中小企業融資成本的研究——以唐山市英盛醫療器械有限公司為例李然會計學專業注會1517班學號150420506指導教師崔紅斌高級會計師摘要隨著當今經濟的快速發展，社會上月越來越多的小規模的公司希望可以在未來謀求更大的發展。融資成本的問題是小規模公司發展路上的絆腳石。小規模的公司要實事求是，具體研究好公司融資成本方面的事項，找出解決問題的方法和策略。首先研究的是融資成本的基本理論，然后結合唐山市英盛醫療器械有限公司在融資成本的現實情況，分析了該企業融資成本方面存在的問題，提出了解決該企業融資成本問題的具體方案。唐山市英盛醫療器械有限公司在企業融資成本方面存在著許多的問題：融資成本高；融資成本復雜；融資渠道單一等問題，通過對唐山市英盛醫療器械有限公司各方面的數據分析，把改善唐山市英盛醫療器械有限公司的融資成本問題進行了探討。關鍵詞：融資成本存在問題對策Analysis

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financing

cost——Tangshan

YingshengMedical

equipment

Co.,

Ltd.，forexampleAbstractWiththerapideconomicdevelopment,moreandmoresmallandmedium-sizedenterpriseswanttoseekgreaterdevelopment,moreandfinancingcosthasbecomeakeyfactorrestrictingtheeconomicdevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises.Thesmallandmedium-sizedenterprisesshouldcombinetheirownactualsituation,analyzetheactualproblemsexistingintheenterprisefinancingcost,andputforwardthesolution.Firstofall,thebasictheoryoffinancingcostisstudied.AndthencombinedwiththerealityoffinancingcostsofTangshanYingshengMedicalDevicesCo.,Ltd.Therearefourmaincomponents:thefirstpartdiscussestheresearchbackgroundandvalueofthesubject,thesecondpartofthefinancingcosttheoryoverview,ThethirdpartanalyzestheproblemsinfinancingcostofTangshanYingshengMedicaldeviceCo.,Ltd.Keywords:financingcostexistingproblemscountermeasure目錄TOC\o"1-2"\h\u前言 1第1章研究背景與價值 2第1.1節意義與價值 2第1.2節研究綜述 2第1.3節研究意義與目的 4第1.4節研究范圍與內容 5第1.5節研究視角與方法 5第2章關于融資成本的理論概況 6第2.1節融資成本的定義 6第2.2節融資渠道 6第2.3節融資方式 6第2.4節短期借款融資的成本計算 6第2.5節短期償債能力 7第3章唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本現狀分析 8第3.1節唐山市英盛醫療器械有限公司簡介 8第3.2節唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本現狀 8第4章唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本問題解決措施 15第4.1節拓寬融資渠道 15第4.2節降低融資成本 16第4.3節建立良好企業信譽 17結論 20附錄 22參考文獻 28前言當前經濟發展迅速，小規模的公司如雨后春筍般涌現。與此同時，各種各樣前進道路上的阻礙也隨之而來。中小企業作為新興企業，在政策的落實方面不是那么的盡如人意，在不少的地方都還存在著不同種類的問題。公司的規模太小，沒有競爭力，融資成本問題成為這些公司發展上無法規避的現實問題。中小企業在創辦初期會存在著這樣那樣的問題，其中融資成本問題最為明顯。通過對大量的學術論文及學術期刊的知識的研究，了解到小規模的公司在融資成本，融資渠道單一等方面都有著各種棘手的難題。由于中小企業已經占據了絕大部分市場，解決中小企業在融資成本上遇到的問題要引起重視。通過對國內外文獻的研究，發現了資金主要掌握在幾家大型銀行手中，中小企業公司規模小、可抵押的固定資產太少，導致中小企業不能通過正常利率得到貸款，小型銀行缺少資金被迫成了倒錢工具，這些都是導致融資成本過高，融資渠道單一的重要原因。針對這些原因，應該多方發力降低中小企業融資成本，應該從多個角度上進行研究和探索，總結出真正可以有效果的方案來。第1章研究背景與價值第1.1節意義與價值1.1.1理論意義與價值小規模單位的各方面的好與壞都是關系到社會經濟能否進步的核心所在。影響它進步的核心所在就是小規模公司的的融資成本，它的發展需要一定的資金，但是由于固定資產不足，企業規模小導致企業不能得到貸款。中小企業要發展就必須融資，它被迫通過其他中介得到貸款，這樣就提高了融資成本，阻礙了整體的發展，這個問題必須引起重視。解決融資成本問題不僅可以加快企業的發展，還促進經濟的發展，加快了現代化進程，為經濟全球化添磚加瓦。1.1.2實踐意義與價值從發展的角度看，降低企業融資成本給中小企業謀福利，也增強人們創業的積極性，緩解了社會的就業壓力。在融資成本問題上不僅可以解決中小企業發展的燃眉之急，也引起社會和政府對中小企業的重視，無形之中也就給企業的發展減少了阻礙。對小規模公司融資成本問題的研究是十分有利的。從全局的各個角度考慮都是大勢所趨、迫在眉睫。第1.2節研究綜述1.2.1國內研究現狀小規模企業的迅猛出現，占據了經濟發展的核心地位。它的出現不但有利于緩解就業難的問題，還可以帶動出發展的新氣象。現在了解小規模公司的后，當務之急還是要著重解決融資成本的問題。（1）中小企業融資成本問題的推廣與認知陳小梅（2018）在《基于高融資成本視角下的小微企業融資困境分析》中提出破解籌的資困境，降低籌資的成本的方法。汪威剛（2018）在《我國小微企業融資成本高的原因分析——基于低利率貨幣政策視角》中探究出造成小規模單位籌集資金成本高的原因。（2）針對中小企業融資成本問題的對策分析李德文（2018）在《分析降低企業融資成本的途徑》中對小規模公司存在的籌集資金的成本問題,做好了應對計劃。鹿永新（2018）在《降低中小企業融資成本的路徑探究》中提出降低小規模公司籌集資金的成本。蘇麗（2017）在《新常態背景下降低融資成本的策略研究》中提出要適當降低一些信譽好的小規模公司的籌集資金成本。欒黎巍（2017）在《降低企業融資成本和金融創新服務研究》中通過對企業融資現狀和影響因素分析，發現企業融資成本過高、企業融資渠道不理想、融資成本高的因素是企業自身和融資渠道單一等問題，提出了解決措施。（3）中小企業融資成本問題的深入發展研究殷立春（2018）在《會計穩健性對融資成本影響的研究》中對單位的籌集資金的成本進行了分析。李密（2017）在《供給側結構性改革對中小企業融資成本的影響》中分析了新政策和小規模公司籌集資金成本的關系。王文倩（2018）在《結構性貨幣政策、企業融資成本和投資規模》中對小規模公司籌集資金的成本進行了分析。孫志宏（2018）在《金融生態環境、民營企業社會責任與債務融資成本》中提出降低小規模公司籌集資金的成本的方法。武珂，祁玉蓉，柴學寶（2018）在《關系借貸與中小企業融資成本》中提出了降低小規模公司籌集資金的成本。張紅霞（2017）在《內部控制質量與企業債務融資成本》中對強化企業管理中的執行力方面得出了在企業債務融資成本條件下強化內部控制質量的有效方法。衛慧敏，錢慧敏，盧瑞鵬（2018）在《商業信用融資成本的影響因素研究》中通過對商業信用融資的含義及優缺點、商業信用融資成本的分類，加大對商業信用融資的研究力度，從而可以提高商業信用融資規模。加快各企業的經濟發展速度。高飛（2017）在《新常態下的企業融資成本研究》中指出在建立企業融資成本過程中應建立完善的金融管理機制，嚴格規范市場經營活動。刁伍鈞（2017）在《中小企業網絡融資成本的研究》中對于中小企業網絡融資成本的研究包括網絡融資模式，網絡融資風險，網絡融資成本。隨著網絡融資的法律規范不斷加強、征信平臺的完善，網絡融資的成本將會有所下降。1.2.2國外研究現狀JianjunZhang,QianqianSun(2017)在《ResearchonFinancingCostofSmallandMedium-SizedEnterprisesbyInternetFinance》中提出中小企業網絡融資成本的研究包括網絡融資模式，為了促進中小企業的發展，應該完善網上銀行法律法規，增加政府支助，改變企業自身的融資結構。BusinessWire（2018）在《CentralEuropeanMediaEnterprisesAnnouncesNewFinancingTransactiontoReduceAverageBorrowingCostandImproveMaturityProfileofItsSeniorDebt》中提出中歐傳媒企業宣布新融資，降低平均借款成本，平均借款成本將下降近200個基點增加循環信貸貸款能力。改善資本結構，增大現金流流量，促進企業的發展。BEIJINGREVIEW（2014）在《LoweringtheFinancingCostfortheRealEconomy》中提出降低實體經濟融資成本，規避杠桿風險，建立以市場為基礎的資本補充機制，將債務比率恢復到健康水平。加強地方政府的競爭性投資，釋放民間資本的活力，中央利用商業銀行和金融機構的超額準備金來影響利率和整體流動性，促進中小企的發展。MustafaYurttadur.（2016）在《AResearchonImpactoftheCapitalStructureandFinancingCostofSmallandMediumSizedEnterprises(SME)onGrowth》中提出資本結構和融資成本對公司成長方面的影響比較大。ValentynHalunko.（2018）在《ForeignExperienceForFinancingSmallAndMediumBusiness》中對國內外中小企業的融資經驗進行了介紹。1.2.3文獻評述可以從文獻中看出中小企業的融資成本問題在國內外都存在著許多的問題。這需要結合實際，發現各種可能存在的問題。根據之前發現的問題，進行認真的分析，找到解決問題的最終辦法。第1.3節研究意義與目的小規模公司占據大部分市場，有助于市場經濟發展。小規模公司雖然能勉強維持經營，但是想要在原有基礎上拓寬業務是困難的。為了更好的發展，對單位的籌集資金成本就要好好研究。第1.4節研究范圍與內容通過研究國內外現狀，主要對單位籌集資金的成本問題進行分析。以唐山市英盛醫療器械有限公司為研究對象，進行具體分析。由于企業在融資成本上存在的問題嚴重，所以需要盡快解決。第1.5節研究視角與方法1.5.1多角度的視角考察對一些資料研究后，發現小規模的公司在融資成本上存在問題。這些問題必然會阻礙企業的發展，要進行全方位的剖析，找到解決辦法。1.5.2研究方法（1）文獻研究法。對資料進行研究后，了解到了現在的形勢。總結出了融資成本問題上的問題和解決的方案。這對解決唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本問題有了很好的借鑒作用。（2）案例分析法。結合實習單位的現實情況，對公司進行融資成本方面存在的問題進行分析。（3）訪談法。對于企業發展過程中融資成本存在的問題，在和唐山市英盛醫療器械有限公司總經理，副總經理，財務總監咨詢后，有了新的發現，這對問題的解決有很大的幫助。第2章關于融資成本的理論概況第2.1節融資成本的定義融資成本是資金所有權與資金使用權分離的產物，融資成本的實質是資金使用者支付給資金所有者的報酬。第2.2節融資渠道間接融資：指企業融資是通過銀行或非銀行金融機構渠道獲取。在當下經濟發展背景下，間接融資成為小規模公司獲得融資的重要來源。第2.3節融資方式（1）債務融資：包括長期借款融資和短期借款融資。（2）短期借款融資：指企業通過向銀行和其他非銀行機構借入、期限在1年以內的借款，主要解決短期融資需求[11]。第2.4節短期借款融資的成本計算（1）短期借款融資成本取決于企業獲取短期借款利率種類、短期借款利息的支付方法及所得稅利率高低[12]。（2）非優惠利率：它是銀行給一般企業貸款時高于優惠利率之間差距的大小，由借款企業的信譽、與銀行的往來關系及當時的信貸狀況所決定。（3）加息法：加息法是銀行發放分期等額償還貸款時采用的利息收取法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據名義利率計算的利息加到貨款本金上，計算出貨款的本息和，要求企業在貸款期內償還本金之和的金額，實際利率高于名義利率約一倍[13]。（4）補償性余額：是銀行要求借款企業在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定百分比（一般為10%-20%）的最低存款余額。對銀行來說，補償性余額降低風險、補償損失。對借款企業來講，補償性余額提高借款實際利率[14]。第2.5節短期償債能力（1）短期償債能力：指企業用流動資產償付流動負債的能力，反映企業償付日常到期債務的實力[15]。（2）反映企業短期償債能力的指標主要有營運資金、流動比率等，通過這些指標的計算分析，可以評價公司短期償債能力強弱以及對公司生產經營的適應情況。營運資金=流動資產-流動負債流動比率=流動資產/流動負債第3章唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本現狀分析第3.1節唐山市英盛醫療器械有限公司簡介唐山市英盛醫療器械有限公司，注冊時間：2010年07月14日資料來源：來源于訪談一第2個問題；注冊資本300萬人民幣；行業：批發業；注冊地址：唐山市路北區建華東道錦繡苑4號樓302室；經營范圍：主要有注射穿刺器械，普通醫用設備，醫用高頻儀器設備和X射線設備，醫療專用的衛生材料資料來源：來源于訪談一第2個問題第3.2節唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本現狀3.2.1融資情況現狀分析生產經營中的獲利在一定程度上不能滿足公司下一步計劃的需要，需要通過其它的方法來獲得經營資金，發展單位的主營業務，下表是單位三年來的資金獲取情況。表3.1近三年融資統計表年份單位融資金額2015萬元1002016萬元2002017萬元300從表3.1看出，唐山市英盛醫療器械有限公司從2015年到2017年融資數額從100萬增長到300萬，增長額占2015年融資數額的200%。公司每年都需要進行大量的融資貸款，而且增長比例過大，這需要單位對此引起一定的重視，及時發現經營資金方面可能存在的問題，盡快解決。3.2.2融資渠道和融資方式的現狀分析（1）融資渠道現狀分析一般情況下來說，公司獲取資金的手段是來自經營所得和一些外部的手段來獲取。外部資金的獲取可以有銀行的貸款，也可以從民間獲取，還可以依靠一些政策的支持。公司依靠內部經營獲取的現金流量，不能滿足公司在其他項目上的資金需求。所以公司就會選擇用其他的途徑獲取資金，解決在經營方面的現金流量短缺問題。表3.2近三年融資渠道情況表融資渠道單位201520162017銀行貸款萬元100200300民間借貸萬元000政府產業扶持基金萬元000從表中3.2看出，2015年，銀行貸款100萬元；2016年，銀行貸款200萬元；2017年，銀行貸款300萬元。所以從銀行獲取資金是主要的來源資料來源：來源于訪談二第4個問題。近三年來，從銀行獲取的資金由每年100萬上升到每年300萬資料來源：來源于訪談二第4個問題雖然國家現在對小規模公司的融資扶持政策很多，很多的方面也都不能完全顧及到，尤其是在銀行方面沒能真正落實。銀行在對這些公司進行審核時有著極為嚴格的標準，所以在很多的時候公司不能通過銀行的資格認定，也就沒能夠享受到到國家政府扶持政策帶來的福利。民間借貸比銀行貸款要容易，民間借款的利率和風險也很大。民間融資雖然可以短時間內解決資金的問題，但也存在很大的風險和隱患。一旦涉及法律糾紛，很容易對公司造成嚴重的損失。所以也沒有通過民間借貸的手段來緩解在融資成本方面存在的問題。結合以上對融資渠道的調查，只有通過銀行貸款的方法進行融資。這也使得公司的融資成本不得不增加，而且一年比一年要高。（2）融資方式現狀分析公司屬于醫療器械的批發行業資料來源：來源于訪談一第3個問題，不需要長期的貸款來購買固定的生產設備等固定資產。所以公司最主要的融資方式主要是債務融資中的短期債務融資，資料來源：來源于訪談一第3個問題一般來說，銀行對不同的貸款企業會給予不同的利率。利率的大小是根據貸款公司的財力、經營狀況、企業信用、與銀行的往來關系和信貸狀況決定的。銀行在對公司進行貸款時，通過設備抵押、股權質押或者不動產抵押的方法進行貸款，貸款額大于500萬的公司才能按照正常的收款法來支付利息。銀行要求不滿足以上條件的單位需要用加息法支付利息。公司的基礎設施和貸款金額等條件都不能滿足銀行的貸款要求。所以銀行會要求單位使用加息法支付利息。為了能夠滿足公司的資金需要，公司就必須接受銀行的所有貸款的要求。短期的債務融資可以解決公司短期內的問題，但從長遠來講公司還是要開發新的投資項目來合理利用資金。3.2.3融資成本計算分析唐山市英盛醫療器械有限公司屬于小規模批發行業，銀行與公司約定進行短期借款融資。按照銀行的貸款規定，公司用加息法來計算實際應該支付的費用。表3.32015-2017唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本數額統計年份單位融資成本2015%5.022016%5.862017%6.98加息法下短期借款融資成本：短期借款融資成本=[（貸款額*利率+承諾費）*（1-所得稅稅率）/2*貸款額*（1-補償性余額比率)]*100%以2015年為例，公司貸款額為100萬元，貸款利率（名義利率）為5.35%，承諾費為0，所得稅稅率為25%，補償性余額比率為20%。由于加息法下實際利率為為名義利率（利率）的兩倍，所以2015年的利率為：5.35/（100/2）=10.7%加息法下2015年融資成本=[（100*10.7%）*（1-25%）/2*100*（1-20%）]*100%=5.02%唐山市英盛醫療器械有限公司從2015到2017年融資成本從原來的5.02%增長到6.98%資料來源：來源于訪談一第資料來源：來源于訪談一第9個問題在公司能夠獲得銀行平等對待的前提下，銀行會與公司約定用收款法進行短期借款融資。收款法下短期借款融資成本：短期借款融資成本=[（貸款額*貸款利率+承諾費）*（1-所得稅稅率）/貸款額*（1-補償性余額比率）]*100%收款法下2015年融資成本=[（100*5.35%+0）*（1-25%）/100*（1-20%）]*100%=2.51%通過比較來看，加息法下的融資成本5.02%是收款法下的融資成本2.51%的二倍。結合成本逐年增加的趨勢，貸款仍舊大幅增加，表明公司在融資成本方面存在問題。如果不能解決在這方面的問題，長此以往，會造成公司的經營成本越來越高，影響公司現金流量的正常使用，進而影響公司的正常經營。所以公司要對此引起高度的重視，對當前的融資成本現狀進行有理有據的分析，找出問題的癥結所在，提出合理的解決方案，找到真正適合公司的發展模式。3.2.4融資風險的現狀分析從表3.4中可以看出2015年到2017年唐山市英盛醫療器械有限公司的短期償還情況資料來源：來源于訪談三第資料來源：來源于訪談三第2個問題年度項目單位2015年2016年2017年流動資產萬元300360400流動負債萬元250350450營運資金萬元5010-50流動比率1.21.030.89銀行貸款萬元100200300銀行貸款/流動負債0.40.570.67表3.4近三年短期償債能力分析營運資金實際上反映的是流動資產可用于歸還的抵補流動負債后的余額。近三年的營運資金從50萬元下降到-50萬元，開始出現負增長。公司的經營所得已經不能滿足公司的現金需求，說明公司在現金流量上存在問題。假如不能得到解決的話，將會導致公司出現資金斷流，甚至會嚴重影響公司的正常經營。同時因銀行貸款產生的短期借款占流動負債的比值從40%增長到67%，這種嚴重的負債經營不僅會使銀行貸款大幅增加，而且還會嚴重束縛公司的發展。結合公司現金流量短缺的問題，都說明越來越多的銀行借款不僅沒能很好的用于公司的主營業務，反而還出現了不足以償還公司債務的情況。可以看出公司在資金和經營方面都存在很大的漏洞，而且這種情況如果不能得到有效的解決，很大可能會出現資金斷流，甚至會出現資不抵債的嚴重情況。加上正常情況下流動比率為2:1，但近三年流動比率卻從1.2下降到0.89，這也表明公司的償債能力在逐年下降。這種情況再次說明了公司的的資金短缺問題確實十分嚴重，如果這種情況繼續發展下去，公司將無法正常經營，資不抵債，甚至面臨破產。公司的短期借款償還情況不是十分穩定，這樣就會影響了公司在銀行的信用資料來源：來源于訪談三第資料來源：來源于訪談三第12個問題第3.3節唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本問題分析3.3.1融資渠道和融資方式單一（1）抵擋突發事件的能力不夠。一旦對某項業務注資過多，就容易在遇到風險的時候不能安全脫離出來，之后就會有大量的財務虧損，也就不能再維持正常的現金周轉。在一定程度上，對于這種突發的事件根本都自顧不暇，更不用提公司的規劃和發展。公司本身用于發展業務的資金就已經捉襟見肘，根本就沒有可以用于抵御突發事件的閑置資金。從這方面來說，公司的融資渠道過于單一，以至于公司融資匱乏，缺乏抵擋突發事件的能力。（2）沒有可以用于置換款項的保值物資料來源：來源于訪談一第12個問題。因為主營的是批發行業，一般都是購置一部分不同的醫療器械，用于批發給醫院等需要醫療器械的單位。銀行給企業的貸款都是短期的債務融資。由于不需要置辦廠房生產設備等可用于換到現金的保值物，銀行等機構不愿意把款項貸給這種有償貸風險的單位。即便愿意貸款給公司的，也要收取高額的利息費用。資料來源：來源于訪談一第12個問題3.3.2融資成本高如前面提到的融資現狀來看，公司在融資方面存在著融資渠道單一的問題。這就在一定程度上限制了公司的自主權，不能夠按自己的意愿來經營公司。不能結合自身的特點和遠期發展規劃來經營的企業是不會有任何發展前途的。這種情況的出現，最根本的原因還是企業的融資成本過高。從融資成本的計算數額來看，公司的融資成本不僅高居不下，而且一年比一年高。也就導致公司拖欠貨款的現象一年比一年嚴重。導致融資成本高的原因主要有以下幾個方面：（1）金融機構不愿意發放貸款資料來源：來源于訪談二第資料來源：來源于訪談二第13個問題（2）國家的政策不能完全落實資料來源：來源于訪談一第資料來源：來源于訪談一第14個問題（3）民間借貸費用高、不規范資料來源：來源于訪談二第資料來源：來源于訪談二第6個問題目前來說，唐山市英盛醫療器械有限公司的融資還未涉及民間借貸，但是已經出現了越來越嚴重的拖欠銀行貸款的現狀。銀行一旦降低貸款額度，為了公司的發展，采用民間借貸只是時間上的問題，但這也是融資成本高的主要因素。3.3.3信貸風險過高(1)公司不按時還本付息資料來源：來源于訪談二第10個問題。一家公司想要發展就必須要有足夠的資金來維持。由于公司規模太小，假定在某一時間突然需要公司還款，然而公司又沒有可以用于周轉的資金，公司在銀行系統就會產生不良信用。又或者是貸款限額降低，所貸款項不資料來源：來源于訪談二第10個問題(2)銀行貸款要求的限制資料來源：來源于訪談三第資料來源：來源于訪談三第11個問題第4章唐山市英盛醫療器械有限公司融資成本問題解決措施第4.1節拓寬融資渠道唐山市英盛醫療器械有限公司的融資渠道主要就是依靠銀行的借貸款項，比較單一。融資渠道的單一嚴重阻礙了公司的發展。結合公司的現實情況來看，目前還不具備直接融資的能力和優勢，采取直接融資不僅對公司的發展沒有任何的好處，反之還會有瀕臨破產的風險。所以唐山市英盛醫療器械有限公司最好的解決辦法是通過間接融資。具體融資方法主要有以下幾個方面資料來源：來源于訪談二第資料來源：來源于訪談二第9個問題4.1.1集體融資唐山市英盛醫療器械有限公司要想改善這個現狀，就必須拓寬融資渠道。通過間接融資的途徑多種多樣，需要在拓寬融資渠道的同時也要選擇出適合公司繁榮發展的途徑。公司的現狀是沒有可以用于質押的物品用于貸款融資，但是可以選擇集體融資的途徑，通過集體擔保與銀行等金融機構達成一定的協議。可以主動去聯系更多的小規模公司，達成協議后可以用集體融資的方式來融資。同時也要盡可能爭取聯合多家單位進行集體融資來解決公司的資金問題。這樣也就打消了銀行不能按時收回款項的顧慮，因為這種方式如果一家公司出事所有公司都要負責，這樣也就增強了公司間的互相監督，提高了工作效率，降低了融資成本。這樣不僅達到了拓寬融資渠道的目的，還降低了公司的融資成本和公司的融資難度。4.1.2網絡融資除了集體融資以外，唐山市英盛醫療器械有限公司還可以運用網絡進行網上融資。網絡融資這個途徑就是給公司提供了一個公正嚴格的平臺。公司主動去尋找合適的網絡平臺進行融資，最大的優點是省去了很多繁瑣的手續，節約了時間。還拓寬了融資的渠道，同時縮短了融資的時間，達到了降低融資成本的目的。網絡融資作為新興的融資渠道，它對小規模企業的幫助還是比較大的。網絡融資的公正嚴格可以降低單位的融資風險，公平的利息、省去繁瑣的手續還降低了單位的融資成本，緩解了單位在資金方面的壓力，可以放開手腳去發展適合自身的業務。在保證自身融資合理使用的情況下，更好的朝著單位原本的長期發展規劃發展。4.1.3供應鏈融資供應鏈融資作為一種新興的融資途徑，這是一種各種層次的相關企業合為一個整體進行融資的方法。可以主動去聯系公司上下游的企業達成合作協議，把行業中負責不同部分的公司聯合到一起，形成一種供應鏈模式。達到從原材料到最后零售一站式解決的目的。這樣也就可以讓公司多了一種新的融資方法。唐山市英盛醫療器械有限公司采用這種融資方式對公司發展極為有利。這樣不僅解決了公司沒有足夠質押擔保的問題，還因為多家公司共同分擔降低了公司的融資成本。同時打開了市場，公司在業界也占有一席之地，開始擁有話語權。第4.2節降低融資成本4.2.1強化降低成本的意識公司想要降低融資成本，首先就要做到全員上下強化降低成本的意識資料來源：來源于訪談二第資料來源：來源于訪談二第8個問題4.2.2實現全員成本的管理和全過程的成本控制公司想要降低融資成本，在強化降低成本的意識之后，還要實現對員工成本的管理和對公司整體上成本的控制。首先必須要有一套完備的成本管理體系，制定出合理的管理方案。從上到下的管理，具體到個人，提高了管理的效率，更快更有效的對公司的成本進行了控制。實行全員的管理還能起到一定的督促作用，加強了對員工思想和行為上的管理。不僅加強了公司團隊的凝聚力，還有效的降低了公司的融資成本。4.2.3從節約成本到避免成本公司想要降低融資成本，不能只是單純節約成本，還要做到在經營管理中做到避免成本。傳統降低成本的手段大都是通過日常的節約來完成的。這樣只能起到一部分的作用，不是說節約成本這種方法不對，而是要求公司應該在節約成本的基礎上做到避免成本。所謂的避免成本就是公司在經營管理層面上要有新的措施來解決，這比一味的節省更能從根本上解決成本浪費問題。從管理層就要制定合理的成本計劃，規避掉一些沒有必要的浪費。從節約成本到避免成本，是從治標到治本的一個質的飛躍，這樣做才能有效的達到降低公司融資成本的初衷。4.2.4提高員工積極性員工是公司的主力軍，唐山市英盛醫療器械有限公司的主要業務是醫療器械的批發零售，這就更需要員工能夠做出業績，公司才能更好地實現盈利，降低成本也主要要依靠他們。為了能夠達到節約成本的目的，同時能夠增加營業額，就要提高員工工作的積極性資料來源：來源于訪談一第15個問題。資料來源：來源于訪談一第15個問題第4.3節建立良好企業信譽唐山市英盛醫療有限公司作為中小企業，由于信用等級比較低資料來源：來源于訪談一第10個問題，銀行就會因為擔心不能收回本金不愿意貸款給公司。為了發展公司又不得不去進行融資。民間融資或者金融機構的高利率貸款除了存在很大的風險隱患，無形中使得融資成本越來越高。假定公司如果要降低融資成本，就必須要重視公司良好信譽的建立資料來源：來源于訪談一第10個問題資料來源：來源于訪談二第3個問題4.3.1建立良好的公司形象唐山市英盛醫療器械有限公司為了公司的發展，就更加應該注重公司的企業形象。對于公司的各種事項都要遵守法律法規。在去銀行貸款時，不要把財務報表進行偽造，因為一旦查處后，企業將不會得到銀行的信任。在銀行借貸方面，要在以后貸款后，做到及時還款。不要因為自身的發展就不管不顧。發展是建立在互相信任的前提下，所以良好的企業形象就顯得尤為重要。建立良好的公司形象還要從各個方面進行落實資料來源：來源于訪談二第資料來源：來源于訪談二第11個問題從員工方面就要熱愛自己的公司資料來源：來源于訪談二第資料來源：來源于訪談二第12個問題可見企業的良好發展離不開良好的企業信譽，沒有信譽和制度的公司不能夠得到社會的認可和尊重。形成優質的公司形象對公司的進行銀行貸款和企業經營等各個方面都有著尤為重要的作用。國家相關部門也要加強對破壞信用的違法懲治力度，把本該給予公司的政策進行落實。信用建設的加強，改善了融資的環境和貸款的環境。公司的融資難度降低，銀行的貸款利率有所下降，公司的融資發展越來順利，也就降低了企業的融資成本。4.3.2加強對信用觀念的培養一個企業的信用在社會各方面都顯得特別重要資料來源：來源于訪談三第13個問題。一個公司如果沒有信用，不僅僅公司會失去一些合作的伙伴，更重要的是不能得到銀行的貸款。用信用換來的融資總會有付出代價的一天。一個失去信用的公司，又有哪一個企業愿意與之合作呢，雖然這樣做在短期內會有很可觀的利潤，但這并不是長久之計。在以后長期的發展中，就會遇到很多的難題。如果因為信用缺失的問題，得不到銀行貸款，就會錯過最佳的投資機會，與好項目失之交臂。又因為信用缺失，本來打算與公司合作的企業不再與單位資料來源：來源于訪談三第13個問題結論當前經濟發展迅速，中小企業作為新興企業，在不少的地方都還存在著不同種類的問題。中小企業在創辦初期會存在著這樣那樣的問題，其中融資成本問題最為明顯。通過對大量的學術論文及學術期刊的知識的研究，了解到小規模的公司在融資成本，融資渠道單一等方面都有著各種棘手的難題。公司融資成本的問題對公司的發展有著各種各樣的影響。通過這次以唐山市英盛醫療器械有限公司的融資成本方面的研究，可以明確的看出中小企業在發展上很不順利。而在這其中對公司發展影響最大的是公司的融資成本。在對融資成本問題的研究上，存在著融資成本高、融資渠道單一、信用風險高等現狀。導致公司在融資成本問題上存在這些現狀的原因也是多種多樣。這些原因可以分成兩方面，一方面是公司自身存在的問題，另一方面是社會外部方面存在的問題。從公司自身方面問題的研究可以得出一些影響融資成本問題的原因。首先，公司缺乏抵抗突發事件的能力。由于在投資項目時投資費用過分的集中，導致企業在遇到其他的突發事件時，沒有足夠的資金去解決，就會影響企業的正常經營。這從本質上來看，也是因為企業的融資不夠。融資不夠也是因為企業在在融資時融資困難，融資渠道少，然后企業又必須融資，也就只能花費更多的融資費用去獲得不多的資金。這樣就增加了企業的融資成本。融資成本一旦增加，就會嚴重影響公司的發展，甚至會導致企業因經營不善而破產。另一方面，企業的融資成本問題也會受到來自社會外部方面的影響。在銀行等金融機構方面，他們從本身來講是不愿意貸款給唐山市英盛醫療器械有限公司這種小規模企業，銀行會認為小規模企業缺乏短期償債能力，會擔心一旦把錢借給這類企業，就會收不回來，所以銀行不愿意冒這個風險，也就不會輕易貸款給公司。另外，銀行在給企業貸款時，也會有嚴格的信用考核的標準，小規模的企業很難達到銀行的貸款標準。為了得到銀行的貸款，也就只能支付更高的利息費用來獲取小額貸款。如果資金不夠，就只能去民間借貸，這樣就更增加了公司的融資成本。這種社會現狀相當普遍，也就導致了公司發展緩慢，甚至經營出現問題。除此之外，國家對中小企業的扶持政策沒有得到全面的落實。小規模企業還會受到來自社會同類企業的排擠。這樣不但沒有得到真正的幫助，還加劇了小規模企業的社會壓力。公司不能得到平等的對待，就會導致企業融資困難，也就變相增加了企業的融資成本，企業發展也就受到影響。因為小規模企業的社會壓力過大，但是為了能夠在社會上生存和發展，大多數的小規模企業或多或少都會選擇去進行民間借貸。但是民間借貸存在著很大的弊端，主要就是民間借貸存在著一定的風險，手續不齊全，一旦發生了法律方面的糾紛，企業的合法權益就不能得到真正的保障。又或者是碰上虛假借貸的時候，不僅說是貸款利率高，而且還容易，更重要的是會把公司一起賠進去。如果公司還能繼續維持，但也錯過了最佳的融資時期，錯過了很多的發展機會，在經營上就會越來越差，企業就會被社會規則給吞噬。從整體來看，企業的融資成本問題比較嚴峻，對企業的發展影響特別的大。解決企業的融資成本問題需要公司自身和社會雙方共同的努力才能得到有效的解決。也只有公司的融資成本問題真正得到解決，中小企業才真正可以達到發展的要求。附錄訪談一訪談時間：2019年2月7日訪談地點：唐山市英盛醫療器械有限公司總部訪談對象：總經理—楊杰訪談人：李然訪談內容：1.問：您的公司現在規模有多大？答：屬于小規模企業，員工人數少于50人。2.問：請問您的公司什么時候成立？答：2010年成立。3.問：您的公司主要經營范圍是什么？答：主要是醫療器械的批發。4.問：現在您的公司投資業務多嗎？答：沒有,公司可用于投資的金額比較少。5.問：您能對您的公司做一個簡單地概述嗎？答：公司是一家以批發醫療器械為主營業務的公司。6.問：您的公司的經營理念是什么？答：種類保齊全，品質有保障。7.問：為何要調動員工的積極性？答：有利于降低公司融資成本。8.問：請問您對公司的融資成本怎么看待？答：公司現在融資比較困難，融資成本高。9.問：您的公司在經營中融資成本的主要問題是什么？答：融資成本高。10.問：您的公司影響融資成本的主要因素是什么？答：融資渠道單一，公司信用等級比較低。11.問：您覺得融資成本高的原因在哪里？答：融資的時候貸款的利率高。12.問：您認為您的公司與其他中小企業又優勢是在那里？答：公司主要經營的是醫療器械的批發，不需要購置廠房設備，而且不用雇用太多的員工。13.問：請問貴公司如何加強對信用觀念的培養？答：從管理層到員工都要講究信用，公司建立良好的信用管理制度。14.問：請問您的公司有沒有享受到到國家政策的扶持？

答：沒有，國家的政策在落實上還不夠全面。15.問：調動員工的積極性有利于降低公司融資成本嗎？答：有，調動員工積極性可以提高工作效率，降低成本。訪談二訪談時間：2019年2月7日訪談地點：唐山市英盛醫療器械有限公司分部訪談對象：副總經理—周紅英訪談人：李然訪談內容：1.問：貴公司有專門計算融資成本的人員嗎？答：現在暫時沒有，但以后會在這方面增加人員。2.問公司現在有完整的信用管理體系嗎？答：有，但是管理體系不夠完善。3.問：請問貴公司為什么要提高企業信用建設？答：良好的企業信譽有助于公司的長期發展。4.問:公司在融資活動中所占比例最大的是？答：銀行貸款。5.問：您的公司現在在期末的時候是否存在賒銷政策？答：會有一些。6.問：請問貴公司怎樣看待民間借貸？答：貸款費用高，沒有保障，但是審核程序少。7.問：您認為降低公司融資成本最有效的途徑是什么？答：強化中小企業的風險管理，建立專門的信用管理體系。8.問：您認為降低融資成本的方法有哪些？答：強化降低融資成本的意識，公司從上到下都要加強這方面的控制。9.問：您認為公司可以采用新的的融資方法有哪些？答：集體融資，網絡融資，供應鏈融資10.問：請問現在公司是否會延期支付貸款？答：當起也出現資金周轉不開時，會有一些。11.問：請問企業如何建立良好的企業信譽？答：建立良好的公司形象，加強信用的培養。問：請問您認為公司的企業愿景是什么？答：可以開拓更多方面的業務經營，提升企業的發展規模。13.問：請問您公司現在從銀行貸款困難的原因是什么？答：銀行不愿意貸款給小規模的公司。14.問：請問公司如何建立良好的公司形象？答：員工要熱愛公司，同時要做到從自身做起，以誠信對待顧客。15.問：請問你是怎么看待公司的發展？答：現在企業在不斷的發展，規模人數都在不斷擴大，更應該注重對融資成本的管理。訪談三訪談時間：2019年2月7日訪談地點：唐山市英盛醫療器械有限公司訪談對象：財務總監—周艷超訪談人：李然訪談內容：1.問：您在企業從事什么工作？答：財務工作。2.問：您認為對融資成本管理重要的是什么？答：償債能力。3.問：您認為融資使用情況表的作用是什么？答：能夠對融資進行合理的分配和使用。問：您在這個公司大概工作了多少年？答：六年。5.問：您認為公司的財務情況如何？答：公司財務狀況總體來說還算可以，在現金流方面存在一