2023年期貨從業資格之期貨投資分析考前沖刺模擬試卷A卷含答案單選題（共150題）1、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A2、根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B3、如果計算出的隱含波動率上升，則（）。A.市場大多數人認為市場會出現小的波動B.市場大多數人認為市場會出現大的波動C.市場大多數人認為市場價格會上漲D.市場大多數人認為市場價格會下跌【答案】B4、國內生產總值的變化與商品價格的變化方向相同，經濟走勢從（）對大宗商品價格產生影響。A.供給端B.需求端C.外匯端D.利率端【答案】B5、總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富上升，他們將增加消費C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費【答案】B6、美國供應管理協會（ISM）公布的制造業采購經理人指數（PMI）是一個綜合性加權指數，其中（）的權重最大。A.新訂單指標B.生產指標C.供應商配送指標D.就業指標【答案】A7、宏觀經濟分析的核心是（）分析。A.貨幣類經濟指標B.宏觀經濟指標C.微觀經濟指標D.需求類經濟指標【答案】B8、下列經濟指標中，屬于平均量或比例量的是()。A.總消費額B.價格水平C.國民生產總值D.國民收入【答案】B9、假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關時，這兩種證券在均值－A.雙曲線B.橢圓C.直線D.射線【答案】C10、在應用過程中發現，若對回歸模型增加一個解釋變量，R2一般會（）。A.減小B.增大C.不變D.不能確定【答案】B11、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0.0009，人民幣/歐元的期權合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時在到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B12、下單價與實際成交價之間的差價是指（）。A.阿爾法套利B.VWAPC.滑點D.回撤值【答案】C13、對回歸模型yi＝β0＋β1xi＋μi進行檢驗時，通常假定μi服從（）。A.N（0，σ12）B.t（n－2）C.N（0，σ2）D.t（n）【答案】C14、關于變量間的相關關系，正確的表述是（）。A.長期來看，期貨主力合約價格與持倉總量之間存在負相關關系B.長期來看，美元指數與黃金現貨價格之間存在正相關關系C.短期來看，可交割債券的到期收益率與國債期貨價格之間存在正相關關系D.短期來看，債券價格與市場利率之間存在負相關關系【答案】D15、某股票組合市值8億元，β值為0.92.為對沖股票組合的系統性風險，基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點，該基金經理應該賣出股指期貨（）張。A.702B.752C.802D.852【答案】B16、6月5日某投機者以95.45的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率((EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機者以95.40的價格將手中的合約平倉.在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）。A.1250歐元B.-1250歐元C.12500歐元D.-12500歐元【答案】B17、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D18、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時)與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線性回歸方程，如下所示：A.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋B.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋C.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋D.在Y的變化中，有92.35％是由解釋變量X1和X2決定的【答案】A19、在買方叫價交易中，如果現貨價格變化不大，期貨價格和升貼水呈（）變動。A.正相關B.負相關C.不相關D.同比例【答案】B20、期權風險度量指標中衡量期權價格變動與斯權標的物價格變動之間的關系的指標是（）。A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】A21、需求富有彈性是指需求彈性()。A.大于0B.大于1C.小于1D.小于0【答案】D22、假設消費者的收入增加了20％，此時消費者對某商品的需求增加了10%，A.高檔品B.奢侈品C.必需品D.低檔品【答案】C23、旗形和楔形這兩個形態的特殊之處在丁，它們都有叫確的形態方向，如向上或向下，并且形態方向()。A.水平B.沒有規律C.與原有的趨勢方向相同D.與原有的趨勢方向相反【答案】D24、（）不屬于"保險+期貨"運作中主要涉及的主體。A.期貨經營機構B.投保主體C.中介機構D.保險公司【答案】C25、一般來說，當中央銀行將基準利率調高時，股票價格將（）。A.上升B.下跌C.不變D.大幅波動【答案】B26、根據下面資料，回答86-87題A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C27、影響波羅的海干散貨運價指數（BDI）的因素不包括（）。A.商品價格指數B.全球GDP成長率C.全球船噸數供給量D.戰爭及天災【答案】A28、關于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯誤的是（）。A.利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣B.貨幣互換違約風險更大C.利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用D.貨幣互換多了一種匯率風險【答案】C29、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有的資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元/指數點，甲方總資產為20000元。據此回答以下兩題。（1）要滿足甲方資產組合不低于19000元，則合約基準價格是（）點。A.95B.96C.97D.98【答案】A30、根據下面資料，回答99-100題A.買入；l7B.賣出；l7C.買入；l6D.賣出；l6【答案】A31、我國消費價格指數各類別權重在2011年調整之后，加大了（）權重。A.居住類B.食品類C.醫療類D.服裝類【答案】A32、如果在第一個結算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30％，而起始日和該結算日的三個月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結算的規則下，結算時的現金流情況應該是()。A.乙方向甲方支付l0.47億元B.乙方向甲方支付l0.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B33、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B34、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區間；另一個需要確定（）。A.最大的可預期盈利額B.最大的可接受虧損額C.最小的可預期盈利額D.最小的可接受虧損額【答案】B35、投資者購買一個看漲期權，執行價格25元，期權費為4元。同時，賣出-個標的資產和到期日均相同的看漲期權，執行價格40元，期權費為2.5元。如果到期日的資產價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權后的凈收益為（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B36、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出10份國債期貨合約(每份合約規模100萬元)，滬深300股指期貨9月合約價格為2984．6點。9月18日(第三個星期五)兩個合約都到期，國債期貨最后結算的現金價格是105．7436元，滬深300指數期貨合約最終交割價為3324．43點。M將得到（）萬元購買成分股。A.1067.63B.1017.78C.982.22D.961.37【答案】A37、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】C38、根據下面資料，回答93-97題A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約B.國債期貨合約+股指期貨合約C.現金儲備+股指期貨合約D.現金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】C39、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時)與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線性回歸方程，如下所示：A.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋B.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋C.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋D.在Y的變化中，有92.35％是由解釋變量X1和X2決定的【答案】A40、下表是雙貨幣債券的主要條款。A.投資者的利息收入不存在外匯風險B.投資者獲得的利息收入要高于同期的可比的普通債券的利息收入C.投資者的本金收回將承擔外匯風險，風險敞口大于投資本金D.投資者可以從人民幣貶值過程中獲得相對較高的收益【答案】C41、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發生。A.經濟周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格【答案】A42、債券投資組合和國債期貨的組合的久期為（）。A.(初始國債組合的修正久期+期貨有效久期)／2B.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產組合價值)／(期貨頭寸對等的資產組合價值+初始國債組合的市場價值)C.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產組合價值)／期貨頭寸對等的資產組合價值D.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產組合價值)／初始國債組合的市場價值【答案】D43、以下關于阿爾法策略說法正確的是()。A.可將股票組合的β值調整為0B.可以用股指期貨對沖市場非系統性風險C.可以用股指期貨對沖市場系統性風險D.通過做多股票和做空股指期貨分別賺取市場收益和股票超額收益【答案】C44、()是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據約定的入民幣本金和利率，計算利息并進行利息交換的金融合約。A.入民幣無本金交割遠期B.入民幣利率互換C.離岸入民幣期貨D.入民幣RQFI1貨幣市場ETF【答案】B45、美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數（）表明制造業生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C46、()是以銀行間市場每天上午9：00-11:00間的回購交易利率為基礎編制而成的利率基準參考指標，每天上午l1：OO起對外發布。A.上海銀行間同業拆借利率B.銀行間市場7天回購移動平均利率C.銀行間回購定盤利率D.銀行間隔夜拆借利率【答案】C47、如企業遠期有采購計劃，但預期資金緊張，可以采取的措施是（）。A.通過期貨市場進行買入交易，建立虛擬庫存B.通過期權市場進行買入交易，建立虛擬庫存C.通過期貨市場進行賣出交易，建立虛擬庫存D.通過期權市場進行賣出交易，建立虛擬庫存【答案】A48、下面關于利率互換說法錯誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換合約交換不涉及本金的互換D.在大多數利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的【答案】D49、唯一一個無法實現交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D50、備兌看漲期權策略是指（）。A.持有標的股票，賣出看跌期權B.持有標的股票，賣出看漲期權C.持有標的股票，買入看跌期權D.持有標的股票，買入看漲期權【答案】B51、對商業頭寸而言，更應關注的是（）。A.價格B.持有空頭C.持有多頭D.凈頭寸的變化【答案】D52、基礎貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現鈔B.商業銀行的庫存現金C.單位的備用金D.流通中的現金【答案】B53、()認為投資者往往具有過早結清其盈利頭寸而過晚結清其損失頭寸的傾向，有經驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利A.相反理論B.形態理論C.切線理論D.量價關系理論【答案】A54、某地區1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數據如表3-2所示。A.x序列為平穩性時間序列，y序列為非平穩性時間序列B.x和y序列均為平穩性時間序列C.x和y序列均為非平穩性時間序列D.y序列為平穩性時間序列，x序列為非平穩性時間序列【答案】C55、基于三月份市場樣本數據，滬深300指數期貨價格（Y）與滬深300指數（X）滿足回歸方程：Y=-0.237+1.068X，回歸方程的F檢驗的P值為0.04.對于回歸系數的合理解釋是：滬深300指數每上漲一點，則滬深300指數期貨價格將（）。A.上漲1.068點B.平均上漲1.068點C.上漲0.237點D.平均上漲0.237點【答案】B56、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D57、()不是影響股票投資價值的外部因素。A.行業因素B.宏觀因素C.市場因素D.股票回購【答案】D58、在設計一款嵌入看漲期權多頭的股指聯結票據時，過高的市場波動率水平使得期權價格過高，導致產品無法完全保本，為了實現完全保本，合理的調整是（）。A.加入更高行權價格的看漲期權空頭B.降低期權的行權價格C.將期權多頭改為期權空頭D.延長產品的期限【答案】A59、某大型糧油儲備庫按照準備輪庫的數量，大約有10萬噸早稻準備出庫，為了防止出庫過程中價格出現大幅下降，該企業按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值，套期保值期限3個月，5月開始，該企業在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%。保證金利息為5%，交易手續費為3元/手，那么該企業總計費用是（），攤薄到每噸早稻成本增加是（）。A.15.8萬元3.2元/噸B.15.8萬元6.321/噸C.2050萬元3.2元/噸D.2050萬元6.32元/噸【答案】A60、關于備兌看漲期權策略，下列說法錯誤的是（）。A.期權出售者在出售期權時獲得一筆收入B.如果期權購買者在到期時行權的話，期權出售者要按照執行價格出售股票C.如果期權購買者在到期時行權的話，備兌看漲期權策略可以保護投資者免于出售股票D.投資者使用備兌看漲期權策略，主要目的是通過獲得期權費而增加投資收益【答案】C61、關于總供給的捕述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線捕述的是總供給與價格總水平之間的關系B.在短期中，物價水平影響經濟的供給量C.人們預期的物價水平會影響短期總供給曲線的移動D.總供給曲線總是向右上方傾斜【答案】D62、（）定義為期權價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】D63、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元／指數點，甲方總資產為20000元。要滿足甲方資產組合不低于19000元，則合約基準價格是（）點。A.95B.96C.97D.98【答案】A64、權益類衍生品不包括（）。A.股指期貨B.股票期貨C.股票期貨期權D.債券遠期【答案】D65、出口企業為了防止外匯風險，要（）。A.開展本幣多頭套期保值B.開展本幣空頭套期保值C.開展外本幣多頭套期保值D.開展匯率互換【答案】A66、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。據此回答下列兩題。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B67、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。A.跟蹤止盈B.移動平均止盈C.利潤折回止盈D.技術形態止盈【答案】D68、4月16日，陰極銅現貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業希望7月份生產的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預期產量，該企業于4月16日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業發現基差變化不定，套期保值不能完全規避未來現貨市場價格變化的風險。于是，企業積極尋找銅現貨買家。4月28日，一家電纜廠表現出購買的意愿。經協商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現貨按期貨價格-600元/噸作價成交。A.盈利170萬元B.盈利50萬元C.盈利20萬元D.虧損120萬元【答案】C69、Delta是用來衡量標的資產價格變動對期權理論價格的影響程度，以下關于其性質說法錯誤的是（）。A.看漲期權的Delta∈（0，1）B.看跌期權的Delta∈（-1，0）C.當標的價格大于行權價時，隨著標的資產價格上升，看跌期權的Delta值趨于0D.當標的價格小于行權價時，隨著標的資產價格下降，看漲期權的Delta值趨于1【答案】D70、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A71、假如某國債現券的DV01是0．0555，某國債期貨合約的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的轉換因子是1．02，則利用國債期貨合約為國債現券進行套期保值的比例是（）。(參考公式：套保比例=被套期保值債券的DV01X轉換因子÷期貨合約的DV01)A.0.8215B.1.2664C.1.0000D.0.7896【答案】B72、程序化交易模型的設計與構造中的核心步驟是（）。A.交易策略考量B.交易平臺選擇C.交易模型編程D.模型測試評估【答案】A73、為改善空氣質量，天津成為繼北京之后第二個進行煤炭消費總量控制的城市。從2012年起，天津市場將控制煤炭消費總量，到2015年煤炭消費量與2010年相比，增量控制在1500萬噸以內，如果以天然氣替代煤炭，煤炭價格下降，將導致()。A.煤炭的需求曲線向左移動B.天然氣的需求曲線向右移動C.煤炭的需求曲線向右移動D.天然氣的需求曲線向左移動【答案】D74、在shibor利率的發布流程中，每個交易日全國銀行間同業拆借中心根據各報價行的報價，要剔除（）報價。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各2家【答案】D75、期貨加現金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入()，以尋求較高的回報。A.固定收益產品B.基金C.股票D.實物資產【答案】A76、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.880B.885C.890D.900【答案】D77、從投資品種上看，個人投資者主要投資于（）。A.商品ETFB.商品期貨C.股指期貨D.股票期貨【答案】A78、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B79、若投資者短期內看空市場，則可以在期貨市場上（）等權益類衍生品。A.賣空股指期貨B.買人股指期貨C.買入國債期貨D.賣空國債期貨【答案】A80、經濟周期的過程是()。A.復蘇——繁榮——衰退——蕭條B.復蘇——上升——繁榮——蕭條C.上升——繁榮——下降——蕭條D.繁榮——蕭條——衰退——復蘇【答案】A81、波動率指數由芝加哥期貨交易所(CBOT)所編制，以()期權的隱含波動率加權平均計算得米A.標普500指數B.道瓊斯工業指數C.日經100指數D.香港恒生指數【答案】A82、（）已成為宏觀調控體系的重要組成部分，成為保障供應、穩定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B83、美元遠期利率協議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業買入名義本全為2億美元的該遠期利率協議。據此回答以下兩題。若3個月后，美元3月期LⅠBOR利率為5.5%，6月期LⅠBOR利率為5.75%，則依據該協議，企業將（）美元。A.收入37.5萬B.支付37.5萬C.收入50萬D.支付50萬【答案】C84、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認為（）元／噸可能對國產大豆現貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B85、被動型管理策略主要就是復制某市場指數走勢，最終目的為達到優化投資組合與（）。A.市場基準指數的跟蹤誤差最小B.收益最大化C.風險最小D.收益穩定【答案】A86、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D87、根據2000年至2019年某國人均消費支出（Y）與國民人均收入（X）的樣本數據，估計一元線性回歸方程為1nY1=2.00+0.751nX，這表明該國人均收入增加1%，人均消費支付支出將平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%【答案】D88、金融互換合約的基本原理是（）。A.零和博弈原理B.風險-報酬原理C.比較優勢原理D.投資分散化原理【答案】C89、關丁趨勢線的有效性，下列說法正確的是()。A.趨勢線的斜率越人，有效性越強B.趨勢線的斜率越小，有效性越強C.趨勢線被觸及的次數越少，有效性越被得到確認D.趨勢線被觸及的次數越多，有效性越被得到確認【答案】D90、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價為97.8685，應付利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336，折基差為-0.14.預計將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴大至0.03，那么基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A91、總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富上升，他們將增加消費C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費【答案】B92、使用支出法計算國內生產總值（GDP）是從最終使用的角度衡量核算期內商品和服務的最終去向，其核算公式是（）。A.消費＋投資＋政府購買＋凈出口B.消費＋投資－政府購買＋凈出口C.消費＋投資－政府購買－凈出口D.消費－投資－政府購買－凈出口【答案】A93、表示市場處于超買或超賣狀態的技術指標是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D94、()認為投資者往往具有過早結清其盈利頭寸而過晚結清其損失頭寸的傾向，有經驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利A.相反理論B.形態理論C.切線理論D.量價關系理論【答案】A95、出口企業為了防止外匯風險，要（）。A.開展本幣多頭套期保值B.開展本幣空頭套期保值C.開展外本幣多頭套期保值D.開展匯率互換【答案】A96、下列關于內部趨勢線的說法，錯誤的是()。A.內部趨勢線并不顧及非得在極端的價格偏離的基礎上作趨勢線的暗古耍求B.內部趨勢線最人可能地接近主要相對高點或相對低點C.難以避免任意性D.內部趨勢線在界定潛在的支撐和阻力區方面的作用遠小于常規趨勢線【答案】D97、5月，滬銅期貨1O月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】C98、某地區1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數據如表3-2所示。A.x序列為平穩性時間序列，y序列為非平穩性時間序列B.x和y序列均為平穩性時間序列C.x和y序列均為非平穩性時間序列D.y序列為平穩性時間序列，x序列為非平穩性時間序列【答案】C99、下列表述屬于敏感性分析的是（）。A.股票組合經過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%B.當前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32C.在隨機波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%D.若利率下降500個基點，指數下降30%，則結構化產品的發行方將面臨4000萬元的虧損【答案】B100、下列關于外匯匯率的說法不正確的是（）。A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格B.對應的匯率標價方法有直接標價法和問接標價法C.外匯匯率具有單向表示的特點D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格【答案】C101、若存在一個僅有兩種商品的經濟：在2000年某城市人均消費4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤;在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。A.130B.146C.184D.195【答案】B102、當前十年期國債期貨合約的最便宜交割債券(CTD)報價為102元，每百元應計利息為0.4元。假設轉換因子為1，則持有一手國債期貨合約空頭的投資者在到期交割時可收到（）萬元。A.101.6B.102C.102.4D.103【答案】C103、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風險【答案】B104、從事境外工程總承包的中國企業在投標歐洲某個電網建設工程后，在未確定是否中標之前，最適合利用（）來管理匯率風險。A.人民幣／歐元期權B.人民幣／歐元遠期C.人民幣／歐元期貨D.人民幣／歐元互換【答案】A105、對于金融機構而言，債券久期D=一0．925，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失【答案】A106、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D107、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】B108、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βs=1．20，βf=1．15，期貨的保證金比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。據此回答以下四題91-94。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C109、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B110、企業原材料庫存中的風險性實質上是由（）的不確定性造成的。A.原材料價格波動B.原材料數目C.原材料類型D.原材料損失【答案】A111、根據下面資料，回答88-89題A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B112、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表2-10所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C113、2015年，造成我國PPI持續下滑的主要經濟原因是（）。A.①②B.③④C.①④D.②③【答案】C114、根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是()。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B115、國際市場基本金屬等大宗商品價格均以()計價。A.美元B.人民幣C.歐元D.英鎊【答案】A116、金融機構估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。A.敬感性分析B.在險價值C.壓力測試D.情景分析【答案】C117、（）是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據約定的人民幣本金和利率，計算利息并進行利息交換的金融合約。A.人民幣無本金交割遠期B.人民幣利率互換C.離岸人民幣期貨D.人民幣RQFII貨幣市場ETF【答案】B118、在買方叫價基差交易中，確定（）的權利歸屬商品買方。A.點價B.基差大小C.期貨合約交割月份D.現貨商品交割品質【答案】A119、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】B120、對于金融機構而言，期權的δ=-0.0233元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1％時，產品的價值將提高0.0233元，而金融機構也將有0.0233元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率增加1％時，產品的價值將提高0.0233元，而金融機構也將有0.0233元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.0233元，而金融機構也將有0.0233元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.0233元，而金融機構也將有0.0233元的賬面損失【答案】D121、與場外期權交易相比，場內期權交易的缺點是（）。A.成本低B.收益較低C.收益較高D.成本較高【答案】D122、某交易模型在五個交易日內三天賺兩天賠，取得的有效收益率是0.1%，則該模型的年化收益率是（）。A.12.17%B.18.25%C.7.3%D.7.2%【答案】C123、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，A.提高期權的價格B.提高期權幅度C.將該紅利證的向下期權頭寸增加一倍D.延長期權行權期限【答案】C124、公司股票看跌期權的執行于價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費（期權價格)為5元，如果到期日該股票的價格是58元，則購進看跌朋權與購進股票組臺的到期收益為（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A125、在宏觀經濟分析中最常用的GDP核算方法是（）。A.支出法B.收入法C.增值法D.生產法【答案】A126、如果某種商品的價格上升10%能使購買者的需求量增加3%，該商品的需求價格彈性()。A.缺乏彈性B.富有彈性C.單位彈性D.完全無彈性【答案】A127、現金為王，成為投資的首選的階段是（）。A.衰退階段B.復蘇階段C.過熱階段D.滯漲階段【答案】D128、在我國，計算貨幣存量的指標中，M，表示()。A.現金+準貨幣B.現金+金融債券C.現金+活期存款D.現金【答案】C129、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業達到一致貿易協議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續貶值，而歐洲中央銀行為了穩定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的執行價是0.1060，看漲期權合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。該企業為此付出的成本為（）人民幣。A.6.29B.6.38C.6.25D.6.52【答案】A130、如果投資者非常看好后市，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C131、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業達成一致貿易協議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貸款。隨著美國貨幣的政策維持高度寬松，使得美元對歐元持續貶值，而歐洲中央銀行為了穩定歐元匯率也開始實施寬松路線。人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反。起波動幅度較大。4月的匯率是：1歐元=9.3950元人民幣。如果企業決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的執行價是0.1060，看漲期權合約價格為0.0017。6月底，企業收到德國的42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。A.6.2900B.6.3886C.6.3825D.6.4825【答案】B132、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。A.跟蹤止盈B.移動平均止盈C.利潤折回止盈D.技術形態止盈【答案】D133、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790刀噸，4月份該廠以2770刀噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。A.未實現完全套期保值，有凈虧損巧元/噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元/噸C.實現完全套期保值，有凈盈利巧元/噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元/噸【答案】A134、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數。A.總體平方和B.回歸平方和C.殘差平方和D.回歸平方和減去殘差平方和的差【答案】C135、2005年，銅加工企業為對中銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規模的11月到期的美式銅期貨看跌期權，執行價格為3740美元/噸，期權費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到3400美元/噸，企業執行期權。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.-20B.-40C.-100D.-300【答案】A136、假設某債券投資組合價值是10億元，久期為6，預計未來利率下降，因此通過購買200手的五年期國債期貨來調整組合久期，該國債期貨報價為105元，久期為4.8，則調整后該債券組合的久期為多少？（）A.7B.6C.5D.4【答案】A137、持有期收益率與到期收益率的區別在于()A.期術通常采取一次還本付息的償還方式B.期術通常采取分期付息、到期還本的的償還方式C.最后一筆現金流是債券的賣山價格D.最后一筆現金流是債券的到期償還金額【答案】C138、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B139、美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數()表明制造業生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C140、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B141、準貨幣是指()。A.M2與MO的差額B.M2與Ml的差額C.Ml與MO的差額D.M3與M2的差額【答案】B142、通常，我國發行的各類中長期債券()。A.每月付息1次B.每季度付息1次C.每半年付息1次D.每年付息1次【答案】D143、2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當年玉米產量為10000萬噸，當期消費為9000萬噸，當年進口量為200萬噸，出口量為300萬噸，則該國期術庫存為()萬噸。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C144、經檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，A.多重共線性B.異方差C.自相關D.正態性【答案】A145、在特定的經濟增長階段，如何選準資產是投資界追求的目標，經過多年實踐，美林證券提出了一種根據成熟市場的經濟周期進行資產配置的投資方法，市場上稱之為（）。A.波浪理論B.美林投資時鐘理論C.道氏理論D.江恩理論【答案】B146、對基差買方來說，基差定價交易中所面臨的風險主要是（）。A.價格風險B.利率風險C.操作風險D.敞口風險【答案】D147、投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當的交易策略為（）。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.賣出看跌期權D.備兌開倉【答案】B148、進人21世紀，場外交易衍生產品快速發展以及新興市場金融創新熱潮反應了金融創新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現。A.奇異型期權B.巨災衍生產品C.天氣衍生金融產品D.能源風險管理工具【答案】A149、根據下面資料，回答76-79題A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C150、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性。A.投機行為B.套期保值行為C.避險行為D.套利行為【答案】A多選題（共50題）1、以下選項中，（）形態的突破具有高度測算功能。?A.頭肩頂（底）B.矩形C.旗形D.三角形【答案】ABCD2、下列關于技術分析的矩形形態的陳述中，正確的有()。A.矩形形態一般具有測算股價漲跌幅度的功能B.矩形形態為短線操作提供了機會C.矩形形態是持續整理形態D.矩形又稱箱形【答案】BCD3、持有成本理論的基本假設主要有（）。A.借貸利率相同且維持不變B.無稅收和交易成本C.無信用風險D.基礎資產賣空無限制【答案】ABCD4、下列關于雙貨幣債券和指數貨幣期權票據的說法中正確的是（）。A.在雙貨幣債券中，如果本幣貶值了，則投資該雙貨幣債券的實際收益率就比較高B.雙貨幣債券對于那些持有人民幣資產、追求穩健投資但又不愿意提早將人民幣賣出的投資者而言，是有較大吸引力的C.指數貨幣期權票據的內嵌期權影響票據到期價值的方式是將期權價值疊加到投資本金中D.指數貨幣期權票據的創設者通常有兩種風險對沖方式，其中創設者將該期權作為債務投資的一部分，為客戶提供融資，并將該期權賣給融資者是比較有吸引力的操作方式【答案】ABD5、在某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要是由`（）所決定的。?A.投資者的持倉分布B.持有成本C.投資者的心理因素D.機構主力的斗爭【答案】ABC6、對金屬期貨進行價格分析時，應關注內容包括()。A.產業鏈環節大致相同，定價能力存在差異B.價格需求彈性較大，供求變化不同步C.礦山資源壟斷，原料供應集中D.與經濟環境高度相關，周期性較為明顯【答案】ABCD7、對于事件因素的分析主要是拿()做比較。A.預期B.實際C.當期結果D.上期結果【答案】AB8、下列對于iVIX指數說法正確的有（）。A.一般而言，iVIX指數快速上揚，表明市場走勢突變，后市預期不明朗B.iVIX在低位運行，則表明后市波動將趨窄C.如果投資者持有一個期權多頭組合，則iVIX指數的上升對其是不利的D.對于非期權交易者，可通過觀察iVIX指數來輔助判斷出入場【答案】ABD9、傳統上，采用按權重比例購買指數中的所有股票，或者購買數量較少的一籃子股票來近似模擬標的指數的做法，其跟蹤誤差較大的原因有()。A.股票分割B.投資組合的規模C.資產剝離或并購D.股利發放【答案】ABCD10、關于成交量、持倉量、價格三者之間的關系，以下說法正確的是()。A.成交量、持倉量增加，價格上升，表示新買方正在大量收購，近期內價格還可能繼續上漲B.成交量、持倉量減少，價格上升，表示賣空者人量補貨平倉，價格短期內向上，但不久將可能回落C.成交量增加，價格上升，但持倉量減少，說叫賣空者和買空者都在人量平倉，說叫價格可能會下跌D.成變量、持倉量減少，價格下跌，表叫賣空者人量出售合約，短期內價格還可能下跌，但如拋售過度，反而可能使價格上升【答案】ABC11、運用期權工具對點價策略進行保護的優點不包括（）。A.在規避價格波動風險的同時也規避掉了價格向有利于自身方向發展的獲利機會B.既能保住點價獲益的機會，又能規避價格不利時的風險C.交易策略靈活多樣D.買入期權需要繳納不菲的權利金，賣出期權在期貨價格大幅波動的情況下的保值效果有限【答案】AD12、國內某企業進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結算。為防范外匯波動風險，該企業宜采用的策略是()。A.賣出入民幣期貨B.買入入民幣期貨C.買入入民幣看漲期權D.買入入民幣看跌期權【答案】AD13、自相關檢驗方法有()。A.DW檢驗法B.ADF檢驗法C.LM檢驗法D.回歸檢驗法【答案】ACD14、若多元線性回歸模型存在自相關問題，這可能產生的不利影響的是（）。A.模型參數估計值失去有效性B.模型的顯著性檢驗失去意義C.模型的經濟含義不合理D.模型的預測失效【答案】ABD15、對于境外短期融資企業而言，可以（）作為風險管理的工具。A.外匯期貨B.外匯期權C.股指期貨D.匯率互換【答案】AB16、下列屬于高頻交易策略的有（）。A.流動性交易策略B.市場微觀結構交易策略C.事件交易策略D.統計套利策略【答案】ABCD17、關于矩形形態，說法正確的包括()。A.如果原來的趨勢是上升的，矩形突破后，價格會上升B.如果原來的趨勢是上升的，矩形突破后，價格會下降C.如果原來的趨勢是下降的，矩形突破后，價格會下降D.矩形形態是指價格在兩條水平直線之間上下滾動、作橫向延伸運動【答案】ACD18、在中美之間的大豆貿易中，中國油廠主要是通過（）方式確定最終的大豆進口采購價格。A.一口價B.點價C.點價賣貨D.賣方叫價【答案】AB19、下列屬于場外期權條款的項目的有（）。A.合約到期日B.合約基準日C.合約乘數D.合約標的【答案】ABCD20、我國的外匯儲備主要包括()。A.美元資產B.歐元資產C.日元資產D.英鎊資產【答案】ABCD21、場外期權一方通常根據另一方的特定需求來設計場外期權合約。通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有（）。A.甲方只能是期權的買方B.甲方可以用期權來對沖風險C.甲方設法通過期權承擔風險來謀取收益D.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高【答案】BCD22、套利策略的特點是（）。A.收益穩定B.回撤低C.整體上年化收益率高于趨勢策略D.整體上年化收益率低于趨勢策略【答案】ABD23、金融機構在進行一些經濟活動的過程中會承擔一定的風險，這些活動包括（）。A.設計各種類型的金融工具B.為客戶提供風險管理服務C.為客戶提供資產管理服務D.發行各種類型的金融產品【答案】ABCD24、以下關于期貨的分析方法，說法正確的是（）。A.對于持倉報告的分析也要考慮季節性的因素B.季節性分析方法不適用于工業品價格的分析C.平衡表的分析法主要應用于農產品價格的分析D.對于CFTC持倉報告的分析主要分析的是非商業持倉的變化【答案】ACD25、從交易系統上看，公司內部的（）等各個信息技術板塊之間都有可能因為信息系統被破壞而導致金融衍生品業務運行面臨風險。A.交易系統B.估值系統C.風控系統D.財務系統【答案】ABCD26、按照標的資產的不同，互換的類型基本包括（）。?A.利率互換B.貨幣互換C.股權互換D.商品互換【答案】ABCD27、下列屬于期貨程序化交易中的入市策略的是（）。A.突破策略B.均線交叉策略C.固定時間周期策略D.形態匹配策略【答案】