2022-2023年遼寧省鐵嶺市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤(rùn)

2.在區(qū)別產(chǎn)品成本計(jì)算基本方法時(shí)，主要的標(biāo)志是（）

A.成本計(jì)算期B.成本管理要求C.成本核算對(duì)象D.產(chǎn)品結(jié)轉(zhuǎn)方式

3.科創(chuàng)公司現(xiàn)從銀行貸款50000元，貸款期限為3年，假定銀行利息率為10%，（F/A，10%，3）＝3.3100，（P/A，10%，3）＝2.4869，為了能在3年內(nèi)償還貸款，則該公司應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行（）元

A.20105.35B.15105.74C.124345.00D.165500.00

4.某企業(yè)2011年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0．5％。2011年1月1日從銀行借人1000萬(wàn)元，7月1日又借入600萬(wàn)元，如果年利率為5％，則2011年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為()萬(wàn)元。

A.60B.68．5C.65D.70

5.關(guān)于股利支付過(guò)程中的重要日期，下列說(shuō)法中不正確的是()。

A.在股權(quán)登記日這一天買進(jìn)股票的投資者可以享有本期分紅

B.除息日后，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期股利

C.在除息日當(dāng)天，新購(gòu)入股票的投資者仍然可以分享最近一期股利

D.在除息日前，股利權(quán)依附于股票

6.

第

9

題

有關(guān)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值表述不正確的是（）。

A.企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)是續(xù)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值的一個(gè)

B.一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本條件，是其持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值超過(guò)清算價(jià)值

C.依據(jù)理財(cái)?shù)摹白岳瓌t”，當(dāng)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值大于清算價(jià)值時(shí)，投資人通常會(huì)選擇持續(xù)經(jīng)營(yíng)

D.如果現(xiàn)金流量下降，或者資本成本提高，使得未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于清算價(jià)值，則企業(yè)要進(jìn)行清算

7.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12％，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10％，每年付息一次到期還本，那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元。

A.93．22B.100C.105．35D.107．58

8.產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問(wèn)題的成本計(jì)算方法是。

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分批法D.品種法

9.

第

5

題

某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為600萬(wàn)元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本為100萬(wàn)元，有價(jià)證券的年利率為12%。其年轉(zhuǎn)換成本是（）元。

A.5000B.6000C.7000D.8000

10.甲公司2015年每股收益1元，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)1.2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.5，假設(shè)公司不進(jìn)行股票分割。如果2016年每股收益想達(dá)到1.9元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營(yíng)業(yè)收入應(yīng)比2015年增加（）。

A.50%B.60%C.75%D.90%

11.F公司從事微波爐中塑料轉(zhuǎn)盤的生產(chǎn)。明年的四個(gè)季度的預(yù)計(jì)銷量分別為65000件，72000件，84000件和66000件。公司在每個(gè)季度末的產(chǎn)品庫(kù)存量要保持為下一個(gè)季度銷量的50%，但是由于停工事件的影響，第一季度末的存貨比應(yīng)有的持有量少了8000件。請(qǐng)問(wèn)公司第二季度應(yīng)該生產(chǎn)產(chǎn)品（）件

A.75000B.78000C.80000D.86000

12.在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上，分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是指（）。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算

13.

債券A和債券B是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高C.兩只債券的價(jià)值相同D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

14.在資金需要量預(yù)測(cè)中，應(yīng)視其是否有潛力可利用而決定其是否隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng)目是()。A.A.貨幣資金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.固定資產(chǎn)D.存貨

15.甲公司銷售兩種產(chǎn)品。產(chǎn)品M的單位邊際貢獻(xiàn)是3元，產(chǎn)品N的單位邊際貢獻(xiàn)是4元。如果甲公司希望銷售組合中有更多的產(chǎn)品M，那么下列各項(xiàng)中正確的是（）

A.盈虧平衡點(diǎn)總銷售數(shù)量將減少

B.總邊際貢獻(xiàn)率將增大

C.如果總銷售數(shù)量不變那么利潤(rùn)將下降

D.產(chǎn)品M和N的邊際貢獻(xiàn)率都將改變

16.為了使變動(dòng)成本法下的成本信息能夠滿足對(duì)外報(bào)告的需要，應(yīng)該對(duì)變動(dòng)成本法下的成本計(jì)算系統(tǒng)進(jìn)行必要的調(diào)整。調(diào)整的主要科目是（）。

A.固定制造費(fèi)用

B.制造費(fèi)用

C.在產(chǎn)品

D.產(chǎn)成品

17.項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)的衡量和處置方法中，基本變量的概率信息難以取得的風(fēng)險(xiǎn)分析方法是（）。

A.敏感分析B.情景分析C.因素分析D.模擬分析

18.第

6

題

下列項(xiàng)目中，不能計(jì)入變動(dòng)成本法下產(chǎn)品成本的是（）。

A.固定性制造費(fèi)用B.直接人工C.變動(dòng)性制造費(fèi)用D.直接材料

19.下列有關(guān)成本計(jì)算制度表述中正確的是。

A.成本計(jì)算制度中計(jì)算的成本種類與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系結(jié)合的方式不是唯一的

B.實(shí)際成本計(jì)算制度是唯一納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿系統(tǒng)的成本計(jì)算制度

C.管理用的成本數(shù)據(jù)通常不受統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度約束，也不能從財(cái)務(wù)報(bào)表直接獲取，故與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中使用的成本概念無(wú)關(guān)

D.采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度的企業(yè)存在的缺點(diǎn)在于無(wú)法計(jì)算出實(shí)際成本，無(wú)法編制財(cái)務(wù)報(bào)告

20.某零件年需要量18000件，日供應(yīng)量90件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本10元／年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果不正確的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件B.最高庫(kù)存量為200件C.平均庫(kù)存量為200件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元

21.下列關(guān)于集權(quán)的說(shuō)法不正確的是（）A.便于提高決策效率，對(duì)市場(chǎng)作出迅速反應(yīng)

B.可以充分發(fā)揮下手的積極性和主動(dòng)性

C.容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性

D.可以避免重復(fù)和資源浪費(fèi)

22.下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則錯(cuò)誤的是（）。

A.信號(hào)傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸

B.信號(hào)傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息

C.信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況

D.引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用

23.長(zhǎng)期租賃的主要優(yōu)勢(shì)在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低稅負(fù)，將較高的稅負(fù)轉(zhuǎn)給出租人

D.能夠降低承租人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

24.某盈利企業(yè)不存在金融資產(chǎn)，當(dāng)前凈財(cái)務(wù)杠桿大于零、股利支付率小于1，如果經(jīng)營(yíng)效率和股利支付率不變，并且未來(lái)僅靠?jī)?nèi)部融資來(lái)支持增長(zhǎng)，則該企業(yè)的凈財(cái)務(wù)杠桿會(huì)（）。

A.逐步下降B.逐步上升C.保持不變D.三種都有可能

25.A債券每半年付息一次、報(bào)價(jià)利率為8％，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經(jīng)濟(jì)上與A債券等效，B債券的報(bào)價(jià)利率應(yīng)為（）。

A.8．0％B.7．92％C.8．16％D.6．78％

26.

第

4

題

若人工效率差異為500元，標(biāo)準(zhǔn)工資率為5元/小時(shí)，變動(dòng)制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率為2元/小時(shí)，則變動(dòng)制造費(fèi)用的效率差異為（）。

A.1000元B.200元C.100元D.2500元

27.為了簡(jiǎn)化股票的發(fā)行手續(xù)，降低發(fā)行成本，股票發(fā)行應(yīng)采取（）方式。

A.溢價(jià)發(fā)行B.平價(jià)發(fā)行C.公開(kāi)間接發(fā)行D.不公開(kāi)直接發(fā)行

28.第

2

題

經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念，下列有關(guān)表述不正確的是（）。

A.它是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為計(jì)量

B.現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)了價(jià)格被市場(chǎng)的接受，因此與公平市場(chǎng)價(jià)值基本一致

C.會(huì)計(jì)價(jià)值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價(jià)值

D.會(huì)計(jì)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值是兩回事，以不同于經(jīng)濟(jì)價(jià)值

29.某公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的B值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60％，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前50％的資產(chǎn)負(fù)債率。本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益β值是()。A.0．84B.0．98C.1．26D.1．31

30.遠(yuǎn)洋公司2006年度發(fā)生的管理費(fèi)用為2300萬(wàn)元，其中：以現(xiàn)金支付退休金350萬(wàn)元和管理人員工資950萬(wàn)元，存貨盤虧損失25萬(wàn)元，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊420萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷200萬(wàn)元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備150萬(wàn)元，其余均以現(xiàn)金支付。假定不考慮其他因素，遠(yuǎn)洋公司2006年度現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目的金額為（）萬(wàn)元

A.105B.555C.575D.675

31.如果企業(yè)采用變動(dòng)成本法計(jì)算成本，下列表述不正確的是（）。

A.單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本中不包括固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本

B.不需要制定固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本

C.固定制造費(fèi)用通過(guò)預(yù)算管理來(lái)控制

D.需要制定固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本

32.在我國(guó)，除息日的股票價(jià)格與股權(quán)登記日的股票價(jià)格相比（）。A.較低B.較高C.一樣D.不一定

33.下列關(guān)于實(shí)物期權(quán)的表述中，正確的是（）。

A.實(shí)物期權(quán)通常在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中交易

B.實(shí)物期權(quán)的存在增加投資機(jī)會(huì)的價(jià)值

C.延遲期權(quán)（時(shí)機(jī)選擇期權(quán)）是一項(xiàng)看跌期權(quán)

D.放棄期權(quán)是一項(xiàng)看漲期權(quán)

34.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線表述正確的是（）A.證券市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B.資本市場(chǎng)線的斜率會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響

C.證券市場(chǎng)線的斜率會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，斜率越低

D.證券市場(chǎng)線測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是β系數(shù)，資本市場(chǎng)線測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是標(biāo)準(zhǔn)差

35.某公司當(dāng)期利息全部費(fèi)用化，沒(méi)有優(yōu)先股，其利息保障倍數(shù)為5，根據(jù)這些信息計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.1．25B.1．52C.1．33D.1．2

36.在基本生產(chǎn)車間均進(jìn)行產(chǎn)品成本計(jì)算的情況下，不便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況的成本計(jì)算方法是（）。

A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法37.已知：（P/A，7%，6）＝4.7665，（P/A，7%，8）＝5.9713，則7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為（）A.4.9713B.5.3893C.5.7665D.8.6540

38.在進(jìn)行投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，易夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的方法是()。

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法C.凈現(xiàn)值法D.內(nèi)含報(bào)酬率法

39.下列股利政策中，最能體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分原則的是（）

A.低正常股利加額外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定股利政策D.剩余股利政策

40.一個(gè)責(zé)任中心，如果對(duì)成本、收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)該中心則稱為()。A.A.責(zé)任中心B.利潤(rùn)中心C.投資中心D.費(fèi)用中心二、多選題(30題)41.

第

29

題

在選擇資產(chǎn)時(shí)，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的

B.如果風(fēng)險(xiǎn)相同，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)回避者而言。將無(wú)法選擇

C.如果風(fēng)險(xiǎn)不同，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者而言，將選擇預(yù)期收益大的

D.當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的

42.E公司2009年銷售收入為5000萬(wàn)元，2009年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為2500萬(wàn)元(其中股東權(quán)益2200萬(wàn)元)，預(yù)計(jì)2010年銷售增長(zhǎng)率為8%，稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為l0%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2009年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，凈負(fù)債利息按2009年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算。企業(yè)的融資政策為：多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款，歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)2010年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，正確的有（）。

A．凈投資為200萬(wàn)元

B．稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為540萬(wàn)元

C．實(shí)體現(xiàn)金流量為340萬(wàn)元

D．收益留存為500萬(wàn)元

43.如果兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0，那么下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最小

B.投資組合可分散的風(fēng)險(xiǎn)效果比正相關(guān)的效果大

C.兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間沒(méi)有相關(guān)性

D.投資組合可分散的風(fēng)險(xiǎn)效果比負(fù)相關(guān)的效果小

44.在制定直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，需要考慮的包括（）

A.設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工時(shí)間B.必要的工間休息C.每日例行設(shè)備調(diào)整時(shí)間D.不可避免的廢品所耗用的工時(shí)

45.若企業(yè)未來(lái)打算保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即負(fù)債率為40%，預(yù)計(jì)2018年的凈利潤(rùn)為200萬(wàn)元，需增加的經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本為30萬(wàn)元，資本支出為150萬(wàn)元，折舊攤銷為20萬(wàn)元，不存在經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債，則2018年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資和股權(quán)現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元

A.160B.150C.104D.100

46.下列關(guān)于現(xiàn)金持有量的表述中，不正確的有（）

A.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高

B.現(xiàn)金持有量越低，短缺成本越大

C.現(xiàn)金持有量越大，管理成本越大

D.現(xiàn)金持有量越大，收益越高

47.下列關(guān)于普通股成本估計(jì)的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.股利增長(zhǎng)模型法是估計(jì)權(quán)益成本最常用的方法

B.依據(jù)政府債券未來(lái)現(xiàn)金流量計(jì)算出來(lái)的到期收益率是實(shí)際利率

C.在確定股票資本成本時(shí)，使用的口系數(shù)是歷史的

D.估計(jì)權(quán)益市場(chǎng)收益率最常見(jiàn)的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析

48.某公司2010年末經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)凈值1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債100萬(wàn)元，2011末年經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)凈值1100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債120萬(wàn)元，2011年計(jì)提折舊與攤銷100萬(wàn)元。下列計(jì)算的該企業(yè)2011年有關(guān)指標(biāo)正確的有()。

A.資本支出200萬(wàn)元

B.凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加100萬(wàn)元

C.資本支出180萬(wàn)元

D.凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加80萬(wàn)元

49.下列關(guān)于公平市場(chǎng)價(jià)值的表述中，正確的有()。

A.公平的市場(chǎng)價(jià)值是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~

B.根據(jù)謹(jǐn)慎原則，企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中的較低者

C.企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中的較高者

D.在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，股權(quán)價(jià)值指的是股東權(quán)益的賬面價(jià)值

50.下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（）A.管理人員薪酬B.折舊費(fèi)C.取暖費(fèi)D.研究開(kāi)發(fā)支出

51.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)＝1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金終值系數(shù)

52.某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷售費(fèi)用12000元，可控固定間接費(fèi)用1000元，不可控固定間接費(fèi)用1200元，分配來(lái)的公司管理費(fèi)用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻(xiàn)”和“部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”分別為()元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

53.布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型涉及的參數(shù)有（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)格B.看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C.連續(xù)復(fù)利計(jì)算的標(biāo)的資產(chǎn)年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D.連續(xù)復(fù)利的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率

54.下列關(guān)于傳統(tǒng)成本法和作業(yè)成本法的說(shuō)法中，正確的有（）

A.傳統(tǒng)成本法下間接成本的分配路徑是“資源→產(chǎn)品”

B.傳統(tǒng)成本法下間接成本的分配路徑是“資源→部門→產(chǎn)品”

C.作業(yè)成本法下間接成本的分配路徑是“資源→作業(yè)→產(chǎn)品”

D.作業(yè)成本法下間接成本的分配路徑是“作業(yè)→資源→產(chǎn)品”

55.下列關(guān)于股利理論中的客戶效應(yīng)理論的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）。

A.對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，因其稅收類別不同，對(duì)公司股利政策的偏好也不同

B.邊際稅率較高的投資者偏好高股利支付率的股票，因?yàn)樗麄兛梢岳矛F(xiàn)金股利再投資

C.邊際稅率較低的投資者偏好低股利支付率的股票，因?yàn)檫@樣可以減少不必要的交易費(fèi)用

D.較高的現(xiàn)金股利滿足不了高邊際稅率階層的需要，較少的現(xiàn)金股利又會(huì)引起低稅率階層的不滿

56.下列關(guān)于股利的支付程序和方式的表述中，不正確的有（）。

A．現(xiàn)金股利分配后企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化

B．現(xiàn)金股利分配后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化

C．財(cái)產(chǎn)股利是我國(guó)法津所禁止的股利方式

D．負(fù)債股利所分配的是本公司持有的其他企業(yè)的有價(jià)證券

57.下列關(guān)于事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，正確的有（）

A.事業(yè)部制是一種分權(quán)的組織結(jié)構(gòu)

B.各個(gè)事業(yè)部獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧

C.各個(gè)事業(yè)部的盈虧不直接影響總公司的盈虧

D.在總公司之下，企業(yè)按照產(chǎn)品類別、地區(qū)類別或者顧客類別設(shè)置生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)事業(yè)部

58.下列屬于金融資產(chǎn)特點(diǎn)正確表述的有（）。

A.在通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)名義價(jià)值上升

B.金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富

C.金融資產(chǎn)的流動(dòng)性比實(shí)物資產(chǎn)強(qiáng)

D.金融資產(chǎn)的期限是人為設(shè)定的

59.下列關(guān)于本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資的計(jì)算公式不正確的有（）

A.本期總投資－折舊與攤銷

B.經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＋資本支出－折舊與攤銷

C.實(shí)體現(xiàn)金流量－稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

D.期末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－期初經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

60.下列各項(xiàng)中，屬于影響資本成本的外部因素的有（）

A.資本結(jié)構(gòu)B.稅率C.股利政策D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

61.

第

27

題

下列說(shuō)法正確的有（）。

A.基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率

B.套算利率是指各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率

C.固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率，浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率

D.基準(zhǔn)利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率

62.華南公司本月發(fā)生固定制造費(fèi)用15800元，實(shí)際產(chǎn)量1000件，實(shí)際工時(shí)1200小時(shí)。企業(yè)生產(chǎn)能量1500小時(shí)；每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)1小時(shí)，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率10元/小時(shí)。則下列表述正確的有（）

A.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為800元

B.固定制造費(fèi)用能量差異為3000元

C.固定制造費(fèi)用閑置能量差異為3000元

D.固定制造費(fèi)效率差異為2000元

63.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值的表述中，正確的有（）。

A.期權(quán)價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成

B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值就是到期日價(jià)值

C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是“波動(dòng)的價(jià)值”

D.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值

64.依據(jù)財(cái)務(wù)理論，下列有關(guān)債務(wù)資本成本的表述中，錯(cuò)誤的有()。

A.債務(wù)的真實(shí)資本成本是籌資人的承諾收益率

B.由于所得稅的作用，公司的稅后債務(wù)資本成本不等于債權(quán)人要求的報(bào)酬率

C.投資決策依據(jù)的債務(wù)資本成本，既包括現(xiàn)有債務(wù)的歷史資本成本，也包括未來(lái)新增債務(wù)的資本成本

D.資本預(yù)算依據(jù)的加權(quán)平均資本成本，既包括長(zhǎng)期債務(wù)資本成本，也包括短期債務(wù)資本成本

65.已知某公司上年財(cái)務(wù)費(fèi)用為120萬(wàn)元（全部為利息費(fèi)用為120萬(wàn)元），資本化利息為30萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為450萬(wàn)元，所得稅費(fèi)用為120萬(wàn)元。則下列說(shuō)法正確的有（）

A.息稅前利潤(rùn)為570萬(wàn)元B.息稅前利潤(rùn)為690萬(wàn)元C.利息保障倍數(shù)為4.6D.利息保障倍數(shù)為3.8

66.

第

35

題

在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的有（）。

A.期望值B.標(biāo)準(zhǔn)離差C.標(biāo)準(zhǔn)離差率D.方差

67.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。如果某產(chǎn)品生產(chǎn)分三步驟在三個(gè)車間進(jìn)行，則第二車間的在產(chǎn)品包括()。

A.第一車間尚未完工產(chǎn)品

B.第二車間尚未完工產(chǎn)品

C.第三車間尚未完工產(chǎn)品

D.第三車間完工產(chǎn)品

68.貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差都能衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，下列關(guān)于投資組合的貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，不正確的有()。

A.標(biāo)準(zhǔn)差度量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.投資組合的貝塔系數(shù)等于被組合各證券貝塔系數(shù)的加權(quán)平均值

C.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于被組合各證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

D.貝塔系數(shù)度量的是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

69.下列因素中，與固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的有()。

A.股利年增長(zhǎng)率B.最近一次發(fā)放的股利C.投資的必要報(bào)酬率D.β系數(shù)

70.A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條直線，由A、B證券構(gòu)成的投資組合（）。

A.最小方差組合是全部投資于A證券B.最高預(yù)期報(bào)酬率是18%C.有效邊界與機(jī)會(huì)集重合D.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為20%

三、計(jì)算分析題(10題)71.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟，分別由第一、第二兩個(gè)車間進(jìn)行，該企業(yè)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，各步驟完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間，采用定額比例法分配費(fèi)用；原材料費(fèi)用按定額原材料費(fèi)用比例分配；其他各項(xiàng)費(fèi)用，都按定額工時(shí)比例分配。其他有關(guān)資料如表所示：

要求：

(1)登記產(chǎn)品成本明細(xì)賬。

(2)編制產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表。

72.

73.某企業(yè)A產(chǎn)品7月份的投產(chǎn)和庫(kù)存情況如下表所示：

A產(chǎn)品需經(jīng)兩道工序加工，假設(shè)月初在產(chǎn)品中，第-道工序的在產(chǎn)品為l00臺(tái)，第二道工序的在產(chǎn)品也為100臺(tái)；月末在產(chǎn)品中，第-道工序的在產(chǎn)品為25臺(tái)，第二道工序的在產(chǎn)品也為25臺(tái)。兩道工序單件產(chǎn)品的材料消耗

材料在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)-次投入；每公斤材料的標(biāo)準(zhǔn)成本為8元；每小時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)工資為5元；每小時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用為l0元。假設(shè)企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算產(chǎn)品成本。

要求：

(1)本月在產(chǎn)品明細(xì)賬如下表所示，按標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度填寫(xiě)下列明細(xì)賬。

(2)本月購(gòu)人材料80000公斤，材料的實(shí)際價(jià)格為每公斤8．5元，本月生產(chǎn)產(chǎn)品領(lǐng)用材料65000公斤，本月實(shí)際使用人工工時(shí)54000小時(shí)，支付的生產(chǎn)工人工資324000元。要求計(jì)

算直接材料和直接人工的價(jià)格差異和數(shù)量差異。

74.第

30

題

資料：A公司是一個(gè)家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營(yíng)約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測(cè)該產(chǎn)品年銷售量為1080臺(tái)，一年按360天計(jì)算，平均日銷售量為3臺(tái)；固定的儲(chǔ)存成本2000元/年，變動(dòng)儲(chǔ)存成本為100元/臺(tái)（一年）；固定的訂貨成本為1000元/年，變動(dòng)的訂貨成本為74.08元/次；公司的進(jìn)貨價(jià)格為每臺(tái)500元，售價(jià)為每臺(tái)580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80元。訂貨至到貨的時(shí)間為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下：

要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算：

（1）該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量。

（2）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時(shí)存貨平均占用的資金（不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備金）。

（3）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲(chǔ)存成本（不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本）。

（4）該商品含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的再訂貨點(diǎn)。

75.甲公司目前的資本結(jié)構(gòu)(賬面價(jià)值)為：目前正在編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，需要融資700萬(wàn)元，相關(guān)資料如下：(1)本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．5元，預(yù)計(jì)明年每股收益增長(zhǎng)10％，股利支付率(每股股利／每股收益)保持20％不變；(2)需要的融資額中，有一部分通過(guò)收益留存解決；其余的資金通過(guò)增發(fā)5年期長(zhǎng)期債券解決，每張債券面值100元，發(fā)行價(jià)格為115元，發(fā)行費(fèi)為每張2元，票面利率為8％，每年付息一次，到期一次還本；(3)目前的資本結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期債券是2年前發(fā)行的，發(fā)行費(fèi)率為2％，期限為5年，復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息，票面利率為4％，債券面值為1000元，目前的市價(jià)為1050元；

(4)目前l(fā)0年期的財(cái)政部債券利率為4％，股票價(jià)值指數(shù)平均收益率為l0％，甲公司股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差為l2％，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20％。

(5)目前的股價(jià)為l0元，如果發(fā)行新股，每股發(fā)行費(fèi)用為0．5元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率可以長(zhǎng)期保持為l0％。

(6)公司適用的所得稅稅率為25％。

要求：(1)計(jì)算增發(fā)的長(zhǎng)期債券的稅后資本成本；

(2)計(jì)算目前的資本結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期債券的稅后資本成本；

(3)計(jì)算明年的凈利潤(rùn)；

(4)計(jì)算明年的股利；

(5)計(jì)算明年留存收益賬面余額；

(6)計(jì)算長(zhǎng)期債券籌資額以及明年的資本結(jié)構(gòu)中各種資金的權(quán)數(shù)；

(7)確定該公司股票的β系數(shù)并根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本；

(8)根據(jù)股利固定增長(zhǎng)模型確定普通股資本成本；

(9)以上兩問(wèn)的平均數(shù)作為權(quán)益資本成本，按照賬面價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算加權(quán)平均資本成本。

已知：(P／A，5％，5)=4．3295，(P／F，5％，5)=0．7835，(P／F，5％，3)=0．8638(P／F，6％，3)=0．8396，(F／P，4％，5)=1．2167

76.甲公司正在與乙租賃公司商談-個(gè)租賃合同，計(jì)劃租賃-臺(tái)大型設(shè)備，相關(guān)的資料如下：

(1)甲公司適用的所得稅稅率為40%，乙公司適用的所得稅稅率為20%。租賃期限為4年(稅法規(guī)定的使用年限為5年)，租金每年末支付，每年租金為60萬(wàn)元，其中各年支付的利息為17.07萬(wàn)元、13.64萬(wàn)元、9.93萬(wàn)元、5.93萬(wàn)元，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿后資產(chǎn)所有權(quán)以20萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給甲公司，租賃的內(nèi)含利息率為8%。

(2)稅前借款(有擔(dān)保)利率為10%，項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為12%，加權(quán)平均資本成本為11%。已知：(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，10%，4)=3.1699。(P/F，10%，4)=0.683

(P/F，12%，4)=0.6355，(P/F，11%，4)=0.6587，(P/F，8%，4)=0.735

(P/F，6%，1)=0.9434，(P/F，6%，2)=0.89，(P/F，6%，3)=0.8396

(P/F，6%，4)=0.7921，(P/e，10%，3)=0.7513。(P/F，10%，2)=0.8264

(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，8%，3)=0.7938，(P/F，8%，2)=0.8573

(P/F。8%，1)=0.9259要求：

(1)判斷該租賃合同的租金是否可以直接抵稅；

(2)如果自行購(gòu)置，計(jì)算該設(shè)備的購(gòu)置成本；

(3)計(jì)算承租人租賃相對(duì)于自購(gòu)的凈現(xiàn)值。

77.

第

47

題

某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：（1）預(yù)計(jì)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品600件，每件產(chǎn)品需10小時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為18000元（其中變動(dòng)性制造費(fèi)用預(yù)算12000元，固定制造費(fèi)用預(yù)算6000元），該企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本{Page}

成本項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)（標(biāo)準(zhǔn)分配率）標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料O.6元/千克100千克/件60元/件直接人工4元/小時(shí)10小時(shí)/件40元/件變動(dòng)制造費(fèi)用2元/小時(shí)lO小時(shí)/件20元/件變動(dòng)成本合計(jì)120元/件固定制造費(fèi)用1元/小時(shí)10小時(shí)/件10元/件單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本130元/件{Page}（2）本月實(shí)際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件，已全部完工入庫(kù)，無(wú)期初、期末在產(chǎn)品。

（3）本月實(shí)際購(gòu)買材料價(jià)格每千克0.2元，全月實(shí)際購(gòu)買并全部實(shí)際耗用46800千克。

（4）本月實(shí)際耗用5200小時(shí)，每小時(shí)平均工資率3.元。

（5）制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額16000元（其中變動(dòng)制造費(fèi)用10920元，固定制造費(fèi)用5080元）．變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率為2.元/時(shí)。

要求：計(jì)算甲產(chǎn)品的各項(xiàng)成本差異（固定制造費(fèi)用成本差異按三差異法計(jì)算）。

78.甲股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為10元，有1股以該般票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為12元，到期時(shí)間為6個(gè)月，分為兩期，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4％，該股票連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0．6，年復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0．8。要求：(1)確定每期股價(jià)變動(dòng)乘數(shù)、上升百分比和下降百分比、上行概率和下行概率；(結(jié)果精確到萬(wàn)分之一)(2)計(jì)算第二期各種情況下的期權(quán)到期日價(jià)值；(結(jié)果保留三位小數(shù))(3)利用復(fù)制組合定價(jià)方法確定C。、C。和C。的數(shù)值。(結(jié)果保留兩位小數(shù))

79.甲公司主營(yíng)電池生產(chǎn)業(yè)務(wù)，現(xiàn)已研發(fā)出一種新型鋰電池產(chǎn)品，準(zhǔn)備投向市場(chǎng)。為了評(píng)價(jià)該鋰電池項(xiàng)目，需要對(duì)其資本成本進(jìn)行估計(jì)。有關(guān)資料如下：(1)該鋰電池項(xiàng)目擬按照資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債／權(quán)益)30／70進(jìn)行籌資，稅前債務(wù)資本成本預(yù)計(jì)為9％。(2)目前市場(chǎng)上有一種還有10年到期的已上市政府債券。該債券面值為1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期一次歸還本金，當(dāng)前市價(jià)為1120元，剛過(guò)付息日。(3)鋰電池行業(yè)的代表企業(yè)是乙、丙公司，乙公司的資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債／權(quán)益)為40／60，股東權(quán)益的β系數(shù)為1．5；丙公司的資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債／權(quán)益)為50／50，股東權(quán)益的β系數(shù)為1．54。權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為7％。(4)甲、乙、丙三個(gè)公司適用的企業(yè)所得稅稅率均為25％。要求：(1)計(jì)算無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。(2)使用可比公司法計(jì)算鋰電池行業(yè)代表企業(yè)的平均β資產(chǎn)、該鋰電池項(xiàng)目的β權(quán)益與權(quán)益資本成本。(3)計(jì)算該鋰電池項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本。

80.A公司是一個(gè)高成長(zhǎng)的公司，目前公司總價(jià)值10000萬(wàn)元，沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債，發(fā)行在外的普通股5000萬(wàn)股，目前股價(jià)2元／股。該公司的資產(chǎn)(息稅前)利潤(rùn)率12%，所得稅率25%，預(yù)期增長(zhǎng)率6%。

現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬(wàn)元，準(zhǔn)備發(fā)行10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期公司債的市場(chǎng)利率為7%，A公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無(wú)售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，建議債券面值為每份1000元，期限10年，票面利率設(shè)定為4%，同時(shí)附送30張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在5年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按2．5元的價(jià)格購(gòu)買1股普通股。

假設(shè)公司的資產(chǎn)、負(fù)債及股權(quán)的賬面價(jià)值均與其市場(chǎng)價(jià)值始終保持一致。要求：(1)計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值；

(2)計(jì)算發(fā)行債券前的每股收益；

(3)計(jì)算發(fā)行債券后的公司總價(jià)值，債券本身的內(nèi)在價(jià)值和認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值；

(4)假設(shè)公司總價(jià)值未來(lái)每年的增長(zhǎng)率為6%，計(jì)算公司在未來(lái)第5年末未行使認(rèn)股權(quán)證前的公司總價(jià)值、債務(wù)總價(jià)值和權(quán)益的價(jià)值、每股價(jià)格和每股收益；

(5)計(jì)算第5年末行權(quán)后的每股股價(jià)和每股收益；

(6)計(jì)算投資該可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報(bào)酬率。

四、綜合題(5題)81.某企業(yè)全年生產(chǎn)并銷售A半成品500件，銷售單價(jià)為1000元，單位變動(dòng)成本為600元，全年固定成本總額為50000元，若把A半成品進(jìn)一步加工為B產(chǎn)品，則每件需要追加變動(dòng)成本100元，B產(chǎn)品的銷售單價(jià)為1200元。（1）企業(yè)已經(jīng)具備進(jìn)一步加工500件A半成品的能力，該生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，且需要追加專屬固定成本30000元（2）企業(yè)只具備進(jìn)一步加工300件A半成品的能力，該能力可用于對(duì)外承攬加工業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)一年可獲得邊際貢獻(xiàn)35000元。

請(qǐng)分別針對(duì)上述兩種情況，分析公司是否應(yīng)該進(jìn)一步深加工A半成品

82.（4）綜合上述問(wèn)題，你會(huì)向該公司推薦哪種融資方案？

83.F公司是一家餐飲連鎖上市公司。為在首都機(jī)場(chǎng)開(kāi)設(shè)一個(gè)新門店，參加機(jī)場(chǎng)內(nèi)一處商鋪的租約競(jìng)標(biāo)。出租方要求，租約合同為期5年，不再續(xù)約，租金在合同生效時(shí)一次付清。相關(guān)資料如下：(1)F公司目前股價(jià)40元／股，流通在外的普通股股數(shù)為2500萬(wàn)股。債務(wù)市值60000萬(wàn)元，到期收益率8％。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率6％，權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)8％，F(xiàn)公司的p系數(shù)為1．8。(2)F公司開(kāi)設(shè)機(jī)場(chǎng)門店后，第1年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元，第2、3、4年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入均為400萬(wàn)元，第5年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元。預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)變動(dòng)成本為營(yíng)業(yè)收入的60％，營(yíng)業(yè)固定成本(不含設(shè)備折舊或租金)為每年40萬(wàn)元。假設(shè)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在年末。(3)開(kāi)設(shè)機(jī)場(chǎng)門店需添置相關(guān)設(shè)備，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本為250萬(wàn)元，沒(méi)有運(yùn)輸、安裝、維護(hù)等其他費(fèi)用。按照稅法規(guī)定，可采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，期末賬面價(jià)值為零(提示：雙倍余額遞減法在折舊年限的倒數(shù)兩年改為直線法)。合同結(jié)束時(shí)，預(yù)計(jì)該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值為40萬(wàn)元。(4)開(kāi)業(yè)時(shí)需投入營(yíng)運(yùn)資本10萬(wàn)元，合同結(jié)束時(shí)全部收回。(5)F公司適用的所得稅稅率為25％。要求：(1)開(kāi)設(shè)門店是公司的擴(kuò)張業(yè)務(wù)，可以使用公司的加權(quán)平均資本成本作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率。假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，以市值為資本結(jié)構(gòu)權(quán)重，計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。(2)為使該項(xiàng)目盈利，請(qǐng)問(wèn)F公司競(jìng)價(jià)時(shí)最高的租金報(bào)價(jià)是多少?(3)假設(shè)每年?duì)I業(yè)收入相同，如果出租方要求的最低競(jìng)價(jià)租金為50萬(wàn)元，為使該項(xiàng)目有利，F(xiàn)公司每年最低的營(yíng)業(yè)收入應(yīng)是多少?84.某工廠設(shè)有三個(gè)基本生產(chǎn)車間，大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。甲產(chǎn)品陸續(xù)經(jīng)過(guò)三個(gè)車間進(jìn)行生產(chǎn)。第一車間生產(chǎn)的產(chǎn)品為A半成品，完工后全部交給第二車間繼續(xù)加工；第二車間生產(chǎn)的產(chǎn)品為B半成品，完工后全部交給半成品倉(cāng)庫(kù)；第三車間從半成品倉(cāng)庫(kù)領(lǐng)出B半成品繼續(xù)加工，完工后即為甲產(chǎn)品，全部交產(chǎn)成品倉(cāng)庫(kù)。該廠以生產(chǎn)的甲產(chǎn)品及其所經(jīng)生產(chǎn)步驟的半成品(A、B兩種半成品)為成本計(jì)算對(duì)象。產(chǎn)品成本計(jì)算單按成本計(jì)算對(duì)象開(kāi)設(shè)，即分為甲產(chǎn)品(第三車間)、B半成品(第二車間)和A半成品(第一車間)三個(gè)，并按直接材料、直接人工和制造費(fèi)用三個(gè)成本項(xiàng)目設(shè)專欄組織核算。該廠各生產(chǎn)步驟所產(chǎn)半成品，按實(shí)際成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)。半成品倉(cāng)庫(kù)，發(fā)出的B半成品采用加權(quán)平均法計(jì)算其實(shí)際成本。該廠各生產(chǎn)步驟(車間)完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配，均采用約當(dāng)產(chǎn)量法。甲產(chǎn)品原材料在第一車間生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入；第二、第三車間領(lǐng)用的半成品，也在各生產(chǎn)步驟生產(chǎn)開(kāi)始投入。各步驟在產(chǎn)品完工率分別為30％、50％和60％。該廠6月份生產(chǎn)的有關(guān)記錄如下：(1)有關(guān)產(chǎn)量資料如表1。

月初半成品倉(cāng)庫(kù)B半成品30件，實(shí)際總成本4800元。(2)有關(guān)費(fèi)用資料如表2。

要求：(1)計(jì)算完工甲產(chǎn)品成本。(2)進(jìn)行成本還原(各步驟半成品綜合成本按上步驟所產(chǎn)半成品中各項(xiàng)成本項(xiàng)目的比重還原)，并簡(jiǎn)要評(píng)述成本還原的必要性。

85.(5)公司的所得稅率為40%。

要求：

(1)計(jì)算項(xiàng)目的初始投資總額，包括與項(xiàng)目有關(guān)的固定資產(chǎn)購(gòu)置支出以及凈營(yíng)運(yùn)資金增加額；

(2)分別計(jì)算廠房和設(shè)備的年折舊額以及第4年末的賬面價(jià)值(提示：折舊按年提取，投人使用當(dāng)年提取全年折舊)；

(3)分別計(jì)算第4年末處置廠房和設(shè)備引起的稅后凈現(xiàn)金流量；

(4)計(jì)算項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量；

(5)市場(chǎng)上存在5%的通貨膨脹，名義現(xiàn)金流量折現(xiàn)時(shí)采用的折現(xiàn)率是15.5%，計(jì)算項(xiàng)目的實(shí)際折現(xiàn)率；

(6)按照實(shí)際折現(xiàn)率計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

(7)按照實(shí)際現(xiàn)金流量計(jì)算項(xiàng)目的投資回收期。

參考答案

1.A企業(yè)的利潤(rùn)分配必須以資本保全為前提，相關(guān)法律規(guī)定，不得用資本(包括實(shí)收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利。

2.C區(qū)別產(chǎn)品成本計(jì)算基本方法的主要標(biāo)志是成本核算對(duì)象，通過(guò)成本核算對(duì)象的不同可以簡(jiǎn)單的將成本計(jì)算基本方法分為品種法、分批法和分步法。選項(xiàng)C正確。

綜上，本題應(yīng)選C。

3.A由于本題已知現(xiàn)在存入的款項(xiàng)金額（現(xiàn)值），求的是每年年末等額的流出（年金），故本題考查已知普通年金現(xiàn)值求年金。則年金A＝現(xiàn)值×投資回收系數(shù)＝現(xiàn)值/普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝P/（P/A，10%，3）＝50000/2.4869＝20105.35（元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

4.B利息=1000×50+600×5％×6／12=65(萬(wàn)元)，未使用的貸款額度=400+600×(6／12)=00(萬(wàn)元)，承諾費(fèi)=700×0．5％=3．5(萬(wàn)元)，利息和承諾費(fèi)合計(jì)=65+3．5=68．5(萬(wàn)元)。

5.C在除息日當(dāng)日及以后買人的股票不再享有本次股利分配的權(quán)利，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

6.D一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，本應(yīng)當(dāng)進(jìn)行清算。但是，也有例外，就是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。這種持續(xù)經(jīng)營(yíng)，摧毀了股東本來(lái)可以通過(guò)清算中得到的價(jià)值。

7.D本題的主要考查點(diǎn)是債券發(fā)行價(jià)格的確定。債券發(fā)行價(jià)格=100×(P／F，10％，5)+100×12％×(P／A，10％，5)=107．58(元)，應(yīng)選擇選項(xiàng)D。

8.C解析：本題考點(diǎn)是各種成本計(jì)算方法的特點(diǎn)比較。而分批法，亦稱定單法，它適應(yīng)于小批單件生產(chǎn)。在此法下，由于成本計(jì)算期與產(chǎn)品的生產(chǎn)周期基本一致，與會(huì)計(jì)報(bào)告期不一致。如果是單件生產(chǎn)，產(chǎn)品完工以前，產(chǎn)品成本明細(xì)賬所記錄的生產(chǎn)費(fèi)用，都是在產(chǎn)品成本；產(chǎn)品完工時(shí)，產(chǎn)品成本明細(xì)賬所記錄的生產(chǎn)費(fèi)用，就是完工產(chǎn)品成本。如果是小批生產(chǎn)，批內(nèi)產(chǎn)品一般都能同時(shí)完工。在月末計(jì)算成本時(shí)，或是全部已經(jīng)完工，或是全部沒(méi)有完工，因而一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的問(wèn)題。

9.B最佳現(xiàn)金持有量＝100000元，年轉(zhuǎn)換次數(shù)＝6000000/100000＝60次，年轉(zhuǎn)換成本＝60×100＝6000元。

10.A選項(xiàng)A正確，總杠桿系數(shù)＝每股收益變動(dòng)百分比/營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)百分比＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝1.2×1.5＝1.8。2016年每股收益增長(zhǎng)率＝（1.9－1）/1＝90%，則營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)比＝90%/1.8＝50%。

11.D第二季度的期末存貨是第三季度銷量的50%即84000×50%＝42000（件），第二季度的期初存貨為72000×50%－8000＝28000（件），所以第二季度的計(jì)劃生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋期末存量－期初存量＝72000＋42000－28000＝86000（件）。

綜上，本題應(yīng)選D。

12.B彈性預(yù)算，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系．按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等)水平編制的系列預(yù)算方法。

13.B解析：對(duì)于分期付息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報(bào)酬率(即溢價(jià)發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時(shí)間縮短)，債券的價(jià)值逐漸向面值回歸(即降低)。

14.C

15.C加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝（3×M產(chǎn)品銷量）/銷售收入＋（4×N產(chǎn)品銷量）/銷售收入＝（3×M產(chǎn)品銷量＋4×N產(chǎn)品銷量）/銷售收入

銷售組合的盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

選項(xiàng)A、B不正確，當(dāng)銷售組合中有更多的M產(chǎn)品時(shí)，加權(quán)平均邊際率會(huì)減少，盈虧臨界點(diǎn)的銷售量增加；

選項(xiàng)C正確，總利潤(rùn)＝M產(chǎn)品銷量×3＋N產(chǎn)品銷量×4－固定成本，若總銷量不變，當(dāng)銷售組合中有較多的M產(chǎn)品，總利潤(rùn)就會(huì)下降；

選項(xiàng)D不正確，銷售組合中M、N產(chǎn)品的銷量的變化并不會(huì)影響產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)。

綜上，本題應(yīng)選C。

要注意的是計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率時(shí)，是以各個(gè)產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)和總收入的占比計(jì)算權(quán)重的。

16.A【正確答案】：A

【答案解析】：為了使變動(dòng)成本法下的成本信息能夠滿足對(duì)外報(bào)告的需要，應(yīng)該對(duì)變動(dòng)成本法下的成本計(jì)算系統(tǒng)，進(jìn)行必要的調(diào)整。調(diào)整的主要科目是“固定制造費(fèi)用”科目。具體方法是：在該科目下設(shè)置兩個(gè)二級(jí)科目：“在產(chǎn)品”和“產(chǎn)成品”。使該科目成為歸集和分配固定制造費(fèi)用的科目。

【該題針對(duì)“變動(dòng)成本法與財(cái)務(wù)報(bào)告”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

17.D模擬分析是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物，使用計(jì)算機(jī)輸入項(xiàng)目現(xiàn)金流量的基本變量，然后模擬項(xiàng)目運(yùn)作的過(guò)程，最終得出項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的概率分布。采用模擬分析需要知道未來(lái)現(xiàn)金流量的連續(xù)分布概率。模擬分析法的主要局限性在于基本變量的概率信息難以取得。

18.A在變動(dòng)成本法下，只有變動(dòng)生產(chǎn)成本計(jì)入產(chǎn)品成本，變動(dòng)生產(chǎn)成本包括直接材料、直接人工和變動(dòng)性制造費(fèi)用。因此，在四個(gè)選項(xiàng)中，不能計(jì)入產(chǎn)品成本的是固定性制造費(fèi)用。

19.A成本計(jì)算制度中計(jì)算的成本種類與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系結(jié)合的方式不是唯一的。從總體上看，成本計(jì)算制度可以分為實(shí)際成本計(jì)算制度、標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度、作業(yè)成本計(jì)算制度等。管理用的成本很多需要取自財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的成本，所以不能說(shuō)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中使用的成本概念無(wú)關(guān)。采用標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度的企業(yè)可以在需要時(shí)計(jì)算出實(shí)際成本(用于編制財(cái)務(wù)報(bào)告)，分析實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異并定期提供成本分析報(bào)告(用于成本計(jì)劃和控制)。

20.C【解析】根據(jù)題意可知，日需求量為18000÷360=50(件)，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件，最高庫(kù)存量為450×(1-50÷90)=200(件)，平均庫(kù)存量為200÷2=100(件)，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元。

21.B集權(quán)的優(yōu)點(diǎn)包括：

①便于提高決策效率，對(duì)市場(chǎng)作出迅速反應(yīng)：（選項(xiàng)A）

②容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性；（選項(xiàng)C）

③可以避免重復(fù)和浪費(fèi)。（選項(xiàng)D）

選項(xiàng)B符合題意，分權(quán)的權(quán)利下放，可以充分發(fā)揮下屬的積極性和主動(dòng)性。

綜上，本題應(yīng)選B。

集權(quán)VS分權(quán)

22.A

23.A節(jié)稅是長(zhǎng)期租賃存在的主要原因。如果沒(méi)有所得稅制度，長(zhǎng)期租賃可能無(wú)法存在。在一定程度上說(shuō)，租賃是所得稅制度的產(chǎn)物。所得稅制度的調(diào)整，往往會(huì)促進(jìn)或抑制某些租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。如果所得稅法不鼓勵(lì)租賃，則租賃業(yè)很難發(fā)展。

24.AA【解析】?jī)糌?cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債／股東權(quán)益=（有息負(fù)債一金融資產(chǎn)）／股東權(quán)益，本題中，由于內(nèi)部融資增加的是經(jīng)營(yíng)負(fù)債，不增加有息負(fù)債，也不會(huì)減少金融資產(chǎn)，所以，不會(huì)增加凈負(fù)債；又由于是盈利企業(yè)，股利支付率小于1，據(jù)此可知企業(yè)的凈利潤(rùn)大于零，留存收益率大于零，因此，留存收益增加，從而導(dǎo)致股東權(quán)益逐步增加，所以，凈財(cái)務(wù)杠桿逐步下降。

25.B兩種債券在經(jīng)濟(jì)上等效意味著有效年利率相等，因?yàn)锳債券每半年付息一次，所以，A債券的有效年利率=(1+4％)2—1=8．16％，設(shè)B債券的報(bào)價(jià)利率為r，則(1+r／4)4—1=8．16％，解得：r=7．92％。

26.B根據(jù)直接人T效率差異和變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異的計(jì)算公式可見(jiàn)，實(shí)際丁時(shí)一標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)：500／5=100，變動(dòng)制造費(fèi)用的效率差異=100×2=200元。

27.D股票發(fā)行方式有公開(kāi)間接發(fā)行和不公開(kāi)直接發(fā)行兩種。前者盡管發(fā)行范圍廣、對(duì)象多、變現(xiàn)性強(qiáng)、流通性好，但發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。采用不公開(kāi)直接發(fā)行可避免公開(kāi)間接發(fā)行的不足。

28.B市場(chǎng)價(jià)格可能是公平的，也可能是不公平的。

29.A行業(yè)產(chǎn)權(quán)比率=1．5，本項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)比率=1，β資產(chǎn)=1．05／(1+1．5)=0．42，β權(quán)益=0．42×(1+1)=0．84。(因?yàn)楸绢}中沒(méi)有給出所得稅稅率，所以在換算β值時(shí)不需要考慮所得稅因素)

30.B支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金＝管理費(fèi)用－管理人員工資－存貨盤虧損失－計(jì)提固定資產(chǎn)折舊－無(wú)形資產(chǎn)攤銷－計(jì)提壞賬準(zhǔn)備＝2300－950－25－420－200－150＝555（萬(wàn)元）

31.D如果企業(yè)采用變動(dòng)成本法計(jì)算成本，固定制造費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品成本，在這種情況下，不需要制定固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本，固定制造費(fèi)用通過(guò)預(yù)算管理來(lái)控制。

32.A我國(guó)上市公司的除息日通常是在股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日。由于在除息日之前的股票價(jià)格中包含了本次派發(fā)的股利，而自除息日起的股票價(jià)格中則不包含本次派發(fā)的股利，股票價(jià)格會(huì)下降，所以選項(xiàng)A正確。

33.BB【解析】實(shí)物期權(quán)是作出特定經(jīng)營(yíng)決策（例如資本投資）的權(quán)利。實(shí)物期權(quán)和金融期權(quán)的一個(gè)關(guān)鍵區(qū)別在于，實(shí)物期權(quán)及其標(biāo)的資產(chǎn)通常不在競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)中交易。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。實(shí)物期權(quán)允許決策者在獲得新信息后，再選擇最具有吸引力的備選投資項(xiàng)目，實(shí)物期權(quán)的存在增加了投資機(jī)會(huì)的價(jià)值。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。延遲期權(quán)是延遲投資的選擇權(quán)，如果延遲投資更有利，則會(huì)延遲投資，這時(shí)行使的是延遲期權(quán)，所以，延遲期權(quán)是看漲期權(quán)，具體地說(shuō)，是歐式看漲期權(quán)。因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。放棄期權(quán)是離開(kāi)項(xiàng)目的選擇權(quán)，如果項(xiàng)目結(jié)果是不成功，就可放棄該項(xiàng)目，由此可知，放棄期權(quán)是看跌期權(quán)。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

34.D答案：D解析：資本市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界所以選項(xiàng)A不正確；資本市場(chǎng)線的斜率不會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響，市場(chǎng)均衡點(diǎn)不受投資人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響，投資人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度只會(huì)影響在資本市場(chǎng)線上的位移，所以選項(xiàng)B不正確；證券市場(chǎng)線的斜率表示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度，一般地說(shuō)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感程度越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大；所以選項(xiàng)C不正確

35.AA【解析】根據(jù)利息保障倍數(shù)=EBIT/I=5，可知EBIT=5I，而財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I),所以，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=5I/(5I-I)=1.25。

36.D平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的缺點(diǎn)是：不能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料，在產(chǎn)品的費(fèi)用在產(chǎn)品最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，即不按其所在的地點(diǎn)登記，而按其發(fā)生的地點(diǎn)登記．從而也就不便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況，故本題選D選項(xiàng)。

37.C由于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1，系數(shù)加1，即[（P/A，i，n－1）＋1]，故7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為[（P/A，7%，7－1）＋1]＝（P/A，7%，6）＋1＝4.7665＋1＝5.7665。

綜上，本題應(yīng)選C。

關(guān)于貨幣的單、復(fù)利及年金的系數(shù)關(guān)系總結(jié)如下：

38.B本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的優(yōu)點(diǎn)是比較符合邏輯，廣泛使用;其缺點(diǎn)是把時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值混在一起，并據(jù)此對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)，意味著風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移而加大，有時(shí)與事實(shí)不符。即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法具有夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)。

39.B選項(xiàng)A不符合題意，低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性，在公司盈余較少或者投資需要大量資金時(shí)，不會(huì)使股東有股利跌落感，同時(shí)在盈余大幅度增加時(shí)，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格；

選項(xiàng)B符合題意，固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密地結(jié)合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則；它是公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策；

選項(xiàng)C不符合題意，固定股利政策可以向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司良好的形象，穩(wěn)定股票價(jià)格；

選項(xiàng)D不符合題意，剩余股利政策可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)資本成本最低。

綜上，本題應(yīng)選B。

40.B

41.AC風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，則鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)追求者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)回避者正好相反。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)B和選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者而言，選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小。而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。

42.ABC根據(jù)“凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2009年一致”可知2010年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率=銷售收入增長(zhǎng)率=8%，即2010年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加2500×8%=200(萬(wàn)元)，由此可知，2010年凈投資為200萬(wàn)元；由于稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)／銷售收入，所以，2010年稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=5000×(1+80A)×10%=540(萬(wàn)元)；實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一凈投資=540-200=340(萬(wàn)元)；2008年凈利潤(rùn)=540一(2500—2200)×4%=528(萬(wàn)元)，多余的現(xiàn)金=凈利潤(rùn)一凈投資=528—200=328(萬(wàn)元)，但是此處需要注意有一個(gè)陷阱：題中給出的條件是2010年初的凈負(fù)債為300萬(wàn)元，并不是全部借款為300萬(wàn)元，因?yàn)閮糌?fù)債和全部借款含義并不同，因此，不能認(rèn)為歸還借款300萬(wàn)元，剩余的現(xiàn)金為328-300=28(萬(wàn)元)用于發(fā)放股利，留存收益為528-28=500(萬(wàn)元)。也就是說(shuō)，選項(xiàng)D不是答案。

43.BCD此題暫無(wú)解析

44.BCD直接人工的用量標(biāo)準(zhǔn)是單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)是指在現(xiàn)有生產(chǎn)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時(shí)間，包括直接加工操作必不可少的時(shí)間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備時(shí)間、不可避免的廢品耗用工時(shí)等。選項(xiàng)B、C、D符合題意。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

45.AC凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資＝經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加額＋資本支出－折舊與攤銷＝30＋150－20＝160（萬(wàn)元）

股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)－股東權(quán)益增加＝凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資×（1－負(fù)債率）＝200－160×（1－40%）＝104（萬(wàn)元）

綜上，本題應(yīng)選AC。

46.CD與持有現(xiàn)金有關(guān)的成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本?，F(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本指的是因?yàn)槌钟鞋F(xiàn)金而喪失的收益，因此，現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；現(xiàn)金的短缺成本指的是因?yàn)槿狈Ρ匾默F(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支需要，而使企業(yè)蒙受損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)，由此可知，現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無(wú)明顯的比例關(guān)系，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；現(xiàn)金的流動(dòng)性極強(qiáng)，但盈利性極差，因此，現(xiàn)金持有量越大，收益越低，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

47.CD選項(xiàng)A，在估計(jì)權(quán)益成本時(shí)，使用最廣泛的方法是資本資產(chǎn)定價(jià)模型；選項(xiàng)B，政府債券的未來(lái)現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此計(jì)算出來(lái)的到期收益率是名義利率。

48.CD凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)凈值增加一經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加=(1100-1000)-(120—100)=80(萬(wàn)元），資本支出=凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷=80+100=180(萬(wàn)元)。

49.AC公平的市場(chǎng)價(jià)值是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中的較高者，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，股權(quán)價(jià)值指的是股權(quán)的公平市場(chǎng)價(jià)值，不是股東權(quán)益的賬面價(jià)值，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

50.ABC選項(xiàng)A、B、C屬于，不能通過(guò)當(dāng)前的管理決策行動(dòng)加以改變的固定成本，稱為約束性固定成本。譬如：固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、管理人員工資、取暖費(fèi)、照明費(fèi)等；

選項(xiàng)D不屬于，職工培訓(xùn)費(fèi)、研究開(kāi)發(fā)支出屬于酌量性固定成本。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

固定成本分類：

51.ABCD本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。

52.BC可控邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本總額-可控固定成本=20000-12000-1000=7000(元)部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本總額-可控固定成本-不可控固定成本=20000-12000-1000-1200=5800(元)。

53.ABCD【答案】ABCD

【解析】布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型有5個(gè)參數(shù)，即：標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)格、看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、連續(xù)復(fù)利的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率、以年計(jì)算的期權(quán)有效期和連續(xù)復(fù)利計(jì)算的標(biāo)的資產(chǎn)年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

54.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確，傳統(tǒng)成本法是將間接成本按直接人工等產(chǎn)量基礎(chǔ)將成本分配到部門再分配到產(chǎn)品，分配路徑是“資源→部門→產(chǎn)品”；

選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，作業(yè)成本法的基本指導(dǎo)思想是，“作業(yè)消耗資源、產(chǎn)品（服務(wù)或顧客）消耗作業(yè)”，根據(jù)這一指導(dǎo)思想可知，作業(yè)成本法下間接成本的分配路徑是“資源→作業(yè)→產(chǎn)品”。

綜上，本題應(yīng)選BC。

55.BC邊際稅率較高的投資者偏好低股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存，用于再投資。邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票，偏好經(jīng)常性的高額現(xiàn)金股利，因?yàn)檩^多的現(xiàn)金股利可以彌補(bǔ)其收入的不足，并可以減少不必要的交易費(fèi)用。

56.ACD現(xiàn)金股利的支付不會(huì)改變股東所持股份的比例關(guān)系，因而不會(huì)改變企業(yè)的控股權(quán)結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確：但是現(xiàn)金股利支付的多寡直接會(huì)影響企業(yè)的留存收益，進(jìn)而影響股東權(quán)益所占份額，所以現(xiàn)金股利分配后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；財(cái)產(chǎn)股利方式目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但是并非法律所禁止，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他企業(yè)的有價(jià)證券支付給股東，而負(fù)債股利是公司以負(fù)債支付股利，通常是以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

57.ABD選項(xiàng)A、D正確，事業(yè)部制是一種分權(quán)的組織結(jié)構(gòu)，在這種組織結(jié)構(gòu)中，把分權(quán)管理與獨(dú)立核算結(jié)合在一起，在總公司統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，按照產(chǎn)品、地區(qū)或者市場(chǎng)（客戶）來(lái)劃分經(jīng)營(yíng)單位（即事業(yè)部）；

選項(xiàng)B正確，總公司在重大問(wèn)題上集中決策，各個(gè)事業(yè)部獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧，是一個(gè)利潤(rùn)中心；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，各個(gè)事業(yè)部的盈虧直接影響總公司的盈虧，總公司的利潤(rùn)是各個(gè)事業(yè)部利潤(rùn)之和，總公司對(duì)各個(gè)事業(yè)部下達(dá)利潤(rùn)指標(biāo)，各個(gè)事業(yè)部必須保證對(duì)總公司下達(dá)的利潤(rùn)指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

58.BCD通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值不變，而按購(gòu)買力衡量的價(jià)值下降。實(shí)物資產(chǎn)與之不同，在通貨膨脹時(shí)其名義價(jià)值上升，而按購(gòu)買力衡量的價(jià)值不變，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收益來(lái)源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的業(yè)績(jī)，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富，選項(xiàng)B正確：選項(xiàng)CD是金融資產(chǎn)的特點(diǎn)。

59.CD選項(xiàng)A計(jì)算正確，企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時(shí)，還通過(guò)“折舊與攤銷”收回一部分現(xiàn)金，因此，“凈”的投資現(xiàn)金流出是本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分，稱之為“本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資”，本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資＝本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總投資－折舊與攤銷；

選項(xiàng)B計(jì)算正確，本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總投資＝經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＋資本支出；

選項(xiàng)C計(jì)算錯(cuò)誤，實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資；

選項(xiàng)D計(jì)算錯(cuò)誤，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加＝期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－期初凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選CD。

60.BD影響資本成本變動(dòng)的外部因素有：

（1）利率：市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)資本成本會(huì)上升，因?yàn)橥顿Y人的機(jī)會(huì)成本增加了，公司籌資時(shí)必須付給債權(quán)人更多的報(bào)酬。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，利率上升也會(huì)引起普通股和優(yōu)先股的成本上升。個(gè)別公司無(wú)法改變利率，只能被動(dòng)接受。資本成本上升，投資的價(jià)值會(huì)降低，抑制公司的投資。利率下降，公司資本成本也會(huì)下降，會(huì)刺激公司投資；

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：由資本市場(chǎng)上的供求雙方?jīng)Q定，個(gè)別公司無(wú)法控制。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以看出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)影響股權(quán)成本；

（3）稅率：由政府控制，個(gè)別公司無(wú)法控制。稅率變化直接影響稅后債務(wù)成本及公司加權(quán)平均資本成本。此外，資本收益的稅務(wù)政策發(fā)生變化，會(huì)影響人們對(duì)于權(quán)益投資和債務(wù)投資的選擇，并間接影響公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。

綜上，本題應(yīng)選BD。

影響資本成本變動(dòng)的內(nèi)部因素：資本結(jié)構(gòu)、股利政策和投資政策。

61.ABC法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。

62.ACD選項(xiàng)A表述正確，固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)＝15800－1500×1×10＝800（元）；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，固定制造費(fèi)用能量差異＝固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)－固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝1500×1×10－1000×1×10＝5000（元）；

選項(xiàng)C表述正確，固定制造費(fèi)用閑置能量差異＝（生產(chǎn)能量－實(shí)際工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（1500－1200）×10＝3000（元）；

選項(xiàng)D表述正確，固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（1200－1000×1）×10＝2000（元）。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

63.ACD期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成，期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。內(nèi)在價(jià)值的大小取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。內(nèi)在價(jià)值不同于到期日價(jià)值，期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，只有在到期日，內(nèi)在價(jià)值才等于到期日價(jià)值。所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法不正確。時(shí)間溢價(jià)有時(shí)也稱為“期權(quán)的時(shí)間價(jià)值”，但它和“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是不同的概念，時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”，而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間的“延續(xù)價(jià)值”，由此可知,選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為零，因?yàn)椴荒茉俚却恕Ｓ纱丝芍?，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

64.ACD債務(wù)的真實(shí)資本成本應(yīng)是債權(quán)人的期望收益率，而不是籌資人的承諾收益率，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在不考慮交易相關(guān)稅費(fèi)的前提下，公司的稅前債務(wù)資本成本等于債權(quán)人要求的報(bào)酬率，由于所得稅的作用，公司的稅后債務(wù)資本成本通常低于債權(quán)人要求的報(bào)酬率，所以，選項(xiàng)B正確；投資決策依據(jù)的債務(wù)資本成本，僅包括未來(lái)新增債務(wù)的資本成本，而不包括現(xiàn)有債務(wù)的歷史資本成本，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；資本預(yù)算依據(jù)的加權(quán)平均資本成本，僅包括長(zhǎng)期債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本，而不包括短期債務(wù)資本成本，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

65.BC息稅前利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋所得稅＋利息費(fèi)用＝450＋120＋120＝690（萬(wàn)元）

利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用＝690/（120＋30）＝4.6

綜上，本題應(yīng)選BC。

利息保障倍數(shù)公式中。

分子的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用；

分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。

66.BCD在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的有標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率、方差、三個(gè)杠桿系數(shù)及β系數(shù)。

67.BC采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，某個(gè)步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品”，包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。換句話說(shuō)，凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產(chǎn)成品的，都屬于該步驟的“廣義在產(chǎn)品”。因此選項(xiàng)B和選項(xiàng)C都屬于第二車間的在產(chǎn)品。

68.AC標(biāo)準(zhǔn)差度量的是整體風(fēng)險(xiǎn)，而不僅僅是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；投資組合中各證券的風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榭赡艽嬖谙嗷サ窒那闆r，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

69.CD固定成長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值=D0×(1+g)/(Rs-g)，由公式看出，股利增長(zhǎng)率g，最近一次發(fā)放的股利D0，均與股票內(nèi)在價(jià)值呈同方向變化；投資的必要報(bào)酬率(或資本成本率)Rs與股票內(nèi)在價(jià)值呈反向變化，而β系數(shù)與投資的必要報(bào)酬率(或資本成本率)呈同向變化，因此β系數(shù)同股票內(nèi)在價(jià)值亦成反方向變化。

70.ABCD【答案】ABCD

【解析】由于本題的前提機(jī)會(huì)集是一條直線，說(shuō)明A證券和B證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)為l，而A證券的標(biāo)準(zhǔn)差低于B證券，所以，最小方差組合是全部投資于A證券，最大方差組合是全部投資于B證券，即選項(xiàng)A、D的說(shuō)法正確；投資組合的報(bào)酬率是組合中各種資產(chǎn)報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，因?yàn)锽證券的預(yù)期報(bào)酬率高于A證券，所以最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券，即選項(xiàng)8正確；因?yàn)闄C(jī)會(huì)集曲線沒(méi)有彎曲的部分，所以，兩種證券報(bào)酬率的有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，選項(xiàng)c的說(shuō)法正確。

71.(1)登記產(chǎn)品成本明細(xì)賬

72.

73.(1)第-道工序完工率=(70×50%)÷100=35%

第二道工序完工率=(70+30×50%)÷100=85%

期初在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=100×35%+100×85%=120(臺(tái))

期末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=25×35%+25×85%=30(臺(tái))

本月投人的約當(dāng)產(chǎn)量=30+650-120=560(臺(tái))

注：在產(chǎn)品材料完工率=100%

(2)分別計(jì)算原材料和直接人工價(jià)格差異和數(shù)量差異

直接材料價(jià)格差異=(8．5-8)×80000=40000(元)

直接材料數(shù)量差異=(65000-500×120)×8=40000(元)

直接人工工資率差異=(324000／54000-5)×54000=54000(元)

直接人工效率差異=(54000-560×100)×5=-10000(元)

74.（1）經(jīng)濟(jì)訂貨量＝＝

（2）存貨占用資金＝平均存量進(jìn)貨價(jià)格

＝

（3）全年取得成本＝固定訂貨成本＋變動(dòng)訂貨成本＋購(gòu)置成本

＝1000＋（1080/40）×74.08＋1080×500

＝543000.16（元）

全年儲(chǔ)存成本＝儲(chǔ)存固定成本＋儲(chǔ)存變動(dòng)成本

＝2000＋100×（40/2）＝4000（元）

（4）再訂貨點(diǎn)的計(jì)算

交貨期內(nèi)平均需求＝日需求×交貨時(shí)間

＝3×4＝12（臺(tái)）

年訂貨次數(shù)＝年需求量/一次訂貨批量

＝1080/40＝27（次）

設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝0，則：保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本＝0

一次訂貨期望缺貨量＝∑（缺貨量缺貨概率）

＝（13－12）×0.18＋（14－12）×0.08＋（15－12）×0.04

＝0.46

設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝1，則：保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本＝1×100＝100

一次訂貨期望缺貨量＝∑（缺貨量缺貨概率）

＝（14－13）×0.08＋（15－13）×0.04＝0.16

缺貨成本＝0.16×80×27＝345.60（元）

相關(guān)總成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本＋缺貨成本

＝100＋345.6＝445.6（元）

設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝2，則：保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本

＝100×2＝200

一次訂貨期望缺貨量

＝（15－14）×0.04＝0.04

缺貨成本

＝0.04×80×27＝86.4（元）

相關(guān)總成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本200＋缺貨成本86.4＝286.4（元）

設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝3，則：保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本

＝100×3＝300（元）

因此，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是2臺(tái)（相關(guān)總成本最低），即再訂貨點(diǎn)為14臺(tái)。

75.

(1)115—2=100×8％×(P／A，Kd，5)+100×(P／F，Kd，5)計(jì)算得出：增發(fā)的長(zhǎng)期債券的稅前資本成本Kd=5％增發(fā)的長(zhǎng)期債券的稅后資本成本=5％×(1—25％)=3．75％(2)1050=1000×(F／P，4％，5)×(P／F，k，3)1050=1216．7×(r'／F，k，3)(P／F，k，3)一0．8630由于(P／F，5％，3)=0．8638，(P／F，6％，3)=0．8396所以：(6％一k)／(6％一5％)=(0．8396—0．8630)／(0．8396—0．8638)解得：目前的資本結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期債券稅前資本成本k=5．03％目前的資本結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期債券稅后資本成本=5．03％×(1—25％)=3．77％(3)今年的每股收益=0．5／20％=2．5(元)明年的每股收益=2．5×(1+10％)=2．75(元)明年的凈利潤(rùn)=2．75×100=275(萬(wàn)元)(4)由于股利支付率不變所以，每股股利增長(zhǎng)率=每股收益增長(zhǎng)率=10％明年的每股股利=0．5×(1+10％)=0．55(元)明年的股利=100×0．55=55(萬(wàn)元)或明年的股利=275×20％=55(萬(wàn)元)(5)明年新增的留存收益=275-55=220(萬(wàn)元)明年留存收益賬面余額=320+220=540(萬(wàn)元)(6)長(zhǎng)期債券籌資額=700-220=480(萬(wàn)元)資金總額=680+480+800+540=2500(萬(wàn)元)原來(lái)的長(zhǎng)期債券的權(quán)數(shù)=680／2500×100％=27．2％增發(fā)的長(zhǎng)期債券的權(quán)數(shù)=480／2500×100％=19．2％普通股的權(quán)數(shù)=800／2500×100％=32％留存收益的權(quán)數(shù)=540／2500×100％=21．6％(7)市場(chǎng)組合收益率的方差=市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差×市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=20％×20％=4％該股票的β系數(shù)=該股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差／市場(chǎng)組合收益率的方差=12％／4％=3普通股資本成本=4％+3×(10％一4％)=22％(8)普通股資本成本=0．55／(10～0．5)+10％=15．79％(9)股權(quán)資本成本=(22％+15．79％)／2=18．90％加權(quán)平均資本成本=27．2％×3．77％+19．2％×3．75％+32％×18．90％+21．6％×18．90％=11．88％

76.(1)根據(jù)“租賃期滿后資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方”可知，該租賃屬于稅法上的融資租賃，其租金不可以直接抵稅。

(2)該設(shè)備的購(gòu)置成本=60×(P/A，8%，4)+20×(P/F，8%，4)=213.43(萬(wàn)元)(3)租賃相對(duì)于自購(gòu)的凈現(xiàn)值

=213.43-(60-17.07×40%)×0.9434-(60-13.64×40%)×0.89-(60-9.93×40%)×0.8396-(60-5.93×40%)×0.7921-20×0.6355

=213.43-50.162-48.544-47.041-45.647-12.71=9.33(萬(wàn)元)

77.本題的主要考核點(diǎn)是成本差異的計(jì)算。

(1)甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=520×130=67600(元)

直接材料成本總差異=46800×0.62—520×100×O.6=一2184(元)

材料價(jià)格差異：(0.62—0.60)×46800=936(元)

材料用量差異：(46800—520×100)×0.6=一