第1章財務分析理論

第一節財務分析的內涵第二節財務分析的產生與發展第三節財務分析的體系與內容第四節財務分析的形式與要求本章重點及難點重點：財務分析的含義、財務分析的目的、財務分析理論基礎難點：財務分析的產生與發展、財務分析的形式與要求（瞭解）第一節財務分析的內涵一、財務分析的基本內涵（一）財務分析的定義（二）財務分析與相關學科的關係二、財務分析的目的三、財務分析的作用

一、財務分析內涵

企業經濟活動分析（財務活動、生產活動）會計報表分析（三張主表）會計分析（報表、科目內涵；原則、政策變動；方法）財務分析(財務狀況、經營成果）財務報告分析一、財務分析內涵財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，採用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織或個人瞭解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的資訊或依據的經濟應用學科。

理解財務分析內涵財務分析是一門綜合性、邊緣性學科財務分析有完整的理論體系財務分析有健全的方法論體系財務分析有系統、客觀的資料依據財務分析有明確的目的和作用財務分析與相關學科的關係（一）財務分析與經濟活動分析（二）財務分析與會計財務分析與財務會計財務分析與管理會計（三）財務分析與財務管理財務分析與經濟活動分析相同點：分析程式、分析方法、分析形式等不同點：財務分析與經濟活動分析的對象與內容不同財務分析與經濟活動分析的依據不同財務分析與經濟活動分析的主體不同財務分析與財務會計財務分析以財務會計核算的報表資料為依據財務分析中的財務報表會計分析以會計原則、會計政策選擇為依據財務分析還包括對管理會計資料、其他業務核算資料和市場資訊資料的分析財務分析與管理會計聯繫：管理會計在一些步驟上應用財務分析方法財務分析需要以管理會計資料為依據區別：理論體系不同方法論體系不同財務分析與財務管理

相同點：都以財務問題為研究對象不同點：

財務分析與財務管理的職能與方法不同財務分析與財務管理研究財務問題的側重點不同財務分析與財務管理結果的確定性不同財務分析與財務管理的服務對象不同

財務分析的目的1、從企業投資者角度來看

盈利能力、償債能力、營運能力2、從企業債權者角度來看

償債能力、盈利能力3、從企業經營者角度來看

盈利能力、營運能力、償債能力4、從其他財務分析主體角度來看

企業的信用狀況、對國家各項政策的執行情況

財務分析的作用

財務分析可正確評價企業過去財務分析可全面反映企業現狀財務分析可用於估價企業未來

第二節財務分析的產生與發展財務分析與會計發展財務分析應用領域的發展財務分析技術發展財務分析形式發展我國財務分析的發展一、財務分析與會計發展

財務分析與會計技術發展財務分析以財務報表為基礎財務報表以會計技術為基礎財務分析與會計匯總（報表）發展會計餘額會計匯總財務報表二、財務分析應用領域的發展

財務分析開始於銀行家財務分析發展到投資領域現代財務分析領域的擴展資本市場、企業重組、績效評價、企業評估等

三、財務分析技術發展

比率分析的發展標準比率趨勢百分比的出現現代財務分析技術

預測分析、實證分析、價值評估、電算化分析等

四、財務分析形式發展

靜態分析與動態分析內部分析與外部分析第三節財務分析體系與內容

西方財務分析體系與內容評介我國財務分析體系與內容構建西方財務分析體系與內容評介

三種基本財務分析體系概論、會計分析、財務分析概論、分析工具、分析應用概論、經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估、分析評價評價財務分析內容值得研究的問題一、總體範疇問題二、內容劃分與地位問題三、具體財務分析內容問題

我國財務分析體系與內容構建

財務分析體系構建理論基礎財務分析目標與財務目標、企業目標財務目標與財務活動財務活動與財務報表財務報表與財務效率及效果財務分析目標、財務目標

與企業目標企業目標與企業所有者目標：企業所有者：資本所有者資本所有者目標：資本增值企業目標與財務目標一致性財務目標與財務分析目標財務目標與財務活動籌資活動與財務目標投資活動與財務目標經營活動與財務目標分配活動與財務目標圖1-1財務目標與財務活動

財務活動與財務報表財務報表與籌資活動財務報表與投資活動財務報表與經營活動財務報表與分配活動圖1-2財務活動與財務報表財務活動、財務報表與財務效率

盈利能力營運能力償債能力增長能力財務效率與財務目標經濟效益：淨資產收益率利潤：經濟利潤股東權益：資本增值圖1-3

財務效率與效果指標分解圖資本增值額息前稅後利潤資本成本（正常利潤）淨資產收益率資本資本成本率總資產報酬率資本經營貢獻率總資產周轉率銷售利潤率總資產報酬率－負債利息率負債比淨資產流動資產周轉率應收賬款周轉率存貨周轉率材料周轉率在產品周轉率產成品周轉率主營業務利潤率百元收入成本百元收入營業費用百元收入利息支出百元收入管理費用流動比率速動比率現金比率固定長期適合率資產負債率圖1-4財務目標至財務效果迴圈

我國財務分析體系與內容構建見教材第21頁第四節財務分析的形式與要求

財務分析的形式財務分析的條件與要求財務分析的形式

內部分析與外部分析靜態分析與動態分析全面分析與專題分析財務分析的條件

統一的財務會計制度產權清晰的企業制度完善的資訊披露體制財務分析的要求

創造與完善財務分析條件學習與掌握財務分析方法建立與健全財務分析組織思考題財務分析的基本內涵，他與財務報表分析、財務報告分析、經濟活動分析的區別與聯繫。財務分析與會計學、財務管理的關係。作業題與練習題

教材28頁練習題教材29頁自測題第2章財務方法

第一節、財務分析程式第二節、戰略分析與會計分析第三節、比率分析與因素分析第四節、財務綜合分析評價技術第五節、財務分析報告第一節財務分析的程式一、財務分析程式的不同觀點二、財務分析步驟與程式（四個階段）（一）財務分析資訊搜集整理階段（二）戰略分析與會計分析階段（三）財務分析實施階段（四）財務分析綜合評價階段財務分析資訊搜集整理階段1、明確財務分析目的2、制定財務分析計畫3、搜集整理財務分析資訊戰略分析與會計分析階段4、企業戰略分析5、財務報表會計分析財務分析實施階段6、財務指標分析7、基本因素分析財務分析綜合評價階段8、財務綜合分析與評價9、財務預測與價值評估10、財務分析報告第二節戰略分析與會計分析一、企業戰略分析（一）企業戰略分析的內涵與作用（二）行業分析（三）企業競爭策略分析二、會計分析技術（一）會計分析的內涵與步驟（二）會計分析的方法企業戰略分析的內涵與作用

企業戰略分析，其實質在於通過對企業所在行業或企業擬進入行業的分析，明確企業自身地位及應採取的競爭戰略，以權衡收益與風險，瞭解與掌握企業的發展潛力，特別是在企業價值創造或盈利方面的潛力。

行業分析

行業競爭程度分析市場議價能力分析企業競爭策略分析

低成本競爭策略分析產品差異策略分析會計分析的內涵

會計分析的目的在於評價企業會計所反映的財務狀況與經營成果的真實程度。會計分析的作用，一方面通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計資訊的品質；另一方面通過對會計靈活性、會計估計的調整，修正會計數據，為財務分析奠定基礎，並保證財務分析結論的可靠性。

會計分析的步驟

閱讀會計報告比較會計報表解釋會計報表修正會計報表資訊會計分析的方法

水準分析法

垂直分析法

趨勢分析法第三節比率分析與因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定義（二）比率分析指標（三）標準比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）連環替代法（二）差額計算法比率分析法定義與指標比率的定義與形式財務比率指標體系按分析主體劃分按分析內容劃分按財務報表劃分標準比率計算算術平均法綜合報表法中位數法比率分析法的局限性

比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關因素之間的變動很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯繫比率給人們不保險的最終印象比率不能給人們會計報表關係的綜合觀點連環替代法的程式

指標分解建立指標體系連環順序替代確定替代結果檢驗分析結果因素分析法舉例資料：某企業2003年和2004年有關材料費用、產品產量、材料單耗和材料單價資料如下：

指標2003年2004年材料費用（元）40004620產品產量（件）100110材料單耗（千克）87材料單價（元）56要求：分析各因素變動對材料費用的影響程度。

連環替代法步驟：（1）指標分解

材料費用＝產量×單位產品材料費用＝產量×

材料單耗×材料單價（2）建立指標體系基期材料費用＝基期產量×基期材料單耗×基期材料單價＝100×8×5＝4000（元）實際材料費用＝實際產量×實際材料單耗×實際材料單價＝110×7×6＝4620（元）分析對象＝實際材料費用-基期材料費用＝4620－4000＝620（元）（3）連環順序替代基期指標體系：

100×8×5＝4000（元）替代第一因素：110×8×5＝4400（元）替代第二因素：110×7×5＝3850（元）替代第三因素：110×7×6＝4620（元）（4）確定替代結果產量影響：4400－4000＝400（元）材料單耗影響：3850－4400＝－550（元）材料單價影響：4620－3850＝770（元）（5）檢驗分析結果

400＋（－550）＋770＝620（元）應用連環替代法應注意的問題

因素分解的相關性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環性差額計算法分析對象：

4620－4000＝620（元）因素分析：

產量影響＝（110－100）×8×5＝400（元）材料單耗影響＝110×（7－8）×5＝－550（元）材料單價影響＝110×7×（6－5）＝770（元）檢驗分析結果：

400＋（－550）＋770＝620（元）第四節財務綜合分析評價技術一、財務綜合分析與評價（一）財務綜合分析方法（二）財務綜合評價方法二、財務預測分析與企業價值評估財務綜合分析方法財務報表綜合分析：資產與權益綜合分析利潤與現金流量綜合分析財務指標體系綜合分析：杜邦財務分析體系杜邦財務指標體系改進分析第五節財務分析報告一、財務分析報告的含義與作用二、財務分析報告的格式與內容三、財務分析報告的編寫要求財務分析報告的內容

基本財務情況反映主要成績和重大事項說明存在問題的分析提出改進措施意見財務分析報告的編寫要求

突出重點、兼顧一般觀點明確、抓住關鍵注重時效、及時編報客觀公正、真實可靠報告清楚、文字簡練思考題會計分析在財務分析中的地位與作用。比率分析的作用與不足。財務分析報告的格式與內容。關於財務分析程式的不同觀點。作業題與練習題《習題與案例》相關題目回顧：第2章財務方法

第一節財務分析程式第二節戰略分析與會計分析第三節比率分析與因素分析第四節財務綜合分析評價技術第五節財務分析報告第3章財務分析資訊基礎

第一節財務分析資訊的內涵第二節會計報告資訊第三節市場與政策資訊第四節財務分析標準資訊本章重點：會計報告的內涵，會計報表的種類與資訊作用本章難點：會計報表附注及財務狀況說明書的內涵與作用；審計報告中審計意見的種類及作用；會計法規體系與會計準則對財務分析資訊的影響第一節財務分析資訊的內涵一、財務分析資訊的種類二、財務分析資訊的作用三、財務分析資訊的要求財務分析資訊的種類

按資訊來源分內部資訊——

外部資訊按取得時間的確定性程度分定期資訊——

不定期資訊按資訊實際發生與否分實際資訊——

標準資訊財務分析資訊的要求

財務資訊的完整性財務資訊的系統性財務資訊的準確性財務資訊的及時性財務資訊的相關性第二節會計報告資訊一、會計報告的內涵與種類二、會計報告的結構與內容

會計報告的種類（一）按其反映的經濟內容分：資產負債表、利潤表、現金流量表（二）按其編制範圍分：企業會計報表、合併會計報表（三）按其使用對象分：對外會計報表、對內會計報表（四）按其編制時間分：年度報表、季度報表、月度報表會計報告的結構與內容一、會計報表（一）資產負債表（二）利潤表（三）現金流量表二、會計報表附表三、會計報表附注四、財務情況說明書五、財務會計報表的局限性資產負債表基本結構與內容：資產專案的構成及作用負債專案的構成及作用所有者權益專案的構成及作用利潤表基本結構與內容：單步式利潤表多步式利潤表利潤表的資訊作用利潤表附表利潤分配表分部報表現金流量表基本結構與內容：現金流量表主表現金流量表補充資料現金流量表的資訊作用資產負債表附表

資產減值準備明細表所有者權益增減變動明細表應交增值稅明細表利潤表附表

利潤分配表分部報表會計報表附注（一）會計報表附注基本內容（二）各主要會計報表附注

財務情況說明書一、企業的生產經營情況二、利潤實現和分配情況三、資金增減和周轉情況四、財務收支情況五、稅金繳納情況六、企業各項財產物資變動情況七、重大財務事項的情況八、財務報表日後事項的情況財務會計報表的局限性（一）財務會計報表計量的局限性（二）財務會計報表內容的局限性（三）財務會計報表時間的局限性第三節市場與政策資訊一、政策與市場資訊的重要性二、政策法規資訊三、市場資訊四、審計報告政策法規資訊

經濟體制方面的政策宏觀經濟政策產業政策與技術政策會計法規體系（一）全國人大及其常委會頒佈的法律（二）國務院制定或頒佈的法規（三）財政部及其與其他部委聯合制定和頒佈的法規（四）地方政府、主管部委和非政府機構制定的法規（五）企業、非營利組織、行政單位內部財務與會計管理制度市場資訊

綜合部門發佈的資訊證券市場的資訊其他市場的資訊企業間交流的資訊其他有關資訊審計報告一、審計報告意見無保留意見有保留意見反面意見放棄發表意見二、審計報告類型不附條件的意見附條件的意見第四節財務分析評價標準資訊（一）經驗標準（二）歷史標準（三）行業標準（四）預算標準思考題財務分析對財務資訊的品質要求有哪些？財務報表資訊的局限性。審計報告提供的資訊及在財務分析中的作用。作業題與練習題閱讀某上市公司年度報告。《習題與案例》相關題目。回顧：第3章財務分析資訊基礎

第一節財務分析資訊的內涵第二節會計報告資訊第三節市場與政策資訊第四節財務分析標準資訊思考題財務分析對財務資訊的品質要求有哪些？財務報表資訊的局限性。審計報告提供的資訊及在財務分析中的作用。閱讀某上市公司年度報告。第4章籌資活動分析

第一節籌資活動分析內涵第二節籌資活動的全面分析第三節負債籌資分析第四節所有者權益籌資分析第五節籌資規模與結構優化分析本章重點、難點：

資產負債表的水準分析與垂直分析方法及應用

第一節籌資活動分析的內涵一、籌資活動分析的目的會計分析的目的會計分析的作用二、籌資管道與籌資方式籌資管道籌資方式三、籌資政策與策略選擇制定籌資政策時應考慮的問題資策略的選擇四、籌資活動分析的內容籌資活動的全面分析負債籌資分析所有者權益籌資分析資規模與結構優化分析第二節籌資活動的全面分析一、籌資規模及變動分析（資產負債表右方水準分析）二、籌資結構及變動分析（資產負債表右方垂直分析、趨勢分析）籌資規模及變動分析籌資規模及變動情況分析的目的籌資規模及變動情況分析表編制籌資規模及變動情況分析評價資產負債表垂直分析

資產負債表垂直分析的目的

資產負債表垂直分析表編制資產負債表垂直分析評價資產負債表趨勢分析

資產負債表趨勢分析的目的

資產負債表趨勢分析表編制資產負債表趨勢分析評價第三節負債籌資分析一、流動負債分析

流動負債水準分析流動負債垂直分析流動負債趨勢分析二、長期負債分析三、負債結構分析

負債結構分析應考慮的因素負債結構的分析與評價第四節所有者權益籌資分析一、投入資本分析二、留用利潤分析三、所有者權益結構分析第五節籌資規模與結構優化分析一、籌資規模與結構分析應考慮的因素內部因素外部因素二、籌資規模與結構分析步驟三、籌資結構優化分析方法息前稅前盈餘——每股盈餘分析法比較資本成本法

思考題籌資活動分析的目的；如何進行籌資活動的全面分析？什麼是合理的資本結構？作業題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：對籌資規模及變動進行水準分析與籌資結構變動垂直分析

回顧：第四章籌資活動分析

第一節籌資活動分析內涵第二節籌資活動的全面分析第三節負債籌資分析第四節所有者權益籌資分析第五節籌資規模與結構優化分析第五章投資活動分析第一節投資活動分析的內涵第二節投資活動全面分析第三節流動資產分析第四節長期投資分析第五節固定資產分析第六節無形資產及其他資產分析本章重點、難點：

投資活動的水準分析與垂直分析方法及應用第一節投資活動分析內涵一、投資活動分析的目的二、資產分類特徵三、投資活動中的會計政策四、投資活動分析的內容第二節投資活動的全面分析一、資產規模與變動分析（水準分析）二、資產結構與變動分析（垂直分析）三、資產結構優化分析

資產結構與資本結構適應情況評價

保守型結構穩健型結構平衡型結構風險型結構第三節流動資產分析

一、流動資產一般分析二、速動資產分析（一）貨幣資金（二）短期投資（三）應收賬款三、存貨分析第四節長期投資分析一、長期投資的作用和影響二、長期投資一般分析三、長期投資會計政策分析第五節固定資產分析一、固定資產一般分析二、固定資產會計政策分析三、在建工程、工程物資專案分析第六節無形資產和其他資產分析一、無形資產分析（一）無形資產一般分析（二）無形資產品質分析二、其他資產分析（一）觀察長期待攤費用增減變動情況（二）分析長期待攤費用是否存在會計失真現象思考題投資活動垂直分析的評價思路。對無形資產品質進行分析時應注意哪幾個方面？影響投資活動的會計政策有哪些？作業題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：對投資規模及變動進行水準分析與投資資結構變動垂直分析

回顧：第5章投資活動分析

第一節投資活動分析的內涵第二節投資活動全面分析第三節流動資產分析第四節長期投資分析第五節固定資產分析第六節無形資產及其他資產分析第6章經營活動分析

第一節經營活動分析內涵第二節利潤全面分析第三節收入分析第四節成本費用分析本章重點：

利潤表分析的基本內容和方法難點：利潤表水準分析、垂直分析的方法及評價思路

第一節經營活動分析內涵一、經營活動分析的目的二、經營活動分析的內容三、經營活動分析的基礎資訊（利潤表、利潤表附表、利潤表附注）經營活動分析的目的1、經營活動會計分析的目的2、經營活動分析的作用：評價企業經營業績發現企業經營管理中的問題提供正確決策資訊經營活動分析的內容（一）利潤額增減變動分析（二）利潤結構變動情況分析（三）企業收入分析（四）成本費用分析第二節利潤全面分析一、利潤額增減變動分析二、利潤構成變動分析利潤額增減變動分析（一）利潤增減變動水準分析（二）利潤表水準分析表編制（三）利潤增減變動水準分析評價利潤表水準分析評價

淨利潤或稅後利潤評價利潤總額評價營業利潤評價主營業務利潤評價利潤構成變動分析

利潤表垂直分析

利潤表垂直分析表編制利潤表垂直分析評價利潤表垂直分析評價

第一，淨利潤、利潤總額、營業利潤和主營業務利潤占主營業務收入比重第二，銷售成本占主營業務收入的比重第三，期間費用占主營業務收入的比重第三節收入分析

企業收入確認與計量分析收入變動因素分析銷售量、價格企業收入構成分析主營收入與其他收入現銷收入與賒銷收入第四節成本費用分析一、銷售成本分析二、期間費用分析

銷售成本分析

全部銷售成本完成情況分析主要產品單位銷售成本分析

期間費用分析各項期間費用完成情況分析：

營業費用管理費用財務費用思考題對利潤水準分析表應如何進行分析評價？如何進行全部銷售成本完成情況分析？作業題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：

1.利潤表主表水準分析與垂直分析

2.對收入專案進行分析

回顧：第6章經營活動分析

第一節經營活動分析內涵第二節利潤全面分析第三節收入分析第四節成本費用分析第7章分配活動分析第一節分配活動分析內涵第二節分配活動全面分析第三節利潤分配專案分析第四節利潤分配政策分析本章重點：

利潤分配表分析的基本內容和方法難點：

利潤分配表水準分析、垂直分析的方法及評價思路

第一節分配活動分析內涵一、分配活動分析的目的二、利潤分配的程式三、利潤分配分析中的影響因素四、分配活動分析的內容

利潤分配的程式

企業當期實現的淨利潤，加上年初未分配利潤（或減去年初未彌補的虧損）和其他轉入後的餘額，為可供分配的利潤。可供分配的利潤及其分配提取法定盈餘公積金提取法定公益金外商投資企業應當按照法律、行政法規的規定按淨利潤提取儲備基金、企業發展基金、職工獎勵及福利基金等。中外合作經營企業按規定在合作期內以利潤歸還投資者的投資，也從可供分配的利潤中扣除。可供投資者分配的利潤及其分配應付優先股股利提取任意盈餘公積金應付普通股股利轉作資本（或股本）的普通股股利未分配利潤利潤分配分析中的影響因素一、會計政策變更二、前期損益調整三、資產的流動性四、盈利能力五、契約性約束分配活動分析的內容一、分配活動全面分析二、利潤分配專案分析三、利潤分配政策分析第二節分配活動全面分析一、利潤分配規模及變動分析二、利潤分配結構及變動分析三、利潤分配趨勢分析利潤分配規模及變動分析（一）利潤分配規模水準分析（二）利潤分配表水準分析表編制（三）利潤分配規模水準分析評價利潤分配表水準分析評價從可供分配利潤變動角度從可供投資者（股東）分配的利潤角度從未分配利潤變動角度結合國家有關財政稅收法規政策和企業規章制度，對各項基金及利潤分配的比例、金額等的合法性、合理性進行分析。

利潤分配結構及變動分析

利潤分配表垂直分析

利潤分配表垂直分析表編制利潤分配表垂直分析評價利潤分配表垂直分析評價

股利分配政策應權衡的因素企業的生命週期利潤分配趨勢分析利潤分配表趨勢分析

利潤分配表垂直分析表編制利潤分配表垂直分析評價第三節利潤分配專案分析

企業留用利潤分析股利分配分析

第四節利潤分配政策分析一、利潤分配政策選擇分析二、股利支付方式選擇分析思考題對利潤分配水準分析表應如何進行分析評價？決定企業股利政策的因素？作業題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：對利潤分配表進行水準分析與垂直分析。

回顧：第7章分配活動分析第一節分配活動分析內涵第二節分配活動全面分析第三節利潤分配專案分析第四節利潤分配政策分析第8章企業盈利能力分析第一節盈利能力分析的內涵第二節資本經營盈利能力分析第三節資產經營盈利能力分析第四節商品經營盈利能力分析第五節上市公司盈利能力分析本章重點：

掌握資本經營盈利能力分析、資產經營盈利能力分析和上市公司盈利能力分析方法難點：上市公司盈利能力分析方法

第一節企業盈利能力分析的內涵

盈利能力分析的目的盈利能力分析的內容盈利能力分析的目的

盈利能力的內涵利潤與投入之間的比率經濟效率盈利能力分析目的盈利能力分析的內容

資本經營盈利能力分析資產經營盈利能力分析商品經營盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析指標體系

現代企業根本目標：資本增值現代企業直接目標：經濟利潤現代企業核心目標：經濟效益資本經營核心目標：淨資產收益率資產經營核心目標：總資產報酬率商品經營核心目標：銷售利潤率資本增值

為什麼資本增值是現代企業根本目標資本的含義：財務資本與實物資本資本保全資本保值資本增值經濟利潤會計利潤=收入—會計成本經濟利潤=收入—經濟成本

=收入—會計成本—資本成本

=會計利潤—資本成本會計利潤為零：資本保全經濟利潤為零：資本保值經濟利潤大於零：資本增值第二節資本經營盈利能力分析資本經營盈利能力內涵與指標淨資產收益率資本經營盈利能力因素分析影響資本經營盈利能力的因素資本經營盈利能力評價

淨資產收益率計算與分析

淨利潤淨資產收益率＝──────×100%

平均淨資產淨資總資總資負債負債總額所得產收＝【產報＋（產報－利息）×────】×（１－稅率）益率酬率酬率率淨資產資本經營盈利能力分析案例

分析資料分析方法評價第三節資產經營盈利能力分析資產經營盈利能力內涵與指標總資產報酬率資產經營盈利能力因素分析影響總資產報酬率的因素資產經營盈利能力評價

總資產報酬率計算與分析

息稅前利潤總資產報酬率＝──────×100%

平均總資產總資產報酬率＝總資產周轉率×銷售息稅前利潤率×100%

式中：銷售收入總資產周轉率＝──────×100%

平均總資產息稅前利潤銷售利潤率＝──────×100%

銷售收入資產經營盈利能力分析案例

分析資料分析方法評價第四節商品經營盈利能力分析

商品經營盈利能力內涵與指標收入利潤率指標成本利潤率指標主營業務（產品銷售）利潤因素分析商品經營盈利能力因素分析主營業務（產品銷售）利潤因素分析

影響主營業務利潤的因素因素分析方法評價及應注意的問題影響主營業務利潤的因素

銷售量銷售品種結構銷售價格銷售成本產品品質稅金主營業務利潤因素分析方法1．銷售量變動對利潤的影響分析銷售量變產品銷產品動對利潤＝售利潤×（銷售量－１）的影響基期數完成率產品∑[產品實際銷售量×基期單價(或單位成本)]銷售量＝────────────────────×100%完成率∑[產品基期銷售量×基期單價(或單位成本)]品種構成變動影響第一種方法：

品種構成產品產品基基期產產品變動對利＝∑（實際×期單位）－品銷售×銷售量潤的影響銷售量利潤利潤完成率

第二種方法：品種構成產品產品實際基期基期變動對利＝∑[（實際×基期）×（品種－品種）×銷售]潤的影響銷售量單價構成構成利潤率

品種構成變動影響第三種方法：品種構成產品產品實際基期基期基期綜變動對利＝∑[（實際×基期）×（品種－品種）×（銷售－合銷售）]潤的影響銷售量單價構成構成利潤率利潤率第四種方法：品種構成實際產基期產其他各因素變動對利＝品銷售－品銷售－變動對銷售潤的影響利潤利潤利潤的影響價格變動影響價格變動產品實際基期對銷售利＝∑[實際×（銷售－銷售）]潤的影響銷售量價格價格成本變動的影響

成本產品單位產品單位產品變動對利＝實際×（基期－實際）潤的影響銷售量成本成本主營業務利潤分析案例主營業務利潤分析評價：第一、分清影響產品銷售利潤的有利因素與不利因素。第二、分清影響產品銷售利潤的主觀因素與客觀因素。第三、分清生產經營中的成績與問題。

品質與稅金因素對利潤的影響優質優價：等級產品營業稅、消費稅第五節上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析的特點上市公司盈利能力分析的指標每股收益普通股權益報酬率股利發放率價格與收益比率

每股收益分析每股收益計算

淨利潤－優先股股息每股收益＝──────────流通股股數普通股權益淨利潤－優先股股息＝──────×─────────

流通股數普通股權益＝每股帳面價值×普通股權益報酬率每股收益因素分析普通股權益報酬率分析普通股權益報酬率計算

淨利潤－優先股股息普通股權益報酬率＝──────────普通股權益平均額普通股權益報酬率分析股利發放率分析股利發放率計算

每股股利股利發放率＝─────×100％每股收益每股市價每股股利＝─────×─────×100％每股收益每股市價

＝價格與收益比率×股利報償率股利發放率分析價格與收益比分析

價格與收益比率計算價格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場價格與當期每股收益之間的關係，可用來判斷企業股票與其他企業股票相比較潛在的價值。其計算公式如下：價格與收益比率＝每股市價/每股收益價格與收益比率分析思考題盈利能力指標分類的基礎與作用資本經營盈利能力與資產經營盈利能力的關係上市公司盈利能力分析的特點作業題與練習題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：

1.計算反映該公司盈利能力的指標

2.對淨資產收益率和總資產報酬率進行因素分析

3.對主營業務利潤進行因素分析回顧：第8章企業盈利能力分析第一節盈利能力分析的內涵第二節資本經營盈利能力分析第三節資產經營盈利能力分析第四節商品經營盈利能力分析第五節上市公司盈利能力分析第9章企業營運能力分析第一節企業營運能力分析的目的與內容第二節總資產營運能力分析第三節流動資產周轉速度分析第四節固定資產利用效果分析第一節營運能力分析的目的與內容

營運能力的內涵營運能力分析的目的營運能力分析的內容營運能力的內涵

營運能力主要指企業營運資產的效率與效益。企業營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業營運資產的效益通常是指企業的產出額與資產佔用額之間的比率。企業營運能力分析的目的

營運能力分析可評價企業資產營運的效率。營運能力分析可發現企業在資產營運中存在的問題。營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。

營運能力分析的內容

全部資產營運能力分析流動資產營運能力分析固定資產營運能力分析第二節全部資產營運能力分析

反映全部資產營運能力的指標

1、全部資產產值率分析

2、全部資產收入率分析

3、全部資產周轉率分析全部資產營運能力綜合分析全部資產產值率分析

總產值全部資產產值率＝────────×100%平均總資產平均總資產百元產值佔用資金＝──────×100總產值全部資產收入率分析

總收入全部資產收入率=————————×100%平均總資產總產值總收入＝─────×────×100%平均總資產總產值＝全部資產產值率×產品銷售率全部資產周轉率分析

總周轉額（總收入）全部資產周轉率＝───────────平均總資產總收入平均流動資產＝──────×───────×100%平均流動資產平均總資產＝流動資產周轉次數×流動資產占總資產的比重全部資產周轉率分析案例

分析資料分析方法評價全部資產營運能力綜合分析

資產與產值資產與收入資產與利潤第三節流動資產營運能力分析

全部流動資產周轉率計算與分析各項流動資產周轉率計算與分析流動資產周轉率分析

全部流動資產周轉率分析全部流動資產墊支周轉率分析流動資產周轉加快效果分析流動資產周轉率計算

流動資產周轉次數流動資產周轉額(次/一定時期)＝──────────流動資產平均餘額

流動資產周轉天數計算期天數或周轉期(天/次)＝──────────流動資產周轉次數流動資產平均餘額×計算期天數＝────────────────流動資產周轉額全部流動資產周轉率分析

銷售收入全部流動資產周轉次數＝────────———

全部流動資產平均餘額銷售成本

銷售收入＝──────────×──────

全部流動資產平均餘額銷售成本

＝流動資產墊支周轉次數×成本收入率流動資產墊支周轉次率分析

銷售成本流動資產墊支周轉次數＝─────────—

流動資產平均佔用額銷售成本平均存貨＝─────—×─────────

平均存貨流動資產平均佔用額＝存貨周轉次數×存貨構成率流動資產周轉率分析案例

分析資料分析方法評價流動資產周轉加快效果分析

對營業收入的影響對流動資產佔用額的影響流動資產周轉速度對收入的影響

銷售收入增加額＝基期流動資產平均餘額

×（報告期流動資產周轉次數－基期流動資產周轉次數）流動資產周轉速度對流動資產的影響流動資產節約額＝報告期銷售收入

11×(───────────-──────────)

報告期流動資產周轉次數基期流動資產周轉次數流動資產節約額或浪費額(1)全部節約額都是絕對節約額。(2)全部節約額都是相對節約額。(3)同時具有絕對節約額和相對節約額。絕對節約額＝報告期流動資產佔用額－基期流動資產佔用額相對節約額＝流動資產總節約額－絕對節約額存貨周轉率分析

計算期天數計算期天數×平均存貨存貨周轉天數＝──────＝───────────存貨周轉次數銷售成本當期材料消耗額

(1)材料周轉率(次數)

＝───────────

平均庫存材料佔用額

當期完工產品成本

(2)在產品周轉率(次數)＝──────────

平均在產品成本

銷售成本

(3)產成品周轉率(次數)＝────────

平均產成品成本存貨周轉率與各階段周轉率的關係

在企業生產均衡和產銷平衡情況下,存貨周轉率與三個階段周轉率之間的關係可用下式表示:

材料消耗額存貨周轉天數＝材料周轉天數×──────

總產值生產費＋在產品周轉天數＋產成品周轉天數應收賬款周轉率

賒銷收入淨額應收賬款周轉率＝────────平均應收賬款餘額其中：賒銷收入淨額＝銷售收入－現銷收入－銷售退回、折讓、折扣平均應收賬款餘額＝(期初應收賬款＋期末應收賬款)÷2

第四節固定資產營運能力分析

固定資產產值率分析指標計算影響因素因素分析

固定資產收入率分析指標計算影響因素思考題全部資產周轉率內涵與作用。全部流動資產周轉率與全部流動資產墊支周轉率的關係。存貨周轉率與各階段周轉率之間的關係。資產周轉速度加快的經濟效果是什麼？作業題與練習題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：

1.計算反映該公司營運能力的指標

2.對全部資產周轉率和流動資產周轉率率進行因素分析

3.分析評價加快流動資產周轉的效果。第9章企業營運能力分析第一節企業營運能力分析的目的與內容第二節總資產營運能力分析第三節流動資產周轉速度分析第四節固定資產利用效果分析第10章企業償債能力分析

第一節企業償債能力分析的目的與內容第二節企業短期償債能力分析第三節企業長期償債能力分析第一節企業償債能力分析的目的與內容

償債能力的內涵償債能力分析的目的償債能力分析的內容償債能力的內涵

償債能力是指企業償還本身所欠債務的能力。企業債務或負債，是指企業所承擔的能以貨幣計量，將以資產或勞務償付的債務。償債能力分析的目的

有利於投資者進行正確的投資決策有利於企業經營者進行正確的經營決策有利於債權者進行正確的借貸決策有利於正確評價企業的財務狀況

償債能力分析的內容

短期償債能力分析長期償債能力分析第二節企業短期償債能力分析

影響短期償債能力的因素

流動負債規模與結構流動資產規模與結構企業經營現金流量短期償債能力指標的計算與分析

流動比率的計算與分析

流動比率是指流動資產與流動負之間的比率，其計算公式為：流動資產流動比率＝─────×100%

流動負債流動比率評價

評價標準：經驗標準、行業標準評價方法：靜態評價、動態評價評價角度：所有者經營者債權人應注意的問題速動比率的計算與分析速動比率是指速動資產與流動負債之間的比率，其計算公式為：速動資產速動比率＝─────×100%

流動負債速動資產（餘額法）=流動資產—存貨速動資產（直接法）=速動比率評價評價標準：經驗標準；行業標準評價方法：靜態評價動態評價評價角度：所有者/經營者/債權人優點與缺點現金比率的計算與分析

現金比率是指貨幣資金（或現金）與流動負債之間的比率，其計算公式為：貨幣資金（或現金）現金比率＝———————————————×100%

流動負債現金比率評價

評價標準：經驗標準；歷史標準評價方法：靜態評價動態評價評價角度：所有者/經營者/債權人優點與缺點企業支付能力係數計算與分析

期末支付能力係數是指期末貨幣資金額與急需支付款項之比，其計算公式為：貨幣資金期末支付能力係數＝——————————×100%

急需支付款項其中急需支付款項包括逾期未繳預算款項、逾期銀行借款、逾期應付款項等。期末支付能力係數評價

評價標準：評價方法：靜態評價評價角度：應注意的問題近期支付能力係數計算與分析

近期支付能力係數是指企業在近期可用於支付的資金與近期需要支付的資金之間的比率,其計算公式為：近期可用於支付資金近末支付能力係數＝─────────——×100%

近期需要支付款項近期末支付能力係數評價

計算中應注意問題評價標準：評價方法：靜態評價評價角度：第三節長期償債能力分析

影響長期償債能力的因素長期負債規模與結構盈利能力流動資產規模與結構盈利能力對長期償債能力的影響分析資產規模對長期償債能力的影響分析盈利能力對長期償債能力的影響分析

利息賺取倍數的計算與分析債務本息償付保障倍數的計算與分析固定費用保障倍數的計算與分析

利息賺取倍數的計算與分析

息稅前正常營業利潤利息賺取倍數＝────────────利息支出總額

息稅前正常營業利潤是指扣除利息和所得稅前的正常營業利潤，它不包括非正常的專案、中斷營業和特別專案等，按照我國的利潤表專案看，息稅前正常營業利潤是指營業利潤加利息支出和投資收益。

利息支出總額包括財務費用中的利息支出和資本化利息利息賺取倍數評價

評價標準評價方法評價角度債務本息償付保障倍數的計算與分析

債務本息償付保障倍數

息稅前正常營業利潤＋折舊＝————————————————————————————利息額＋償還本金額/(1-所得稅率)評價：固定費用保障倍數的計算與分析

固定費用保障倍數息稅前正常營業利潤+折舊+租賃費用＝————————————————————————————————利息總額+租賃費用+本金額/(1-所得稅率)評價：資產規模對長期償債能力的影響分析

資產負債率淨資產負債率有形淨資產負債率長期資產負債率資產負債率計算與評價

負債總額資產負債率＝——————————×１００％資產總額評價：評價標準評價角度評價方法淨資產負債率計算與評價

負債總額資產負債率＝————————————×１００％淨資產總額評價：評價標準評價角度評價方法有形淨資產負債率計算與評價

負債總額資產負債率＝———————————————×１００％淨資產-無形資產評價：評價標準評價角度

評價方法長期資產負債率計算與評價

長期負債資產負債率＝———————————×１００％非流動資產評價：評價標準評價角度評價方法思考題反映短期償債能力指標的優點與缺點。如何評價資產負債率？盈利能力與償債能力的關係。作業題與練習題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：

1.計算反映該公司短