篇一：融資決策分析流程融資決策分析流程總經(jīng)理財務(wù)部籌資對象關(guān)鍵步驟說明篇二：財務(wù)案例五戰(zhàn)略性融資決策案例五戰(zhàn)略性融資決策案例目的：?熟悉融資理論的基本內(nèi)涵?掌握戰(zhàn)略性融資的目的和意義案例資料：（一）華龍發(fā)展歷程華龍日清食品有限公司的前身是河北隆堯華龍食品有限公司，該公司成立于1994年3月，是南9位發(fā)起人組建的股份制民營企業(yè)，擁有資本218萬元，以方便面、面粉等為主要產(chǎn)品。1994年，國內(nèi)方便面市場已被康師傅、統(tǒng)一等品牌產(chǎn)品牢牢占據(jù)，華龍集團這支來自河北隆堯的新生代，要想立足于方便面行業(yè)必須要有明確的市場定位。華龍選擇了繞過城市，把農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為自己主攻對象的戰(zhàn)略決策。幾年間，華龍迅速占據(jù)了河北、河南、內(nèi)蒙古和東北三省等地方的鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場。20XX年，華龍在國內(nèi)市場的占有率進入了前三位。華龍從成立到20XX年與日清合資時，一直處于良好的發(fā)展勢頭，其商標(biāo)價值不斷飆升：1998年5月，“華龍”商標(biāo)經(jīng)評估價值為9.45億元，到20XX年11月，“華龍”商標(biāo)經(jīng)權(quán)威部門估價為82.90億元，5年間，“華龍”商標(biāo)價值增長了近10倍。華龍集團的規(guī)模在這10年的發(fā)展中也不斷在壯大：1997年12月，華龍集團被農(nóng)業(yè)部確認為“國家大型二檔鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)”。1998年年底，華龍躍居全國同行業(yè)產(chǎn)銷量第三。1999年8月，華龍集團制面廠六條12萬包生產(chǎn)線正式開工投產(chǎn)。20XX年，華龍集團投資2.5億元新上五個項目：華龍美泰克食品有限公司、日處理500噸小麥的高精粉公司、餅業(yè)公司、彩印公司和擁有千畝良種基地的農(nóng)業(yè)股份公司。20XX年12月，華龍長春食品公司投產(chǎn)。20XX年9月，華龍集團郎佳餅業(yè)公司正式開業(yè)，5大系列20多個品種的華龍郎佳系列餅干正式上市，華龍集團開始走食品多?；缆?。20XX年年底，華龍集團形成擁有員工9600人、總資產(chǎn)30億元、60條生產(chǎn)大線、生產(chǎn)能力62億包的龐大規(guī)模，年轉(zhuǎn)化小麥50萬噸，相當(dāng)于周邊六個縣的小麥商品糧總量。20XX年一年中，華龍又先后在安徽天長市、湖南平江縣、黑龍江哈爾濱市建立了方便面分公司；在河南許昌縣和湯陰縣建立了面粉公司；在秦皇島建立了紙品公司。（二） 融資日清從華龍前10年的發(fā)展歷程來看，華龍的生產(chǎn)規(guī)模不斷壯大，產(chǎn)品向多元化發(fā)展。同時，華龍的銷售收入也以十分迅猛的趨勢逐年增加（見表5—1）。表5—120XX—20XX年華龍銷售收入增長情況從表5—1可以看到，華龍集團20XX—20XX年的銷售收入年平均環(huán)比增長率為31.3%；平均定比增長率為46.85%。華龍集團20XX年的銷售額首次超過了“統(tǒng)一”，僅次于“康師傅”而躍居全國第二位。20XX年，如日中天的華龍公司，主動向日本日清食品株式會社拋出了橄欖，希望融入日清資本。20XX年4月19日，華龍公司正式與日本日清食品株式會社合資，融入日清資本15.54億元人民幣，并將33.4%的股權(quán)讓與日清。縱觀20XX年的華龍公司，在既不存在資金短缺問題，同時又作為河北省確立的“龍頭企業(yè)”，在相關(guān)政策方面均得到了大力支持，正所謂天時、地利、人和的時候，為什么選擇了融入日清資本，并將利潤的33.4%讓與日清，在這“強強聯(lián)合”的背后更深層的含義是什么呢？（三） 華龍經(jīng)營環(huán)境分析1?市場態(tài)勢分析20XX年以后，一直以高端市場為目標(biāo)的康師傅、統(tǒng)一等品牌產(chǎn)品，隨著中高端市場的飽和開始進軍低端市場，這對華龍造成了嚴重的威脅。華龍若不盡快提高產(chǎn)品檔次和品質(zhì)，將會很容易被高端產(chǎn)品淹沒。事態(tài)發(fā)展逼迫華龍必須向高端市場進軍。但是，一個盤踞于鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的產(chǎn)品，若想進人大城市，無疑是一件非常困難的事情。華龍集團曾于1998年和20XX年兩次沖擊高端市場，但均以失敗告終。1998年，華龍集團曾在北京、上海等大城市推出了“紅紅紅”系列產(chǎn)品，力求在價格方面取勝，但卻遭到了市場的冷落，當(dāng)年不得不退出了市場。20XX年，華龍集團再次進軍城市，并加大了攻占力度，他們重新推出了新產(chǎn)品，提高了產(chǎn)品價格，并啟用城市人喜愛的影視明星作產(chǎn)品的形象代言，展開了強大的廣告攻勢。但華龍方便面在城市中的銷量仍然不盡如人意，人們對它的品牌認知度和依賴度一直未見提升，一年以后再次退出大城市。華龍集團面臨一個嚴峻的問題：一個在農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場極具影響力的品牌，究竟怎樣才能在城市中占有更大的市場份額？某企業(yè)管理咨詢公司在分析了華龍現(xiàn)象之后指出：在農(nóng)村市場，只要通過一定的價格，一定的通道，將產(chǎn)品放到這個地方就可以了。但是在城市里，你一定要十分清楚地告訴消費者你的產(chǎn)品的背后含義是什么。2?單位產(chǎn)品獲利能力分析方便面生產(chǎn)企業(yè)是一個單位貢獻毛益較低，而以產(chǎn)品數(shù)量和市場占有份額來取勝的行業(yè)。20XX年，康師傅、統(tǒng)一及華龍產(chǎn)品獲利能力比較情況如表5—2所示。從表5—2可以看出，華龍雖然在銷售總額上位居同行業(yè)第二，但是華龍的單位產(chǎn)品利潤卻很低。這三家企業(yè)單位產(chǎn)品獲利能力排序為：統(tǒng)一、康師傅、華龍。統(tǒng)一和康師傅的獲利能力大約是華龍的1?8倍，這說明華龍產(chǎn)品單位獲利能力較差，單位產(chǎn)品利潤空間很狹窄。3原材料價格上漲影響分析面粉和棕櫚油是方便面的主要原料，進入20XX年后，國際市場糧油價格的迅速上漲，使方便面企業(yè)生產(chǎn)成本大幅度提升。我國是世界第三大棕櫚油進口國，棕櫚油的供給幾乎完全依賴進口。馬來西亞是我國最主要的棕櫚油供應(yīng)國，因此馬來西亞棕櫚油的價格動態(tài)直接影響到我國棕櫚油價格的變動趨勢。馬來西亞棕櫚油的FOB變化情況如表5—3所示。表5—31997—20XX年馬來西亞棕櫚油的FOB變動情況單位：美元從表5—3可以看出，棕櫚油的價格總趨勢處于持續(xù)增長狀態(tài)，到20XX年年底，棕櫚油每噸的價格比1997年時增長了221.98美元，漲幅達到了73?86%[/300.52]?？梢姡陙碜貦坝偷膬r格不但持續(xù)增長，而且增長幅度也很大。近幾年，我國國內(nèi)小麥價格也呈現(xiàn)逐年上漲趨勢，以普通二等白小麥為例，其價格變動情況如表5—4所示。我國方便面行業(yè)平均利潤率為25%計算，參見。表5—420XX—20XX年國內(nèi)普通二等白小麥價格變動情況單位：元從表5—4可以看到，近幾年來小麥的價格也是呈持續(xù)增長的態(tài)勢。到20XX年年底，小麥的價格上漲到1400元/噸，較20XX年同期每噸增長了600元，漲幅達到了75%[(1400-800)/800]。原材料價格上漲，對原本獲利能力就低的方便面行業(yè)的影響是巨大的，獲利能力越低的產(chǎn)品，利潤被擠占問題就越嚴重。在三大方便面廠家中，受挫最大的當(dāng)屬華龍集團。華龍戰(zhàn)略融資華龍集團的戰(zhàn)略融資主要分為以下幾方面。1?華龍日清利潤分析華龍與日清于20XX年4月19日正式合資，融入日清資本15.54億元人民幣，并將利潤的33.4%讓與日清。20XX年,華龍日清公司獲利情況如表5—5所示。表5—5華龍20XX年與20XX年獲利比較分析表20XX年，華龍銷售額為32.6億元，按方便面行業(yè)平均利潤率25%計算，華龍在20XX年獲得毛利8.15億元。20XX年華龍與日清合資后，銷售額達到60億元，實現(xiàn)利潤15億元。以66.6%的份額計算，華龍獲利9.99億元，高于20XX年8.15億元22.6%。2?華龍日清資金利用分析華龍在融入日清15.54億元人民幣后，對其的利用十分成功。其主要用途體現(xiàn)在以下幾方面：加強企業(yè)的科技研發(fā)力量，在北京建立了自己的研究所。在完成全國的布局之后，對設(shè)備進行了大規(guī)模改造，實現(xiàn)了設(shè)備升級換代。特別是食品安全方面的建設(shè)，為企業(yè)走向國際化做好了充足準(zhǔn)備。大力打造華龍的聲勢，增加其知名度，建立良好的品牌形象。20XX年12月，在中國南極冰蓋昆侖科學(xué)考察隊開始沖擊“不可接近之極”一一南極大陸“冰穹A點”之際，國家海洋局極地考察辦公室與華龍日清食品有限公司在京正式宣布今麥郎“骨湯彈面”為“中國南極科考隊員專用面”，同時華龍日清公司正式支持贊助中國南極科考事業(yè)。這次科考活動，成為我國繼神舟5號上天之后的又一項舉國關(guān)注的重大科研活動?？梢?，這次活動在我國乃至世界都具有相當(dāng)大的影響力，而華龍則可以通過這個活動來大大提高其知名度。20XX年，“華龍日清”長達一分鐘、如好萊塢大片般的廣告在央視黃金標(biāo)段播出。而為了這驚世的一分鐘，企業(yè)每次的廣告投入就是160萬元。此次行為不僅大大鼓舞了華龍的士氣，而且是華龍邁向國際市場一項事半功倍的事件。距“今麥郎”大力贊助南極科考隊半年之后，一個主題為“青春、健康、活力”的新聞發(fā)布會在北京召開。會上正式宣布：今麥郎今野拉面當(dāng)選“20XX年世界大學(xué)生（夏季）運動會中國代表團指定用面”。今麥郎與南極科考隊的牽手，是抓住了當(dāng)時社會最熱點的話題，品牌影響力趁勢而上；而今麥郎與大學(xué)生運動會的牽手，則是抓住了今麥郎今野拉面的廣泛消費對象，大學(xué)生青春、健康、活力的公眾形象，與今麥郎的品牌定位不謀而合。華龍贊助南極科考事業(yè)，與大學(xué)生運動會牽手，都是為了大力打造“今麥郎”在我國乃至國際市場上的知名度，提高其產(chǎn)品的競爭力，滿足了城市消費者對品牌的追求，為它在高端市場上搶占更多的市場相對份額做鋪墊。3華龍對日清優(yōu)勢的運用日清食品株式會社是方便面的鼻祖，創(chuàng)始人安藤百福先生被譽為“方便面之父”，他在1958年推出了世界第一批方便面一一雞汁面，并一直領(lǐng)導(dǎo)著日本乃至世界方便面市場的潮流，日清具有先進的方便面生產(chǎn)技術(shù)和豐富的銷售經(jīng)驗。隨著城鄉(xiāng)居民生活水平的提高，消費者越來越重視方便面的品牌、質(zhì)量、價格及營養(yǎng)保健功能，因此，高新技術(shù)在方便面生產(chǎn)中的應(yīng)用越來越受到重視，新技術(shù)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，生產(chǎn)方便面的機械設(shè)備更加先進高效，結(jié)構(gòu)更加緊湊，電腦控制水平更高，可靠性和準(zhǔn)確性更大，方便面的自動化程度也越來越高。我國的方便面一直以來是以園內(nèi)市場為主，而向國際市場擴展，需要我們在食品安全、質(zhì)量要求、操作規(guī)程、機械化程度等多方面與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌。華龍通過與日清合資，在獲得世界領(lǐng)先生產(chǎn)技術(shù)、現(xiàn)代化管理水平、世界一流的研發(fā)機構(gòu)等方面占盡先機，并通過整合雙方的資源優(yōu)勢，大大地加強了占領(lǐng)國內(nèi)和同際兩個市場的力度，也使得華龍在今后的發(fā)展中少走了很多彎路。20XX年華龍與日清合資后，日本獨到的制面、調(diào)味技術(shù)使具有強大市場優(yōu)勢的華龍如虎添翼，20XX年年底，今麥郎真正實現(xiàn)了方便面“從方便到營養(yǎng)”的歷史變革，為方便面屬于“垃圾食品”的稱n乎畫上了歷史句號。在“今麥郎彈面”銷售勢頭強勁的同時，華龍繼續(xù)投入強大研發(fā)力量，致力于填補中國最高檔方便面市場的空白點。在短短半年多的時間里，華龍就實現(xiàn)了非油炸面餅直接沖泡并達到良好口感這一中國制面技術(shù)的重大突破，并結(jié)合軟罐頭（肉包）加工技術(shù)、畜產(chǎn)（骨湯）加工技術(shù)、家庭廚房風(fēng)味化調(diào)味技術(shù)等現(xiàn)代食品加工技術(shù)，開發(fā)出今麥郎VIP及骨湯彈面系列產(chǎn)品。20XX年12月16日，華龍日清食品有限公司最新推出的兩款新品一一今麥郎VIP和骨湯彈面，讓國內(nèi)著名食品專家和營養(yǎng)學(xué)家們?yōu)橹徽瘛＜瘒H領(lǐng)先制面及調(diào)味技術(shù)于一身的今麥郎VIP，開創(chuàng)了中國非油炸面餅4分鐘即時沖泡食用的先河，同時，其濃厚醇香的骨湯配料使工業(yè)化產(chǎn)品達到家庭化風(fēng)味的構(gòu)想成為可能。今麥郎VIP被予“20XX年度科技創(chuàng)新獎”，今麥郎骨湯彈面系列被授予“20XX年度產(chǎn)品創(chuàng)新獎”。今麥郎方便面質(zhì)量的升級加強了“今麥郎”的競爭力,華龍在市場上呈現(xiàn)勢不可擋的勢頭，并且對其他方便面企業(yè)造成了很大的威脅。4?更多地留住資金華龍在融入日清資本后，不但充分利用了融進來的10多億資金，并且對每年流向日方的33.4%的利潤也盡可能地加以利用。在合資前，華龍公司制面事業(yè)部在全國已建成投產(chǎn)15個方便面分廠，面粉事業(yè)部在全國建成投產(chǎn)6個面粉公司，綜合事業(yè)部下設(shè)調(diào)味品、餅業(yè)、掛面、紙品等5個分公司。而到20XX年年底，華龍則建成擁有21個方便面分廠、9個面粉公司、6個相關(guān)配套生產(chǎn)公司，形成138條方便面生產(chǎn)大線，方便面年生產(chǎn)能力120億份，日處理小麥5000噸，年轉(zhuǎn)化小麥180萬噸的龐大生產(chǎn)規(guī)模，其制面、制粉規(guī)模躍居世界前列。20XX年以后的每一次投資，華龍與日清幾乎均以66.6%與33.4%的比例共同投入，最大限度地將外來資本留在了本土。資料：根據(jù)河北省興隆縣華龍食品有限公司展覽及1994年以來的有關(guān)華龍日清公司的報道整理。案例要求：1?融資理論的產(chǎn)生為企業(yè)的融資活動提供了重要依據(jù),更為相關(guān)學(xué)科的發(fā)展和延伸提供了豐富內(nèi)涵和科學(xué)方法論。但迄今為止，從杜蘭特早期融資理論到哈里斯、雷斯夫羅比切克等人的現(xiàn)代融資理論，研究的核心內(nèi)容依然是不同背景下的債權(quán)融資或股權(quán)融資問題。通過對本案例研究，你認為目前的融資理論存在哪些局限性？2?試用BCG矩陣分析法，分析華龍公司在20XX年所處的地位。3.20XX年前后，“如日中天”的華龍公司，為什么在既不存在資金短缺，同時又作為河北省確立的“龍頭企業(yè)”，得到相關(guān)政策大力支持的時候，以33.4%的股權(quán)為代價融入日清資本？此次融資的根本目的是什么？4?華龍融資案例給予我們哪些啟示？篇三：融資決策報告寧波大紅鷹學(xué)院大作業(yè)題目所在學(xué)院專業(yè)班級學(xué)號姓名經(jīng)濟與管理學(xué)院工商管理20XX年6月20日XX鑄造有限公司融資決策報告XX鑄造有限公司背景XX鑄造有限公司是一個家族式企業(yè)，公司主要生產(chǎn)各種挖掘機，推土機的鑄造配件，產(chǎn)品70%左右出口，其余內(nèi)銷。該公司1998年以前還是一個作坊式小廠，1998年以后，發(fā)展十分迅速，特別是20XX年中國加入世貿(mào)組織后，該公司的出口出現(xiàn)跳躍式增長。該公司產(chǎn)品暢銷國內(nèi)外，市場前景十分看好，自1998年以來，公司年均銷售增長率超過80%，20XX年銷售收入4200萬元。但是由于產(chǎn)能跟不上，出現(xiàn)了較嚴重的訂單積壓。就公司目前的客戶資源和市場前景來看，這種銷售形式至少持續(xù)3-5年，如果不及時抓住這一千載難逢的機會，公司將很難做大。同時，改公司的訂單積壓不是因為生產(chǎn)管理不善和生產(chǎn)潛力沒充分發(fā)揮引起的，而是因為產(chǎn)能不夠引起的。因此，必須擴大產(chǎn)能，建新廠。經(jīng)論證，建一個能滿足今后5年內(nèi)需求的工廠，要投資1500萬元，而該公司自有資金顯然不夠，必須向外融資。融資方式：銀行貸款融資和直接融資，融資租憑。銀行貸款融資是指證券公司通過向銀行借款以籌集所需的資金。具體來說，證券公司向銀行貸款的方式包括短期信用貸款和抵押貸款。短期信用貸款，主要是由銀行提供循環(huán)周轉(zhuǎn)的信貸額度，證券公司與銀行達成協(xié)議，在一定時期內(nèi)需要資金時，有權(quán)在信貸額度中支取，而不必再重新申請的貸款方式。這種信貸額度只作為證券公司資金周轉(zhuǎn)困難時的應(yīng)急資金，目前主要為歐美證券公司采用。抵押貸款主要是指銀行以證券公司或第三者財產(chǎn)為抵押而發(fā)放的貸款，抵押的財產(chǎn)包括各種有價證券和固定資產(chǎn)。銀行融資的特點：企業(yè)利用銀行貸款融資，在貸款獲準(zhǔn)后，即以客戶的名義在銀行開立貸款賬戶，用于貸款的提取、歸還和結(jié)存核算。銀行貸款融資的管理比較簡單，但最初申請比較復(fù)雜，需要企業(yè)有詳盡的可行性研究報告及財務(wù)報表。由于銀行種類繁多，分布廣泛，而且貸款的類型、期限多種多樣，一般利用銀行貸款融資相對比較方便、靈活。銀行貸款融資風(fēng)險較小，一般不涉及稅務(wù)問題。但銀行作為企業(yè)，也追求利潤最大化，一般貸款利率較高。銀行貸款融資不涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，但一旦銀行因企業(yè)無力償還而停止貸款，則可能使企業(yè)陷入困境，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。由于該市經(jīng)濟十分發(fā)達，XX鑄造有限公司在農(nóng)業(yè)銀行開戶，而且是農(nóng)行AAA信用單位。另外，有穩(wěn)定，長期業(yè)務(wù)往來的騰華公司的股東和該公司的股東是親戚，而且騰華公司經(jīng)營狀況良好，資金充足。有騰華公司的信譽作為保證，華騰公司為其做了信用擔(dān)保。融資可行性分析研究報告是在制定某一建設(shè)或科研項目之前，對該項目實施的可能性、有效性、技術(shù)方案及技術(shù)政策進行具體、深入、細致的技術(shù)論證和經(jīng)濟評價，以求確定一個在技術(shù)上合理、經(jīng)濟上合算的最優(yōu)方案和最佳時機而寫的書面報告?？尚行匝芯繄蟾嬷饕獌?nèi)容是要求以全面、系統(tǒng)的分析為主要方法，經(jīng)濟效益為核心，圍繞影響項目的各種因素，運用大量的數(shù)據(jù)資料論證擬建項目是否可行。對整個可行性研究提出綜合分析評價，指出優(yōu)缺點和建議。為了結(jié)論的需要,往往還需要加上一些附件，如試驗數(shù)據(jù)、論證材料、計算圖表、附圖等，以增強可行性研究報告的說服力。用于企業(yè)融資、對外招商合作的可行性研究報告。這類研究報告通常要求市場分析準(zhǔn)確、投資方案合理、并提供競爭分析、營銷計劃、管理方案、技術(shù)研發(fā)等實際運作方案合理制定融資計劃：企業(yè)經(jīng)營融資計劃是一份為融資成功而撰寫的全方位描述企業(yè)發(fā)展的文件也叫做商業(yè)計劃書。是企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)的體現(xiàn)是企業(yè)擁有良好融資能力、實現(xiàn)跨式發(fā)展的重要條件之一。一份完備的企業(yè)經(jīng)營融資計劃不僅是企業(yè)能否成功融資的關(guān)鍵因素同時也是企業(yè)發(fā)展的核心管理工具。XX鑄造有限公司制定了一套完整的融資計劃，有利于其融資。融資可能性分析：可行性研究報告是確定建設(shè)項目前具有決定性意義的工作，是在投資決策之前，對擬建項目進行全面技術(shù)經(jīng)濟分析論證的科學(xué)方法，在投資管理中，可行性研究是指對擬建項目有關(guān)的自然、社會、經(jīng)濟、技術(shù)等進行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測建成后的社會經(jīng)濟效益。在此基礎(chǔ)上，綜合論證項目建設(shè)的必要性，財務(wù)的盈利性，經(jīng)濟上的合理性，技術(shù)上的先進性和適應(yīng)性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。融資渠道選擇：銀