貴州財經大學商務學院本科畢業論文（設計）PAGEPAGE3天津濱海能源上市公司財務風險控制探析摘要：現如今社會各方面在不斷的進步和發展，尤其是經濟，在當前的經濟發展中，上市公司表現出了更多的作用。國內經濟迅猛發展，使上市公司的發展趨勢愈加猛烈，但由于企業財務的不確定性，企業所面臨的社會環境不斷的變化導致企業財務風險變得越發復雜，財務風險問題影響著上市公司的繼續發展。因此本文以天津濱海能源上市有限公司為例，對該公司的相關財務現狀進行分析，再結合籌資風險、投資風險和收益分配財務風險三點對該公司進行更為詳細的分析工作，找出該公司出現風險的重要原因，具體探討并提出有針對性的解決措施，也可以作為提高上市公司相關控制管理的能力、提高上市公司的核心競爭力、提高企業的獲利能力的參考。關鍵詞：天津濱海能源有限公司；財務風險管理；風險控制AnalysisonfinancialriskcontrolofTianjinBinhaiEnergylistedCompany

Abstract:Nowadays,allaspectsofsocietyareconstantlyimprovinganddeveloping,especiallytheeconomy.Inthecurrenteconomicdevelopment,listedcompaniesshowmoreroles.Domesticeconomyrapiddevelopment,makethedevelopmenttrendoflistedcompaniesareincreasinglyfierce,butbecauseoftheuncertaintyoftheenterprisefinancial,aconstantlychangingsocialenvironmentfacedbyfirmsleadtoenterprisefinancialriskbecomesmorecomplex,thefinancialriskproblemsoflistedcompaniestocontinuetodevelopment.SothisarticlelistedinTianjinBinhaienergyco.,LTDasanexample,theanalysisaboutthepresentsituationofthecompany'srelevantfinancial,combiningfinancingrisk,investmentriskandincomedistributionoffinancialriskinthefaceofthecompanyforamoredetailedanalysis,findouttheriskoftheimportantreasons,concretestudyandputforwardthecorrespondingsolutionmeasures,canalsoactasimprovethemanagementoflistedcompaniesrelatedtocontrolability,improvethecorecompetitivenessoflistedcompanies,improvetheprofitabilityofenterprise.Keywords：TianjinBinhaienergyco.LTD;financialriskmanagement;riskcontrol目錄67231引言 151481.1研究背景和意義 1121551.2國內外研究現狀 159031.2.1國內研究現狀 1301921.2.2國外研究現狀 241962財務風險管理概述 2296792.1財務風險的定義及管理原則 2266322.1.1財務風險的定義 2187492.1.2財務風險的管理原則 2245902.2企業財務風險的防范 3213703天津濱海能源財務風險管理現狀分析 3235593.1天津濱海能源簡介 3150073.2天津濱海能源財務現狀 351333.3財務風險管理的內容及存在的問題 4200553.3.1財務風險管理的內容 464423.3.2財務風險管理存在的問題 490364完善天津濱海能源財務風險管理的對策 5322654.1建立科學的財務管理體系 560384.2加強財務預算管理的全程監督控制 5199844.3提高財務人員風險意識 6245624.4確定合理的企業資本結構 636605結論和展望 729265.1結論 779075.2展望 76568參考文獻 8PAGEPAGE101引言1.1研究背景和意義我國的經濟市場在不斷地變化，良好的經濟環境給企業的發展提供了機會，同時各種企業的興起也給我國經濟的發展提供了非常大的幫助，然而現代經濟的發展速度過快，導致整個社會經濟體制在運營過程中出現了很多的問題，特別是給財務環節帶來了很多的風險。對企業的分析和管理是為了確保企業能夠安全和有效的防范財務風險，因此對于企業來說這方面的有效管理是十分重要的。風險管理制度的完善程度直接影響著企業能否及時有效地防范財務風險，確保企業穩健經營。目前，國內很多企業對這方面重視程度并不高，在實際的管理過程中也存在著較多的問題。而那些關注這方面的公司也不能真正保證相關的有效措施能夠得到應用，并且大量企業的金融風險管理只是名義上的，并沒有落到實處。但是隨著當前整個經濟環境的日漸復雜，我國企業的經濟下行壓力巨大，企業經營的風險也非常大，因此我國的企業平均壽命低于國外的企業。本文通過定性與定量相結合的方法進行分析和探究，主要分析當前業務問題中存在的財務風險管理問題，并對這些問題加以探索，通過對問題成因的相關分析，探討在相關方面企業應該如何進行改進。本文的目的是探索企業在這方面的管理問題，并根據實際的情況提出起切實可行的相關建議。1.2國內外研究現狀1.2.1國內研究現狀操作風險可以說是企業財務風險中較為常見的風險形式之一，其主要原因是由于企業相關操作人員在操作過程中沒有嚴格按照相關的規章制度進行工作，致使企業經濟利益受損，或出現其他不好結果的風險。它的出現有時候也與員工的操作無關，可能是相關人員為了滿足自身或部分既得利益，進行的某些蓄意操作，從而導致企業利益遭到損害。但是不管是哪種行為都會導致企業的財務風險上升，使企業面臨經濟利益的損失。因為它是市場經濟波動造成的風險，而這種波動通常是由金市場的不斷變化引起的，導致供求變化。由于原材料價格的變化，企業的資金鏈可能會受到影響，最終導致經濟損失。也可能是企業出現市場上的波動，從而進一步造成的經濟利益波動。同時市場供需關系大幅度變化導致產品的價格變化也會促進風險的產生金榮.上市公司財務風險控制[J].時代金融,2016,(21):112-113.。金榮.上市公司財務風險控制[J].時代金融,2016,(21):112-113.經營風險是指企業在經營過程中受到各種客觀因素的影響，再加上管理制度的不完善，相關管理不到位等，導致各種風險匯集到一起形成爆發，這種爆發就很有可能會導致企業的資金流動出錯，最后導致支付環節出現大問題。可以說經營風險是企業面臨的整體危險，當企業面臨經營風險，基本上是企業內部存在資金不足，無法進行正常生產的運營，而在這種時候企業的客戶甚至是合作伙伴就會對企業產生信任危機，從而導致企業面臨一個巨大的外部壓力，一旦企業未能救市成功，那么企業面臨的必然是破產或被兼并的結果。1.2.2.國外研究現狀相對于西方國家而言，我國的經濟發展較為落后，對財務風險的認知也較晚。西方古典經濟學家們在十九世紀時就曾提出過風險這一概念，他們認為經營活動的副產品之一就是風險，并且經營者在經營活動中的收入就是承擔風險的報酬。泰勒科學管理理論主要是為了達到一種最高的工作效率，因為只有維持較高的工作效率，加強對于風險的管控，實現風險的全面測評才能保證管理的科學性。可以說經營風險是由于資產的安全性沒有加以保證，流動性也逐漸降低，最終導致高負債，高風險的局面ShengZ,ShiB,WenZ.Analysisofmean-VaRmodelforfinancialriskcontrol[J].SystemsEngineeringProcedia,2012,4:40-45.ShengZ,ShiB,WenZ.Analysisofmean-VaRmodelforfinancialriskcontrol[J].SystemsEngineeringProcedia,2012,4:40-45.財務風險管理概述2.1財務風險的定義及管理原則2.1.1.財務風險的定義它是指公司的財務結構不合理，融資方面出現不當之處，使公司可能無法按時按期支付利息，應付債務，導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是客觀存在的，是不以人的意志為轉移的，對于企業來說，進行相關的財務評估就是要考慮自己的優勢和劣勢，分析外部世界的機遇和威脅，發揮自己的優勢，規避自己的劣勢，及時抓住機遇，并深刻考慮自己的生存機會，以此來盡量降低風險。2.2.2財務風險的管理原則該方面的管理上應盡可能全面細致。要看到市場的不斷變化使競爭對手的實力發生了變化。例如，市場上相關對手的數量正在迅速增加，或者有大量的產品。都可能導致企業的市場占有率等情況發生變動，這些情況都將導致企業的市場風險大幅度上升。另外市場風險還可以體現在因相關政策的變動而導致的企業所處的市場出現波動，如稅費的上升、相關指標的變革等等鐘向東.企業財務風險控制探討[J].時代金融,2016,(20):116-117.。這些問題都將使企業的市場風險的上升，這些問題都將導致企業財務管理風險的增加。在當前的網絡時代背景下，市場的變化速度是非常快的，如果不能有效的控制該風險，保證企業能夠處于一個良好的發展市場，那么企業將很難在市場上立足。鐘向東.企業財務風險控制探討[J].時代金融,2016,(20):116-117.另外，財務風險的出現也可能是由于企業上下游業務市場環境發生了變化，從而影響了企業的實際發展，所有這些因素都會導致相關方面風險的增加。因此在財務風險管理的過程中也一定要注重這些。2.2企業財務風險的防范由于外部環境出現了某些方面的變化，因此在具體的運營過程中會面臨很多金融風險。管理人員有必要分析可能的風險。要著重對企業的財務報表、外部環境、市場背景、企業的運行狀態等多方面因素進行全面的分析，以此明確自己內部控制的方向，從而保證整個內部控制的有效性和整體銷量彭秀峰.國有貿易型企業財務風險控制分析[J].北方經貿,2016,(03):103-104.。相關方面的風險與企業的生產經營活動有著較多的關系，因此有必要從財務的各個方面對此進行較為詳細的研究。企業應當建立健全的管理制度，明確管理目標，嚴格按照規章制度辦事，降低財務風險。彭秀峰.國有貿易型企業財務風險控制分析[J].北方經貿,2016,(03):103-104.天津濱海能源財務風險管理存在的問題及原因3.1天津濱海能源簡介天津濱海能源發展股份有限公司坐落于天津經濟技術開發區第十一大街27號，公司注冊資本22214.75萬元，總資產88978.46萬元，公司總股本222，147，539股，是深圳證券交易所上市的股份公司，證券代碼000695。作為天津經濟技術開發區內的一家熱電聯產的專業化能源類上市公司，公司的經營宗旨是以開拓創新的精神，以優化濱海新區投資環境為己任，為廣大客戶提供優質能源產品，不斷提升業績，為全體股東創造最佳回報。3.2天津濱海能源財務現狀控股股東燈塔有限對公司實施的重大資產重組有效改善了公司的資產結構，提高了公司的盈利能力。資產置換完成的當年，公司的資產負債率即由2003年末的62.89%下降到2004年末的48.90%，2004年末應收賬款與其他應收款總額由2003年末的3.56億元下降到0.4億，且2004年的應收賬款賬齡全部在1年以內，3個月以內的占80%，而2003年末的應收賬款3年以上的就占46%。同期，公司的主營業務收入由2003年的1.51億元增長到2004年的2.29億元，增長了51.66%；2004年實現凈利潤1,400萬元，2005年實現凈利潤3021萬元，同比增長了156%數據源于數據源于/000695.html3.2.1償債風險分析2013年2014年2015年2016年流動比率0.520.530.590.67速動比率0.450.460.560.59股東權益比率27.3028.7129.0128.89資產負債率72.7071.2970.9971.11對于經營性公司來說，其償債能力、盈利能力等關乎企業的長遠持續發展，為了更全面了解這些能力情況，為后續經營決策提供依據，可以通過財務比率分析進行實現，具體體現為以下幾方面。對于上市企業來說，負債經營一方面可以起到合理避稅，提高資產收益率的效果，另一方面也可以實現對公司管理層的合理約束。但是負債經營也存在著很多弊端，比如說提供資金的債權人目的在于獲利，所以企業支付利息，資金到期之后還支付本金，如果企業的經營狀況差，那么就存在于無法支付利息和本金的風險。首先在短期償債能力方面：流動比率是企業常用的短期償債能力評價指標。在正常的情況下該數值是2:1，其中警戒線是1.5:1。從這個角度上來說，濱海能源的短期償債數據在這五年中都是低于警戒線的。在這個過程中考慮到存貨等一些項目無法當作流動資產來償還債務，所以在計算中進行了合理的優化，這樣能夠說明濱海能源的短期償債能力，從數據上可以看出，濱海能源的短期償債能力嚴重不足。3.2.2盈利風險分析2013年2014年2015年2016年凈資產收益率1.031.051.061.18總資產收益率0.280.300.310.34主營業務利潤率-3.76-3.97-4.55-8.15盈利作為企業存在的根本，常作為企業擁有者關注的重點。從財務方面來說，營業利潤率、銷售凈利率是分析企業盈利能力常用的指標。由上表可以看出，在上述數據中，濱海能源的主營業務收益率均為負數，且從2013年到2016年的主營業務利潤率逐年降低，從2013年的-3.76到2016年的-8.15，翻了兩倍之多，而總資產收益率維持在0.3左右，相對穩定，凈資產收益率也維持在1.06左右。3.3財務風險管理管理的內容及存在的問題3.3.1財務風險管理的內容財務風險管理可以從這幾個方面入手進行分析首先，融資風險。它是指企業因供需市場、宏觀環境的變化等因素無法償還資金成本的可能性，也可能是融資過程中融資成本過高的可能性。當企業償債能力差時，就會無法償還債務的本金和利息，導致企業破產。其次是投資風險。它是指企業在投資活動中承擔市場變化的風險，影響最終收益與預期收益之間的偏差。投資本身就是一種風險，在投資過程中會出現無法預料的事件，無法達到預期的收益目標。最后是收益分配風險。它是指按照有關法律法規，原則和程序以及一定時期內總收入的分配進行利潤分配。但是，任何合理的分配都不會對未來的生產和經營產生負面影響，相關方面的情況應該引起注意朱嬌凡.如何加強企業財務風險控制[J].現代經濟信息,2016,(14):168+170。朱嬌凡.如何加強企業財務風險控制[J].現代經濟信息,2016,(14):168+1703.3.2財務風險管理存在的問題第一、重視程度低，形式化嚴重。企業對于風險一直無法做到全面的監控，這其中固然有企業體制本身存在的問題，國家相關配套法律法規不完善的因素，但是也不能忽視企業內部本身的原因。大部分企業進行的相關管理都是在風險產生之后的，這時企業的利益已經受到了損害，如果管理制度完善的話就可以降低甚至是避免有些風險的產生。再加上當前是互聯網的時代，互聯網的高速性使業務的完成速度越來越快，上億的業務在幾分鐘內就可能完成，如果企業對于財務管理風險再不重視，對于相關風險的管理太形式化，輕則是使企業少一個訂單，過于嚴重的結果就是給企業帶來巨大的隱患。第二、投資決策不合理。企業為了更好的經營，往往在會將自己的資產進行投資以追求更高的經濟效益。進行相關的投資是企業發展的表現。因為當前經濟方面的某些發展表現，進行該行動的結果直接決定著企業的發展和實際獲得的競爭力。符合企業實際情況的投資決策能夠幫助企業提升利潤率，讓企業的資本得到快速的積累；而不符合企業實際情況的投資就會給企業帶來巨大的經濟損失，甚至讓企業的流動資金受到影響，最終影響企業的穩定發展。投資行為本身沒有對錯之分，任何投資行為都存在盈利和虧損的可能，但是投資行為一定要與企業的實際情況相聯系。目前，中國有些企業的投資行為并不符合企業的實際情況，企業的投資往往是管理者的一個想法和決定，許多投資行為都沒有認真核算和評估；而有些投資是缺乏財務管理的基礎，即使最初的投資出發點以及目標都是好的，但是結果卻遠遠達不到預期，甚至可能因為投資行為的失誤讓企業遭受巨大的經濟風險。第三、財務管理制度不健全。相關制度的健全不僅能夠保證正常業務活動的有序運行，而且能夠使相關財務交易更加合法合規。但在中國大多數企業的內部管理活動中，最薄弱的環節就是缺乏較為完善的管理體系和相對合理的系統。再加上沒有嚴格的評估和有效的控制手段，就算系統體系完善，也很難發揮應有的作用。因此，對相關方面的制度予以完善對于企業內部管理活動和審計監督活動具有重要意義。第四、財務人員的專業程度不夠。可以說，財務管理取決于企業是否實現自己的目標，這就要求企業相關的參與人員要熟悉該方面的知識，有豐富的管理經驗和運作能力。同時隨著現代企業的發展，相關的管理人員還應該具備投資意識，對投資渠道應該有全面的了解，相關人員的投資理念必須先進的同時還應了解宏觀經濟的走向，當經濟形勢回暖的時候應該加大投資力度，以保證資金可以獲得最大的收益率，當經濟呈現出疲軟的時候應該減少投資資金，保證資金的安全性最大化。并且還應該對整個市場進行了解，以保證對市場可能出現的風險做到可靠的預估，做好充分的應對決策。但是就我國企業的現狀來說，財務管理人員往往只能將資金的走向進行控制，相關的風險防范等工作非常不到位。這就使得整個公司的資金管理工作不到位，同時很多公司的財務管理人員存在一人多職，或者多項工作的狀態，這就使得相關人員沒有精力將資金管理做到位。而且相關財務管理人員不具備較高的會計水平，就會影響對其行業發展以及相關事務預測處理上的分析判斷能力，對于多元化的商業需求無法滿足，而且他們對于財務管理風險的認知程度不夠，這就會導致財務管理的結果缺乏實用價值，一旦市場出現波動必然導致利益損失，同時風險管理不善還可能讓企業出現經營風險，最終讓企業無法穩定的發展。四是財務人員的專業程度不夠。可以說，財務管理取決于人們實現自己的目標，這就要求相關的參與人員要有該方面的知識和豐富的管理和運作能力。同時隨著現代企業的發展，相關的管理人員還應該具備投資意識，對投資渠道應該有全面的了解，相關人員的投資理念必須先進的同時還應了解宏觀經濟的走向，當經濟形勢回暖的時候應該加大投資力度，以保證資金可以獲得最大的收益率，當經濟呈現出疲軟的時候應該減少投資資金，保證資金的安全性最大化。并且還應該對整個市場進行了解，以保證對市場可能出現的風險進行可靠的預估，做好充分的應對決策。但是就我國企業的現狀來說，財務管理人員往往只能將資金的走向進行控制，相關的風險防范等工作非常不到位。這就使得整個公司的資金管理工作不到位，同時很多公司的財務管理人員存在一人多職，或者多項工作的狀態，這就使得相關人員沒有精力將資金管理做到位。而且相關財務管理人員不具備較高的會計水平，對其行業發展以及相關事務預測處理上的分析判斷能力不足，對于多元化的商業需求無法滿足，而且他們對于財務管理風險的認知程度不夠，這就會導致財務管理的結果缺乏實用價值，一旦市場波動必然出現經濟損失，同時風險管理不善還可能讓企業出現經營風險，最終讓企業無法穩定的發展。完善天津濱海能源財務風險管理的對策4.1建立科學的財務管理體系俗話說國有國法家有家規，對企業而言，一個健全的財務管理體系是很有必要的，企業一定要按照國家的法律法規，制定一個全面、健全的財務管理體系，并且管理人員一定要做到嚴人律己，認真履行自己在體系中各環節的職責付陳玲.基于管理層面的企業財務風險控制與防范[J].西部財會,2016,(03):34-35.。付陳玲.基于管理層面的企業財務風險控制與防范[J].西部財會,2016,(03):34-35.4.2加強財務預算管理的全程監督控制在激烈的市場競爭中，企業對風險的重視程度對其自身的發展及同其他企業的競爭之間有著重要的影響。對于我國企業來說，應當密切關注當前的社會經濟形勢，認真吸收采納國家所頒布的最新會計政策，將企業自身業務充分開展好。針對于目前企業對于風險預防方面的忽視企業應當及時采取相應的有效預防機制，在對企業內部建立相關控制規范時，應當將風險管理、風險評估等相關的要求科學合理的置于各項制度規范中，并且應當對風險因素的發生性加大重視，提高風險預防意識，除了企業各個環節中有可能發生的風險問題之處，還應當結合實際情況，建立相應的風險控制點，加強風險管理系統的職能，通過運用一系列針對風險所采取的相應措施、手段，如風險的識別、風險的預警、對其進行的分析、評估、報告等，以達到全面有效的控制和防范企業經營活動中各類財務管理風險、管理風險等。4.3提高財務人員風險意識對于現代企業來說，提升財務管理風險管理的獨立性能夠保證現代企業財務管理風險的實際效率，因此對于提升財務管理風險管理的獨立性我認為可以從以下幾個角度入手：財務風險管理主要依據直接領導意圖開展工作，人員編制、機構設置和經費保障以及成果認可需要管理層的意見；切實搞好財務管理風險管理工作的質量，要做到深得進、打得響、拿得出，這樣才能樹立自己的威信，確立自己的地位，為獨立性創造內在條件；財務風險管理工作要保持職業獨立判斷力，同時也需要兼聽各種意見，真正做到相對客觀公正是自身業務素質反應也是獨立性良好表現。有了領導支持是開展財務風險管理的外在積極因素，有了內在積極因素就可以爭取和創造良好的外部環境包括地位、人力、財力資源，有了顯著有效的積極成果就可以在單位管理中得到重視或者發揮應有的作用李潔,孫金金.企業財務風險控制與戰略研究——李潔,孫金金.企業財務風險控制與戰略研究——以亞寶藥業為例[J].商業經濟,2016,(07):114-116.4.4確定合理的企業資本結構只有完善內部控制系統才能保證企業真正的將財務管理落實到實處，才能保證現代企業的財務管理風險降到最低，最大限度的讓企業發揮其應有的實力。完善內部控制系統就必須從兩方面入手：第一點是建立一個不兼容的崗位分離制度。分工不相容制度要求企業按照不相容職責分離原則，明晰權責，形成相互約束機制，合理分配財務會計以及相關方面的工作。第二點是在管理層的授信下建立授權批準控制制度。授權批準控制制度實現財務的全程監控層層管理，降低風險。可以說只有真正的完善企業的內部控制系統，才能保證內幕交易的減少。很多公司在財務信息透明度低的情況下，不是集中力量提升服務態度，完善相關制度，而是通過與相關公司進行內幕交易，甚至與有關部門勾結起來，予以返利或者持股的形式，達到搶占市場的目的。現代企業財務主管部門應通過現場檢查與非現場監測相結合的方式，監督各項業務運行，及時糾正其偏離服務宗旨的錯誤行為樊石.淺議電力企業的財務風險控制[J].現代營銷(下旬刊),2016,(11):132.。所以企業應建立現場檢查與非現場監測制度,密切跟蹤現代企業的經營風險，進行審核從而實現健全內控制度，要制定統一的現代企業財務管理制度,規范業務用紙和財務報表格式。樊石.淺議電力企業的財務風險控制[J].現代營銷(下旬刊),2016,(11):132.結論和展望5.1結論現代企業的資金管理可以說越來越重要，只有將企業的資金管理落實到實處，讓企業在發展過程中真正的沒有后顧之憂才能保證現代企業的全面發展。相信隨著以財務風險管理為核心的現代企業管理模式的不斷完善，企業必然加大對資金的管理力度，從而給現代企業的發展提供最大限度的幫助。要想使得企業在競爭激烈的市場環境中穩步發展，企業就要定期對內部財務及會計活動進行內部控制，目前，我國大多數企業由于過度重視經濟效益的增長，常常忽視了企業財務風險管理工作的重要性，導致其企業財務風險管理方面出現了許多問題，影響了企業的財務系統的正常工作，企業所建立的企業財務風險管理體系成為表面形式，沒有充分發揮出其應有價值。5.2展望只有真正