從銀行間包匯看近代中國(guó)的外貿(mào)合作

近代時(shí)期，作為中國(guó)主要的國(guó)際貨幣銀行，貸款銀行主要通過(guò)轉(zhuǎn)讓和外貿(mào)交易，向中國(guó)外貿(mào)易中間事業(yè)單位提供融資便利。在這一過(guò)程中,匯豐銀行在匯票業(yè)務(wù)、打包式信貸、貨幣結(jié)算與轉(zhuǎn)換、華僑匯款以及外匯行市方面發(fā)揮了重要作用,它不僅單純進(jìn)行清算結(jié)算業(yè)務(wù)和提供有償服務(wù),同時(shí)還運(yùn)用一定的結(jié)算工具,發(fā)揮銀行信用中介的職能,把中外貿(mào)易、貿(mào)易結(jié)算和資金融通三者有機(jī)地結(jié)合起來(lái),完成中外之間債權(quán)和債務(wù)的清償,以及貨幣的轉(zhuǎn)移,對(duì)近代中國(guó)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生一定作用。1以匯率交易為目的的我國(guó)金融結(jié)構(gòu)改革由于中國(guó)商人不熟悉英國(guó)國(guó)情,很難與英國(guó)制造廠商直接進(jìn)行交易,不得不求助于英國(guó)的出口洋行,委托其購(gòu)買所需洋貨,或直接到英國(guó)在上海的大商行去競(jìng)拍。當(dāng)中國(guó)商人委托英國(guó)進(jìn)口洋行代辦貨物時(shí),進(jìn)口洋行自然就會(huì)與英國(guó)的出口商往來(lái),由他們雙方商妥條件。一旦業(yè)務(wù)成交,英國(guó)的出口商就要發(fā)出匯票,如果是銀行匯票,當(dāng)由匯豐銀行承受支付;如是商業(yè)匯票,當(dāng)由進(jìn)口洋行自己承受支付,但是這種商業(yè)匯票也要由匯豐銀行向進(jìn)口洋行代收。匯豐銀行的銀行匯票首先在中國(guó)的進(jìn)口貿(mào)易中起到了先行支付貨款和監(jiān)督跟蹤貨物的作用。銀行匯票是一家銀行向另一家銀行簽發(fā)的書面支付命令,其出票人和付款人都是銀行。銀行匯票的基礎(chǔ)是銀行的信用,它是國(guó)際貿(mào)易支付和結(jié)算的主要工具之一。匯豐銀行可以在倫敦、以及歐洲、印度、澳大利亞、美國(guó)和中國(guó)的主要商業(yè)中心提供銀行匯票,同時(shí)也為國(guó)外商品購(gòu)買者提供信用展期、接受交易、儲(chǔ)蓄賬戶和鈔票流通的匯票買賣業(yè)務(wù)。貨物未到之時(shí),匯票與貨物單據(jù)都到了匯豐銀行手里。然后銀行通知進(jìn)口洋行索取提單,以便提貨、報(bào)關(guān)、納稅和安置貨物,進(jìn)口洋行再負(fù)責(zé)通知中國(guó)商人交款取貨。通常情況下,商人給進(jìn)口洋行交的是莊票,洋行則將莊票與提貨單一起交給匯豐銀行,銀行核對(duì)無(wú)誤后,即給商人發(fā)貨。而匯豐銀行所收匯票的期限一般在10天左右,到期收款,如有問(wèn)題唯買辦是問(wèn)。在商人未付款提貨之前,匯豐銀行對(duì)貨物有支配權(quán)和管理權(quán)57。一旦出現(xiàn)商人不交款取貨,則銀行就要承擔(dān)較大損失。其次是匯豐銀行堅(jiān)持匯兌6個(gè)月期限的匯票,使中外貿(mào)易得以順利進(jìn)行。1876年國(guó)際金融方式發(fā)生了巨大變化,加上中國(guó)和西方國(guó)家的貨幣制度不同,當(dāng)時(shí)和亞洲進(jìn)行貿(mào)易的大多數(shù)商人,因?yàn)槭艿姐y價(jià)下跌的沖擊,已經(jīng)不再向倫敦匯出匯票,而轉(zhuǎn)向上海匯出銀建制的匯票,向香港或日本匯出美元建制的匯票。貨物主如再向上海匯出60日支付的商業(yè)票據(jù),而倫敦的銀行因?yàn)橐醋约阂?guī)定的匯兌行市進(jìn)行收購(gòu),那么銀行就可以避免因匯兌行市下跌而造成的損失。而對(duì)商人來(lái)說(shuō),則是意味著把匯兌行市下跌的危險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了銀行。不少銀行不愿意承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn),放棄了這一業(yè)務(wù)。而匯豐銀行與其他銀行不同,一直堅(jiān)持匯兌6個(gè)月期限的匯票業(yè)務(wù),使中外貿(mào)易融資得以順利進(jìn)行。匯豐銀行自己采取措施承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn),利用其在倫敦與金融市場(chǎng)緊密聯(lián)系的分支機(jī)構(gòu),逆風(fēng)而行,打敗了其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在匯票業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)。不僅贏得貿(mào)易商的好評(píng),而且還因此加強(qiáng)了自己的實(shí)力,渡過(guò)1873～1875年的困難時(shí)期,銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)得到恢復(fù)和發(fā)展。第三,通過(guò)銀行匯票和商業(yè)匯票的匯兌機(jī)制,將中外貿(mào)易融資市場(chǎng)連接起來(lái)。匯票的使用不僅使上海的貿(mào)易金融得以運(yùn)營(yíng),而且還可以通過(guò)匯票,使倫敦市場(chǎng)上黃金價(jià)格的運(yùn)用成為可能。作為國(guó)際匯兌銀行,匯豐銀行就可以操縱金銀比價(jià),掌握匯兌行市。金本位國(guó)可以利用金銀比價(jià)的波動(dòng),建立控制銀本位國(guó)中國(guó)的關(guān)系。這種控制關(guān)系并不是以英國(guó)的匯價(jià)和金銀比價(jià)直接應(yīng)用于此,而是通過(guò)掌握貿(mào)易融資的銀行和大洋行,利用金銀比價(jià)中維持黃金高價(jià)格的貿(mào)易結(jié)算關(guān)系,把中國(guó)和倫敦金融市場(chǎng)聯(lián)接起來(lái)了。2以出口貿(mào)易、信用重審的方式融資匯豐銀行的一個(gè)重要活動(dòng)就是支持外國(guó)商人與中國(guó)商人進(jìn)行茶葉、真絲和鴉片等項(xiàng)目的貿(mào)易,為殖民地與宗主國(guó)之間的貿(mào)易提供融資服務(wù)。由于洋商是中國(guó)出口貿(mào)易的主要承辦人,中國(guó)商人不熟悉外貿(mào)行情,且不容易集資,很少能夠參與這一領(lǐng)域。首先,匯豐銀行通過(guò)打包式信貸為洋行辦理中國(guó)的出口貨物提供了新式的貿(mào)易融資服務(wù)。利用這樣的現(xiàn)代式融資方式,洋行包辦出口的業(yè)務(wù)得以順利進(jìn)行。一般來(lái)說(shuō),洋行包辦的辦法有兩個(gè),一是由英國(guó)進(jìn)口商自動(dòng)委托其在華購(gòu)買某種貨物,二是由洋行自己與英國(guó)進(jìn)口商接洽,無(wú)論英國(guó)商人想購(gòu)買怎樣的貨物,洋行都會(huì)承諾包辦。而洋行則是委托中國(guó)商人代為收購(gòu),所需要的款項(xiàng),由英國(guó)進(jìn)口商允許洋行開(kāi)出一張自己的匯票,這種匯票連同貨物單據(jù),如提單和保險(xiǎn)單等,就成為出口貿(mào)易的跟單匯票;或者允許洋行對(duì)英國(guó)進(jìn)口商指定的倫敦銀行發(fā)出一張匯票,這就是銀行匯票,它的信用比跟單匯票為高,貼現(xiàn)利率比較優(yōu)惠。這種信用也稱為票證抵押貸款,是銀行對(duì)出口商在貨物裝船出口前的融資。無(wú)論是跟單匯票還是銀行匯票,匯豐銀行都愿意予以融通,這就是為出口貿(mào)易融資的打包式信貸。打包放款是指出口商用國(guó)外銀行開(kāi)來(lái)的信用證向本國(guó)的銀行申請(qǐng)的貸款。貸款的回收靠出口項(xiàng)下的收匯,是一種有保證的信貸。打包放款,事實(shí)上是為了解決出口備貨所需要的資金,銀行需要有一定的資力。在一定的額度內(nèi),出口商可以自由透支款項(xiàng)收購(gòu)貨物,只需交一張附有單據(jù)的期票給匯豐銀行收?qǐng)?zhí)作為擔(dān)保,匯豐銀行則對(duì)貨物有支配權(quán)和管理權(quán)55。其次,在中國(guó)沿海城市,匯豐銀行不僅通過(guò)拆票(Choploan)方式對(duì)錢莊進(jìn)行信用放款(如果是銀兩拆票,利率就叫銀拆(Nativeinterest);如果是銀元拆票,利率就叫洋拆)。而且更為重要的是,匯豐銀行把“打包式的信貸”這樣的新式融資服務(wù)擴(kuò)展到中國(guó)內(nèi)地廣闊地區(qū)。例如為出口服務(wù),在中國(guó)商人進(jìn)行茶葉收購(gòu)時(shí),匯豐銀行干脆直接或通過(guò)錢莊,把資金借給與內(nèi)地茶葉供應(yīng)者打交道的商人,這些貸款就可以便利中國(guó)商人把出口產(chǎn)品收購(gòu)和運(yùn)輸?shù)礁劭?這是“打包式的信貸”服務(wù)的延伸。這種服務(wù)在漢口和福州比較多,當(dāng)然做這樣的業(yè)務(wù)要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。這樣,匯豐銀行通過(guò)洋行、錢莊體系,或者銀行的買辦,就可以把資金直接送到內(nèi)地中國(guó)商人的手里。這些資金可以為出口商品和進(jìn)口商品到通商口岸或以外的地區(qū)提供資金支持,或者讓這些人從事三角貿(mào)易。由于打包放款期限短、周期快、使用率也較高,可以幫助出口商解決信用證項(xiàng)下出口資金不足的困難,為出口商提供短期融資,便利了中外貿(mào)易。3從銀行信貸、華僑應(yīng)完善我國(guó)國(guó)際匯匯業(yè)務(wù)模式的關(guān)系從國(guó)際金融的發(fā)展來(lái)說(shuō),國(guó)際匯兌(InternationalExchange)是通過(guò)國(guó)際間銀行的“匯”與“兌”,實(shí)現(xiàn)國(guó)與國(guó)之間債權(quán)債務(wù)的清償和國(guó)際資金的轉(zhuǎn)移。匯是指貨幣資金在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移,兌是指不同國(guó)家間貨幣的相互轉(zhuǎn)換。因此,國(guó)際匯兌即是指通過(guò)銀行把一個(gè)國(guó)際的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)際的貨幣,并借助于各種信用工具,將貨幣資金轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)際,以清償國(guó)際間由于貿(mào)易或非貿(mào)易往來(lái)產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的專門性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。國(guó)際匯兌業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)匯款業(yè)務(wù)的性質(zhì)有相同之處,都是資金轉(zhuǎn)賬劃撥,了結(jié)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的資金授受的行為。但是國(guó)際匯兌由于債權(quán)人和債務(wù)人、資金授受雙方在不同的國(guó)家,經(jīng)辦的資金就是外匯。因此,匯豐銀行所進(jìn)行的金本位國(guó)和銀本位國(guó)之間的貨幣兌換,外匯的買賣和結(jié)算,是中國(guó)國(guó)際匯兌的重要業(yè)務(wù)。首先,匯豐銀行要為進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)行資金的劃撥和兌換。在出口洋行的打包式融資中,匯豐銀行所收的款項(xiàng)都是規(guī)元銀,但是對(duì)于倫敦銀行或進(jìn)口商所出匯票則要用金鎊計(jì)算,因此,匯豐銀行要與出口洋行商定匯率,將匯票的金鎊數(shù)量折合為規(guī)銀收款,各種費(fèi)用沖抵后即為銀行的收入。在中國(guó)商人的進(jìn)口貿(mào)易中,匯豐銀行也同樣要將倫敦商人的金鎊匯票兌換和折合為規(guī)銀交付洋行,銀行的中介作用體現(xiàn)在它既可以向倫敦商人支付金鎊匯票,同時(shí)也可以向東方銀本位國(guó)商人支付銀匯票。其次,華僑匯款業(yè)務(wù)是匯豐銀行經(jīng)辦的重要國(guó)際匯兌業(yè)務(wù),同時(shí)也是其獲得收入的一項(xiàng)重要來(lái)源。華僑到海外謀生的歷史可謂源遠(yuǎn)流長(zhǎng),他們經(jīng)過(guò)自己的辛勤勞動(dòng)積攢財(cái)富,而這些財(cái)富他們自己本身是舍不得花費(fèi)的,往往通過(guò)各種渠道匯回家鄉(xiāng)。在19世紀(jì),東南亞、日本和美洲的華僑,一部分人是通過(guò)傳統(tǒng)的僑批匯兌機(jī)構(gòu)把錢匯回來(lái),但是也有相當(dāng)一部分人的錢財(cái)是通過(guò)銀行這一渠道,將錢財(cái)匯回到自己指定的收款人。早在19世紀(jì)70年代中期,匯豐銀行就開(kāi)始利用它遍布南洋華僑集中地的分支機(jī)構(gòu),企圖包攬僑匯業(yè)務(wù)。80年代以后,事情正朝著它所希望的方向進(jìn)一步發(fā)展。來(lái)自僑匯中心的廈門報(bào)道,1886年終的一個(gè)月里,由匯豐銀行經(jīng)辦的僑款,“約有一百二三十萬(wàn)元”,在那里,匯豐銀行的匯票已“久為紳商所信任”。以香港為中心的匯豐銀行,在遠(yuǎn)東設(shè)有多個(gè)分支機(jī)構(gòu),而這些支行或代理行的地點(diǎn)與華僑的商業(yè)中心正好是重合的,因此,部分華僑匯款業(yè)務(wù)是匯豐銀行的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)之一,同時(shí)也是中國(guó)國(guó)際匯兌的重要業(yè)務(wù)。特別是在19世紀(jì)后期,香港的中轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)作用得到逐步擴(kuò)大,在香港的外國(guó)銀行越來(lái)越依靠?jī)S批信局所形成的匯款網(wǎng),并將之?dāng)U大改編成了新加坡——香港為主要渠道的亞洲地區(qū)金融關(guān)系。結(jié)果以前經(jīng)營(yíng)僑匯業(yè)務(wù)的批信局和僑批局等,并沒(méi)有被這些外國(guó)銀行的建立所取代,反而因得到外國(guó)銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系得以擴(kuò)大,但是批信局使用的兌換率是由匯豐銀行等外國(guó)銀行決定的。華僑匯款為無(wú)形貿(mào)易,是中國(guó)抵補(bǔ)外貿(mào)逆差的一個(gè)重要項(xiàng)目,華僑匯款的數(shù)額,根據(jù)中國(guó)銀行的統(tǒng)計(jì),1902年至1913年平均每年約為1.5億元,1914年以后每年大體在2～3.5億元,1928年為2.51億元,占中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常收入的12.32%,彌補(bǔ)當(dāng)年貿(mào)易逆差額的81.76%。1931年最高達(dá)3.47億元,占中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常收入的15.61%,彌補(bǔ)當(dāng)年貿(mào)易逆差額的61.74%。1936年的3.20億元僑匯,彌補(bǔ)當(dāng)年貿(mào)易逆差額的96.97%215。因此,華僑匯款是一項(xiàng)收益可觀,且業(yè)務(wù)量較大的國(guó)際匯兌業(yè)務(wù)。通過(guò)這一業(yè)務(wù),使匯豐銀行對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的間接影響,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它的直接活動(dòng)所能夠達(dá)到的通商口岸及其附近地區(qū)。4為中國(guó)法幣匯率做了貢獻(xiàn)外匯是國(guó)際匯兌或外國(guó)匯兌的簡(jiǎn)稱,是外幣所表示的資產(chǎn),可以在國(guó)際上自由兌換和買賣,是國(guó)際金融活動(dòng)中的特殊商品,匯率就是這一種特殊商品的價(jià)格,而外匯市場(chǎng)就是專門從事外匯買賣的市場(chǎng)。19世紀(jì)70年代,上海發(fā)生銀貴現(xiàn)象,白銀與英鎊的匯率上升,而茶葉出口商卻要用銀來(lái)支付貨款,因此必須先賣出英鎊以獲得白銀,然后用白銀支付。匯豐銀行就做這樣的白銀投機(jī)買賣,從中獲利。自從19世紀(jì)70年代中期以后,匯豐銀行就是清政府貸款談判的代理,通過(guò)幾個(gè)官方賬戶掌握中國(guó)的官方匯率和海外銀行業(yè)務(wù),成為主導(dǎo)中國(guó)外匯行市的外資銀行。一般來(lái)說(shuō),中國(guó)每日外匯買賣的官方匯率是由匯豐銀行設(shè)定的,匯豐銀行的經(jīng)理在這一方面有很大的權(quán)力。上海的匯率也是由它決定的,其他銀行即參考匯豐銀行的掛牌匯率。外匯行市也是由匯豐銀行操作的,從1923年開(kāi)始,匯豐銀行就成為上海外匯交易銀行的領(lǐng)頭羊。在國(guó)民黨政府期間,在外匯行市方面,匯豐銀行支持國(guó)民黨政府的法幣政策,為穩(wěn)定法幣匯率而進(jìn)行買賣外匯的活動(dòng),參加了中國(guó)貨幣平準(zhǔn)基金的工作。國(guó)民政府本來(lái)想剝奪匯豐銀行在中國(guó)的特殊地位,盡可能減少匯豐銀行作為匯兌結(jié)算銀行的作用,到1937年匯率由中央銀行設(shè)定,因此,匯豐銀行及其國(guó)際匯兌銀行的主導(dǎo)性作用被改變了。但是1937年日本入侵以后,中國(guó)中央銀行的使命是那么的短暫。為了安全起見(jiàn),中國(guó)官方又要求匯豐銀行重新發(fā)揮它原來(lái)在國(guó)際匯兌方面的作用。特別是日本侵略淞滬地區(qū)以及偽政府建立以后,國(guó)民黨政府需要與匯豐銀行進(jìn)行合作,以及需要運(yùn)用匯豐銀行在外匯方面的技術(shù)和技巧。因此,匯豐銀行再一次掌握中國(guó)的國(guó)際和國(guó)內(nèi)清算業(yè)務(wù),再一次進(jìn)入外匯市場(chǎng),為支持中國(guó)的法幣匯率作最大的努力。但是,由于匯率的不斷變化,有可能動(dòng)搖法幣的幣值,匯豐銀行在宋子文和孔祥熙的要求下,為中國(guó)銀行和交通銀行買賣外匯,以此來(lái)挽救貨幣危機(jī)。匯豐銀行上海分行的總經(jīng)理亨奇曼(Henchman)是一個(gè)外匯專家,有比較豐富的外匯技巧和經(jīng)驗(yàn),他作為外匯操盤手,認(rèn)為匯豐銀行愿意為中國(guó)政府承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn),這一做法并不僅僅是出于商業(yè)銀行的防御性行為。匯豐銀行提供了200萬(wàn)英鎊資金用于購(gòu)買白銀,在上海秘密掌握100萬(wàn)英鎊資金用來(lái)穩(wěn)定法幣匯率。同時(shí)還借款給中國(guó)中央銀行200萬(wàn)英鎊用來(lái)買賣外匯的,并賣出1億兩的白銀。他們當(dāng)時(shí)的想法是無(wú)論怎樣都要支持中國(guó)的法幣制度,使其不至于崩潰。當(dāng)然,外匯的買賣都是秘密進(jìn)行的,包括其他英國(guó)銀行買賣外匯都是根據(jù)亨奇曼的指令行事的。1939年時(shí),為了長(zhǎng)期穩(wěn)定中國(guó)的法幣匯率,中英之間達(dá)成了建立“中英貨幣平準(zhǔn)基金”的政策,簽署了兩個(gè)得到英國(guó)政府同意的協(xié)議。一個(gè)是4個(gè)銀行之間的協(xié)議:匯豐銀行、渣打銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)交通銀行,建立一個(gè)英鎊基金。英國(guó)銀行集資500萬(wàn)英鎊,其中匯豐銀行300萬(wàn)英鎊,渣打200萬(wàn)英鎊;中國(guó)方面集資500萬(wàn)英鎊,其中中國(guó)銀行350萬(wàn)英鎊,交通銀行150萬(wàn)英鎊。第二個(gè)是英國(guó)財(cái)政部與英國(guó)兩個(gè)銀行之間的協(xié)議:如果他們忠實(shí)地履行了銀行間的協(xié)議,英國(guó)財(cái)政部保證給予的利率。1940年6月,又建立了新的平準(zhǔn)基金B(yǎng),匯豐銀行也參加了認(rèn)購(gòu)100萬(wàn)英鎊,但有60萬(wàn)英鎊是由中國(guó)銀行和中國(guó)政府擔(dān)保的。但是最后這一基金沒(méi)有操作,匯豐銀行也就沒(méi)有在實(shí)際上劃撥過(guò)資金。在中外銀行的合作下,中國(guó)的貨幣危機(jī)有了轉(zhuǎn)機(jī),中英平準(zhǔn)基金維護(hù)中國(guó)匯率的穩(wěn)定一直堅(jiān)持到1941年12月太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)。在這一行動(dòng)中,匯豐銀行實(shí)際上沒(méi)有承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn),它還希望得到3%或