注冊會計師-職業能力綜合測試-第五部分-公司戰略與風險管理-專題三～四-公司治理與風險管理[問答題]1.某集團有限公司是我國最大的肉制品生產企業之一，其產品包括冷鮮肉、冷凍肉以及以豬肉為主的低溫肉（江南博哥）制品、高溫肉制品。集團總部設于中國江蘇省南京市，擁有多處冷鮮肉、冷凍肉生產基地及深加工肉制品生產基地。集團擁有最先進的生產設備和工藝技術，以其獨有的技術方法，研制出一系列符合消費者口味的優質產品。基于肉制品業務的經驗，集團于1997年開展冷鮮肉和冷凍肉業務。2002年、2003年，冷鮮肉、冷凍肉的市場占有率分別位列中國大陸第二名、第三名。低溫肉制品，自2002年至2004年，其市場占有率連續三年位居中國大型零售商銷售首位。對某集團而言，企業的迅速壯大是成功的標志，但更是企業所面臨的挑戰。作為一家迅速發展中的企業，集團深刻意識到專業化管理對于企業壯大的重要性。因此，集團時刻致力于強化企業的專業化管理，增強企業的核心競爭力。經調查，該集團的風險管理文化以及風險管理組織體系存在以下問題：該集團雖然在香港聯合證券交易所上市，但其實質仍是一家中國民營企業，該企業按照香港的《上市規則》建立了法人治理結構，建立健全了一系列“法治”的規章制度，但其“人治”的色彩非常濃厚，內部控制對高級管理層的約束力較弱。在公司現有的組織結構里，沒有專職的風險管理機構。董事會下既沒有設風險管理委員會，也沒有設審計委員會，風險管理職能由其他部門根據需要分散承擔，由于風險管理職責不明確，缺少對各種風險的整合管理。（1）簡述企業的風險管理組織體系應包括哪些內容？（2）簡述風險管理職能部門應該履行的主要職責。（3）針對該集團公司存在的問題，提出相應的方針或措施。正確答案：（1）企業風險管理組織體系包括：①規范的公司法人治理結構（0.5分）；②風險管理委員會（0.5分）；③風險管理職能部門（0.5分）；④審計委員會（0.5分）；⑤企業其他職能部門及各業務單位（1分）。（2）企業應設立專職部門或確定相關職能部門履行全面風險管理的職責。該部門對總經理或其委托的高級管理人員負責，主要履行以下職責：①研究提出全面風險管理工作報告（0.5分）；②研究提出跨職能部門的重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制（0.5分）；③研究提出跨職能部門的重大決策風險評估報告（0.5分）；④研究提出風險管理策略和跨職能部門的重大風險管理解決方案，并負責該方案的組織實施和對該風險的日常監控（0.5分）；⑤負責對全面風險管理有效性的評估，研究提出全面風險管理的改進方案（0.5分）；⑥負責組織建立風險管理信息系統（0.5分）；⑦負責組織協調全面風險管理日常工作（0.5分）；⑧負責指導、監督有關職能部門、各業務單位以及全資、控股子企業開展全面風險管理工作（0.5分）；⑨辦理風險管理的其他有關工作（0.5分）。（3）在風險管理方面，企業應注重建立具有風險意識的企業文化，將風險管理文化建設融入企業文化建設全過程，應當在內部各個層面營造風險管理文化氛圍，增強員工風險管理意識，董事和高級管理人員應在培育風險管理文化中起表率作用（1分）。重要管理及業務流程和風險控制點的管理人員和業務操作人員，應成為培育風險管理文化的骨干（1分）。企業應大力加強員工法律素質教育，制定員工道德誠信準則，形成人人講道德誠信、合法合規經營的風險管理文化（1分）。企業全體員工尤其是各級管理人員和業務操作人員應通過多種形式，努力傳播企業風險管理文化（0.5分）。風險管理文化建設應與薪酬制度和人事制度相結合，增強各級管理人員特別是高級管理人員風險意識，防止盲目擴張、片面追求業績、忽視風險等行為的發生（0.5分）。企業應建立重要管理及業務流程、風險控制點的管理人員和業務操作人員崗前風險管理培訓制度（0.5分）。董事會就全面風險管理工作的有效性對股東（大）會負責（0.5分）。該公司由于是上市公司，應該在董事會下設風險管理委員會，整合現有風險管理資源（0.5分）。明確總經理對全面風險管理工作的有效性向董事會負責（0.5分）。總經理委托的高級管理人員負責主持全面風險管理的日常工作（0.5分）。企業成立風險管理職能部門，負責組織協調全面風險管理日常工作（0.5分）。企業應該在董事會下設審計委員會，負責整個風險管理過程，復核企業的風險管理系統，批準年報中有關風險管理的陳述（0.5分）。[問答題]2.江新公司原是一家老牌國有商場，2005年實現民營化并上市，實際控制人變更為李衡。2011年，李衡向五陸集團出售所持江新公司股份，使五陸集團董事長王東亞累計持有江新公司21.98%的股份，并成為該公司新的實際控制人。2011年以前，江新公司專注于商業零售業務。而王東亞入主江新公司后，開啟了利用上市公司進行資本運作的新戰略。江新公司開始頻繁并購，迅速擴張，僅2014年就完成了對B國H公司、J國際貿易中心的收購；2015年又發起了對康安公司、陸國公司、齊寶公司等的收購，致使江新公司的資產總額迅速擴充至2015年9月30日的147.96億元。然而，大量頻繁的收購造成江新公司資金鏈緊張。江新公司的一系列收購中有多筆收購涉及與其控股股東五陸集團的關聯交易。以對J國際貿易中心收購項目為例，江新公司發行9685萬股股份用于購買五陸集團持有的寧實公司100%股權；發行490萬股股份用于購買五陸集團持有的瑞貿公司100%股權（寧實公司、瑞貿公司持有的主要資產為J國際貿易中心），同時向不超過10名其他特定投資者發行股份募集配套資金。此次交易完成以后，五陸集團不費一分一厘就使自己手中的江新公司股權增至34.84%,還為新增自有物業的裝修改造及流動資金需求籌得了資金。江新公司實際控制人王東亞成為上述資本運作最大的贏家。要求：簡要分析終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題在江新公司案例中主要體現。正確答案：本案例中，終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題在江新公司案例中主要體現在王東亞入主江新公司后利用各種金融手段通過關聯交易直接實現利益侵占。“發現多筆收購行為涉及與其控股股東五陸集團的關聯交易”；“五陸集團不費一分一厘就使自己手中的江新公司股權增至34.84%，還為交易完成后新增自有物業的裝修改造及流動資金需求籌得了資金”。[問答題]3.太陽公司是G省的一家于2013年掛牌上市的公司，其主營業務是從事水泥及水泥制品的生產和銷售。2018年5月，某財經媒體深度報道了太陽公司存在的多種經營違規行為。該報道在微博等網絡平臺上成為熱門話題后，G省證監局迅速反應，立案調查。根據證監局的調查結果，太陽公司經營違規行為主要有以下幾點：（1）2016年9月，太陽公司與銀行簽署一筆擔保合同，為大股東星科集團5000萬元的貸款提供擔保，承擔連帶保證責任。2016年11月，星科集團向龍輝公司借款2億元，太陽公司為該筆借款提供擔保，到期后星科集團沒有償還借款，龍輝公司向法院提起訴訟，法院做出判決，太陽公司作為該筆借款的擔保方，須與星科集團共同償還債務本金和利息。這兩筆擔保均沒有在2016年年報中進行信息披露。（2）太陽公司從甲公司購進熟料等重要原材料，雙方簽訂了長期供應合同，價格比市場價高40％。太陽公司還從乙公司以租賃的方式引入一臺機器設備，租賃費用每年5000萬元，同樣的設備市場租賃價格為4000萬元。經查，甲公司和乙公司均為星科集團全資控制的子公司。（3）太陽公司在2017年年底完成一項定向增發，向星科集團以每股6元價格增發1億股，當時太陽公司的股價為每股12元，相當于5折進行定向增發。（4）太陽公司發布公告，擬購買丙公司100％股權，由于丙公司擁有物聯網概念，所以太陽公司發布公告后10個交易日內，股價大漲70％，發布公告前幾天，星科集團實際控制人劉某買入太陽公司股票100萬股，在公告發布后賣出，獲利600多萬元。經查，劉某買賣股票的時間都屬于證監會認定的敏感期。（5）2017年5月，太陽公司發布了一份收購方案，計劃收購大股東星科集團100%持有的丁公司的全部股權，收購價格為20億元，丁公司被收購時凈資產為5000萬元，盈利能力較差，業內專家質疑是超溢價收購。（6）2016年太陽公司1.4億元的銷售費用未及時入賬，造成2016年年度報告虛假記載。此外，由于與星科集團多筆資金往來事項并未披露和記賬，導致太陽公司在2016年和2017年年報中存在信息不實、虛假記載的情況。而太陽公司2016年和2017年年報經過注冊會計師審計后，審計師都出具了標準無保留的審計意見。證監局對太陽公司及其大股東星科集團立案調查后，依法對其進行行政處罰及公開譴責。（1）依據“三大公司治理問題”，簡要分析太陽公司存在的終極股東“隧道挖掘”的利益輸送行為的主要表現。（2）簡要分析公司治理基礎設施在本案例中發揮作用的情況。正確答案：（1）終極股東“隧道挖掘”的利益輸送行為，可以分為直接占用資源、關聯性交易和掠奪性財務活動三類。①直接占用資源。“2016年9月，太陽公司與銀行簽署一筆擔保合同，為大股東星科集團5000萬元的貸款提供擔保，承擔連帶保證責任。2016年11月，星科集團向龍輝公司借款2億元，太陽公司為該筆借款提供擔保，到期后星科集團沒有償還借款，龍輝公司向法院提起訴訟，法院做出判決，太陽公司作為該筆借款的擔保方，須與星科集團共同償還債務本金和利息”。（1分）②通過關聯交易進行利益輸送。a.商品服務交易活動。“太陽公司從甲公司購進熟料等重要原材料，雙方簽訂了長期供應合同，價格比市場價高40％”。b.資產租用和交易活動。“太陽公司還從乙公司以租賃的方式引入一臺機器設備，租賃費用每年5000萬元，同樣的設備市場租賃價格為4000萬元。經查，甲公司和乙公司均為星科集團全資控制的子公司”。（1分）③掠奪性財務活動。a.掠奪性融資。“太陽公司在2017年年底完成一項定向增發，向星科集團以每股6元價格定向增發1億股，當時太陽公司的股價為每股12元，相當于5折進行定向增發”。b.內幕交易。“太陽公司發布公告，擬購買丙公司100％股權，由于丙公司擁有物聯網概念，所以太陽公司發布公告后10個交易日內，股價大漲70％，發布公告前幾天，星科集團實際控制人劉某買入太陽公司股票100萬股，在公告發布后賣出，獲利600多萬元。經查，劉某買賣股票的時間都屬于證監會認定的敏感期”。c.掠奪性資本運作。“2017年5月，太陽公司發布了一份收購方案，計劃收購大股東星科集團100%持有的丁公司的全部股權，收購價格為20億元，丁公司被收購時凈資產為5000萬元，盈利能力較差，業內專家質疑是超溢價收購”。（3分）（2）①信息披露制度。“2016年9月，太陽公司與銀行簽署一筆擔保合同，為大股東星科集團5000萬元的貸款提供擔保，承擔連帶保證責任。2016年11月，星科集團向龍輝公司借款2億元，太陽公司為該筆借款提供擔保，到期后星科集團沒有償還借款，龍輝公司向法院提起訴訟，法院做出判決，太陽公司作為該筆借款的擔保方，須與星科集團共同償還債務本金和利息。這兩筆擔保均沒有在2016年年報中進行信息披露”“2016年太陽公司1.4億元的銷售費用未及時入賬，造成2016年年度報告虛假記載。此外，由于與星科集團多筆資金往來事項并未披露和記賬，導致太陽公司在2016年和2017年年報中存在信息不實、虛假記載的情況”。信息披露制度沒有發揮應有的治理作用。（1.5分）②中介機構。“2016年太陽公司1.4億元的銷售費用未及時入賬，造成2016年年度報告虛假記載。此外，由于與星科集團多筆資金往來事項并未披露和記賬，導致太陽公司在2016年和2017年年報中存在信息不實、虛假記載的情況。而太陽公司2016年和2017年年報經過注冊會計師審計后，審計師都出具了標準無保留的審計意見”。中介機構制度在案例中沒有發揮應有的治理作用。（1.5分）③政府監管。“2018年5月，某財經媒體深度報道了太陽公司存在的多種經營違規行為。該報道在微博等網絡平臺上成為熱門話題后，G省證監局迅速反應，立案調查”。案例中政府監管發揮了應有的治理作用。（1分）④媒體、專業人士的輿論監督。“2018年5月，某財經媒體深度報道了太陽公司存在的多種經營違規行為。該報道在微博等網絡平臺上成為熱門話題”。案例中輿論監督發揮了應有的治理作用。（1分）[問答題]4.資料（一）C國青亞公司成立于1986年，主營業務是向國內外主要知名鋼琴廠家提供鋼琴的各種零部件。鋼琴的核心部件是碼克，做工要求極為精細。2002年青亞公司開始自行研發碼克，公司創始人投入多年積蓄，并向親朋好友借款，累計籌資4000萬元，引進了世界最先進的五軸聯動CMC加工技術，同時開發了全套數控系統。由于大量的資金和人員投入，青亞公司實現了碼克的自主生產。在2003年舉辦的國際樂器展銷會上，青亞公司的碼克以優良的性能和低于歐洲同類產品三分之二的價格受到世界頂尖鋼琴企業的關注。歐洲著名鋼琴制造商A公司因此向青亞公司購買了大批碼克，并提出采用OEM方式生產鋼琴整琴的合作意向。青亞公司承接訂單后，將碼克及配件、A公司的生產要求交給國內一家鋼琴生產企業萬順公司生產鋼琴整琴。但萬順公司鋼琴整琴質量達不到A公司的要求，于是青亞公司決定自己生產鋼琴整琴。在鋼琴整琴生產之初，青亞公司確定了“高技術、高質量、高起點”的經營原則，直接與世界領先的設計和工藝接軌。2005年開始，青亞公司先后投資8500多萬元，從發達國家引進鋼琴專用數控加工設備16臺，組建了現代化的鋼琴生產線，采用標準化、系列化、正規化管理，最大限度地應用現代高新科技成果設計和制造鋼琴，并注重繼承和發展鋼琴的傳統音樂特性。至此，青亞公司鋼琴整琴開始面世，實現了從鋼琴配套廠到鋼琴整琴生產商的轉型。為了進一步提高鋼琴的設計和制造水平，青亞公司聘請了世界頂級鋼琴設計、制作、調音、整理檢驗等專家擔任研發團隊的高級顧問。青亞公司每年研發費用占銷售收入5%以上。青亞公司已擁有31項專利技術，并形成了專業技術人才梯隊。由于鋼琴整琴產量和質量不斷提升，青亞公司向A公司提出使用聯合品牌的要求。經協商，至2007年底，青亞公司的鋼琴開始在歐洲市場以“A——青亞”品牌銷售。在歐洲這個鋼琴普及率相對較高的市場上，“A”代表質量保證，“青亞”代表價格優勢，二者的結合使得青亞公司的鋼琴在歐洲市場的占有率不斷提高。青亞公司的“A——青亞”牌鋼琴隨即打入北美市場。短短數年時間，青亞公司知名度和美譽度快速提升，躋身C國三大名牌鋼琴生產企業。資料（二）2007年青亞公司以產品創新和品質保障為基點，確定了公司發展的“三步走”戰略：即系列鋼琴、精品鋼琴、智能鋼琴三個發展階段，計劃用10至15年完成。第一步研發生產青亞系列化鋼琴，力求建成C國品種最全、銷量最大的鋼琴生產線；第二步研發生產青亞精品鋼琴，確保產品品質達到C國各類品牌鋼琴的最高水平；第三步，在精品鋼琴的基礎上，進一步著手開展智能鋼琴研發的準備工作。青亞公司制定的“三步走”戰略和具體實施方案取得了良好的效果。至2011年，青亞公司出廠了20余個品種、幾十個款式的系列鋼琴；立式精品鋼琴也開始投放市場，并取得良好的銷售業績。目前青亞公司正在進行三角精品鋼琴的研發工作，并著手開展智能鋼琴的研發準備工作。青亞公司始終堅持質量至上的理念，在產品設計、生產、銷售、服務的全過程中加強質量控制。青亞公司銷售政策規定，如客戶發現鋼琴存在質量問題，一切退、換及維修費用均由青亞公司承擔；對于提出青亞鋼琴存在設計缺陷的客戶，青亞公司給予一定的獎勵。經過多年跨越式發展，青亞公司的實際產量已經超出原有的設計生產能力，產能瓶頸的限制非常明顯。為了滿足不斷增長的訂單需求，青亞公司決定改變過去的融資方式，以進一步擴大生產規模。青亞公司通過公司股份制改組，進一步明晰了產權，健全了管理制度；同時，引進外部創投機構，增加了公司透明度，為公司上市奠定了基礎。2012年青亞股份有限公司在創業板上市，募集了所需資金，開始啟動新的精品鋼琴及智能鋼琴生產線的建設，進一步擴大了生產規模。資料（三）上市后青亞公司面臨諸多新的挑戰。首先，隨著C國逐漸成為全球鋼琴生產中心，C國具有一定規模的鋼琴企業增至30多家，普通鋼琴市場競爭日趨激烈。青亞公司部分技術人員被新建企業挖走，個別技術人員甚至在離職時帶走了一些設計圖紙，一些研發項目被迫中斷。其二，金融危機之后，鋼琴生產所需部分原材料價格隨市場波動上升，C國勞動力成本也持續上升；此外，匯率變化也使青亞公司產品的國際競爭力下降。其三，國際一流品牌大量進入C國，帶來了新技術新觀念。顧客對鋼琴產品的品質、外觀、款式的要求也在不斷提高，加大了企業技術創新壓力。面對新的挑戰，青亞公司提出未來三年發展目標為：完善產品生產線；擴建鋼琴制造工程技術中心，提高研發能力；拓展優化市場渠道。（1）簡要分析青亞公司與A公司結成戰略聯盟的類型與雙方主要動因。（2）簡述安索夫矩陣包括的發展戰略的基本類型；依據研發的戰略作用，簡要分析青亞公司如何通過研發實現這些戰略類型。（3）簡要分析青亞公司上市后所面臨的主要市場風險。正確答案：（1）青亞公司與A公司結成戰略聯盟的類型是功能性協議（或契約式聯盟）。“A公司因此向青亞公司購買了大批碼克，并提出采用OEM方式生產鋼琴整琴的合作意向”。（2分）雙方主要動因：①促進技術創新。“在鋼琴整琴生產之初，青亞公司就確定了‘高技術、高質量、高起點’的經營原則，直接與世界領先的設計和工藝接軌”。（1分）②避免經營風險。“青亞公司的碼克以優良的性能和低于歐洲同類產品三分之二的價格受到世界頂尖鋼琴企業的關注。歐洲著名鋼琴制造商A公司因此向青亞公司購買了大批碼克，并提出采用OEM方式生產鋼琴整琴的合作意向”。（1分）③避免或減少競爭。“二者的結合使得青亞公司的鋼琴在歐洲市場的占有率不斷提高”。（1分）④實現資源互補。“‘A’代表質量保證，‘青亞’代表價格優勢”。（1分）⑤開拓新的市場。“青亞公司的鋼琴在歐洲市場的占有率不斷提高。青亞公司的‘A—青亞’牌鋼琴隨即打入北美市場”。（1分）（2）安索夫矩陣包括的發展戰略的基本類型有：①市場滲透——現有產品和現有市場；（0.5分）②市場開發——現有產品和新市場；（0.5分）③產品開發——新產品和現有市場；（0.5分）④多元化——新產品和新市場。（0.5分）依據研發的戰略作用，研發支持上述4種發展戰略。①可以通過產品求精實現市場滲透和市場開發戰略。“青亞公司的碼克以優良的性能和低于歐洲同類產品三分之二的價格受到世界頂尖鋼琴企業的關注”；“青亞公司的鋼琴在歐洲市場的占有率不斷提高。青亞公司的‘A——青亞’牌鋼琴隨即打入北美市場”。（1分）②產品開發和產品多元化需要更顯著的產品創新。“由于大量的資金和人員投入，青亞公司實現了碼克的自主生產”；“為了進一步提高鋼琴的設計和制造水平，青亞公司聘請了世界頂級鋼琴設計、制作、調音、整理檢驗等專家擔任研發團隊的高級顧問。青亞公司每年研發費用占銷售收入5%以上。青亞公司已擁有31項專利技術，并形成了專業技術人才梯隊”；“青亞公司實現了從鋼琴配套廠到鋼琴整琴生產商的轉型”；“青亞公司以產品創新和品質保障為基點，確定了公司發展的‘三步走’規劃：即系列鋼琴、精品鋼琴、智能鋼琴三個發展階段”。（1分）（3）青亞公司上市后所面臨的主要市場風險：①產品或服務的價格及供需關系變化帶來的風險。“具有一定規模的鋼琴企業增至30多家，普通鋼琴市場競爭日趨激烈”；“國際一流品牌大量進入C國，帶來了新技術新觀念。顧客對鋼琴產品的品質、外觀、款式的要求也在不斷提高”，都會使原有的供需關系發生變化。（1分）②從供應者角度考慮產品或服務的價格及供需關系變化帶來的風險。“鋼琴生產所需部分原材料價格隨市場波動上升，C國勞動力成本也持續上升”。（1分）③匯率、股票價格指數的變化帶來的風險。“匯率變化也使青亞公司產品的國際競爭力下降”；“青亞股份有限公司在創業板上市”，將面臨股票價格指數的變化帶來的風險。（1分）④潛在進入者、競爭者的競爭帶來的風險。“具有一定規模的鋼琴企業增至30多家，市場競爭日趨激烈”；“國際一流品牌大量進入C國，帶來了新技術新觀念”。（1分）[問答題]5.2019年11月，A公司組織相關人員參加全面風險管理培訓，培訓中涉及以下觀點：（1）全面風險管理運用于企業的各個層面，在各個層面體現全面風險管理的價值。（2）風險管理基本流程依次是：收集風險管理初始信息；進行風險評估；制定風險管理策略；提出和實施風險管理解決方案。（3）收集風險管理初始信息是指要廣泛地、持續不斷地收集與本企業風險管理相關的內外部初始信息，包括歷史數據和未來預測。（4）風險評估包括風險辨識、風險分析、風險評價三個步驟，企業應對風險管理信息實行動態管理，且必須定期實施風險辨識、分析、評價，以便對新的風險和原有風險的變化重新評估。（5）制定風險管理策略的一個關鍵環節是企業應根據不同業務特點統一確定風險偏好和風險承受度，對于已經制定和實施的風險管理策略，不得進行修訂。（6）企業各有關部門和業務單位應定期對風險管理工作進行自查和檢驗，其檢查、檢驗報告應及時報送企業董事會。（7）內部審計部門每年至少一次對風險管理部和各業務部門的風險管理工作及效果進行監督評價，評價報告可直接報送董事會。要求：逐項判斷上述觀點是否正確，若不正確，簡要說明理由。正確答案：（1）不正確。理由：企業全面風險管理特征之一是戰略性，盡管風險管理滲透企業各項活動中，存在于企業管理者對企業的日常管理當中，但它主要運用于企業戰略管理層面，站在戰略層面整合和管理企業層面風險是全面風險管理的價值所在。（1分）（2）不正確。理由：風險管理基本流程依次是：收集風險管理初始信息；進行風險評估；制定風險管理策略；提出和實施風險管理解決方案；風險管理的監督與改進。（1分）（3）正確。（0.5分）（4）不正確。理由：企業應對風險管理信息實行動態管理，定期或不定期實施風險辨識、分析、評價，以便對新的風險和原有風險的變化重新評估。（1分）（5）不正確。理由：對于已經制定和實施的風險管理策略，企業應定期總結和分析其有效性和合理性，結合實際不斷修訂和完善。（1分）（6）不正確。理由：企業各有關部門和業務單位應定期對風險管理工作進行自查和檢驗，及時發現缺陷并改進，其檢查、檢驗報告應及時報送企業風險管理職能部門。（1分）（7）正確。（0.5分）[問答題]6.服裝行業是我國的傳統優勢產業，在國民經濟中占據了重要地位，同時是我國出口構成的重要產品，因此服裝行業對宏觀經濟的波動反映明顯，國內外經濟形勢都會通過消費來影響服裝行業。而且服裝行業競爭較為充分，行業集中度不高。A公司是一家外貿型服裝加工企業，產品60%出口，40%通過國內大型超市銷售。2008年發生金融危機后，國外市場受經濟波動影響，訂單大幅減少，企業資金壓力巨大。近年國外經濟雖有一定好轉，但前景仍不明朗。相比之下，在國內幾家大型超市的銷售還算不錯。公司與超市約定的賬期一般為一個月，但經常發生拖后情況，有時長達3個月還拿不到貨款，進一步加劇了公司的資金問題。為此公司與當地銀行簽署協議，該銀行承諾在A公司遇到緊急資金需求時在約定額度內優先給予貸款。A公司面料全部從意大利進口，與供應商的業務往來全部通過網絡進行。意大利近年通貨膨脹嚴重，幾家主要面料供應商經營業面臨問題，供貨時常中斷。（1）簡要分析A公司目前遭受風險的類型。（2）簡要分析A公司為應對資金問題采取的措施類型，并分析其特點。正確答案：（1）A公司目前遭受的風險類型包括：市場風險：包括匯率風險（公司產品60%出口，面料從意大利進口）、原材料價格風險（面料從意大利進口，意大利出現嚴重通貨膨脹）。超市拖欠貨款，意大利供貨商供貨時常中斷屬于市場風險中的信用風險（2分）。財務風險：公司存在資金問題表明存在財務風險。（1分）（2）A公司采用的方式為應急資本，其最簡單的形式是公司為滿足特定條件下的經營需要而從銀行獲得的信貸額度，一般通過與銀行簽訂協議加以明確，比如信用證、循環信用工具等。（1分）應急資本具有如下特點：1）作為應急資本的提供方，該銀行并不承擔特定事件發生的風險，而只是在事件發生并造成損失后提供用于彌補損失、持續經營的資金。事后A公司要向該銀行歸還這部分資金，并支付相應的利息。（1分）2）應急資本是一個綜合運用保險和資本市場技術設計和定價的產品。與保險不同，應急資本不涉及風險的轉移，是企業風險補償策略的一種方式。（1分）3）應急資本是一個在一定條件下的融資選擇權，A公司可以不使用這個權利。（1分）4）應急資本可以提供A公司經營持續性的保證。（1分）[問答題]7.某公司總經理在工作報告中對該公司的全面風險管理作了如下的介紹和描述：（1）該公司在上年度完成了企業全面風險管理；（2）企業全面風險管理的有效實施依賴于公司中層以上管理人員的工作；（3）企業全面風險管理的價值在于，將風險管理滲透到企業各項活動中，運用于企業的日常管理當中。要求：請逐條分析上述關于公司風險管理的理解是否恰當；如不恰當，請說明理由。正確答案：（1）不恰當。理由：企業風險管理本身并不是一個結果，而是實現結果的一種方式。所以，不能說在某年已經完成。（1分）（2）不恰當。理由：企業全面風險管理是一個由企業治理層、管理層和所有員工參與、旨在把風險控制在風險容量以內，增進企業價值的過程。在這個過程中，只有將風險意識轉化為全體員工的共同認識和自覺行動，才能確保風險管理目標的實現。（2分）（3）不恰當。理由：盡管風險管理滲透到企業各項活動中，存在于企業管理者對企業的日常管理當中，但它主要運用于企業戰略管理層面，站在戰略層面整合和管理企業層面風險是全面風險管理的價值所在。（2分）[問答題]8.S公司按照財政部、證監會、審計署、銀監會和保監會等五部委發布的《企業內部控制基本規范》的要求，建立并實施本公司的內部控制制度。該公司為此召開了董事會全體會議，就內部控制相關重大問題形成決議。部分內容如下所述：（1）控制目標。會議首先確定了公司內部控制的目標是合理保證經營管理合法合規、資產安全完整、財務報告真實完整，確保聘請會計師事務所進行內部控制審計后獲得標準無保留審計意見。（2）內部環境。會議一致通過了優化內部環境的決議，其中包括：嚴格規范公司治理結構；調整機構設置和權責分配；完善人力資源政策，建立優勝劣汰機制，同時注重就業和員工權益保護，認真履行社會責任；加強企業文化建設，倡導誠實守信、愛崗敬業、開拓創新和團隊協作精神，強調公司董事應在企業文化建設中發揮主導作用。（3）風險評估。會議決定成立專門的風險評估機構，圍繞內部控制目標，定期或不定期對內部環境、業務流程等進行全面評估，準確識別公司面臨的內部風險，根據風險發生的可能性和影響程度進行排序，采取相應的風險應對策略，對于外部風險無須關注。（4）控制活動。會議明確了公司應當結合風險評估結果，通過手工控制與自動控制、預防性控制與發現性控制相結合的方法，運用相應的控制措施，將風險控制在可承受度之內。具體包括：一是做到不相容崗位或職務嚴格分離、相互制約、相互監督；二是加強授權審批控制，對于所有的業務和事項，應當實行集體決策審批或者聯簽制度。要求：根據《企業內部控制基本規范》的要求，分析、判斷該公司董事會會議形成的上述決議存在哪些不當之處，并簡要說明理由。正確答案：（1）內部控制目標定位不當。（0.5分）理由：內部控制的目標是合理保證企業經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整；提高經營效率和效果；促進企業實現發展戰略。（1分）（2）僅僅強調董事在企業文化建設中發揮主導作用不當。（0.5分）理由：董事、監事、經理和其他高級管理人員應當在企業文化建設中發揮主導作用。（1分）（3）對于外部風險無須關注的觀點不恰當。（0.5分）理由：企業開展風險評估，應當準確識別與實施控制目標相關的內部風險和外部風險。（1分）（4）對于所有的業務和事項實行集體決策審批或者聯簽制度的觀點不恰當。（0.5分）理由：對于重大的業務和事項，應當實行集體決策審批或者聯簽制度。（1分）[問答題]9.甲公司是一家集研發、生產、銷售、服務于一體的國有控股家電企業，其產品包括家用空調、中央空調、空氣能熱水器等。在積極開拓國內市場的同時，甲公司的產品出口歐美等四十多個國家和地區，并且與外國購貨商結算時統一選用美元作為結算幣，而近期美元匯率的變動幅度較大。面對未來國外經濟形勢不確定因素增加的局面，甲公司按照較好、一般、較差三種假設條件，對公司未來可能遇到的不確定因素及其對公司收入和利潤的影響作出定性和定量分析。近年來環境污染日益嚴峻，引起了政府的高度重視，由于甲公司屬于制造業企業，生產時會產生大量的廢氣、廢渣，對環境造成一定的污染。國家發展改革委要求制造企業要全面貫徹制造業循環經濟理念，著力于最大限度提高廢水、固體廢棄物、廢氣的綜合利用水平，并對污染嚴重的幾家企業開具了罰單。甲公司由于治理不及時收到了政府罰單。（1）分析甲公司發展過程中可能面臨的主要風險。（2）分析面對未來國外經濟形勢不確定因素增加的局面，甲公司使用的風險管理技術與方法，并說明其適用情況。正確答案：（1）①市場風險。“甲公司的產品出口歐美等四十多個國家和地區，并且與外國購貨商結算時統一選用美元作為結算幣，而近期美元匯率的變動幅度較大”；“未來國外經濟形勢不確定因素增加”。（1分）②政治風險。“國家發展改革委要求制造企業要全面貫徹制造業循環經濟理念，著力于最大限度提高廢水、固體廢棄物、廢氣的綜合利用水平”。（1分）③法律和合規風險。“甲公司由于治理不及時收到了政府罰單”。（1分）（2）甲公司按照較好、一般、較差三種假設條件，對公司未來可能遇到的不確定因素及其對公司收入和利潤的影響作出定性和定量分析，使用的風險管理技術與方法是情景分析法。（1分）情景分析法適用于對企業面臨的風險進行定性和定量分析。（1分）[問答題]10.資料一A企業是國內汽車制造企業，主要生產的是純電動汽車，包括電動轎車、電動貨車和電動客車。純電動汽車是指以車載電源為動力，用電機驅動車輪行駛，符合道路交通、安全法規各項要求的車輛。屬于新能源產業中鼓勵發展的一部分。由于對環境影響相對傳統汽車較小，其前景被廣泛看好。目前，我國也出臺了相應的政策、法規支持新能源汽車的發展。從“八五”開始到現在，電動汽車研究一直是國家計劃項目，并在2001年設立了“電動汽車重大科技專項”，通過組織企業、高等院校和科研機構，集中各方面力量進行聯合攻關，現正處于研發勢頭強勁階段，部分技術已經趕上甚至超過世界先進水平。而且隨著人們環保意識的提高，價值觀念的轉變，越來越多的消費者愿意購買電動汽車，甚至將其看作是一種流行的趨勢。資料二A企業的純電動車制造技術和部件一部分從國外引進，一部分由企業的內部技術人員自行研究開發。汽車電池是依靠國外進口的，與A企業合作的電池提供商突然提出加價20%的要求，如果A企業不同意加價則拒絕發貨并且不愿意退還A企業預交的貨款，面對這種情況，A企業與供應商進行了艱難的談判磋商，最終供應商同意發貨，但是前提是A企業要在發貨后補交10%的貨款。A企業對關鍵原件過于依賴，因此管理層決定自己開發研制適用自己車型的蓄電池。資料三A企業在生產經營過程中，為了保證每一個制造環節的正常運行，防范不必要的風險發生，企業內部禁止吸煙，而且設立專門的質檢部門，對生產出的零件成品進行檢查，減少次品率。市場中仍然是傳統的汽油車占主導，純電動汽車起步較晚，市場份額較少。為了促進銷售，A企業建立了自己的營銷渠道。傳統的汽車廠商注重經銷商和4S店相結合的渠道策略，而A企業的銷售渠道只采取自營4S店的策略。在A企業自己的4S店內，客戶可以實現與汽車直接的對話，親自體驗純電動汽車的不同與魅力。A企業在對外出售純電動汽車時，為了減少企業的壞賬損失，對客戶的信用標準設置的較高，同時為了讓客戶盡早提交貨款，A企業也提出了一定的優惠措施。企業承諾，如果汽車出現技術問題，A企業會負責召回，賠償客戶相應的損失。（1）依據資料一，對我國的A企業進行宏觀環境分析。（2）根據資料二，分析指出A企業與供應商在戰略決策與實施過程中的行為模式的類型。（3）依據資料二，分析指出A企業面對的風險種類。（4）依據資料三，分析指出A企業采取的風險管理策略工具。正確答案：（1）政治和法律環境分析：我國出臺了相應的政策、法規支持新能源汽車的發展；電動汽車研究一直是國家計劃項目，并在2001年設立了“電動汽車重大科技專項”。（1分）經濟環境分析：純電動汽車屬于新能源產業中鼓勵發展的一部分。（1分）社會和文化環境分析：隨著人們環保意識的提高，價值觀念的轉變，越來越多的消費者愿意購買電動汽車，甚至將其看作是一種流行的趨勢。（1分）技術環境分析：通過組織企業、高等院校和科研機構，集中各方面力量進行聯合攻關，現正處于研發勢頭強勁階段，部分技術已經趕上甚至超過世界先進水平。（1分）（2）A企業與供應商在戰略決策與實施過程中的行為模式是折中模式。（1分）因為供應商同意發貨，但是需要提價10%，低于一開始要求的提價20%的水平，供應商做出了一定的讓步；同時A企業同意補交10%貨款的要求，也作出了讓步，所以是折中模式。（1分）（3）市場風險。（1分）A企業的供應商突然提出加價20%的要求，如果A企業不同意加價則拒絕發貨并且不愿意退還A企業預交的貨款。這體現的是供應商帶來的市場風險。（1分）（4）A企業采取的風險管理策略的工具有風險控制、風險轉換和風險承擔。（3分）“為了保證每一個制造環節的正常運行，防范不必要的風險發生，企業內部禁止吸煙，而且設立專門的質檢部門，對生產出的零件成品進行檢查，減少次品率”屬于風險控制。（1分）“A企業在對外出售純電動汽車時，為了減少企業的壞賬損失，對客戶的信用標準設置的較高，同時為了讓客戶盡早提交貨款，A企業也提出了一定的優惠措施”，屬于風險轉換。（1分）“企業承諾，如果汽車出現技術問題，A企業會負責召回，賠償客戶相應的損失”，屬于風險承擔。（1分）[問答題]11.甲公司通過其在中國的30家店鋪銷售多種高質量的運動服和運動鞋。在國家經濟不斷增長的情況下，該公司目前是盈利的，但這幾年的利潤空間一直在減少，公司尚未對此查明原因。每家店鋪均采用電子系統記錄庫存。所有商品都由各店鋪提供詳細的產品要求，然后由駐孟加拉國的總部集中訂購。訂單通過郵寄方式發給供應商，并用塔卡（孟加拉國貨幣單位）結算。最近有新聞報道稱，甲公司在中國獨家代理的防輻射服裝，因其生產中使用的一種化學藥品，在陽光下暴曬時間過長會釋放毒煙。公司管理層正對此事進行調查。2008年，中國承辦了奧運會，引發體育消費熱情。甲公司借助全民參與奧運的熱情，通過向銀行借款等方式籌集大筆資金，借助一系列的商業贊助和營銷，實現高速增長，店鋪數量激增至1500家。擴張速度加快，管理水平卻沒有得到相應提高，同時趕上消費人群驟降帶來的行業低谷，抗風險能力明顯下降。庫存居高不下，銀行還款壓力劇增，不得不進行清倉甩賣，大規模關店。（1）簡要分析甲公司可能面臨的風險類型。（2）簡要分析企業風險管理的總體目標。正確答案：（1）根據上述信息，甲公司面臨的風險包括：①市場風險中的匯率風險。公司因用塔卡進行采購而面臨外匯風險，從而導致采購成本上漲。（1分）②運營風險。公司在中國獨家代理的防輻射服裝存在的安全問題，可能損害公司聲譽，影響其產品的銷售。擴張速度加快，管理水平卻沒有得到相應提高。（1分）③戰略風險。2008年，借助全民參與奧運的熱情，通過一系列的商業贊助和營銷，實現高速增長，店鋪數量激增至1500家，沒有明確的發展戰略規劃。（1分）④財務風險。向銀行借入大筆資金，還款壓力劇增。（1分）（2）企業風險管理的總體目標：①確保將風險控制在與公司總體目標相適應并可承受的范圍內；（0.8分）②確保內外部，尤其是企業與股東之間實現真實、可靠的信息溝通，包括編制和提供真實、可靠的財務報告；（0.8分）③確保遵守有關法律法規；（0.8分）④確保企業有關規章制度和為實現經營目標而采取重大措施的貫徹執行，保障經營管理的有效性，提高經營活動的效率和效果，降低實現經營目標的不確定性；（0.8分）⑤確保企業建立針對各項重大風險發生后的危機處理計劃，保護企業不因災害性風險或人為失誤而遭受重大損失。（0.8分）[問答題]12.某公司是一家服裝