非上市半導(dǎo)體企業(yè)如何制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃半導(dǎo)體專題系列（一）：非上市半導(dǎo)體企業(yè)如何制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（宏觀篇）導(dǎo)言：近年來(lái)，伴隨國(guó)家政策的大力支持和資本市場(chǎng)的高度關(guān)注，半導(dǎo)體企業(yè)數(shù)量快速增長(zhǎng)，行業(yè)優(yōu)秀人才出現(xiàn)重大供給缺口，技術(shù)人才短缺或流失的風(fēng)險(xiǎn)成為懸在半導(dǎo)體企業(yè)頭上的“達(dá)摩克里斯之劍”。吸納和留住優(yōu)質(zhì)人才成為身處人才和技術(shù)密集型行業(yè)的半導(dǎo)體企業(yè)的立基之本。在此背景下，越來(lái)越多的半導(dǎo)體企業(yè)意識(shí)到在常規(guī)的員工薪酬、獎(jiǎng)金及公司福利之外，設(shè)置股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的積極意義和必要性。根據(jù)我們的觀察，近兩年絕大部分A股上市的半導(dǎo)體企業(yè)均在其招股說(shuō)明書中提示了其所處行業(yè)存在技術(shù)人才短缺和流失的風(fēng)險(xiǎn)，并且將股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃作為公司重要制度進(jìn)行披露。可見市場(chǎng)實(shí)踐中，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已成為半導(dǎo)體企業(yè)爭(zhēng)奪和保留人才不可忽視的手段。囿于篇幅所限，本宏觀篇將介紹半導(dǎo)體企業(yè)股權(quán)激勵(lì)常見類別，并著重討論在制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的要素和流程。我們將在后續(xù)文章中推出《微觀篇》以進(jìn)一步討論股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃常見文本、條款及注意事項(xiàng)，以及《稅務(wù)篇》以討論股權(quán)激勵(lì)涉稅問(wèn)題。一、什么是股權(quán)激勵(lì)？股權(quán)激勵(lì)其實(shí)并非字面顯示的僅以公司股權(quán)作為唯一工具的激勵(lì)方式，而是對(duì)企業(yè)為激勵(lì)和留住核心人才而推行的與股權(quán)掛鉤的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的統(tǒng)稱。對(duì)于非上市公司而言，股權(quán)激勵(lì)的常見模式包括授予激勵(lì)對(duì)象公司股權(quán)、期權(quán)、限制性股權(quán)、虛擬股權(quán)以及股權(quán)增值權(quán)。其中：（1）股權(quán)是指通過(guò)公司增資或者創(chuàng)始人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式向滿足激勵(lì)條件的激勵(lì)對(duì)象發(fā)放公司股權(quán)，使其直接或通過(guò)持股平臺(tái)間接成為公司股東。（2）期權(quán)是指向滿足激勵(lì)條件的激勵(lì)對(duì)象授予在未來(lái)一定時(shí)間范圍內(nèi)用約定價(jià)格來(lái)購(gòu)入一定數(shù)量的公司股權(quán)的權(quán)利。鑒于行權(quán)價(jià)格一般較低，激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)行權(quán)獲得潛在收益（行權(quán)價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)之差）。期權(quán)授予后存在至少一段時(shí)間的等待期（即行權(quán)期間）并經(jīng)考核合格后激勵(lì)對(duì)象才可行權(quán)并持有公司股權(quán)。期權(quán)持有人有行權(quán)的權(quán)利，但無(wú)必須行權(quán)的義務(wù)。（3）限制性股權(quán)相較于上述（1）所述的股權(quán)多了限制性條件，即在約定條件滿足之前，激勵(lì)對(duì)象持有的僅為未解鎖的激勵(lì)股權(quán)，通常激勵(lì)對(duì)象不能在解鎖前轉(zhuǎn)讓或處置激勵(lì)股權(quán)；如果約定條件未能滿足，則公司有權(quán)回購(gòu)該等限制性股權(quán)。與股權(quán)期權(quán)不同，激勵(lì)對(duì)象一旦接受這種激勵(lì)方式就必須當(dāng)時(shí)購(gòu)買股權(quán)，因此需要承擔(dān)決策錯(cuò)誤帶來(lái)的股權(quán)貶值風(fēng)險(xiǎn)。（4）虛擬股權(quán)指公司將公司股權(quán)量化成標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)，并將一部分用以股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。通過(guò)向激勵(lì)對(duì)象發(fā)售“虛擬”股權(quán)使激勵(lì)對(duì)象享受通過(guò)股權(quán)溢價(jià)和分紅的方式獲得激勵(lì)。究其本質(zhì)，激勵(lì)對(duì)象獲得的是現(xiàn)金類獎(jiǎng)勵(lì)，類似于和公司股權(quán)的價(jià)格以及利潤(rùn)掛鉤的獎(jiǎng)金。當(dāng)激勵(lì)對(duì)象離開公司時(shí)，虛擬股權(quán)對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)收益權(quán)利將自動(dòng)失效。（5）股權(quán)增值權(quán)與虛擬股權(quán)類似，公司將公司股權(quán)量化成標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)，并將一部分用以股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。與虛擬股權(quán)一樣，激勵(lì)對(duì)象同樣無(wú)法獲得公司股權(quán)的所有權(quán)或表決權(quán)，但與虛擬股權(quán)不同的是，享有股權(quán)增值權(quán)的激勵(lì)對(duì)象無(wú)權(quán)享受激勵(lì)股權(quán)的分紅收益。股權(quán)增值權(quán)工具下，激勵(lì)對(duì)象僅可享受因公司業(yè)績(jī)上漲帶來(lái)的股權(quán)價(jià)格上升收益，并按約定的比例獲得該等股權(quán)價(jià)值上漲所帶來(lái)的收益等價(jià)現(xiàn)金。上述五種股權(quán)激勵(lì)工具各有優(yōu)劣特點(diǎn)，我們將其列式如下供參考：序號(hào)激勵(lì)工具優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)適用企業(yè)類型1期權(quán)激勵(lì)員工的利益與企業(yè)的利益聯(lián)系緊密長(zhǎng)期鎖定激勵(lì)對(duì)象企業(yè)資金壓力小激勵(lì)對(duì)象短期內(nèi)收益不明顯處于上升期或需要進(jìn)一步發(fā)展的企業(yè)2限制性股權(quán)對(duì)激勵(lì)對(duì)象約束力強(qiáng)企業(yè)資金壓力小激勵(lì)對(duì)象自授予日獲得激勵(lì)股權(quán)，需承擔(dān)股權(quán)價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)如鎖定期屆滿激勵(lì)對(duì)象不符合解禁條件，需激勵(lì)對(duì)象配合轉(zhuǎn)回激勵(lì)股權(quán)手續(xù)，存在不確定性處于成熟發(fā)展期的企業(yè)3股權(quán)激勵(lì)對(duì)象與公司聯(lián)系緊密股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定初創(chuàng)企業(yè)4虛擬股權(quán)不影響公司的股權(quán)架構(gòu)激勵(lì)對(duì)象無(wú)需出資且有分紅及增值部分雙重獲利保障無(wú)需登記，程序簡(jiǎn)單企業(yè)資金壓力大激勵(lì)對(duì)象與企業(yè)綁定度較弱非上市公司作價(jià)估值存在不確定性現(xiàn)金流充裕，且沒(méi)有計(jì)劃要變更公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司5股權(quán)增值權(quán)不影響公司的股權(quán)架構(gòu)激勵(lì)對(duì)象無(wú)需出資無(wú)需登記，程序簡(jiǎn)單企業(yè)資金壓力大激勵(lì)對(duì)象和公司的綁定度較弱僅靠股權(quán)增值現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)效果有限非上市公司作價(jià)估值存在不確定性二、制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)考慮哪些要素？由于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是一項(xiàng)綜合商業(yè)、法律和財(cái)務(wù)的復(fù)合型工程，企業(yè)在決定制訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃初期往往不知從何下手。為此，我們歸納以下七項(xiàng)核心要素供讀者考慮：即激勵(lì)對(duì)象、激勵(lì)模式、激勵(lì)條件、激勵(lì)數(shù)量、激勵(lì)價(jià)格、激勵(lì)來(lái)源和激勵(lì)時(shí)點(diǎn)。（1）確定激勵(lì)對(duì)象：根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》的規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象可以包括上市公司的董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展有直接影響的其他員工。法律沒(méi)有對(duì)非上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象作出規(guī)定，非上市公司制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)可以參考上市公司的規(guī)定。公司需要結(jié)合擬作為股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)比例、員工的組成結(jié)構(gòu)及數(shù)量綜合考慮。被激勵(lì)員工的數(shù)量從法律角度沒(méi)有上限要求，如果受激勵(lì)員工眾多，可考慮多設(shè)立幾個(gè)有限合伙持股平臺(tái)或者通過(guò)持股平臺(tái)層層嵌套的方式解決員工數(shù)量問(wèn)題，以便遵守相關(guān)法律規(guī)定的有限合伙企業(yè)的合伙人不得超過(guò)50人、股份有限公司的股東不得超過(guò)200人的要求。（2）確定激勵(lì)模式：可參考本文上述第一部分所述的常見模式。需要注意的是，并不存在普適的最佳模式。企業(yè)在確定激勵(lì)模式時(shí)還是需要結(jié)合自身實(shí)際情況，可以考慮設(shè)置組合型激勵(lì)模式，或者在符合法律法規(guī)要求的前提下對(duì)現(xiàn)有常見的激勵(lì)模式進(jìn)行創(chuàng)新，以最大程度滿足企業(yè)的需求。在必要的情況下，企業(yè)可考慮和專業(yè)顧問(wèn)討論以確定激勵(lì)模式。目前市場(chǎng)上這幾種模式中較常見的是期權(quán)模式和限制性股權(quán)模式。初創(chuàng)公司一般大部分都會(huì)考慮期權(quán)模式；有些公司在上市前做股權(quán)激勵(lì)的話會(huì)較多采用限制性股權(quán)模式，可能是考慮到雖然科創(chuàng)板之后帶著期權(quán)上市的案例已經(jīng)出現(xiàn)，但是帶著期權(quán)上市條件較高，對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)講仍有一定困難。（3）確定激勵(lì)條件：激勵(lì)條件即行權(quán)條件。由于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是一項(xiàng)長(zhǎng)期激勵(lì)措施，科學(xué)合理的行權(quán)條件是股權(quán)激勵(lì)達(dá)到激勵(lì)效果的前提。行權(quán)條件通常包括業(yè)績(jī)、任職時(shí)間、不違規(guī)等方面。（4）確定激勵(lì)數(shù)量：激勵(lì)數(shù)量包括兩個(gè)層面，其一是企業(yè)整體的激勵(lì)計(jì)劃總量，其二是針對(duì)個(gè)體激勵(lì)對(duì)象的激勵(lì)數(shù)量。通常在確定激勵(lì)數(shù)量時(shí)要考慮公司上市戰(zhàn)略、公司股權(quán)架構(gòu)、預(yù)期未來(lái)融資和未來(lái)業(yè)績(jī)目標(biāo)等方面。根據(jù)我們的觀察，大多數(shù)企業(yè)在天使輪和A輪融資時(shí)可能會(huì)設(shè)置共約5%-25%的股權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)，隨著接下來(lái)輪次的融資該等股比可能會(huì)被稀釋，但也可能會(huì)通過(guò)增發(fā)的方式增加期權(quán)池的比例，到上市前比例在10%-15%左右比較常見。半導(dǎo)體企業(yè)因其特別的科技屬性，通常股權(quán)激勵(lì)的比例會(huì)相對(duì)較高，我們實(shí)踐中不時(shí)會(huì)碰到上市前30%甚至更高的比例。（5）確定激勵(lì)價(jià)格：激勵(lì)價(jià)格一般指行權(quán)價(jià)格，行權(quán)價(jià)格直接影響激勵(lì)的力度和效果。通常確定行權(quán)價(jià)格需要考慮兩個(gè)要素：基準(zhǔn)價(jià)格以及折扣。由于非上市公司沒(méi)有相應(yīng)的股票市場(chǎng)價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)格參考，實(shí)踐中常見的方式是參考上一輪融資的價(jià)格，一般在上一輪融資的價(jià)格的基礎(chǔ)上打個(gè)八折、對(duì)折或者其他折扣。（6）確定激勵(lì)來(lái)源：即確定激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源。常見的激勵(lì)來(lái)源包括公司新增注冊(cè)資本、現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)以及前述兩種來(lái)源的組合。激勵(lì)股權(quán)來(lái)源的設(shè)計(jì)可能直接影響創(chuàng)始人股東及其他公司現(xiàn)有股東的利益。另外，激勵(lì)來(lái)源也需要考慮稅務(wù)方面的影響。（7）確定激勵(lì)時(shí)點(diǎn)：對(duì)于期權(quán)來(lái)講，確定激勵(lì)時(shí)點(diǎn)即確定股權(quán)激勵(lì)授予的時(shí)點(diǎn)以及預(yù)計(jì)的行權(quán)期限。由于激勵(lì)股權(quán)需要計(jì)提股份支付費(fèi)用從而可能會(huì)降低公司利潤(rùn)，因此需要特別注意激勵(lì)股權(quán)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，特別是在公司有上市計(jì)劃的情形下與報(bào)告期的銜接安排。三、制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基本流程是什么？除了制訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃需要考慮的七大核心要素外，按照什么流程推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的制訂和實(shí)施亦是許多讀者關(guān)心的問(wèn)題。我們根據(jù)過(guò)往的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，整理如下圖所示的制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基本流程圖供讀者參考。提請(qǐng)注意的是，不同企業(yè)制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將受限于企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、公司章程規(guī)定的議事規(guī)則、激勵(lì)形式等影響而有所變化，具體應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行考慮和調(diào)整。四、結(jié)語(yǔ)半導(dǎo)體企業(yè)制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已成為人才爭(zhēng)奪和保留的重要手段。從宏觀角度來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有其相對(duì)固定的范式和“套路”，以七大核心要素著手輔以基于企業(yè)實(shí)際情況的推進(jìn)流程可以基本搭建完成股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的大框架。然而，想要股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃最大程度的貼合企業(yè)需求以實(shí)現(xiàn)其功能價(jià)值離不開大框架下對(duì)細(xì)節(jié)的雕琢和探討：企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的同時(shí)如何平衡企業(yè)自身及特定股東的利益？如果激勵(lì)對(duì)象在被授予激勵(lì)股權(quán)后離職該如何處理？激勵(lì)股權(quán)能否繼承？股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)有哪幾種類型？激勵(lì)股權(quán)行權(quán)后的稅務(wù)申報(bào)和納稅要求有哪些？敬請(qǐng)關(guān)注“半導(dǎo)體企業(yè)股權(quán)激勵(lì)專題系列”后續(xù)文章。半導(dǎo)體專題系列（二）：非上市半導(dǎo)體企業(yè)如何制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（微觀篇）承上篇《非上市半導(dǎo)體企業(yè)如何制訂和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（宏觀篇）》，本篇為半導(dǎo)體專題系列之非上市半導(dǎo)體企業(yè)如何制訂和實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（微觀篇）。我們將根據(jù)我們的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上最常見的激勵(lì)方案為出發(fā)點(diǎn)，討論員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃常見結(jié)構(gòu)及核心內(nèi)容。一、員工持股方式介紹一般而言，股權(quán)激勵(lì)的員工持股主要有三種方式：（1）激勵(lì)對(duì)象直接持有公司期權(quán)（股權(quán)）；（2）激勵(lì)對(duì)象通過(guò)一個(gè)持股平臺(tái)間接持有公司期權(quán)（股權(quán)），其中，持股平臺(tái)可以是一個(gè)有限合伙企業(yè)，也可以是一個(gè)有限責(zé)任公司；或（3）代持。（1）個(gè)人直接持股個(gè)人直接持股即激勵(lì)對(duì)象直接持有擬上市公司的期權(quán)（股權(quán)）。這種方式對(duì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司來(lái)說(shuō)缺點(diǎn)較多，其一，個(gè)人直接持股的情況下，員工入股、退出需要在相關(guān)市場(chǎng)監(jiān)督管理局（以下簡(jiǎn)稱“市監(jiān)局”）履行公司股東變更登記等手續(xù)，員工較多的情況下，手續(xù)較為繁瑣，且如果員工不予配合，則容易引起爭(zhēng)議，公司管理成本較高；第二，個(gè)人直接持股將變更企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不利于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定和控制權(quán)集中；第三，召開股東會(huì)的程序較為復(fù)雜，參與人員可能過(guò)多，且表決權(quán)分散。實(shí)踐中除了創(chuàng)始人自己以及少量聯(lián)合創(chuàng)始人直接持股之外，一般很少有員工直接持股的做法。當(dāng)然，對(duì)員工來(lái)說(shuō)，直接持股在股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面的稅收比較有優(yōu)勢(shì)，而且如果直接持股，員工可享有投票權(quán)等政治權(quán)利，退出時(shí)也有較高的談判籌碼，對(duì)員工較為有利；如果是聯(lián)合創(chuàng)始人，可以適當(dāng)爭(zhēng)取在公司層面直接持股。（2）通過(guò)持股平臺(tái)持股持股平臺(tái)主要有有限合伙企業(yè)持股平臺(tái)和有限責(zé)任公司持股平臺(tái)兩種形式。a）有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)有限合伙企業(yè)是指一（1）名以上普通合伙人及一（1）至四十九（49）名有限合伙人所組成的合伙企業(yè)。普通合伙人對(duì)外代表合伙企業(yè)，而有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對(duì)外代表有限合伙企業(yè)。相應(yīng)的，普通合伙人需要對(duì)合伙企業(yè)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，而有限合伙人則以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任。受激勵(lì)員工作為有限合伙人，通過(guò)持有有限合伙企業(yè)的合伙份額間接持有擬上市公司的股權(quán)。普通合伙人一般由創(chuàng)始人自己或者其控制的有限責(zé)任公司擔(dān)任，因?yàn)槠胀ê匣锶丝刂朴邢藓匣铮詣?chuàng)始人就控制了有限合伙，進(jìn)而會(huì)增加創(chuàng)始人對(duì)擬上市公司的實(shí)際控制。而有限合伙人基本上只享有經(jīng)濟(jì)權(quán)利，不享有政治權(quán)利。實(shí)踐中，有的擬上市公司甚至選擇不將受激勵(lì)員工登記為有限合伙的有限合伙人，只是以合同的形式授予有限合伙人份額，在上市前一并登記，避免了因員工入股、退出相關(guān)頻繁的市監(jiān)局登記手續(xù)。作為持股平臺(tái)，有限合伙企業(yè)不需要設(shè)立復(fù)雜的內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，且該有限合伙企業(yè)不作為納稅主體，不需要交稅。公司收益可先行分配給有限合伙企業(yè)，然后有限合伙企業(yè)分配給合伙人后，由合伙人（即激勵(lì)員工）繳納所得稅即可，收益分配較為靈活，且可更大程度確保激勵(lì)對(duì)象獲得激勵(lì)收益。以有限合伙企業(yè)的形式搭建持股平臺(tái)是目前市場(chǎng)上較為常見的員工持股方式。如果受激勵(lì)員工較多，可以搭建數(shù)個(gè)持股平臺(tái)。當(dāng)激勵(lì)對(duì)象作為持股平臺(tái)合伙人受讓持股平臺(tái)財(cái)產(chǎn)份額時(shí)，部分地區(qū)可能允許遞延納稅。具體稅務(wù)方面的內(nèi)容請(qǐng)參考本人發(fā)表的專題系列（三）：以有限合伙持股平臺(tái)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的涉稅要點(diǎn)。(b)有限責(zé)任公司持股平臺(tái)有限責(zé)任公司是公眾較為熟悉的一種商業(yè)組織制度，以不超過(guò)五十（50）人的主體通過(guò)認(rèn)繳注冊(cè)資本的形式組成一個(gè)單獨(dú)的法人實(shí)體。每個(gè)股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，而公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司自身債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。如果有限責(zé)任公司作為激勵(lì)期權(quán)（股權(quán)）的持股平臺(tái)，則激勵(lì)員工是有限責(zé)任公司的股東。激勵(lì)員工通過(guò)持有有限責(zé)任公司的股權(quán)間接持有擬上市公司的股權(quán)。成立有限責(zé)任公司作為持股平臺(tái)有利于一定程度上保持公司股權(quán)的穩(wěn)定性，但受相關(guān)法律規(guī)定的約束，成立有限責(zé)任公司意味著需要設(shè)立完善的公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，包括股東（會(huì)）、董事（會(huì)）、監(jiān)事（會(huì)）等，以及履行其他責(zé)任和義務(wù)，無(wú)形中增加了公司管理方面的負(fù)擔(dān)和成本；另外，員工入股、退出也涉及到復(fù)雜的市監(jiān)局股東變更登記。同時(shí)，有限責(zé)任公司作為納稅主體，需要就其取得的收益獨(dú)立承擔(dān)企業(yè)所得稅，而在有限責(zé)任公司向股東分紅時(shí)，股東還需要承擔(dān)個(gè)人所得稅，稅負(fù)成本較高。實(shí)踐中采用有限責(zé)任公司作為持股平臺(tái)也并不常見。（3）代持部分企業(yè)通過(guò)代持方式以大股東名義代替激勵(lì)對(duì)象持有激勵(lì)股權(quán)，僅通過(guò)代持協(xié)議約定將該等股權(quán)對(duì)應(yīng)的收益轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象。目前，雖然約定實(shí)際出資人實(shí)際出資并享有投資權(quán)益、名義股東僅為登記在冊(cè)名義股東的代持協(xié)議可獲得人民法院支持，并可被判定有效，但代持操作更大程度上依賴名義股東的誠(chéng)實(shí)信用，容易引起糾紛。同時(shí)，若相關(guān)稅務(wù)部門不認(rèn)可代持協(xié)議安排，代持人將收入轉(zhuǎn)給被代持人時(shí)，可能會(huì)被稅務(wù)機(jī)關(guān)視作獨(dú)立的轉(zhuǎn)讓交易而要求重復(fù)繳納個(gè)人所得稅。此外，擬上市公司在上市之前，根據(jù)境內(nèi)上市要求，往往需要清除所有代持安排，屆時(shí)由于公司估值較高，可能產(chǎn)生大筆稅負(fù)。實(shí)踐中我們看到有的聯(lián)合創(chuàng)始股東或者關(guān)鍵人員采用創(chuàng)始人代持的方式，但是通常是在不得已的情況下采取（比如該等人員不方便或者條件不允許作為實(shí)名股東）。二、股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案應(yīng)當(dāng)考慮激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源、方便持續(xù)性管理、操作程序友好、具有一定的可擴(kuò)充性、提供清晰可預(yù)期的規(guī)則，同時(shí)不影響大股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)穩(wěn)定。以期權(quán)和限制性股權(quán)兩種市場(chǎng)上比較主要的激勵(lì)方式為例，根據(jù)我們的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，一份股權(quán)激勵(lì)方案應(yīng)當(dāng)主要包括以下內(nèi)容。1、激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源股權(quán)激勵(lì)所用的股權(quán)主要來(lái)源于以下三種方式：公司預(yù)留股權(quán)、現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)讓、公司增資。采取哪種方式，主要從稅負(fù)、現(xiàn)金對(duì)價(jià)、稀釋效果等方面考慮。（1）通常初創(chuàng)企業(yè)會(huì)預(yù)留公司10%-15%左右的股權(quán)用于股權(quán)激勵(lì)。（2）現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)讓：這種方式通常是由創(chuàng)始人轉(zhuǎn)讓、或者聯(lián)合創(chuàng)始人離職的時(shí)候轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金對(duì)價(jià)，且需考慮稅收的問(wèn)題，特別是轉(zhuǎn)讓的時(shí)候公司估值較高的情況下。但現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)讓不會(huì)稀釋擬上市公司其他股東股權(quán)。（3）公司增資：公司到了后期，之前預(yù)留的股份不太夠用了，可以通過(guò)增資的方式發(fā)新股，用于員工股權(quán)激勵(lì)。增資的方式不涉及員工稅務(wù)問(wèn)題，但可能會(huì)涉及擬上市公司股份支付的問(wèn)題，進(jìn)而可能會(huì)影響其財(cái)務(wù)報(bào)表。如果擬上市公司擬采用這種方式，特別是在報(bào)告期內(nèi)，建議和財(cái)務(wù)顧問(wèn)及法律顧問(wèn)共同討論一個(gè)各方面適中的方案。同時(shí)，公司增資會(huì)稀釋擬上市公司其他股東股權(quán)。2、激勵(lì)對(duì)象范圍及確定原則上，激勵(lì)對(duì)象的選定應(yīng)合理，主要應(yīng)為公司或公司關(guān)聯(lián)企業(yè)的高級(jí)管理人員、中級(jí)管理人員或骨干員工。從上市角度，激勵(lì)對(duì)象最好是公司的員工而非與公司沒(méi)有勞動(dòng)關(guān)系的其他第三方個(gè)人，否則監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)質(zhì)疑是否有利益輸送的問(wèn)題。企業(yè)可以通過(guò)綜合考慮激勵(lì)對(duì)象對(duì)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)、崗位級(jí)別、入職年限等條件確定激勵(lì)對(duì)象范圍，并在符合條件的激勵(lì)對(duì)象中分批次選定參與的人選。3、授予條件及方式擬上市公司制定激勵(lì)方案需明確對(duì)激勵(lì)對(duì)象授予股權(quán)激勵(lì)的條件以便增加股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的透明度。授予條件一般可包括（1）入職公司滿一定年限；（2）在考核中取得優(yōu)良評(píng)價(jià)或達(dá)到一定業(yè)績(jī)或其他指標(biāo)；（3）不存在競(jìng)業(yè)情形（包括不在任何與公司存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)或潛在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的任何企業(yè)里持股、任職）；（4）未違反不招攬義務(wù)、不詆毀義務(wù)及保密義務(wù)等。具體的授予條件可根據(jù)公司具體要求制定。如采用期權(quán)工具，則被確認(rèn)符合授予條件的激勵(lì)對(duì)象僅需通過(guò)簽署授予文件確認(rèn)其享有期權(quán)資格即可，授予日當(dāng)日并不成為持股平臺(tái)的有限合伙人。如采用限制性股權(quán)工具，則在授予日除簽署授予文件后還需簽署持股平臺(tái)合伙協(xié)議確認(rèn)員工獲得激勵(lì)股權(quán)并成為持股平臺(tái)的有限合伙人。雖然成為持股平臺(tái)有限合伙人，但激勵(lì)對(duì)象在公司層面不享有投票權(quán)，持股平臺(tái)的普通合伙人將代表持股平臺(tái)履行公司股東各項(xiàng)權(quán)利。4、行權(quán)、解禁條件及方式當(dāng)激勵(lì)對(duì)象被授予激勵(lì)股權(quán)后，激勵(lì)對(duì)象并不當(dāng)然享有激勵(lì)股權(quán)所帶來(lái)的各項(xiàng)收益，而是需要在一定期間內(nèi)滿足行權(quán)條件（如采用期權(quán)）或解禁條件（如采用限制性股權(quán)）方可行權(quán)或解禁。通常而言，無(wú)論是期權(quán)或限制性股權(quán)，行權(quán)/解禁條件均可要求激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)/解禁當(dāng)時(shí)（1）在職；（2）不存在任何違反公司規(guī)章制度或法律法規(guī)的情形；（3）不存在違反勞動(dòng)合同、競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議、保密協(xié)議及其他與公司之間的協(xié)議的情形；（4）完成其在接受公司授予其激勵(lì)股權(quán)時(shí)承諾的各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)。行權(quán)周期或鎖定期一般為3-5年，當(dāng)然上市后根據(jù)不同交易所的上市規(guī)則可能有額外的鎖定期。5、激勵(lì)股權(quán)的認(rèn)購(gòu)價(jià)格如果是有限合伙人份額轉(zhuǎn)讓或者是現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)，則轉(zhuǎn)讓價(jià)格可以為現(xiàn)有股東與員工商量的（或者激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的）任何價(jià)格甚至是零對(duì)價(jià)。如果是公司增資，則增資價(jià)格最少是每1元注冊(cè)資本1元的增資價(jià)格，否則會(huì)有出資不實(shí)的法律問(wèn)題；當(dāng)然如果在激勵(lì)計(jì)劃下員工應(yīng)該以零價(jià)格獲得股權(quán)，則可以考慮公司以每1元注冊(cè)資本1元的增資價(jià)格發(fā)給現(xiàn)有股東，現(xiàn)有股東以零元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)員工（即先轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)平臺(tái)，員工通過(guò)持有激勵(lì)平臺(tái)的份額間接持有公司的股權(quán)），在這種情況下，實(shí)際上是股東替激勵(lì)員工承擔(dān)了成本，雖然這種情況并不多見。激勵(lì)的對(duì)象認(rèn)購(gòu)激勵(lì)股權(quán)的資金，一般要求為激勵(lì)對(duì)象自有或自籌資金；如果激勵(lì)對(duì)象資金不足的，可以安排大股東提供相應(yīng)的貸款。6、轉(zhuǎn)讓及處置限制如采用期權(quán)工具，在激勵(lì)對(duì)象行權(quán)前，其并不享有任何財(cái)產(chǎn)份額及附屬的權(quán)利，包括投票權(quán)、決策權(quán)或分紅權(quán)。企業(yè)需要考慮的是，在激勵(lì)對(duì)象行權(quán)后，其是否允許激勵(lì)對(duì)象之間轉(zhuǎn)讓、是否設(shè)置激勵(lì)對(duì)象之間的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)、是否可以向非激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓、是否允許通過(guò)離婚或繼承方式轉(zhuǎn)讓等問(wèn)題。通常的做法是，在上市前，激勵(lì)對(duì)象不得轉(zhuǎn)讓、出售、贈(zèng)與、設(shè)置擔(dān)保或者以其他方式處置激勵(lì)股權(quán)，且上市后還需按照上市要求及上市承諾進(jìn)行鎖定。如采用限制性股權(quán)工具，在激勵(lì)對(duì)象解禁前，其雖獲得了財(cái)產(chǎn)份額，但激勵(lì)對(duì)象所持有的持股平臺(tái)的財(cái)產(chǎn)份額（以及該等財(cái)產(chǎn)份額對(duì)應(yīng)的公司股權(quán)）均不得轉(zhuǎn)讓、出售、贈(zèng)與、抵押或質(zhì)押。解禁前，激勵(lì)對(duì)象對(duì)應(yīng)的分紅收益應(yīng)由普通合伙人代為收取，待相應(yīng)財(cái)產(chǎn)部分解禁后返還給激勵(lì)對(duì)象。上市后，限制性股權(quán)鎖定期及限制屆滿后，如無(wú)特殊要求，普通合伙人定期安排減持窗口，處分激勵(lì)對(duì)象持有的持股平臺(tái)的財(cái)產(chǎn)份額，實(shí)現(xiàn)激勵(lì)對(duì)象退出。7、回購(gòu)及退出情形原則上，激勵(lì)對(duì)象在離開公司時(shí)應(yīng)退出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，當(dāng)然如果激勵(lì)對(duì)象間接持有的公司股權(quán)比例較低，而且根據(jù)上市要求簽署了股權(quán)清晰無(wú)爭(zhēng)議等確認(rèn)函，且與公司關(guān)系良好，則未必一定要退出。針對(duì)期權(quán)而言，激勵(lì)對(duì)象如在行權(quán)前出現(xiàn)特定情形，可能會(huì)喪失行權(quán)資格；針對(duì)限制性股權(quán)而言，激勵(lì)對(duì)象如在鎖定期屆滿前出現(xiàn)特定情形，則不再享有限制性股權(quán)。該等特定情形可按照激勵(lì)對(duì)象是否存在過(guò)錯(cuò)分為激勵(lì)對(duì)象存在過(guò)錯(cuò)情形、激勵(lì)對(duì)象不存在過(guò)錯(cuò)情形及其他情形并相應(yīng)設(shè)定處置方式。實(shí)踐中，通常可能存在回購(gòu)情況的是員工或者聯(lián)合創(chuàng)始人離職的情況，而如果離職不是在和諧的情況下發(fā)生，則很容易產(chǎn)生爭(zhēng)議。爭(zhēng)議一旦產(chǎn)生，則很難預(yù)計(jì)司法程序的結(jié)果，即便各方簽署的合同中有明確的約定。以下是市場(chǎng)上一般性操作，企業(yè)可以根據(jù)本企業(yè)的具體情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。（1）采用股權(quán)期權(quán)工具特定情形已行權(quán)股權(quán)未行權(quán)期權(quán)激勵(lì)對(duì)象存在過(guò)錯(cuò)(a)

嚴(yán)重違反法律、法規(guī)、勞動(dòng)合同、公司章程等被動(dòng)離職的；(b)

涉嫌刑事犯罪的；(c)

故意或重大過(guò)失致使公司遭受重大損失；(d)

違反激勵(lì)文件規(guī)定的；(e)

從事與公司利益沖突的其他行為。?

原對(duì)價(jià)回購(gòu)；?

如給公司造成損失，可從回購(gòu)價(jià)款中直接扣除。?自動(dòng)終止；激勵(lì)對(duì)象不存在過(guò)錯(cuò)的(a)

公司重組、分離、被收購(gòu)、被撤銷、解散、破產(chǎn)、清算或上市；(b)

因公喪失勞動(dòng)能力或死亡。?

按約定價(jià)格回購(gòu)；?

繼承。?

加速到期；或?

自動(dòng)終止。其他原因(a)

主動(dòng)離職的；(b)

非因公死亡的；(c)

合同到期未續(xù)約或公司裁員；(d)

退休。?

按約定價(jià)格回購(gòu)；?

繼承。?

自動(dòng)終止。（2）采用限制性股權(quán)工具特定情形已解禁股權(quán)未解禁股權(quán)激勵(lì)對(duì)象存在過(guò)錯(cuò)(a)

嚴(yán)重違反法律、法規(guī)、勞動(dòng)合同、公司章程等被動(dòng)離職的；(b)

涉嫌刑事犯罪的；(c)

故意或重大過(guò)失致使公司遭受重大損失；(d)

違反激勵(lì)文件規(guī)定的；(e)

從事與公司利益沖突的其他行為。?

原對(duì)價(jià)回購(gòu)；?

如給公司造成損失，可從回購(gòu)價(jià)款中直接扣除。不再解禁，原對(duì)價(jià)回購(gòu)。激勵(lì)對(duì)象不存在過(guò)錯(cuò)的(c)

公司重組、分離、被收購(gòu)、被撤銷、解散、破產(chǎn)、清算或上市；(d)

因公喪失勞動(dòng)能力或死亡。?

按約定價(jià)格回購(gòu)；?

繼承；不再解禁，按約定價(jià)格回購(gòu)。其他原因(e)

主動(dòng)離職的；(f)

非因公死亡的；(g)

合同到期未續(xù)約或公司裁員；(h)

退休。?

按約定價(jià)格回購(gòu)；?

繼承。不再解禁，按約定價(jià)格回購(gòu)。以上是我們關(guān)于股權(quán)激勵(lì)如何制定的主要內(nèi)容，接下來(lái)是兩個(gè)附件，以圖形的形式展示股權(quán)激勵(lì)的流程和要點(diǎn)，供大家參考。附件一

公司股權(quán)激勵(lì)流程圖解期權(quán)限制性股權(quán)半導(dǎo)體專題系列（三）：以有限合伙持股平臺(tái)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的涉稅要點(diǎn)導(dǎo)言：出于控制直接股東人數(shù)、保障創(chuàng)始人控制權(quán)以及操作便捷性等眾多方面的考慮，擬上市公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)多選擇以有限合伙企業(yè)的方式搭設(shè)員工持股平臺(tái)，被激勵(lì)的員工通過(guò)獲取合伙企業(yè)份額的方式實(shí)現(xiàn)間接持有擬上市公司股權(quán)的目的。相較于員工直接持有公司的股權(quán)，通過(guò)合伙企業(yè)間接持有公司股權(quán)的涉稅處理在實(shí)務(wù)中存在較大不確定性。本文將結(jié)合我們?cè)趯?shí)務(wù)中的經(jīng)驗(yàn)與觀察，對(duì)擬上市公司以有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺(tái)（本文所稱“持股平臺(tái)”均為擬上市公司以有限合伙企業(yè)形式搭設(shè)的員工持股平臺(tái)，下同）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)所涉及的稅務(wù)問(wèn)題，進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析和梳理。一、以持股平臺(tái)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的涉稅處理我們將從授予員工股權(quán)激勵(lì)、員工行權(quán)以及員工退出這三個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)分別討論各個(gè)納稅主體的納稅義務(wù)。1、

授予員工股權(quán)激勵(lì)除股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃施行后立即行權(quán)的情況外，擬上市公司授予員工股權(quán)激勵(lì)時(shí)員工不會(huì)產(chǎn)生納稅義務(wù)。2、

員工行權(quán)(1)

行權(quán)方式根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)和觀察，參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的員工有以下兩種主要的行權(quán)方式：a)

持股平臺(tái)的普通合伙人或有限合伙人（一般為公司創(chuàng)始人或?qū)嶋H控制人或代持人）將其代持的合伙企業(yè)份額轉(zhuǎn)讓給受激勵(lì)員工（下稱“受讓取得”）；b)

員工增資至持股平臺(tái)，再由持股平臺(tái)增資至擬上市公司（下稱“增資取得”）。(2)

納稅義務(wù)a)

受激勵(lì)員工的納稅義務(wù)實(shí)踐中對(duì)于受激勵(lì)員工的納稅義務(wù)有不同觀點(diǎn)。觀點(diǎn)一在一些案例中，稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為，員工不管是以受讓取得還是以增資取得持股平臺(tái)份額，盡管形式上員工并未直接取得公司的股權(quán)，但是通過(guò)持股平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了對(duì)公司的間接持股，其目的依舊是公司為了激勵(lì)員工分享公司成長(zhǎng)所帶來(lái)的收益，所以實(shí)質(zhì)上應(yīng)當(dāng)被視作是公司對(duì)員工的股權(quán)支付。因此，根據(jù)財(cái)稅〔2016〕101號(hào)（下稱“101號(hào)文”）的規(guī)定1，員工應(yīng)當(dāng)就份額轉(zhuǎn)讓款或增資款低于擬上市公司股權(quán)公允價(jià)值的部分，適用“工資、薪金所得”項(xiàng)目，按照3%-45%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。擬上市公司作為扣繳義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)在員工行權(quán)后的次月15日內(nèi)履行代扣代繳義務(wù)。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第62號(hào)（下稱“62號(hào)文”）的規(guī)定，非上市公司股票（權(quán)）的公平市場(chǎng)價(jià)格，依次按照凈資產(chǎn)法、類比法和其他合理方法確定。鑒于當(dāng)下在半導(dǎo)體行業(yè)以及不少其他行業(yè)擬上市公司的估值都很高，如果公平市場(chǎng)價(jià)格與公司估值掛鉤，對(duì)于員工來(lái)說(shuō)在行權(quán)時(shí)需要繳納的個(gè)人所得稅可能是一筆巨款。因此，擬上市公司往往會(huì)向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)遞延納稅備案，從而能將納稅義務(wù)遞延至在擬上市公司上市后或者被收購(gòu)后員工退出取得收益的時(shí)候，避免員工在行權(quán)時(shí)承擔(dān)個(gè)人所得稅稅負(fù)。但持股平臺(tái)是否能適用遞延納稅政策存在疑問(wèn)。我們將在下文單獨(dú)論述遞延納稅政策的適用。觀點(diǎn)二我們也了解到，有的稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為員工在持股平臺(tái)層面不論是以受讓合伙企業(yè)份額入伙還是以增資入伙的方式行權(quán)，均屬于投資行為，因此不應(yīng)涉及員工個(gè)人所得稅的繳納。但是這種觀點(diǎn)在擬上市公司將股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃報(bào)告給稅務(wù)機(jī)關(guān)時(shí)容易被否定。b)

轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)份額的普通合伙人或有限合伙人的納稅義務(wù)針對(duì)受讓取得，轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)份額給員工的普通合伙人或有限合伙人應(yīng)就其轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)份額的所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20%的固定稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，員工作為支付方負(fù)有代扣代繳義務(wù)，也可由該普通合伙人或有限合伙人在取得轉(zhuǎn)讓收入的次月15日內(nèi)向持股平臺(tái)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)自行申報(bào)納稅。由于員工行權(quán)時(shí)的支付對(duì)價(jià)普遍較低（甚至有無(wú)償贈(zèng)與員工持股平臺(tái)份額的方案），存在被稅務(wù)機(jī)關(guān)以計(jì)稅依據(jù)偏低且無(wú)正當(dāng)理由為由進(jìn)行納稅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通常會(huì)提前與持股平臺(tái)的主管稅務(wù)機(jī)關(guān)就行權(quán)時(shí)的涉稅事項(xiàng)進(jìn)行溝通，同時(shí)盡量避免以無(wú)償贈(zèng)與的方式給予員工持股平臺(tái)份額。c)

擬上市公司的納稅義務(wù)無(wú)論是受讓取得還是增資取得，擬上市公司均無(wú)納稅義務(wù)。但是無(wú)論是受讓取得還是增資取得，擬上市公司都可能有股份支付的問(wèn)題，屆時(shí)可能因此影響擬上市公司的凈利潤(rùn)，公司應(yīng)結(jié)合上市計(jì)劃合理考慮股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的時(shí)間點(diǎn)、方式和價(jià)格。3、

員工退出如果員工在擬上市公司上市前退出，則主要的退出方式是轉(zhuǎn)讓其持有的持股平臺(tái)份額給持股平臺(tái)的普通合伙人或有限合伙人或者給其他員工，持股平臺(tái)此時(shí)不減持?jǐn)M上市公司的股權(quán)；如果員工在擬上市公司上市后退出，主要的方式是持股平臺(tái)減持員工間接持有的上市公司股票，獲得的轉(zhuǎn)讓價(jià)款由持股平臺(tái)定向分配給擬退出員工。在持股平臺(tái)不減持公司股份的退出情況下，無(wú)論持股平臺(tái)是否進(jìn)行了遞延納稅備案，員工對(duì)于轉(zhuǎn)讓其持有的持股平臺(tái)份額所取得的收入均適用“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。在持股平臺(tái)減持公司股份退出的情況下，由于合伙企業(yè)不是所得稅的納稅主體，因此按照“先分后稅”的原則，無(wú)論轉(zhuǎn)讓價(jià)款是否實(shí)際分配給員工，員工都應(yīng)就上述收益按照“經(jīng)營(yíng)所得”適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。提請(qǐng)企業(yè)注意，實(shí)踐中不乏有因擅自按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目20%的固定稅率計(jì)稅而被當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)要求改按“經(jīng)營(yíng)所得”的超額累進(jìn)稅率補(bǔ)繳稅款并加處滯納金及罰金的案例。二、以持股平臺(tái)實(shí)現(xiàn)間接持股是否適用遞延納稅政策根據(jù)101號(hào)文的規(guī)定，擬上市公司授予本公司員工的股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，符合遞延納稅條件的，經(jīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備后，可實(shí)行遞延納稅政策。與沒(méi)有進(jìn)行遞延納稅登記相比，遞延納稅政策的主要優(yōu)勢(shì)在于兩點(diǎn)：第一，員工在行權(quán)時(shí)可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時(shí)方才產(chǎn)生納稅義務(wù)；第二，無(wú)需單獨(dú)就行權(quán)時(shí)行權(quán)價(jià)格與擬上市公司的公平市場(chǎng)價(jià)格之間的差額部分適用“工資、薪金所得”項(xiàng)目，按照3-45%的超額累進(jìn)稅率繳納個(gè)人所得稅，而是就轉(zhuǎn)讓收入減除取得成本（即行權(quán)價(jià)格）以及合理稅費(fèi)后的差額適用“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，整體稅負(fù)相對(duì)較低。實(shí)踐中對(duì)于持股平臺(tái)是否適用遞延納稅政策，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)的口徑可能存在差異。造成上述爭(zhēng)議的本質(zhì)原因在于101號(hào)文規(guī)定享受遞延納稅政策的擬上市公司股權(quán)激勵(lì)必須同時(shí)滿足101號(hào)文所羅列的7項(xiàng)條件2，其中第3項(xiàng)明確要求“激勵(lì)標(biāo)的應(yīng)為境內(nèi)居民企業(yè)的本公司股權(quán)”。由于員工實(shí)際持有的是持股平臺(tái)的合伙企業(yè)份額，而非擬上市公司股權(quán)，因此從字面意義上，101號(hào)文排除了持股平臺(tái)對(duì)遞延納稅政策的適用。我們注意到實(shí)務(wù)中仍有以持股平臺(tái)實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)順利實(shí)施遞延納稅備案的成功案例。需要說(shuō)明的是，根據(jù)我們以往的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)以及近期的實(shí)務(wù)觀察，多地稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于持股平臺(tái)辦理遞延納稅備案采取更為謹(jǐn)慎嚴(yán)格的口徑，實(shí)踐中獲得備案較為困難。此外，對(duì)于已經(jīng)成功進(jìn)行遞延納稅備案的企業(yè)而言，員工在持股平臺(tái)減持公司股份退出獲利時(shí)能否適用“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”（固定稅率20%）而非按照“經(jīng)營(yíng)所得”適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，目前尚無(wú)明確的政策指引。三、通過(guò)持股平臺(tái)接收擬上市公司派發(fā)的股息、紅利的涉稅問(wèn)題在員工持有持股平臺(tái)份額期間，還可能收到實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的擬上市公司派發(fā)的股息、紅利。根據(jù)國(guó)稅函〔2001〕84號(hào)的規(guī)定，合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入合伙企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股利、紅利所得，按“利息、股利、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。因此，員工通過(guò)持股平臺(tái)間接所取得的股息、紅利所得，與直接持股的情形下所適用的稅務(wù)處理并無(wú)差異，均適用20%的個(gè)人所得稅稅率。四、擬上市公司的稅收?qǐng)?bào)備要求1、

向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送《股權(quán)激勵(lì)情況報(bào)告表》根據(jù)稅總征科發(fā)[2021]69號(hào)（下稱“69號(hào)文”）的規(guī)定，實(shí)施股權(quán)（股票）激勵(lì)的企業(yè)應(yīng)當(dāng)在決定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的次月15日內(nèi)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送《股權(quán)激勵(lì)情況報(bào)告表》。由于缺乏明確的政策指引，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于69號(hào)文所稱的“決定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)”的日期尚無(wú)明確且統(tǒng)一的意見。建議企業(yè)在公布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案后與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行確認(rèn)。2、

向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)實(shí)施遞延納稅備案（如適用）員工在行權(quán)時(shí)被要求繳納個(gè)人所得稅的情況下，如果經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)核定符合遞延納稅條件的，根據(jù)62號(hào)文的規(guī)定，擬上市公司應(yīng)于股票（權(quán)）期權(quán)行權(quán)、限制性股票解禁、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)獲得之次月15日內(nèi)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送《非上市公司股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅遞延納稅備案表》、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、董事會(huì)或股東大會(huì)決議、激勵(lì)對(duì)象任職或從事技術(shù)工作情況說(shuō)明等。同時(shí)，擬上市公司作為實(shí)施股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的企業(yè)應(yīng)報(bào)送本企業(yè)上一納稅年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況說(shuō)明。在實(shí)施遞延納稅期間，擬上市公司作為扣繳義務(wù)人應(yīng)于每個(gè)納稅年度終了后30日內(nèi)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送《個(gè)人所得稅遞延納稅情況年度報(bào)告表》3。未來(lái)轉(zhuǎn)讓遞延納稅股權(quán)、辦理納稅申報(bào)時(shí)，擬上市公司作為扣繳義務(wù)人應(yīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)一并報(bào)