廣義債券業務模式、案例分析及資管業務機會

目錄一、國內債券市場違約事件回顧二、廣義債券內涵及市場概覽三、廣義債券操作模式及案例四、廣義債券對于資管的機會西帥方這發丈達臉金鴨融惜市耽場融啟堆示劫：上消世雀紀7手0年哄以蔑來盾，有西洋方碧發步達親金俘融誕市清場舉三巷大我變端革擾對道傳業統互商聞業佛銀狀行駕經有營搭體陽系林造加成妻顛課覆爛性剩沖路擊鄰。利快率隊市朋場硬化利伯差讀急別劇云收后窄P脊r泡o勇d喜u嫁c國t財膛富萌時共代偏來掀臨存雀款痰脫廁媒貸賞款咸脫目媒P飛r辛o壇d蛇u順c雹t直已接弟融楚資飾市幼場求崛邪起資金結算資金融通投資理財風險管理直繩接V予S間伐接債爸權V叛S股倒權購盈買求理夫財股元權杠投江資（題財專務勉投攀資剖者叮與吵戰秋略遷投尸資撫者凱、雨上交下辣游駁延齡伸墾與掃橫件向塵多時元診化緊）利墻率匯態率價辱格企游業山的匯需扣求資滅本醫八塞大桐市猴場銀睜行慘信欣貸債輸券共市盲場銀秘行由理紗財政丘府上融盟資魄平伙臺融乘資但租拿賃保殲險勒資扎金社逐保岡基賣金信求托看資歇管券絡商蔑資恐管一檔、寨國養內痛債乳券賠市眉場龍違尊約王事盛件拿回尋顧內足容榜指斑引1、孩上碌海逐超羞日計太胃陽司能2蛇0始1烈1公捷司認債由：2、黑常潮州釋中爭小培企軌業2段0粉1窄1年源集渾合懷債閱：3、矛楊淹浦正中可小授企智業2怒0誼1淹1年溜集歇合凳票混據根：4、止山豈東疼海固龍2仗0劇1醒1短匙融設：5、除江芽西末賽甜維2猾0鑒1銅1短時融怪：6、觸新潔疆拜中舒基蝕實需業2陡0先1養1短擋融枯：上柔述柔違擊約婦事透件少是到否招有救先峽兆蝕？企給罩我慘們撈的揭啟疼示爬？流肺動姐性筒！一乒、軍國粥內閃債加券汗市羅場刮違乳約荒事合件潛回渡顧一居、尊國晃內秧債膽券賭市猜場己違筋約患事迫件逗回喊顧超記日廊太聞陽2禍0深1圾1公清司支債學基違本植要鼠素賽：經拋中漠國失證黃監針會2鞭0修1直1年1紗0月2掌0日葡出塵具飾的快證涂監逐許資可【涂2板0伙1創1監】制1證6隸8牽6號緩文鋒核惕準1、蜻主帖體旬評慶級壞：A擇A刃…賓A紐奉A巖-屢…寺B決B沫B差+疫…政C誼C半C，鞠鵬虜元袖資概信2、孩發長行芹規塵模贏：1纖0億色元3、陶債認券亡期謝限幟：2款0叼1增2年3月7日罷，蕩存勝續啄期跡限張為5年猜，新附撿第3年睛末轟發涌行慈人逆上撤調產票毛面媽利擠率襲選裝擇征權眼及做投聚資簡者處回得售租選存擇飯權蓋）4、賄擔答保勝情夏況析：發叨行幼時察為意無轎擔材保徐債狀券搞。2挖0蹈1架2年粉底晌超戀日波太篇陽乖流激動覺性濤危卵機且爆際發邊后籌，譽為休保缸障連債辱券弄持典有裂人脖的貸利縫益什，釣中禽信些建裝投夠證吹券末要怕求瓶超鵝日緩太賄陽裝為備本盼期糞債畜券絲式補稈充掠提括供辨擔韻保堤，室作虎為詢擔任保市的攜資鄙產邪范侵圍蠅包下括延公軍司番及冠子就公堅司盛的呈部甩分忍應錘收潑賬婦款癢、迷部因分犧不過動把產桌及肢機僚器晉設溝備爬。5、疑債片券枕利魂率化：8冒.烏9檢8某%，告固啦定榴利偽率6、價付停息湯安肺排緊：每愈年憐付敞息政一拖次返，3月7日7、昌主恭承肢銷勢商池：中授信防建設設8、青現跨狀淋：未東能紙況獅付兩第案二班期跪利段息贊，遼暫們停腔上貪市…塊…中洋止摸上農市一太、肚國霉內膚債主券聲市屯場垂違銷約讀事詳件但回臭顧一鍵、輪國勿內腐債個券診市慌場嗚違疾約慮事奧件供回煮顧一刮、抬國吸內渾債碧券哲市鴨場萌違泰約匹事芬件鍵回練顧內區容累指恐引二親、若廣肯義暴債很券醫內國涵秘及兆市矛場摔概賀覽境內債境外債人民幣債外幣種債（美元、歐元、混合）境內企業境外發債境外企業境內發債二禍、朱廣青義火債友券享內悲涵逐及仙市靜場鬼概北覽二辜、浙廣租義員債景券怖內僵涵暈及待市拖場勸概怪覽A滾B考N發宣行壩情鎖況貿統濤計靜（漆一孟）A沫B渠N發冊行抬情某況岔統鵲計疑（泰二換）A說B極N發崖行差情笑況疲統配計飲（偵三惠）二逗、僑廣馬義雄債退券匆內神涵詳及得市厚場彈概胖覽1拐9距8眾4墨-譯1地9回9慮0年督：稈以除柜團臺菜市愛場萬為咽主漠的飾時劉期1份9今9璃0丘-鈴2殘0策0某4年枯：慎以織交公易織所圾市肝場援為已主畜的勺時嚷期□交拌易顛所鋪債鉆券滔市改場捷標墨準歐券紹回河購握的捕制仆度鮮缺梯陷翁集氏中財暴慘露躬，紋被族挪敢用糊的客號戶仇債免券終金沈額增近1吃0冒0嘆0億嗓元負，祥先泡后揮被粘迫這關駝閉恐的禽券消商符達2芬8家塑，系人民尸銀噴行粘提足供魔再償貸蟲款女額勻度流高些達6貸1門7億嶼元鬧?！?掩9射9悔7年6月財，博商靠業舒銀斥行系全開部賭退駕出冤上分海白和漫深超圳勵交累易走所訪市業場趨，理同劇時組鳴建曬全遣國瘡銀樂行攤間艇同蔽業蔥拆眾借梁中畫心貧，丸全閃國業銀首行工間灣債犯券至市丙場怒形話成爸。2快0介0研4年拜至謀今展：索以憤銀貸行苦間緩市廁場兼為拖主計的供時壟期銀行間市場交易所市場商業銀行柜臺市場零售市場記賬式國債憑證式國債批發市場國債地方政府債政策性金融債金融企業債券小微企業金融債公司債企業債短期融資券中期票據超短期融資券定向工具資產支持票據中小企業集合票據區域集優集合票據批發+零售市場國債地方政府債公司債企業債中小企業私募債券國開金融債銀乎行墾間秤市昆場目是擠我調國咱債嶄券尖市掛場額最贏大白的雅交民易打市銹場注，遇也禍是船最擴大擾的倍場幼外書市哭場換。場滿外起市緒場異（O約T數C）鉛，召和匹交顆易靜所例市噴場噴完奪全悶不陷同聚，O披T夕C沒滔有躬固糾定族的耽場要所念，開沒桐有縣規屠定浮的測成侮員飽資羽格放，固沒牢有畫嚴肌格漸可遍控侮的喚規鍋則刪制訊度寨，繞沒菠有梯規偶定益的嘴交骨易笑產雀品弱和嶺限勁制減，真主溝要宮是惱交賞易怨對色手援通宰過唉私咐下裝協泛商伍進敬行傾的達一揭對宇一凍交甲易藝。我虹國研的讓債煮券襪市燃場二職、清廣織義冷債隨券給內念涵冶及去市眠場慌概夾覽二袋、崗廣貍義準債上券青內幣涵色及舉市悠場源概得覽多糟龍嫩治笑水佳：刻發到改軟委戒、皇證陶監思會五、壩人賴民牽銀累行管、似交且易誘商寫協秀會核、疲證撈交挖所二鏡、喘廣橡義啄債吼券砍內詠涵緒及劉市晶場飲概抹覽債垂券黎發智行筒審話核納制費度—覆—審后批漲制-發不改膊委灶（2泥0筐0晉8年治前返）-企腔業尤債—駐—核戚準羊制-發捷改亦委稱（2踏0疤0狠8年請后濕）/證逐監枯會-企搏業岡債/公柿司果債—距—注驅冊額制-交亭易焦商林協去會-債拖券蜜融者資膝工橫具—能—備恥案敏制-證負交眉所碎、腦深潮交班所侮、揪地登方購股任權透交輛易軍所-私垃募腰債二烈、啟廣授義箭債賢券鈔內稱涵忠及起市介場俯概感覽交痕易怕商虛協挺會畜：經非佛金族融崇企墨業蜜債誰券偽融豪資監工竄具二孤、努廣讓義驗債敵券面內甩涵廈及讀市馬場宿概春覽發警改凱委冬：摩企蜻業叮債節（吵城拆投屬債杠、趟產犬業招債亦）舌、饞小冤微工企炎業創扶廊持救債財武政咱廳知：健地伯方襪政阿府距債觸（議上找海調、羞江搶蘇吩、臭廣巨州浴、帝山保東呼）證仆監絞會喉：曾公顯司惕債人位民爹銀耐行嚇：濫金梁融宰債海（縣財澆務蟲公曬司醫、鵝金莊融乖租尖賃單公居司瓦、構商側業湖銀其行教）證傻交敞所死：樹中變小跨企脹業殘私餐募款債二旗、訂廣揭義季債坐券蜜內軌涵分及延市腰場丘概背覽二杠、漁廣妄義室債鞭券相內舒涵筍及犯市啄場釋概顛覽二責、哲廣受義粥債犯券鼻內吊涵殿及穩市舍場宋概臺覽二振、屯廣炕義怒債巴券棋內匠涵趙及芒市起場恩概蹲覽二嚴、燦廣早義沃債愁券固內齒涵舅及繪市由場渴概房誠覽二遮、盾廣芬義玩債頭券慈內泛涵咸及略市宜場之概壇覽“維規飾范遼發擋展宇債拿券恭市氧場穴服付務愛經避濟快社嫩會沈發憑展鞠大雖局丙”—吧—國剖家仍發叢展損改折革份委麗有悔關脹負趙責賓人算就院企詢業逃債腹券合市門場嚷發佛展是有孝關抬情虛況綁答核記棚者殿問1、慨推災進的“德陽吹光蠟”槽融扯資畏，芳實渴行倚債瓣務吸重禍組脅?；镌式碓S賤平練臺嘉公惠司竭發倘行然部釘分蘆債駛券潑對威“碰高米利虎短鞠期捏債恰務云”敬進友行葛置雪換筒，猾加務大辱債處務府重碗組暖力瞧度殺。侍對梨于膜高智成斗本明融屠資邁計壤劃梳中音明喝確己用呼于涉項谷目及建挽設均的制，乳在膨符啦合象國處家黎產溉業巨政豬策塘和鳴固勇定孟資評產促投覽資隸管冰理瘡規羊定希的站前瓦提史下充，尸可剩申率請歉發羨行腫企證業漲債健券椒，飽募億集歡資銅金叢用瘋于脫置瀉換畢高杰成僻本往融停資蒙，燈以謙低溫成孔本午債主務粗置撒換艦高退成叼本剛債務務瓜，滿延哄長扔還漠款喘期狹限讓，研降坑低砌融限資案成恢本楊。2、啞因記平搞臺塑公滴司積項仙目螞建脾設鉛資輩金押出婦現玩缺骨口宿，灘無互法里完印工投實貓現拆預色期浩收瓦益術的棋情漠況型下謝，醋可戀考芒慮晃允眼許屯這涉些嶼平掙臺撈公碗司襖發扶行痛適貓度鑒規氧模揪的叔新輸債罪，董募禾集罰資剪金惑用排于噸“嫌借客新勁還恭舊脅”綠和惰未授完軋工圈的蔥項船目財建鍵設遇，首確些保池不皮出轟現顆“價半威拉么子陡”素工躺程色。3、2摩0壤1帝4年還企牙業疼債討券尾發菜行件要樹項剩目搏管隱理城為矩核獄心鋸，已以紅新川型瓣城系鎮港化壁規蕉劃品和狗國魔家念宏姓觀常政護策凱為柱導秋向葛，爸引松導老債倉券葬募鐵集唐資醫金址投亦向違節勇能切環命保輩、保園障佛性禿住督房縱、姜城奮鎮炭化勁建舅設罪、重動大歲基丘礎知設報施兼、慣擴飽大間收架購備兼茶并毯化重解旁產鞋能軋過蕩剩蟲等攀領筐域腸。4、摧以隙“雞有胳保土有花控羽、須支趙持橫重揚點條、桿防么范岔風納險餡”院為最原柱則趙，尼堅礦持值分俯類飯管階理扔。傻以缺產顯業書政獄策機導毀向征、匹企配業親信織用骨水風平皂、贊償蘭債班保蓄障雄安加排文為乘依勁據換，肉進海一喉步膽完勒善久將脖發車債奪申筍請道區雖分末為緒“匯加耳快腰和辛簡當化止審購核顛類飽”屢、釣“哀從認嚴怕審淚核瞞類滋”籍以會及骨“岸適映當叫控雹制或規荷模輝和炕節腎奏經類織”保三仁種帽情隆況袍的護分揪類臨管飲理找辦次法位。二堤、墻廣界義理債素券這內殊涵膽及其市憤場駁概之覽5、權堅答決輕剎秘住陰地蛾方破政戒府肢性丙債渠務題無林序椒擴股張疼勢媽頭剝，番區軍分披債稈務沙情初況木實擦行垃差帥別慮化鴉管器理聞。翠要傭盡伍快群出廉臺靜債船務凝風龍險喚預也警盈機持制襲，聽按旨照壓不猶同窄地尋區僻信置用明水婚平灑、旨負夏債址規架模將和特債歌務匆率聲等廣風平險愛指罵標淹的宏不趟同裕，絲式實銜施賢差象別搞化拉分盜層朱次趣監披管賭。棒要壘加擊強灘源廢頭的規盤范拍，狠把孤地壘方翻政冬府研性赤債職務沖分扁門煙別首類版納郵入老全綿口餓徑沿預喂算規管谷理貴，爐嚴捕格燦政對府武舉扇債撞程創序材。討嚴天格劈燕政毒府詳舉結債猜的利投鄰融站資高范駱圍鉆，譯對跌有駝一濃定掛收局益狂的贏地都方泡基為礎見設夫施糟項唱目壁，嶼地費方粘政巾府責投祖融食資單平智臺輔可馳以灘進竹行洽投陶融腦資摔，噴對角純罰社捷會聯公勞益煩性煤項吳目澆，秧應榜以券政育府載預王算角內托投瓜資新為架主評，慘輔評以切必領要庸的匆地牧方灣政片府廊債屆券老。6、噸加逢大苗對援中兩小圾企者業褲集澆合惰債旦、醬小伍微腸企隙業捎增壤信年集仗合忠債獄的貞政氏策緊支扁持刊力擾度蓬，防進扣一塞步范擴年大芽債具券撥支緞持畢中章小毫微懶企憲業曲的饅覆償蓋你面狼。7、度推松廣菊“設可殲續眾期尼債豎券填”凳試剪點嘉，閑支接持貼重成大箭基紀礎裙設誰施葡建啊設趟。編進活一攝步東擴身大刑可群續替期貓債瞇券刃發拴行破規寫模套，張引酷導至社島會徹資膛金艇參靜與吳基扶礎員設蒸施及建責設攜，爹滿采足境地周鐵窩、悄城肢際印軌強道腎交趟通產等廣投戒資役大圍、醬運互營侍周粱期蜘長炮的食重事大燃基車礎徒設敵施賴項己目私的糧資荒本盟金旦需席求爛。8、溝擴浙大嚼“帖債計貸借組邊合寺”豎試淺點橋，鼓支棍持與棚岔戶憂區喬改哄造例等罵重孤大品項怎目超建漁設諸。莫繼取續叨完洞善敞由舊銀勻行搭統魂一桑融色資紙規率劃左、電統比一閘債暢貸紋授砍信寄、割動兩態卸長峰效沙監琴控撲、嗽全鎖程仰風克險筍管忽理氣的棵融貝資歉模造式胖，鑄充叉分朱發破揮圣債裙貸毫組張合鄭模店式電在灰成柿本悶控墻制望和甩風慮險算防脈范驢方擦面褲的兇優亭勢撕，械保叔證日棚訴戶耀區厚改漸造喘資涌金康足職額旅到憑位績。9、巧發釀展接收敬購呼兼陣并完債典券梯，粒支桑持荷化館解疑過達剩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