巴塞爾新協議及其在中國的應用TraditionalToolsforBankRegulation

銀行監管的傳統工具Restrictionsfromcertainbusinesses限制從事某些業務Interestrateceilings(lesscompetition)設定利率上限（減少競爭）Exposurelimit(intermofnotionalamount)風險暴露的限制(名義數額）Liquidityrequirement(sufficientliquidassets)

流動性要求（足夠的流動性資產）Capitalrequirement(sufficientcapital)

資本要求（充足的資本）Reserverequirement

儲備金要求BankingRisksinthe1980s

80年代的銀行業風險Interestratevolatility(Marketrisk)利率的波動（市場風險）MassivefailuresofS&Lassociations儲蓄信貸協會機構的大量破產Commoditypricevolatility(marketrisk)商品價格的波動（市場風險）Energyprices能源價格Stockprices股票價格LatinAmericandebts(creditandcountryrisks)拉美債券危機（信用風險和國別風險）Currencyvolatility(Marketrisk)貨幣波動性（市場風險）FXloss外匯損失Off-shoredeposittakingandlending(countryriskandcreditrisks)

離岸吸收存款與發放貸款（國別風險與信用風險）TheConcernsofBankRegulators

銀行監管者關注的事項HowCanWeProtectDepositors?如何保護存款者Safeactivities安全性Profitability盈利性Riskmanagementculture風險管理文化Corporategovernance公司治理Theansweris“ShareholdersFunds”

答案是股本BISGuidelinesinthe1988(BasleI)

1988年的BIS指導方針（BaselI）In1987,severalmajorcentralbanksagreedtosetglobalstandardsoncapitalrequirements.1987年幾家主要的中央銀行一致同意建立全球統一的資本要求標準Participatingcentralbankscanhavetheirsupervisedbanksdobusinessinthecountriesofthoseparticipatingbanks.參與的中央銀行可讓受其監管的銀行在其他參與銀行所在的國家從事業務BasleCommitteeofBISBIS的巴塞爾委員會FirstlyknownasCookeCommitteein1974.最初是1974年的Cooke委員會ChairedbyPeterCooke–theHeedofBankingSupervisionofBankofEngland

委員會的主席是PeterCooke—

英格蘭銀行銀行監管部門的負責人Members:bankgovernorsofG-10countries,plusSwissandLuxembourg

成員：G-10國、瑞士和盧森堡的中央銀行行長Recognitionoftheneedofinternationalco-operation

公認國際合作的必要性ConclusionsofBasleCommitteeinthe1980s

80年代巴塞爾委員會的結論Capitaladequacy資本充足性Thekeyelementforthesafetyandstabilityofbankingsystems.保證銀行系統安全性及穩定性的關鍵因素Morerisk,morecapital(equity)更多風險，更多資本（股本）Majorissuesintheearly1980s.80年代初的主要議題：Howtodefineandvaluecapital

如何定義和評估資本Howtodevelopaformulaformeasuringcapitaladequacy如何設計公式測量資本充足率Howtosetaminimumstandardforcapitaladequacy.如何設定資本充足率的最低要求BasleIGlobalstandardsoncapitalchargeforcreditandliquidityRisks(1988-1992)信用風險和流動性風險的資本要求的全球統一標準（1988-1992）ThefinalversiononBISGuidelinesonCapitalAdequacy-July1988BIS對資本充足的指導方針的最后版本——1988年7月Risk-weightedcapitalrequirements風險加權資本要求Adoptingthemarking-to-marketprincipleforfinancialinstruments對金融工具采用盯市的原則RiskWeighting風險加權Allassetsaregivenriskweights:0%,10%,20%,50%and100%.Riskyassetshavehigherriskweights.所有的資產被賦予不同的風險權重，0%，10%，20%，50%及100%。風險越高的資產具有越高的風險權重。Off-balance-sheetitems,suchascreditguarantee,FXobligation,swapsareallconvertedtocreditequivalentamountsbysomeformulae.表外業務，比如信用擔保、外匯合約、互換等，則用適用的公式轉換成相應的信貸額。RequiredCapitals資本要求Tier1Capital:Stockholders’equity,perpetualstocks一級資本：股東股本、永久權益Tier2Capital:Loanlossprovisions,subordinateddebts,revaluationreserves.二級資本：貸款損失準備金、次級債券、重估儲備Capitalrequirementsarelinkedwithcreditandliquidityrisksofassetsandoff-balanceitems資本要求與資產和表外項目的信用風險和流動性風險相關聯CapitalAdequacyRatio(CAR=TotalCapital

Risk-weightedassets資本充足率（CAR=總資本/風險加權資產）CARRequirement對資本充足率的要求Attheendof1990:在90年代末：TotalCapital/Risk-weightedAssets>7.25%總資本/風險加權資產〉7.25%TierICapital/Risk-weightedAssets>3.25%一級資本/風險加權資產〉3.25%Attheendof1992:在1992年底：TotalCapital/Risk-weightedAssets>8%總資本/風險加權資產〉8%TierICapital/Risk-weightedAssets>4%一級資本/風險加權資產〉4%ExampleonCARCalculation

資本充足率(CAR)計算舉例CARandLoanPricing

CAR與貸款定價TheImpactofBasleI

BaselI的影響HighCostofCapital:USbanksweredifficulttoraiseadditionalcapitalshortlyafterBaselI.資本金的高成本：在BaselI公布后，美國銀行再難以短期內籌集額外資本AssetRelocation:Shiftingtheirassetsfromhighriskcategoriestolowriskcategories.(lowgrowthandlowprofitmargin)資產重組：把資產由高風險類別轉變為低風險類別（低增長和低利潤邊際）ChangeinBusinessStrategies:Charginghigherspreads/feesforriskierassetsinthesameriskcategory(example:creditcards)經營策略轉變：對同一風險類別中風險更高的資產收取更高的價差/費用（例子：信用卡）Off-loadingriskyassetsbyloansalesandsecuritization(e.g.MBS,ABS)通過出售貸款和資產證券化(如MBS和ABS)來減少風險資產（例如：抵押貸款證券化，資產證券化）TheImpactofBasleI(Continued)

BaselI的影響(續)Liquidatingthosenon-corebusinesses清算非核心業務Bankmergers(tostrengthencapitalbase)銀行合并（加強資本基礎）Fee-basedActivities基于費用的活動：Underwritingbonds,commercialpapers,syndicatedloans債券承銷、商業票據、辛迪加貸款ConsultingandCorporatefinance(IPOandM&As)咨詢與公司財務（公開上市(IPO)與并購(M&A)）Cross-selling(banking,stockbrokingandinsurance)交叉銷售（銀行、證券經紀和保險）Market-riskactivities市場風險活動FXtrading,interestratetrading,derivatives外匯交易、利率交易、衍生產品LimitationsofBasleIBaselI的局限性Marketriskisnotwell-measured:市場風險沒有得到很好的衡量：financialderivatives金融衍生品Value-at-RiskCapitalRequirement(issuedin1996).基于風險價值的資本需求（1996年公布）Creditrisk信用風險：Sameriskcategorybutgreatdifferenceinrisk同一風險類別中風險差別很大Norecognitionofgoodcapitalriskmanagement.不能識別好的資本風險管理MarketRiskMeasure市場風險測量Since1998,allbanksneedtoreport10-dayVaReveryday從1998年開始，所有的銀行必須每天報告10天的VaR值VaR=theExtremeLossat1%levelaftersimulationonassetprices

VaR=對資產價格進行模擬后在1%水平上的極限損失CapitalCharge=Average10-dayx3

資本要求=平均10天VaR*3BankscandeveloptheirownmodeltomeasureVaR

銀行可以建立自己的模型來測量VaR值Backtesingontheinternalmodelisrequired.

必須對內部模型進行回顧測試Impropermodelwillleadtocapitalcharge=Average10-dayVaRx4

不合適的模型將提高資本要求=平均10天VaR*4Accurateforecastmeansactualloss<reportedVaR

精確的預測意味著實際損失<所報告的VaR值Goodmodel:Lessthan5errorsinthepast250days

好模型：在過去的250天內小于5次偏差Poormodel:morethan9errorsinthepast250days.

不好的模型：在過去的250天里有多于9次出錯ImpactoftheVaRMeasures

VaR測量手段的影響Riskmanagementcostishigh風險管理成本變高Smallbanksdonottakeanytradingposition.小銀行不持有任何交易頭寸Manybanksoutsourcetheirriskytradingtohedgefunds.許多銀行把其風險性的交易外包給對沖基金Marketriskactivitiesareconcentratedinseverallargebanks.市場風險活動集中于幾家大銀行Thetop10banksaccountsfor70%ofthetotaltradingactivities.前10家大銀行占有70%的交易份額TheDevelopmentofBaselII

BaselII的發展CP1firstpresentedin19991999：技術文件CP1首次提出CP2issuedJanuary20012001年1月：CP2發布Workingpapersandpressreleasesduring20022002年：工作報告和新聞公告不斷發布QIS3completedJuly-December20022002年7月至12月：QIS3完成CP3issued29April,20032003年4月29日：CP3公布QIS3resultspublishedat5May20032003年5月5日：QIS3最終結果公布FinalAccord:Jun30,20042004年6月30日：最終協議公布Implementationbytheendof20062006年底完成實施HKImplementation–theendof2007香港在2007年底完成執行ThePrinciplesbehindBaselII

BaselII背后的原理Encourageimprovementofriskmanagementinbanks

鼓勵銀行改善風險管理Createarisksensitiveframeworktoaligncapitalmorecloselywithunderlyingrisks

設計一個對風險敏感的體系以使資本要求與風險程度一致Providearegulatoryframeworkthatrewardsbankswithgoodriskmanagement.

提供一個使具有良好風險管理的銀行得到獎勵的監管框架CreditRiskMeasuresinBaselII

BaselII的信用風險測量StandardizedApproach標準化的方法Calculaterisk-weightedassets計算風險加權資產FoundationIRBApproachIRB(內部評級體系)方法CalculatePD計算違約率AdvancedIRBApproach高級IRB方法CalculatePDandLGD

計算違約率和違約損失ThreePillarsinBaselII

BaselII的三大支柱PILLAR1–MINIMUMCAPITALREQUIREMENTS

支柱一：最低資本要求Capitalchargecalculationforcredit,operationalandmarketrisk.

信用風險、操作風險和市場風險的資本要求計算PILLAR2–SUPERVISORYREVIEWPROCESS

支柱二：監管審核過程Banksupervisorshavediscretiontoincreaseregulatorycapitalrequirementsifabank

has如果銀行存在以下情況，銀行監管者有權增加對其的監管資本要求：inadequatecapitaltosupportallrisksintheirbusiness資本不足以支持其所有業務風險poorriskmanagementsystems風險管理系統差Banksupervisorsalsoprovideguidanceonstresstesting,reviewofconcentrationrisksandtreatmentofresidualrisksamongotheritems銀行監管者也將對壓力測試、風險集中度審核以及其他項目中的剩余風險處理提供指導PILLAR3–MARKETDISCIPLINEANDDISCLOSURE

支柱三：市場自律與披露Banksarerequiredtopubliclyprovidedetailsoftheirriskmanagementactivities,riskratingprocessesandriskdistributions.CreditRiskreportingrequirementsinclude:

銀行被要求公布其風險管理活動、風險評級過程以及風險分布的細節。信用風險報告要求包括：PublicDisclosure;Regulatory;InternalReporting

公開披露；監管；和內部報告。Banksarerequiredtoapplythesameinformationforinternalcreditriskmanagement.銀行被要求對內部信用風險管理披露同樣的信息。ComparisonbetweenIandIIBaselI與BaselII的比較BaselIBaselIISimpleriskmeasuresMoreemphasisonbanks’owninternalmethodologies,supervisoryreview,andmarketdisciplineOnesizefitsallFlexibility,varietyofapproaches,incentivesforbetterriskmanagementRiskisnarrowlydefinedCovercreditrisk,marketriskandoperationalrisksSimpleassociationbetweenriskandcapitalchargeCapitalchargesaremorerisksensitiveRiskWeightsonCorporateDebts

公司債券的風險權重CreditRatingAAAtoAA-A+toA-BBB+toBB-<BB-UnratedBaselIRiskWeight100%100%100%100%100%BaselIIRiskWeight20%50%100%150%100%RiskWeightsofSovereignDebts

國家債券的風險權重OECDCountryS&PSovereignRatingRiskWeightBaselIRiskWeightBaselIITurkeyB-0%100%MexicoBBB+0%50%KoreaA0%20%GermanyAAA0%0%RiskWeightsonBankExposures

銀行敞口的風險權重CreditRatingAAAtoAA-A+toA-BBB+toBB-<BB-UnratedRiskWeightI(basedonsovereigndebtratings)20%50%100%150%100%RiskWeightII(basedonbanksthemselves)20%50%50%150%100%RiskWeightforshort-termclaims(<3m)iftherearebankriskgrades20%20%20%150%20%NewFrameworkonCapitalCharge

資本要求的新體系BaselICapitalcharge=RWAx8%BaselI的資本要求=風險加權資產*8%1996RevisedCapitalcharge=RWAx8%+10-dayVaRx31996年修訂的資本要求=風險加權資產*8%+10天的VaR值*3BaselIICapitalCharge:TotalRWAx8%BaselII的資本要求：總風險加權資產*8%RWA(creditRisk)風險加權資產（信用風險）RWA(marketRisk):CapitalChargeonmarketriskx12.5

風險加權資產（市場風險）：市場風險的資本要求*12.5RWA(operationalrisk):Capitalchargeonoperationalriskx12.5風險加權資產（操作風險）：操作風險的資本要求*12.5RiskMeasurements風險測量CreditRisk信用風險StandardizedApproach標準方法FoundationIRBApproach基礎的IRB方法EstimatePDforeachborrower/loan對每個借款者/每筆貸款計算PDAdvancedIRBApproach高級的IRB方法EstimatePDandLGDforeachloan/borrower對每筆貸款/每個借款人計算PD和LGDMarketRisk(VaR)市場風險（VaR）OperationalRisk操作風險BasicIndicatorApproach基本指數方法StandardizedApproach標準化方法AdvancedMeasurementApproach高級測量方法TheImpactofBaselIIBaselII的影響CreditRisk:信用風險BanksareworkingonIRBmodels銀行正在研究使用IRB方法MarketRisk:市場風險Itissameastheregulationin1996與1996年的監管要求相同OperationalRisk操作風險Itisnewandwilladdmuchcapitalburdentobanks.新增加，將給銀行帶來更多資本要求Thenewcapitalchargeequationhavethefollowingeffects:新的資本要求等式具有以下的影響：Changesinbusinessmodels商業模式的變化Changesinloanpricing貸款定價的變化CommonElementsoftheBanksSurveyed受調查銀行的共同特征

Similartypesofriskfactors類似的風險因素Financialstatementdata財務報表數據Cashflowperformance現金流狀況Focusmoreoncounterpartyriskthanfacilityrisk更多關注于對手風險而非設施風險Similarusesoftheratings:managementreporting,pricingandlimitsetting.

對評級的運用類似：管理報告、定價與限額設定KeyIssuesIdentified確定的主要問題：Itsurveyed30globalbanksandfoundthefollowingissues:調查了全球30家銀行，發現了如下問題：Differingdefinitionsondefaultandloss對違約及損失的定義不同DifferentdatasourcesonestimatingPDandLGD計算PD和LGD的數據來源不同GreaterdifficultyinLGDestimation在預測LGD時存在很大困難Awiderangesofmethodsused.采用的方法很不相同FactorsConsideredinRatings

評級考慮的因素

FinancialAnalysis財務分析IndustryAnalysis行業分析QualityofFinancialData財務數據的質量ExternalRatings外部評級Analytical分析Tools/Models工具/模型FirmSize/Value公司規模/價值Management管理TermsofFacility/LGD便利條款/違約損失OtherConsiderations其他考慮因素RatingsCriteria評級標準Written/FormalElements書面/正式因素Subjective/InformalElements主觀/非正式因素Rater’sOwnExperienceandJudgment評定人自身經驗與判斷ApprovalProcess批準過程Relationshipmanagersproposealoanforpreliminaryratings客戶經理提出對一筆貸款進行初步評級Creditanalystsassignriskratings信用分析員進行風險級別評定UsesofCreditRatings信