?中級會計職稱之中級會計財務管理題庫練習模擬B卷附答案

單選題（共50題）1、下列關于可轉換債券籌資特點的表述中不正確的是（）。A.籌資效率低B.存在一定的財務壓力C.資本成本較低D.籌資靈活【答案】A2、海康公司面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，甲項目的期望投資收益率為12%，乙項目的期望投資收益率為14%，甲項目收益率的標準差為24%，乙項目收益率的標準差為26%。對甲、乙項目可以做出的判斷為（）。A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬【答案】A3、某企業2018年和2019年的營業凈利率分別為7%和8%，總資產周轉率分別為2和1.5，兩年的資產負債率相同，與2018年相比，2019年的凈資產收益率變動趨勢為（）。A.上升B.下降C.不變D.無法確定【答案】B4、已知某投資項目于期初一次投入現金100萬元，項目資本成本為10%，項目建設期為0，項目投產后每年可以產生等額的永續現金流量。如果該項目的內含收益率為20%，則其凈現值為（）萬元。A.10B.50C.100D.200【答案】C5、下列各因素中，其變動會使得股票的內在價值呈反向變動的是（）。A.股利增長率B.要求的收益率C.持有期限D.內部收益率【答案】B6、在設備更換不改變生產能力且新、舊設備未來使用年限不同的情況下，固定資產更新決策應選擇的方法是（）。A.動態回收期法B.凈現值法C.年金成本法D.內含報酬率法【答案】C7、與銀行借款相比，下列不屬于發行公司債券籌資優點的是（）。A.籌資的使用限制少B.提高公司的社會聲譽C.一次籌資數額大D.資本成本較低【答案】D8、（2016年）厭惡風險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內部去承擔未來的投資風險，因此公司采用高現金股利政策有利于提升公司價值，這種觀點的理論依據是（）。A.代理理論B.所得稅差異理論C.信號傳遞理論D.“手中鳥”理論【答案】D9、下列各項中，不屬于在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應遵循的規則的是（）。A.股票暫停上市B.股票報價日漲跌幅限制為5%C.股票名稱改為原股票名前加“ST”D.上市公司的中期報告必須經過審計【答案】A10、（2021年真題）企業以增發股票的方式支付股利，這個行為對公司的影響是（）。A.減少公司資產總額B.減少股東權益總額C.導致現金流出D.改變股東權益結構【答案】D11、K企業是一家生產企業，產品年初結存量是50萬件，其第一季度計劃銷售量達到200萬件，第二季度計劃銷售量為180萬件。企業按照下一季度銷售量的15%來安排本季度的期末結存量，則該企業為完成其銷售目標，預計第一季度的生產量需要達到（）萬件。A.175B.177C.180D.185【答案】B12、下列各項中，不屬于企業對員工的責任的是（）。A.確保產品質量，保障消費安全B.按時足額發放勞動收益C.加強勞動保護D.完善工會制度【答案】A13、根據企業財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業未來的財務活動作出較為具體的預計和測算的過程指的是（）。A.財務預測B.財務計劃C.財務預算D.財務決策【答案】A14、下列指標中，容易導致企業短期行為的是（）。A.相關者利益最大化B.企業價值最大化C.股東財富最大化D.利潤最大化【答案】D15、下列有關周轉期的表述中，正確的是（）。A.現金周轉期+經營周期=應付賬款周轉期B.應付賬款周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-現金周轉期C.現金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期-應付賬款周轉期D.現金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期+應付賬款周轉期【答案】B16、下列各項中，不屬于股權籌資資本成本高于債務籌資資本成本理由的是（）。A.投資者投資于股權的風險較高B.投資于股權會分散控制權C.股利、紅利從稅后利潤中支付，而使用債務資金的資本成本允許稅前扣除D.普通股的發行、上市等方面的費用十分龐大【答案】B17、下列有關企業及其組織形式的說法中，不正確的是（）。A.典型的企業組織形式包括個人獨資企業、合伙企業和公司制企業B.個人獨資企業是非法人企業，不具有法人資格C.公司制企業債務是法人的債務，不是所有者的債務D.合伙企業的合伙人須為自然人【答案】D18、小馬2021年初在上海購置一套房產，約定2021年至2029年每年年初支付25萬元，假設折現率為8%，相當于小馬在2021年初一次性支付（）萬元。A.168.67B.156.17C.155.16D.181.17【答案】A19、（2017年真題）對債券持有人而言，債券發行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（）。A.流動性風險B.系統風險C.違約風險D.購買力風險【答案】C20、某公司向銀行借款100萬元，年利率為6%，銀行要求保留8%的補償性余額，則該借款的實際年利率為（）。A.6%B.6.52%C.8%D.8.70%【答案】B21、（2020年真題）下列各項中，屬于內部籌資方式的是（）。A.發行股票B.留存收益C.銀行借款D.發行債券【答案】B22、（2015年）在責任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業績的理想指標是（）。A.部門稅前利潤B.邊際貢獻C.可控邊際貢獻D.部門邊際貢獻【答案】C23、（2010年真題）下列各項中，不屬于現金支出管理措施的是（）A.推遲支付應付款B.提高信用標準C.以匯票代替支票D.爭取現金收支同步【答案】B24、（2014年）下列關于留存收益籌資的表述中，錯誤的是（）。A.留存收益籌資可以維持公司的控制權結構B.留存收益籌資不會發生籌資費用，因此沒有資本成本C.留存收益來源于提取的盈余公積金和留存于企業的利潤D.留存收益籌資有企業的主動選擇，也有法律的強制要求【答案】B25、（2020年）下列各項中，利用有關成本資料或其他信息，從多個成本方案中選擇最優方案的成本管理活動是（）。A.成本決策B.成本計劃C.成本預測D.成本分析【答案】A26、下列關于內部轉移價格的說法中，錯誤的是（）。A.成本型內部轉移定價一般適用于內部成本中心B.價格型內部轉移定價一般適用于內部利潤中心C.協商型內部轉移定價主要適用于分權程度較低的企業D.協商價格的取值范圍一般不高于市場價，不低于銷售方單位變動成本【答案】C27、下列有關滾動預算的表述中，不正確的是（）。A.中期滾動預算的預算編制周期通常為3年或5年，以年度作為預算滾動頻率B.短期滾動預算通常以1年為預算編制周期，以月度、季度作為預算滾動頻率C.短期滾動預算通常使預算期始終保持12個月D.滾動預算不利于強化預算的決策與控制職能【答案】D28、熱處理的電爐設備，每班需要預熱，其預熱成本(初始量)屬固定成本性質，但預熱后進行熱處理的耗電成本，隨著業務量的增加而逐漸上升，但二者不成正比例，而成非線性關系，并且成本上升越來越慢，這是（）。A.遞減曲線成本B.遞增曲線成本C.半變動成本D.延期變動成本【答案】A29、下列關于風險對策的說法中，正確的有（）。A.投資中使用多種資產進行組合投資，屬于風險控制B.放松客戶信用標準造成應收賬款和銷售收入同時增加，屬于風險轉移C.企業的風險準備金屬于風險補償D.企業對于重大風險，可以采取風險承擔的對策【答案】C30、相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的缺點是（）。A.財務風險大B.籌資速度快C.穩定公司的控制權D.資本成本低【答案】A31、債務人或第三方并不轉移對財產的占有，只將該財產作為對債權人的擔保而取得的貸款為（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質押貸款【答案】C32、甲公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為2%，剛剛支付的每股股利為0.4元，股利固定增長率為5%，則該企業利用留存收益籌資的資本成本為（）。A.9.2%B.10.9%C.11.2%D.9.3%【答案】A33、公司采用協商價格作為內部轉移價格時，協商價格的下限一般為（）。A.單位固定成本B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本【答案】C34、某項目需要在第一年年初購買300萬元的設備，同年年末墊支60萬元的營運資金，建設期為1年，設備無殘值。經營期為7年，即第2-8年每年有營業現金凈流量70萬元。已知（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，9%，7）=5.0330，（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，8）=0.5403，（P/F，9%，1）=0.9174，（P/F，9%，8）=0.5019。若公司根據內含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的內含收益率為（）。A.8.89%B.9.76%C.8.63%D.9.63%【答案】A35、A公司向銀行借入200萬元，期限為5年，每年末需要向銀行還本付息50萬元，那么該項借款的利率為（）。[已知：（P／A，7%，5）＝4.1002，（P／A，8%，5）＝3.9927]A.7.093%B.6.725%C.6.930%D.7.932%【答案】D36、公司采用固定或穩定增長的股利政策發放股利的好處主要表現為（）。A.降低資本成本B.維持股價穩定C.提高支付能力D.實現資本保全【答案】B37、海康公司面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，甲項目的期望投資收益率為12%，乙項目的期望投資收益率為14%，甲項目收益率的標準差為24%，乙項目收益率的標準差為26%。對甲、乙項目可以做出的判斷為（）。A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬【答案】A38、下列各項政策中，最能體現“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是（）。A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或穩定增長的股利政策【答案】C39、（2016年真題）企業為了優化資本結構而籌集資金，這種籌資的動機是（）A.創立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機【答案】D40、A企業是一家2020年成立的新能源企業，由于其產品的特殊性，2020年凈利潤為負，2020年年末需籌集資金為下一年的生產做準備，根據優序融資理論，下列各項中最優籌資方式是（）。A.留存收益B.銀行借款C.發行債券D.發行股票【答案】B41、下列關于資本結構理論的表述中，不正確的是（）。A.MM理論假設個人投資者與機構投資者的借款利率與企業的借款利率相同且無借債風險B.權衡理論認為，有負債企業的價值等于無負債企業價值加上稅賦節約現值C.代理理論認為，債務籌資有很強的激勵作用，并將債務視為一種擔保機制D.優序融資理論以非對稱信息條件以及交易成本的存在為前提【答案】B42、下列各項關于回收期的說法中，不正確的是（）。A.動態回收期指未來現金凈流量累計到原始投資數額時所經歷的時間B.用回收期指標評價方案時，回收期越短越好C.計算簡便，易于理解D.沒有考慮回收期以后的現金流量【答案】A43、（2020年真題）某公司股票的必要收益率為R，β系數為1.5，市場平均收益率為10%，假設無風險收益率和該公司股票的β系數不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票必要收益率變為（）。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】A44、（2017年真題）對債券持有人而言，債券發行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（）。A.流動性風險B.系統風險C.違約風險D.購買力風險【答案】C45、下列關于企業組織形式的表述錯誤的是（）。A.個人獨資企業具有法人資格B.個人獨資企業不需要繳納企業所得稅C.公司制企業是指投資人依法出資組建，有獨立法人財產，自主經營、自負盈虧的法人企業D.合伙企業是非法人企業【答案】A46、下列各項作業中，屬于品種級作業的是（）。A.管理作業B.產品工藝設計C.針對企業整體的廣告活動D.設備調試【答案】B47、按是否借助于金融機構為媒介來獲取社會資金，企業籌資分為直接籌資和間接籌資。下列各項中屬于間接籌資方式的是（）。A.發行債券B.融資租賃C.發行股票D.吸收直接投資【答案】B48、要根據資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時間，使籌資與用資在時間上相銜接。以上體現的籌資管理原則是（）。A.籌措合法B.取得及時C.來源經濟D.結構合理【答案】B49、（2020年）承租人既是資產出售者又是資產使用者的融資租賃方式是（）A.杠桿租賃B.直接租賃C.售后回租D.經營租賃【答案】C50、下列指標中，屬于反映企業經營增長狀況的指標是（）。A.資本保值增值率B.已獲利息倍數C.利潤現金保障倍數D.資本收益率【答案】A多選題（共25題）1、下列關于名義利率和實際利率的說法中，正確的有（）。A.實際利率包含通貨膨脹率B.如果按照短于一年的計息期計算復利，實際利率高于名義利率C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率D.若每年計算一次復利，實際利率等于名義利率【答案】BD2、下列關于價格型內部轉移價格的表述正確的有（）。A.一般適用于內部成本中心B.沒有外部市場但企業出于管理需要設置為模擬利潤中心的責任中心，可以在生產成本基礎上加一定比例毛利作為內部轉移價格C.責任中心一般不對外銷售且外部市場沒有可靠報價的產品（或服務），或企業管理層和有關各方認為不需要頻繁變動價格的，可以參照外部市場價或預測價制定模擬市場價作為內部轉移價格D.責任中心提供的產品（或服務）經常外銷且外銷比例較大的，或所提供的產品（或服務）有外部活躍市場可靠報價的，可以外銷價或活躍市場報價作為內部轉移價格【答案】BCD3、債券的償還，可分為（）。A.提前償還B.到期一次償還C.到期分批償還D.滯后償還【答案】ABC4、（2020年真題）杜邦分析體系中所涉及的主要財務指標有（）。A.權益乘數B.總資產周轉率C.營業凈利率D.營業現金比率【答案】ABC5、關于資產收益的下列說法中，正確的有（）。A.資產收益既可以以金額表示，也可以以百分比表示B.一般用年收益率表示C.以金額表示的收益便于不同規模下資產收益的比較D.資產的收益率就是資本利得收益率【答案】AB6、對于成本中心而言，某項成本成為可控成本的條件包括（）。A.該成本是成本中心可以計量的B.該成本的發生是成本中心可以預見的C.該成本是成本中心可以調節和控制的D.該成本是總部向成本中心分攤的【答案】ABC7、（2018年）某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產生現金凈流量20萬元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根據內含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD8、（2013年真題）下列關于發放股票股利的表述中，正確的有（）。A.不會導致公司現金流出B.會增加公司流通在外的股票數量C.會改變公司股東權益的內部結構D.會對公司股東權益總額產生影響【答案】ABC9、大華公司的現金部經理決定最低現金控制線為20000元，估計該公司每日現金流量的標準差為600元，持有現金的年機會成本為9%，每次的轉換成本T為210元，則下列結論正確的有（）。（一年按360天計算；計算結果保留整數）A.現金回歸線＝6098元B.現金回歸線＝26098元C.最高控制線＝38294元D.最高控制線＝18294元【答案】BC10、在企業編制的下列預算中，屬于財務預算的有()。A.制造費用預算B.資本支出預算C.預計資產負債表D.預計利潤表【答案】CD11、下列各項指標中，屬于反映流動資產營運能力的有（）。A.應收賬款周轉率B.存貨周轉率C.流動資產周轉率D.總資產周轉率【答案】ABC12、下列各項中，屬于銷售預測的定量分析法的有（）。A.因果預測分析法B.趨勢預測分析法C.產品壽命周期分析法D.營銷員判斷法【答案】AB13、下列各項中，影響總杠桿系數的有（）。A.固定經營成本B.優先股股利C.所得稅稅率D.利息費用【答案】ABCD14、金融企業內部轉移資金，應綜合考慮產品現金流及其他有關因素來確定資金轉移價格，主要包括（）。A.指定利率法B.原始期限匹配法C.重定價期限匹配法D.現金流匹配定價法【答案】ABCD15、下列關于價格運用策略的說法中，不正確的有（）。A.對于具有配套關系的相關產品，可以對組合購買進行優惠B.尾數定價適用于高價的優質產品C.推廣期一般應采用高價促銷策略D.對于具有互補關系的相關產品，可以降低部分產品價格而提高互補產品價格【答案】BC16、（2018年真題）與貨幣市場相比，資本市場的特點有（）。A.投資收益較高B.融資期限較長C.投資風險較大D.價格波動較小【答案】ABC17、下列各項中，應使用交易動因作為作業量計量單位的有（）。A.產品的生產準備B.一般產品的安裝C.產品的分批質檢D.復雜產品的安裝【答案】AC18、相對于普通股股東而言，優先股股東可以優先行使的權利有（）。A.優先認股權B.優先表決權C.優先分配股利權D.優先分配剩余財產權【答案】CD19、在下列各項中，能夠增加普通股股票發行在外股數，但不改變公司資本結構的行為的有（）。A.股票股利B.增發普通股C.股票分割D.股票回購【答案】AC20、下列各項中，屬于認股權證籌資特點的有（）。A.認股權證是一種投資促進工具B.認股權證是一種高風險融資工具C.有助于改善上市公司的治理結構D.有利于推進上市公司的股權激勵機制【答案】ACD21、現金的收款成本包括（）。A.浮動期成本B.管理收款系統的相關費用C.第三方處理費用D.相關清算費用【答案】ABCD22、下列有關上市公司股票市盈率的影響因素的說法正確的有（）。A.上市公司盈利能力的成長性會影響公司股票市盈率B.投資者所獲取收益率的穩定性會影響公司股票市盈率C.利率水平的變動會影響公司股票市盈率D.利率水平的變動不會影響公司股票市盈率【答案】ABC23、下列關于發放股票股利的表述中，正確的有（）。A.不會導致公司現金流出B.會增加公司流通在外的股票數量C.會改變公司股東權益的內部結構D.會對公司股東權益總額產生影響【答案】ABC24、影響財務杠桿系數的因素包括（）。A.產品銷售數量B.企業資本結構C.借款的利息率水平D.固定經營成本的高低【答案】ABCD25、下列關于資本資產定價模型的說法中，正確的有（）。A.如果市場風險溢酬提高，則所有資產的風險收益率都會提高，并且提高的數值相同B.如果無風險收益率提高，則所有資產的必要收益率都會提高，并且提高的數值相同C.對風險的平均容忍程度越低，市場風險溢酬越大D.如果某資產的β＝1，則該資產的必要收益率＝市場平均收益率【答案】BCD大題（共10題）一、A公司是一家小型玩具制造商，2019年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據公司市場部的銷售預測，預計2020年1～3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據公司財務部一貫執行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款60%，次月收款30%，第3個月收款10%。公司預計2020年3月份有30萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。要求：（1）測算2020年2月份的現金收入合計。（2）測算2020年3月份應收賬款保理資金回收額。（3）測算2020年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求。【答案】（1）2月份現金收入合計=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（萬元）（2）3月份應收賬款余額=75×10%+90×40%=43.5（萬元）3月份應收賬款保理資金回收額=43.5×80%=34.8（萬元）（3）因為3月份應收賬款保理資金回收額大于3月份公司的資金缺口，所以3月份應收賬款保理收到的資金能夠滿足當月資金需求。二、A企業是一家從事商品批發的企業，產品的單價為100元，變動成本率為70%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N／45。如果繼續采用N／45的信用條件，預計2013年的賒銷收入凈額為1600萬元，壞賬損失為30萬元，收賬費用為18萬元，平均存貨水平為10000件。為擴大產品的銷售量，A公司擬將信用條件變更為（2／10，1／20，n／30），在其他條件不變的情況下，預計2013年賒銷收入凈額為1800萬元，壞賬損失為36萬元，收賬費用為25萬元，平均存貨水平為11000件。如果采用新信用政策，估計會有20%的顧客（按銷售量計算，下同）在10天內付款、30%的顧客在20天內付款，其余的顧客在30天內付款。假設等風險投資的最低報酬率為10%；一年按360天計算。要求：（1）計算信用條件改變后A企業盈利的增加額。（2）計算改變信用政策后應收賬款占用資金應計利息的增加；（3）試為該企業作出信用政策是否改變的決策。【答案】（1）盈利的增加額＝（1800－1600）×（1－70%）＝60（萬元）（1分）（2）原信用政策下應收賬款占用資金應計利息＝1600／360×45×70%×10%＝14（萬元）（0.5分）新信用政策下：平均收現期＝10×20%＋20×30%＋30×50%＝23（天）應收賬款占用資金應計利息＝1800／360×23×70%×10%＝8.05（萬元）（1分）改變信用政策后應收賬款占用資金應計利息增加＝8.05－14＝－5.95（萬元）（0.5分）（3）單位變動成本＝100×70%＝70（元）改變信用政策后存貨占用資金應計利息增加＝（11000－10000）×70×10%＝7000（元）＝0.7（萬元）（0.5分）改變信用政策后收賬費用增加＝25－18＝7（萬元）改變信用政策后壞賬損失增加＝36－30＝6（萬元）（0.5分）改變信用政策后現金折扣成本增加＝1800×20%×2%＋1800×30%×1%＝12.6（萬元）（0.5分）改變信用政策后稅前收益的增加＝60－（－5.95）－0.7－7－6－12.6＝39.65（萬元）由于改變信用政策后增加了企業的稅前收益，因此，企業應該采用新信用政策。（0.5分）三、D公司為投資中心，下設甲、乙兩個利潤中心，相關財務資料如下。資料一：甲利潤中心營業收入為38000元，變動成本總額為14000元，利潤中心負責人可控的固定成本為4000元，利潤中心負責人不可控但應由該中心負擔的固定成本為7000元。資料二：乙利潤中心負責人可控邊際貢獻總額為30000元，利潤中心部門邊際貢獻總額為22000元。資料三：D公司息稅前利潤為33000元，投資額為200000元，該公司預期的最低投資收益率為12％。要求：(1)根據資料一計算甲利潤中心的下列指標：①利潤中心邊際貢獻總額；②利潤中心可控邊際貢獻；③利潤中心部門邊際貢獻總額。(2)根據資料二計算乙利潤中心負責人不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本。【答案】(1)①甲利潤中心邊際貢獻總額=38000-14000=24000(元)②甲利潤中心可控邊際貢獻=24000-4000=20000(元)③甲利潤中心部門邊際貢獻總額=20000-7000=13000(元)(2)乙利潤中心負責人不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本=30000-22000=8000(元)(3)D公司的剩余收益=33000-200000×12％=9000(元)。四、A公司2018年11月份的銷售額為200萬元，12月份的銷售額為225萬元。根據公司市場部的銷售預測，預計2019年1—3月份的月銷售額分別為250萬元、375萬元和450萬元。根據公司財務部一貫執行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款50％，次月收款30％，第三個月收款20％。公司預計2019年3月份有200萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為85％。要求：(1)測算2019年2月份的現金收入合計；(2)測算2019年3月份應收賬款期末余額；(3)測算2019年3月份應收賬款保理資金回收額；(4)測算2019年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求。【答案】(1)2月份現金收入合計=225×20％+250×30％+375×50％=307．5(萬元)(2)3月份應收賬款期末余額=375×20％+450×50％=300(萬元)(3)3月份應收賬款保理資金回收額=300×85％=255(萬元)(4)3月份應收賬款保理資金回收額為255萬元，大于3月份公司的資金缺口200萬元，所以3月份應收賬款保理收到的資金能夠滿足當月資金需求。五、甲企業只生產一種產品，年產銷量為5萬件，單位產品售價為20元。為了降低成本，計劃購置新生產線。買價為200萬元，預計使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據預測可使變動成本降低20%，產銷量不變。現有生產線的年折舊額為6萬元，購置新生產線后現有的生產線不再計提折舊。其他的固定成本不變。目前生產條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。要求：（1）計算目前的安全邊際率和利潤；（2）計算購置新生產線之后的安全邊際率和利潤；（3）判斷購置新生產線是否經濟？（4）如果購置新生產線企業經營的安全性水平有何變化？【答案】（1）目前的單位產品變動成本＝40／5＝8（元）單位產品邊際貢獻＝20－8＝12（元）盈虧臨界點銷售量＝24／12＝2（萬件）安全邊際率＝（5－2）／5×100%＝60%利潤＝5×12－24＝36（萬元）（2）購置新生產線之后的單位產品變動成本＝8×（1－20%）＝6.4（元）單位產品邊際貢獻＝20－6.4＝13.6（元）固定成本＝24－6＋（200－2）／10＝37.8（萬元）盈虧臨界點銷售量＝37.8／13.6＝2.78（萬件）（2）安全邊際率＝（5－2.78）／5×100%＝44.4%利潤＝5×13.6－37.8＝30.2（萬元）（3）由于利潤下降，所以購置新生產線不經濟。（4）由于安全邊際率降低，因此，企業經營的安全性水平下降。六、甲公司發放股票股利前，投資者張某持有甲公司普通股20萬股，甲公司的股東權益賬戶情況如下，股本為2000萬元（發行在外的普通股為2000萬股，面值1元），資本公積為3000萬元，盈余公積2000萬元。未分配利潤3000萬元，公司每10股發放2股股票股利。按市值確定的股票股利總額為2000萬元。要求：（1）計算股票股利發放后的未分配利潤項目余額。（2）計算股票股利發放后的股本項目余額。（3）計算股票股利發放后的資本公積項目余額。（4）計算股票股利發放后張某持有公司股份的比例。【答案】（1）發放股票后的未分配利潤＝3000－2000＝1000（萬元）（2）股本增加＝2000×2/10×1＝400（萬元），發放股票股利后的股本＝2000＋400＝2400（萬元）（3）發放股票股利后的資本公積＝3000＋（2000－400）＝4600（萬元）（4）股票股利不影響投資人的持股比例，因此張某的持股比例依然是1%（20/2000）。七、（2018年）資產組合M的期望收益率為18%，標準差為27.9%，資產組合N的期望收益率為13%，標準差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資產投資于資產組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產組合M和N的資金比例分別為30%和70%。要求：（1）計算資產組合M的標準差率。（2）判斷資產組合M和N哪個風險更大？（3）為實現期望的收益率。張某應在資產組合M上投資的最低比例是多少？（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險，并說明理由。【答案】（1）資產組合M的標準差率=27.9%/18%=1.55（2）資產組合N的標準差率為1.2小于資產組合M的標準差率，故資產組合M的風險更大；（3）設張某應在資產組合M上投資的最低比例是W：18%×W+13%×（1-W）=16%，解得W=60%。為實現期望的收益率，張某應在資產組合M上投資的最低比例是60%；（4）張某在資產組合M（高風險）上投資的最低比例是60%，而在資產組合N（低風險）上投資的最高比例是40%，而趙某投資于資產組合M和N的資金比例分別為30%和70%；因為資產組合M的風險大于資產組合N的風險，并且趙某投資于資產組合M（高風險）的比例低于張某投資于資產組合M（高風險）的比例，所以趙某更厭惡風險。八、甲公司是一家制造業企業集團，生產耗費的原材料為L零部件。下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位有關資料如購買價格100元/個，單位變動儲存成本為6元/個，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三，年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡2019早還款，向甲公司開出的現金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉回來，30天以內的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經濟環境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉為自行生產，計劃建立一個專門生產L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數據估算如下：零部件的年產量為54000個，單位直接材料為30元/個，單位直接人工為20元/個，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內部結算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據資料一，按照經濟訂貨基本模型計算：①零部件的經濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數；③最佳訂貨周期（要求用天數表示）；④經濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據資料一和資料二，計算2018年度的應付賬款周轉期（要求用天數表示）。（3）根據資料一和資料三，分別計算甲公司2019年度兩個付款方案的凈收益，并判斷甲公司應選擇哪個付款方案。（4）根據資料四，計算A分廠投入運營后預計年產品成本總額。（5）根據資料四和資料五，計算A分廠作為利潤中心的如下業績考核指標：①邊際貢獻；②可控邊際貢獻；③部門邊際貢獻。【答案】（1）①零部件的經濟訂貨量=（2×54000×2000/6）^1/2=6000（個）②全年最佳訂貨次數=54000/6000=9（次）③最佳訂貨周期=360/9=40（天）④經濟訂貨量下的變動儲存成本總額=6000/2×6=18000（元）（2）2018年度的應付賬款周轉期=450000/（54000×100/360）=30（天）（3）在第10天付款的凈收益=54000×100×2%-54000×100×（1-2%）×4.8%/360×（30-10）=93888（元）在第30天付款的凈收益=0因為第10天付款的凈收益大，所以甲公司應選擇在第10天付款。（4）A分廠投入運營后預計年產品成本總額=54000×（30+20）+1900000=4600000（元）（5）①邊際貢獻=54000×（100-30-20）=2700000（元）②可控邊際貢獻=2700000-700000=2000000（元）③部門邊際貢獻=2700000-1900000=800000（元）。九、甲公司目前有兩個投資項目A和B，有關資料如下：（1）A項目的原始投資額現值為280萬元，投資期為2年，投產后第一年的營業收入為140萬元，付現成本為60萬元，非付現成本為40萬元。投產后項目可以運營8年，每年的現金凈流量都與投產后第一年相等。A項目的內含收益率為11%。（2）B項目的原始投資額現值為380萬元，投資期為0年，投產后第一年的營業利潤為60萬元，折舊為20萬元，攤銷為10萬元。投產后項目可以運營8年，每年的現金凈流量都與投產后第一年相等。兩個項目的折現率均為10%，所得稅稅率為25%。已知：（P/A，10%，8）＝5.3349（P/F，10%，2）＝0.8264（P/A，12%，8）＝4.9676（P/A，10%，10）