內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

19

題

通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響不包括（）。

2.

第

4

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)之間存在變動(dòng)關(guān)系，下列說(shuō)法不正確的是（）。

3.

第

20

題

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法不正確的是（）。

4.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，忽視了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，并可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向的是（）。

A.利潤(rùn)最大化B.股東財(cái)富最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.相關(guān)者利益最大化

5.下列不屬于確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的公司因素是（）。

A.資產(chǎn)的流動(dòng)性B.現(xiàn)金流量C.投資機(jī)會(huì)D.超額累積利潤(rùn)約束

6.在下列各項(xiàng)中，從甲公司的角度看，能夠形成“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的業(yè)務(wù)是（）。

A.甲公司購(gòu)買乙公司發(fā)行的債券B.甲公司歸還所欠丙公司的貨款C.甲公司從丁公司賒購(gòu)產(chǎn)品D.甲公司向戊公司支付利息

7.某公司普通股目前的股價(jià)為10元／股，籌資費(fèi)率為5％，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長(zhǎng)率為4％，則該企業(yè)利用普通股籌資的資本成本為()。

A.25．9％B.21．9％C.24．4％D.25．1％

8.下列關(guān)于分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.所附認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說(shuō)明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)

B.認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過(guò)公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個(gè)月

C.認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個(gè)月起方可行權(quán)

D.認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿12個(gè)月起方可行權(quán)

9.關(guān)于實(shí)物投資和金融投資的區(qū)別表述錯(cuò)誤的是（）。

A.實(shí)物投資的風(fēng)險(xiǎn)一般小于金融投資

B.實(shí)物資產(chǎn)的流動(dòng)性低于金融資產(chǎn)

C.實(shí)物資產(chǎn)的交易成本低于金融資產(chǎn)

D.金融資產(chǎn)的交易比較快速簡(jiǎn)捷

10.

第

3

題

籌資決策時(shí)需要考慮的首要問(wèn)題是（）。

A.資金成本B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.資金期限D(zhuǎn).償還方式

11.假設(shè)甲投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為0.16，則下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.A.甲項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0

B.甲項(xiàng)目的獲利指數(shù)為1.16

C.甲項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于設(shè)定的折現(xiàn)率

D.甲項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率大于要求的最低投資報(bào)酬率

12.某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門維修不超過(guò)3次時(shí)，年維修費(fèi)用為5萬(wàn)元，當(dāng)超過(guò)3次時(shí)，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬(wàn)元付費(fèi)。根據(jù)成本性態(tài)分析，該項(xiàng)維修費(fèi)用屬于()。A.半變動(dòng)成本B.半固定成本C.延期變動(dòng)成本D.曲線變動(dòng)成本

13.當(dāng)股票投資必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)（股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率不為0），B系數(shù)（）。

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0

14.第

4

題

以下營(yíng)運(yùn)資金組合策略中，短期資金占全部資金來(lái)源比重最大的是（）。

A.平穩(wěn)型組合策略B.積極型組合策略C.保守型組合策略D.緊縮型組合策略

15.在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計(jì)算公式是（）。

A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

B.實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本－預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本

C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本

16.

第

7

題

利用財(cái)務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來(lái)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，稱為（）。

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.投資風(fēng)險(xiǎn)D.資金風(fēng)險(xiǎn)

17.下列計(jì)算等式中，不正確的是()。

A.預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨一預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨

B.本期購(gòu)貨付現(xiàn)=本期購(gòu)貨付現(xiàn)部分+以前期賒購(gòu)本期付現(xiàn)的部分

C.本期材料采購(gòu)數(shù)量=本期生產(chǎn)耗用數(shù)量+期末材料結(jié)存量一期初材料結(jié)存量

D.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷售收入+期末應(yīng)收賬款一期初應(yīng)收賬款

18.已知甲項(xiàng)目的原始投資額為800萬(wàn)元，建設(shè)期為1年，投產(chǎn)后1至5年的每年凈現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，第6至10年的每年凈現(xiàn)金流量為80萬(wàn)元，則該項(xiàng)目不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為（）年。

A.7.5B.9.75C.8.75D.7.65

19.

第

10

題

市場(chǎng)上國(guó)庫(kù)券利率為5%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則利率為（）。

A.10%B.13%C.11%D.12%

20.

第

9

題

用比率預(yù)測(cè)法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)，所采用的比率不包括（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.負(fù)債比率D.資金與銷售額之間的比率

21.

22.下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法的局限性說(shuō)法不正確的是()。

A.無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，得出的分析結(jié)論是非常全面的

B.因素分析法的一些假定往往與事實(shí)不符

C.在某型情況下，使用比率分析法無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論

D.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性

23.某公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力能夠滿足未來(lái)10年穩(wěn)定增長(zhǎng)的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

24.

第

3

題

為了協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間的矛盾，通常采用的方法包括（）。

A.在借款中明確擔(dān)保條款B.參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策C.對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督D.將債權(quán)人的收益與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的績(jī)效掛鉤

25.下列各項(xiàng)中，對(duì)企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是（）。

A.財(cái)務(wù)部B.董事會(huì)C.監(jiān)事會(huì)D.股東會(huì)

二、多選題(20題)26.下列各項(xiàng)因素中，影響市盈率的有（）

A.上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性B.投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性C.每股凈資產(chǎn)D.利率水平的變動(dòng)

27.金融工具的特征包括()。

A.期限性B.流動(dòng)性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.收益性

28.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，考慮了債權(quán)人利益要求的有（）。

A.股東財(cái)富最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.相關(guān)者利益最大化D.每股收益最大化

29.甲利潤(rùn)中心某年的銷售收入10000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本為3000元，變動(dòng)銷售費(fèi)用1000元，可控固定成本1000元，不可控固定成本500元。則下列計(jì)算中正確的有（）。

A.邊際貢獻(xiàn)為6000元B.可控邊際貢獻(xiàn)為5000元C.部門邊際貢獻(xiàn)為4500元D.部門邊際貢獻(xiàn)為5500元

30.銷售預(yù)測(cè)的定量分析法中，趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法包括（）。

A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直接法

31.下列表述中，正確的有()。

A.復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算

B.普通年金終值和普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算

C.普通年金終值和償債基金互為逆運(yùn)算

D.普通年金現(xiàn)值和資本回收額互為逆運(yùn)算

32.利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，下列說(shuō)法正確的有（）A.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用低財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)比采用高財(cái)務(wù)杠桿方式有利

B.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用高財(cái)務(wù)杠桿方式比采用低財(cái)務(wù)杠桿方式有利

C.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用低財(cái)務(wù)杠桿方式比采用高財(cái)務(wù)杠桿方式有利

D.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，兩種籌資方式下的每股收益相同

33.作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)包括（）。

A.在一定程度上可以避免短期行為B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素C.對(duì)上市公司而言，比較容易衡量D.重視各利益相關(guān)者的利益

34.總結(jié)中國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，下列各項(xiàng)中，屬于需要分散的權(quán)利有（）。

A.經(jīng)營(yíng)自主權(quán)B.人員管理權(quán)C.業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)D.制度制定權(quán)

35.

第

27

題

根據(jù)預(yù)算的內(nèi)容不同，預(yù)算可分為（）。

36.

37.下列有關(guān)短期償債能力分析的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.營(yíng)運(yùn)資金是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較

B.流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)

C.采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動(dòng)比率大大低于1很正常

D.現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可靠，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的是貨幣資金

38.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列選項(xiàng)中有利于降低企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的有（）

A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價(jià)C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定成本支出

39.對(duì)企業(yè)盈利能力指標(biāo)的下列分析中，錯(cuò)誤的有（）。

A.營(yíng)業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營(yíng)業(yè)收入所包含的毛利潤(rùn)是多少

B.總資產(chǎn)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力

C.營(yíng)業(yè)凈利率反映每1元營(yíng)業(yè)收入最終賺取了多少利潤(rùn)

D.總資產(chǎn)凈利率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心

40.股利無(wú)關(guān)論是建立在完全資本市場(chǎng)理論之上的，下列各項(xiàng)中，屬于其假定條件的有（）

A.市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率，沒有交易成本

B.不存在任何公司或個(gè)人所得稅

C.不存在任何籌資費(fèi)用

D.股東對(duì)股利收入和資本增值之間并無(wú)偏好

41.在下列各項(xiàng)中，影響債券收益率的有()。A.債券的票面利率、期限和面值B.債券的持有時(shí)間C.債券的買入價(jià)和賣出價(jià)D.債券的流動(dòng)性和違約風(fēng)險(xiǎn)

42.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的潛在普通股的有（）。

A.認(rèn)股權(quán)證B.股份期權(quán)C.公司債券D.可轉(zhuǎn)換公司債券

43.

第

35

題

財(cái)務(wù)分析的主要方法包括（）。

A.趨勢(shì)分析法B.系統(tǒng)分析法C.結(jié)構(gòu)分析法D.因素分析法

44.假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。已知甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差為24%，它與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列結(jié)論正確的有（）。

A.甲股票的β系數(shù)為1.2

B.甲股票的β系數(shù)為0.8

C.甲股票的必要收益率為9.6%

D.甲股票的必要收益率為17.2%

45.如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，則下列說(shuō)法正確的有()。

A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加60%

B.如果息稅前利潤(rùn)增加30%，每股收益將增加90%

C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加60%

D.如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%

三、判斷題(10題)46.從組織形式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤(rùn)中心往往是內(nèi)部組織，不具有企業(yè)法人資格。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.在其他條件不變的情況下，如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹率較高，則企業(yè)籌資的資本成本也較高（）

A.是B.否

49.股份有限公司申請(qǐng)上市，如果公司的股本總額是4.5億元，則向社會(huì)公開發(fā)行股份達(dá)到股份總數(shù)的25%才符合條件。()

A.是B.否

50.企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財(cái)務(wù)預(yù)算，絕對(duì)不可以調(diào)整。（）

A.是B.否

51.

第

40

題

股利“手中鳥”理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策。

A.是B.否

52.理想標(biāo)準(zhǔn)成本考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的損失、故障、偏差等。（）

A.是B.否

53.

第

36

題

預(yù)算會(huì)計(jì)中的固定資產(chǎn)不計(jì)提折舊。（）

A.是B.否

54.風(fēng)險(xiǎn)因素貫穿于財(cái)務(wù)活動(dòng)和現(xiàn)金流量的各個(gè)環(huán)節(jié)。（）A.是B.否

55.傳統(tǒng)成本計(jì)算方法，夸大了高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，虛減了低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，直接材料、直接人工成本在產(chǎn)品成本中所占的比重越大，這種現(xiàn)象越嚴(yán)重。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.要求：

（1）計(jì)算投資甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；

（2）計(jì)算投資甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率；

（3）分別計(jì)算甲股票、乙股票、丙股票的必要收益率；

（4）分別計(jì)算甲股票、乙股票、丙股票的內(nèi)在價(jià)值；

（5）若按照目前市價(jià)投資于甲股票，估計(jì)1年后其市價(jià)可以漲到5.4元/股，若持有1年后將其出售，計(jì)算甲股票的持有期收益率；

（6）若按照目前市價(jià)投資于丙股票，并長(zhǎng)期持有。計(jì)算其預(yù)期收益率。

57.要求：

(1)計(jì)算該項(xiàng)目的下列指標(biāo)：

①達(dá)產(chǎn)期和計(jì)算期

②固定資產(chǎn)年折舊

③項(xiàng)目總投資

④運(yùn)營(yíng)期各年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用

⑤運(yùn)營(yíng)期各年?duì)I業(yè)稅金及附加

⑥運(yùn)營(yíng)期各年息稅前利潤(rùn)

⑦計(jì)算期各年稅后凈現(xiàn)金流量(結(jié)果保留整數(shù))；

(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷是否值得投資。

58.

59.

60.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為10％，公司擬對(duì)正在使用的一臺(tái)舊設(shè)備予以更新。其他資料如下表所示。要求：(1)計(jì)算與購(gòu)置新設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①稅后年付現(xiàn)成本；②每年折舊抵稅；③殘值變價(jià)收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1～7年現(xiàn)金凈流量(NCF1～7)和第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8)；⑥年金成本。(2)計(jì)算與繼續(xù)使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①目前賬面價(jià)值；②目前資產(chǎn)報(bào)廢損益；③目前資產(chǎn)報(bào)廢損益對(duì)所得稅的影響；④殘值報(bào)廢損失減稅；⑤第0年現(xiàn)金凈流量(NCF0)、第1～3年現(xiàn)金凈流量(NCF1～3)和第4年現(xiàn)金凈流量(NCF4)；⑥年金成本。(3)做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說(shuō)明理由。

參考答案

1.A本題考核通貨膨脹對(duì)企業(yè)的影響。通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是多方面的，主要表現(xiàn)在：（1）引起資金占用量的增大，增加企業(yè)的資金需求；（2）引起利潤(rùn)的虛增，造成企業(yè)資金流失；（3）引起利潤(rùn)上升，提高企業(yè)的資金成本；（4）引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度；（5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資難度。

2.B凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)之間存在同方向變動(dòng)關(guān)系。即：當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí)，凈現(xiàn)值率>0，內(nèi)部收益率>基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，凈現(xiàn)值率=0，內(nèi)部收益率=基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值<0時(shí)，凈現(xiàn)值率<0，內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

3.C轉(zhuǎn)換比率指的是每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量，所以轉(zhuǎn)換比率為40，即一份債券可以轉(zhuǎn)換40股股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格是25元。

4.A以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷包括：①忽視利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值；②忽視風(fēng)險(xiǎn)；③利潤(rùn)是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系；④利潤(rùn)按年計(jì)算，可能導(dǎo)致短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

5.D超額累積利潤(rùn)約束屬于確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的法律因素。確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的公司因素包括：(1)現(xiàn)金流量；(2)資產(chǎn)的流動(dòng)性；(3)盈余的穩(wěn)定性；(4)投資機(jī)會(huì)；(5)籌資因素；(6)其他因素。

6.A甲公司購(gòu)買乙公司發(fā)行的債券，則乙公司是甲公司的債務(wù)人，所以A形成的是“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”；選項(xiàng)B、C、D形成的是企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。

7.A解析：普通股資本成本=2×(1+4％)／[10×(1-5％)]+4％=25．9％。

8.D認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個(gè)月起方可行權(quán)。

9.C實(shí)物投資和金融投資的區(qū)別主要包括：（1）風(fēng)險(xiǎn)不同，實(shí)物投資的風(fēng)險(xiǎn)一般小于金融投資；（2）流動(dòng)性不同，實(shí)物資產(chǎn)的流動(dòng)性低于金融資產(chǎn)；（3）交易成本不同，實(shí)物資產(chǎn)的交易過(guò)程復(fù)雜、手續(xù)繁多、通常還需進(jìn)行調(diào)查、咨詢等工作，交易成本較高。而金融資產(chǎn)的交易快速、簡(jiǎn)捷、成本較低。

10.A企業(yè)進(jìn)行籌資決策要考慮到資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金期限、償還方式、限制條件等。資金成本直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，是籌資決策時(shí)需要考慮的一個(gè)首要問(wèn)題。

11.D同一個(gè)投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)指標(biāo)和靜態(tài)指標(biāo)有可能得出不同的結(jié)論；利用動(dòng)態(tài)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。

12.C延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)，所以，本題的答案為選項(xiàng)C。

13.D根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型R=Rf+β×(Rm-Rf)，因?yàn)镽=Rf，Rm-Rf≠0，所以B系數(shù)應(yīng)該等于0。

14.B積極型組合策略中短期資金大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以短期資金占全部資金來(lái)源比重最大的是積極型組合策略。

15.A成本差異的計(jì)算及分析成本總差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本。

16.B

17.D本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期銷售本期收現(xiàn)+以前期賒銷本期收現(xiàn)=本期的銷售收人+期初應(yīng)收賬款一期末應(yīng)收賬款，所以選項(xiàng)D的等式不正確。

18.C不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝8＋60/80＝8.75（年），注意前五年的凈現(xiàn)金流量之和小于原始投資額，所以不能直接使用公式法計(jì)算。

19.C通常情況下，無(wú)通貨膨脹率時(shí)，國(guó)庫(kù)券利率可以視為純利率。有通貨膨脹時(shí)，國(guó)庫(kù)券的利率包括純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率，根據(jù)公式“利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率”，可以知道利率＝國(guó)庫(kù)券利率+風(fēng)險(xiǎn)收益率＝5%+6%＝11%。

20.C通常采用比率預(yù)測(cè)法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)，主要使用的比率有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，最常用的是資金與銷售額之間的比率。

21.C

22.A【答案】A

【解析】無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，隨著環(huán)境的變化，比較標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)發(fā)生變化，而在分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的，所以A不正確；對(duì)于因素分析法來(lái)說(shuō)，在計(jì)算各因素對(duì)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時(shí)，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個(gè)因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實(shí)不符，所以B正確；對(duì)于比率分析法來(lái)說(shuō)，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下，無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論；所以C正確；對(duì)于比較分析法來(lái)說(shuō)，在實(shí)際操作時(shí)，比較的雙方必須具備可比性才有意義，所以D正確。

23.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分的股利分配原則。

24.A所有者的財(cái)務(wù)目標(biāo)可能與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾，協(xié)調(diào)這一矛盾通?？刹捎靡韵路绞剑海?）限制性借款，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保條款和借款的信用條件等。（2）收回借款或不再借款，即當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)和不給予公司增加放款的方法，從而來(lái)保護(hù)自身的權(quán)益。

25.B本題考核預(yù)算工作的組織知識(shí)點(diǎn)。企業(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。

26.ABD影響市盈率的因素有三個(gè)：

（1）上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性；

（2）投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性；

（3）利率水平的變動(dòng)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

27.ABCD金融工具一般具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性四個(gè)基本特征。

28.BC股東財(cái)富最大化強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他利益相關(guān)者的利益重視不夠，選項(xiàng)A排除；企業(yè)價(jià)值是企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，因而考慮了債權(quán)人的利益，選項(xiàng)B是答案：相關(guān)者利益最大化要求不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，因而考慮了債權(quán)人的利益，選項(xiàng)C是答案；每股收益最大化只著眼于股東的收益，選項(xiàng)D排除。

29.ABC【正確答案】ABC

【答案解析】本題考核利潤(rùn)中心的計(jì)算指標(biāo)。邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入總額－變動(dòng)成本總額＝10000－3000－1000＝6000（元），可控邊際貢獻(xiàn)＝邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本＝6000－1000＝5000（元），部門邊際貢獻(xiàn)＝可控邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本＝5000－500＝4500（元）。（參見教材第282頁(yè)）

【該題針對(duì)“責(zé)任成本管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

30.ABC趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法主要包括算術(shù)平均法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法和指數(shù)平滑法，回歸直線法屬于因果預(yù)測(cè)分析法。

31.ACD本題的考點(diǎn)是系數(shù)間的關(guān)系。

32.BCD

通過(guò)上面的圖，非常直觀的進(jìn)行選項(xiàng)的判斷，在息稅前利潤(rùn)等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的成本是一樣的，低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，股權(quán)籌資每股收益更大，高于無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，負(fù)債籌資每股收益更大。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

33.ABC與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是：（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；（3）對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。股東財(cái)富最大化強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項(xiàng)D不是股東財(cái)富最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)，而是其缺點(diǎn)之一。以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)另外還有兩個(gè)缺點(diǎn)：（1）通常只適用于上市公司；（2）股價(jià)受眾多因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況。（參見教材5頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

34.ABC總結(jié)中國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。

35.ABD根據(jù)預(yù)算內(nèi)容不同，可以分為業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算。

36.AC

37.ABC營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債，不同企業(yè)之間，即使?fàn)I運(yùn)資金相同，流動(dòng)比率也可能不相同，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動(dòng)負(fù)債。實(shí)際上，各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異。因此，流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，應(yīng)收賬款很少，而現(xiàn)金可以隨時(shí)用來(lái)償債，所以，速動(dòng)比率大大低于1很正常。需要說(shuō)明的是，企業(yè)持有現(xiàn)金是出于三種需求，即交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。但是，現(xiàn)金的獲利能力非常弱，所以，為了更多地獲利，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)并不是持有大量的現(xiàn)金，只要能滿足需求即可。因此，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動(dòng)比率－般都大大低于1。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)，現(xiàn)金資產(chǎn)中剔除了變現(xiàn)能力較弱的存貨和應(yīng)收賬款等，因此，現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可靠，由于現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債，所以，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的不僅僅是貨幣資金，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

38.ABD衡量企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，選項(xiàng)ABD均可以導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)C會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

39.BD營(yíng)業(yè)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力，選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤；凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心，選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

40.ABCD股利無(wú)關(guān)論是建立在完全資本市場(chǎng)理論之上的，假定條件包括：

第一，市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率，沒有交易成本，沒有任何一個(gè)股東的實(shí)力足以影響股票價(jià)格（選項(xiàng)A）；

第二，不存在任何公司或個(gè)人所得稅（選項(xiàng)B）；

第三，不存在任何籌資費(fèi)用（選項(xiàng)C）；

第四，公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立，即投資決策不受股利分配的影響；

第五，股東對(duì)股利收入和資本增值之間并無(wú)偏好（選項(xiàng)D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

41.ABCD決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值、持有時(shí)間、購(gòu)買價(jià)格和出售價(jià)格。另外，債券的可贖回條款、稅收待遇、流動(dòng)性及違約風(fēng)險(xiǎn)等屬性也不同程度地影響債券的收益率。

42.ABD計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，潛在普通股包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)，不包括公司債券。所以本題的答案為選項(xiàng)ABD。

43.AD財(cái)務(wù)分析的方法主要有：趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法。

44.ADβ系數(shù)＝（0.5×24%）/10%＝1.2；必要收益率＝4%＋1.2×（15%－4%）＝17.2%。（參見教材第50頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）資本資產(chǎn)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

45.CD因?yàn)榻?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，所以銷售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加10%×3=30%，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，所以息稅前利潤(rùn)增加30%，每股收益將增加30%×2=60%，因此選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；由于總杠桿系數(shù)為3×2=6，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×6=60%，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法正確：由于總杠桿系數(shù)為6，所以每股收益增加30%，銷售量需增加30%/6=5%，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

46.Y投資中心本質(zhì)上也是一種利潤(rùn)中心，屬于企業(yè)中最高層次的責(zé)任中心，如：事業(yè)部、子公司等。從組織形式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤(rùn)中心往往是內(nèi)部組織，不具有企業(yè)法人資格。

47.N維持運(yùn)營(yíng)投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運(yùn)營(yíng)而需要在運(yùn)營(yíng)期投入的固定資產(chǎn)投資。

48.N如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本率就高。

49.N股份有限公司申請(qǐng)上市，如果公司的股本總額超過(guò)4億元，則向社會(huì)公開發(fā)行股份占股份總數(shù)的15%即可。

50.N企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財(cái)務(wù)預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差，可以調(diào)整預(yù)算。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

51.Y本題考核股利“手中鳥”論的股利分配規(guī)律。股利“手中鳥”理論認(rèn)為公司的股利政策與公司的股票價(jià)格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時(shí)，公司的股票價(jià)格會(huì)隨之上升，所以公司應(yīng)保持較高水平的股利支付政策。

52.N理想標(biāo)準(zhǔn)成本，這是一種理論標(biāo)準(zhǔn)，它是指在現(xiàn)有條件下所能達(dá)到的最優(yōu)成本水平，即在生產(chǎn)過(guò)程無(wú)浪費(fèi)、機(jī)器無(wú)故障、人員無(wú)閑置、產(chǎn)品無(wú)廢品等假設(shè)條件下制定的成本標(biāo)準(zhǔn)。正常標(biāo)準(zhǔn)成本，是指在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的損失、故障、偏差等。

53.Y

54.Y

55.N制造費(fèi)用需要按一定的標(biāo)準(zhǔn)分配，在傳統(tǒng)的以產(chǎn)量為基礎(chǔ)的分配方法下，夸大了高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，虛減了低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本。制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中所占的比重較大，這種現(xiàn)象會(huì)越嚴(yán)重。直接成本可直接歸屬于產(chǎn)品，不會(huì)存在這種問(wèn)題。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

56.（1）投資組合的β系數(shù)=40%×1.5+30%×1.8+30%×2.4=1.86

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.86×（16%-5%）=20.46%

（2）投資組合的必要收益率=5%+20.46%=25.46%

（3）甲股票的必要收益率=5%+1.5×（16%-5%）=21.5%

乙股票的必要收益率=5%+1.8×（16%-5%）=24.8%

丙股票的必要收益率=5%+2.4×（16%-5%）=31.4%

（4）甲股票的內(nèi)在價(jià)值=0.5/21.5%=2.33（元/股）

乙股票的內(nèi)在價(jià)值：0.8/24.8%=3.23（元/股）

丙股票的內(nèi)在價(jià)值=O.4×（1+8%）/（31.4%-8%）=1.85（元/股）

（5）甲股票的持有期收益率=（5.4-3）/3=80%

（6）丙股票的預(yù)期投資收益率=O.4×（1+8%）/2+8%=29.6%

57.(1)計(jì)算該項(xiàng)目的下列指標(biāo)：

①達(dá)產(chǎn)期＝運(yùn)營(yíng)期－試產(chǎn)期＝10－1＝9(年)計(jì)算期＝建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期＝2+10＝12(年)

②由于全部資金的來(lái)源均為自有資金，即資金來(lái)源中沒有負(fù)債，所以，不存在建設(shè)期資本化利息，即建設(shè)期資本化利息＝0，固定資產(chǎn)原值＝540+0＝540(萬(wàn)元)，固定資產(chǎn)年折舊＝(540－40)/10＝50(萬(wàn)元)。

③項(xiàng)目總投資一原始投資+建設(shè)期資本化利息＝600(萬(wàn)元)

④運(yùn)營(yíng)期第1年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝80+50＝130(萬(wàn)元)其他各年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝120+50＝170(萬(wàn)元)

⑤運(yùn)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)稅金及附加＝200×(1+17%)×5%＝11.7(萬(wàn)元)運(yùn)營(yíng)期其他各年?duì)I業(yè)稅金及附加＝300×(1+17%)×5%＝17.55(萬(wàn)元)

⑥運(yùn)營(yíng)期第1年息稅前利潤(rùn)＝200－130－11.7＝58.3(萬(wàn)元)

運(yùn)營(yíng)期其他各年息稅前利潤(rùn)＝300－170－17.55＝112.45(萬(wàn)元)

⑦NCF0＝－440(萬(wàn)元)

NCF1＝－100(萬(wàn)元)

NCF2＝－40(萬(wàn)元)

NCF3＝58.3×(1－20%)+50－20＝77(萬(wàn)元)

【提示】教材中的公式是建立在“運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不追加流動(dòng)資金”的前提下的，如果“運(yùn)營(yíng)期內(nèi)追加流動(dòng)資金”，則計(jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)，還應(yīng)該減掉追加的流動(dòng)資金。另外，由于第4年初和第3年末的時(shí)點(diǎn)相同，折現(xiàn)期間相同，所以，應(yīng)該把第4年初追加的流動(dòng)資金20萬(wàn)元計(jì)入第3年末的現(xiàn)金流量NCF3中。

NCF4～11＝112.45×(1－20%)+50＝140(萬(wàn)元)

NCF12＝140+60+40＝240(萬(wàn)元)

(2)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值＝－440－100×(P/F，14%，1)－40×(P,/F，14%，2)+77×(P/F，14%，3)+140×(P/A，14%，8)×(P，/F，14%，3)+240×(P/F，14%，12)＝－440－100×0.8772－40×0.7695+77×0.6750+140×4.6389×0.6750+240×0.2076＝－440－87.72－30.78+51.975+438.376+49.824＝－18.325(萬(wàn)元)

由于該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值小于0，因此該項(xiàng)目不值得投資。

58.

59.

60.(1)①稅后年付現(xiàn)成本=1800×(1-25％)=1350(萬(wàn)元)②每年折舊抵稅=675×25％=168．75(萬(wàn)元)③殘值變價(jià)收入=750萬(wàn)元④殘值凈收益納稅=(750-600)×25％=37．5(萬(wàn)元)⑤N