財務報表分析CAIWUBAOBIAOFENXI第七章企業財務狀況質量的綜合分析7目錄MULU第七章企業財務狀況質量的綜合分析一、財務報表分析中應注意的幾個問題

二、企業財務狀況質量的綜合分析方法

三、綜合案例分析——北陸藥業（2022）第1節財務報表分析中應注意的幾個問題一、財務報表的局限性1、報表信息并未完全反映企業可以利用的經濟資源；2、受歷史成本計量屬性的制約,企業的報表資料對未來決策的價值仍然在一定程度上受到限制；3、企業會計政策運用上的差異導致企業的財務報表在進行趨勢分析和比較分析時難以發揮應有的作用；4、企業對會計信息的人為操縱可能會導致信息使用者做出錯誤決策。二、非會計信息的恰當使用目前這套成熟的會計要素和會計報告模式設計是基于工業時代的生產經營特點,隨著信息經濟、知識經濟的到來,越來越不能客觀全面地反映企業的資源狀況和運營效率。商業模式、企業家貢獻、大數據這些無形的生產要素以及粉絲數量、用戶黏性這些外部資源都是形成企業的核心競爭力、保障企業發展優勢的主要因素,而這些都沒有納入會計核算和報告體系。如果單純依靠會計信息,很可能會得出非常不科學的結論。因此,在對企業進行系統的財務狀況質量分析時,非會計信息在分析中所占的地位和所起的作用將越來越重要。三、同類企業間的可比性（一）同類企業的確認：1.最終產品相同2.內部生產結構相同3.股份特性相同4.規模相近

（二）同類企業間的會計政策差異第二節企業財務狀況質量的綜合分析

一、背景分析二、會計分析三、戰略視角下的財務分析1.財務比率分析2.戰略與競爭力分析四、對企業發展前景進行預測可參看“經營情況討論與分析”部分。具體地說，在進行綜合瀏覽與分析時，應當主要關注下列方面：1．企業的基本情況、所處的行業、商業模式以及生產經營特點分析2.企業自身對經營活動及經營戰略的表述、企業競爭狀況以及政策法規對企業的影響一、背景分析3．企業的主要股東，尤其是控制性股東4．企業的發展沿革5．企業高級管理人員的結構及其變化情況在會計分析方面，我們可以通過關注審計意見的類型與措辭來間接地對企業的會計質量進行分析與判斷，而不必再開展單獨的會計分析過程。需要特別注意的是，不同類型的審計意見蘊含著極為豐富的企業會計質量信息?？梢愿鶕徲媹蟾嬷兴峒暗年P鍵審計事項，發現審計工作中的重點和難點，通過分析注冊會計師所提供的列為關鍵審計事項的原因、針對該事項所實施的審計工作等方面的信息，幫助我們識別和確定財務分析中的重點關注領域。二、會計分析在對企業的財務報告進行綜合瀏覽后,就可以進行初步的財務比率分析。需要重點考察的比率包括:(1)償債能力比率,包括流動比率、速動比率、杠桿比率、利息保障倍數等;(2)盈利能力比率,包括毛利率、核心利潤率、銷售凈利率、股東權益報酬率、資產報酬率以及每股收益等;(3)營運能力比率,包括商業債權周轉率(應該考察應收票據與應收賬款合在一起的回收期)、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、經營資產周轉率、商業債務(應付票據與應付賬款之和)平均付賬期等。在計算出上述主要比率后,就可以進行年度間的相同比率比較,了解企業財務狀況的基本情況及其發展趨勢。1.財務比率分析三、戰略視角下的財務分析原值or凈值？合并報表or母公司報表？（1）以母公司資產負債表為基礎,觀察資產總規模及其變化,以及導致重大變化的“四大動力”中的哪一個或幾個導致了資產的巨大變化；（2）觀察資產總規模中揭示的企業發展或者擴張方面的信息:經營主導型、投資主導型還是并重型?在有控制性投資的條件下,立即確定控制性投資的規模,并對企業控制性投資的擴張效應進行分析；（3）觀察主要資產規模的變化及其方向性含義；（4）觀察主要不良資產區域：主要通過考察企業的資產減值準備來進行；（5）考察企業的負債與股東權益的結構,分析企業發展的四大動力的結構；（6）觀察流動資產對流動負債的保障；（7）觀察企業負債融資發展的潛力,重點考察企業的資產金融負債率；（8）結合企業的母公司報表和合并報表，對企業集團管理特征、業務關系、管理效率、其他戰略信息等進行分析。2.戰略與競爭力分析1．以經營性資產的盈利能力和產生經營活動現金流量的狀況為基礎，預測經營活動的前景若使經營活動進一步朝著良性的軌道發展，企業應該采取的主要措施：優化經營性資產的結構，減少不良資產占用、及時處置閑置資產、適量增加企業經營性資產的規模；改善經營性資產的利用率，通過經營性資產的合理利用提高企業產品的盈利能力；企業可以在商業債權管理、銷售回款制度安排以及購貨付款談判等方面進行系統性優化，以改善企業核心利潤產生現金凈流量的能力；企業還可以進行經營性資產置換，以增強與其他資產組合后的增值潛力等等。四、對企業發展前景進行預測2．以投資性資產的盈利能力和產生現金流量的狀況為基礎，預測對外投資活動的前景需要對前景進行預測的投資性資產，主要是長期股權投資。對于企業控制性投資直接占用資源的規模分析，可以大體上根據長期股權投資項目的“母公司數”與“合并數”之間的差額來確定；對于企業控制性投資間接占用資源的規模分析，可以大體上根據其他應收款和預付款項等項目的“母公司數”與“合并數”之間的差額來確定（必須是在合并數小于母公司數的情況下）。企業的控制性投資活動所產生的效益，取決于被投資企業（即子公司）經營活動的盈利情況（即子公司的核心利潤）。3