潤滑油添加劑行業供需現狀與發展戰略規劃202X-XX-XXCONTENTS行業分析報告潤滑油添加劑行業定義20世紀80年代產業鏈產業鏈政治環境1政治環境2政治環境2經濟環境社會環境1社會環境2行業驅動因素行業驅動因素行業現狀行業現狀行業現狀行業現狀行業熱點行業制約因素行業問題行業發展建議競爭格局行業發展趨勢行業發展趨勢代表企業1代表企業201潤滑油添加劑行業定義潤滑油添加劑行業定義潤滑油由基礎油和添加劑兩部分組成，是目前用量最大、使用范圍最廣的一種潤滑材料。基礎油（如動植物油、礦物油、合成油等）是潤滑油的主要成分，在成品潤滑油的含量占比介乎65%-98%之間，其本身雖具備一定的潤滑特性，但仍未達到直接使用要求，還需加入不同功能的添加劑。潤滑油添加劑是加入到潤滑材料中的一種或幾種化合物，在成品潤滑油中的含量占比介乎2%-35%之間。潤滑油添加劑可改變潤滑油的物理及化學特性，提高潤滑油在機械系統中的效率并增強其性能，使其可承受極端操作環境，降低燃料消耗。潤滑油添加劑的應用范圍廣泛，根據其性質可分為潤滑油添加劑單劑和潤滑油添加劑復合劑:（1）潤滑油添加劑單劑是指具有單一特性的添加劑產品，包括清凈劑、分散劑、抗氧劑、粘度指數改進劑、降凝劑、抗腐劑、抗磨劑、摩擦改進劑和泡沫抑制劑等九個主要類型和乳化劑、抗乳化劑、密閉劑、染色劑和氣味掩蓋劑等其他類型；（2）潤滑油添加劑復合劑是由不同的潤滑油添加劑單劑根據一定比例配置而成，具備更佳的綜合性能。常見的潤滑油添加劑復合劑包括內燃機油復合劑、齒輪油復合劑及液壓油復合劑等。0220世紀80年代20世紀80年代中國加大了對潤滑油添加劑新品種的開發力度,同時吸收借鑒了國外先進生產技術20世紀90年代2001年2003年至今20世紀90年代開始了對復合劑的研究工作2001年十國加入WTO外資添加劑企業開始進中國市場2003年至今中國成為全球大潤滑油消費市場用潤滑油添加劑成為消費主流03產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游04產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游產業鏈上游潤滑油添加劑行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，潤滑油添加劑行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈中游潤滑油添加劑行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于潤滑油添加劑企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈下游潤滑油添加劑行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。05政治環境1政治環境1《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》《新材料產業“十二五”發展規劃》《產業結構調整指導目錄》《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》明確指出要重點研究開發滿足國民經濟基礎產業發展需求的精細化工及催化應用技術，為石油化工業的發展制定了中長期規劃。《新材料產業“十二五”發展規劃》提到要重點支持高性能潤滑油脂等品種的發展，對潤滑油行業發展起到了導向作用。《產業結構調整指導目錄》鼓勵高標準油品生產技術開發與應用。06政治環境2政治環境2《大氣污染防治行動計劃》《石油和化學工業“十三五”發展指南》《大氣污染防治行動計劃》提出加快制（修）訂汽車燃料消耗量標準、油品標準、供熱計量標準等，還要不斷提高低速汽車節能環保要求，減少污染排放，促進了高品質潤滑油的發展。《石油和化學工業“十三五”發展指南》指出要促進產品高端化發展，加快油品質量升級，健全油品質量標準體系，重點發展高附加值、綠色環保的合成材料。07政治環境2政治環境2《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》十四五規劃和2035年遠景目標綱要《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》明確要:（1）加快車船結構升級:2019年7月1日起，重點區域、珠三角地區、成渝地區提前實施國六排放標準；（2）加快油品質量升級:2019年1月1日起，全國全面供應符合國六標準的車用汽柴油，停止銷售低于國六標準的汽柴油，研究銷售前在車用汽柴油中加入符合環保要求的燃油清凈增效劑。十四五規劃和2035年遠景目標綱要改造提升傳統產業，推動石化、鋼鐵、有色、建材等原材料產業布局優化和結構調整，加快化工、造紙等重點行業企業改造升級，完善綠色制造體系。08經濟環境經濟環境中國對潤滑油添加劑的研發始于20世紀50年代末期，20世紀60年代，中國大力發展用于內燃機油的添加劑，相繼建成清凈劑和抗氧抗腐劑工業裝置。到20世紀70年代末，中國潤滑油添加劑生產能力已有明顯提高，基本能適應國內油品的需要。20世紀80年代，中國繼續組織相關科研機構開展對添加劑新品種的開發，同時通過學習和吸收國外先進技術，進一步擴大了添加劑生產能力。到20世紀80年代末，中國潤滑油添加劑已有10大類近160多個品種，在產品數量上已達到與國際水平，但在質量上仍有一定差距。20世紀90年代之前，中國潤滑油添加劑市場幾乎被單劑占據，之后經過五年計劃的集中攻關，中國展開了對復合劑的開發工作，逐漸開發出可用于生產汽油機油、柴油機油、齒輪油及壓縮機油的潤滑油添加劑復合劑。09社會環境1社會環境1010201但隨著環保意識的不斷增強，節能減排將是未來汽車工業發展的重要方向。近年來，各國紛紛推行更加嚴格的排放標準。我國在2014年初將汽油排放標準從國III升級為國IV，2015年初將柴油排放標準從國III升級為國IV，在2018年初，將汽油和柴油的質量標準升級到國V標準，2019年7月試試國Ⅵ標準。為了滿足日益嚴格的排放要求，汽車生產商需要重新設計硬件。新的設計對潤滑油質量提出了更高的要求，這就要求在采用更低粘度基礎油的基礎上，添加更多節能、環保、無灰等高性能、多功能添加劑。02我國添加劑產業起步較晚，自20世紀50年代添加劑產業建立以來，通過自主研發和引進國外生產技術，歷經幾十年的積累和發展，已經形成一定的生產規模。中國巨大的潤滑油消費潛力拉動了潤滑油添加劑的需求。作為全球最大的潤滑油消費國之一，我國潤滑油添加劑的需求量由2013年的75萬噸增長到2018年的99萬噸，年均增長率為2%。隨著我國機動車市場的持續增長及工業化進程加快，國內潤滑油添加劑市場的需求將繼續保持較高的增長率。至2023年，我國潤滑油添加劑需求量將增長至112萬噸010社會環境2社會環境220世紀30年代前，發動機功率小，發動機潤滑油中較少使用添加劑。20世紀30年代后，全球汽車工業開始興起，發動機逐漸向大功率的方向發展，換油期逐漸延長，使用無添加劑的潤滑油容易產生磨損、腐蝕和斷裂問題，最終導致機電材料失效、設備損壞。1935年，美國開特皮勒公司與加州研究公司聯合啟動了潤滑油添加劑的研究，順利研發出環烷酸鋁在潤滑油中的應用。由于20世紀40年代初發動機功率的提高，潤滑油氧化產生的酸會腐蝕合金軸承材料，美國科學家對此進行了研究，成功篩選出ZDDP（一種良好的抗氧抗腐劑），可有效保護硬質合金。20世紀50年代，潤滑油添加劑在國外被大量開發，并用于內燃機油和工業動力設備油。011行業驅動因素行業驅動因素1節能環保正成為中國經濟發展的主旋律1機動車保有量規模龐大，消費需求旺盛1節能環保正成為中國經濟發展的主旋律1這為化工新材料、高品質潤滑油的發展營造了良好的社會氛圍，也帶來了廣闊的發展前景。為促進節能減排及石油化工行業的技術升級，中國相關部門陸續出臺了利好潤滑油添加劑行業發展的政策1機動車保有量規模龐大，消費需求旺盛1車用潤滑油添加劑是潤滑油添加劑的下游消費中占比最大的細分領域，占比為60%，一般用于生產汽車發動機潤滑油、傳動液、齒輪油及剎車油等產品。當前汽車在人們生活、生產中的作用越來越重要，受燃油效率提高趨勢的影響，汽車發動機及傳統系統不斷改進，對潤滑油性能提出了更高要求。添加劑能有效改善潤滑油的抗氧化安定性、粘溫性、低溫流動性、抗磨性及抗乳化性，起到提高燃油效率、降低故障率、長期保護發動機和傳動系統的作用。012行業驅動因素行業驅動因素高端裝備制造業被提升至戰略地位，有利于帶動整體加劑量的增長機動車污染物排放標準日趨嚴格，促使潤滑油品質提升高端裝備制造業被提升至戰略地位，有利于帶動整體加劑量的增長工業用潤滑油添加劑在潤滑油添加劑的下游消費中的占比為25%，一般用于生產潤滑脂、工業齒輪油、液壓油及渦輪機和循環機油等產品。零件之間的摩擦作用，會對機械部件產生較大負荷，使用添加劑可有效減緩零件摩擦，減少能源消耗，延長使用周期，提高機械部件的性能。機動車污染物排放標準日趨嚴格，促使潤滑油品質提升為防治汽車尾氣污染，保護和改善生態環境，保障人體健康，全球包括中國在內的國家及地區趨向于制定更嚴格的排放標準。制定汽車排放標準有三大國際標準:歐洲標準、美國標準及日本標準。中國機動車污染物排放標準主要借鑒于歐洲標準，中國第一條機動車排放法規于20世紀90年代生效。近年來，中國機動車保有量不斷攀升汽車污染物排放量隨之增長，對大氣環境以及人體健康產生了極大危害。在此背景下，中國機動車污染物排放標準日趨嚴格。即將實施的“國六”標準相對于“國五”標準，對污染物排放的限制大幅增加，具體體現在一氧化碳以及總碳化合物和非甲烷總烴的排放量限制下降50%，氮氧化物排放量限制加嚴42%。013行業現狀行業現狀近年來，在中國機動車保有量不斷增長及高端裝備制造業快速發展的趨勢下，潤滑油添加劑的市場需求大幅增加，中國潤滑油添加劑行業得以快速發展。隨著中國節能措施日趨嚴格，“國六”排放標準實施日期的逼近，潤滑油添加劑企業不斷調整潤滑油添加劑產品結構，加強了對環保型添加劑的開發力度。目前在單劑數量上，中國已與發達國家持平，但在質量上還存在不小差距，原因在于中國大多數的本土潤滑油添加劑企業缺乏技術創新，產品單一，無法根據市場需求及時調整產品結構，在高端潤滑油添加劑領域缺乏與國外潤滑油添加劑公司競爭的產品。未來，中國潤滑油添加劑行業還需在單劑的制備上不斷提高生產工藝，開發出具有自主知識產權的單劑產品，形成強大的市場競爭優勢。在此基礎上，國產潤滑油添加劑產品結構得以進一步完善。014行業現狀行業現狀從終端潤滑油添加劑消費結構來看從細分產品看從終端潤滑油添加劑消費結構來看車用潤滑油添加劑的消費量最大，在總消費量中的占比為6從細分產品看2020年中國分散劑產品消費287萬噸，占潤滑油添加劑總消費的27%；清潔劑產品消費19.9萬噸，占潤滑油添加劑總消費的2015行業現狀行業現狀得益于中國機動車保有量的不斷增長以及工業制造規模的不斷擴大，潤滑油添加劑的需求量巨大。中國潤滑油添加劑需求量已由2014年的78.2萬噸增長至2018年的99萬噸，年復合增長率達到1%，高于全球1%-2%的平均增速。車用潤滑油添加劑是最大的下游應用領域，未來中國機動車保有量還將不斷增長，持續為潤滑油添加劑的需求提供驅動力。此外，在中國嚴格的機動車排放管理下，環保型潤滑油添加劑將在未來五年內成為新的消費熱點。到2023年，中國潤滑油添加劑的需求量將達到111萬噸，繼續保持高于全球平均增速的增長。016行業現狀行業現狀我國是機動車保有量大國以及工業制造大國，潤滑油添加劑需求巨大，據海關統計，2019年我國潤滑油添加劑進口量為326萬噸，同比增長0.85%；出口數量為10.56萬噸，同比增長222%。2019年國內潤滑油添加劑貿易逆差27萬噸，相比2018年有所緩和。目前添加劑的開發動向主要是提高單劑性能并開發某些新品種，發展多功能復合添加劑，以及改進配方并提高使用經濟性，以滿足日益嚴苛的潤滑要求和節能減排需求。我國潤滑劑添加劑需求穩步增長，截至2019年，國內潤滑油添加劑需求量961萬噸，相比2018年的924萬噸，增長了6%。在我國，分散劑、清凈劑和粘度指數改進劑是生產車用潤滑油脂的主要添加劑材料，是消耗量最大的幾種潤滑單劑，三種單劑產品累計占比接近70%。據測算，2019年前述三種添加劑的消費量分別為23萬噸、19.93萬噸和237萬噸，占比分別為257%、229%、283%。017行業熱點行業熱點熱點一潤滑油添加劑應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長熱點三行業產品質量整體提高熱點一潤滑油添加劑應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長潤滑油添加劑行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。熱點三行業產品質量整體提高潤滑油添加劑行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。018行業制約因素行業制約因素本土企業創新能力、資金流量不足基礎化工發展水平不高，與國外存在較大差距產品結構性過剩問題嚴重本土企業創新能力、資金流量不足潤滑油添加劑行業存在研發技術和資金兩大主要壁壘。具備先進技術的研發部門和經過技術培訓的銷售團隊對于潤滑油添加劑企業的成功具有決定性作用。由于市場需求呈現出多樣化、定制化的特點，潤滑油添加劑企業需要擁有研發經驗及設施、獨立測試實驗室，根據市場需求不斷開發和測試新的添加劑產品。中國本土大部分潤滑油添加劑企業的發展受到了科研實力不強、創新能力不足的制約，無法及時調整產品結構，僅能生產中低端產品，在高端潤滑油添加劑領域不具備競爭力。這與本土潤滑油添加劑企業在產品科研的投入較少有關，中國具備萬噸以上潤滑油添加劑生產規模的企業只有200家，大部分潤滑油添加劑企業規模較小，資金流量不足以支撐新產品的開發，這也是資金壁壘的體現。基礎化工發展水平不高，與國外存在較大差距整體而言，中國與美國、日本及歐洲等發達國家和地區在石油加工、煉化處理技術水平上存在著明顯差距，體現在高端化工產品少、技術創新能力弱、無效供給和低端化工產品泛濫等方面，無法實現高端化工產品的完全自給。現有的化工科技水平使得中國本土潤滑油添加劑企業在提高單劑的種類與質量問題上無法迅速趕超外資潤滑油添加劑企業。此外，外資潤滑油添加劑企業對知識產權保護的重視程度高，考慮到技術保密問題，此類外資企業只對外銷售復合劑，不銷售單劑。來自外資潤滑油添加劑企業的技術限制對中國本土潤滑油添加劑企業進入高端潤滑油添加劑市場形成了較大制約。產品結構性過剩問題嚴重中國潤滑油添加劑行業產品結構性過剩的問題顯著。現有產能過度向低端產品集中，高端產品主要由四家外資潤滑油添加劑企業或其在中國的合資企業提供，且中國本土潤滑油添加劑企業對復合劑配方開發主要集中在中低檔次，因此在高端復合劑產品方面依賴進口。高端潤滑油添加劑產品在市場的占比只為20%左右，但卻占據著80%的行業利潤，眾多產品同質化的中小型企業僅能去爭搶剩余20%的利潤，市場競爭激烈。要想在激烈的市場競爭中脫穎而出，潤滑油添加劑企業需要推出差異化的產品。按照通用復合劑配方所生產的潤滑油性能相差不大，同質化嚴重，而加入多功能單劑可在提高整體潤滑性能的同時，突出油品的特點，幫助企業形成市場競爭優勢。此外，在用油環境、設備狀況不斷變化的當下，潤滑油添加劑企業需要對單劑配方進行不斷調整，才能滿足不同領域企業客戶的個性化需求，達到最佳潤滑效果。產品結構性過剩問題已成為制約中國潤滑油添加劑行業提高整體競爭力的重要原因之一。019行業問題行業問題質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后質量參差不齊潤滑油添加劑行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力。行業監管難度大高端產品發展落后020行業發展建議行業發展建議2提升產品質量2全面增值服務2多元化融資渠道2提升產品質量2（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范潤滑油添加劑行業生產流程，并成立相關部門，對科研用潤滑油添加劑行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證潤滑油添加劑行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：潤滑油添加劑行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土潤滑油添加劑行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，潤滑油添加劑行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。2全面增值服務2單一的資金提供方角色僅能為潤滑油添加劑行業企業提供“凈利差”的盈利模式，潤滑油添加劑行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的潤滑油添加劑行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土潤滑油添加劑行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位2多元化融資渠道2可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。潤滑油添加劑行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1中國潤滑油添加劑行業呈現出高、低端產品兩極分化的競爭趨勢，該行業的主要競爭參與者包括三大類:全球四大劑公司（路博潤公司、潤英聯公司、雪佛龍奧倫耐公司、雅富頓公司）、國有潤滑油添加劑企業（蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司、中國石油天然氣股份有限公司錦州石化分公司等）以及民營潤滑油添加劑企業（錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司、遼寧天合精細化工股份有限公司、無錫南方石油添加劑公司等）。競爭格局2全球四大劑公司具備強大的研發能力與較高的品牌知名度，潤滑油添加劑產品種類豐富且品質優良，四家公司總共在全球潤滑油添加劑市場份額達到85%。國企潤滑油添加劑企業通過與全球四大劑公司聯合設立合資公司，從中借鑒學習國際先進管理經驗和添加劑技術開發經驗，在研發實力上逐漸追趕全球四大劑公司。中石油和中石化兩大石油巨頭均建立了潤滑油及潤滑油添加劑研發中心，其中，中石油蘭州潤滑油研究開發中心的研發人數超過200人。開發一款潤滑油添加劑產品通常需要投入數百萬人民幣以上的資金，國有潤滑油添加劑企業具備雄厚的資金實力，在開發多元化潤滑油添加劑產品上具有資金優勢。民營潤滑油添加劑企業在中低端潤滑油添加劑產品的占有率超過70%，這是由于其產品價格低廉，在市場競爭上具有價格優勢。但民營潤滑油添加劑企業普遍缺乏創新意識，對科研投入不足、只是簡單模仿市場主流產品，技術含量低下，競爭力不強。022行業發展趨勢行業發展趨勢發展多功能復合劑已成為研發新趨勢潤滑材料對環境更加友好發展多功能復合劑已成為研發新趨勢中國潤滑油添加劑市場份額大部分被外資企業所占據，對于本土潤滑油添加劑企業來說，提高市場競爭力的最佳途徑是提高產品附加值，實現這一目標則需要從根本上重視技術創新，增加科研投入以及培養專業技術人才。因此，根據市場需求改進配方，發展多功能復合劑已成為研發新趨勢。在保證發動機壽命下，提升燃油經濟性、延長換油期已成為整車生產企業和消費者關注的熱點。在汽油機油領域，發動機油已開始不斷向低黏度化發展。在車輛輕量化趨勢下，發動機的密度更高、間隙更低，已不再需要使用高黏度的機油來提高密封性，低黏度的機油也可滿足其對密封的需求，燃油經濟性更高。潤滑材料對環境更加友好隨著環境保護要求的不斷提高以及污染物排放法規日趨嚴格，潤滑材料的環保性能受到下游潤滑油消費市場的廣泛關注，促使潤滑油添加劑企業開發環境友好型潤滑油添加劑。ZDDP潤滑油添加劑是市場上使用最廣泛的抗磨添加劑，可應用于發動機油、液壓油、傳動液、齒輪油等。但這類添加劑含有硫、磷等對環境有害的元素，會使尾氣催化轉化器中的貴金屬催化劑失活，降低催化劑的轉化效率。因此，傳統潤滑油添加劑在環保性能上的不足為新型潤滑油添加劑在促進汽油發動機油低磷化、柴油發動機油