性貿易政策研究》、1974197370年代2070（1973年（1974（1975圖表9：日本出口與日元匯率（左軸為美元兌日元匯率，右軸為出口增速%）來源：WIND、階段三：198519859198619871987219865%下198941985年198931.24.9%，60%GDP1989519891219911199P1020002008-2009圖表10：日經指數與房價來源：WIND、在這一階段，日本產品出海受到阻礙。1985-1990年，日本出口金額出現萎縮，年復合增速落至-0.2%。1991-2023年，出口金額年復合增速90200020006.8%20.6%。圖表11：出口金額占比的國別分布來源：WIND、第一，廣場協議后，貿易摩擦加深，日本出口增速在80年代明顯回落。8019851990496.6GDP50%2080256K美國半導體產業收入在全球半導體產業總收入中的占比由1978年的55%198628%46%1985691986301條5000人失業在內的實質性損失。根據該結果，里根政府在1987年對日本半導體行業實施100%的懲罰性關稅。為避免更劇烈的摩擦，日本主動承諾自愿限制出口。同時，日本采取出口分散化政策，新興經濟體和發展中國家出于開發本國經濟的需要，從日本引進成套設備和各種機械的進口數量有所增加。19857/19862080歲以上的老齡人口占比從2000年的17.8%202029.6%2080209071年代以來持續下降。產業出海階段一：1971年至1984年，產業出海起步1951-197035.81.81973163.3%，1045.510194392191年19425.8%20%-40%目的出海體來看，日本產業出海的背后包含了多層邏輯：206070196919736.375.063.957.7%6.1%701978198437.5524.80億美元，占比達7.6%、5.0%。195770191年至980995152.1219946%。階段二：1985年至1990200035.6%圖表12：日本對外直接投資按國別分布來源：高婷婷《日本對外直接投資的國家經濟安全因素研究》、出海邏輯19751985666198619901345立；到1991年至2005年間，共有749家海外研發基地設立，增長速度逐步加快。設備等生產要素流向海外，進而使得日本國內的制造業發展放緩，占GDP升，表明制造業內部結構的優化，將低附加值的制造業進行轉移，同時大力推動對于高附加值行業的投資；第二，服務業的發展不可忽視，日本對外直接投資的增長及從海外進口的增加，使過去投入到低附加值生產和出口領域的資源得以解放，轉而投向附加值更高及提高國民生活質量的領域，并越來越被現實的需求所要求。圖表13：服務業及中高新技術制造業GDP占比來源：WIND、階段三：901991-2022200559.84%2008至2022年，日本制造業、非制造業對外投資占比分別為37.79%、62.21%年間/50%圖表14：日本直接對外投資存量的行業分布來源：WIND、圖表15：1996-2022年日本直接對外投資存量的國別分布來源：WIND、出海邏輯219071.8%，表明200532.63%2.3/保險業、批發零售業和通訊業，在2005-20227.3、6.24.2興經濟體的市場發展紅利或也是日企出海的重要原因，即通過當地銷售獲取收入，典型指標在于，日本企業的海外生產、銷售率在這一階段仍同步持續上升。圖表16：日本企業海外生產、銷售率（%）來源：WIND、對外援助戰后至90年代，以資金援助為主1974發援助主要體現在開發優惠貸款、無償援助、技術合作資金等項目。1973-198414.1%。90199920172000-20211854102021319.7萬名專家和5.4萬名志愿者。20155?200942015圖表17：日本政府對外開發援助支出增速（%）來源：WIND、文化出海戰后至701951195119601972602070197370本的國際地位上世紀7070確定為對外政策的四大重點之一，加強與其他國家的文化交流；1972197280198859019917212120075ColJpa）0Visit-Japan192014200572022（20020216.8%2022100（DAODA204中日形勢異同點與借鑒意義中國經濟發展當前面臨的內外部挑戰，與一定歷史階段下的日本存在相似點，主要在于人口老齡化、內需不足、產業轉型和貿易摩擦等方面。日本在面臨以上挑戰時，出海形成的成功經驗和失敗教訓，對我國存在一定借鑒意義。當然，也需注意到在每種挑戰下，我國又面臨著一些與日本不同的現實問題，或對于中國出海帶來影響。人口老齡化65707%8010%9014%，70年209023.8%17.1%9080198566619861990134519912005749圖表18：日本65歲以上人口占比與勞動參與率(%)來源：WIND、圖表19：日本專利申請數量來源：WIND、

（6576513圖表20：中日人口老齡化進程對比（%）來源：WIND、內需不足7090我國情況：我國也面臨一些內需不足的問題，例如居民消費方面，中國儲蓄率約為可支配收入的34-35%，而其他主要經濟體的儲蓄率為7-13%，存在提升空間；但相比于日本，我國的經濟體量更大，內循環圖表21：中國出口金額新興經濟體與發達經濟體之比來源：WIND、圖表22：美國行業庫存情況來源：WIND、產業升級與轉型上世紀802023年4圖表23：日本車企仍具備較強競爭力（2023年排名）來源：中數汽研、

80-90-70%1990降至50%以下；同時，東盟及中國承接的日本電子業對外投資比例在199370%圖表24：日本車企的投資戰略主要集中于北美來源：陳庭翰《21世紀日本制造業企業競爭戰略調整研究》、20212010136070以及80圖表25：中日對外投資對比來源：WIND、貿易摩擦7080A我國情況：GDP70%風險提示海內外經濟波動超預期風險；海內外政策風險；地緣政治風險；歷史