塑料期貨交割業務及規則解讀12如何快速熟悉交割品種3化工品交割業務流程及要點4近年來制度創新與規則調整目錄CONTENTS對交割定義的理解目錄1對交割定義的理解對交割定義的理解定義：實物交割是指交易雙方按照合約和規則的規定通過該期貨合約所載商品所有權的轉移,了結未平倉合約的過程。標準化期貨合約按照交易所規則規定的流程進行商品入庫、倉單注冊、交割、注銷、提貨最后交易日交易所對買賣雙方持倉按照交割結算價進行平倉最后交割日進行貨款與標準倉單互換目錄2如何快速熟悉交割品種如何快速熟悉交割品種交易品種聚丙烯（PP）線型低密度聚乙烯（LLDPE）聚氯乙烯（PVC）交割基準品窄帶類（拉絲級PP）熔質2.0的LLDPE（用于生產農膜-地膜）SG5型一等品（優等品）交割等級質量標準大連商品交易所聚丙烯交割質量標準大連商品交易所線型低密度聚乙烯交割質量標準符合《懸浮法通用型聚氯乙烯樹脂（GB/T5761-2006）》規定的SG5型一等品和優等品品牌不限品牌不限品牌交易所認可的品牌（注冊品牌交割制度）交割單位1手（5噸）或者整數倍合約月份1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月最后交易日合約月份第10個交易日最后交割日最后交易日后第3個交易日交割地點大連商品交易所聚丙烯指定交割倉庫大連商品交易所線型低密度聚乙烯指定交割倉庫大連商品交易所聚氯乙烯指定交割倉庫交割人員法人客戶（個人客戶不能參與交割，會員代為履約）交割限額2500手（可申請交割月份套保）1000手（可申請交割月份套保）2500手（可申請交割月份套保）交割方式實物交割（一次性交割-3日交割法、期貨轉現貨、保稅交割-LLDPE）交割費用交割預報定金（入庫后清退）、入出庫作業費、檢驗費、倉儲費、交割手續費等交割違約在規定期限內賣方未能如數交付標準倉單、買方未能如數交付貨款的，構成交割違約。LLDPE期貨交割質量標準

測試項目單位質量要求顆粒外觀（本色顆粒，無雜質，無黑粒。）色粒個/kg≤40大粒和小粒g/kg≤10熔體質量流動速率（MFR）標稱值g/10min2.0偏差g/10min±0.5密度g/cm3[0.915,0.923]，且產品的密度與標稱值的偏差不超過0.003g/cm3。拉伸性能拉伸屈服應力MPa

≥7.0拉伸斷裂標稱應變%

≥200包裝線型低密度聚乙烯包裝袋上應印有該產品的標志。標志中包括：商標、生產廠名稱、產品標準號、產品牌號、批號及凈重、產品名稱(線型低密度聚乙烯、線型低密度聚乙烯樹脂、聚乙烯、聚乙烯樹脂、LLDPE、LinearLowDensityPolyethylene等)。使用原生產廠家或者其認可的包裝，袋裝產品每袋凈重25±0.2Kg。包裝材料應保證產品在多次運輸、碼放、貯存時不污染和泄漏，并能防潮、防塵。測試項目單位質量要求顆粒外觀（本色顆粒，無雜質。）黑粒個/kg0色粒個/kg≤5大粒和小粒g/kg≤100熔體質量流動速率（MFR）g/10min≥2.5且≤4.0（產品的MFR與標稱值的偏差不超過標稱值的30%。）灰分（質量分數）

%≤0.03等規指數%>95.5拉伸性能拉伸屈服應力MPa>29.0拉伸斷裂應力MPa>15拉伸斷裂標稱應變%>150包裝聚丙烯外包裝袋上應有明顯的標志。標志內容包括：商標、生產廠名稱、標準號、產品名稱、牌號、生產日期、批號和凈含量等。使用原生產廠家或者其認可的包裝，袋裝產品每袋凈重25±0.2Kg。包裝材料應保證產品在多次運輸、碼放、貯存時不污染和泄漏，并能防潮、防塵。PP期貨交割質量標準

1、質量符合《懸浮法通用型聚氯乙烯樹脂（GB/T5761-2006）》的SG5型一等品，優等品作為替代品允許交割，優等品和一等品之間不設等級升貼水。2、注冊品牌交割制度：僅限交易所注冊的12個品牌，無品牌升貼水。企業名稱品牌新疆中泰化學股份有限公司青峰新疆天業（集團）有限公司天業陜西北元化工集團有限公司北元內蒙君正能源化工有限公司君正山東信發化工有限公司信發內蒙古億利化學工業有限公司億利化學中鹽吉蘭泰鹽化集團有限公司中鹽宜賓天原集團股份有限公司江水四川金路集團股份有限公司金路湖北宜化化工股份有限公司宜化寧夏英力特化工股份有限公司英力特（免檢）內蒙古鄂爾多斯電力冶金集團股份有限公司鄂爾多斯PVC期貨交割質量標準

地區省市協議庫容（萬噸）升貼水（元/噸）華北地區山東臨沂70山東青州80天津110華東地區江蘇常州7.5基準庫江蘇南通3基準庫上海14基準庫浙江杭州10.5基準庫浙江金華4基準庫浙江寧波7基準庫華南地區廣東佛山20廣東廣州8.50廣東汕頭20西南地區四川重慶1.5-150總計

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地區省市協議庫容（萬噸）升貼水（元/噸）華北地區山東臨沂7-150山東青州8-150華東地區江蘇常州7.5-50江蘇昆山1.5基準庫江蘇南通3-50上海14基準庫浙江杭州10.5基準庫浙江金華4基準庫浙江寧波7基準庫華南地區廣東廣州5.50廣東汕頭20西南地區四川重慶1.5-150總計

71.5

地區省市協議庫容（萬噸）升貼水（元/噸）華東地區江蘇常州7.50江蘇江陰2.50江蘇南通30上海110浙江杭州10.50浙江金華40浙江寧波20華南地區廣東佛山2基準庫廣東廣州7基準庫總計

49.5

LLDPE、PP、PVC交割倉庫分布

客戶可以到交易所網站（）-業務/服務-工業品事業部業務指引欄目查詢交割倉庫名錄第一日是標準倉單提交日：交割月第11個交易日閉市前，賣方會員提交對應持倉的標準倉，當天閉市后，交易所公布各交割倉庫標準倉單數量信息。第二日是配對日：交割月第12個交易日閉市前，買方提交交割倉庫意向。可以申報兩個意向,優先性順序為：對任一買方，先考慮其第一意向，第一意向未得到滿足或未全部得到滿足，再考慮其第二意向；對任一交割倉庫，先考慮將該倉庫作為第一意向的買方，若有剩余倉單，再考慮將該倉庫作為第二意向的買方。配對原則和步驟：第一步：匯總標準倉單。交易所以倉庫為單位匯總賣方的標準倉單；第二步：匹配買方和交割倉庫。對任一交割倉庫，若提出交割意向買方持倉數量合計小于其標準倉單數量，則所有買方意向均滿足；若提出交割意向買方持倉數量合計大于其標準倉單數量，則按照“平均持倉時間長優先”的原則確定參與交割配對的買方。其中：平均持倉時間是以“天”為單位，每手持倉時間的加權平均數。平均持倉時間相同的，持有建倉時間早的買方優先。具體公式為：

∑買方每手持倉時間買方平均持倉時間=───────────

買方總持倉量交易所將滿足買方意向后剩余的倉庫倉單，與未提交割意向和所提交割意向未被滿足的買方持倉，按照“最少配對數”原則進行配對，確定買方交割對應的倉庫和在該倉庫交割的數量。第三步，匹配買賣雙方。交易所將配好倉庫的買方與持有該倉庫倉單的賣方以“最少配對數”原則進行配對，確定交割對應的買賣雙方。配對結果一經確定，買賣雙方不得變更。配對結果等信息通過會員服務系統發送給買賣雙方會員，會員服務系統一經發送，即視為已經送達。第三日是交收日，即最后交割日（最后交易日后第三個交易日）：最后交割日閉市前，買方會員應當補齊與其交割月份合約持倉相對應的差額貨款。交易所將賣方會員提交的標準倉單交付買方會員。一次性交割-3日交割法

化工品交割相關費用

交割品種交割預報定金入出庫作業費倉儲費檢驗費交割手續費雜項費LLDPE30元/噸（有效期內完成商品入庫，可申請清退）交易所公布最高限價現貨倉儲費由交割倉庫制定（0.4-0.8元/噸·天）期貨倉儲費由交易所統一規定（1元/噸·天）交易所公布最高限價2元/噸參照有關行業規定的收費標準收取PP市場定價PVC交易所公布最高限價客戶可以到交易所網站（）-業務/服務-工業品事業部業務指引欄目查詢上述交割相關費用；客戶可以向交割倉庫索要質檢合同，了解檢驗相關費用。線型低密度聚乙烯（LLDPE）檢驗費用、取樣費用的最高限價檢驗項目費用(元/樣)顆粒外觀色粒150大粒和小粒200熔體流動速率400密度300拉伸屈服應力300拉伸斷裂標稱應變300檢驗費用合計1650取樣費600(含交通費)聚氯乙烯(PVC)檢驗費用、取樣費用的最高限價項目/單位費用報價(元/樣)SGSCCICNBCIQ黏數/（mL/g）(或K值)[或平均聚合度]1000500450雜質粒子數/個200100100揮發物（包括水）質量分數/%250150150表觀密度/(g/mL)100100100篩余物質量分數/%200200200“魚眼”數/（個/400平方厘米）250250300100g樹脂增塑劑吸收量/g200200150白度（160℃，10min）/%400200200殘留氯乙烯單體含量/（μg/g）400300300檢測費用合計300020001950取樣費用（含交通費、差旅費）150010001000目錄3化工品交割業務流程及要點初步接洽簽訂合同客戶下達發貨指令商品入庫客戶下達出貨指令結算相關費用客戶自提或倉庫配送辦理交割預報檢驗合格注冊電子倉單轉讓、質押等業務轉讓、質押、沖抵保證金等業務買方注銷倉單憑借提貨密碼、貨主介紹信、經辦人身份證辦理提貨手續化工品交割業務流程

結清現貨相關費用交割現場確認貨權、垛貨現貨存儲簽訂合同交割各環節要點辦理交割預報先預報后入庫，交易所在3個交易日內審批，并按“擇優分配、統籌安排”的原則安排指定交割倉庫。在庫商品原則上不能直接參與交割，客戶可以購買在庫商品用于交割，但需要提供購買合同和發票。交割倉庫可以根據商品質量、包裝、牌號、碼垛等情況要求客戶倒垛。會員通過電子倉單系統提交交割預報申請，意向倉庫必須填寫2家。委托檢驗及樣品留存倉單注冊前的質量驗收，由交割倉庫委托交易所指定的質檢機構（CCICI、SGS、NBCIQ）進行檢驗，倉庫是商品驗收的第一責任人。檢驗費用由交割倉庫向客戶收取，并支付給檢驗機構。質檢機構抽取的樣品一式兩份，需要貨主、倉庫、質檢機構三方簽字確認封存，其中一份由交割倉庫妥善保存。檢驗應當以同一廠家、同一牌號進行組批，每批300噸，超過300噸的應分若干批檢驗，不足300噸的按一批檢驗。檢驗報告出具時間一般不超過7個工作日。交割各環節要點相關費用結算客戶在申請標準倉單之前，需要與倉庫結清入庫費、作業雜費、升貼水費、現貨倉儲費等。目前化工品只涉及到地區升貼水，無質量和品牌升貼水。升貼水款及發票由交割倉庫代收代轉。期現貨倉儲費計算方法：交割各環節要點標準倉單注冊境內生產的LLDPE、PP申請注冊標準倉單的，申請注冊日期距商品生產日期不得超過180（含180）個自然日，PVC不得超過120天。境外生產的LLDPE、PP申請注冊標準倉單的，申請注冊日期距商品《進口貨物報關單》進口日期（或者《進境貨物備案清單》進境日期）不得超過180（含180）個自然日。最晚交倉單時間為交割月第11個交易日3點以前。標準倉單在每年的3月份最后1個交易日之前應當進行標準倉單注銷。交割各環節要點倉單注銷、提貨及質量爭議客戶注銷倉單后，憑提貨證明到交割倉庫現場核實貨物，無異議后，應與交割倉庫簽訂現貨保管合同。貨主應當在實際提貨日3個自然日前與交割倉庫聯系有關出庫事宜，并在標準倉單注銷日后10個工作日內（含當日）到交割倉庫提貨。貨主可以在接到商品檢驗報告或者標準倉單注銷之日起10個工作日內向交易所提出復檢申請，由交易所指定的質量檢驗機構進行復檢，復檢結果為解決爭議的依據。逾期未提出申請的，則視為對所交割商品質量無異議。交割各環節要點目錄4近年來制度創新與規則調整開展LLDPE保稅交割，推動塑料期貨國際化進程

保稅交割，是指以海關特殊監管區域或保稅監管場所內處于保稅監管狀態的期貨合約所載商品作為交割標的物進行期貨交割的過程。試點品種：LLDPE試點區域：天津東疆保稅港區保稅倉單可進行轉讓、期轉現、質押、交割---縮短倉單注冊周期，減少不確定性---降低資金占用成本倉單注冊周期資金占用降低占用的成本完稅狀態下10天+報關完稅周期（通常1-2天）10000元/噸2000元/噸保稅狀態下10天10000*（1-20%）=8000元/噸注：按照10000元/噸、節約20%的資金成本（關稅+增值稅）計算LLDPE保稅交割試點

2014年7月21日，完成首筆保稅倉單注冊

---貨物來自東盟

---享受0%的優惠關稅稅率

2014年8月19日，完成首次保稅交割（L1408合約）

---天津東疆保稅港區國際貿易服務有限公司（賣方）

---廈門象嶼集團有限公司（買方）

---象嶼期貨有限責任公司（會員單位）交割過程業務辦理順暢、市場運行平穩

---未對期現貨市場、現有價格體系造成任何沖擊與甬商所合作，開展PVC期現倉單轉換業務試點。至今已經完成2筆期現倉單轉換試點業務，合計約480噸。探索與場外市場結合經驗，豐富服務實體經濟手段

塑料期貨品種現貨貿易具有鮮明品牌特性不同品牌價差大，賣方擁有交割選擇權買方接貨不確定性大交割品牌國產品牌主要有7個（2家已停產）銷售地以華北、華南為主，很少在華東銷售全國產能占比5%交割品牌價差范圍50~500元/噸實施品牌交割之前交割品牌宜化、鄂爾多斯、君正、內蒙億利、信發、北元、天業、中泰、中鹽吉蘭泰銷售地主要在華東，華南也有部分銷售全國產能占比33%交割品牌價差范圍50~100元/噸實施品牌交割之后推行PVC品牌交割制度，確保期貨價格的代表性交割品牌動態調整，確保市場認可度申請聚氯乙烯交割注冊品牌的企業，應當滿足以下條件：

（一）從事聚氯乙烯生產的企業法人；

（二）聚氯乙烯產品的品牌擁有國家有關部門頒發的商標注冊證；

（三）信譽良好，產品市場接受度較高；

（四）聚氯乙烯產品質量標準符合期貨交割質量標準；

（五）有健全的質量管理體系和管理制度；

（六）聚氯乙烯產品投產3年以上；

（七）企業上一年度開工率及產能達到交易所規定水平（開工率不低于行業平均水平，產能不低于15噸）；

（八）交易所要求的其他條件。申請聚氯乙烯免檢注冊品牌的企業，應當滿足以下條件：

（一）滿足交割注冊品牌的申請條件；

（二）申請企業為上市公司；

（三）聚氯乙烯產品投產5年以上；

（四）產能達到交易所規定水平（不低于22萬噸）；

（五）交易所規定的其他條件。順應PP