一次企業收購過程中的技術資產評估牛春革;韓韞;孟祥勝;代敏【摘要】根據某化學公司提供給收購方的有關產品生產技術、市場占有情況以及專利和專有技術資料，通過組織專家對該公司生產現場實地考察和資料核查，綜合各種技術評估的優點，制定出雙方可接受的評估方法，得出了雙方認可的評估結果.對企業收購、轉讓活動中如何做好技術資產評估工作起到很好的借鑒作用.【期刊名稱】《科技和產業》【年(卷)，期】2010(010)007【總頁數】4頁(P50-53)【關鍵詞】技術資產;技術評估;方法;結果【作者】牛春革;韓韞;孟祥勝;代敏【作者單位】中國石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國石油克拉瑪依石化公司,煉油化工研究院,新疆,克拉瑪依,834000【正文語種】中文【中圖分類】F273.4國內某化學公司潤滑油脂生產制造業務有各類技術人員150人，公司擁有29套國夕卜引進的先進設備，其生產工藝、生產能力、檢測手段、產品性能達到了國際先進水平，處于國內領先地位。受原材料供應價格和保障及激烈的市場競爭影響，該公司愿意將其生產裝置、生產技術、產品研發及市場等資產轉讓給某大型國有石化企業。在此次企業收購活動中，固定資產的評估方法比較成熟，容易操作。但對于被收購方技術資產的評估，操作難度較大。不僅需要選擇好技術資產的評估方法，還需要技術專家對相關產品的技術水平和專利保護程度進行鑒別，最終形成一個雙方都可接受的評估方案。本次收購活動被收購方提供給收購方的轉讓專利和專有技術產品為67項（專利產品1項），其中潤滑脂類為57項，汽車制動液類產品10項。這些產品是被收購公司根據不同行業和不同企業的具體需求研制的產品，其生產工藝技術成熟，設備完善，并具有一定的研發條件。產品質量能夠達到國家、行業或企業標準，市場競爭能力較強。技術評估專家組依據資產評估文獻,結合該公司無形資產（技術）特點，采取協商的方式提出了評估內容與要求，經過論證只對該公司申報產品中的57項（在研技術8項）進行了技術評估。1評估過程首先專家組去生產現場了解相關技術信息，走訪了三個潤滑脂車間、制動液生產車間、化驗分析和開發中心，考察了鋰基、鈣基、白色脂、低噪音脂、復合磺酸鈣基脂等潤滑脂生產線和相關的包裝線、分析評定試驗儀器等，討論確定了此次技術評估的工作思路;根據評估包含的要素和內涵，制定了評估標準和打分表進行量化評估。依據該公司提供的潤滑脂、制動液產品目錄（共有67項潤滑脂、制動液產品,8項在研產品），按照實際情況進行合理的取舍、合并，最終確定有57項潤滑脂、制動液產品,8項在研產品。在完善確定評價打分標準的前提下，對57項專有（專利）技術進行分類，通過了解、討論、答疑等方式，達成共識，對57項技術按照技術水平的高低分為專利技術、專有技術和通用技術三大類，其中已取得專利保護的技術作為專利技術（分類簡稱3類）;在行業內或市場上技術比較通用、產品產量大、無需技術保護、生產廠家較多的產品生產技術定義為通用技術類（分類簡稱1類）;其它分類為專有技術類（分類簡稱2類）。為了檢驗所確定的評價標準和分類標準的客觀性、科學性、公正性,能盡量準確地反應評價對象的相關價值，并使各位專家加深對此評價標準和分類標準的認識，能客觀公正地做出評價判斷,專家組決定進行三次模擬評價打分，以期取得進一步完善或改進有關標準或依據。專家組還對該公司提出的8項正在開發的技術進行評估，由于對方提供的材料不充分，都沒有進行評定、驗收，部分開發工作還在進行中，所提供的產品市場情況不明，產品的前期研發成本未經核實審計，對在研產品的技術資產評估工作難以展開，經專家組協商對此部分產品的評估，僅給出技術經濟性意見。2評估原理2.1技術資產的界定技術資產是指與自然科學原理相符合的技術方案、技能和方法。技術資產的基本內容包括:專利權及專利技術,工業版權，非專利技術與技術秘密等。技術資產有以下特點:高價值、附著性、壟斷性、時效性。2.2技術資產評估方法分析成本法、市場法和收益法是國際上公認的三大基本評估方法。評估方法的選擇要與評估目的、評估對象、市場條件和資料的可獲得性相適應［1］。2.2.1成本法成本法是指在資產評估時按現行重置成本扣減其各項損耗價值來確定其價值的一種評估方法。技術資產的成本特性明顯區別于有形資產，決定了大多數技術資產不具備應用成本法評估的前提條件，即從成本途徑反映技術資產的價值相當困難，操作性較差:①技術資產成本具有不完整性和不確定性;②技術資產成本的弱對應性。2.2.2市場法市場法是指通過比較被評估資產于最近售出類似資產的異同,并將類似資產的市場價格進行調整,從而確定被評估資產價值的資產評估方法。運用市場法進行評估，必須具備以下條件:要有一個充分發育活躍的資產市場;參照物與被評估資產可比較的指標、技術參數資料是可搜集到的。技術資產及其市場有如下特征，這些特征在不同程度上限制了市場的應用:①技術資產的個別性;②技術資產市場透明度低。2.2.3收益法收益法是指通過估算被評估資產未來預期收益并折算成現值,借以確定被評估資產價值的一種評估方法。應用收益法的前提條件是:①被評估資產的未來預期收益可以預測;②資產所有者所承擔的風險也可以衡量。2.3技術資產評估方法的選擇由上述分析可知，現行的技術資產評估普遍采用重置成本、現行市價、收益現值等評估標準及方法［2］。重置成本法是現時條件下，用被評估資產全新狀態的重置成本,減去該項資產的實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶值，來估算資產價值的方法;現行市價法是通過市場調查,選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產作為比較對象，分析比較對象的成交價格和交易條件，進行對比調整,算出資產價值的方法。收益現值法是將評估對象剩余壽命期間每年（或每月）的預期收益用適當的折現率折現,累加得出評估基準的現值;盡管這些評估方法均可用于技術資產的評估，但由于評估目的、條件和對象的差異，用一種方法得到的評估值往往不適用于其它環境的評估要求。為了取得最為準確的評估值，就需要從技術資產的特點出發,根據現有的評估環境，選擇適當的評估方法和參數。技術資產評估可分為以轉讓、投資和成本攤銷為目的的一種評估。評估目的是選擇評估方法時首先要考慮的因素，也是對評估方法的選擇具有比較確定影響的因素。通過對評估目的分析、判斷是評估人員選擇評估方法的第一步工作。對于以成本攤銷為目的的評估.以重置成本法為宜。對于以轉讓和投資為目的的技術資產評估，以采用收益現值法和現行市價法為宜。通過三種評估基本方法的比較和分析可以得出結論:由于技術資產的成本特性、市場特性造成成本法和市場法在評估技術資產時有較強的局限性，現實的評估途徑是收益法。為此，我們確定該公司技術資產的評價適合采用收益法。2.4收益法用于技術型資產評估的過程由于技術型資產的使用價值及其獨占性和壟斷性，能給所有者或使者帶來超額收益價值，其價格難以從其實際成本作價，而是以其應用后的近期和未來可能創造的效益來確定。收益法是通過估算被評估資產未來的預期收益，然后折算成現值（評估基準日的現在價值量）。此方法，國夕卜用得最普遍，在國內也是技術型資產評估的主要方法。它的出發點是資產的價值由使用所產生的效益大小決定,不考慮其成本。是將評估對象剩余壽命期間每年的預期收益，用適當的折現率折現，累加得出該資產在評估基準日的評估價值。要計算出被評估技術型資產的價值,必須要確定式中的以下三個量:①技術型資產每年的凈收益;②技術型資產獲得收益的持續時間，即技術型資產的經濟壽命周期;③適當的折現率。2.5在評估專利和專有技術時應考慮的因素對技術本身的情況而言，在評估專利和專有技術時應考慮的因素有4點:①專利和專有技術的先進性;②技術的壟斷性;③技術的成熟程度;④壽命周期。3評估結果3.1專有技術（專利）利潤分成率打分表按照該公司提供的實際情況進行合理的取舍、合并，最終確定有57項潤滑脂、制動液產品,8項在研產品。對57項技術按照技術水平的高低分為專利技術、專有技術和通用技術三大類，每一大類再按照毛利潤大小分三小類，年毛利在10萬元以下為低利潤（S）、年毛利在10~30萬元為利潤中等（M）、年毛利在30萬元以上為高利潤（B）。由于專利技術僅有一項，僅為一類，這樣，總共形成七小類:專利技術（3類）、專有技術毛利潤大（2類B）、專有技術毛利潤中等（2類M）、專有技術毛利潤?。?類S）、通用技術毛利潤大（1類B）、通用技術毛利潤中等（1類M）、通用技術毛利潤?。?類S）。專有技術（專利）利潤分成率評分結果見下表1。表1專有技術（專利）利潤分成率評分結果序號專有技術名稱分類分值123456781通用技術B70.454.865.657.249.450.656.453.82通用技術M66.448.265.446.241.446.653.250.83通用技術S53.645.457.643.231.442.244.247.84專有技術B81.48281.67771.881.881.878.65專有技術M75.872.872.864.68077.875.66專有技術S66.259.8637649.876.869.47專利93.688.592.886.978.489.689.384通過專家組對公司評估產品的分類依據專有（專利）技術利潤及大小原則進行評估打分，再統計平均而得。從上表數據可以看出，技術含量高、盈利強的產品及專利產品得分較高。3.2專有技術（專利）提成年限評定表對專有（專利）技術生命周期進行評估。根據評估公司提出的剩余壽命預測法，直接依據產品帶來超額收益的時間來評估［3］。①從產品的市場競爭狀況、可替代性、技術進步、更新趨勢等方面逐個討論分析影響程度，確定了壽命周期的四大影響因素。②對所有專有（專利）技術進一步進行討論分類，專家評審小組按照技術程度分三大類、按照年毛利潤在三大類下進一步分為七小類的分類方法同樣適合于生命周期的評定。③根據潤滑脂行業產品更新周期和評估公司提供的意見確定了專有（專利）技術的產品超值收益的生命周期為5~10年。據以上確定的因素、產品分類、生命周期制定了評分情況，專有技術（專利）提成年限評定結果見。表2專有技術（專利）提成年限評定結果序號專有技術（專利）名稱分類提成年限（年）1組2組1通用技術B1062通用技術M953通用技術S744專有技術B1085專有技術M1076專有技術S967專利13.510上表數據以5年為最低產品技術生命周期值，適當延長專有技術產品中贏利能力強的產品提成年限。專利產品第一組是該公司根據專利法律有效期確定的，不能反映技術的實際獲益年限;第二組是評估專家組結合了經濟壽命及同類產品及更新和贏利能力確定的。3.3正在研發階段項目的技術經濟性評價正在研發階段項目按產品質量水平（達到標準、接近標準、未達到標準）、技術開發程度（工業應用、中試、在研）、市場前景（較好、一般、不明朗）三個方面進行評估，最后再根據總體情況給出意見。該公司在研項目技術評價見表3。4結論1）本次評估是借鑒國內外相關技術評估方法和思路，依據實際情況，通過專家組與收購和被收購方共同協商制定的。2）由于被評估企業產品的品種多應用方向針對性強產品銷售量波動大，給技術資產評估帶來較大的困難。3）此次技術資產評估,尚未對相關產品進行專利技術查新，這會對評估帶來一定的不確定性，建議補充評估產品的專利查新。4）通過此次企業技術資產評估，提醒中小型技術企業要重視企業技術資料的總結、歸集管理,這也是企業資產的重要組成部分。表3公司在研項目技術評價表評估標準項目名稱產品質量水平技術開發程度市場前景達到標準接近標準未達到標準工業應用中試在研較好一般不明朗專家意見HP高效潤滑脂寸寸V技術水平較高、國內市場有同類產品、具有一定的推廣價值.I"