金融市場學復習題1、套期保值：把資金調往高利率貨幣的同時，在外匯市場上賣出遠期高利率貨幣，即進行套利的同時做掉期交易，以避免匯率風2、貨幣互換：是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。3、投資基金：通過發行基金券（基金股份或收益憑證）將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。4、第四市場：大機構（和富有的個人）繞開通常的經紀人，彼此之間利用電子通信網絡直接進行的證券交易。5、同業拆借市場：金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。6、遠期匯率：兩種貨幣在未來某一日期交割的買賣價格。7、可轉讓大額定期存單：由較大的商業銀行發行，且發行規模大，容易在二級市場流通的存款證明。8、利率互換：雙方同意在未來的一定時期內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金流根據浮動利率計算，9、間接標價法：以一定單位的本國貨幣為標準來折算應收若干單位的外國貨幣的標價法，又稱應收標價法。10、轉貼現:辦理貼現業務的銀行將其貼現收進的未到期票據，再向其他銀行或貼現機構進行貼現的票據轉讓行為，是金融機構之11、回購協議：在出售證券的同時，與證券的購買商簽訂協議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取12、即期外匯交易：又稱現匯買賣，是交易雙方以當時外匯市場的價格成交，并在成交后的兩個營業日內辦理有關貨幣收付交割的13、遠期利率協議:是買賣雙方同意從未來某一商定的時期開始的某一特定時期內按協議利率借貸一筆數額確定、以具體貨幣表示14、遠期外匯交易：又稱期匯交易，指買賣外匯雙方先簽訂合同，規定買賣外匯的數量、匯率和未來交割外匯的時間，到了規定的交割日期買賣雙方再按合同規定辦理貨幣收付的外匯交易。16、抵押支持證券：是以各種抵押債權（如各種住房抵押貸款等）或抵押池的現金流作為支持的證券的統稱。17、金融期權：指它的持有者有權在規定期限內按雙方約定的價格購買或出售一定數量某種金融資產的合約。18、權巫：是發行人與持有者之間的一種契約，其發行人可以是上市公司，也可以是上市公司股東或投資銀行等第三者。19、金融市場：指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。20、塞據:是按照一定形式制成寫明有付出一定貨幣金額義務的證件，是出納或運送貨物的憑證。21、金融期貨：指協議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標準數量的某種金融資產的標準化協議。23、金融衍生品：指由原生性金融商品或基礎性金融工具創造出的新型金融工具。24、套匯交易：是指套匯者利用不同地點、不同貨幣在匯率上的差異進行賤賣賤賣，從中套取差價利潤的一種外匯交易。25、OL：是由出票人簽發的，要求付款人在見票時或在一定期限內，向收款人或持票人無條件支付一定款項的票據。26、可轉換債券：指公司債券附加可轉換條款，賦予債券持有人按預先確定的比例轉換為該公司普通股的選擇權。2727、債叁：投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權債務合同，該合同載明發行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金2828、證券交易所：由證券管理部門批準的，為證券的集中交易提供固定場所和有關設施，并制定各項規定以形成公正合理的價格和29、第三市場：是原來在交易所上市的證券移到場外進行交易所形成的市場30、可贖回債券：指公司債券附加早贖和以新償舊條款，允許發行公司選擇于到期日之前購回全部或部分債券。3131、套利交易：又稱為利息套利，指套利者利用不同國家或地區短期利率的差異，將資金從利率低的國家或地區轉移到利率高的國家或地區，從中獲取利息差額收益的一種外匯交易。二、問答題答1）、債券期限的長短2）、債券的信用級別3）、支付利息'次數4）、銀行同期利率水平和現行市場利率水平;（5）、投資者的接受程度6）、債券主管當局對債券票面利率的現行規定。答：使用可轉換債券的方式將增強對投資者的吸引力；另一方面，可轉換債券可被發行公司提前贖回。答1）、交易對象比較廣泛2）、雙方議定交易交割3）、交易方式較靈活4）、交易場所分散。掉期是外匯市場上的一種交易方式，是指對不同期限但金額相等的同種外匯做兩筆反方向的交易，它并沒有實質的合約，更不是一種衍生工具。而互換則在專門的互換市場上交易。答1）、實現購買力的國際轉移。國際經濟交往的結果需要債務人向債權人進行支付，這種購買力的國際轉移時通過外匯市場實現的。（2）、為國際經濟交往提供資金融通。外匯市場作為國際金融市場的一個重要組成部分，在買賣外匯的同時也向國際經濟交易者提供了資金融通的便利，從而使國際借貸和國際投資活動能夠順利進行。（3）、提供外匯保值和投機的場所。在以外幣計價成交的國際經濟交易中，人們對風險的態度是不同的，由此產生了外匯保值和投機行為。6、簡要比較股票看漲期權和認股權證的異同。答：股票看漲期權與認股權證的共同之處：（1）、兩者均是權利的象征，持有者可以履行這種權利，也可以放棄權利；（2）、股票看漲期權與認股權證的區別1）、股票看漲期權是由獨立的期權賣者開出的，而認股權證是由發行債務工具的公司開出2）、認股權證通常是發行公司為改善其債務工具的條而發行的，獲得者無須繳納額外的費用，而股票看漲期權則需要購買才可以獲得；（3）有的認股權證是無期限的，股票看漲期權都是有期限的。7、封閉式基金與開放式基金的區別是什么。答：開放式基金是指基金可以無限地向投資者追加發行股份，并且隨時準備贖回發行在外的基金股份，股份總數不固定；封閉式基答：開放式基金是指基金可以無限地向投資者追加發行股份，并且隨時準備贖回發行在外的基金股份，股份總數不固定；封閉式基金是指基金股份總數固定，且規定封閉期限，在封閉期限內投資者不得向基金管理公司提出贖回，而只能尋求二級市場上掛牌轉讓，答1）、普通股股東享有公司的經營參與權，而優先股股東一般不享有公司的經營參與權。（2）、普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優先股的收益是固定的。（3）、普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現，而優先股股東可依照優先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（4）、優先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產的分配上享有優先權。答1）、權利和義務。期貨合約的雙方都被賦予相應的權利和義務，除非用相反的合約抵消，這種權利和義務在到期日必須行使，期貨的空方甚至還擁有在交割月選擇在哪一天交割的權利。而期權合約只賦予買方權利，賣方則無任何權利，他只有在對方履約時進行對應買賣標的物的義務。特別是美式期權的買者可在約定期限內的任何時間執行權利，也可以不行使這種權利；期權的賣者則須準備隨時履行相應的（2）、標準化。期貨合約都是標準化的，因為它都是在交易所中交易的，而期權合約則不一定。在美國，場外交易的現貨期權是非標準化的，但在交易所交易的現貨期權和所有的期貨期權則是標準化的。（3）、盈虧風險。期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的。而期權交易賣方的虧損風險可能是無限的（看漲期權），也可能是有限的（看跌期權），盈利風險是有限的（以期權費為限）；期權交易買方的虧損風險是有限的（以期權費為限），盈利風險可能是無限的（看漲期權），也可能是有限的（看跌期權）。（4）、保證金。期貨交易的買賣雙方都必須繳納保證金。期權的買者則無須繳納保證金，因為他的虧損不會超過他已支付的期權費，而在交易所交易的期權賣者也要繳納保證金，這跟期貨交易一樣。場外交易的期權賣者是否需需要繳納保證金則取決于當事人的意愿。（5）、買賣匹配。期貨合約的買方到期必須買入標的資產，而期權合約的買方在到期日或到期前則有買入（看漲期權）或賣出（看跌期權）標的資產的權利。期貨合約的賣方到期必須賣出標的資產，而期權合約的賣方在到期日或到期前則有根據買方意愿相應賣出（看漲期權）（6）、套期保值。運用期貨進行的套期保值，在把不利風險轉移出去的同時，也把有利風險轉移出去。而運用期權進行的套期保值時，只把不利風險轉移出去而把有利風險留給自己。答1）、發行目的不同。股本權證的發行通常被作為公司員工激勵機制的一部分，或是作為促進融資和傳達公司信心的手段；而備兌權證則是由投資銀行或其他第三方根據市場需求或特殊目的而發行的。（3）、對總股本的影響不同。股本權證行權后，公司總股本的增減等于行使股本權證時所買賣的股票數量，從而對股票價格有攤薄或提升的作用；備兌權證到期行權時由其發行者，即獨立于公司的第三方來進行股票或現金的交割，行權時所需的股票完全從市場上購入，上市公司的總股答1）、可轉換性（2）、利率較低（3）、多選擇性（4）、收益的不確定性（5）、期限較長12、證券投資基金的優勢如何？答1）、分散投資，分散風險（2）、專家經營科學化管理3）、流動性高變現能力強4）、規模經營降低成本。答1）、聚斂功能（2）、配置功能（3）、調節功能（4）、反映功能答1）、期貨合約交易均在交易所進行，交易雙方不直接接觸，而是各自與交易所的清算部或專設的清算公司結算。（2）、期貨合約的買者或賣者可在交割日之前采取對沖交易以結束其期貨頭寸（即平倉），而無需進行最后的實物交割。（3）、期貨合約的合約規模、交割日期、交割地點等都是標準化的，即在合約上有明確的規定，無需雙方再商定。（4）、期貨交易結算是每天進行的，而不是到期一次性進行的，買賣雙方再交易之前都必須在經紀公司開立專門的保證金賬戶答1）、由商業票據發行者向評級機構提出評級申請，并根據評級機構的要求提供評級的書面資料；（2）評級機構與商業票據發行公司的主要負責人見面，就書面資料中的某些問題和其他有關情況提出詢問；（3）評級機構對發行公司的財務、金融狀況進行核實答1）、違約風險小（2）、流動性強（3）、面額小（4）、收入免稅答：掉期交易，又稱時間套匯，是指同時買進和賣出相同金額的某種外匯但買與賣的交割期限不同的一種外匯交易。形式1）、即期對遠期，即在買進會賣出一筆外匯的同時，賣出或買