收益表及財(cái)務(wù)分析收益表及財(cái)務(wù)分析收益表及財(cái)務(wù)分析第三章收益表及財(cái)務(wù)分析收益表就是反映企業(yè)在特定時(shí)期的收入、費(fèi)用、利得和損失以及凈收益的報(bào)告。收益（income）就是收入和利得減去費(fèi)用和損失后的凈額，以便計(jì)量權(quán)益的凈變動(dòng)并且提供有關(guān)可持續(xù)盈利能力的估計(jì)。會(huì)計(jì)報(bào)告收益是一個(gè)混合物，不同于經(jīng)濟(jì)收益和永久性收益，會(huì)計(jì)收益由永久性部分、臨時(shí)性部分和價(jià)值不相關(guān)部分構(gòu)成，后者可能與計(jì)量上的錯(cuò)誤、武斷的財(cái)務(wù)規(guī)則、盈余管理和估計(jì)錯(cuò)誤密切相關(guān)。永久收益和經(jīng)濟(jì)收益企業(yè)的凈資產(chǎn)或者股東權(quán)益變化的凈額就是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益（economicincome）。這個(gè)經(jīng)濟(jì)收益等于當(dāng)期的現(xiàn)金流量加上預(yù)期未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的變化。經(jīng)濟(jì)收益中穩(wěn)定的部分，可以叫做永久性收益、可持續(xù)收益或者經(jīng)常收益，就是在假定目前業(yè)務(wù)狀況保持不變的情況下，企業(yè)在其整個(gè)壽命期間可能賺得的穩(wěn)定平均收益的估計(jì)值。在新課程改革不斷深入發(fā)展的社會(huì)背景下，教師在初中語文的教學(xué)中，應(yīng)當(dāng)注重教學(xué)的改革和創(chuàng)新，不斷提高課堂教學(xué)的效率，構(gòu)建高效的初中語文教學(xué)課堂，為初中語文教學(xué)改革的有序進(jìn)行提供強(qiáng)大的動(dòng)力支持。以下，筆者立足于自己多年的初中語文教學(xué)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，探討新課程改革背景下初中語文高效課堂的構(gòu)建策略。1、激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣眾所周知，興趣是學(xué)生維持學(xué)習(xí)的動(dòng)力，換而言之學(xué)生在整個(gè)學(xué)習(xí)過程所表現(xiàn)出來的積極性與熱情直接取決于他們對學(xué)習(xí)項(xiàng)目的感興趣程度，為此當(dāng)代初中語文教師應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注與重視學(xué)生的興趣愛好，利用課上與課外的時(shí)間來了解與掌握學(xué)生的興趣，并將他們的興趣愛好和教學(xué)方案有效地結(jié)合起來，從而行之有效地激發(fā)起學(xué)生參與語文學(xué)習(xí)的熱情。而且學(xué)生的熱情一旦被調(diào)動(dòng)起來，他們就會(huì)對未知的語文知識(shí)領(lǐng)域表現(xiàn)出積極主動(dòng)的態(tài)度，他會(huì)更愿意參與整個(gè)教學(xué)項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)，從而讓他們自己能夠在學(xué)習(xí)的過程中認(rèn)識(shí)更多、了解更多。2、不斷提升學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力自主、合作、探究式的學(xué)習(xí)方式，是新課程標(biāo)誰的要求，同時(shí)也是提升學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力的有效方式之一，為此，在初中語文課堂當(dāng)中教師也可以充分利用這種學(xué)習(xí)方式，積極引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行“自主、合作、探究”的學(xué)習(xí)。在學(xué)生養(yǎng)成自主學(xué)習(xí)的意識(shí)之后，其就會(huì)在語文課程的學(xué)習(xí)中充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，積極主動(dòng)的進(jìn)行知識(shí)的探究學(xué)習(xí)，會(huì)主動(dòng)去尋找不懂的問題并在同老師的互動(dòng)或者同學(xué)之的互動(dòng)過程中得到有效的解決。學(xué)生會(huì)在這種學(xué)習(xí)方式中形成自我的知識(shí)框架和結(jié)構(gòu)，在日后的學(xué)習(xí)中不斷的填充，形成自己的知識(shí)體系，這種教學(xué)方式的應(yīng)用，不但能夠提高初中語文課堂的教學(xué)質(zhì)量，最重要的是能夠提高學(xué)生的學(xué)習(xí)能力，并遷移到其它科目的學(xué)習(xí)當(dāng)中。3、不斷優(yōu)化教學(xué)方案教學(xué)方案能夠反映出教師對課程所做出的前期準(zhǔn)備，在打造高效初中語文課堂方面發(fā)揮出決定性與關(guān)鍵性的影響作用，而且如何有針對性、目的性地設(shè)計(jì)整個(gè)課堂全過程是制定特色化教學(xué)方案的重中之重，為此初中語文教師在制定教學(xué)方案的過程中，務(wù)必要系統(tǒng)性、全面性、科學(xué)性、合理性地考慮到目前學(xué)生實(shí)際的學(xué)習(xí)基礎(chǔ)、學(xué)生學(xué)習(xí)的實(shí)際接受能力、教學(xué)物資資源等方面。例如，教師應(yīng)當(dāng)慎重地決定教學(xué)過程哪幾環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)讓學(xué)生分組討論，或者哪幾環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)讓學(xué)生上臺(tái)展示，又或者哪部分教學(xué)內(nèi)容需要增添比賽項(xiàng)目等，唯有事前認(rèn)真地考慮教學(xué)項(xiàng)目的各個(gè)方面，方能更為有效地改善教學(xué)質(zhì)量、激發(fā)學(xué)生參與學(xué)習(xí)的興趣。初中語文教師在制定教學(xué)方案的過程中務(wù)必要注意的一點(diǎn)是，務(wù)必要為教學(xué)方案配置能夠?qū)崿F(xiàn)的教學(xué)目標(biāo)，具體表現(xiàn)為如下幾方面：第一，提出能夠激發(fā)學(xué)生潛能、促進(jìn)教學(xué)項(xiàng)目落實(shí)的問題，為進(jìn)一步增強(qiáng)初中語文教學(xué)效果提供一定的可行性；第二，對于每一教學(xué)方案而言，發(fā)生突發(fā)事件的可能性均會(huì)存在，為此教師務(wù)必要針對每一教學(xué)環(huán)節(jié)、每一教學(xué)步驟，科學(xué)合理地做出應(yīng)急措施。學(xué)生通過有針對性、特色化的教學(xué)方案，能夠更有效、快速地了解、掌握初中語文知識(shí)，能夠更深入地發(fā)掘自身潛在能力，為建設(shè)高效社會(huì)提供有力的人才支撐。4、不斷創(chuàng)新教學(xué)方法對于初中語文課程而言，豐富多彩、形象生動(dòng)、行之有效的教學(xué)方法可以在一定程度上優(yōu)化語文知識(shí)結(jié)構(gòu)、營造良好課堂氛圍、調(diào)動(dòng)學(xué)生積極性性、增強(qiáng)語文教學(xué)效果，使廣大初中生自主積極地參與到課堂教學(xué)過程當(dāng)中，其為完善當(dāng)代初中語文課程教學(xué)質(zhì)量提供途徑。為此，初中語文教師在開展教學(xué)項(xiàng)目期間，務(wù)必要依據(jù)當(dāng)前的教材內(nèi)容和學(xué)生實(shí)際需求，堅(jiān)持傳統(tǒng)教學(xué)方法與新型教學(xué)方法相結(jié)合的原則，有針對性、科學(xué)性地選擇教學(xué)方法，比如情景式教學(xué)方法、課堂合作小組教學(xué)方法、課外教學(xué)方法、項(xiàng)目式教學(xué)方法等。與此同時(shí)，初中語文教師在落實(shí)教學(xué)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)靈活運(yùn)用教學(xué)技巧，并借助特色化的教學(xué)技巧來吸引學(xué)生，讓學(xué)生主動(dòng)參與到學(xué)習(xí)隊(duì)伍當(dāng)中，讓學(xué)生完成在學(xué)習(xí)中了解、在了解中掌握、在掌握中應(yīng)用的教學(xué)目標(biāo)。除此以外，初中語文教師積極地落實(shí)初中語文課外實(shí)踐項(xiàng)目，充分運(yùn)用學(xué)校內(nèi)部所能夠使用的教學(xué)資源材料，加深學(xué)生對語文知識(shí)與語文技能的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)學(xué)生實(shí)際的語文應(yīng)用技能，從而為建設(shè)高效、良好的初中語文課堂提供豐富的落實(shí)渠道。5、強(qiáng)化教學(xué)評價(jià)的使用初中語文教師在開展教學(xué)項(xiàng)目的過程中，能夠有效地通過學(xué)生互評、教師評價(jià)、學(xué)生自評等教學(xué)評價(jià)方式來檢驗(yàn)整個(gè)課堂教學(xué)效果，這不僅能夠有效地對教學(xué)項(xiàng)目做出合理地總結(jié)，而且還能在一定程度上加深學(xué)生對好壞的辨別意識(shí)，有效地糾正學(xué)生的學(xué)習(xí)誤區(qū)。良好的教學(xué)評價(jià)方式可以有效地發(fā)揮學(xué)生主觀能動(dòng)性，充分展現(xiàn)學(xué)生在教學(xué)過程中積極性作用，可以進(jìn)一步地激發(fā)起學(xué)生參與學(xué)習(xí)過程積極性與熱情。總而言之，隨看新課改的不斷深入發(fā)展，時(shí)于初中語文的教學(xué)提出了更加產(chǎn)格的要未，傳統(tǒng)的教學(xué)方式已經(jīng)無法滿足時(shí)代的發(fā)展要求，特別是語丈學(xué)科，對于學(xué)生的綠合素養(yǎng)有看至關(guān)重要的基礎(chǔ)作用，打造高效的學(xué)習(xí)課堂，能夠有效地激發(fā)起學(xué)生參與學(xué)習(xí)的積極性，能夠讓學(xué)生在短行的學(xué)習(xí)過程中準(zhǔn)確地掌握知識(shí)點(diǎn)、認(rèn)真地完成學(xué)習(xí)任務(wù)，而且其已成為當(dāng)代教師不斷完善教學(xué)方案的目標(biāo)之一。為了有效地增強(qiáng)初中語文教學(xué)效果、提高當(dāng)代初中生的語文知識(shí)水平，該文深入探討了能夠有效打造初中語文高效課堂的幾點(diǎn)途徑，期望能對當(dāng)代初中語丈課程改革有所稗益。自新課程開始倡導(dǎo)任務(wù)型教學(xué)以來，在不少小學(xué)英語教師中出現(xiàn)了淡化語法、不敢教語法的現(xiàn)象。我們需要重新審視并探討了新課程背景下小學(xué)英語語法教學(xué)的問題，建議小學(xué)英語教師以顯性的語法教學(xué)來補(bǔ)充學(xué)生的自然的內(nèi)隱的學(xué)習(xí)，促進(jìn)學(xué)生的語言習(xí)得。靈活運(yùn)用各種教學(xué)方法，把語法教學(xué)與聽、說、讀、寫等學(xué)習(xí)內(nèi)容自然地融合在一起，充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，讓學(xué)生更恰當(dāng)、更準(zhǔn)確、更有意義的運(yùn)用語言，更好的發(fā)展學(xué)生的語言能力。那么小學(xué)英語的語法教學(xué)可以運(yùn)用哪些方法呢？我在教學(xué)實(shí)踐中作了以下嘗試：一、英語與漢語相結(jié)合漢語是我們的母語，人人都以習(xí)慣有漢語來表達(dá)自己想要表達(dá)的意思。在理解英語詞序上，我們可以借助我們所熟悉的漢語來理解，那就容易接受了。“IwanttowatchTV.”與中文“我想看電視。”的語序是一樣的，簡直一字不差。“Whoisshe？”與“她是誰？”語序正好打個(gè)顛倒。從而不難看出，陳述句的詞序與漢語類同；問句的詞序疑問詞領(lǐng)先，助動(dòng)詞do或動(dòng)詞be在主語前。在兩種語言的對照下，既激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)第二種語言（英語）的興趣，又輕松的掌握了如何排列單詞的順序來表達(dá)一句完整的話。二、創(chuàng)設(shè)真實(shí)情景，增強(qiáng)語法學(xué)習(xí)的生動(dòng)性情景法是借助體態(tài)語、表演等，利用圖片、多媒體和實(shí)物等具有形象直觀的教學(xué)手段，創(chuàng)造一個(gè)真實(shí)生動(dòng)的情景。這樣有效地避免語法教學(xué)的枯燥性和單一性，對學(xué)習(xí)主要是以感性認(rèn)識(shí)為主的小學(xué)生來說，不僅可以很好的吸引他們的注意力，激發(fā)其學(xué)習(xí)興趣，還能夠提高課堂教學(xué)的效果，收到事半功倍的效果。例如：在教學(xué)現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)這一語法內(nèi)容的時(shí)候，可以把本課中的動(dòng)作設(shè)計(jì)成一天的活動(dòng)，首先可以設(shè)置一只鐘，然后逐張出示圖片sleep―eat---go--stand―sit―run―jump―clean―go―wash―eat―do―sleep進(jìn)行教學(xué)，要求部分或全體學(xué)生起立，邊跟教師朗讀，邊做動(dòng)作，讓學(xué)生形成動(dòng)力定型和條件反射。接著可以要求個(gè)別學(xué)生按照指令不停地作動(dòng)作，教師用句型：“Whatareyoudoing？”發(fā)問，提示學(xué)生做出正確應(yīng)答“Iamingnow.”并展示現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)句子的基本形式，然后教師向全體學(xué)生發(fā)問“What’she（she）doingnow？”引導(dǎo)學(xué)生做出回答。在學(xué)生基本學(xué)會(huì)正確回答以后，教師可以依據(jù)圖上的時(shí)鐘，問“What’sthetimenow？”“Whatishedoing？”。直至完成對一天行為的回答。通過情景教學(xué)，語法學(xué)習(xí)變得生動(dòng)而有趣，學(xué)生也學(xué)得快，記得牢，用得活。三、設(shè)計(jì)游戲活動(dòng)，增強(qiáng)語法學(xué)習(xí)的趣味性游戲活動(dòng)可以有效激發(fā)小學(xué)生的課堂參與意識(shí)，提高學(xué)生的興趣，使枯燥的語法教學(xué)生動(dòng)有趣。筆者以競猜活動(dòng)、唱歌謠和講故事為例，介紹如何在這些游戲活動(dòng)中進(jìn)行語法教學(xué)。1、在歌謠中學(xué)習(xí)語法。音樂給人以美的享受。在節(jié)奏鮮明，富于韻律感的歌謠中學(xué)習(xí)語法，能起到事半功倍的效果。如在學(xué)習(xí)情態(tài)動(dòng)詞can及其句型Whatcanyoudo？Ican…時(shí)，教師可利用《新年好》的旋律編寫出下面的歌謠，讓學(xué)生兩兩對唱，幫助學(xué)生學(xué)習(xí)、理解、掌握。Icansing.Icansing.Whatcanyoudo？Icandance.Icandance.Let’sdancetogether.再要求學(xué)生根據(jù)自己的實(shí)際情況，自己填詞，在吟唱這首歌謠的過程中，學(xué)生不但輕松地掌握了本課的重點(diǎn)句型、語法結(jié)構(gòu)，還陶冶了情操。2、在故事中學(xué)習(xí)語法。故事可以讓枯燥、難懂的語法知識(shí)變得活靈活現(xiàn)，生動(dòng)有趣。如在教學(xué)be動(dòng)詞的時(shí)候，可以告訴學(xué)生be動(dòng)詞有一個(gè)絕活，那就是變臉。當(dāng)描述現(xiàn)在的事情時(shí)，它遇見了I就變成am，遇見you，we，they就變成are，遇見he，she，it就變成is.是一個(gè)不折不扣的變臉大王。又如在教學(xué)助動(dòng)詞的用法時(shí)，告訴學(xué)生助動(dòng)詞時(shí)一個(gè)助人為樂的活雷鋒。當(dāng)一句句中沒有be動(dòng)詞和情態(tài)動(dòng)詞的陳述句變成疑問句時(shí)，都會(huì)請助動(dòng)詞來幫忙，而助動(dòng)詞也會(huì)不遺余力的跑在最前面，因此助動(dòng)詞是最受大家喜愛的。通過這樣生動(dòng)有趣的講解，非常的便于學(xué)生理解和記憶。四、設(shè)計(jì)任務(wù)型活動(dòng)，增強(qiáng)語法學(xué)習(xí)的交際性在語法教學(xué)中，教師設(shè)計(jì)貼近學(xué)生生活的任務(wù)，讓學(xué)生在任務(wù)活動(dòng)中運(yùn)用語法知識(shí)解決生活中的問題，不僅可以讓學(xué)生體會(huì)和領(lǐng)悟語言形式的表意功能、內(nèi)化語言規(guī)則，而且能有效提高其語用能力。五、運(yùn)用歸納總法，增強(qiáng)語法學(xué)習(xí)的完整性歸納法即教師先向?qū)W生逐步滲透具體的語言現(xiàn)象，然后讓學(xué)生觀察分析并找出規(guī)律，歸納和總結(jié)出語法規(guī)則，這樣就能使語法知識(shí)更容易被學(xué)生接受、理解和掌握。學(xué)生學(xué)到知識(shí)需要經(jīng)過自己大腦的加工和整理，才會(huì)更好吸收。這一教學(xué)方法能較好地發(fā)揮學(xué)生的主觀能動(dòng)性，與教師逐條講解灌輸語法規(guī)則，學(xué)生只記筆記不思考、少練習(xí)的教法相比具有很大的優(yōu)勢。除了以上幾種語法教學(xué)方法以外，還有圖表法、集中法等等。在教學(xué)中我們可以靈活地把它們結(jié)合起來，多種方法一起運(yùn)用，效果會(huì)更理想。比如：在教學(xué)方位介詞on，in，under…時(shí)可以運(yùn)用實(shí)物法、歸納法和游戲法。先用一只乒乓球和一個(gè)盒子通過改變它們的位置及在老師的引導(dǎo)下接觸語法現(xiàn)象，激發(fā)學(xué)生興趣，輕松認(rèn)識(shí)語法知識(shí)；然后教師啟發(fā)學(xué)生，讓他們充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，從這些語言材料中歸納、總結(jié)語法規(guī)則，通過自己思維加工的知識(shí)，掌握得會(huì)更好；最后用游戲法（如：聽音尋物或聽句子畫畫…）對所學(xué)知識(shí)進(jìn)一步的鞏固，從而可以得到較滿意的學(xué)習(xí)效果。第三章收益表及財(cái)務(wù)分析收益表就是反映企業(yè)在特定時(shí)期的收入、費(fèi)用、利得和損失以及凈收益的報(bào)告。收益（income）就是收入和利得減去費(fèi)用和損失后的凈額，以便計(jì)量權(quán)益的凈變動(dòng)并且提供有關(guān)可持續(xù)盈利能力的估計(jì)。會(huì)計(jì)報(bào)告收益是一個(gè)混合物，不同于經(jīng)濟(jì)收益和永久性收益，會(huì)計(jì)收益由永久性部分、臨時(shí)性部分和價(jià)值不相關(guān)部分構(gòu)成，后者可能與計(jì)量上的錯(cuò)誤、武斷的財(cái)務(wù)規(guī)則、盈余管理和估計(jì)錯(cuò)誤密切相關(guān)。永久收益和經(jīng)濟(jì)收益企業(yè)的凈資產(chǎn)或者股東權(quán)益變化的凈額就是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益（economicincome）。這個(gè)經(jīng)濟(jì)收益等于當(dāng)期的現(xiàn)金流量加上預(yù)期未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的變化。經(jīng)濟(jì)收益中穩(wěn)定的部分，可以叫做永久性收益、可持續(xù)收益或者經(jīng)常收益，就是在假定目前業(yè)務(wù)狀況保持不變的情況下，企業(yè)在其整個(gè)壽命期間可能賺得的穩(wěn)定平均收益的估計(jì)值。收益的區(qū)分我們需要區(qū)分經(jīng)營收益（operatingincome）和非經(jīng)營收益、經(jīng)常性收益(recurring/continuingincome)和非經(jīng)常性收益兩類，前者主要看收入和費(fèi)用的來源，后者主要看收入或者費(fèi)用的行為方式或者頻率。經(jīng)營收益就是指收益來自持續(xù)經(jīng)營活動(dòng)，而不是來自融資活動(dòng)和投資活動(dòng)的收益（非經(jīng)常性收益)。因此，那些不屬于經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的收入和費(fèi)用、融資收入和費(fèi)用、與終止經(jīng)營相關(guān)的損益都要被排除在經(jīng)營收益之外。收益的區(qū)分由于公司業(yè)務(wù)的多樣化發(fā)展，我們還可以在經(jīng)營收益中區(qū)分主要業(yè)務(wù)的經(jīng)營收益和次要業(yè)務(wù)的經(jīng)營收益，如租賃。經(jīng)常性收益就是來自持續(xù)發(fā)生的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)的收益，而非經(jīng)常性收益則來自偶然發(fā)生的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)的收益。將收益分為經(jīng)常性收益和非經(jīng)常性收益，是為了確定永久性收益和臨時(shí)性收益的構(gòu)成。損益的報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表一般報(bào)告凈收益（netincome）、綜合收益(comprehensiveincome)和持續(xù)收益（continuingincome）。損益表的底線收益指標(biāo)，加上其他綜合收益，就構(gòu)成綜合收益。綜合收益比凈收益更接近于反映股東權(quán)益的變化或者經(jīng)濟(jì)收益，但只在股東權(quán)益變動(dòng)表而不是損益表中報(bào)告。綜合收益是在凈收益基礎(chǔ)上，考慮持有證券投資的未實(shí)現(xiàn)利得和損失、外幣折算調(diào)整、養(yǎng)老金負(fù)債的調(diào)整、衍生金融品的利得和損失，可以說是真正的收益底線指標(biāo)。持久收益的確定持續(xù)收益就是在凈收益中排除了非常項(xiàng)目、會(huì)計(jì)變更的累積影響和終止經(jīng)營的影響之后的指標(biāo)，有時(shí)也稱為非常項(xiàng)目前的收益、終止經(jīng)營前的收益和會(huì)計(jì)變更前的收益。當(dāng)非經(jīng)常性項(xiàng)目從持續(xù)收益中排除時(shí)，我們就得到企業(yè)的核心收益，即持續(xù)、經(jīng)常性的收益部分。核心收益等于持續(xù)收益加上非經(jīng)常項(xiàng)目乘以（1-邊際所得稅率）。損益表的會(huì)計(jì)分析任務(wù)就是確定報(bào)告收益中的永久性或者經(jīng)常性部分。損益表的構(gòu)成收益表可以采取多步式方式，也可采取單步式方式。單步是收益表就是把主要業(yè)務(wù)的收入和次要業(yè)務(wù)的收入加總計(jì)算收入總額，主要業(yè)務(wù)的費(fèi)用與次要業(yè)務(wù)的費(fèi)用加總計(jì)算費(fèi)用總額，然后利用收入總額與費(fèi)用總額之差計(jì)算凈收益和每股收益率。E:\Accoutningmana\單步式收益表.doc多步式損益表多步式收益表就是把主要業(yè)務(wù)的收入與費(fèi)用同次要業(yè)務(wù)的收入與費(fèi)用分別開來，分別列出毛利、經(jīng)營收益、稅前收益和凈收益。簡化的多步式收益表如下：E:\Accoutningmana\單步式收益表.doc多步式收益表提供了大量的有關(guān)企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的有用數(shù)據(jù)。美國的企業(yè)絕大部分采取多步式收益表，但需要在其他經(jīng)營收益與費(fèi)用部分詳細(xì)列舉非正常或非經(jīng)常項(xiàng)目、不合并報(bào)表的子公司的股權(quán)收益、中斷經(jīng)營的損益、特別收益或者損失、會(huì)計(jì)政策變更的累積影響收益、少數(shù)股東權(quán)益的損益。收益表的通常項(xiàng)目銷售凈額就是主要產(chǎn)品的銷售收入扣除銷售折扣、退回和折讓后的凈額。收入就是公司的持續(xù)經(jīng)營活動(dòng)所賺得的或者預(yù)期將會(huì)賺得的現(xiàn)金流入，包括現(xiàn)金銷售獲得的現(xiàn)金流入和因賒銷而帶來的預(yù)期現(xiàn)金流入。銷售成本就是主要產(chǎn)品銷售時(shí)的產(chǎn)品成本，在批發(fā)和零售企業(yè)的銷售成本等于期初存貨加上當(dāng)期采購減去期末存貨的余額，在制造企業(yè)等于生產(chǎn)成本，在服務(wù)企業(yè)等于服務(wù)成本。其他經(jīng)營收入就是主要業(yè)務(wù)采取直接經(jīng)營外的各種方式獲得的收入，如租賃收入、特許權(quán)收入等。收入的確認(rèn)在會(huì)計(jì)上，收入是在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)（可實(shí)現(xiàn)）并且已經(jīng)賺得時(shí)予以確認(rèn)。創(chuàng)造收入的活動(dòng)已經(jīng)基本完成，不再需要花費(fèi)很大的努力去完成交易；銷售的所有權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有效地轉(zhuǎn)移給買方；收入及相關(guān)費(fèi)用可以相當(dāng)準(zhǔn)確地計(jì)量或估計(jì)；已確認(rèn)收入通常會(huì)使現(xiàn)金、應(yīng)收賬款或有價(jià)證券增加，在特殊情況下會(huì)導(dǎo)致存貨或其他資產(chǎn)增加，或者負(fù)債減少；收入交易是與無關(guān)聯(lián)關(guān)系的獨(dú)立方間的交易，而不是與被控制方的交易；收入交易是不可撤銷的（諸如退貨權(quán)）。買方有退貨權(quán)的收入確認(rèn)當(dāng)采用賒銷方式形成的應(yīng)收賬款采取高度的不確定性或者回收無法得到合理的保證時(shí)，需要延遲收入確認(rèn)，直到收回現(xiàn)金為止。當(dāng)買方有退貨權(quán)時(shí)，只要在下述條件下才能確認(rèn)收入：價(jià)格基本固定或者在銷售當(dāng)天可以確定；買方已經(jīng)付款或承擔(dān)了向賣方支付的義務(wù)；即使發(fā)生產(chǎn)品被盜或毀損事件，買方對銷貨方的義務(wù)也不會(huì)改變；買方與賣方在經(jīng)濟(jì)上是實(shí)質(zhì)地相分離的；銷貨方對與該銷售相關(guān)的未來業(yè)績無重大責(zé)任；退貨的可能可以合理估計(jì)。否則，退貨條件下的收入確認(rèn)就要延遲。不能確認(rèn)的收入在產(chǎn)品融資安排（productfinancingarrangement）或者存貨出售-回購交易中，并沒有發(fā)生實(shí)際的銷售，而是一項(xiàng)以存貨為抵押的借貸，因此，不能確認(rèn)收入，而是借記現(xiàn)金，貸記負(fù)債。在需要長期履行的合同下，比如產(chǎn)品保修合同、軟件維護(hù)合同，常會(huì)出現(xiàn)預(yù)期收入。此時(shí)，收入需在整個(gè)合同期按比例確認(rèn)，未確認(rèn)的收入為負(fù)債出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，稱為未賺得收入。當(dāng)采用賒銷方式形成的應(yīng)收賬款具有高度的不確定性或者回收無法得到合理的保證時(shí)，需要延遲收入確認(rèn)，直到收回現(xiàn)金為止。經(jīng)營費(fèi)用經(jīng)營費(fèi)用包括銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用兩部分，銷售費(fèi)用(sellingexpenses)就是產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)發(fā)生的各種費(fèi)用，如廣告費(fèi)、銷售傭金、銷售中耗損的材料費(fèi)、銷售部門的固定資產(chǎn)折舊等。管理費(fèi)用(administrativeexpenses)就是為生產(chǎn)和銷售提供服務(wù)的各種企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所發(fā)生的管理費(fèi)用，包括辦公人員薪酬、保險(xiǎn)費(fèi)、電話費(fèi)、壞帳費(fèi)用等。許多經(jīng)營不善的公司都是因?yàn)楣芾碣M(fèi)用過高而破產(chǎn)，國營企業(yè)的管理費(fèi)用和私營企業(yè)的管理費(fèi)用的比較來確定其效率。員工報(bào)酬費(fèi)用處理的特殊性員工報(bào)酬和福利可以分為可以明確辨認(rèn)成本和收益期間的報(bào)酬和福利，例如工資、帶薪休假、獎(jiǎng)金、利潤分享、購買健康和壽險(xiǎn)，當(dāng)期記入勞動(dòng)費(fèi)用；另一類是不能明確辨認(rèn)成本和收益期間的報(bào)酬和福利，如養(yǎng)老退休金、住房補(bǔ)貼、退休后的醫(yī)療保險(xiǎn)、延期補(bǔ)償合同(deferredcompensationcontracts)、股票增值權(quán)（stockappreciationrights），其確認(rèn)和預(yù)計(jì)存在很多會(huì)計(jì)問題。延期補(bǔ)償合同和股票增值權(quán)延期補(bǔ)償合同承諾在未來向員工支付的報(bào)酬。延期補(bǔ)償部分的現(xiàn)值應(yīng)該在自合同簽訂之日起的任職期內(nèi)作預(yù)計(jì)處理，借記延期支付的報(bào)酬費(fèi)用，貸記延期支付債務(wù)。股票增值權(quán)是企業(yè)授予員工一定量（自己或者其他公司）股票的權(quán)利，公司在會(huì)計(jì)期末記錄補(bǔ)償費(fèi)，等于股票的市價(jià)與授予日期股票價(jià)的差異，這個(gè)差異在員工的服務(wù)期間分配費(fèi)用。中國企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃自從證監(jiān)委發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》至2019年9月18日期間，深滬兩市有372家上市公司公告了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案，其中上交所93家、深交所279家（主板41家、中小板157家和創(chuàng)業(yè)板81家）；使用期權(quán)的250家，限制性股票的103家，復(fù)合的19家。所謂股權(quán)激勵(lì)的限制性股票，就是將股票的行權(quán)價(jià)格定為市價(jià)的一半。股票期權(quán)的成本盡管股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)可能等于授予日的股票價(jià)格，但是，股票期權(quán)對公司來說還具有利息成本和期權(quán)成本。對于授予員工股票期權(quán)的公司來說，SFAS123（R)規(guī)定，股票期權(quán)的成本等于授予的期權(quán)數(shù)量乘以授權(quán)日每股期權(quán)的公允價(jià)值，股票期權(quán)的成本在預(yù)計(jì)行權(quán)期內(nèi)攤銷并作為股票型補(bǔ)償費(fèi)用計(jì)入收益，同時(shí)貸記資本公積金-股票補(bǔ)償（Paid-incapital:StockCompensation），當(dāng)員工行使期權(quán)時(shí)，轉(zhuǎn)入股本，借計(jì)資本公積金-股票補(bǔ)償（Paid-incapital:StockCompensation），貸記股本（面值）、資本公積金。收益表的特別項(xiàng)目非持續(xù)的經(jīng)營項(xiàng)目除了部分是實(shí)際發(fā)生的外，盈余管理也是重要的動(dòng)機(jī)。這主要是企業(yè)管理者充分利用了這些非持續(xù)經(jīng)營項(xiàng)目可以進(jìn)行一次特殊性費(fèi)用沖銷的方式。對于持續(xù)經(jīng)營的項(xiàng)目而言，1元永久性收益對企業(yè)價(jià)值的影響等于1元除以資本成本；而對于非持續(xù)經(jīng)營項(xiàng)目而言，1元的臨時(shí)收益的影響等于1元。當(dāng)企業(yè)把大量的損失轉(zhuǎn)化為特殊項(xiàng)目時(shí)，這就會(huì)造成虛假的永久性收益增高和收益增長的趨勢。對于經(jīng)常有一次性費(fèi)用重復(fù)發(fā)生的公司，必須通過深入的調(diào)查來確定這些費(fèi)用是否屬于公司盈余管理的結(jié)果。1、非正常或者非經(jīng)常項(xiàng)目銷售有價(jià)證券的利得，應(yīng)收賬款、存貨、出租設(shè)備、遞延研發(fā)費(fèi)用和其他無形資產(chǎn)的減值損失，出售固定資產(chǎn)的利得或者損失，長期合同的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整，來自競爭對手或者主要供應(yīng)商的侵襲，處理某個(gè)業(yè)務(wù)部分的利得或者損失、重組費(fèi)用等。當(dāng)數(shù)額較大時(shí)，必須分別以稅前金額在稅前收益線上逐項(xiàng)列示。資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值通常針對單一的資產(chǎn)所作的應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)調(diào)整。資產(chǎn)減值是按照穩(wěn)健主義原則下的成本與市價(jià)孰低法報(bào)告資產(chǎn)價(jià)值的結(jié)果。由于資產(chǎn)市場價(jià)值下跌、市場需求下降、技術(shù)過時(shí)、公司經(jīng)營戰(zhàn)略改變等原因，導(dǎo)致資產(chǎn)的公允價(jià)值低于其賬面的結(jié)存價(jià)值時(shí)，資產(chǎn)減值就發(fā)生。當(dāng)一項(xiàng)資產(chǎn)的未來預(yù)期現(xiàn)金流量的未折現(xiàn)價(jià)值低于該資產(chǎn)的結(jié)存價(jià)值時(shí)，確認(rèn)資產(chǎn)減值，減值額等于資產(chǎn)結(jié)存價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額。資產(chǎn)減值降低了未來年份的折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)，提高了未來期間的收益。資產(chǎn)重組費(fèi)用重組通常涉及公司經(jīng)營戰(zhàn)略、融資渠道的改變，或者企業(yè)實(shí)體的重構(gòu)，如剝離經(jīng)營單位、終止合約協(xié)議、終止產(chǎn)品線、辭退工人、管理層變更、與廠房設(shè)備等相關(guān)的資產(chǎn)沖減。企業(yè)通常會(huì)對重組項(xiàng)目提留成本準(zhǔn)備，包括應(yīng)計(jì)解雇費(fèi)用（severanceaccruals）、應(yīng)計(jì)資產(chǎn)減值費(fèi)用。這些費(fèi)用通常會(huì)持續(xù)多年，需要在本期損益表中作為一個(gè)特殊項(xiàng)目列示（重組費(fèi)用、專項(xiàng)資金）。由于重組費(fèi)用是為改善未來盈利能力而作的投資，因此，在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，更準(zhǔn)確的做法是將重組費(fèi)用在未來幾年攤銷或者僅記錄與本期有關(guān)的重組費(fèi)用，而不是即期費(fèi)用化所有的重組費(fèi)用。2、不合并報(bào)表的子公司的股權(quán)收益如果企業(yè)采取權(quán)益法核算其少數(shù)股權(quán)的股票投資，則投資者在其報(bào)表上按照所持股份計(jì)算的利潤比例列示股權(quán)收益或者損失。在進(jìn)行營利能力分析時(shí)，由于大多數(shù)營利能力的指標(biāo)是將收益表與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)聯(lián)系起來計(jì)算，收益表外的其他報(bào)表的數(shù)字可能并不包含未合并公司的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，結(jié)果可能導(dǎo)致分子與分母的含義不一致。比如，收益與銷售收入的比率會(huì)因?yàn)闄?quán)益收益的緣故被歪曲，因?yàn)殇N售收入不包括子公司的銷售收入，而收益包括母公司和所屬的未合并子公司的股權(quán)收益。3、與經(jīng)營有關(guān)的所得稅所得稅費(fèi)用包括已付所得稅和遞延所得稅，以報(bào)告利潤為基礎(chǔ)計(jì)算的所得稅單獨(dú)報(bào)告在此，不包括以稅后凈額列示項(xiàng)目的稅額。一是因?yàn)槎愂諘?huì)計(jì)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)使用會(huì)計(jì)方法和估計(jì)不同，這會(huì)造成不同時(shí)期的費(fèi)用和收入的計(jì)量不同而造成暫時(shí)性差異（temporarydifferences）。二是許多財(cái)務(wù)上的費(fèi)用和收入被排除在稅收計(jì)量之外。暫時(shí)性差異在美國的稅法上，提前收到的捐款收入、租金、服務(wù)合同款、版稅等提前收入受需要計(jì)入當(dāng)期納稅收入，而在財(cái)務(wù)報(bào)表上需要收入實(shí)現(xiàn)時(shí)才計(jì)入收入；加速折舊和特定成本的資本化都是允許的。但是，對于分期收款的銷售和權(quán)益法投資收益都在稅法上需要收到現(xiàn)金時(shí)才計(jì)入納稅收入，而產(chǎn)品擔(dān)保費(fèi)用、退休后福利、壞賬準(zhǔn)備、資產(chǎn)減計(jì)、重組費(fèi)用、融資租賃費(fèi)用和稅收損失前轉(zhuǎn)的扣減等都需要支付現(xiàn)金時(shí)才允許扣除這些應(yīng)計(jì)費(fèi)用。稅收會(huì)計(jì)更接近于現(xiàn)收現(xiàn)付制。永久性差異免稅的地方債券利息、課稅扣除、與美國稅率不同的國外所得稅扣除、醫(yī)療處方藥福利、員工持股計(jì)劃的股利扣除、國外子公司未匯出收益課稅等造成的永久性差異（permanentdifference）。這造成公司承擔(dān)的實(shí)際稅率與名義稅率之間的差異。應(yīng)稅所得的分析在做財(cái)務(wù)分析時(shí)，由于遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債并非真正的資產(chǎn)和負(fù)債，其價(jià)值取決于公司的持續(xù)成長能力，因此，在計(jì)算債務(wù)權(quán)益比率、流動(dòng)比率時(shí)，有的信用評級(jí)機(jī)構(gòu)將遞延所的稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債排除在外，并將其具體分類中移出，以便調(diào)整權(quán)益凈額。未來的遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值可能會(huì)低于其賬面價(jià)值，因此需要估計(jì)其現(xiàn)值。需要注意實(shí)際稅率和名義稅率的差異，特別是在非經(jīng)常性項(xiàng)目的體現(xiàn)。有的分析師對比分析應(yīng)稅所得和財(cái)務(wù)收益，以便來估算和評價(jià)企業(yè)的盈余質(zhì)量。中國稅法中國個(gè)人所得稅法規(guī)定，利息、股息和紅利所得按照20%征收個(gè)人所得稅。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，從2019年6月13日起，對個(gè)人從上市公司取得的股息和紅利按10%征收個(gè)人所得稅。為了促進(jìn)股票市場的發(fā)展和遏制過度投機(jī)，經(jīng)國務(wù)院2019年12月1日批準(zhǔn)，從2019年1月1日起，股息和紅利所得按照股票持有期限長短實(shí)行差別化所得稅政策。持股期限在1個(gè)月內(nèi)的股票股息和紅利所得按20%征稅；持股期限在1-12個(gè)月內(nèi)的股票股息和紅利所得按10%征稅；持股期限在1年以上的股票股息和紅利所得按5%征稅。4、中斷經(jīng)營非正常項(xiàng)目的一種常見類型就是轉(zhuǎn)讓或者處理出售部分生產(chǎn)線，或者停止某經(jīng)營分部的經(jīng)營，或者出售合并子公司的全部或者部分股票。當(dāng)終止部分的資產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)能夠清楚地在物理上和經(jīng)營上從其它資產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)中分離出來時(shí)，企業(yè)就需要進(jìn)行終止經(jīng)營處理。如果被處置的資產(chǎn)符合中斷經(jīng)營的標(biāo)準(zhǔn)，則中斷經(jīng)營資產(chǎn)部分的收益或者損失，包括被停止經(jīng)營部分的經(jīng)營成果，應(yīng)在收益表中按照稅后金額單獨(dú)列式。中斷經(jīng)營扣除終止經(jīng)營的影響后的持續(xù)收益，稱為終止經(jīng)營前的收益(incomebeforecontinuingoperations),需要對本期和前兩年的損益表進(jìn)行重新表述以判斷終止經(jīng)營的影響。終止經(jīng)營的利得和損失需要分兩項(xiàng)報(bào)告：（1）企業(yè)決定處置該項(xiàng)資產(chǎn)前該年度的終止經(jīng)營收益和損失；（2）決定處置后的利得損失，包括在結(jié)束經(jīng)營期過程所發(fā)生的經(jīng)營收益和損失。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最好把中斷經(jīng)營有關(guān)的項(xiàng)目從資產(chǎn)負(fù)債表中剔出，剔除時(shí)不需要對所得稅進(jìn)行調(diào)整。5、特別/非常項(xiàng)目

（extraordinaryitem）特別項(xiàng)目就是指不經(jīng)常發(fā)生的、性質(zhì)上與正常經(jīng)營內(nèi)容不同的重大事項(xiàng)或者交易業(yè)務(wù)，如重大災(zāi)禍、財(cái)產(chǎn)征用、新頒布的法律禁止的事項(xiàng)、債務(wù)取消產(chǎn)生的重大收益或者損失、前期虧損抵減當(dāng)年稅額。特別項(xiàng)目必須在扣除相應(yīng)的稅額后單獨(dú)列示，特別項(xiàng)目對每股盈利的影響也需要單獨(dú)列示。在進(jìn)行利潤率的趨勢分析時(shí)，需要剔除特別項(xiàng)目因素，但是，分析人員在進(jìn)行輔助分析時(shí)，要充分注意到特別項(xiàng)目的巨大影響。6、會(huì)計(jì)政策變更的累積影響財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)要堅(jiān)持使用某項(xiàng)采用的會(huì)計(jì)原則，除非出臺(tái)了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者為了更好地反映企業(yè)業(yè)務(wù)的新變化，防止為了粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表而改變會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)原則。會(huì)計(jì)變更包括會(huì)計(jì)原則的改變、會(huì)計(jì)估計(jì)的改變、報(bào)告主體的改變和錯(cuò)誤更正四種。對于來自計(jì)算錯(cuò)誤、會(huì)計(jì)原則的誤用或者信息披露中的錯(cuò)誤，企業(yè)應(yīng)該作前期調(diào)整，調(diào)整留存收益的期初余額，同時(shí)披露錯(cuò)誤的性質(zhì)、對凈利潤和非常項(xiàng)目前收益的影響。會(huì)計(jì)變更對于來自期末合并財(cái)務(wù)報(bào)表或者改變子公司的合并政策等報(bào)告主體的變更，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求重述以前時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，并說明報(bào)告主體變更的性質(zhì)和理由。對于資產(chǎn)使用年限、存貨過期、應(yīng)收賬款的無法收回、擔(dān)保費(fèi)用等會(huì)計(jì)估計(jì)發(fā)生時(shí)，需要在當(dāng)期和未來期應(yīng)用新的估計(jì)，并在附表中披露估計(jì)變更對凈收益和非常項(xiàng)目前收益的影響。會(huì)計(jì)政策的變更當(dāng)企業(yè)對某類資產(chǎn)使用新的會(huì)計(jì)原則時(shí)，會(huì)計(jì)政策的變更就發(fā)生，本期收益需要按照新原則計(jì)算。如果會(huì)計(jì)政策變更對以前年度損益產(chǎn)生累積影響(期初留存收益的累積一個(gè)項(xiàng))，這部分累積影響需要以稅后凈額在變更年度的收益表中作為會(huì)計(jì)政策變更累積影響反映。累積影響在會(huì)計(jì)政策變更當(dāng)年的收益表中單獨(dú)列示，通常列示在凈收益的上方。如果會(huì)計(jì)政策變更產(chǎn)生累積影響，往往需要計(jì)算過去期間的特別項(xiàng)目前的收益和凈收益的備考數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)政策的變更在會(huì)計(jì)政策放生變更時(shí)，會(huì)計(jì)報(bào)表可能需要做追溯調(diào)整，也可能不需要做追溯調(diào)整但僅計(jì)算累積影響，或者只在附注中加以披露。當(dāng)出現(xiàn)會(huì)計(jì)政策變更而不追溯調(diào)整時(shí)，不同時(shí)期的會(huì)計(jì)政策差異給財(cái)務(wù)分析帶來了可比性問題，因此需要高度關(guān)注會(huì)計(jì)政策變更的問題。SFAS154要求以追溯應(yīng)用取代累積影響處理法，對上期報(bào)表進(jìn)行追溯重述。在分析會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更時(shí)，我們要注意企業(yè)的盈余管理和利潤操縱的動(dòng)機(jī)。7、少數(shù)股東權(quán)益如果母公司將非全資的子公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行合并，那么，子公司的全部收入和費(fèi)用都包括在母公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上。為了確認(rèn)母公司的利潤，就需要扣減屬于其他少數(shù)股東的利潤，該部分利潤稱為少數(shù)股東權(quán)益或者少數(shù)權(quán)益。該項(xiàng)目在收益表的預(yù)提所得稅項(xiàng)目之前或者之后列示。如果在預(yù)提所得稅之前列示，通常包含了所得稅。損益表的調(diào)整在考慮這些非重復(fù)性項(xiàng)目之后，我們就可以考慮收益的持續(xù)性、估值及預(yù)測的問題。收益的持續(xù)性（earningspersistence）意味著收益的穩(wěn)定性、可預(yù)測性、收益趨勢、收益平滑和盈余管理。為了獲得收益可持續(xù)性的信息我們需要損益表、其他財(cái)務(wù)報(bào)表及附注、管理層討論與分析，區(qū)分持續(xù)經(jīng)營收益與終止經(jīng)營收益、非常利得和損失、會(huì)計(jì)政策變更的累積影響。損益表的調(diào)整在此基礎(chǔ)上，我們需要對幾年收益的各要素進(jìn)行重新分類、細(xì)分以便對其重構(gòu)（recasting），酌量性費(fèi)用、非合并子公司的收益部分、所得稅費(fèi)用等都需要單獨(dú)列示。在進(jìn)行重構(gòu)時(shí)，收益的各組成部分分配計(jì)入最應(yīng)該計(jì)入的時(shí)期，如經(jīng)營虧損向后結(jié)轉(zhuǎn)收益、法律訴訟成本和收益、終止經(jīng)營收益和會(huì)計(jì)政策變更的累積影響可能需要分配到多個(gè)時(shí)期。在對收益進(jìn)行重構(gòu)和調(diào)整后，我們需要確定收益的可持續(xù)性，特別是盈余管理、收益的易變性、收益趨勢和管理激勵(lì)。損益表的調(diào)整收益趨勢可用統(tǒng)計(jì)方法或者趨勢表來評價(jià)。盈余管理就是使用可接受的會(huì)計(jì)報(bào)告原則來達(dá)到報(bào)告特定業(yè)績的目的，它利用會(huì)計(jì)方法或者假設(shè)的變更、抵銷非常利得和損失、巨額攤銷、資產(chǎn)減值、選擇收入和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間等手段操作多個(gè)時(shí)期的收益和費(fèi)用。盈余管理不影響實(shí)際交易，但卻會(huì)實(shí)質(zhì)性地影響收入或者支出在不同期間的重新分配。在考慮盈余管理時(shí)，我們需要注意企業(yè)內(nèi)部會(huì)導(dǎo)致操縱或者歪曲報(bào)告收益的激勵(lì)機(jī)制，如股權(quán)激勵(lì)、維持聲譽(yù)等。注意事項(xiàng)1、或有事項(xiàng)(contingency)。指在現(xiàn)有的條件、情形或者環(huán)境下，企業(yè)最終會(huì)出現(xiàn)的收益或者損失還不能確定，只能在發(fā)生或者不發(fā)生一個(gè)或者多個(gè)未來事項(xiàng)時(shí)才能最終證實(shí)的事項(xiàng)。當(dāng)在發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)表之前的信息顯示，在財(cái)務(wù)報(bào)表日很可能資產(chǎn)已經(jīng)減損或者負(fù)債已經(jīng)發(fā)生，而且損失的金額可以合理預(yù)計(jì)的時(shí)候，或有損失應(yīng)該作為應(yīng)計(jì)事項(xiàng)。當(dāng)損失不能合理預(yù)計(jì)但資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生減損或者負(fù)債已經(jīng)發(fā)生時(shí)，則企業(yè)應(yīng)該在報(bào)表附注中加以披露，為其他企業(yè)的擔(dān)保必須提供附注披露。在閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，要充分注意那些沒有披露的可能重大的負(fù)債項(xiàng)目。2、金融工具

對所有表外風(fēng)險(xiǎn)的金融工具的信用和市場風(fēng)險(xiǎn)要求做如下的披露：面值或者合同金額，種類和有關(guān)條款，包括最低限度的信用和市場風(fēng)險(xiǎn)評估、現(xiàn)金需求量以及會(huì)計(jì)政策。如果任何一方?jīng)]有完全履行合同規(guī)定的條款，并且即使有擔(dān)保品或者有價(jià)證券也證明是沒有價(jià)值的話，企業(yè)可能遭受會(huì)計(jì)損失的數(shù)額；企業(yè)對要求的擔(dān)保品的政策和對現(xiàn)在持有的擔(dān)保品的簡要描述。這里，會(huì)計(jì)損失是指如果與合同有關(guān)的每一件事都發(fā)生問題，企業(yè)在最壞情形下的損失，包括沒有履行合同規(guī)定的條款發(fā)生損失的可能性、由于市場價(jià)格變化而使金融工具貶值或者出現(xiàn)更麻煩問題的可能性。衍生金融產(chǎn)品會(huì)計(jì)衍生金融產(chǎn)品（derivativefinancialinstruments）就是用來投機(jī)或者套期保值（hedgingtransactions）的金融工具，其價(jià)值來自另一種資產(chǎn)或者股票、債券、價(jià)格、利率和匯率的經(jīng)濟(jì)變量。衍生產(chǎn)品包括期貨合同(future)、期權(quán)合同(option)、互換合同（swap,利率、匯率）。所有的衍生品，不管性質(zhì)如何，均在資產(chǎn)負(fù)債表上按照市價(jià)記錄。衍生金融產(chǎn)品與投資證券的公允價(jià)值會(huì)計(jì)僅將資產(chǎn)按照市價(jià)處理不同，衍生品會(huì)計(jì)下，交易雙方都要按照市場價(jià)值進(jìn)行處理。猶如證券投資分為交易性證券、可供出售證券和控股性/持有到期證券一樣，衍生品也分為投機(jī)、公允價(jià)值的套期保值和現(xiàn)金流量的套期保值，外匯套期保值也分為公允價(jià)值套期保值、現(xiàn)金流量套期保值和國外業(yè)務(wù)凈投資的套期保值三種。衍生金融產(chǎn)品的計(jì)價(jià)投機(jī)類型的衍生品按照公允價(jià)值記錄，未實(shí)現(xiàn)利得和損失計(jì)入凈收益。（外匯）公允價(jià)值套期保值類型的衍生品、套期保值資產(chǎn)/負(fù)債均按照公允價(jià)值記錄，其未確認(rèn)的利得和損失計(jì)入凈收益。（外匯）現(xiàn)金流量套期保值類型的衍生品按照公允價(jià)值記錄，其有效部分的未實(shí)現(xiàn)利得和損失計(jì)入其他綜合收益部分至結(jié)算日，然后結(jié)轉(zhuǎn)至凈收益；衍生品無效部分的未實(shí)現(xiàn)利得和損失計(jì)入凈損益衍生金融品會(huì)計(jì)分析企業(yè)使用衍生品的目的是投機(jī)還是套期保值；套期保值部分需要對企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理策略、套期保值活動(dòng)及套期保值業(yè)務(wù)的有效性進(jìn)行評價(jià)。對個(gè)別資產(chǎn)或負(fù)債的衍生品套期保值有助于降低這些資產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，但卻可能會(huì)增加企業(yè)總體的風(fēng)險(xiǎn)。衍生品的利得或損失計(jì)入損益表的問題。如果套期活動(dòng)不是企業(yè)經(jīng)營的核心部分，將套期保值納入經(jīng)營收益部分會(huì)掩蓋經(jīng)營收益或現(xiàn)金流量的依變性時(shí)，衍生品的利得和損失要做非經(jīng)營性項(xiàng)目處理。外匯會(huì)計(jì)調(diào)整國外業(yè)務(wù)凈投資的套期保值類型的衍生品按照公允價(jià)值記錄，未實(shí)現(xiàn)利得和損失計(jì)入其他綜合收益部分的外幣折算調(diào)整。國外子公司與母公司進(jìn)行報(bào)表合并時(shí)，需要將國外貨幣計(jì)價(jià)的財(cái)務(wù)報(bào)表轉(zhuǎn)換為母公司貨幣的財(cái)務(wù)報(bào)表。現(xiàn)行匯率法（currentratemethod）和時(shí)態(tài)法（temporalmethod）是兩種允許的外幣折算方法。如果子公司相當(dāng)獨(dú)立，則采用現(xiàn)行匯率法；如果子公司與母公司緊密相連或者子公司所在國家處在高通貨膨脹（三年100%）階段，則采用時(shí)態(tài)法。外匯會(huì)計(jì)調(diào)整如果采用現(xiàn)行匯率法，折算調(diào)整額（translationadjustment）計(jì)入其他綜合收益；如果采用時(shí)態(tài)法，這些調(diào)整額將在損益表中作重計(jì)量（remeasurement)損益計(jì)量。調(diào)整的匯率包括歷史匯率、現(xiàn)行匯率、個(gè)別匯率（交易發(fā)生時(shí)）和加權(quán)平均匯率四種。現(xiàn)行匯率法進(jìn)行調(diào)整所有的資產(chǎn)和負(fù)債都按照現(xiàn)行匯率調(diào)整；股本按照歷史匯率不變。股利、個(gè)別資產(chǎn)出售則按照個(gè)別匯率調(diào)整，收入、費(fèi)用、銷售成本和折舊/攤銷按照平均匯率調(diào)整。留存收益則按照所取得的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，折算調(diào)整進(jìn)入其他綜合收益（借記對子公司的投資，貸記折算調(diào)整）。時(shí)態(tài)法外匯調(diào)整現(xiàn)金和證券、所有負(fù)債都按照現(xiàn)行匯率調(diào)整。存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)、股本按照歷史匯率調(diào)整。留存收益按照取得數(shù)據(jù)、股利按照個(gè)別匯率調(diào)整，收入和費(fèi)用按照平均匯率調(diào)整，銷貨成本和折舊/攤銷按照歷史匯率調(diào)整，重計(jì)量損益計(jì)入損益表。時(shí)態(tài)法和現(xiàn)行匯率法比較時(shí)態(tài)法計(jì)算的折算損益等于貨幣性資產(chǎn)和貨幣性負(fù)債之間的差額，本幣與外幣之間的匯率波動(dòng)就會(huì)帶來折算收益或者損失。本幣增值會(huì)帶來損失，本幣貶值則會(huì)帶來折算收益。現(xiàn)行匯率法下的折算損益等于資產(chǎn)和負(fù)債的差額或者凈資產(chǎn)的匯率變動(dòng)結(jié)果，影響債務(wù)權(quán)益比率和每股賬面價(jià)值，而不像時(shí)態(tài)法的折算損益影響投資報(bào)酬率和資產(chǎn)報(bào)酬率。4、前期調(diào)整前期調(diào)整是由于會(huì)計(jì)原則的改變、購買子公司結(jié)轉(zhuǎn)的經(jīng)營損失后轉(zhuǎn)扣除而獲得的所得稅利益的確認(rèn)、會(huì)計(jì)主體的變更、前期錯(cuò)誤的更正所引起的。前期調(diào)整的損益不在收益表中反映，但需要改變留存收益的數(shù)額。5、上市公司還要求報(bào)告其財(cái)務(wù)信息和有關(guān)可報(bào)告的經(jīng)營分布的描述性信息。經(jīng)營分部的信息經(jīng)營分部是指那些可以提供獨(dú)立的財(cái)務(wù)信息的分部，需要提供有關(guān)企業(yè)所在國家/地區(qū)賺取的收入、掌握的資產(chǎn)以及主要客戶的信息。經(jīng)營分部生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)、分部報(bào)告使用的計(jì)量方法與企業(yè)通用財(cái)務(wù)信息使用的計(jì)量方法之間的不同也需要披露。當(dāng)企業(yè)按照不同地區(qū)/國家的收入、資產(chǎn)等信息得到披露時(shí)，財(cái)務(wù)分析人員就可以計(jì)算不同地區(qū)的報(bào)酬率，發(fā)現(xiàn)各市場的潛在價(jià)值。每股收益與投資者分析償付能力分析包括企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)分析、盈利能力分析、償付能力的共同比分析。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（capitalstructure）就是指企業(yè)的資金來源構(gòu)成狀況。權(quán)益資本從根本上決定著企業(yè)的穩(wěn)定性和償付能力。債務(wù)在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重越大，所產(chǎn)生的固定費(fèi)用和償還義務(wù)就越高。財(cái)務(wù)杠桿（financialleverage）就是用債務(wù)來增加盈利，即公司的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資的數(shù)額。1、每股收益（Earningspershare,EPS）每股收益就是特定會(huì)計(jì)期間平均每股普通股獲得的收益，通常是用收益除以發(fā)行在外的股票數(shù)額。主要注意的是，只有普通股才會(huì)計(jì)算每股收益，并且列示在公司的收益表上。中止經(jīng)營、非常（特別）項(xiàng)目以及會(huì)計(jì)原則變更的累積影響，這三個(gè)非經(jīng)常性項(xiàng)目在股每收益中所占的份額必須在收益表或者財(cái)務(wù)報(bào)表附注中加以披露。每股收益的經(jīng)常性項(xiàng)目才是分析的最主要部分。投資者分析普通股的每股收益分為原始的每股收益與稀釋后的每股收益。原始的每股收益是凈收益減去優(yōu)先股股利之差與流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)之比。稀釋后的每股收益則是凈收益減去優(yōu)先股股利之差與流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)加上潛在的稀釋證券的稀釋影響之和的比。用公式表示為：原始的每股收益=（凈收益-優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)；稀釋后的每股收益=（凈收益-優(yōu)先股股利）/（流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)+潛在的稀釋證券的稀釋影響）。投資者分析所謂流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)等于每一種不同日期的流通在外的股數(shù)乘以全年的月份比例，然后把所有日期的加權(quán)股數(shù)加總。如果流通在外的普通股數(shù)量因?yàn)楣善惫衫蛘吖善狈指疃黾樱仨殞λ锌杀鹊拿抗墒找孢M(jìn)行追溯調(diào)整。每股收益應(yīng)該與發(fā)放股票股利或者股票分割后的流通在外的普通股數(shù)量相聯(lián)系。潛在的稀釋證券包括可轉(zhuǎn)換債券、擔(dān)保、期權(quán)、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等可稀釋普通股每股收益的轉(zhuǎn)換或者權(quán)利。稀釋證券稀釋性證券中有65%是股票期權(quán)、18%是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、13%是可轉(zhuǎn)換債券和4%是認(rèn)股權(quán)證。當(dāng)普通股存在潛在的抗稀釋性時(shí)，公司無需報(bào)告攤薄的或者稀釋每股收益。所謂抗稀釋證券，就是指行權(quán)或轉(zhuǎn)換時(shí)增加每股收益的證券。在這種情況下，股票期權(quán)不會(huì)被行使。每股收益和普通股的平均數(shù)舉例.doc稀釋證券的EPS如果優(yōu)先股轉(zhuǎn)化為普通股，優(yōu)先股股利仍然需要從凈收益中移除；如果債券被轉(zhuǎn)換，必須把所有可轉(zhuǎn)換債券的利息從凈收益中扣除，并計(jì)算稅后應(yīng)計(jì)利息。攤薄/稀釋EPS的分母需要調(diào)整：對于可轉(zhuǎn)換債券，按照轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量直接計(jì)入分母；對于股票期權(quán)，計(jì)入的股票數(shù)量等于用超過行權(quán)價(jià)格部分的收入在公開市場上按照股票市價(jià)所購買的股票。每股收益和普通股的平均數(shù)舉例.doc上市公司的利潤額和每股收益率2019年，在2367家中國上市公司中，營業(yè)收入高達(dá)22.42萬億元，利潤1.93萬億元；工商銀行的利潤額為2082.65億元，每股收益率0.6元；建設(shè)銀行的利潤額1592.58億元，每股收益率為0.68元，股息率為4.84%；中石油1329.84億元，每股收益率為0.73元；中國銀行1241.82億元，每股收益率為0.44元，股息率為5.08%。2、市盈率（Price/earningsratio,P/E）靜態(tài)市盈率反映每股市價(jià)與當(dāng)期每股收益的比率。計(jì)算公式為：市盈率=每股市價(jià)/扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目前稀釋后的每股收益，可表示為每股收益率的短期增長率（s)和長期增長率t的函數(shù)，即P/EPS=(s-t)/[k(k-t)],其中k表示權(quán)益資本成本。動(dòng)態(tài)市盈率則是股票價(jià)格與未來預(yù)期的每股收益F的比值，衡量股票投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)程度。市盈率如果企業(yè)的每股收益在過去幾年都呈增長的態(tài)勢，那么，動(dòng)態(tài)市盈率就會(huì)比靜態(tài)市盈率小，即企業(yè)按照過去速度增長的風(fēng)險(xiǎn)度在不斷增加。如果企業(yè)穩(wěn)定增長，那么，動(dòng)態(tài)市盈率就與靜態(tài)市盈率相等。如果企業(yè)增長率在下降，那么，動(dòng)態(tài)市盈率就會(huì)超過靜態(tài)市盈率。利用動(dòng)態(tài)市盈率與靜態(tài)市盈率的信息，我們就可以從企業(yè)生命周期角度看待企業(yè)的成長、成熟和衰落。中國股票的市盈率證監(jiān)委計(jì)算股票發(fā)行價(jià)的方法為：股票發(fā)行價(jià)=每股收益X適用的發(fā)行市盈率。發(fā)行市盈率規(guī)定為12-15之間。每股收益在2019年以前按照盈利預(yù)測的每股盈利，后改為報(bào)告期實(shí)際每股凈利潤和預(yù)測每股凈利潤的一半計(jì)算，結(jié)果造成許多發(fā)行新股的公司都高估盈利預(yù)測。2019年初，每股收益改為按照公司過去三年實(shí)際完成的稅后利潤的算術(shù)平均值為基礎(chǔ)，結(jié)果造成發(fā)行新股的公司將大量的資源投入對歷史數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)處理上，選擇有利于提高發(fā)行價(jià)格的會(huì)計(jì)程序。中國市盈率2019年10月，證監(jiān)委規(guī)定，每股收益按照發(fā)行前一年凈利潤的70%加上發(fā)行當(dāng)年預(yù)測利潤的30%計(jì)算。這又造成發(fā)行新股的公司修改歷史上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和操縱會(huì)計(jì)盈余。與實(shí)際的公司業(yè)績相比，發(fā)行股票公司的盈利預(yù)測的誤差非常大，以便利用虛報(bào)的盈利獲得高發(fā)行價(jià)格的現(xiàn)金。當(dāng)上市公司要獲得配股時(shí)，證監(jiān)委要求上市公司的凈資產(chǎn)收益率要高于10%；當(dāng)上市公司的凈資產(chǎn)收益率在連續(xù)三年低于0%時(shí)，上市公司就要被“特別處理”或者“摘牌”。所以，當(dāng)凈資產(chǎn)收益率非常接近0或者10%時(shí)，上市公司操縱利潤的情況就特別明顯。中國上市公司的市盈率中國上市公司的股票發(fā)行時(shí)的市盈率都比較高，如在2019年12月的發(fā)行股票中，佛慈制藥市盈率為46.92倍，青青稞酒的市盈率為53.33倍。在2019年12月，重慶啤酒的市盈率高達(dá)149.32，ST梅雁的市盈率為143.64，雙匯發(fā)展為124.13，國恒鐵路為1547.73，韶鋼松電為177.60，東北電器134.64；農(nóng)業(yè)銀行的市盈率為6.26。利潤操縱會(huì)計(jì)利潤的操縱在中國特別明顯體體現(xiàn)在新股發(fā)行、配股、上市公司“特別處理”等制度機(jī)制環(huán)節(jié)中，以及內(nèi)幕交易和操縱市場的環(huán)節(jié)中。證監(jiān)委計(jì)算股票發(fā)行價(jià)的方法為：股票發(fā)行價(jià)=每股收益X規(guī)定的發(fā)行市盈率。當(dāng)上市公司要獲得配股時(shí)，證監(jiān)委要求上市公司的凈資產(chǎn)收益率要高于10%；當(dāng)上市公司的凈資產(chǎn)收益率在連續(xù)三年低于0%時(shí)，上市公司就要被“特別處理”或者“摘牌”。所以，當(dāng)凈資產(chǎn)收益率非常接近0或者10%時(shí)，上市公司操縱利潤的情況就特別明顯。市盈率由于市盈率(pricetoearnings,PE)受到每年盈虧波動(dòng)的影響，因此，利用市盈率來測算企業(yè)價(jià)值的可靠性較差。相比之下，股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比值，即市凈率(pricetobook,PB)就比較可靠，因?yàn)槊抗蓛糍Y產(chǎn)比較可靠。2019年6月，銀行股的動(dòng)態(tài)市盈率為5.79倍，動(dòng)態(tài)市凈率為1.1倍；金融服務(wù)的平均市盈率為6.98倍，采掘業(yè)11.65倍，有色金屬31.84倍，醫(yī)藥生物29.28倍，食品飲料19.5倍，家用電器17.37倍。市銷率（Price-to-sales,PS）市銷率就是股價(jià)與每股銷售收入或者總市價(jià)與主營業(yè)務(wù)收入的比值。市銷率越低，表示股票的投資價(jià)值越大。該指標(biāo)主要用于那些存在初期虧損的高科技和成長企業(yè)，剔除那些市盈率比較低、主營業(yè)務(wù)缺乏競爭力大主要依靠非經(jīng)常性損益而增加利潤的股票。市銷率比市盈率穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)虧損企業(yè)的負(fù)值現(xiàn)象，且對價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化非常敏感。該指標(biāo)不足的地方在于無法反映成本的變化，很難剔除關(guān)聯(lián)銷售，只用于同行業(yè)對比和適用于毛利率比較穩(wěn)定的行業(yè)。市銷率大于10，就表示公司的風(fēng)險(xiǎn)很大。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的市銷率長期維持在1.7左右。對于只追求規(guī)模擴(kuò)張而不計(jì)成本的國營企業(yè)來說，市銷率的比例一般較小。留存收益率留存收益率=（扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目前凈收益-全部股利）/扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目前凈收益扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目，更能反映長期的留存收益占經(jīng)常性收益的比例。一般來說，公司都通常要把留存收益率保持在60-75%之間，以便于公司通過內(nèi)部積累而得到長期發(fā)展。許多成長中的企業(yè)或者新建立的企業(yè)，都不發(fā)放現(xiàn)金股利，保持很高的留存收益率。需要注意的是，凈收益并不代表可以發(fā)放股利的現(xiàn)金，因?yàn)榻?jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利的比值更好地揭示了經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與所支付的股利之間的關(guān)系。4、股利支付率股利支付率（dividendpayoutratio）用于衡量當(dāng)期普通股每股收益有多大部分用于支付股利，其計(jì)算公式為：股利支付率=普通股每股股利/扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目前稀釋后的每股收益。由于股東可以在資本利得或者現(xiàn)金股利之間進(jìn)行選擇，股利支付率沒有一個(gè)約定俗成的比例。高股利支付率意味著公司的股票價(jià)格上漲幅度較小，而低股利支付率可能代表著公司的增長潛力巨大，普通股權(quán)益報(bào)酬率較高。這里，稀釋后的每股收益不應(yīng)包括非經(jīng)常性項(xiàng)目。現(xiàn)金股利支付在1990-2019年期間，中國的A股市場融資4.3萬億元，包括再融資2萬億元，占總股本的11%，累計(jì)分紅1.83萬億元。其中普通投資者獲得公司分紅的比例不超過30%，即5400億元。現(xiàn)金分紅公司的比例在2019年為45%、2019年為50.22%、2019年為51.85%、2019年為52.35%和2009年的48.52%。在2019年的2175家上市公司中，虧損企業(yè)117家，不分紅也不送股的公司為798家。股利支付的影響因素我國現(xiàn)金股利發(fā)放的影響因素包括法人股比例，每股凈資產(chǎn)、市盈率、行業(yè)平均股利支付率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率，影響股票股利支付的因素包括國有股比例、每股收益率、凈資產(chǎn)收益率、市盈率、速動(dòng)比率和每股凈資產(chǎn)。大股東通過現(xiàn)金股利轉(zhuǎn)移上市公司的現(xiàn)金，但卻將股票股利的資金進(jìn)行浪費(fèi)；規(guī)模小的公司主要發(fā)行股票股利，規(guī)模大的公司發(fā)行現(xiàn)金股利。股利政策在向投資者傳達(dá)公司持久盈利能力方面存在顯著的作用。投資者通過對股利政策的理解和判斷，來修正公司持久盈利的預(yù)期和投資決策。股利與市價(jià)比率、股息率反映普通股每股收益與股票市價(jià)之間的關(guān)系，其計(jì)算公式為：股利與市價(jià)比率=普通股每股股利/普通股每股市價(jià)。股利與市價(jià)比率取決于公司的股利政策和股票市價(jià)，這兩者之間往往是具有替代性的。較低的股利可能意味著較多的收益用于公司的發(fā)展，股票市價(jià)格能較高，結(jié)果是股利與市價(jià)比率較低。相反，發(fā)行大量的股利可能會(huì)對公司的發(fā)展不利，較低的股價(jià)意味著股利與市價(jià)比率較高。如果公司的普通股權(quán)益報(bào)酬率超過平均水平，較低的股利與市價(jià)比率更能讓投資者滿意。不過，偏愛當(dāng)期收益的投資者可能更喜歡較高的股利與市價(jià)比率。6、財(cái)務(wù)杠桿（financialleverage）需要支付固定費(fèi)用（利息等）的融資行為，稱為財(cái)務(wù)杠桿。利息等固定費(fèi)用都能從稅前收益中扣除，所得稅降低了使用財(cái)務(wù)杠桿的成本。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，息稅前收益的上升會(huì)導(dǎo)致凈收益以更大的幅度上升，息稅前收益的下降會(huì)導(dǎo)致凈收益以更大的幅度下降。只有當(dāng)借入資金的報(bào)酬率超過固定費(fèi)用比率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用才算成功。財(cái)務(wù)杠桿程度就可以用凈收益變動(dòng)比率與息稅前收益變動(dòng)比率來表示：財(cái)務(wù)杠桿程度=凈收益變動(dòng)百分比/息稅前收益變動(dòng)百分比=息稅前收益/稅前收益。每股收益和普通股的平均數(shù)舉例.doc財(cái)務(wù)杠桿程度如果收入或者固定費(fèi)用發(fā)生變化，財(cái)務(wù)杠桿程度就會(huì)發(fā)生變化。利率較低或者處于下降時(shí)期，財(cái)務(wù)杠桿程度將會(huì)提高，這將促使公司增加貸款，擴(kuò)大生產(chǎn)和提高股東的收益率。在計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿程度時(shí)，我們只考慮公司的正常經(jīng)營收益，不考慮少數(shù)股東權(quán)益、權(quán)益收益和非經(jīng)常性項(xiàng)目（中止經(jīng)營、非常項(xiàng)目和會(huì)計(jì)政策變更的累積影響）。當(dāng)出現(xiàn)這些項(xiàng)目時(shí)，都需要從財(cái)務(wù)杠桿程度的分子和分母中扣除，公式為：財(cái)務(wù)杠桿程度=（息稅前收益-少數(shù)股東權(quán)益-權(quán)益收益-非經(jīng)常性項(xiàng)目）/（稅前收益-少數(shù)股東權(quán)益-權(quán)益收益-非經(jīng)常性項(xiàng)目）。利息保障倍數(shù)比率利息保障倍數(shù)比率（timesinterestearnedratio）是以收益表來考察企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：息稅前收益/利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)=不包括利息費(fèi)用、稅金費(fèi)用、非合并子公司的權(quán)益收益及少數(shù)股東權(quán)益的經(jīng)常收益/包括資本化利息的利息費(fèi)用。利息保障倍數(shù)的收益就是只能包括以后期間期望能發(fā)生的收益。利息資本化是指利息不作為費(fèi)用而實(shí)際入固定資產(chǎn)成本。資本化的利息數(shù)額應(yīng)該包括在利息費(fèi)用總額中，計(jì)入利息保障倍數(shù)比率計(jì)算的分母。利息保障倍數(shù)一般來說，企業(yè)應(yīng)以最低期間的利息保障倍數(shù)作為基本償還利息能力的指標(biāo)。由于折舊費(fèi)用、攤銷費(fèi)用、折耗費(fèi)用在短期內(nèi)不需要使用現(xiàn)金，為了更好地反映企業(yè)的短期償債能力，折舊費(fèi)用、攤銷費(fèi)用、折耗費(fèi)用等可以加回到利息保障倍數(shù)比率的分子中。例如，企業(yè)在所得稅和會(huì)計(jì)原則變更累積影響前的收益為1017.3萬元，利息費(fèi)用為47.6萬元，資本化利息為1.7萬元，折舊、攤銷和其他費(fèi)用276.6萬元，則長期的利息保障倍數(shù)=（1017.3+47.6）/（47.6+1.7）=21.6倍/年，短期的利息保障倍數(shù)=（1017.3+47.6+276.6）/（47.6+1.9）=27.21倍/年。固定費(fèi)用償付能力比率固定費(fèi)用償付能力=（不包括利息費(fèi)用、稅金費(fèi)用、非合并子公司的權(quán)益收益及少數(shù)股東權(quán)益的經(jīng)常收益+租賃費(fèi)的利息部分）/（包括資本化利息的利息費(fèi)用+租賃費(fèi)的利息部分）。

在固定費(fèi)用償付能力的計(jì)算中，需要包括融資租賃資產(chǎn)相關(guān)部分的利息費(fèi)用和經(jīng)營租賃的利息部分。如果折舊、折耗和攤銷、支付的本金債務(wù)、支付的養(yǎng)老金、大量的優(yōu)先股股利包括在固定費(fèi)用中，則我們能夠計(jì)算更穩(wěn)健的固定費(fèi)用償付能力。固定費(fèi)用償付能力計(jì)算.doc三、營利能力分析營利能力（profitability)就是企業(yè)賺取利潤的能力，往往結(jié)合生產(chǎn)性資產(chǎn)、所有者權(quán)益、負(fù)債、銷售額與凈收益進(jìn)行分析。這里，凈收益只包括企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)賺取的收益，不包括來自中止經(jīng)營、非常項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策變更的累積影響。營利能力的指標(biāo)包括銷售利潤率、資產(chǎn)報(bào)酬率和投資報(bào)酬率等。銷售利潤率或者凈利潤率凈利潤率=（少數(shù)股權(quán)收益+非經(jīng)常項(xiàng)目前凈收益）/銷售凈額。銷售利潤率表示每一元錢的銷售收入能夠賺取的凈收益金額，這個(gè)比率越高越好。根據(jù)《2009中國餐飲企業(yè)調(diào)查報(bào)告》，餐飲業(yè)的特色餐飲、快餐、小吃、火鍋的銷售利潤率分別為8.76%、5.2%、10.4%、9.6%。每員工人均利潤分別為20.2萬元、35985元、59940元、49100元。每平方米收益為14437元、13960元、4683元、3743元。毛利和經(jīng)營利潤率所謂經(jīng)營利潤或者經(jīng)營收益（operatingincome）就是銷售凈額減去銷售成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用(經(jīng)營費(fèi)用），或者銷售凈額減去經(jīng)營費(fèi)用的差額。經(jīng)營利潤率的公式為：經(jīng)營利潤率=經(jīng)營收益/銷售凈額。毛利等于銷售凈額與產(chǎn)品銷售成本之差。毛利率就是毛利于銷售凈額的比值，計(jì)算公式為：毛利率=毛利/銷售凈額=1-銷售成本/銷售凈額。毛利率有助于預(yù)測營利能力、成本控制、確定存貨水平、估計(jì)涉及保險(xiǎn)損失的存貨以及判斷庫及系統(tǒng)的準(zhǔn)確性。全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(totalassetturnover）反映企業(yè)的全部資產(chǎn)獲得銷售額的能力，公式為：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年)=銷售凈額/平均資產(chǎn)總額。平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總