綠色金融與轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)展1背景：杜絕“洗綠”和“漂綠”一是確保綠色支持政策真正落地。綠色分類標(biāo)準(zhǔn)主要回答“哪些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是綠色”的問(wèn)題，若綠色邊界模糊不清，綠色支持政策的二是引導(dǎo)資金流向真正的綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)可將綠色分類標(biāo)準(zhǔn)視為標(biāo)尺，識(shí)別真正的綠色投資機(jī)遇，大幅節(jié)約盡調(diào)成本，規(guī)活動(dòng)的范圍及內(nèi)容，二是界定這些活動(dòng)綠色屬性的具體技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。”來(lái)源：人行國(guó)際司青年課題組(2021)2中國(guó)綠色分類標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展情況基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2019年版)》綠色服務(wù)清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)《綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度》根據(jù)《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2019年版)修訂了綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度》。根據(jù)《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2019年版)修訂了綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度》。《綠色融資統(tǒng)計(jì)制度》制造業(yè)建筑業(yè)《綠色債券支持項(xiàng)目目錄(2021年版)》中國(guó)人民銀行、發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)清潔能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)節(jié)能環(huán)保業(yè)清潔能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)節(jié)能環(huán)保業(yè)清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)綠色服務(wù)綠債目錄體例上基本上與2019產(chǎn)業(yè)目錄保持一致，剔除了清潔燃油生產(chǎn)、煤炭清潔利用、煤炭清潔生產(chǎn)、海洋油氣開采裝備制造、非常規(guī)油氣勘查開采裝備制造。單位覆蓋覆蓋范圍范圍中國(guó)銀行間交易商協(xié)會(huì)作為主任單位，牽頭綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員綠色項(xiàng)目認(rèn)定范圍根據(jù)《綠色債券支持項(xiàng)目目錄(2021年版)》,境外發(fā)行人綠色項(xiàng)目認(rèn)定范圍也可依據(jù)《可持續(xù)金融共同分類目錄報(bào)告-減緩氣候變化》《可持續(xù)金融分類方案-氣候授權(quán)法案》等國(guó)際綠色產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)志著國(guó)內(nèi)初步統(tǒng)一、與國(guó)際接軌的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)正式建立，明確了綠色債券定義及四項(xiàng)核心要素，進(jìn)一步明確了募集資金應(yīng)100%用于綠色項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際綠色債券標(biāo)準(zhǔn)接軌。《中國(guó)綠色債券原則》《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2023年版)》(征求意見稿)發(fā)布國(guó)家發(fā)改委范圍基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)說(shuō)明對(duì)綠色細(xì)分行業(yè)進(jìn)行了部分更新和調(diào)整，降碳特色更加鮮組織基本指引方式進(jìn)行。目標(biāo)一致，并基于可信的企業(yè)氣候轉(zhuǎn)型計(jì)能發(fā)揮長(zhǎng)期作用的；的目標(biāo)，在尚未提供低碳替代品的部門內(nèi)足支持轉(zhuǎn)型需要的相“對(duì)轉(zhuǎn)型活動(dòng)的界定目前有兩種類型，一是基于原則的界定，二是編制具體的轉(zhuǎn)型活動(dòng)目錄。基于原則的界定適用于轉(zhuǎn)型路徑和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不十分明確的國(guó)家和地區(qū)。對(duì)于行業(yè)主管部門能力較強(qiáng)、轉(zhuǎn)型技術(shù)路徑較為清晰的國(guó)家或地區(qū)以及大型金融機(jī)構(gòu)，可以采取編制轉(zhuǎn)型目錄的方式來(lái)明確轉(zhuǎn)型金融應(yīng)該重點(diǎn)支持的活動(dòng)，并根據(jù)技術(shù)發(fā)展進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。”來(lái)源：馬駿(2022)44“轉(zhuǎn)型金融”標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展(國(guó)際層面)二十國(guó)集團(tuán)在2022年首次提出轉(zhuǎn)型金融政策框架，成為G20參考。G20提出轉(zhuǎn)型金融政策框架五大核心支柱——轉(zhuǎn)型活動(dòng)的界定標(biāo)準(zhǔn)、信息披露、轉(zhuǎn)型金融工具、政策和激勵(lì)措施《氣候轉(zhuǎn)型金融手冊(cè)》不以為轉(zhuǎn)型項(xiàng)目提供定義或分類方案為氣候轉(zhuǎn)型進(jìn)行融資時(shí)，對(duì)發(fā)行人層面的市場(chǎng)實(shí)踐、具體實(shí)踐行動(dòng)及信息披露提供指引和建議，以增加其發(fā)行募集資金特定用途的債券或可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券為轉(zhuǎn)型融資的可信度，特別是對(duì)于“難以減排”的行業(yè)。四個(gè)關(guān)鍵要素：發(fā)行人氣候轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略和公司治理；業(yè)務(wù)模式中考慮環(huán)境要素的重要性；氣候轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略和目標(biāo)應(yīng)以科學(xué)為基礎(chǔ)；執(zhí)行情況有關(guān)信息的透明度。《為可信的綠色轉(zhuǎn)型融資》(FinancingCredibleTransitions)白皮書，為辨識(shí)可為市場(chǎng)所信任的、符合《巴黎協(xié)定》要求的轉(zhuǎn)型金融活動(dòng)提供了一個(gè)初步的框架和轉(zhuǎn)型的五項(xiàng)原則：1.符合1.5度溫控目標(biāo)的碳排放軌跡；2.以科學(xué)為基礎(chǔ)設(shè)定減排目標(biāo)；3.不計(jì)入碳抵消(offsets);4.技術(shù)可行性優(yōu)于經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)性；5.刻不容緩的行動(dòng)，而非曠日首批制定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)包括水泥和基礎(chǔ)化學(xué)品，并考慮開發(fā)鋼鐵、鋁、油氣、航空等44“轉(zhuǎn)型金融”標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展(政府層面)歐盟歐盟《可持續(xù)金融分類方案》(簡(jiǎn)稱《分類方案》)旨在為政策制定者、行業(yè)和投資者提供實(shí)用性工具，識(shí)別具有環(huán)境可持會(huì)。識(shí)別和構(gòu)建促進(jìn)實(shí)現(xiàn)六大環(huán)境目標(biāo)的綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這些目標(biāo)包括：候變化減緩、氣候變化適應(yīng)、海洋與水資源可持續(xù)利用和保護(hù)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)林漁業(yè)，制造業(yè)，電力、水、污水處理、廢棄物和修復(fù)，運(yùn)輸和儲(chǔ)存，信息通訊產(chǎn)活動(dòng))。日本氣候轉(zhuǎn)型金融基本指引2021年5月，基于ICMA《氣候轉(zhuǎn)型金融手冊(cè)》,日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省和環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布《氣候轉(zhuǎn)型金融基本指引》,為在轉(zhuǎn)融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和相關(guān)參與者提供轉(zhuǎn)型融資指引。《指引》指出只要滿足轉(zhuǎn)型融資四個(gè)關(guān)鍵要素的金融工具都可視為轉(zhuǎn)型融資，包括轉(zhuǎn)型貸款/債券、部日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省基于《氣候轉(zhuǎn)型金融基本指引》連續(xù)發(fā)布鋼鐵、化學(xué)、電力、天然氣、石油、造紙和紙漿、水泥、汽車等8個(gè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金44“轉(zhuǎn)型金融”標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展(政府層面)中國(guó)中國(guó)人民銀行于2021年啟動(dòng)轉(zhuǎn)型金融研究工作，目前已初步確立轉(zhuǎn)型金融的基本原則，并組織開展了鋼鐵、煤電、建筑建材、農(nóng)業(yè)四個(gè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融湖州市2022年1月，湖州市在國(guó)內(nèi)率先推出《湖州市轉(zhuǎn)型金融支持目錄(2022年版)》,并作為典型案例被寫入G20可持續(xù)金融工作組成果報(bào)告。今年6月，湖州遵循《G20轉(zhuǎn)型金融框架》對(duì)轉(zhuǎn)型活動(dòng)和轉(zhuǎn)型投資界定標(biāo)準(zhǔn)的有關(guān)要求，以技術(shù)先進(jìn)性、減排顯著性為原則，迭代推出《湖州市轉(zhuǎn)型金融支持活動(dòng)目錄(2023年版)》(以下簡(jiǎn)稱《目錄》)。《目錄》由行業(yè)類目、低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)或路徑、低碳轉(zhuǎn)型基準(zhǔn)值和目標(biāo)值四部分構(gòu)成，圍繞全市重點(diǎn)高碳行業(yè)，綜合采用“白名單”與“技術(shù)中立”原則，規(guī)劃了106項(xiàng)轉(zhuǎn)型技紡織業(yè)、造紙和紙制品業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、電力及熱44“轉(zhuǎn)型金融”標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展(銀行層面)《可持續(xù)和轉(zhuǎn)型金融框架及分類目錄》于22021年年初，中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)布了《轉(zhuǎn)型債券框架》,明確定義了轉(zhuǎn)型債業(yè)。案例一轉(zhuǎn)型債券支持鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能置換和技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目山東鋼鐵集團(tuán)發(fā)行的2022年度第一期中期票據(jù)(轉(zhuǎn)型)為例，本期債券金額10億元，期限2+N年幫助企業(yè)節(jié)能資本成本4000余萬(wàn)元。募集資金全部用于產(chǎn)能減量置換類的低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。該年可節(jié)能32.52萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，減少二氧化碳排放量78.49萬(wàn)噸。該項(xiàng)目的節(jié)能降碳績(jī)效按照中可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券可以將債券條款與發(fā)行人可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)相掛鉤，無(wú)須對(duì)應(yīng)到實(shí)際項(xiàng)目，是企業(yè)主體層面的融資，不同鋼鐵企業(yè)在關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)的選取上差異較大。例如，柳州鋼鐵2021年度第一期中期票據(jù)(可持續(xù)掛鉤)以“單位產(chǎn)品氮氧化物排放量”為績(jī)效指標(biāo)，目標(biāo)是2022年度降低到0.935千克/噸產(chǎn)品，并承諾如果達(dá)不到這一目標(biāo)，將在存續(xù)期的第3年提升票面利率。該債券的獨(dú)立評(píng)估意見認(rèn)為，績(jī)效目標(biāo)的選取貼合了公司于2023年前完成超低排放改造的工作重點(diǎn)。山東鋼鐵集團(tuán)有限公司2021年度第一期中期票據(jù)(可持續(xù)掛鉤)則是以降低噸鋼綜合能耗作為關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，計(jì)劃到2022年底實(shí)現(xiàn)不高于592千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸鋼的能耗水平，并承諾如果達(dá)不到這一目標(biāo)，將觸發(fā)贖回條款，在第二個(gè)付息日贖回全部票據(jù)。該債券在申購(gòu)期吸引了資本市場(chǎng)17家機(jī)構(gòu)投資者，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)量達(dá)2.1倍，最終發(fā)行價(jià)格比申購(gòu)區(qū)間大幅收窄。該債券募集資金將用于償還集團(tuán)及其子公司的有息債務(wù)。參考資料參考資料/news/100958肖鑫利，王涵，方琦，錢立華，魯政委.(2023).《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2023年版)》(征求意見稿)解讀./shareUrl?name=0000000086e52a3f01873/wp-content/uploads/2022/10/2022-G20-Sustainable-Finance-Report-2.pdf/sites/b0d62d2b-en/index.html?itemld=/content/compone北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院宏觀與綠色金融實(shí)驗(yàn)室.(2022).氣候政策與綠色金融(季報(bào))001./docs/20220711101135677270.pdfhttps://www.meti,go.jp/english/policy/energyenvironment/transitionfinance/index,html參考資料/files/reports/cbitransfinchinacn.pdfICMA.(2023).氣候轉(zhuǎn)型融資手冊(cè)./assets/documents/Sustainable-finance/Translations/Chinese-CTFH-040923.pdf氣候債券倡議組織.(2019).關(guān)于