關于建設項目財務評價1.建設項目投資構成及相互關系(見下表)2.固定資產(chǎn)投資靜態(tài)投資部分的估算⑴單位生產(chǎn)能力估算法：適于新建項目⑵生產(chǎn)能力指數(shù)法：⑶系數(shù)估算法（因子估算法）：項目建議書階段

①設備系數(shù)法②主體專業(yè)系數(shù)法③朗格系數(shù)法：世行項目常用⑷比例估算法⑸指標估算法一、建設項目投資構成與投資估算的方法第2頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

建設項目總投資

建設投資

流動資金

①設備及工、器具購置費

②建筑工程費

③安裝工程費

④工程建設其他費用

⑤基本預備費

⑥價差預備費

⑦建設期貸款利息靜態(tài)投資

動態(tài)投資

固定資產(chǎn)投資—工程造價第3頁,共101頁，2024年2月25日，星期天3.固定資產(chǎn)投資動態(tài)部分的估算法⑴價差預備費⑵建設期貸款利息＝Σ(年初借款本息累計＋本年新增借款÷2)×貸款利率4.流動資金估算法⑴擴大指標估算法流動資金=流動資金率×相應的費用基數(shù)（營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本、建設投資等）⑵分項詳細估算法第4頁,共101頁，2024年2月25日，星期天背景：某集團公司擬建設A、B兩個工業(yè)項目，A項目為擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計資料提供的當?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬噸鑄鋼廠的主廠房設備投資2400萬元。A項目生產(chǎn)能力指數(shù)為1。已建類似項目資料：主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設備投資的比例，見表1―1。項目其他各系統(tǒng)工程及工程建設其他費用占主廠房投資的比例，見表1―2。

A項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率8%（按年計息）。建設期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。預計建設期物價平均上漲率3%，基本預備費率10%。【案例一】第5頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第6頁,共101頁，2024年2月25日，星期天B項目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為5000m2，同行業(yè)已建類似項目的建筑工程費用為3000元/m2，設備全部從國外引進，經(jīng)詢價，設備的貨價（離岸價）為800萬美元。第7頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

問題：

1.對于A項目，已知擬建項目與類似項目的綜合調(diào)整系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項目主廠房的工藝設備投資；用系數(shù)估算法估算A項目主廠房投資和項目的工程費與工程建設其他費用。

2.估算A項目的建設投資。

3.對于A項目，若單位產(chǎn)量占用流動資金額為：33.67元/噸，試用擴大指標估算法估算該項目的流動資金。確定A項目的建設總投資。

4.對于B項目，類似項目建筑工程費用所含的人工費、材料費、機械費和綜合稅費占建筑工程造價的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。因建設時間、地點、標準等不同，相應的綜合調(diào)整系數(shù)分別為1.25、1.32、1.15、1.2.其他內(nèi)容不變。計算B項目的建筑工程費用。

5.對于B項目，海洋運輸公司的現(xiàn)行海運費率為6%，海運保險費率為3.5‰，外貿(mào)手續(xù)費率、銀行手續(xù)費率、關稅稅率和增值稅率分別按1.5%、5‰、17%、17%計取。國內(nèi)供銷手續(xù)費率0.4%，運輸、裝卸和包裝費率0.1%，采購保管費率1%。美元兌換人民幣的匯率均按1美元=6.2元人民幣計算，設備的安裝費率為設備原價的10%。估算進口設備購置費和安裝工程費。第8頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題1：

解：

1.用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項目主廠房工藝設備投資：

A項目主廠房工藝設備投資＝2400×[30/25]1×1.25＝3600萬元

2.用系數(shù)估算法估算A項目主廠房投資：

A項目主廠房投資＝3600×（1＋12%＋1%＋4%＋2%＋9%＋18%＋40%）

＝3600×（1＋0.86）＝6696萬元

其中，建安工程投資＝3600×0.4＝1440萬元

設備購置投資＝3600×1.46＝5256萬元

即A項目工程費用=1440+5256=6696萬元

3.A項目工程費用與工程建設其他費＝6696×（1＋30%＋12%＋20%＋30%＋20%）

＝6696×（1＋1.12）＝14195.52萬元

第9頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題2：解：

1.基本預備費計算：

基本預備費＝14195.52×10%＝1419.55萬元

由此得：靜態(tài)投資＝14195.52＋1419.55＝15615.07萬元

建設期各年的靜態(tài)投資額如下：

第1年15615.07×30%＝4684.52萬元

第2年15615.07×50%＝7807.54萬元

第3年15615.07×20%＝3123.01萬元

2.價差預備費計算：（按案例科目提供的公式計算）

價差預備費Ｐ＝It〔（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t-1-1〕

價差預備費＝4684.52×〔（1＋3%）1（1＋3%）0.5（1＋3%）1-1－1〕＋7807.54×〔（1＋3%）1（1＋3%）0.5（1＋3%）2-1－1〕＋3123.01×〔（1＋3%）1（1＋3%）0.5（1＋3%）3-1－1〕＝221.38＋598.81＋340.4＝1160.59萬元第10頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題3：解：估算A項目的總投資

1.流動資金=30×33.67=1010.10萬元

2.建設期貸款利息計算：

第1年貸款利息＝（0+8000×30%÷2）×8%＝96萬元

第2年貸款利息＝〔（8000×30%+96）＋（8000×50%÷2）〕×8%

＝（2400＋96＋4000÷2）×8%＝359.68萬元

第3年貸款利息＝〔（2400＋96＋4000＋359.68）＋（8000×20%÷2）〕×8%

＝（6855.68＋1600÷2）×8%＝612.45萬元

建設期貸款利息＝96＋359.68＋612.45＝1068.13萬元

（2）擬建項目總投資＝建設投資＋建設期貸款利息＋流動資金

＝16775.66＋1068.13＋1010.10＝18853.89萬元

第11頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題4：解：對于B項目，建筑工程造價綜合差異系數(shù)：

18.26%×1.25+57.63%×1.32+9.98%×1.15+14.13%×1.2=1.27

B項目的建筑工程費用為：

3000×5000×1.27=1905.00萬元

第12頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題5：解：B項目進口設備的購置費=設備原價+設備國內(nèi)運雜費，如表1-3所示：

表1-3進口設備原價計算表費用名稱計算公式費用1.貨價貨價=800×6.2=4960.002.國外運輸費國外運輸費=4960×6%=297.603.國外運輸保險費國外運輸保險費=（4960+297.6）×3.5‰/（1-3.5‰）=18.474.關稅關稅=（4960+297.6+18.47）×17%

=5267.07（CIF價）×17%=896.935.增值稅增值稅=（4960+297.6+18.47+896.93）×17%=1049.416.銀行財務費銀行財務費=4960×5‰=24.807.外貿(mào)手續(xù)費外貿(mào)手續(xù)費=（4960+297.6+18.47）×1.5%=79.14進口設備原價以上七項合計7326.35

由上表可知，進口設備原價為：7326.35萬元

第13頁,共101頁，2024年2月25日，星期天國內(nèi)供銷、運輸、裝卸和包裝費=進口設備原價×費率=7326.35×（0.4%+0.1%）=36.63萬元

設備采保費=（進口設備原價+國內(nèi)供銷、運輸、裝卸和包裝費）×采保費率=（7326.35+36.63）*1%=73.63萬元

進口設備國內(nèi)運雜費=36.63+73.63=110.26萬元

進口設備購置費=7326.35+110.26=7436.61萬元

設備的安裝費=設備原價×安裝費率=7326.35×10%=732.64萬元

第14頁,共101頁，2024年2月25日，星期天課堂練習一：

背景：

某建設項目的工程費與工程建設其他費的估算額為52180萬元，預備費為5000萬元，建設期3年。3年的投資比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投產(chǎn)。根據(jù)類似工程預估生產(chǎn)運營期需要流動資金8920萬元。該項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為39000萬元，其中外匯貸款為2200萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分，從中國建設銀行獲得，年利率為6%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8%（按年計息）。第15頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

問題：

1.估算建設期的貸款利息。

2.估算擬建項目的總投資。第16頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題1：

解：建設期貸款利息計算：

1.人民幣貸款實際利率計算：

人民幣實際利率＝（1＋6%÷4）4－1＝6.14%

2.每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算：

人民幣部分：貸款總額為：39000－2200×6.6＝24480萬元

第1年為：24480×20%＝4896萬元

第2年為：24480×55%＝13464萬元

第3年為：24480×25%＝6120萬元

美元部分：貸款總額為：2200萬美元

第1年為：2200×20%＝440萬美元

第2年為：2200×55%＝1210萬美元

第3年為：2200×25%＝550萬美元

第17頁,共101頁，2024年2月25日，星期天3.每年應計利息計算：

（1）人民幣建設期貸款利息計算：

第1年貸款利息＝（0＋4896÷2）×6.14%＝150.31萬元

第2年貸款利息＝〔（4896＋150.31）＋13464÷2〕×6.14%＝723.19萬元

第3年貸款利息＝〔（4896＋150.31＋13464＋723.19）＋6120÷2〕×6.14%＝1368.82萬元

人民幣貸款利息合計＝150.31＋723.19＋1368.82＝2242.32萬元

（2）外幣貸款利息計算：

第1年外幣貸款利息＝（0+440÷2）×8%＝17.60萬美元

第2年外幣貸款利息＝〔（440＋17.60）＋1210÷2〕×8%＝85.01萬美元

第3年外幣貸款利息＝〔（440＋17.60＋1210＋85.01）＋550÷2〕×8%

＝162.21萬美元

外幣貸款利息合計＝17.60＋85.01＋162.21＝264.82萬美元第18頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題3：

解：根據(jù)建設項目總投資的構成內(nèi)容，計算擬建項目的總投資：

總投資＝建設投資＋貸款利息＋流動資金

＝〔（52180＋5000）＋264.82×6.6＋2242.32〕＋8920

＝70090.13萬元

第19頁,共101頁，2024年2月25日，星期天課堂練習二：1.某擬建項目的計算期為8年，其中建設期為2年，該項目建設投資為3000萬元，第1年投入60%，第2年投入40%，各年建設投資借款均為500萬元，年利率為8%(按季計息)；建設期內(nèi)不還本，也不付息；從運營期第1年起至運營期第5年末等額還本，利息照付。

建設投資的10%形成無形資產(chǎn)，其余形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)折舊年限為8年，預計凈殘值率為5%，按直線法折舊；無形資產(chǎn)在運營期內(nèi)分年度均勻攤?cè)氤杀尽?/p>

第20頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

問題：1．計算建設投資借款的利息，并按答題紙表的格式完成借款還本付息表。

2．計算固定資產(chǎn)原值、殘值、折舊費、余值和無形資產(chǎn)攤銷費分別為多少萬元?

(填表及其他計算結果均保留2位小數(shù))第21頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題1.（1）（1分）（2）第1年500*8.24%/2=20.60萬元（1分）第2年（500+20.6）*8.24%+500*8.24%/2=63.50萬元（1分）合計20.6+63.5=84.10萬元第22頁,共101頁，2024年2月25日，星期天項目12345671.年初借款余額0520.601084.10867.28650.46433.64216.822.當期還本付息306.15288.28270.8252.55234.69其中：還本付息216.82216.82216.82216.82216.8220.6063.5089.3371.4653.9835.7317.873.期末借款余額867.28650.46433.6216.820第23頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題2.（1）固定資產(chǎn)原值：3000*（1-10%）+84.1=2784.10萬元（1分）（2）固定資產(chǎn)殘值2784.1*5%=139.21萬元（1分）（3）固定資產(chǎn)折舊費2784.1*（1-5%）/8=330.61萬元（1分）（4）固定資產(chǎn)余值2784.1-330.61*6=800.44萬元（或330.61*2+139.21=800.43萬元）（1分）（5）無形資產(chǎn)攤銷費3000*10%/6=50.00萬元（1分）第24頁,共101頁，2024年2月25日，星期天背景：P9-11

某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線。設計使用同規(guī)模標準化設計資料。類似工程的工程費用造價指標見表1－5；類似工程造價指標中主要材料價格見表1－6。擬建工程當?shù)噩F(xiàn)行市場價格信息及指數(shù)見表1－7。

【案例三】第25頁,共101頁，2024年2月25日，星期天表1-5類似工程造價指標

表1-5類似工程造價指標序號工程和費用名稱工程結算價值（萬元）備注建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計一廠區(qū)內(nèi)工程13411.0019205.005225.00

37841.00

1原料準備3690.005000.00990.00

9680.00

2熟料燒成及儲存2620.005110.001720.00

9450.00

3粉磨、儲存、包裝3096.005050.00666.00

8812.00

4全場輔助及公用設施2555.003585.00929.00

7069.00

5總圖運輸及綜合管網(wǎng)1450.00460.00920.00

2830.00

第26頁,共101頁，2024年2月25日，星期天續(xù)表序號工程和費用名稱工程結算價值（萬元）備注建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計二廠區(qū)外工程6485.003005.001231.00

10721.00

1石灰石礦4560.002100.00190.00

6850.00

2粘土礦125.00380.0012.00

517.00汽車運輸3石灰石礦皮帶長廊430.00460.00152.00

1042.001.5km4水源地及輸水管線160.00020.0031.00

211.00

5廠外鐵路、公路1210.0045.0026.00

1281.00

6廠外電力及通信線路

820.00

820.00

工程費合計19896.0022210.006456.00

48562.00

第27頁,共101頁，2024年2月25日，星期天表1-6類似工程主要材料價格表序號材料名稱單位單價（元）權重（%）備注1水泥t249.0019.74綜合2鋼筋t2736.0039.27綜合3型鋼t3120.0020.10綜合4木材m3988.003.56綜合5磚千塊140.004.45標準6砂m322.003.54

7石子m345.009.34

合計

100

第28頁,共101頁，2024年2月25日，星期天表1-7擬建工程市場價格信息及指數(shù)序號項目名稱單位單價（元）備注一材料

1水泥t336.00綜合2鋼筋t3250.00綜合3型鋼t3780.00綜合4木材m31288.00綜合5磚千塊210.00標準6砂m332.00

7石子m349.00

二人工費

綜合上調(diào)43%三機械費

綜合上調(diào)17.5%四綜合稅費

綜合上調(diào)3.6%第29頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題：１.擬建工程與類似工程在外部建設條件有以下不同之處:⑴擬建工程生產(chǎn)所需黏土原料按外購考慮，不自建黏土礦山；⑵擬建工程石灰石礦采用2.5km皮帶長廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力的１.5km皮帶長廊。根據(jù)上述資料及內(nèi)容分別計算調(diào)整類似工程造價指標中的建筑工程費、設備購置費和安裝工程費。第30頁,共101頁，2024年2月25日，星期天２.類似工程造價指標中的建筑工程費所含的材料費、人工費、機械費、綜合稅費占建筑工程費用的比例分別為58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。

根據(jù)已有資料和條件，列表計算建筑工程費用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計算擬建工程建筑工程費用。3.行業(yè)部門測定的擬建工程設備購置費與類似工程設備購置費相比下降2.91%，擬建工程安裝工程費與類似工程安裝工程費相比增加8.91%。

根據(jù)已有資料和條件計算擬建工程設備購置費、安裝工程費和工程費。

第31頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第32頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

建設項目總投資

建設投資

流動資金

①建筑工程費

②設備及工、器具購置費

③安裝工程費

④工程建設其他費用

⑤基本預備費

⑥價差預備費

⑦建設期貸款利息靜態(tài)投資

動態(tài)投資

固定資產(chǎn)投資第33頁,共101頁，2024年2月25日，星期天工程費＝建筑工程費＋設備及工、器具購置費

＋

安裝工程費工程建設其他費用＝工程費×工程建設其他費費率預備費＝基本預備費＋價差預備費

式中：基本預備費＝（設備及工器具購置費+建安工程費+工程建設其他費）×基本預備費率=（工程費+工程建設其他費）×基本預備費率

第34頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第35頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第36頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第37頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第38頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第39頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第40頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

指標估算法是把建設項目以單項工程或單位工程，按建設內(nèi)容縱向劃分為各個主要生產(chǎn)設施、輔助及公用設施、行政及福利設施以及各項其他基本建設費用，按費用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行各單位工程或單項工程投資的估算，在此基礎上匯集編制成擬建項目的各個單項工程費用和擬建項目的工程費用投資估算。再按相關規(guī)定估算工程建設其他費用、基本預備費等，形成擬建項目的靜態(tài)投資。第41頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第42頁,共101頁，2024年2月25日，星期天流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)＝應收賬款＋存貨＋現(xiàn)金＋預付賬款流動負債＝應付賬款＋預收賬款

第43頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

1.應收賬款＝年經(jīng)營成本／應收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)

2.存貨＝外購原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料、動力費／年周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝（年工資福利費＋年其他制造費＋年外購原料燃料費＋年修理費）／年周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本／年周轉(zhuǎn)次數(shù)

3.現(xiàn)金＝（年工資福利費＋年其他費用）／年周轉(zhuǎn)次數(shù)

4.預付賬款＝年預付賬款／年周轉(zhuǎn)次數(shù)

第44頁,共101頁，2024年2月25日，星期天應付賬款＝外購原材料、燃料、動力費／年周轉(zhuǎn)次數(shù)預收賬款＝年預收賬款／年周轉(zhuǎn)次數(shù)第45頁,共101頁，2024年2月25日，星期天（2）設備及工器具購置費（采用裝運港船上交貨方式）國產(chǎn)設備購置費=國產(chǎn)設備原價+運雜費

進口設備購置費=抵岸價+國內(nèi)運雜費

抵岸價（原價）=離岸價格（FOB）+國際運費+運輸保險費+關稅+進口環(huán)節(jié)增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務費+（消費稅+車輛購置稅）

其中：

國際運費=FOB×運費率

國際運輸保險費=（FOB+國際運費）/（1-保險費率）×保險費率

到岸價（CIF）=FOB+國際運費+運輸保險費

銀行財務費=FOB×人民幣外匯匯率×銀行財務費率

外貿(mào)手續(xù)費=CIF×人民幣外匯匯率×外貿(mào)手續(xù)費率

關稅=CIF×人民幣外匯匯率×進口關稅稅率

增值稅=（CIF+關稅）×增值稅率

第46頁,共101頁，2024年2月25日，星期天（3）建筑安裝工程費（206號文）

建安工程費=直接費+間接費+利潤+稅金

其中，直接費=直接工程費+措施費

直接工程費=人工費+材料費+機械費

措施費=安全文明施工費+夜間施工增加費+非夜間施工照明費+二次搬運費+冬雨季施工增加費+大型機械進出場及安拆費+施工排水降水費+地上地下設施、建筑物的臨時保護設施費+已完工程及設備保護費+混凝土、鋼筋混凝土模板及支架費+腳手架費+垂直運輸費+超高施工增加費。

間接費=規(guī)費+企業(yè)管理費

規(guī)費=社會保險費+住房公積金+工程排污費

社會保險費=養(yǎng)老保險費+失業(yè)保險費+醫(yī)療保險費+工傷保險費+生育保險費

企業(yè)管理費=施工企業(yè)管理人員工資+...

稅金=營業(yè)稅+城市維護建設稅+教育費附加+地方教育附加

第47頁,共101頁，2024年2月25日，星期天二、建設項目財務評價指標及財務報表編制（一）建設項目財務評價的財務報表編制1.項目借款還本付息表2.總成本費用表3.項目投資現(xiàn)金流量表

4.項目資本金現(xiàn)金流量表5.利潤與利潤分配表第48頁,共101頁，2024年2月25日，星期天

注意：償還本金的方式：①等額本金償還：②等額本息償還：第49頁,共101頁，2024年2月25日，星期天（二）、建設項目財務評價指標1.盈利能力評價指標⑴財務凈現(xiàn)值（現(xiàn)金流量表）

⑵財務內(nèi)部收益率（現(xiàn)金流量表）第50頁,共101頁，2024年2月25日，星期天⑶投資回收期（現(xiàn)金流量表）①靜態(tài)投資回收期

Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份－1＋上年累計現(xiàn)金流量的絕對值／當年凈現(xiàn)金流量②動態(tài)投資回收期（4）基于利潤與利潤分配表的財務評價

1）主要評價指標：總投資收益率（ROD）、項目資本金利潤率（ROE）

2）相關計算公式：總投資收益率（ROD）=〔正常年份（或運營期內(nèi)年平均）息稅前利潤/總投資〕×100%

資本金利潤率（ROE）＝〔正常年份（或運營期內(nèi)年平均）凈利潤/項目資本金〕×100%

3）財務評價：總投資收益率≥行業(yè)收益率參考值，項目可行；

項目資本金利潤率≥行業(yè)資本金利潤率，項目可行。

第51頁,共101頁，2024年2月25日，星期天基本題型二：基于投資現(xiàn)金流量表的財務評價（融資前）

應掌握表頭的內(nèi)容及各項內(nèi)容的計算公式：

1.現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出

2.現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+補貼+回收余值+回收流動資金

3.現(xiàn)金流出=建設投資+流動資金投資+經(jīng)營成本+營業(yè)稅及附加+維持運營投資+調(diào)整所得稅

4.年折舊費＝（固定資產(chǎn)原值—殘值）/折舊年限

5.余值=殘值+（折舊年限-運營期限）×年折舊費

第52頁,共101頁，2024年2月25日，星期天6.調(diào)整所得稅＝息稅前利潤×調(diào)整所得稅率

7.息稅前利潤＝利潤總額+利息

8.利潤總額＝營業(yè)收入－總成本－銷售稅金及附加

9.利息＝長期借款利息+短期借款利息+流動資金借款利息

10.總成本費用＝折舊+攤銷+利息+經(jīng)營成本

11.評價指標：靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率

第53頁,共101頁，2024年2月25日，星期天某項目借款還本付息表單位：萬元項目年份123456年初借款余額

當期還本付息

其中：還本

付息

期末借款余額

考試要求：今年的借款還本付息表結構有變化，更簡潔。要求學員按表頭內(nèi)容準確填寫

第54頁,共101頁，2024年2月25日，星期天某項目總成本費用估算表單位：萬元序號項目年份3456781經(jīng)營成本

2折舊費

3攤銷費

4利息建設期貸款利息

5流動資金貸款利息

6臨時借款利息

7總成本費用

（1＋2＋3＋4＋5＋6）

7.1固定成本

7.2可變成本

要求：總成本費用的構成及計算

第55頁,共101頁，2024年2月25日，星期天【案例四】背景：某企業(yè)擬全部使用自有資金建設一個市場急需產(chǎn)品的工業(yè)項目。建設期1年，運營期6年。項目建成當年投產(chǎn)。當?shù)卣疀Q定扶持該產(chǎn)品生產(chǎn)的啟動經(jīng)費100萬元。其他基本數(shù)據(jù)如下：1.建設投資1000萬元，預計全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限10年，按直線法折舊，期末殘值100萬元，投產(chǎn)當年又投入資本金200萬元作為運營期流動資金。

2.正常年份年營業(yè)收入800萬元，經(jīng)營成本300萬元，產(chǎn)品營業(yè)稅及附加稅率6%，所得稅稅率25%，行業(yè)基準收益率10%，基準投資回收期6年。3.投產(chǎn)第1年僅達到設計生產(chǎn)能力的80%，預計這一年的營業(yè)收入、經(jīng)營成本和總成本均按正常年份的80%計算。以后各年均達到設計生產(chǎn)能力。4.運營三年后，預計需要更新新型自動控制設備購置投資20萬元才能維持以后的正常運營需要，該維持運營投資按當期費用計入年度總成本。第56頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題：

1.編制擬建項目投資現(xiàn)金流量表。

2.計算項目的靜態(tài)投資回收期。

3.計算項目的財務凈現(xiàn)值。

4.計算項目的財務內(nèi)部收益率。

5.從財務角度分析擬建項目的可行性。

第57頁,共101頁，2024年2月25日，星期天序號項目建設期運營期12345671現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設投資2.2流動資金投資2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅及附加第58頁,共101頁，2024年2月25日，星期天序號項目建設期運營期12345672.5維持運營投資2.6調(diào)整所得稅3凈現(xiàn)金流量4累計凈現(xiàn)金流量5基準收益率10%6折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流7累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流第59頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第60頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第61頁,共101頁，2024年2月25日，星期天表1－10財務內(nèi)部收益率試算表序號項目建設期運營期12345671現(xiàn)金流入074080080080080014602現(xiàn)金流出1000571.30438.50438.50453.50438.50438.503凈現(xiàn)金流量-1000168.70361.50361.50346.50361.501021.504折現(xiàn)系數(shù)26%0.79730.62990.49990.39680.31490.24990.19835折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-793.70106.26180.71143.44109.1190.34202.566累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-793.7-687.44-506.72-363.28-254.17-163.8338.747折現(xiàn)系數(shù)28%0.78130.61040.47680.37250.29100.22740.17768折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-781.3102.97172.36134.66100.8382.21181.429累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-781.3-678.33-505.96-371.3-270.47-188.27-6.85第62頁,共101頁，2024年2月25日，星期天課堂練習三某擬建項目有關數(shù)據(jù)如下：1.建設期2年，運營期8年，建設期均勻投入2700萬元（不含建設期貸款利息），其中形成無形資產(chǎn)600萬元。2．無形資產(chǎn)在運營期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽９潭ㄙY產(chǎn)使用年限10年，殘值為200萬元，按照直線法折舊。3.項目建設投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總額1600萬元，在建設期每年貸款800萬元，貸款年利率為5.85%（按季計息），在運營期前3年按照等額本息法償還。問題：1.計算建設期貸款利息、固定資產(chǎn)年折舊費、無形資產(chǎn)年攤消費和期末固定資產(chǎn)余值。2.編制項目還本付息計劃表。第63頁,共101頁，2024年2月25日，星期天（1）(1+5.85%/4)4-1=5.98%（1分）（2）第1年800/2*5.98%=23.92萬元（1分）第2年（800+23.92+800/2)*5.98%=73.19萬元（1分）合計23.92+73.19=97.11萬元第64頁,共101頁，2024年2月25日，星期天（1）固定資產(chǎn)原值：2700-600+97.11=2197.11萬元（1分）（2）固定資產(chǎn)折舊費(2197.11-200)/10=199.71萬元（1分）（3）固定資產(chǎn)余值200+199.71*(10-8)=599.42萬元（1分）（4）無形資產(chǎn)攤銷費600/8=75.00萬元（1分）第65頁,共101頁，2024年2月25日，星期天項目123451.年初借款余額0823.921697.111164.89599.842.當年借款800.00800.000003.當年應還本息634.71634.71634.714.當年應還本金00532.22565.05598.845.當年應還利息00101.4969.6635.87第66頁,共101頁，2024年2月25日，星期天基本題型三：基于資本金現(xiàn)金流量表的財務評價

應掌握表頭的內(nèi)容及各項內(nèi)容的計算公式：

1.現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出

2.現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+補貼+回收余值+回收流動資金

3.現(xiàn)金流出=項目資本金+借款本金償還+貸款利息支付+經(jīng)營成本+營業(yè)稅金及附加+所得稅

4.評價指標：靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率

第67頁,共101頁，2024年2月25日，星期天項目資本金現(xiàn)金流量表案例某項目建設期為2年，生產(chǎn)期為8年。項目建設投資3100萬元，預計全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，按平均年限法計算折舊，殘值率為5%。在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)余值。

建設期第1年投入建設資金的60%，第2年投入40%，其中每年投資的50%為自有資金，50%由銀行貸款，貸款年利率為7%，建設期只計息不還款。生產(chǎn)期第1年投入流動資金300萬元，全部為自有資金。流動資金在計算期末全部回收。

第68頁,共101頁，2024年2月25日，星期天建設單位與銀行約定：從生產(chǎn)期開始的6年間，按照每年等額還本，利息照付的方法償還。

預計生產(chǎn)期各年的經(jīng)營成本均為2600萬元，營業(yè)收入在計算期第3年為3800萬元，第4年為4320萬元，第5至第10年均為5400萬元。假定營業(yè)稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為25%，行業(yè)基準收益率為10%，基準投資回收期6年。

問題

1.計算項目計算期第3年初的累計借款。

2.填寫項目借款還本付息表。

3.計算固定資產(chǎn)殘值及各年固定資產(chǎn)折舊額。

4.填寫項目資本金現(xiàn)金流量表。

5.計算項目的靜態(tài)投資回收期和財務凈現(xiàn)值，并評價本項目是否可行？第69頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題1:

第1年應計利息=（0+3100×60%×50%/2）×7%

=32.55（萬元）

第2年應計利息=（3100×60%×50%+32.55+3100×40%×50%/2）×7%

=89.08（萬元）

建設期貸款利息=32.55+89.08=121.63（萬元）

第3年初的累計借款=3100×50%+121.63=1671.63（萬元）

第70頁,共101頁，2024年2月25日，星期天項目借款還本付息計劃表單位：萬元項目年份12345678

期初累計借款余額

962.55

=930+

32.551671.631393.02

=1671.63

-278.611114.41835.80557.19278.58

當期還本付息

395.62376.12356.62337.12317.61298.08其中本年應還本金

278.61=1671.63/6278.61278.61278.61278.61278.58本年應計利息32.5589.08117.01=1671.63×7%97.5178.0158.5139.0019.50期末借款余額962.551671.631393.02=1671.63-278.611114.41835.8557.19278.58

第71頁,共101頁，2024年2月25日，星期天項目資本金現(xiàn)金流量表序號項目年份123456789101現(xiàn)金流入

38004320540054005400540054005861.081.1營業(yè)收入

380043205400540054005400540054001.2回收固定資產(chǎn)余值

161.081.3回收流動資金

3002現(xiàn)金流出9306203641.733480.53784.483769.853755.223740.563447.363447.362.1項目資本金930620300

2.2借款本金償還

278.61278.61278.61278.61278.61278.58

第72頁,共101頁，2024年2月25日，星期天續(xù)表序號項目年份123456789102.3借款利息支付

117.0197.5178.0158.5139.0019.50

2.4經(jīng)營成本

260026002600260026002600260026002.5營業(yè)稅金及附加=1.1×6%

228=3800×6%259.23243243243243243242.6所得稅

118.11245.18503.86508.73513.61518.48523.36523.363凈現(xiàn)金流量（1-2）-930-620158.27839.501615.521630.151644.781659.441952.642413.724累計凈現(xiàn)金流量-930-1550-1391.73-552.231063.29

2693.444338.225997.667950.3010364.025折現(xiàn)系數(shù)（i=10%）0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.4240.3866折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-845.37-515.12118.86573.381003.24919.40843.77774.96827.92931.707累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-845.37-1357.49-1238.63-665.25337.991257.392101.162876.123704.044635.74（FNPV）第73頁,共101頁，2024年2月25日，星期天運營期各年總成本費用：

第3年總成本費用=2600+382.57+117.01=3099.58（萬元）

第4年總成本費用=2600+382.57+97.51=3080.08（萬元）

第5年總成本費用=2600+382.57+78.01=3060.58（萬元）

第6年總成本費用=2600+382.57+58.51=3041.08（萬元）

第7年總成本費用=2600+382.57+39.00=3021.57（萬元）

第8年總成本費用=2600+382.57+19.50=3002.07（萬元）

第9年、第10年總成本費用=2600+382.57=2982.57（萬元）

第74頁,共101頁，2024年2月25日，星期天運營期各年所得稅：

第3年所得稅=（3800-3099.58-228）×25%

=118.11（萬元）

第4年所得稅=（4320-3080.08-259.2）×25%

=245.18（萬元）

第5年所得稅=（5400-3060.58-324）×25%

=503.86（萬元）

第6年所得稅=（5400-3041.08-324）×25%

=508.73（萬元）

第7年所得稅=（5400-3021.57-324）×25%

=513.61（萬元）

第8年所得稅=（5400-3002.07-324）×25%

=518.48（萬元）

第9、10年所得稅=（5400-2982.57-324）×25%

=523.36（萬元）

第75頁,共101頁，2024年2月25日，星期天問題5

財務凈現(xiàn)值＝4635.74萬元

靜態(tài)投資回收期

＝5－1＋|-552.23|÷1615.52=4.34年

評價：項目自有資金的財務凈現(xiàn)值大于0，靜態(tài)投資回收期4.34年小于基準投資回收期6年，所以項目在財務上可行。

第76頁,共101頁，2024年2月25日，星期天基本題型四：基于利潤與利潤分配表的財務評價及盈虧平衡分析

應掌握表頭的內(nèi)容及各項內(nèi)容的計算公式：

1.利潤總額＝營業(yè)收入－總成本－營業(yè)稅金及附加

2.所得稅＝（利潤總額－虧損）×所得稅率

3.凈利潤＝利潤總額－所得稅

4.息稅前利潤＝利潤總額+利息

5.評價指標：投資收益率、資本金利潤率

6.盈虧平衡分析思路：利潤=總收入-總支出=產(chǎn)量×單價×（1-銷售稅金及附加稅率）-（固定成本+可變成本）

第77頁,共101頁，2024年2月25日，星期天【案例五】背景：1.某擬建項目固定資產(chǎn)投資總額(含無形資產(chǎn))為3600萬元，其中：預計形成固定資產(chǎn)3060萬元（含建設期貸款利息60萬元），無形資產(chǎn)540萬元。固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值率4%，固定資產(chǎn)余值在項目運營期末收回。該項目建設期2年，運營期6年。2.項目的資金投入、收益、成本等基礎數(shù)據(jù)見表1―11。3.建設投資貸款合同規(guī)定的還款方式：投產(chǎn)前4年等額還本利息照付。貸款利率6%（按年計息）；流動資金貸款利率4%(按年計息）。4.無形資產(chǎn)在運營期6年中，均勻攤?cè)氤杀尽?.流動資金800萬元，在項目的運營期末全部收回。6.設計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量120萬件某種產(chǎn)品，產(chǎn)品售價38元/件，營業(yè)稅金及附加稅率為6%，所得稅率25%，行業(yè)基準收益率8%。第78頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第79頁,共101頁，2024年2月25日，星期天7.行業(yè)平均總投資收益率10%，資本金凈利潤率15%。8.提取應付投資者各方股利的利率，按股東會事先約定計取：運營期頭兩年可供投資者分配利潤10％計取，以后各年均按30％計取，虧損年份不計。期初未分配利潤作為企業(yè)繼續(xù)投資或擴大生產(chǎn)的資金積累。問題：1.編制還本付息表、總成本費用表和利潤與利潤分配表。2.計算總投資收益率和資本金利潤率。3.編制項目資本金資金現(xiàn)金流量表。計算項目的靜態(tài)投資回收期和財務凈現(xiàn)值。4.從財務角度評價項目的可行性。第80頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第81頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第82頁,共101頁，2024年2月25日，星期天第