盛世華研·2008-2010年鋼行業調研報告PAGE2服務熱線圳市盛世華研企業管理有限公司2028年鋰電池正極材料市場2023-2028年鋰電池正極材料市場現狀與前景調研報告報告目錄TOC\o"1-3"\u第1章鋰電池正極材料行業監管情況及主要政策法規 51.1所屬行業及確定依據 51.2行業主管部門與行業監管體制 51.3行業主要法律法規和政策 61.4行業主要法律法規政策的影響 11第2章我國鋰電池正極材料行業主要發展特征 132.1行業技術水平及特點 13（1）鉆酸鋰方面 13（2）三元材料方面 132.2進入行業的主要壁壘 15（1）行業規范性條件壁壘 15（2）行業研發技術壁壘 16（3）研發與經營管理人才壁壘 16（4）規模化生產及資金壁壘 17（5）客戶對供應商的綜合認證壁壘 17第3章2022-2023年中國鋰電池正極材料行業發展情況分析 183.1鋰離子電池正極材料分類 183.2正極材料市場概況 20（1）鉆酸鋰市場概況 21（2）三元材料市場概況 223.3行業近幾年的發展情況和未來發展趨勢 24（1）3C鋰電池領域發展情況及趨勢 24（2）動力鋰電池市場發展情況及趨勢 25（3）儲能鋰電池市場發展情況及趨勢 29第4章2022-2023年我國鋰電池正極材料行業競爭格局分析 304.1行業競爭格局 30（1）鉆酸鋰領域 30（2）三元材料領域 314.2主要企業的基本情況 32（1）優美科 32（2）住友金屬 33（3）韓國L&F 33（4）當升科技 33（5）容百科技 34（6）杉杉能源 34（7）長遠鋰科 34（8）振華新材 35（9）巴莫科技 35第5章企業案例分析： 355.1公司從事的主要業務 355.2公司主要競爭優勢 355.3公司主要競爭劣勢 40第6章2023-2028年下游需求應用行業發展分析及趨勢預測 416.1行業產業鏈概況 416.2鋰離子電池行業概況 43（1）鋰離子電池簡介 43（2）鋰電池行業發展概況 44第7章2023-2028年我國鋰電池正極材料行業發展前景及趨勢預測 457.13C鋰電池領域新型產品不斷涌現，推動鋰離子電池正極材料需求增長 45（1）傳統3C電子產品存量更新換代需求較大 45（2）新型消費電子興起帶來增量需求 467.2動力鋰電池需求持續增長是正極材料行業發展的最重要推動力 467.3儲能鋰電池市場潛力巨大，將帶動正極材料需求持續增加 49第8章2023-2028年我國鋰電池正極材料行業面臨的機遇與挑戰 498.1面臨的發展機遇 498.2面臨的競爭挑戰 51（1）行業出現結構性產能過剩 51（2）正極材料行業競爭壓力增大 51第1章鋰電池正極材料行業監管情況及主要政策法規1.1所屬行業及確定依據根據國家統計局發布的《戰略性新興產業分類（2018）》目錄，鋰電池正極材料產品屬于重點產品和服務目錄中“二次電池材料制造”中的“鉆酸鋰、鎳鉆錳/鎳鉆鋁三元材料”。同時，NCM三元材料屬于《中國制造2025》鼓勵發展的“節能與新能源汽車”領域。根據證監會《上市公司行業分類指引（2012年修訂）》鋰電池正極材料所屬行業為“制造業”中的“C39計算機、通信和其他電子設備制造業”。根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），鋰電池正極材料所屬行業為“化學原料和化學制品制造業”中的“C2613無機鹽制造”。1.2行業主管部門與行業監管體制鋰電池正極材料所屬行業的行政主管部門主要為國家發改委和工信部。國家發改委主要負責擬訂并組織實施國民經濟和社會發展戰略、中長期規劃和年度計劃，提出國民經濟發展、價格總水平調控和優化重大經濟結構的目標、政策，承擔投資綜合管理職責；工信部主要負責組織研究及擬定工業、通信業和信息化發展戰略、規劃，提出產業結構調整、工業與相關產業融合發展及管理創新的政策建議，組織擬訂并實施高技術產業中涉及新材料、生物醫藥、航空航天、信息產業等的規劃、政策和標準，組織擬訂行業技術規范和標準，指導行業質量管理工作。鋰電池正極材料所屬行業的全國性自律組織主要有中國化學與物理電源行業協會、中國電池工業協會等，相關行業協會主要負責包括通過管理、協調、服務和建立健全行規行約，強化行業自律性管理；組織有關科研項目鑒定，開展行業統計與分析工作、技術咨詢與信息交流工作；協助政府組織編制行業發展規劃和產業政策以及代表會員單位向政府部門提出產業發展建議和意見；維護企業合法權益，促進全行業經濟技術水平和管理水平的提高，推動全行業發展等。1.3行業主要法律法規和政策鋰電池正極材料為鋰電池的核心關鍵材料，并最終應用于3C電子產品和新能源汽車等終端市場領域，本行業除需遵循涉及環境保護、安全生產、產品質量、勞動用工等方面的法律法規外，近年來，國家出臺的一系列相關產業政策對公司業務發展產生直接或間接的影響，具體情況如下：序號時間發文單位文件名與公司有關的主要內容12020.11國務院辦公廳關于印發新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）的通知國辦發[2020]39號到2025年，新能源汽車市場競爭力明顯提高，動力電池、驅動電機、車載操作系統等關鍵技術取得重大突破，安全水平全面提升。新能源汽車新車銷量占比達到20%左右，高度自動駕駛智能網聯汽車實現限定區域和特定場景商業化應用，充換電服務便利性顯著提高22019.10國家發改委《產業結構調整指導目錄（2019年本）》鋰離子電池用三元和多元、磷酸鐵鋰等正極材料；電池正極材料（比容量＞180mAh/g，循環壽命2000次不低于初始放電容量的80%）等屬于產業結構調整目錄“鼓勵類”產業32019.6國家發改委、生態環境部、商務部關于印發《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案（2019-2020）》的通知牢牢把握新一輪產業變革大趨勢，大力推動汽車產業電動化、智能化、綠色化，積極發展綠色智能家電，加快推進5G手機商業應用，努力增強新產品供給保障能力。鼓勵新能源汽車和5G手機消費42019.5交通運輸委、國家發改委、工信部等12部委綠色岀行行動計劃（2019-2022年）推進綠色車輛規模化應用，進一步加大節能和新能源車輛推廣應用力度，完善行業運營補貼政策，加快淘汰高能耗、高排放車輛和違法違規生產的電動自行車、低速電動車；加快充電基礎設施建設，加大對充電基礎設施補貼力度，將新能源汽車購置補貼資金逐步轉向充電基礎設施建設及運營環節52019.1工信部《鋰離子電池行業規范條件（2018年本）》及《鋰離子電池行業規范公告管理暫行辦法（2018年本）》嚴格控制新上單純擴大產能、技術水平低的鋰電池（含配套）項目，根據前述規范條件，在研發投入、生產工藝、生產設備、產品性能檢測能力、質量控制等方面對鋰電池及配件生產企業提岀要求62018.10全國人民代表大會常務委員會中華人民共和國節約能源法（修訂版）節約資源是我國的基本國策。國家實施節約與開發并舉、把節約放在首位的能源發展戰略。加強用能管理，采取技術上可行、經濟上合理以及環境和社會可以承受的措施，從能源生產到消費的各個環節，降低消耗、減少損失和污染物排放、制止浪費，有效、合理地利用能源72018.9國務院辦公廳關于印發完善促進消費體制機制實施方案（2018-2020年）的通知促進汽車消費優化升級，繼續實施新能源汽車車輛購置稅優惠政策，完善新能源汽車積分管理制度，落實雙積分并行管理辦法，研究建立碳配額交易制度。進一步擴大和升級信息消費。加快推進5G技術商用，支持企業加大技術研發投入，突破核心技術，帶動產品創新，提升智能手機、計算機等產品中高端供給體系質量。支持可穿戴設備、消費無人機、智能服務機器人等產品創新和產業化升級。利用物聯網、大數據、云計算、人工智能等技術推動各類應用電子產品智能化升級82018.6國務院打贏藍天保衛戰三年行動計劃2020年新能源汽車產銷量達到200萬輛左右。加快推進城市建成區新增和更新的公交、環衛、郵政、岀租、通勤、輕型物流配送車輛使用新能源或清潔能源汽車，重點區域使用比例達到80%；重點區域港口、機場、鐵路貨場等新增或更換作業車輛主要使用新能源或清潔能源汽車。2020年底前，重點區域的直轄市、省會城市、計劃單列市建成區公交車全部更換為新能源汽車92017.7工信部重點新材料首批次應用示范指導目錄（2017年版）鎳鉆錳酸鋰三元材料被列入重點新材料首批次應用示范指導目錄102017.4工信部、國家發改委、科技部汽車產業中長期發展規劃到2020年，新能源汽車年產銷達到200萬輛，動力電池單體比能量達到300瓦時/公斤以上，力爭實現350瓦時/公斤，系統比能量力爭達到260瓦時/公斤、成本降至1元/瓦時以下。到2025年，新能源汽車占汽車產銷20%以上，動力電池系統比能量達到350瓦時/公斤。開展動力電池關鍵材料、單體電池、電池管理系統等技術聯合攻關，加快實現動力電池革命性突破112017.2工信部、國家發改委、科技部、財政部促進汽車動力電池產業發展行動方案到2020年，新型鋰離子動力電池單體比能量超過300瓦時/公斤；系統比能量力爭達到260瓦時/公斤、成本降至1元/瓦時以下，使用環境達-30°C到55°C，可具備3C充電能力。到2025年，新體系動力電池技術取得突破性進展，單體比能量達500瓦時/公斤；到2020年，動力電池行業總產能超過1000億瓦時，形成產銷規模在400億瓦時以上、具有國際競爭力的龍頭企業；到2020年，正負極、隔膜、電解液等關鍵材料及零部件達到國際一流水平122016.12國務院“十三五”節能減排綜合工作方案加快發展壯大新能源汽車、節能環保等戰略性新興產業，推動新領域、新技術、新產品、新業態、新模式蓬勃發展。促進交通用能清潔化，大力推廣節能環保汽車、新能源汽車等，并支持相關配套設施建設132016.12工信部、國家發改委、科技部、財政部新材料產業發展指南突破重點應用領域急需的新材料，在節能與新能源汽車材料領域，提升鎳鉆錳酸鋰/鎳鉆鋁酸鋰、富鋰錳基材料和硅碳復合負極材料安全性、性能一致性與循環壽命142016.11國務院“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃實現新能源汽車規模應用，建設具有全球競爭力的動力電池產業鏈。完善動力電池研發體系，加快動力電池創新中心建設，突破高安全性、長壽命、高能量密度鋰離子電池等技術瓶頸。在關鍵電池材料、關鍵生產設備等領域構建若干技術創新中心，突破高容量正負極材料、高安全性隔膜和功能性電解液技術152015.5國務院中國制造2025節能與新能源汽車位列十大重大領域之一。繼續支持電動汽車、燃料電池汽車發展，掌握汽車低碳化、信息化、智能化核心技術，提升動力電池、輕量化材料、智能控制等核心技術的工程化和產業化能力162015.3交通運輸部關于加快推進新能源汽車在交通運輸行業推廣應用的實施意見至2020年，新能源汽車在城市公交、岀租汽車和城市物流配送等領域的總量達到30萬輛；公交都市創建城市新增或更新城市公交車、岀租汽車和城市物流配送車輛中，新能源汽車比例不低于30%；京津冀地區新增或更新城市公交車、岀租汽車和城市物流配送車輛中，新能源汽車比例不低于35%。到2020年，新能源城市公交車達到20萬輛，新能源岀租汽車和城市物流配送車輛共達到10萬輛172014.7國務院辦公廳關于加快新能源汽車推廣應用的指導意見貫徹落實發展新能源汽車的國家戰略，以純電驅動為新能源汽車發展的主要戰略取向，重點發展純電動汽車、插電式（含增程式）混合動力汽車和燃料電池汽車；擴大公共服務領域新能源汽車應用規模，推進黨政機關和公共機構、企事業單位使用新能源汽車182012.6國務院節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020）大力推進動力電池技術創新，重點開展高比能動力電池新材料、新體系以及新結構、新工藝等研究；到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產能力達200萬輛、累計產銷量超過500萬輛。到2020年，動力電池模塊比能量達到300瓦時/公斤以上，成本降至1.5元/瓦時以下；引導動力電池生產企業加強對廢舊電池的回收利用，鼓勵發展專業化的電池回收利用企業其中，為加快我國新能源汽車產業的發展，近年來，國務院及有關部門出臺了一系列配套政策促進新能源汽車的市場推廣，主要促進政策情況如下：序號時間發文單位文件名與公司有關的主要內容12020.12財政部、工業和信息化部科技部、發展改革委關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知為加快推動公共交通行業轉型升級，地方可繼續對新能源公交車給予購置補貼。22020.4財政部、稅務總局、工信部關于新能源汽車免征車輛購置稅有關政策的公告自2021年1月1日至2022年12月31日，對購置的新能源汽車免征車輛購置稅。免征車輛購置稅的新能源汽車是指純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車32020.4財政部、工信部、科技部、國家發改委關于完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知明確將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底，平緩補貼退坡力度和節奏，原則上2020—2022年補貼標準分別在上一年基礎上退坡10%、20%、30%；加大對公共交通及特定領域電動化支持，2020年補貼標準不退坡，2021—2022年補貼標準分別在上一年基礎上退坡10%、20%42019.3財政部、工信部、科技部、國家發改委關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知適當提高技術指標門檻，重點支持技術水平高的優質產品；降低新能源乘用車、新能源客車、新能源貨車補貼標準。促進產業優勝劣汰，防止市場大起大落52018.7財政部關于節能新能源車船享受車船稅優惠政策的通知對于符合條件的純電動商用車、插電式（含增程式）混合動力汽車、燃料電池商用車免征車船稅。純電動乘用車和燃料電池乘用車不屬于車船稅征稅范圍，對其不征車船稅62018.2財政部關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知新政策補貼標準提高，補貼金額下降，實行差異化的補貼政策：純電動車續航150-300公里車型補貼分別下調約20%-50%不等，低于150公里續航的車型將不再享有補貼；續航里程300-400公里及400公里以上車型，分別上調2%-14%序號時間發文單位文件名與公司有關的主要內容不等（2018.2.12-2018.6.11為過渡期）72017.12財政部、稅務總局、工信部、科技部關于免征新能源汽車車輛購置稅的公告自2018.1.1-2020.12.31對購置的新能源汽車免征車輛購置稅；對免征車輛購置稅的新能源汽車，通過發布《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》實施管理82016.12財政部、工信部、科技部、國家發改委關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知提高推薦車型目錄門檻并動態調整，改進補貼資金撥付方式；在保持2016-2020年補貼政策總體穩定的前提下，調整新能源汽車補貼標準；分別設置中央和地方補貼上限，其中地方財政補貼（地方各級財政補貼總和）不得超過中央財政單車補貼額的50%。除燃料電池汽車外，各類車型2019-2020年中央及地方補貼標準和上限，在現行標準基礎上退坡20%92015.4財政部、科技部、工信部、國家發改委關于2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知四部委在全國范圍內開展新能源汽車推廣應用工作，中央財政對購買新能源汽車給予補助，實行普惠制；2017-2020年除燃料電池汽車外其他車型補助標準適當退坡，其中：2017-2018年補助標準在2016年基礎上下降20%，2019-2020年補助標準在2016年基礎上下降40%1.4行業主要法律法規政策的影響促進消費政策方面，2018年9月，《國務院辦公廳關于印發完善促進消費體制機制實施方案（2018—2020年）》提出，“加快推進第五代移動通信（5G）技術商用。支持企業加大技術研發投入，突破核心技術，帶動產品創新，提升智能手機、計算機等產品中高端供給體系質量。支持可穿戴設備、消費級無人機、智能服務機器人等產品創新和產業化升級。”隨著5G手機上市及多種新型消費電子需求增加，鋰電池市場規模呈現穩定增長態勢。此外，國家發改委會同有關部門共同研究制定了《推動重點消費品更新升級，暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）》，提出“加快新一代車用動力電池研發和產業化，提升電池能量密度和安全性，逐步實現電池平臺化、標準化，降低電池成本。引導企業創新商業模式，推廣新能源汽車電池租賃等車電分離消費方式，降低購車成本。”隨著多項相關消費促進政策的落地實施，有效促進了3C電子產品領域、新能源汽車領域鋰電池市場的快速發展。促進新能源汽車發展政策方面，新能源汽車行業作為國家戰略性新興產業之一，國家通過多次出臺產業、財政、稅收等方面的扶持政策推動行業起步和發展。新能源汽車產業發展已經從導入期向成長期過渡，帶來動力鋰電池及材料需求的快速增長。另外，國家還從行業準入、行業規范等方面設置行業壁壘，通過扶優扶強政策的實施，積極推動產業升級。其一，行業補貼、稅收政策方面，為貫徹落實國務院關于培育戰略性新興產業和加強節能減排工作的要求，國家從財政補貼、車輛購置稅減免、車船稅減免等方面促進新能源汽車的消費。從2013年起中央財政對私人購買、登記注冊和使用的新能源汽車給予一次性補助，補助標準考慮規模效應、技術進步等因素逐年退坡。一方面，為支持新能源汽車及其相關產業的高質量發展，國家對于新能源汽車的補貼政策門檻從普惠制轉向“扶優扶強”，按照技術上先進、質量上可靠、安全上有保障的原則，適當提高技術指標門檻，穩步提高新能源汽車動力電池系統能量密度門檻要求，適度提高整車能耗要求，提高純電動乘用車續航里程門檻要求。另一方面，補貼金額也逐漸退坡，預計2022年后將完全退出，新能源汽車及相關行業發展將完全由市場化競爭驅動。得益于近年來新能源汽車產業的蓬勃發展，鋰電池及其材料行業亦呈現快速發展趨勢。其二，行業準入門檻方面，為加強鋰電池行業管理、引導產業轉型升級、推動鋰電池產業健康發展，工信部于2015年8月制定了《鋰離子電池行業規范條件》，并于2019年1月進行修訂，嚴格控制新上單純擴大產能、技術水平低的鋰電池（含配套）項目。根據前述規范條件，對生產企業研發經費、獨立生產、銷售和服務能力、實際產能利用率、生產工藝、產品質量檢測能力等方面提出較高要求，行業準入門檻不斷提高。隨著國家補貼政策的標準提高、補貼金額的退坡到完全退出，以及行業準入門檻的規范和提高，行業面臨優勝劣汰的局面，整車廠及其配套供應商等都會將面臨降成本的壓力，市場競爭進一步加劇，市場資源將會逐步向具有競爭優勢的中上游優質廠商傾斜，鋰離子電池正極材料市場集中度將進一步提高。第2章我國鋰電池正極材料行業主要發展特征2.1行業技術水平及特點（1）鉆酸鋰方面3C鋰電池領域是鉆酸鋰的主要應用市場，隨著5G商用化加速以及新型電子產品的不斷涌現，智能手機、平板電腦及新型消費電子產品的輕薄化、長待機需求，對電池材料的能量密度要求進一步提升，具備高電壓、高壓實特點的鉆酸鋰正極材料市場應用將進一步增多。在行業目前技術水平下，提升鉆酸鋰能量密度的最可行方式就是提高其電壓，高電壓、高壓實鉆酸鋰材料將是未來主要發展方向。對鋰電池長續航的需求與體積的限制，促使高電壓鉆酸鋰電池成為消費電子領域的未來發展趨勢。高電壓鉆酸鋰Q4.45V）入選《重點新材料首批次應用示范指導目錄（2018年版）》之“關鍵戰略材料”之“新型能源材料”。目前鉆酸鋰能做到4.45V以上的產品全球可產出的占比不足10%，該類產品市場處于供不應求狀態。高電壓鉆酸鋰在前驅體沉淀、材料燒結、摻雜、表面處理、粒徑控制等生產工藝方面存在較高難度，需要依賴專業的技術積累和長時間的生產實踐才能掌握。未來行業龍頭企業將緊跟市場需求，持續開發升級高電壓、高壓實型鉆酸鋰產品。（2）三元材料方面新能源汽車是三元材料最主要應用領域之一，由于國家補貼政策引導、市場對長續航里程的需求，以及終端汽車廠降成本的需求等因素，共同導致動力電池往高能量密度、長循環壽命，同時滿足安全性要求方向發展。提升電池能量密度有兩種路徑，一是三元材料的高鎳化，二是提升正極材料的充電截止電壓，兩種方法均能夠提升電池能量密度，滿足電動汽車長續航里程需求。兩種路徑都代表了三元材料行業未來發展方向。（1）三元材料高鎳化方面：可以降低對鉆資源的依賴，材料成本降低，但在工藝方面更復雜，綜合成本較高，而且安全性較差，尚需市場進一步驗證。由于Ni8系以上三元材料的熱穩定性較差、循環過程中有巖鹽結構相變，需要摻雜包覆等技術改性才能使用，需依賴良好的技術工藝控制及對應的生產設備，高品質、高一致性的高鎳正極材料量產難度更大，而新能源汽車對于材料安全性要求很高，相較于Ni3系、Ni5系、Ni6系NCM三元材料，Ni8系以上材料需要更長的測試和驗證，才可能被大量推廣應用。目前行業內能夠實現穩定量產Ni8系高鎳材料的企業不多，并且當前其綜合成本很高，安全性方面也需要進一步驗證，主要應用于造車新勢力的新能源車上，國際一線汽車品牌多數還處于驗證階段，公司已掌握Ni8系多晶和單晶材料的量產能力，并且已送樣給多家客戶進行測試。（2）三元材料高電壓化方面：Ni5、Ni6系NCM三元高電壓單晶產品通過將電池充電到4.35V以上，使電池續航達到接近Ni8系三元材料的水平。公司以單晶Ni5、Ni6系NCM三元材料為主體，同步解決前驅體沉淀、材料燒結、摻雜、包覆、粒徑控制等技術問題，重點提升高電壓NCM體系下材料的循環壽命、存儲性能和安全特性。并結合下游核心客戶需求和市場價格需求，在單晶技術、更高電壓應用環境、低鉆化方面加大研發力度，逐步推出鉆含量低于15%乃至無鉆的NCM三元材料，產品性價比和市場競爭力得到進一步提升。未來，鋰電池技術還存在其他提升能量密度并降低成本的技術路線，主要包括全固態電池、鋰硫電池、鋰空氣電池等。其中，全固態電池采用固態電解質，在實驗室水平下能夠顯著提升鋰電池能量密度，顯著降低鋰電池內部短路的安全性風險，且有助于鋰電池輕量化，是鋰電池未來技術發展方向之一。2.2進入行業的主要壁壘（1）行業規范性條件壁壘為加強鋰電池行業管理、引導產業轉型升級、推動鋰電池產業健康發展，工信部于2015年8月制定《鋰離子電池行業規范條件》，并于2019年1月進行修訂，嚴格控制新上單純擴大產能、技術水平低的鋰電池（含配套）項目。根據前述規范條件，對于生產企業要求具備鋰離子電池行業相關產品的獨立生產、銷售和服務能力；生產的產品擁有技術專利；企業應采用工藝先進、節能環保、安全穩定、自動化程度高的生產工藝和設備；并應具有產品質量檢測能力，正極材料生產企業應具有產品磁性異物含量、金屬雜質含量、水分含量、比容量、粒度分布、振實密度、比表面積等關鍵指標的檢測能力等要求。這對鋰電池及材料行業后來進入者設置了較高的規范性門檻。（2）行業研發技術壁壘鋰電池正極材料產業是技術密集型產業，鋰電池正極材料的生產工藝技術復雜、過程控制嚴格，研發難度大、周期長，國內各主要正極材料廠商經過多年研發積累，均已形成了自己的核心工藝技術，如原材料的選擇、各類材料的比例配方、輔助材料的應用以及生產工藝的設置等，均需要多年的技術與經驗積累。近年來，鉆酸鋰正極材料不斷向高電壓、高壓實方向發展；三元正極材料不斷往高能量密度、長壽命、高安全性方向發展，產品更新迭代較快，技術工藝壁壘逐漸提高。在當前產品快速更新換代的情況下，新進入者短期內無法突破關鍵技術,難以獲得下游鋰電池客戶認可，難以形成競爭力，難以在行業立足。（3）研發與經營管理人才壁壘企業的研發及生產經營管理方面的人才梯隊建設決定了能否在行業中取得競爭優勢，鋰離子電池正極材料的產業化時間相對較短，相關行業經驗積累是研發團隊技術實力和規模化生產方面的關鍵影響因素。鋰電池正極材料一般由客戶提出具體需求進行定制化生產，研發經驗與生產經驗的重要性尤為突出。先期進入正極材料行業的企業擁有經驗豐富、實力雄厚的研發與生產隊伍，新進入企業在研發、生產管理人才儲備方面追趕難度較大。此外，鋰電池正極材料企業還需要深諳市場的采購、銷售團隊。采購、銷售人員需要具備敏銳的市場洞察力、良好的供應商、客戶協調能力。行業內領先企業具備更高的知名度與更加完善的人才培養體系，對人才的吸引力較強，行業大部分優秀研發和經營人才集中在行業少數領先企業，新進入企業很難形成人才吸引力與完善的人才培養機制，因此，行業存在明顯的研發與經營管理人才壁壘。（4）規模化生產及資金壁壘正極材料行業具有一定規模化壁壘，一方面，生產規模較大的企業在原材料掌握、采購議價能力和生產運營規模效應方面具有優勢。另一方面，下游鋰電池行業的市場集中度很高，主流鋰電池企業對于正極材料供應商的供貨數量、質量、時效等方面有較高要求，小型正極材料企業進入鋰電池企業合格供應商體系的難度較大。此外，鋰離子電池正極材料新建產線需要大額資金進行固定資產投入,生產成本中原材料采購成本占比較高，日常經營需要大量流動資金支持。行業新入企業面臨規模化生產壁壘及較高的資金壁壘。（5）客戶對供應商的綜合認證壁壘正極材料是鋰電池的關鍵核心材料，下游主要鋰電池生產廠商均對供應商實行嚴格的認證機制，需對供應商的技術能力、生產穩定性、規模化供應能力、物流能力、產品質量管理、財務穩定性、環保投入等方面進行綜合認證，檢驗期較長且嚴格，通常送樣到量產耗時數年時間。目前，國內下游鋰電池行業較為集中，下游鋰電池廠商對長期合作的正極材料供應商粘性較強，除非發生危害合作的重大事項，一般不會輕易更換其正極材料供應商。行業新進入者已經很難通過下游主要鋰電池廠商的認證。第3章2022-2023年中國鋰電池正極材料行業發展情況分析3.1鋰離子電池正極材料分類從應用角度，理想的鋰離子電池正極材料應滿足比容量大、工作電壓高、充放電倍率性能好、循環壽命長、安全性好、環境友好、制造難度低、成本低等多方面要求，但不同的正極材料具有不同的優缺點。鋰電池按照正極材料體系來劃分，一般可分為鉆酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰、三元等多種技術路線，各項材料性能及優劣勢對比情況如下：項目鉆酸鋰(LCO)錳酸鋰(LMO)磷酸鐵鋰(LFP)保鉆鎰酸鋰(NCM)保鉆鎰酸鋁(NCA)晶體結構層狀尖晶石橄欖石結構層狀層狀理論比容量(mAh/g)274148170273-285273-285實際比容量(mAh/g)135-150100-120130-140155-220210-220振實密度(g/m，)2.8-3.02.2-2.40.8-1.12.6-2.82.6-2.8壓實密度(g/cm3)3.60-4.202.80-3.202.20-2.603.40-3.803.40-3.80循環壽命(次)500-1,000500-2,0002,000-6,000800-2,000800-2,000項目鉆酸鋰(LCO)錳酸鋰(LMO)磷酸鐵鋰(LFP)鐐鉆鎰酸鋰(NCM)鐐鉆鎰酸鋁(NCA)電壓范圍(v)3.0-4.53.0-4.33.2-3.72.8452.5-4.6熱穩定性較差良好優秀一般隨Ni含量變高而變差較差材料成本較高低低中中優點振實密度大、能量密度高、工作電壓高成本低、安全性能好成本低、安全性好、循環壽命長能量密度高、成本相對較低能量密度高、低溫性能好缺點成本高能量密度低、高溫循環性能差能量密度較低，低溫性能較差咼溫易脹氣、循環性、安全性較差循環性、安全性較差主要應用領域3C電子產品電動自行車、電動工具商用客車及儲能3C電子產品、電動工具、電動自行車、電動汽車及儲能電動汽車，目前主要用于特斯拉汽車資料來源：行業研究報告等公開資料整理A、鉆酸鋰：作為第一代商品化的鋰電池正極材料，鉆酸鋰具有較好的電化學性能和加工性能，以及比容量相對較高，在小型充電電池中應用廣泛。尤其在中高端超薄電子產品領域，其體積能量密度及倍率性能好等優勢明顯。B、錳酸鋰：錳酸鋰是除鉆酸鋰之外研究最早的鋰電池正極材料，相比鉆酸鋰，具有資源豐富、成本低、無污染、安全性能好、倍率性能好等優點；但其較低的比容量、較差的循環性能，特別是高溫循環性能使其應用受到了較大的限制。錳酸鋰電池將主要在物流車以及在注重成本、對續航里程要求相對低的微型乘用車領域具有一定市場份額。C、磷酸鐵鋰：磷酸鐵鋰低廉的價格、環境友好、較高的安全性、較好的結構穩定性與循環性能，使其形成了較廣泛的市場應用。但其能量密度較低、低溫性能較差，目前主要使用在商用車（客車）和儲能領域。D、三元材料：NCM或NCA三元材料三種元素的不同配比使得三元正極材料產生不同的性能，滿足多樣化的應用需求。鎳鉆錳三元材料綜合了鉆酸鋰、鎳酸鋰和錳酸鋰三類材料的優點，存在明顯的三元協同效應。相較于磷酸鐵鋰、錳酸鋰等正極材料，三元材料的能量密度更高、續航里程更長。三元材料主要是通過提高鎳含量、充電電壓上限和壓實密度使其能量密度不斷提升。目前，行業主流的NCM型號包括333、523、622和811四種型號，各類三元材料的對比情況及優缺點如下：項目NCM333NCM523NCM622NCM811NCA電池模組能量密度(Wh/kg)150165180>200>200安全性良好較好較好達標達標瓦時成本高低中低低優點功率及倍率性能好、安全性好綜合性能好、工藝成熟、高電壓性能好容量、循環、儲存、安全等方面較平衡容量高、循環性能較好容量高、倍率性能好缺點成本較高、能量密度低4.2V下能量密度較低成本相對較高工藝復雜、加工難度大、生產成本較高、安全性較差主要應用領域混動汽車、電動工具等3C數碼電子和新能源汽車新能源汽車中高端新能源汽車，其中NCA主要特斯拉在使用3.2正極材料市場概況鋰電池正極材料主要分為鉆酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰及三元材料四種類型，四種材料因各自的特性差異應用于不同市場。經過十多年的發展，我國已經成為全球鋰電池正極材料主要的制造國之一，其中，我國在鉆酸鋰及錳酸鋰材料方面目前已成為世界最大出口國，磷酸鐵鋰及三元正極材料成為世界最大生產及使用國。由于受下游不同應用市場的需求所驅動，我國鋰電池正極材料已經歷了三個主要發展階段：第一階段，2005年以來，受3C電子產品增長驅動，正極材料以鉆酸鋰為代表；第二階段，2014年以來，隨著補貼政策推動新能源汽車市場放量，磷酸鐵鋰以其成本低、高循環次數、安全性好、環境友好的性能優勢占據了鋰電池市場主要份額；第三階段，2017年以來，受新能源乘用車對長續航里程需求與國家補貼政策轉向的推動，NCM三元材料逐漸成為市場需求主導的正極材料。根據GGII調研數據，2020年，中國鋰電池正極材料出貨量51萬噸，同比增長27%。受國內車用動力電池、電動工具用電池、電動自行車用電池等快速增長，以及對成本敏感的低端消費電子電池的低鉆化影響，2017年NCM三元材料已替代磷酸鐵鋰，成為國內產量占比最大的鋰電池正極材料。（1）鉆酸鋰市場概況從應用領域看，鉆酸鋰由于具備倍率性能強、工作電壓高、壓實密度較高等優勢，主要應用于3C電子領域，其銷量主要與3C電子產品出貨量相關。近年來，隨著智能手機、平板電腦逐漸普及，3C電子產品增速放緩，受此影響，鉆酸鋰市場需求增速整體放緩。根據GGII調研數據，2019年，全球鉆酸鋰正極材料出貨量7.9萬噸，同比增長17.9%，其中中國市場出貨量5.6萬噸，占全球市場比例為87%。目前市場上鉆酸鋰出貨量仍主要為以4.4V以下產品為主，高電壓（4.45V+）鉆酸鋰產品剛剛導入市場，目前僅有包括公司在內的少數企業能夠開展4.45V鉆酸鋰的大批量生產，公司4.48V鉆酸鋰產品已于2020年實現量產，處于行業領先地位，預計未來鉆酸鋰供給將不斷向更高電壓產品集中。從鉆酸鋰未來市場需求看，目前5G技術的推廣已成為全球新一代信息革命的發展趨勢，據IDC預測，2020年5G智能手機出貨量將占手機總出貨量的8.9%,到2023年5G手機全球市占率將達到26%，年復合增長率達到23.90%。隨著5G技術的商用化加速、應用場景的增加，智能手機等移動設備的單機帶電量將大幅提升。隨著5G終端產品的普及率的提升，智能手機將迎來更新換代需求，推動對鉆酸鋰正極材料的需求增長。同時，隨著技術創新的進一步應用，在消費電子領域也涌現出一批新產品，例如可穿戴設備、AR/VR、消費級無人機等新興消費電子發展迅速，應用于健康醫療、游戲娛樂、個人安全等領域，新型產品的不斷涌現為鉆酸鋰正極材料提供了新的需求增長空間。根據高工鋰電數據，預計未來幾年全球鉆酸鋰出貨量維持一定的穩定增速。（2）三元材料市場概況從全球正極材料制造區域分布看，目前全球正極材料產地主要集中于中國、日本和韓國。據GGII調研數據，2020年全球NCM三元材料出貨42萬噸，同比增長24%，其中，中國作為全球最大的正極材料生產基地，NCM三元材料出貨量23.6萬噸，占比全球NCM三元材料出貨量比例為56%，占比超過一半。受全球新能源汽車市場步入高速發展期帶動，全球動力電池市場將以30%以上的年復合增長率增長，加上電動工具、小動力市場向高端化方向發展等因素，將帶動NCM三元材料出貨量不斷提升，預計2025年全球NCM三元材料出貨量將達到150萬噸。從我國NCM三元材料發展歷史看，2017年以來，受補貼政策與能量密度掛鉤，以及乘用車市場需求增長原因影響，以NCM三元材料為正極的動力電池因能量密度優勢，在乘用車領域的應用超過了原磷酸鐵鋰為正極材料的動力電池。隨著電池行業的技術進步，NCM三元材料市場正在逐步往高電壓及高鎳方向發展，市場主流產品已從早期的NCM333材料過渡到NCM523和NCM622。據真鋰研究統計，2020年NCM三元材料在動力電池領域裝機量約38.9GWh，占比達到62%。從NCM三元材料型號來看，根據高工鋰電數據，2019年國內三元正極材料以Ni5系產品為主，占比64%，Ni6系產品占比16.6%，Ni6系產品是當年產業化最為成熟、出貨量最大的高鎳產品，其次為Ni8系產品。2020年，Ni5系及以下產品仍是市場主流，占比63%，Ni6系產品占比12%，有所降低。Ni8系產品市場占比有所提升，達到24%，超過Ni6系產品占比。近年來，受益于國內車用動力電池、電動工具、電動自行車等應用市場的快速發展帶動，我國NCM三元材料的市場規模市場呈現快速增長態勢。根據GGII調研數據，2020年我國鋰電NCM三元材料市場規模323億元，同比增長13%；2020年我國鋰電NCM三元材料出貨量23.6萬噸，同比增長22.92%。從未來我國NCM三元材料市場需求趨勢看，隨著動力電池對能量密度、循環壽命、綜合成本的更高要求，在純電動車領域，NCM三元材料的高電壓化、高鎳化已成為現實發展趨勢；在48V輕混和HEV領域，高功率NCM三元材料仍然占據其主要市場空間。未來，隨著包括BEV和HEV、PHEV新能源汽車產銷量持續攀升，NCM三元電池產量的不斷擴張將帶動NCM三元材料市場進一步擴大，未來5年NCM三元材料市場規模年均復合增長率達到21.2%，2023年市場規模有望突破800億元。3.3行業近幾年的發展情況和未來發展趨勢（1）3C鋰電池領域發展情況及趨勢①鉆酸鋰在中高端3C電子產品鋰電池的應用增長保持穩定由于鉆酸鋰具備高電壓、高壓實等優點，符合智能手機、筆記本電腦、平板電腦等3C電子產品輕薄、美觀方面的市場要求，另外，材料成本占中高端電子產品售價的比例較低，尤其是中高端智能手機、筆記本電腦、平板電腦等3C電子產品對材料的成本敏感性較低，其他正極材料一般很難替代鉆酸鋰，因此，鉆酸鋰在全球消費鋰電尤其是中高端消費鋰電領域，尤其是中高端智能手機、筆記本電腦、平板電腦等領域的應用需求保持穩定。同時，由于5G手機更新換代后，單臺手機帶電量增長以及消費無人機、TWS耳機和電子煙等新型消費電子產品的不斷出現，均對鉆酸鋰帶來一定的市場需求增長。②三元材料進入對體積比容量密度要求較低的3C電子產品市場鉆酸鋰具有壓實密度大、充放電穩定、工作電壓高的特點，適合3C電子產品領域的要求，3C電子產品鋰電池傳統以鉆酸鋰為正極材料，且中高端市場總體保持穩定。在全球消費電池及動力電池用鉆需求增長的帶動下，行業對鉆的需求導致鉆金屬價格維持中高位，鉆酸鋰成本較高，在這種情況下，三元材料相較鉆酸鋰體現出成本優勢，三元材料開始在對成本較敏感的，例如充電寶、電動玩具、電動家居產品等部分低端3C電子產品市場滲透,但中高端市場對于長續航、輕薄化、穩定性有較高要求，仍然主要使用鉆酸鋰電池。（2）動力鋰電池市場發展情況及趨勢①NCM三元材料逐漸成為市場主流并將繼續保持NCM三元材料自2015年開始加快發展，由于其高能量密度的優勢，符合市場對新能源汽車續航里程的要求以及政府補貼政策的支持，逐步占據汽車動力電池市場的主要份額。三元材料相對磷酸鐵鋰、鉆酸鋰等正極材料具備顯著的能量密度優勢，且常規三元材料在循環次數、安全性方面相較其他材料也無明顯短板,因此，三元正極材料逐步成為動力電池領域的主流選擇，由于動力鋰電領域需求量最大，導致三元材料成為鋰離子電池正極材料的主導地位。同時，預計未來三元材料的產能產量及占比將繼續保持增長。其中，高容量NCM三元材料主要應用于BEV領域；高功率型NCM三元材料主要應用于HEV、PHEV及48V輕混領域。與此同時，磷酸鐵鋰、錳酸鋰等正極材料由于各具優點，在動力電池細分領域仍有比較優勢。①磷酸鐵鋰具有成本低、高循環次數、安全性好的特點，適用于電動商用車（如公交客車、長途巴士）領域；同時，部分車企借助于電池無模組技術，如比亞迪推出的磷酸鐵鋰刀片電池技術，寧德時代推出的CTP電池技術，從電池組角度達到低成本、高續航的目的，預計磷酸鐵鋰電池仍會在電動乘用車市場占有一定比例。②錳酸鋰具備成本低、安全性能好的特點，將繼續適用于電動自行車、輕型車、專用車等領域。未來，動力鋰電池領域，預計以NCM三元材料為主、多種材料共存的格局仍將長期存在。②新能源汽車行業由政策推動轉向市場推動，正極材料性價比重要性凸顯近年來，新能源汽車行業政府補貼逐步下滑并逐漸退出，政府補貼不再是國內車企考慮成本收益的主要因素，為提高新能源汽車相對傳統燃油車的競爭力，整車廠將倒逼產業鏈上游各環節提升性能、改進技術，并降低綜合成本，國內車企將在保證續航里程和性價比之間進行權衡，結合各自汽車品牌、市場地位、中高低檔車型的各自定位及實際成本收益情況選取對應的鋰電池型號及配套的正極材料類型。突破動力電池能量密度、提升續航里程、提高安全性能、延長使用壽命、縮短充電時間、優化低溫性能、降低電池成本等是新能源汽車替代傳統燃油車、提高滲透率、由政策驅動轉為市場消費驅動的關鍵因素。新能源動力電池產業鏈主要通過改進電池材料、電池成組技術等方面來實現這一目標。對鋰離子電池正極材料而言，NCM三兀材料中鎳含量的提高、鉆含量的降低可以提高電池能量密度、降低電池單位成本。相比中低鎳NCM三元電池，高鎳三元電池在理論上可以達到更長的續航里程、更低的綜合成本，但由于NCM811工藝復雜帶來的生產成本較高的情形短期內難以改變。從產品性價比角度看，隨著政府補貼逐步取消，Ni5系、Ni6系NCM三元材料仍然是高能量密度電池中的綜合性價比主流，產品性能仍有提升空間，Ni5系、Ni6系產品隨著將其充電電壓從4.2V提升至4.35V，能量密度能提升15%，接近NCM811水平，正極材料廠商和鋰電池廠共同開發更低鉆含量的Ni5系、Ni6系NCM三元產品，比如NCM55-15-30/60-10-30/65-15-20等系列，預計仍會占據新能源汽車尤其是中低檔新能源汽車的較大比例。根據中國化學與物理電源行業協會的統計，2020年12月，NCM523（單晶）單價在12.3-12.8萬元/噸之間；NCM622（單晶）單價在13.5-14.5萬元/噸之間；而NCM811單價在17.2-18萬元/噸之間，NCM811由于綜合成本較高、安全性較差等原因，NCM523和NCM622仍具備較強的性價比及市場競爭力。③高安全性前提下的高能量密度是新能源汽車行業對正極材料的重要要求隨著新能源汽車由補貼推動轉為市場驅動，在安全性得到保障的前提下，消費者對新能源汽車尤其是乘用車的高續航里程、輕量化需求對新能源動力電池技術水平提出了更高要求。從目前的技術水平和產品應用情況看，提高鋰電池能量密度主要有兩大途徑，第一是采用更高能量密度的電芯，第二是電芯成組結構優化，提高成組、電池包效率，類似寧德時代CTP、比亞迪刀片電池成組技術。對正極材料企業而言，主要是協助下游鋰電池企業提升電芯能量密度，目前提升電芯能量密度主要有兩種途徑，分別是提升電池充電電壓及提升NCM三元材料Ni含量。A、三元材料高鎳化方面：Ni8系以上NCM三元材料發展仍存在一定的瓶頸，比如，其安全性尚待進一步完善，并且其綜合成本較高，NCM811和NCA等高鎳三元正極材料的工藝流程對于窯爐設備、反應氣氛等有特殊的要求，且一般涉及二次燒結甚至更多次數的燒結，鉆材料節省的成本不足以覆蓋生產工藝方面增加的成本，因此，其綜合成本顯著高于NCM523、NCM622等材料，對于將來占新能源汽車市場量最大的中低檔電動汽車而言，在沒有政府補貼的情況下，其對成本的敏感性較高，無法承受Ni8系高鎳三元材料的高成本。未來，只有在Ni8系技術更為成熟、生產成本進一步降低，安全性經過更長期的驗證后才會大規模鋪開應用。B、三元材料高電壓化方面：Ni5系、Ni6系NCM三元材料性能通過技術進步可以得到進一步改進，主要從高電壓化和高鎳低鉆化入手，一方面，提升Ni5系、Ni6系NCM三元材料的充電電壓，如從4.2V提升至4.35V，其能量密度能提升約15%，接近NCM811水平；另一方面，正極材料廠商和電池廠共同開發更低鉆含量的Ni5系、Ni6系NCM三元產品，比如NCM55-15-30/60-10-30/65-15-20等系列，同樣能夠滿足市場長續航的需求，而且安全性更優，因此，Ni5系、Ni6系NCM三元材料高電壓化、低鉆化也是一個重要的技術和產業化方向。（3）儲能鋰電池市場發展情況及趨勢鋰電池在電網儲能、通信儲能及家庭儲能中均有應用，但占主流的仍然為鉛酸電池等傳統電池，目前鋰電池在儲能市場的實際應用占比很低，據中關村儲能產業技術聯盟（CNESA）披露，2019年全球投運電力儲能項目累計裝機規模達183.1GW，其中鋰離子電池儲能占比僅為3.93%。近年來，全球儲能市場呈現快速增長態勢，目前鋰電在儲能行業的應用尚處于起步階段，隨著鋰電池技術的不斷進步以及成本的持續下降，鋰電儲能將在能源轉換中發揮至關重要的作用。從全球視角來看，目前5G無論是在技術、標準、產業生態還是網絡部署等方面都取得階段性的成果，2019年6月，我國5G商用牌照已正式頒發。5G網絡建設上升為國家戰略，多個省份出臺5G建設綠燈政策，5G應用場景正逐漸在各行各業實現。未來幾年國內將大力發展5G和基建工程項目，隨著中國移動、中國鐵塔等主要通信運營商開啟基站鋰電池招標采購工作，未來基站需求將更一步釋放。同時，海外市場新建基站進展加速，海外市場如東南亞、南亞地區等，受社會環境影響，電網穩定程度不及中國，新建的普通基站所需要的斷電保障時間大大增大，鋰電池的滲透率將進一步加快。從儲能市場的細分技術路徑來看，磷酸鐵鋰電池由于成本較低、使用壽命長等優勢，是目前我國儲能領域主要應用的鋰電池產品。隨著三元正極材料技術的快速進步，電池產品的成本下降，三元鋰電池在儲能市場尤其是高效儲能領域的滲透率將進一步提高，并將推動應用市場規模的大幅增長。而日韓儲能鋰離子電池正極材料體系采用多元材料。總體來看，磷酸鐵鋰及三元材料滲透率在儲能市場滲透率將繼續提升。第4章2022-2023年我國鋰電池正極材料行業競爭格局分析4.1行業競爭格局（1）鉆酸鋰領域2019年，全球鉆酸鋰市場前三位生產商市場占有率（CR3）超過50%，集中度較高，且均為中國企業，前三位分別為公司、杉杉能源和天津巴莫，其中公司因具有穩定優質的客戶以及產銷渠道，處于市場領先位置。根據高工鋰電對我國鋰離子電池用鉆酸鋰正極材料的產銷量的統計，2018年、2019年、2020年,公司鉆酸鋰正極材料銷量市場占有率排名連續位于我國鉆酸鋰行業第一位。其他主要生產企業還包括長遠鋰科、當升科技、格林美等。根據高工鋰電數據，2019年全球鉆酸鋰正極材料市場出貨量7.9萬噸，同比增長17.9%，中國出貨量占全球比例超過80%。公司2019年出貨量（銷量）為21,945.16噸，以此計算，2019年公司鉆酸鋰出貨量占全球鉆酸鋰市場比例約為27.78%。預計到2025年，全球鉆酸鋰材料出貨量達到9.6萬噸，中國鉆酸鋰正極材料出貨量占全球市場的比例將進一步提升，全球鉆酸鋰正極材料產能進一步向中國集中。從全球范圍看，國外鉆酸鋰材料產能將進一步縮減，未來中國鉆酸鋰正極材料產能占全球的比重有望超過90%。同時，下游主要消費電池企業與材料企業綁定度將進一步加強，全球鉆酸鋰消費電池生產基地主要集中在中國，國內數碼電池原材料具備更低的成本以及更完善的供應體系，未來中國數碼電池市場規模占全球市場比例有望超過60%；頭部鉆酸鋰材料企業將進一步綁定大客戶資源，加強產品產銷渠道，同時加大對上游原材料布局，進一步加強自身閉環供應鏈的建設，進而加強核心競爭力。（2）三元材料領域目前全球三元正極材料產能主要位于中國、韓國和日本，其中，2019年中國三元材料出貨量占全球三元材料出貨量的比例為56%，超過一半,主要以NCM為主。日本三元材料以NCA為主，韓國則兼有NCM和NCAo2019年，受國外新能源汽車市場帶動，配套松下、三星SDI、LGC等頭部電池企業的三元正極材料生產企業如住友金屬、優美科、LGC等出貨量得以提升，住友金屬、LGC、優美科三元材料出貨量排名全球前三位。而受我國國家補貼退坡影響，2019年國內動力電池市場增速有所降緩，導致我國對應的三元正極材料整體出貨量增速放緩。根據高工鋰電對我國鋰離子電池用三元材料的產銷量的統計，2018年、2019年、2020年，公司的NCM三元材料銷量市場占有率排名我國三元材料行業前五位，屬于行業主流企業。根據高工鋰電調研數據，2020年全球NCM三元材料出貨量42萬噸，而公司2020年NCM三元材料出貨量（銷量）為15,872.50噸，以此計算，2020年公司NCM三元材料出貨量占全球NCM三元材料市場比例約為3.78%。除本公司外，近兩年經營規模較大的主要國內同行業企業還包括容百科技、長遠鋰科、振華新材、巴莫科技、當升科技等。目前NCM三元材料已經成為我國市場規模最大的鋰離子電池正極材料，在新能源汽車行業發展持續利好，未來在新能源汽車領域中巨大的應用前景預期下,行業上游礦業和下游的電池企業等為了降本提效原因延伸產業布局，進入正極材料領域，截至2020年末，我國NCM三元材料市場份額相對分散，行業前幾名企業市場占有率接近，尚未產生絕對的行業龍頭企業。未來，隨著市場競爭的優勝劣汰，NCM三元材料市場份額集中度將繼續上升。4.2主要企業的基本情況（1）優美科優美科（Umicore）是總部位于比利時的全球性材料科技集團，其業務側重于材料科學、化學、冶金方面的應用領域。其擁有催化、能源與表面處理技術及回收等三大業務集團，并在全球各大洲開展運營，客戶群遍及全球。2019年，該集團收入（金屬除外）達到34億歐元（營業額達到175億歐元）。優美科于1982年進入中國，已在中國設有8個工廠，其鋰離子電池正極材料方面主要從事NCM三元材料研發生產和銷售，主要供應三星SDI、LGC等客戶。（2）住友金屬日本住友金屬礦業有限公司（SumitomoMetalMiningCo.Ltd，SMM），是日本住友財團旗下唯一主要從事有色金屬業務的企業，也是全球為數不多的金屬開采、冶煉、終端材料全產業鏈業務模式的礦業公司，業務涉及金屬粉體、專用料漿、晶體材料、薄膜濺射靶材、電磁材料、電子材料等的研發與制備，原料品種涵蓋銅、金、鎳、鉆、鉛、鉬、稀土等數十種金屬。其鋰離子電池正極材料方面主要從事NCA三元材料研發生產和銷售，主要供應松下。（3）韓國L&FL&F成立于2000年，主要生產NCM、LCO、LMO等正極材料，是世界上最早將NCM三元材料商業化的企業之一，也是韓國最大的鋰離子電池正極材料企業，NCM三元材料具體主要以NCM523、NCM622為主，主要配套三星SDI和LGC等客戶。（4）當升科技當升科技（SZ.300073）成立于1998年，為國家首批創新型中央企業北京礦冶科技集團有限公司的下屬企業，并于2010年在深圳證券交易所創業板上市。該公司業務領域涵蓋鋰電材料與智能裝備兩大板塊，其中的鋰電材料主要產品包括NCM三元材料、鉆酸鋰等正極材料與前驅體材料。主要客戶涵蓋了多家主要的鋰電池企業。（5）容百科技容百科技（SZ.688005）成立于2014年9月，于2019年在科創板上市，該公司主要從事鋰電池正極材料及其前驅體的研發、生產和銷售，主要產品包括NCM523、NCM622、NCM811等三元材料及其前驅體。主要客戶包括寧德時代等。（6）杉杉能源杉杉能源（NEEQ:835930）成立于2003年，為上交所上市公司杉杉股份（SH.600884）下屬企業，主營業務為鋰離子電池正極材料的研發、生產與銷售，包括鉆酸鋰、多元正極材料、錳酸鋰等產品，主要應用于通訊設備鋰電池及新能源動力電池市場。主要客戶包括ATL、LGC、CATL、比亞迪等。（7）長遠鋰科長遠鋰科成立于2002年，為中國五礦集團有限公司的下屬企業。該公司主要從事高效電池材料的研究與生產，主要產品包括前驅體、NCM三元材料、鉆酸鋰等鋰離子電池正極材料和鎳氫電池正極材料。主要客戶包括寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、比亞迪、當升科技等。（8）振華新材振華新材成立于2004年4月，控股股東為中國振華電子集團股份有限公司，為中國電子信息產業集團有限公司旗下專業從事鋰離子電池正極材料研發、生產及銷售的企業，主要產品涵蓋消費電子產品及電動汽車所用的鋰離子電池正極材料領域，包括鉆酸鋰、NCM三元材料系列產品。（9）巴莫科技巴莫科技成立于2002年8月，是一家主要從事鋰離子電池材料研制、開發和產業化生產的國家級高新技術企業。主要產品包括鉆酸鋰、NCM三元材料等。第5章企業案例分析：5.1公司從事的主要業務5.2公司主要競爭優勢（1）技術研發優勢公司擁有一支專業高效的研發團隊，多數擁有較高的專業學歷和豐富的研發經驗。公司研究院研發團隊分別定位于產品研發、工藝改進、檢測技術、設備改造與開發等方向，自2004年開始介入正極材料研發以來，通過持續的研發投入，連續攻克了3C鋰電池和動力鋰電池正極材料領域的多項關鍵核心技術，陸續推出了咼電壓鉆酸鋰、咼倍率型Ni3系、咼電壓型單晶Ni5系、咼電壓型單晶Ni6系及Ni8系NCM三元材料等高端產品，配合國內多家電池客戶開發出了多款多代新型鋰電池。廈鎢新能研發團隊十余年以來專注于鋰離子電池正極材料的研發，是國內較早開始鋰離子電池正極材料研發與產業化應用探索的企業之一，在公司核心研發人員帶領下，培育出一批高素質、創新能力強的研發團隊，組成了覆蓋高電壓鉆酸鋰、高性能NCM三元材料制備及產品綜合性能檢測等方面的研發人才體系。公司擁有由200多名研發人員和技術人員組成的研發團隊，積累了豐富的研發經驗,具備較強的持續自主創新和研發能力。公司已獲得45項專利授權（其中發明專利39項），已形成較為完整的自主知識產權體系。在自主創新方面，公司在高電壓鉆酸鋰、高性能NCM三元材料及其前驅體制造領域，通過持續的研發投入與技術創新，探索、形成及掌握了多項關鍵核心技術，主要包括鉆酸鋰和三元前驅體共沉淀技術、燒結、摻雜及表面處理技術、高電壓單晶材料生產技術等，并具有權屬清晰的自主知識產權。在技術研發方面，公司所開發的高電壓鉆酸鋰、單晶系列與高鎳系列NCM三元材料，配套用于國內外多家知名動力電池廠商的前沿產品中。公司已同ATL、比亞迪、三星SDI以及松下等客戶建立了密切合作關系，為該等國內外主流鋰電池廠商配套提供產品性能優異且穩定的正極材料。技術儲備方面，為鞏固和提高在鋰電池正極材料領域的競爭優勢，公司進行了持續、深入的技術研發布局，通過自主的產品升級與新品開發，推動行業技術的升級迭代。公司除對量產產品進行不斷優化升級之外，還實施了多項前沿新產品開發項目，包括全固態電池材料、高容量功能性材料研究，以滿足電池企業及經濟社會對更高性能正極材料的需求。其中，公司正在研發的4.5V+高電壓鉆酸鋰、Ni8系、Ni9系高鎳單晶NCM三元材料、高壓實低阻抗NCA等新產品，已進入小試、中試或量試階段。（2）廣泛認可的商業化成果優勢公司以持續的技術研發為基礎，將多項核心技術研發成果轉化成為了市場廣泛認可的商業化產品。例如，公司是行業內最早的成功開發出高倍率型Ni3系NCM三元產品，并應用到混合動力汽車的正極材料企業；公司于2017年實現Ni6系和Ni5系NCM三元單晶產品量產，是行業最早實現將單晶Ni6系NCM三元材料大批量應用于新能源汽車動力電池量產的正極材料企業之一;2018年，公司4.45V鉆酸鋰材料量試通過認證，產品容量、循環性能、壓實密度等性能進一步提升，處于行業領先水平；同時，多晶NCM811于2018年開始量產；2019年公司Ni6系高電壓單晶NCM三元材料大批量穩定量產，Ni7系單晶NCM三元材料通過多家客戶樣品認證，為高性能NCM三元產品持續放量打下堅實基礎。（1）3C鋰電池市場：公司采取差異化的高端產品原則，緊緊把握3C產品快速發展和迭代的機遇，結合下游核心客戶的需求，設計、開發、生產了一系列在國內外占據競爭優勢的產品。公司持續保持在智能手機、筆記本電腦、平板電腦等3C鋰電池領域市場領先優勢，不斷鞏固在高電壓鉆酸鋰產品市場的領先競爭優勢和市場份額，成為高電壓市場的行業標桿。（2）動力鋰電池市場：公司遵循“行穩致遠”的原則，跟隨主流客戶需求所開發的高倍率系列、高電壓單晶系列與高鎳系列NCM三元材料，配套用于國內外多家知名電池廠商的前沿產品中。公司先后獲得“廈門市專利獎二等獎”、中國產學研合作創新成果獎二等獎、2018年度十大材料企業、廈門市專利三等獎、2019廈門新興產業專精特新企業十強等榮譽稱號。公司及產品所獲得的榮譽和獎勵均體現了公司的研發成果優勢。（3）品質穩定的規模化量產優勢鋰電池行業具有較高的行業集中度，行業主要的鋰電池廠商對于供應商的產品質量一致性、供貨穩定性、及時性等具有嚴格的要求，一方面，公司從產能保障、生產線設計、設備選型安裝、生產工藝改進調試、研發、品控與生產人員協同安排等方面保證產品質量符合主要客戶的要求。另一方面，公司從客戶產品研發階段就介入協助客戶研發，掌握材料的性能指標，通過密切溝通互動與反饋,利用自身豐富的生產管理經驗和完善的質量管控體系，保證了正極材料大規模生產后產品質量的穩定性，公司在全面保障交付的同時，提供具有競爭力的產品和技術支持，為客戶贏得市場做出積極貢獻。公司所開發的高電壓鉆酸鋰及高性能動力鋰電池用三元材料，配套用于ATL、三星SDI、松下、比亞迪及CATL、中航鋰電等國內外多家知名電池廠商的前沿產品中，是其重要的鋰離子電池正極材料供應商之一。在正極材料研究和產業化過程中，公司形成了良好的品控能力和積極響應客戶不同需求的及時服務能力，公司鋰離子電池正極材料產銷量規模連續兩年處于我國鋰離子電池正極材料行業領先地位，公司在獲取大客戶訂單時優勢明顯，繼續保持在行業內的規模化與穩定量產優勢。（4）優質穩定的知名客戶資源優勢公司是國內較早從事鋰電池正極材料的廠商之一，下游大型鋰電池廠商均對供應商進行嚴格的認證機制，通常從送樣到量產耗時數年時間。公司堅持差異化大客戶戰略，在3C電子產品領域，公司為ATL鉆酸鋰產品第一大供應商，并且公司與客戶通過合作開發等密切合作關系，加強客戶粘性。在動力鋰電領域，公司跟隨一線主流車廠需求步伐，穩健推進高性能NCM三元材料的認證和技術交流，已通過國內外多家主流鋰電池廠商的認證程序，積累了優質的核心客戶資源,憑借多代鉆酸鋰及NCM三元材料的持續推出，公司在行業內存在一定先發優勢,并積累了良好的客戶口碑。公司準確地把握3C電子產品電池與新能源汽車動力電池的技術趨勢和商業需求，借助于多年來技術研發和生產實踐積累形成的技術研發優勢和產品質量優勢，已拓展了國內外眾多知名鋰電池客戶。在3C鋰電池領域，公司與ATL、三星SDI、LGC、村田、比亞迪、欣旺達、珠海冠宇等國內外知名電池企業建立了穩固的合作關系，公司鉆酸鋰產品廣泛應用到下游中高端3C數碼產品。在動力鋰電池領域，公司與比亞迪、松下、寧德時代、中航鋰電及國軒高科等知名電池企業建立了穩定的合作關系，優質的客戶資源優勢有助于促進廈鎢新能不斷推動技術創新，客戶資質及信譽良好，也是廈鎢新能能夠穩定發展、持續壯大的重要基礎。5.3公司主要競爭劣勢（1）融資渠道單一，資產負債率較高報告期內，公司由于一直以來依賴于銀行貸款融資，融資渠道單一，資產負債率一直較高，限制了公司擴產升級計劃，難以及時滿足下游鋰電池客戶日益增長的正極材料產品需求，在一定程度上制約了公司的快速發展。隨著市場對正極材料需求的快速發展，公司需要盡快增加資本性投入，以充分利用在鋰電池正極材料領域的先發優勢。（2）對鉆等原材料的把控力存在不足作為正極材料生產企業，公司對于鉆、鎳、鋰等金屬鹽原材料價格的波動較為敏感，公司尚缺乏對上游金屬礦產資源的有力控制，經營業績受原材料價格波動影響較大。公司將通過擴大戰略供應商范圍，與戰略供應商密切合作等方式,加強對原材料成本的控制。（3）公司Ni8系三元材料產品市場占比偏低公司在NCM三元材料開發方面，堅持行穩致遠的產品戰略，雖然已具備NCM811等Ni8系三元材料的量產能力，但基于主要下游合作客戶鋰電池產品類型選擇方面的原因，目前公司NCM三元材料的主力出貨產品仍然為高電壓Ni5系、Ni6系NCM三元材料，符合目前我國新能源汽車三元鋰離子電池市場主流的發展情況。由于公司與目前市場上采用Ni8系三元材料的客戶合作規模較小或尚未大批量供貨，使得目前公司在NCM811等Ni8系三元材料的市場占有率偏低。第6章2023-2028年下游需求應用行業發展分析及趨勢預測6.1行業產業鏈概況鉆酸鋰、NCM三元材料產業鏈的上游為鎳、鉆、錳、鋰等金屬鹽、添加材料及其他輔料供應商，行業中游為鉆酸鋰、三元正極材料及負極材料、隔膜、電解液等材料制造商及鋰電池制造商，而行業下游為鋰電池的終端應用產業領域，主要為以電動汽車為代表的動力鋰電池領域、智能手機為代表的3C鋰電池領域以及通信基站為代表的儲能鋰電池等三大領域。行業上游金屬資源方面，公司的主要產品耗用的原材料中，鉆、鎳和鋰金屬鹽消耗量最大，并且占成本比重較高。①鉆資源方面，我國鉆資源缺乏，主要依賴進口，卻是全球第一大鉆資源消費國，國內鉆消費量在全球消費量占比達46%，鋰電池行業是目前國內鉆需求的主要領域。在全球范圍內，鉆金屬的礦產資源相對有限且市場供應集中度高，鉆資源供應狀況較易受到不確定因素的影響，價格往往存在較大波動。②鎳資源方面，近十年來全球鎳價呈現下降狀態，最近三年，全球鎳資源經歷了由2018年短缺、2019年小幅短缺、2020年上半年下游需求不足導致供應過剩到2020年下半年受印尼鎳礦出口禁令、菲律賓氣候等因素影響導致供應偏緊的情況，未來新能源汽車行業對鎳的需求呈現增長趨勢，將會推動鎳價格企穩回升。③鋰資源方面，近幾年我國鋰行業供應端先后經歷了“上游礦端原料實質性短缺”一“國內冶煉產能緊張”一“原料及冶煉產能均出現過剩”階段，需求端則經歷了從終端消費驅動到中間環節備庫驅動，再回歸終端消費驅動的階段，隨著國內鋰化合物價格對全球鋰價指導性逐漸增強，國內鋰冶煉企業深度進入全球供應鏈，海內外鋰價預計逐漸“趨同”，全球鋰價將進入一個長期平臺階段。④錳資源方面，世界錳資源較為豐富，市場供應充足，錳價格主要受下游需求變化影響。行業下游應用方面，在新能源汽車產業爆發前，3C電子產品是我國鋰電池的主要應用領域，隨著近年來我國新能源汽車對鋰電池的需求量快速增長，新能源汽車領域已超過3C電子產品領域成為鋰電池的主要消費終端。同時，隨著5G時代的逐步來臨和電網建設逐步發展，以通信基站儲能、電網儲能為代表的儲能領域預計在未來帶來較大的需求增量。據GGII統計，2020年中國鋰電池市場中動力電池裝機量為62.9GWh，同比增長1%。預計2025年中國鋰電池市場出貨量將達到615GWh，2021-2025年年復合增長率超過25%。從鋰電池主要應用領域看，3C領域和新能源汽車領域為公司產品的主要下游市場。其中，3C電子產品領域，預計未來仍將保持較為穩定態勢，為鋰電池提供穩定的市場需求。而國內新能源汽車產銷量雖然在2019年出現了短暫的回調，但基于能源結構轉型升級趨勢、國家政策導向、行業供需發展考慮，未來中長期看，新能源汽車行業仍將保持長周期增長的趨勢，新能源汽車市場是鋰電池行業發展的主要動力。6.2鋰離子電池行業概況（1）鋰離子電池簡介鋰離子電池屬于二次電池的一種，相比鎳鉻、鎳氫、鉛酸電池等其他二次電池，鋰電池具有工作電壓高、能量密度大、循環壽命長且無重金屬污染等優點。鋰電池主要由正極材料、負極材料、隔膜、電解質和電池外殼幾個部分組成。正極材料是鋰電池電化學性能的決定性因素，直接決定電池的能量密度、安全性、使用壽命、充電時間及溫度高低適應性等，進而影響電池的綜合性能。另外，由于正極材料在鋰電池材料成本中所占的比例達30-40%，其成本也直接決定了電池整體成本的高低。鋰電池中鋰離子的利用效率直接決定了鋰電池的容量，而提高正極材料的充電電壓，可以提高鋰離子的利用效率，是提升鋰電池容量的路徑之一；對于NCM三元材料而言，提高NCM三元材料中鎳的含量，也是提升鋰電池容量的路徑之（2）鋰電池行業發展概況鋰離子電池商業化始于上世紀九十年代，日本索尼、加拿大MoliEnergy.Ltd先后將不同正極材料的鋰離子電池產業化，由于相較鉛酸電池、鎳氫電池等其他電池體系，鋰離子電池具有能量密度高、工作電壓高、自放電小、無記憶效應、循環壽命長、充電快速、重量輕、體積小、污染少等優勢，經過20多年的發展，目前鋰離子電池已廣泛應用于3C電子產品、新能源汽車和儲能等領域。從鋰電池發展全球地域分布看，目前全球鋰離子電池產業主要集中在中、日、韓三國，就產業規模而言，中國在2015年已經超過韓國、日本躍居至全球首位。2018年中國鋰離子電池產業規模占比已達到41%。?從下游應用領域看，由于近年來政策推動、技術趨于成熟、產業配套趨于完善等因素，推動鋰電池在新能源汽車上開始大規模使用，新能源汽車的消費平價不斷趨近燃油車，鋰電池逐漸成為新能源汽車主流市場的動力選擇，受益于2015年以來全球新能源汽車產業的迅速發展，動力鋰電池需求增長迅猛，動力電池領域已成為鋰電池最主要的應用領域。根據GGII公開數據，2018年全球鋰離子電池的出貨量達到188.8GWh，消費型鋰電池、動力型鋰電池和儲能型鋰電池的出貨量分別為68.3GWh、107.0GWh和13.5GWh從2015年開始，在中國大力發展新能源汽車的政策帶動下，中國鋰離子電池產業規模開始迅猛增長，根據《鋰離子電池產業發展白皮書（2019年）》，2016年前，消費市場依然是最大的鋰電市場,2017年動力鋰電池出貨量達到44.5GWh,首次超越消費電池成為最大的鋰離子電池應用市場。根據EVTank數據，2019年中國鋰離子電池出貨量達到131.6GWh,消費型鋰電池、動力型鋰電池和儲能型鋰電池的出貨量分別為46.5GWh、76.5GWh和8.6GWh。目前，國內鋰離子電池市場的增長主要得益于動力電池市場的快速發展，在可預計的未來，動力電池持續的發展將是促進鋰離子電池市場規模不斷擴張的主要因素之一。第7章2023-2028年我國鋰電池正極材料行業發展前景及趨勢預測7.13C鋰電池領域新型產品不斷涌現，推動鋰離子電池正極材料需求增長（1）傳統3C電子產品存