《[xx年煤炭行業分析報告]煤炭行業分析報告》中國礦業大學級考試科目管理經濟學考試時間小構組員所在院系任課教師中國礦業大學碩士院培養管理處印制目錄1行業介紹??????????????????????????1.1行業定義?????????????????????????1.2行業地位?????????????????????????2煤炭行業發呈現狀??????????????????????2.1行業特性?????????????????????????2.2行業競爭?????????????????????????2.3行業變革?????????????????????????3煤炭行業供應分析??????????????????????3.1供應總量分析????????????????????????3.2供應影響因素????????????????????????4煤炭行業需求分析??????????????????????4.1需求總量分析????????????????????????4.2需求影響因素????????????????????????5煤炭行業預測分析??????????????????????5.1煤炭供求預測????????????????????????5.2利潤前景分析????????????????????????煤炭行業分析報告1行業介紹1.1行業定義煤炭行業重要指煤炭開采和洗選業，附屬于采礦業，重要是指從事多個煤炭的開采、洗選、分級等生產活動，不涉及煤炭勘探和建筑工程活動。從細分行業來看，根據煤的煤化程度和工藝性能指標，煤炭開采和洗選業可分為煙煤和無煙煤的開采洗選、褐煤的開采洗選、其它煤炭采選。1.2行業地位煤炭是國民經濟的基礎性行業，與國民經濟的景氣程度有很強的有關性。我國是一種以煤為重要能源的國家，現在煤炭在能源消費構造中占70%以上，在此后相稱長的一段時期內，煤炭仍將是我國能源的支柱產業，這是由我國的國情決定的。2煤炭行業發呈現狀2.1行業特性我國煤炭資源即使排名世界第三，但優質煤以及可采煤的數量只占我國煤存儲量的三成，人均比例持平國際平均水平，并不能稱為資源豐富。煤炭行業是典型的資源密集型行業，是自然壟斷行業，公司發展狀況很大程度上是由其所占有資源量決定。我國煤炭市場受之前激勵政策影響，民間資本紛紛涉足，煤炭產銷量大幅提高，為國家能源安全做出了突出奉獻。但是，安全事故、資源浪費、收入分派不均等問題日益突出。我國大型煤企多為國有公司，其依靠雄厚的資金、技術、管理等方面優勢，在煤炭行業占據重要地位。同時，國家予以的諸多傾斜政策，助其快速確立了壟斷地位。經歷了行業“黃金十年”的發展后，隨著我國經濟構造戰略性調節力度加大，高耗能產業受到限制，鋼鐵行業產能嚴重過剩，煤炭消費需求不旺，國內煤炭行業產能建設超前、進口煤價略低的沖擊等多重因素影響，煤炭行業近幾年的處境十分不利，行業優勢已不明顯。2.2行業競爭2.2.1煤炭領域國內外競爭狀況（1）國外進口煤的壓力劇增的進口煤量（見圖1），造成國內煤炭市場供求發生變化，國內公司轉向國家市場采購煤炭，自產煤炭需求不僅沒有增加，反而出現了相對減少的狀況。進口煤之因此暢銷國內市場，價格是根本因素，由于危機，煤炭價格大幅度下滑，進口煤價低于國內煤價（低150~180元/噸）。同時，國際煤炭價格走低，對我國煤炭出口貿易影響也很大（圖2），進一步加大了國內煤炭公司的經營壓力。圖1近十年我國煤炭進口量趨勢圖圖2近十年我國煤炭出口量趨勢圖（2）國內市場的低迷期隨著煤炭資源的整合，礦井建設已進入出煤期，重要產煤大省山西、陜西、內蒙等地的礦井產能將逐步釋放，產量剛性增加，產能過剩，而需求在逐步遞減，國內煤炭市場競爭會更加激烈。現在，國內煤炭價格已經靠近某些大型煤炭公司的生產成本，行業虧損面已達成80%，地方政府的稅費已然有增無減，煤炭市場的競爭已經越來越激烈。現在煤炭的競爭已不僅僅是產品質量和價格的競爭，更是煤炭公司生存能力的持久戰。2.2.2煤炭行業重要競爭對手的市場地位和戰略煤炭公司的競爭對手可分為兩類，一類是區域競爭對手，另一類是客戶競爭對手。對煤炭產品而言，由于煤炭產品屬于大宗產品的銷售，因而客戶競爭對手有時比區域競爭對手的競爭更直接、更激烈。另外，煤炭產品運輸重要依靠鐵路，諸多時候，鐵路交通的便利程度決定了客戶競爭對手來自的方向。（1）潛在競爭對手競爭的市場地位和戰略。煤炭產品的市場競爭同樣存在潛在競爭對手，如以產品優勢進入；以新產品形式進入，如型煤；以新理念進入，如環保；以低價格進入；以其它的促銷手段進入；以聯盟方式進入；以競爭的目的進入；實力擴張型進入等。（2）替代品競爭對手。即使煤炭作為第一能源的地位在將來長時間內不會變化，但煤炭作為一次能源的比例卻會有所下降，據有些專家預測至2050年，煤炭作為一次能源會由70%降至60%。天然氣、水能、核能、風能、太陽能等新能源都是煤炭的直接替代品。隨著科技的發展和環保意識的增強，新能源的使用將越來越廣泛，煤炭產品在一次能源市場上的市場份額將逐步減少，但煤炭產品可能在煤化工等轉化方面有更大的發展前景。（3）科技進步所影響的競爭對手。科技進步是社會發展的必然趨勢。節能設備、高效環保能源，煤炭替代品的科技進步都會對煤炭形成沖擊和威脅，并且當這方面科技發展的速度超出了煤炭科技進步的速度時，將對煤炭形成負梯度壓力，這會對煤炭發展產生不利影響。（4）鐵路運輸所影響的競爭對手。隨著國民經濟的快速發展，煤炭需求日趨緊張，煤炭輸送重要依賴鐵路運輸。近幾年來，由于鐵路基礎建設發展滯后，成為現在制約煤炭運輸的瓶頸。即使國家和鐵路部門采用方法力保煤炭運輸，但隨著社會對煤炭需求量大幅增加，以及煤炭產量的大幅增加，短期內煤炭運輸環境還無法從根本上改善。2.2.3煤炭行業獲得競爭成功的核心因素煤炭產品基本上是一種無差別的競爭產品，因而競爭的范疇較廣，受行業整體供求水平的影響也較大。另外，煤炭產品是在自然條件下形成的，后續加工對產品質量的影響較小，因此，資源稟賦對公司市場營銷的影響較大。另首先，煤炭公司固定投資大、人員多、設備專用性強，因而退出成本較高，因此煤炭公司很難倒閉。最后，我國礦分辨布相對分散，煤炭公司集中度增加后并不會做成像石油行業那樣兩個寡頭的狀態，而是可能出現十多個巨頭共同競爭的局面，隨著政策的收緊，煤炭行業走近壟斷的新時代。2.3行業變革的驅動因素2.3.1產業政策變動xx年終，國務院辦公廳出臺《有關深化電煤市場化改革的指導意見》中指出，xx年取消電煤價格雙軌制、定量煤電價格聯動機制等一系列規定。《國務院有關印發能源發展“十二五”規劃的告知》指出，煤電運一體經營，環保力度加強，同時新能源發展加速、低碳經濟崛起，影響了煤炭行業的發展，為了適應外部經濟環境和國家政策，煤炭行業不得不進行改革。政府提出在xx年實現“非化石能源消費比重提高到11.4%”和“單位國內生產總值二氧化碳排放比xx年下降17%”，“xx年煤炭消費比重降至65%下列”和“京津冀、長三角、珠三角等區域力求實現煤炭消費總量負增加”。2.3.2.成本上升隨著礦井開采的向下延伸，生產條件日益復雜，煤炭單位開采成本可能會逐步增加，同時隨著生產要素價格剛性上升、資源環境約束增強、財政稅收政策調節等因素影響，可能會造成煤炭公司成本上升，影響公司的業績。2.3.3.環保煤炭的干凈轉化是中國能源生產和消費革命的重要內容。堅持綠色、低碳、循環的發展途徑，不停強化環境安全考核問責，加緊推動節能環保重點工程，加強建設項目環保管理。2.3.4本質安全煤炭安全問題始終不容無視，煤炭行業的事故率高，且事故的死亡率居高不下，為了保障煤炭生產的安全，必須要進行變革，深化煤礦安全風險預控管理體系建設，貫徹安全生產責任、強化過程管控和源頭治理、突出重大災害治理、推動保障體系建設，努力實現安全生產變革。2.3.5產業升級由于我國煤炭相對富有、石油和天然氣資源缺少，因此石化產品的供需矛盾始終突出。xx年，我國石油產量2.1億噸，進口2.82億噸，同比攀升4.03%，出口162萬噸，同比下降33.3%，表觀消費量4.9億噸，石油對外依存度為58%。xx年天然氣消費量約1676億立方米，同比增加13.9%，占一次能源消費的比重由xx年的5.4%上升至5.9%，天然氣進口量達成530億立方米，對外依存度達成31.6%。因此，煤炭行業正由傳統的采煤正在慢慢轉向煤制甲醇和下游烯烴、煤變油、煤制天然氣和煤制二乙醇等一系列當代煤化工領域，能夠成為傳統石化產品的替代品，因此含有較大的市場發展空間。先進的大型煤制甲醇成本低，競爭力強，在甲醇制烯烴、甲醇汽油等新興下游的有推動下，甲醇消費量快速增加，市場前景好。3煤炭行業供應分析3.1供應總量分析圖3xx年全國煤炭供應量單位：萬噸xx年后來，隨著我國宏觀調控政策的實施以及對煤炭開采加工行業的整頓，煤炭行業逐步扭轉數年來效益持續下滑的局面，特別是國際石油價格的上漲，使得我國煤炭公司的利潤不停增加，中國煤炭產量大幅度增加。xx～xx年，煤炭產量繼續保持大幅增加，由xx年的18.35億噸增加到xx年的26.92億噸，年均增加2億噸。xx年，中國煤炭生產總體維持高位運行狀態，繼續保持世界最大煤炭生產國的位置，全年產量達成28.02億噸。xx年后來，隨著國家“四萬億”投資規劃實施，煤炭產能和產量不停增加，到xx年，全年完畢煤炭產量35.2億噸，持續三年增幅8%以上。進入xx年，隨著國內經濟增加放緩、房地產投資逐步緊縮，煤炭需求有所減緩，產量隨之下降，當年完畢產量36.5億噸，同比增加3.8%。xx年煤炭市場繼續低迷，同比增加1.4%。煤炭產量跟煤炭價格有很大的關系，xx年煤炭價格上漲很大，因此煤炭產量也隨之猛增，而xx年和xx年煤炭產量增加放緩，在很大程度上是由于煤炭價格的下降。3.2供應影響因素3.2.1技術水平的變化隨著科學技術的快速發展，新工藝和新技術不停應用到煤炭開采領域，增進了煤炭科學技術的迅猛發展，因此煤炭行業的生產能力和規模不停擴大，從上圖3能夠看出xx年到xx年煤炭的產量始終保持不停上升的趨勢。特別是近幾年煤炭市場低迷，價格下降，但是產量仍舊保持增加態勢，這與煤炭行業技術水平不停提高有很大關系。煤炭勘探技術不停提高，隨著煤礦生產機械化、集中化水平的提高，以高分辨三維地震勘探技術為核心的精細物探技術，結合其它的高精度、數字勘探技術的應用推廣，解決了原有的精細化勘探程度局限性的問題，為大型礦井設計提供了資源保障。煤炭開采技術不停提高，我國最新研制的當代滾筒采煤機，截割電機在搖臂上橫向布置，機身為框架構造，各重要部件安裝在框架內，搖臂絞接在框架的兩端，通過控制液壓系統和調解液壓缸行程，即可變化截割滾筒的工作高度，并且給設備的拆裝和維修帶來方便。3.2.2國家有關政策國家進出口政策的影響。自xx年8月30日起，我國取消褐煤的零進口暫定稅率，恢復實施3%的最惠國稅率；11月，國辦下發《有關增進煤炭行業平穩運行的意見》，提出了果斷遏制煤炭產量無序增加、切實減輕煤炭公司稅費負擔、加強煤炭進出口環節管理、提高煤炭公司生產經營水平和營造煤炭公司良好發展環境等五個方面增進煤炭行業平穩運行的意見和方法。節能減排政策的影響。xx年9月，國務院公布的《大氣污染防治計劃》也將對煤炭行業產生深遠影響。《大氣污染防治計劃》中有全方面整治燃煤小鍋爐，控制煤炭消費總量，加緊清潔能源替代運用，推動煤炭清潔運用，提高煤炭洗選比例等多項涉及煤炭的內容。11月份公布的《有關增進煤炭行業平穩運行的意見》再次提出“按照節能減排和環保規定，研究制訂商品煤質量國標。”國家控制煤炭消費量會一定程度上影響。3.2.3固定資產投資額煤炭供應量的增加重要取決于新增煤炭產能的增加，即新煤礦的投產，或老煤礦通過技改提高產能，這一切均能夠通過煤炭行業固定資產投資額及其增加率反映出來。將煤炭行業固定資產投資增加率結合煤炭產量、消耗量走勢能夠看出：煤炭行業固定資產投資額增加率與煤炭產、銷量增加率走勢基本一致，只是變化幅度更大某些。圖4：固定資產投資額與產量增加狀況1歷史上曾經出現過固定資產投資滯后于產銷量的狀況，但自xx年開始，投資者意識到市場變化，煤炭行業固定資產投資也開始新一輪的上升，由慢到快，在xx年煤炭消費量大幅增加23.88%，煤炭價格快速上漲的帶動下，xx年煤炭行業固定資產投資增加率達成創紀錄的257.53%，其后幾年，即使增加速度有所回落，但始終保持在較高的水平上，直到xx年才開始出現負的增加速度。xx年，全國煤炭采選行業固定資產投資達成1459.0億元，同比增加25.46%，增速仍然較快。xx年，煤炭行業利潤高、效益好，在一定程度上刺激了社會投資的熱情。因此，盡管受到越來越嚴肅的環保、安全、資源政策約束，但煤炭行業投資增速始終維持著逐月走高的趨勢。xx年以來的經濟放緩同樣在煤炭行業固定資產投資中有所體現，xx全年投資總額5370.16億元，同比增加9.67%；xx年全年投資為5262.76億元，同比下降2.00%。1注：圖表數據來源于中國國家統計局網站及eps數據庫圖5：煤炭公司固定資產投資相對產量彈性2即使說固定資產投資仍然是煤炭供應的重要因素，但其對于煤炭產量的影響程度正在逐步減小，單方面變化固定資產投資已漸漸不能夠在較大程度上影響煤炭行業的產量。3.2.4流動資產如圖6所示，煤炭行業流動資產年平均余額增加呈雙峰狀，xx年略為下降之后又在持續攀升，直到xx年才開始下降，這與產銷量的變化趨勢差別較大，但總體趨勢也較為一致。xx年為3736.046億元，同比增加26.72%；xx年這一數值為4391.88億元，同比增加20.15%。而xx年煤炭行業流動資產年平均余額為15251.825億元，同比增加35.38%，xx年平均余額為17877.365億元，同比增加19.62%，xx年為19191.819億元，同比增加僅為5.57%。流動資產的變動對于煤炭產量的影響較小，彈性最大僅為0.32，也即流動資產每變動一種百分點，滯后一種月煤炭產量將變動0.32個百分點。從趨勢上看，流動資產變動對于煤炭產量的影響近年來是遞增的。因此，此后保持充足的流動資金對于確保煤炭有較高的產量將起到非常重要的作用。2相對彈性指的是煤炭產量的增量（萬噸）與固定資產投資增量（億元）之比圖6：全國煤炭公司流動資產與投資增加狀況3.2.5廠商個數圖7：全國煤炭公司單位數及虧損公司單位數從上圖能夠看出，xx年至xx年煤炭公司單位數不停增加，xx年達成最多，這與煤炭產量的增加趨勢是一致的，普通狀況下，廠商數量與供應量呈正比。但是xx年至xx年煤炭公司單位數快速減少，xx年至xx年煤炭公司個數保持穩定狀態。煤炭公司單位數減少，有很大一部分因素是政府對煤礦的整治，許多小煤礦被合并，尚有一部分因素是因此煤炭行業的虧損，許多經營不善的煤炭公司破產。但是由于煤炭公司之間的整合，公司規模擴大，加上煤炭勘探和開采等技術水平提高，廠商個數的減少并未對煤炭產量造成太大影響。4煤炭需求分析4.1需求總量分析首先分析煤炭需求量近些年來的變化，以下圖8和圖9所示為xx十年來煤炭的消費總量變化趨勢以及煤炭消費占能源消耗總量比例的變化趨勢。圖8：xx年煤炭消費總量變化趨勢圖從xx年煤炭消費總量變化趨勢圖可看出，這些年煤炭消費總量始終處在上升的趨勢，但是xx年之后煤炭需求增加趨勢放緩。圖9xx年煤炭消費總量占能源消費總量比例變化趨勢圖xx年間煤炭占能源消費比例變化幅度很小，始終在[69.5，71.1]范疇內變動，但是xx年之后煤炭消費所占比例開始大幅下降，從xx年70.4%下降至xx年的68%，xx年比例只有64.5%。可見煤炭消費占能源消耗總量的比例自從xx年之后就沒有反彈的但愿了。4.2影響需求的因素4.2.1下游產業煤炭行業下游產業是以煤炭資源為基礎的價值縱向延伸，重要是電力行業、鋼鐵行業、建材行業和煤化工行業等。（1）電力行業電力行業是煤炭行業最重要的下游行業，其煤炭消費量占全國煤炭消費量的二分之一以上。煤炭行業是電力行業發展的能源基礎，電力行業是煤炭行業發展的重要動力。中國“富煤、缺油、少氣”的資源特點，決定了電力工業的發展必須以燃煤發電為基礎。從發電能源的資源確保和技術經濟角度看，中國電力工業選擇以煤為主的電源構造，無論是過去、現在和將來，都是經濟安全的必然選擇。中國燃煤電廠的比重從1949年的52.2%上升到近幾年的75%左右，充足闡明煤炭是中國電力發展的能源基礎，中國的資源特點決定將來電力行業以煤為主的格局也不會變化。xx年，受經濟增加放緩等因素影響，全國電力消費增加平緩，全年呈現出前三季度低速增加、第四季度趨穩回升的總體態勢，全社會用電量49591億千瓦時，同比增加5.46%，較xx年回落6.51個百分點，全口徑發電量49774億千瓦時，同比增加5.22%，較上年回落6.67個百分點。截至xx年終，全國發電裝機容量達成11.45億千瓦，同比增加7.8%。全年發電設備平均運用小時數為4572小時，同比下降158小時，受電力消費增加趨緩和水電來水狀況較好等因素影響，全年火電設備平均運用小時數局限性5000小時。xx年，受世界經濟持續低迷、國內經濟復蘇低于預期的影響，電力消費需求延續增加態勢，但增速總體放緩。3月份，全社會用電量4241億千瓦時，同比增加1.94%，增速比1～2月份回落3.5個百分點。xx年，中國全社會用電量累計53223億千瓦時，比xx年同比增加7.5%，增速同比提高2個百分點。圖10xx年我國全社會用電量及其同比增速（2）鋼鐵行業從圖11、圖12可見。鋼鐵產量高位運行，同比增幅低位徘徊。xx年以來，粗鋼產量逐年上升，但是同比增加比例是逐年下降的，xx年，由于國家宏觀經濟的影響，粗鋼產量保持穩定，但是同比增加比例忽然減少至2.25%，之后xx年粗鋼產量繼續增加，同比增加比例升高到13.83%，之后由于鋼鐵市場持續低迷運行，下游需求釋放速度不抵產量增加，自4月下旬開始，鋼鐵價格持續下跌。由于利潤不停下降，鋼鐵公司不停收窄影響，特別是小型鋼廠，生產主動性受挫，粗鋼增量明顯縮減。同比增加比例開始慢慢下降。其中xx年，我國累計生產粗鋼19189萬噸，同比增加9.1%，增速較上年同期提高了6.64%。圖11xx年我國粗鋼產量變化趨勢圖圖12xx年我國粗鋼產量同比增速比例變化趨勢圖（3）建材行業國家統計局數據顯示，xx年全國水泥產量累計21.84億噸，同比增加7.4%，長久看來，xx～xx年間，我國水泥產量年平均增速9.34%。在國家裁減落后產能的同時，水泥產量仍在擴張。xx年一季度，規模以上公司水泥產量累計4.17億噸，同比增加8.2%，延續了以前的產量擴張狀態。xx年1-12月份，全國累計水泥產量24.1億噸，同比增加9.57%，比1-11月份增速提高了0.32個百分點，就xx年來看，房地產調控仍未放松，對建材行業需求克制作用逐步顯現。xx年下六個月以來，隨著氣溫的進一步減少，建筑工程施工量減少，致使水泥需求下降，xx年12月當月，水泥產量小幅下降，全國水泥產量為1.82億噸，實現同比增加5.4%，環比下降9.6%，對水泥的需求量下降，水泥產能呈現收縮態勢，產量增幅收窄明顯。圖13xx年我國水泥產量及其同比增速圖14xx年我國水泥日均產量及同比增速從圖14可見，xx年，全國房地產開發投資86013億元，比上年名義增加19.8%（扣除價格因素實際增加19.4%），增速比1-11月份提高0.3個百分點，比xx年提高3.6個百分點。xx年全國水泥產量增速高于xx年的7.4%。這重要得益于xx年全國房地產投資同比增加19.8%而交通運輸交通固定資產投資同比增加7.0%。水泥產量投資有關機構預測8.4%的同比增加高。水泥、熟料配比進一步上升xx年全國熟料產量14億噸，同比增加5.6%，低于水泥產量增速，造成xx年全國水泥/熟料配比為1.8，比xx年的1.7環比繼續提高，且這一數據自xx年以來持續上行。4.2.2環保我國不停趨于惡化的環境質量已經成為影響人民生活質量的重要因素，已經引發了周邊國家甚至于全世界的極大關注。我國的環境污染與以煤為主的能源構造，且絕大部分煤炭的消耗都是直接燃燒原煤有直接關系，在污染生態環境的諸多因素中，70%以上的總懸浮顆粒物、90%以上的二氧化硫、60%以上的氮氧化物和85%以上的礦物燃料生產的二氧化碳來自煤炭的燃燒。（1）控制碳排放量會壓低煤炭需求總量隨著世界煤炭開發運用技術不停進步，為煤炭工業集約化、多元化、干凈化發展，發明了有利條件。xx年，國際社會碳減排呼聲越來越高，圍繞氣候變化的國家間談判更加激烈。我國政府已承諾，單位國內生產總值二氧化碳排放將比xx年減少40%～45%。控制碳排放對煤炭行業的生產和運用提出了更嚴格的規定，將進一步推動煤炭能效水平提高。國家加大轉變經濟發展方式、節能減排力度，預期能源需求強度會有所下降；核電、水電和風電等非化石能源發展加緊，會適度壓低煤炭需求總量。（2）能源構造調節、治理霧霾也會促使煤炭需求量減少。據新華網北京xx年5月22日報道，為了治理大氣污染，北京市xx年將在燃煤電廠關停、采暖鍋爐改造、工業用煤壓減、散煤治理四大領域壓減燃煤260萬噸，五環路內基本取消燃煤鍋爐。xx年北京市將有近300臺鍋爐進行“煤改氣”改造，力度為歷年最大，預計可減少燃煤100萬噸。（3）清潔能源的發展會減少對煤炭的需求在壓減煤炭的同時，北京等大都市計劃大幅提高天然氣、電力等清潔能源消費量，并增進新能源和可再生能源發展。這些能源的運用會對煤炭的需求產生影響。4.2.3進口煤由第2部分的圖1來看，xx年，我國煤炭進口總量呈現增加趨勢，特別是xx年后來增速較快。作為世界第一大煤炭生產大國，xx年我國初次成為煤炭凈進口國，當年累計進口煤炭1.26億噸，同比增加211.9%。對于現在來講，煤炭進口量的不停增加，影響了對國內煤炭的需求。由于xx年以來，進口煤價格，特別是褐煤的價格與國內價格持平，甚至出現價格倒掛的現象。我國進口褐煤大部分來自于印尼。xx年，受國際煤炭市場持續低迷影響，印尼煤炭價格大幅下挫，印尼出臺有關政策，加緊限制低質原煤出口，造成下六個月國內進口印尼褐煤增速大為放緩。1～12月份，我國進口印尼褐煤5061.2萬噸，同比增速為39.3%。4.2.4鐵路運輸成本我國煤炭資源區域分布不均勻，北多南少，西多東少，煤炭資源分布與消費地分布極不協調，且資源局部地分辨布也不均勻。我國煤炭生產重要集中在西部、北部地區，而煤炭消費卻大都集中在經濟較為發達的東部沿海地區和南方地區，尤以環渤海經濟圈、長江三角洲和珠江三角洲地區最為集中。煤炭產需呈逆向分布，形成“北煤南運、西煤東調”格局，煤炭運輸成為影響煤炭供需的核心因素。長久以來，鐵路以其運力大、速度快、成本低、能耗小等優勢，始終是煤炭的重要運輸方式。在鐵路重要干線的貨運量中，煤炭占了很大比重，xx年我國鐵路煤炭運量為6億噸左右，到xx年已達成22.6億噸，占鐵路貨品運輸總量的58%。其中，“三西”重要煤運通路所占比例高達90%。因此，鐵路運輸是影響煤炭市場的重要因素之一。圖15xx年我國鐵路煤炭運量及同比增速由上圖我們能夠發現，xx年我國鐵路煤炭運量增速開始大幅減速。這重要是由于我國煤炭運輸成本比較高，限制了煤炭需求。重要體現在下列方面：第一，鐵路運力局限性，設施老化，大多已呈現能力飽和現象；第二，鐵路資源的建設與發展與煤炭資源運輸配備不合理，造成煤炭資源運輸成本加大，提高了煤炭銷售的中間環節費用；第三，鐵路煤炭運輸專用車輛嚴重局限性，造成煤炭運輸受阻。鐵路運力資源的緊張為煤炭運輸過程中的“權力尋租”留下了巨大空間。5煤炭行業預測分析5.1煤炭供求預測5.1.1供應預測固定資產投資額、流動資產年平均余額增速下降，但仍然會有所增加。即使固定資產投資對產量的影響削弱，但流動資產對產量的影響增加，在兩者的綜合影響下，短時期內產量仍然會增加，增速放緩。廠商個數將維持現狀，經營不善的煤炭公司破產或虧損公司個數仍然會有所增加，但公司虧損額總額的增速也開始放緩。政策方面，即使受到環保節能、清潔能源等因素影響，但是前期形成國內煤炭產能的壓力仍然很大，煤炭產量有望繼續增加，但是政府對公司產煤質量規定越來越高，煤炭公司將來將會朝清潔能源方向努力，煤化工的地位將會提高。技術方面，隨著科技的不停進步，采煤勘探等方面的技術會越來越精湛，這將大大提高產煤效率。進口方面，隨著國內產能的逐步釋放，以及運輸瓶頸的不停解決，短期內我國煤炭進口量增速將會放緩，但是出于節省能源的考慮，國家出臺激勵煤炭進口的外貿政策，加個我國有些品種煤資源稀缺，例如優質的焦煤，因此對盡口的需求仍然很大，長久內煤炭進口量將會呈增加趨勢。總體上，由于清潔能源還不夠完善，煤炭資源豐富且價格低廉，因此對煤炭的需求還是比較大，短期內我國煤炭產量將繼續增加，但是由于煤炭資源是有限的，因此長久看來煤炭產量還要看國家的有關政策，預計進口量將不停增加。5.1.2需求預測由于煤炭下游行業對煤炭需求的影響最大，因此對煤炭行業需求的預測重要從下游行業對需求的影響方面來預測。（1）電力行業煤炭需求預測電力行業耗煤占到我國全部煤炭消費的二分之一以上，占到動力煤消費量的約70%。xx年1～11月，全社會用電量同比增加5.09%，發電量同比增加4.4%，其中由于水電大幅增加26.7%，火電增速有所回落，增速比上年下滑了4.1個百分點。xx年，工業用電量增速預計將有所回暖，第二、三產業用電需求將成為全社會用電量增加的重要支撐力量。xx年為新周期的開始，電力需求將出現較大