熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業深度調研與發展前景評估202X-XX-XX01熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業定義熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業定義TPU是一種有機高分子合成材料，屬于聚氨酯彈性體的一種，具有多種優越特性，能夠有效代替PVC、橡膠、EVA、硅膠等傳統材料，符合循環經濟和可持續發展的要求，是未來新材料的主要發展方向之一。按照產品品類分類主要有結構、加工方式、有無交聯和制成用途產品分類，其中按加工工藝分類，TPU可分為擠出級、注塑級、膠粘級、壓延級、吹塑級與發泡級。0220世紀80年代20世紀80年代大陸開始接觸TPU生產技術，初步掌握了TPU雙螺桿法連續生產合成技術20世紀90時代2000年-至今20世紀90時代在歐、美、臺資企業進入大陸以后開始進行TPU的產業化,但大陸生產水平低下2000年-至今中國大陸技術隨著臺企進入，技術得以大力發展，TPU正處于成長期03產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游產業鏈上游多元醇、MDI、BDO、己二酸、乙二醇產業鏈下游鞋材、薄膜、電子電器、汽車配件、醫療設備、合成革04產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游產業鏈上游熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業上游原材料供應有望朝著專業化和規?；姆较蚶^續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈中游熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈下游熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。05政治環境1政治環境1《2018年能源工作指導意見》《石油和化學工業“十三五”發展指南要求》《石化和化學工業發展計劃(2016-2020年)》《2018年能源工作指導意見》實現“清潔低碳、安全高效”的能源發展，加快煤炭行業去產能?！妒秃突瘜W工業“十三五”發展指南要求》明確發展石油和天然氣的必要性，發展戰略性新興產業、實施創新驅動戰略、實施綠色可持續發展并加大對外開放力《石化和化學工業發展計劃(2016-2020年)》實施創新驅動戰略、促進傳統行業轉型升級、發展化工新材料、促進“兩化”深度融合、強化?；钒踩芾?、規范化工園區建設、推進重大項目建設、擴大國際合作等06政治環境2政治環境210頁1政策文件10頁2政策文件07政治環境2政治環境210頁3政策文件10頁4政策文件08經濟環境經濟環境從2017-2022年以來，我國國內生產總值呈現上漲的趨勢，同比增速處于持續正增長的態勢，其中2021年國內生產總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內生產總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經濟開始逐漸復蘇，之前受疫情影響而停滯的各個行業，也開始恢復運行，常態化增長趨勢基本形成，未來中國熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業的發展必然有很大的上升空間。09社會環境1社會環境1010201我國是全球第一大鞋業產地和出口國，產量占全球總量的比重超過50%。而鞋底材料的技術創新，是鞋業界的重要創新點。與傳統鞋底材料相比，TPU性能優勢明顯，用量日益增加。其中，ETPU的回彈性和減震優勢突出，制成的鞋底可有效吸地面對足部的沖擊，提供優質的緩震效果。整體來看，TPU行業具有原材料成本占比較高、產品更新速度快、規格型號種類多、客戶需求差異化明顯等特點。因此，行業的利潤水平受原材料價格的波動、新產品開發能力、客戶服務水平等多種因素影響。02隨著國內針對居民運動健康的政策和措施陸續出臺，以及居民消費者體育用品消費支出能力的提升，高科技運動鞋消費需求增長有利于提高TPU行業的應用空間，而另一方面，在高端市場如壓延級TPU、醫用TPU、耐高溫TPU等品種，國內主要還是依賴進口，隨著國產TPU企業長期的技術積累和研發投入，有望突破外國企業的壟斷，擴大國產化空間。010社會環境2社會環境2傳統熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業的消費主力。011行業驅動因素行業驅動因素1政策支持1需求擴張推動技術創新加速，進一步促進國產化1政策支持1TPU行業是石油化工下游產品，從政策端來看，能源產業受到政策性影響較大，從政策指導文件中可以看出，國家對于能源化工態度的變化，從“收緊”到“放開”再到“清潔使用”的過程。2006年以前，煤化工被限制，石化及化工需要實行審核制；2006~2010年間，煤化工被政策嚴格限制，國家大力推進石化及化工產業；2010年后，國家出臺石油化工及煤化工示范項目，要求做到創新、轉型，態度發生變化；近幾年間，政策在要求加大創新發展新型能源策略之外，要求化工企業注重綠色發展，清潔低碳。1需求擴張推動技術創新加速，進一步促進國產化1TPU是高分子新材料行業中的朝陽產業，下游應用領域廣闊，由于具有其它塑料材料所無法比擬的優良特性，TPU已成為材料行業的重要組成部分，且下游應用領域不斷擴展，行業集中度進一步提升，技術創新技術將進一步促進國產化。012行業驅動因素行業驅動因素商業應用領域不斷拓展行業競爭促進行業正向發展商業應用領域不斷拓展從應用領域來看，熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域行業競爭促進行業正向發展在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化013行業現狀行業現狀從行業產能來看，我國TPU行業整體產能還處于結構性過剩態勢。據統計，2020年TPU行業產能為99.5萬噸，開工率為60.4%。2016到2020年中國TPU裝置開工率維持在55%左右，主要因為低端鞋材類TPU產能的結構性過剩，但同時近年來我國每年進口TPU的量約16萬噸，主要是一些差異化TPU牌號。從產量來看，隨著我國TPU新增產能陸續釋放，產量持續增長。據統計，2014-2021年國內TPU產量年均復合增長率高達15%，2021年我國TPU產量約65萬噸，我國已經成為全球最大的TPU生產國，凈出口量自2007年以來穩步增長。014行業現狀行業現狀20頁行業現狀標題描述220頁行業現狀標題描述1015行業現狀行業現狀從需求情況來看，需求持續高增長，我國已經成為全球最大TPU消費國。據統計，2017-2021年中國TPU消費量CAGR高達19%，其中2021年總消費量為60.2萬噸，同比增長16%。按照2021年全球TPU產量109萬噸計算，國內TPU消費量已超全球一半。TPU產品種類豐富，且可根據下游需求調節產品性質，因此TPU的下游應用非常豐富。TPU鞋材是TPU在發展初期的最主要下游應用，終端產品包括滑雪靴、登山靴等。近年來隨著TPU應用范圍的擴大，TPU的市場應用從鞋類行業等低端市場行業拓展到了醫藥、航空、環保等高端市場行業。制鞋業仍是我國TPU行業最主要應用，但所占比例已經有所降低，占比約39%，薄膜、管材中應用TPU的比例也逐漸增加，兩者市場份額分別為9%和14%。016行業現狀行業現狀從TPU顆粒市場價格來看，受原材料價格變動和供需關系因素影響，2020年以來，我國TPU市場價同比不斷上升，2021年第三季度同比上漲8.26%。具體價格水平方面，2021年進入12月份以來，國內TPU市場整體氣氛延續安靜，原料弱勢運行下，市場稍顯悲觀。據相關數據顯示，2021年中國手機護套用TPU市場參考價21000-28000元/噸；鞋材用TPU市場參考價20000-28000元/噸左右；氣動管用TPU市場參考價20000-28000元/噸左右；薄膜用TPU市場參考價26500-28000元/噸左右。低端價位較前期有所下調。017行業熱點行業熱點熱點一熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長熱點三行業產品質量整體提高熱點一熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。熱點三行業產品質量整體提高熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。018行業制約因素行業制約因素質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后質量參差不齊熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業監管難度大政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業產品質量的監管難度加大高端產品發展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業的發展019行業問題行業問題質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后質量參差不齊熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力。行業監管難度大高端產品發展落后020行業發展建議行業發展建議2提升產品質量2全面增值服務2多元化融資渠道2提升產品質量2（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業生產流程，并成立相關部門，對科研用熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。2全面增值服務2單一的資金提供方角色僅能為熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業企業提供“凈利差”的盈利模式，熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位2多元化融資渠道2可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1從競爭梯隊來看（按產能），目前我國國內TPU生產企業可分為三種類型，第一類:以萬華化學、華峰集團為代表的每年TPU產能在15萬噸以上的企業，其擁有MDI、多元醇或己二酸等主要原材料規模化生產能力的化工企業。這類企業的特點是擁有雄厚的化工生產基礎、產業鏈長、整體規模大，業務領域也不限于TPU行業；第二類:以美瑞新材、一諾威為代表的每年產能在5-15萬噸之間，且專注于TPU的研發生產，并以技術創新和專業服務為核心的企業；第三類:數量眾多的小型企業，TPU產