高級會計師之高級會計實務押題練習參考A卷附答案

大題（共20題）一、甲公司是一家集農產品生產、加工、銷售為一體的大型企業集團(以下簡稱“甲公司”)，截至2017年12月31日，甲公司擁有A、B兩家全資子公司，擁有C、D兩家控股子公司。有關甲公司的股權投資業務如下：(1)甲公司于2017年4月1日以500萬元取得乙公司5%的股權，發生相關稅費2萬元，對乙公司不具有重大影響，甲公司將其作為非交易性權益工具投資分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產。2017年12月31日，該以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產公允價值為550萬元。乙公司為一家銷售農產品的連鎖超市，在當地有較高的知名度。甲公司為了提高農產品銷售市場占有率，2018年1月1日，甲公司又從乙公司原股東丙公司處取得乙公司65%的股權，對價為甲公司向丙公司定向增發甲公司自身普通股1000萬股(每股面值1元，市價7.5元)，由此，甲公司對乙公司持股比例上升到70%，取得對乙公司控制權。甲公司對乙公司及其原控股方不存在關聯關系。購買日，乙公司可辨認凈資產公允價值為11000萬元，原持股5%股權的公允價值為580萬元。(2)B公司合并A公司。2018年6月30日，B公司向甲公司支付9000萬元，合并了A公司，合并后A公司不再擁有獨立法人資格，合并日A公司資產賬面價值為2億元，負債賬面價值為1.2億元，凈資產賬面價值8000萬元，其中實收資本5000萬元，資本公積1000萬元，盈余公積500萬元，未分配利潤1500萬元，A公司可辨認凈資產公允價值8600萬元，假定A公司無商譽。B公司同日凈資產賬面價值50000萬元，其中實收資本40000萬元，資本公積5000萬元，盈余公積2000萬元，未分配利潤3000萬元。此項合并前A、B公司沒有發生相關業務與事項。(3)不喪失控制權下處置C公司部分股權。2018年12月31日，甲公司將持有的C公司股權對外出售了25%，收到對價3000萬元已存銀行。C公司股權系甲公司2016年12月31日支付6600萬元從無關聯方關系的M公司所購買，從而獲得了對C公司的控制權(持有表決權比例80%)，已知購買日C公司可辨認凈資產公允價值7000萬元(賬面價值6500萬元)。2018年12月31日持續計算的應納入甲公司的C公司可辨認凈資產為9000萬元。假定合并后甲、C公司相互之間沒有發生任何交易與事項。股權出售日甲公司的會計處理為：個別報表中：①處置部分股權后剩余長期股權投資賬面價值為3630萬元；②處置股權增加母公司利潤表中營業利潤30萬元。合并報表中：③甲公司將C公司納入合并范圍，合并資產負債表中少數股東權益為4050萬元；④處置部分股權在合并資產負債表中將增加資本公積750萬元。(4)喪失對D公司控制權。D公司為2017年1月2日甲公司以現金6300萬元購入60%股權的子公司，購買日D公司可辨認凈資產公允價值10000萬元，假定合并前與D公司及其投資方無關聯方關系。2018年7月1日，甲公司出售D公司50%的股份，售價3500萬元，剩余30%股權的公允價值3500萬元，甲公司對D公司喪失控制權，但仍具有重大影響。當日(處置日)D公司自購買日開始持續計算的凈資產為12000萬元，其中2017年D公司實現凈利潤1000萬元，2018年1月至6月D公司實現凈利潤800萬元，其他綜合收益200萬元(以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產業務產生)，【答案】根據資料(3)，逐項判斷①②③④是否正確，如果不正確，說明理由。①處置部分股權后剩余長期股權投資賬面價值為3630萬元不正確。理由：剩余股權60%的長期股權投資賬面價值=6600－6600*25%=6600－1650=4950(萬元)。②處置股權增加母公司利潤表中營業利潤30萬元不正確。理由：處置投資時應確認的投資收益(增加營業利潤)=對價3000－處置長期股權投資賬面價值1650=1350(萬元)。注：甲公司處置C公司20%(80%*25%)股權的賬務處理：借：銀行存款3000貸：長期股權投資(6600*25%)1650投資收益1350③合并資產負債表中少數股東權益為4050萬元不正確。理由：合并報表中少數股東權益=子公司凈資產9000*少數股東持股比例40%=3600(萬元)④處置部分股權在合并資產負債表中將增加資本公積750萬元不正確。理由：合并資產負債表中增加資本公積=對價3000－持續計算凈資產份額(9000*20%)=3000二、斐瑞思公司生產單一產品——防火的商業文件柜，并銷售給辦公家具批發商。公司使用一種簡單的作業成本制度以供內部制定決策所用。該公司有兩個間接費用部門，其成本列示如下：制造費用$500000銷售和管理費用$300000間接費用合計$800000公司的作業成本制度采用以下的作業成本庫和作業量：作業成本庫作業量裝配產品產品件數處理訂單訂單數維持客戶客戶數量其他不適用分配到“其他”作業成本庫的成本沒有作業量；該成本由閑置生產能力成本和企業維護成本構成，它們都不計入產品件數、訂單數和客戶數量等作業量。斐瑞思公司以員工的訪談為依據將制造費用與銷售和管理費用分配到各作業成本庫，其結果如下表所示。作業所耗資源的分配【答案】80個文件柜和4次訂貨的間接費用計算如下表所示。三、甲公司成立于1997年，是一家主營高檔精紡呢絨、高檔西服、職業服的生產和銷售，以及品牌服裝經營的大型現代化男性服裝企業。2016年初，甲公司召開戰略分析及投、融資戰略專題會議。有關人員發言要點如下：（1）發展部經理。為應對國際金融危機的影響，落實國家保增長、擴內需、調結構的總體要求，確保紡織工業的穩定發展，國務院發布了《紡織工業調整和振興規劃》。該規劃作為紡織工業綜合性應對措施的行動方案，為我國服裝行業創造了良好的外部環境。近年來我國經濟增長速度明顯，形勢良好，服裝產業因此擁有良好的發展前景。2011年，我國城鎮化率首次突破50%，達到51.3%，城鎮化的進程使得越來越多的百姓收入增加，促進了對服裝的消費。隨著時代的發展，計算機技術越來越多地被應用于各行各業，服裝作為傳統的勞動密集型產業也在加快技術革新步伐。（2）投資部經理。隨著消費升級和二胎政策的落實，兒童服裝市場正在迎來新的增長爆發點。2016年4月，公司將通過全資子公司以6.6億元受讓乙嬰童用品有限公司（乙公司在嬰童用品市場占有率第一）44%股權。此外，今年將關閉位于A市中心的旗艦店，該旗艦店租金高、進店客流量有限，門店經營成本高，關閉目的在于提高門店的效率。（3）融資部經理。2015年12月，公司收到證監會《關于核準甲公司公開發行股份的批復》，核準公司公開發行30億元新股，這30億元將用于信息化建設、提高倉儲物流效率等。假定不考慮其他因素。<1>?、根據發展部經理發言，運用PESTEL分析法分析甲公司所面臨的外部宏觀環境。<2>?、根據投資部經理發言，指出甲公司的投資戰略選擇，并說明理由。<3>?、根據融資部經理發言，指出甲公司基于融資方式的戰略選擇類型，并說明其優缺點。【答案】1.①政治環境因素。國務院發布《紡織工業調整和振興規劃》，為我國服裝行業創造了良好的外部環境。（0.75分）②經濟環境因素。近年來我國經濟增長速度明顯，形勢良好，服裝產業因此擁有良好的發展前景。（0.75分）③社會環境因素。城鎮化進程使得越來越多的百姓收入增加，促進了對服裝的消費。（0.75分）④技術環境因素。隨著時代的發展，計算機技術越來越多地被應用于各行各業，服裝作為傳統的勞動密集型產業也在加快技術革新步伐。（0.75分）2.（1）間接投資戰略。（1分）理由：2016年4月，公司將通過全資子公司以6.6億元受讓乙嬰童用品有限公司（乙公司在嬰童用品市場占有率第一）44%股權。（1分）（2）盤活資產存量的投資戰略。（1分）理由：今年將關閉位于A市中心的旗艦店，提高門店效率。（1分）3.股權融資戰略。（1分）優點：當企業需要的資金量比較大時，股權融資就占很大優勢，不像債權融資那樣需要定期支付利息和本金，僅僅需要在企業盈利時向股東支付股利。（1分）缺點：股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更，并且股權融資方式的成本比較高。（1分）四、甲集團公司(以下簡稱“集團公司”)下設A、B兩個事業部，分別從事醫藥化工電子設備制造業務。2014年7月10日，集團公司召開上半年工作會議，就預算執行情況及企業發展的重要問題進行了專題研究，會議要點如下：(1)預算執行方面。集團公司財務部匯報了1至6月份預算執行情況，集團公司2014年全年營業收入、營業成本、利潤總額的預算指標分別為500億元、200億元、100億元；上半年實際營業收入200億元、營業成本140億元、利潤總額30億元，財務部認為，要完成全年預算指標，壓力較大。(2)預算調整方面。集團公司全面預算管理委員會認為，努力完成全年預算目標仍是本年度的主要任務；在落實任務過程中，既要強化預算的剛性，又要切合實際對預算進行必要的調整。(3)成本管控方面。A事業部本年度對X藥品實施了目標成本管理。目前，A事業部X藥品的單位生產成本為9萬元/噸，市場上主要競爭對手的X藥品平均銷售價格為8.8萬元/噸。A事業部要求X藥品的成本利潤率為10%。(4)項目投資方面。B事業部提出了一項投資計劃，預計項目投資總額為40000萬元，項目建成后每年息稅前利潤為3500萬元。集團公司財務部認為，考慮風險因素后，該項目的加權平均資本成本為10%，項目投資決策時對此應予考慮。假定不考慮其他因素。要求：【答案】①營業收入預算執行率：200/500=40%(0.5分)②營業成本預算執行率：140/200=70%(0.5分)③利潤總額預算執行率：30/100=30%(0.5分)④存在主要問題是：營業收入和利潤總額預算執行率較低，營業成本預算執行率較高。(0.5分)評分說明：以上“存在的主要問題”答對任意兩點，得滿分；否則不得分。⑤應采取的措施：甲集團公司應進一步增加銷售收入，加強成本管理，提高盈利能力。(0.5分)評分說明：以上“應采取的措施”，答對任意兩點，得滿分；否則不得分。五、甲公司是新能源領域的高科技企業，并購了經營同類業務的乙公司。甲公司已經全額支付了并購對價，并辦理完并購交易的相關手續。甲公司在并購后整合過程中，為保證乙公司經營管理順利過渡，采取了以下措施：（1）留用了乙公司原管理層的主要人員及業務骨干，并對其他人員進行了必要的調整；（2）將本公司行之有效的管理模式移植到乙公司，為后續的管理融合創新奠定基礎；（3）重點加強了財務一體化管理，實行資金集中管理，統一會計政策和會計核算體系。在運用策略方面，財務組織結構調整，全面預算管理、員工考核指標及費用標準等實施“剛性”處理。（4）在總體戰略和經營戰略的指導下，將雙方的研發部門進行充分整合，以更好的提升研發能力，確保總體戰略和經營戰略的順利實施和戰略目標實現。要求：（1）根據上述資料，指出甲公司對乙公司主要進行了哪些方面的并購后整合。要求：（2）判斷整合措施（3）是否有不妥之處，有不妥之處的，請說明理由。【答案】六、A公司是一家從事家具制造的企業。通過市場調查發現，一種新型茶幾無論是款式還是質量等都很受市場歡迎。公司決定上一條新的生產線生產該產品。已知，該新產品的市場售價為750元/件，而變動成本為350元/件。公司預計，如果新產品生產線投產，將使公司每年新增固定成本600000元，且公司要求其預期新增營業利潤至少為480000元。假設產銷平衡。要求：（1）根據傳統本量利分析模型，計算達到公司營業利潤預期目標的產量（保利產量）。（2）據測算，公司在上這一新項目時，其設備的預計產量是3000件。計算預計產量下公司能夠實現的利潤為多少？（3）公司成本分析人員發現：公司預計新產品線將按批次來調配生產，且只能進行小批量生產，每批次只生產30件。為此，公司預計3000件的產能將需要分100批次來組織。同時，經過作業動因分析發現，在所有新增的600000元固定成本中，有近200000元的固定成本可追溯到與批次相關的作業中去，如機器準備和檢修作業等。確定或計算：①單位產品短期變動成本；②單位產品長期變動成本；③保利產量。【答案】（1）保利產量Q＝（600000＋480000）/（750－350）＝2700（件）（2）營業利潤＝3000×（750－350）－600000＝600000（元）（3）①單位產品短期變動成本＝350（元/件）；②每批次的長期變動成本＝200000/100＝2000（元/批），單位產品長期變動成本＝2000/30＝66.67（元）；③保利產量＝（400000＋480000）/（750－350－66.67）＝2640（件）2640/30=88批，88×2000=176000元，總批次成本降低七、【案例分析題四】(必答)(10分)1.目標成本法。已知價格和成本利潤率，要求計算目標成本。2.標準成本法。直接材料標準用量20公斤/件，標準單價0.7元/公斤，實際用量下降10%，實際單價降到0.65元/公斤，要求計算材料數量差異和價格差異。3.模具沖壓、模具更換、模具檢測，識別非增值作業，并說明理由。4.計算生命周期成本，判斷是否可行。【答案】八、甲公司為一家從事服裝生產和銷售的國有控股主板上市公司。甲公司的銷售量一直很穩定，這得力于成本的穩定和壓縮，確保了企業生產經營活動穩步地進行。甲公司通過不斷的調查研究發現自己的供應商E公司的供應產品質量很好，遂收購了E公司，這樣形成了供產一體化的格局，使企業更好的經營發展。根據財政部和證監會有關主板上市公司分類分批實施企業內部控制規范體系的通知，甲公司從2018年起，圍繞內部控制五要素全面啟動內部控制體系建設。2018年有關工作要點如下：（1）關于內部環境。董事會對內部控制的建立健全和有效實施負責；董事會委托A咨詢公司為公司內部控制體系建設提供咨詢服務，選聘B會計師事務所對內部控制有效性實施審計。A咨詢公司為B會計師事務所聯盟的成員單位，具有獨立法人資格。（2）關于控制活動。甲公司在對企業層面和業務層面活動進行全面控制的基礎上，重點對資金活動、采購業務、銷售業務等實施控制。一是實施貨幣資金支付審批分級管理。單筆付款金額在5萬元及5萬元以下的，由財務部經理審批；5萬元以上、20萬元及20萬元以下的，由總會計師審批；20萬元以上的由總經理審批。二是強化采購申請制度，明確相關部門或人員的職責權限及相應的請購和審批程序。對于超預算和預算外采購項目，無論金額大小，均應在辦理請購手續后，按程序報請具有審批權限的部門或人員審批。三是建立信用調查制度。銷售經理應對客戶的信用狀況作充分評估，并在確認符合條件經審批后簽訂銷售合同。（3）關于信息溝通。甲公司在已經建立管理信息系統和業務信息系統的基礎上，充分利用信息系統之間的可集成性，將內部控制措施嵌入公司經營管理和業務流程中，初步實現了自動控制。（4）關于內部監督。內部審計部門經董事會授權開展內部控制監督和評價，檢查發現內部控制缺陷，督促缺陷整改。甲公司內部審計部門和財務部門均由總會計師分管。（5）關于外部審計。B會計師事務所在執行內部控制審計時，發現甲公司財務管理信息系統存在設計漏洞，導致公司成本和利潤發生重大錯報。甲公司技術人員于2018年12月30日完成對系統的修復后，成本和利潤數據得以更正。B會計師事務所據此認為上述內部控制缺陷已得到整改，不影響會計師事務所出具2018年度內部控制審計報告的類型。要求：1.根據資料，分析判斷甲公司收購E公司采用的是何種總體戰略類型，簡述理由。2.根據《企業內部控制基本規范》及其配套指引等有關規定的要求，逐項判斷資料（1）至（5）項內容是否存在不當之處；對存在不當之處的，分別指出不當之處，并逐項說明理由。【答案】1.甲公司收購E公司采用的是：一體化戰略——縱向一體化戰略——后向一體化戰略。理由：后向一體化指企業介入原供應商的生產活動；后向一體化有利于企業有效控制關鍵原材料等投入的成本、質量及供應可靠性，確保企業生產經營活動穩步進行。甲公司收購自己的供應商企業，屬于后向一體化戰略。2.資料（1）存在不當之處。不當之處：董事會同時選聘A咨詢公司和B會計師事務所分別承擔內部控制咨詢和審計服務不當。理由：A咨詢公司為B會計師事務所的聯盟成員單位，為保證內部控制審計工作的獨立性，兩者不可同時分別為同一企業提供咨詢和審計服務。【或：A咨詢公司和B會計師事務所具有關聯關系，兩者不可同時分別為同一企業提供咨詢和審計服務。】資料（2）存在不當之處。不當之處一：20萬元以上資金支付由總經理審批不當。理由：大額資金支付應當實行集體決策或聯簽制度。【或：對于總經理的支付權限也應當設置上限。】不當之處二：對于超預算和預算外采購項目，無論金額大小，均應在辦理請購手續后，按程序報請具有審批權限的部門或人員審批的表述不當。理由：對于超預算和預算外采購項目，應先履行預算調整程序，由具有審批權限的部門或人員審批后，再行辦理請購手續。不當之處三：銷售經理同時負責客戶信用調查和銷售合同審批簽訂不當。理由：客戶信用調查和銷售合同審批簽訂屬于不相容職務，應當分離。九、金達有限責任公司是華北地區較大的一家房地產開發公司，近年來，其業務不斷擴大，范圍已涉足北上廣。2017年，公司取得了輝煌的成績。在取得成就的同時，公司管理層沒有忘記企業經營過程中時刻存在的風險，因此，專門設立了風險管理職能部門。風險管理職能部門主要負責人王某，對2017年及以前的經營情況進行了分析，對公司的風險情形進行了歸納：（1）公司在開發房地產的過程中，要與建筑商進行合作。與公司正常合作的建筑商共10家，經查，有兩家管理較松懈，對建筑工人的操作規范要求不達標，同時，存在偷工減料的現象。公司與這兩家建筑商也進行過反復溝通，但效果不明顯。王某建議拒絕與其合作。（2）公司在房地產開發過程中，由于工作人員常常到施工現場，存在受到人身傷害的可能性，僅2017年，就有五名管理人員在施工現場受到不同程度的人身傷害。因此，王某建議為公司所有員工購買人身意外傷害險。（3）幾年以前，房地產公司采用的是開發前預售，解決了開發過程中早期的資金缺口。近年來，隨著國家調控的進行，開發時必須取得房屋預售許可證方可銷售，因此，公司時常面臨資金不足問題，王某建議公司與銀行簽訂應急資本協議，在資金嚴重短缺時，由銀行提供資本以保證公司的持續經營。假定不考慮其他因素。要求：判斷下述各種情形中王某的建議屬于哪種風險應對策略，并簡要說明理由。【答案】一十、A公司是一家中央企業上市公司，采用經濟增加值績效考核辦法進行企業績效計量與評價，有關資料如下：（1）2018年A公司凈利潤9.6億元，利息支出26億元，研究與開發費用1.8億元，當期確認為無形資產的研究與開發支出1.2億元。（2）2018年A公司年末所有者權益600億元，年初所有者權益550億元，年末負債為850億元，年初負債為780億元，年末無息流動負債250億元，年初無息流動負債150億元，年末在建工程180億元，年初在建工程200億元。（3）A公司平均資本成本率5.5%。（4）A公司所得稅稅率25%。假定不考慮其他因素。要求：1.計算A公司稅后凈營業利潤。2.計算A公司調整后資本。3.計算A公司經濟增加值。4.指出經濟增加值績效評價方法的優點【答案】1.稅后凈營業利潤＝凈利潤＋（利息支出＋研究開發費用調整項）×（1－25%）＝9.6＋（26＋1.8＋1.2）×（1－25%）＝31.35（億元）2.調整后資本＝平均所有者權益＋平均帶息負債－平均在建工程平均所有者權益＝（600＋550）/2＝575（億元）平均負債＝（850＋780）/2＝815（億元）平均無息流動負債＝（150＋250）/2＝200（億元）平均帶息負債＝815－200＝615（億元）平均在建工程＝（180＋200）/2＝190（億元）調整后資本＝575＋615－190＝1000（億元）3.經濟增加值＝稅后凈營業利潤－調整后資本×平均資本成本率＝31.35－1000×5.5%＝－23.65（億元）4.經濟增加值法優點：（1）考慮了所有資本的成本，更真實地反映了企業的價值創造能力；（2）實現了企業利益、經營者利益和員工利益的統一，激勵經營者和所有員工為企業創造更多價值；（3）能有效遏制企業盲目擴張規模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導企業注重長期價值創造。一十一、甲公司為一家國有企業的下屬子公司，主要從事X、Y兩種產品的生產與銷售，現擬新投產A、B兩種產品。2017年初，甲公司召開成本管控專題會議。有關人員發言要點如下：(1)市場部經理：經市場部調研，A、B產品的競爭性市場價格分別為207元/件和322元/件。為獲得市場競爭優勢，實現公司經營目標，建議：①以競爭性市場價格銷售A、B產品；②以15%的產品必要成本利潤率{(銷售單價－單位生產成本)單位生產成本×100%}確定A、B產品的單位目標成本。(2)財務部經理：根據傳統成本法測算，制造費用按機器小時數分配后，A、B產品的單位生產成本分別為170元和310元。根據作業成本法測算，A、B產品的單位生產成本分別為220元和275元。根據A、B產品的生產特點，采用機器小時數分配制造費用的傳統法扭曲了成本信息，建議按作業成本法提供的成本信息進行決策。(3)企業發展部經理：產品成本控制應考慮包括產品研發、設計、制造、銷售、售后服務等價值鏈各環節所發生的全部成本。如果只考慮產品制造環節所發生成本，而不考慮價值鏈其他環節所發生成本，將有可能得出錯誤的決策結果。根據企業發展部測算，A、B產品應分攤的單位上游成本(研發、設計等環節成本)分別為13元和18元，應分攤的單位下游成本(銷售、售后服務等環節成本)分別為8元和12元。假定不考慮其他因素。要求：【答案】A產品單位目標成本=180(元)B產品單位目標成本=280(元)一十二、甲公司是一家重型汽車生產企業，其管理層正在考慮進軍小轎車生產行業，并創立一個全新品牌的小轎車。2018年甲公司設置的凈利潤增長目標是20%，為實現目標，風險管理部門識別出如下相應事件：央行實行貨幣寬松政策，公司可以獲得較低成本的資金，但是受經濟下行影響，國內通貨相對緊縮，產品價格下降。對于國內的汽車生產制造企業來說，擁有專業知識和研發能力的研發人員是企業發展必備的戰略資源。近年來甲公司面臨嚴峻的研發人員流失問題，如何降低公司研發人員的流失率，成為甲公司必須解決的難題。在采購管理方面，甲公司實行統一集中采購，與供應商建立了較為穩固的關系，零部件的質量、性價比、供貨及時性等具有一定的優勢，同時也可以產生規模經濟。在中共十九大報告中，“綠色”一詞共出現15次，綠色發展、綠色低碳、綠色生產和消費、綠色技術創新體系等綠色發展理念被多次提及、著重凸顯，環保產業迎來了加速發展的契機。借“綠色出行”之東風，很多汽車廠商紛紛部署電動能源戰略，公司產品需求將大幅減少。假定不考慮其他因素。1、運用SWOT模型分析甲公司所面臨的內外部事件。【答案】一十三、乙公司是天津的一家大型民營科技企業，成立于2015年，其主要業務是生產再生纖維素。盡管成立時間不長，但發展非常迅速，目前實現年銷售收入超過1000萬元，利潤超過200萬元，公司董事會經過分析認為，盡管公司目前的市場占有率還不是很高，但由于本公司產品具有其他產品無法比擬的優點，未來前景會十分廣闊，高速增長態勢可保持至少5年。乙公司在進行企業籌資戰略規劃會議時，有兩種不同的觀點：一種觀點認為，公司目前資本結構中債務比重很低，應當在維持資本規模基本不變的前提下，調整資本結構，加大債務比重；另外一種觀點認為，應當進一步增加投資，擴大資本規模，促進增長。乙公司在生產運營中非常重視對風險的管理，對于重大的風險，避免采用風險承擔，對于容易發生風險影響經營的情況，采用合適的風險應對策略。要求：1.指出乙公司最恰當的融資戰略是什么，并簡要說明理由。2.簡述公司在選擇籌資工具時，采用哪些方法比較適宜。3.簡述按照風險內容可分為哪些風險。【答案】1.乙公司最恰當的融資戰略是快速增長和保守融資戰略。理由：乙公司是快速增長型企業，創造價值最好的方法是新增投資，而不是僅僅考慮可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的杠桿效應。2.在選擇籌資工具時，可以采用以下方法：（1）維持一個保守的財務杠桿比率，它具有可以保證企業持續進入金融市場的充足借貸能力；（2）采取一個恰當的、能夠讓企業從內部為企業絕大部分增長提供資金的股利支付比率；（3）把現金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時的流動性緩沖品，以便于在那些投資需要超過內部資金來源的年份里能夠提供資金；（4）如果必須采用外部籌資，那么選擇舉債的方式，除非由此導致的財務杠桿比率威脅到財務靈活性和穩健性；（5）當上述方法都不可行時，采用增發股票籌資或者減緩增長的方式。3.按照風險內容可分為戰略風險、財務風險、市場風險、運營風險和法律風險。一十四、（2014年）2014年7月10日，集團公司召開上半年工作會議，就預算執行情況及其企業發展的重要問題進行了專題研究。會議要點如下：預算執行方面。集團公司財務部匯報了1至6月份預算執行情況。集團公司2014年全年營業收入、營業成本、利潤總額的預算指標分別為500億元、200億元、100億元；上半年實際營業收入200億元、營業成本140億元、利潤總額30億元。財務部認為，要完成全年預算指標，壓力較大。要求：根據資料，計算集團公司2014年1至6月份有關預算指標的執行進度，并指出存在的主要問題及應采取的措施。【答案】①營業收入預算執行率：200/500＝40%②營業成本預算執行率：140/200＝70%③利潤總額預算執行率：30/100＝30%存在的主要問題是：營業收入和利潤總額預算執行率較低，營業成本預算執行率較高。應采取的措施：甲集團公司應進一步增加銷售收入，加強成本管理，提高盈利能力。一十五、甲公司是一家集成電路制造類的國有控股集團公司，在上海證券交易所上市。2017年末，公司的資產總額為150億元，負債總額為90億元。2018年初，公司召開了經營與財務工作務虛會。部分參會人員發言要點摘錄如下：（1）總經理：回顧過去，公司產品連續3年取得了同行業省內市場占有率第一的成績；展望未來，集成電路產業作為國家鼓勵的戰略性新興技術產業，有著良好的發展前景，并將持續成為社會資本競相追逐的投資“風口”，本公司具有較強的外部資源獲取能力，要抓住難得的發展機遇。當前，公司正在擬定未來發展規劃，總體目標是力爭今后3年實現公司銷售收入每年遞增30%，市場占有率進入國內行業前五名，為維護穩定發展的公司形象，公司將繼續執行每年利潤固定比率（現金股利支付率15%）政策，秉承“從管理效率提升中求生存，從產品研發和創新中謀發展”的企業文件，不斷鞏固和強化公司產品的競爭優勢，實現公司快速增長。（2）投資總監：實現銷售收入增長30%，需要對現有加工車間進行擴建，以擴充生產能力。車間擴建項目有A、B兩個風險相當的備選擴建方案；投資均為1億元，建設期均為半年，當年均可以投產，運營期均為10年；A、B兩方案年度平均現金流分別為0.25億元和0.31億元，回收期分別為2.5年和3.5年。（3）財務部經理：按照銷售收入增長率30%測算，滿足公司下一年度增長所需的凈增投資額共計3億元，必須全部通過外部融資解決。（4）財務總監：雖然公司發展已經取得了長足進步，但資產負債率也急劇上升，并高于行業平均水平（45%）。如果繼續增加債務融資，將會加大公司財務風險。因此，應優化公司的資本結構，始終將公司最優資本結構下的資產負債率控制在45%這一常數點。（5）戰略發展部經理：集團旗下參股和控股企業數量眾多，內部資金往來交易量巨大。本集團已初步具備了成立財務公司的條件。為加強資金集中管理，建議著手組建集團財務公司：①成立專門工作組，動員成員單位積極入股，并適當吸收社會其他合格的機構投資者入股；②集團財務公司可以為成員單位辦理票據承兌與貼現、辦理貸款和承銷股票等業務，從而拓寬成員單位資金的來源渠道。假定不考慮其他因素。要求：1.根據資料（1），判斷總經理發言所體現的公司總體戰略的具體類型，并指出甲公司是否符合該戰略的適用條件。2.根據資料（2），分別計算A、B兩方案的投資收益率，指出甲公司采用投資收益率法和回收期法的決策結論是否一致，并說明理由。3.根據資料（3）和（1），結合融資規劃和企業增長原理，判斷財務部經理關于年度所需的凈增投資額必須全部通過外部融資解決的觀點是否恰當；如不恰當，說明理由。4.根據資料（4），判斷財務總監的觀點是否恰當；如不恰當，指出不當之處并說明理由。【答案】1.①成長型戰略中的密集型戰略。評分說明：僅答出成長型戰略的，得分值的一半；答出密集型戰略或密集型戰略下級分類（市場滲透戰略、市場開發戰略、產品開發戰略）之一的，得相應分值。②甲公司符合該戰略的適用條件。評分說明：如果①不得分，則②也不得分。2.①A方案投資收益率＝0.25÷1×100%＝25%B方案投資收益率＝0.31÷1×100%＝31%評分說明：可不列示計算過程，計算結果正確即得相應分值；計算過程正確，但計算結果錯誤的，得相應分值的一半。②采用兩種方法決策結論不一致。理由：采用回收期法，A方案回收期短，優于B方案；采用投資收益率法，B方案投資收益率較大，優于A方案。【提示】“投資收益率”已改為“會計收益率”，計算公式為會計收益率＝年均收益額/原始投資額×100%，建議按照新內容掌握。3.①不恰當。②理由：企業增長所需的凈增投資額等于內部融資與外部融資之和，由于企業有內部融資量（留存率85%），實際外部融資量小于3億元。4.①不恰當。一十六、2×18年2月1日，甲集團公司以銀行存款0.4億元從A上市公司原股東處購入A上市公司20%的有表決權股份。該日，A上市公司可辨認凈資產的公允價值為1.8億元。2×18年11月1日，甲集團公司以銀行存款1億元從A上市公司原股東處再次購入A上市公司40%的有表決權股份，另發生審計、法律服務、咨詢等費用0.15億元。至此，甲集團公司持有A上市公司60%的有表決權股份，控制了A上市公司。該日，甲集團公司之前持有的A上市公司20%的有表決權股份的公允價值為0.5億元，A上市公司可辨認凈資產的公允價值為2億元。要求：計算甲集團購入A上市公司股權在購買日合并財務報表中的企業合并成本和商譽金額（要求列出計算過程）。【答案】甲集團公司購入A上市公司股權在購買日合并財務報表中的企業合并成本＝1＋0.5＝1.5（億元）；商譽＝1.5－2×（20%＋40%）＝0.3（億元）①取得原股權投資形成的商譽＝0.4－1.8×20%＝0.04（億元）②追加投資形成的商譽＝1－2×40%＝0.2（萬元）③合并商譽＝0.04+0.2＝0.24（億元）一十七、甲公司為一家在深圳證券交易所上市的企業，主要從事飲料包裝成套設備的研發、生產和銷售。2015年度，甲公司發生的部分業務資料如下：(1)2015年2月5日，甲公司通過全國中小型企業股份轉讓系統以每股5元的價格購入A公司股票2000萬股，取得A公司40%有表決權的股份。A公司于2014年1月9日在全國中小型企業股份轉讓系統掛牌。A公司掛牌之前，甲公司下屬某子公司與2013年12月27日取得了A公司30%有表決權的股份；掛牌之后至2015年2月5日，A公司沒有實施過增資擴股。A公司章程規定，對相關活動(即對公司的回報產生重大影響的活動，下同)的決策，需經持有半數以上有表決權的股份的股東表決通過。(2)2015年3月3日，甲公司與乙公司簽訂合同。雙方約定，甲公司與乙公司共同設立B公司，甲公司持有B公司55%有表決權的股份，乙公司持有B公司45%有表決權的股份。B公司正式設立后，董事會全部9名成員中，甲公司委派5名，乙公司委派4名；B公司對相關活動的決策經董事會2/3以上的董事同意方可實施；除此之外，不存在影響B司對相關活動決策的其他安排。B公司獨立于甲公司、乙公司進行經營管理。(3)2015年3月25日，甲公司將所持C公司100%有表決權的股份的30%對外轉讓，收到價款30000萬元，并辦妥了股份轉讓手續。C公司系甲公司與2013年1月3日通過企業合并取得，合并成本為60000萬元；該合并屬于非同一控制下的企業合并；該合并交易發生前，甲公司與C公司不存在關聯方關系。C公司自2013年1月3日至2015年3月25日持續計算，應納入甲公司合并財務報表的可辨認凈資產總額為80000萬元。至2015年12月31日，甲公司仍持有C公司70%有表決權的股份，能夠對C公司實施控制。(4)2015年6月30日，甲公司為擴大市場份額，以控股合并方式取得同樣從事飲料包裝成套設備生產的D公司。當日，甲公司向D公司大股東支付價款75000萬元，并轉讓一項賬面價值為10000萬元，公允價值為15000萬元的專利技術，取得D公司80%有表決權的股份，能夠對D公司實施控制。購買日前，甲公司與D公司及其大股東之間不存在關聯方關系。購買日，D公司的可辨認凈資產賬面價值為100000萬元、公允價值為110000萬元。(5)2015年9月29日，甲公司將自產的商品出售給E公司，銷售價格為5000萬元(不含增值稅)，銷售成本為3400萬元，E公司系甲公司的全資子公司。E公司將購入的甲公司商品作為管理用固定資產：該固定資產無需安裝，當月直接投入使用。E公司預計該固定資產的使用年限為5年，凈殘值為O，采用年限平均法計提折舊，與稅法規定一致。2015年末，甲公司收到E公司支付的全部價款。假定上述資料所涉及公司適用的企業所得稅稅率均為25%；甲公司與被投資單位使用的會計政策與會計期間一致，不考慮其他因素。要求：根據資料(5)，指出甲公司在編制2015年度合并財務報表時對相關項目抵消的會計處理。【答案】抵銷“營業收入”5000萬元、“營業成本”3400萬元、“固定資產原價”1600萬元。抵銷“累計折舊”【或：“固定資產——累計折舊”】80萬元、“管理費用”80萬元。確認遞延所得稅資產380萬元，并沖減所得稅費用380萬元。或：借：營業收入5000貸：營業成本3400固定資產原價1600借：累計折舊【或：固定資產——累計折舊】80貸：管理費用80借：遞延所得稅資產380貸：所得稅費用380一十八、甲公司系一家大型房地產開發上市公司，成立于上個世紀末。2018年4月，甲公司宣布“AI生態養殖場”完成項目主體建設，預計年內投產運行，該戰略于2015年首次提出。為了發揮大集體的智慧，甲公司總經理和其他各層級管理者一起進行了充分的討論，各抒己見，最終形成了一致意見，制定出“AI＋農業”戰略。2019年2月，甲公司決定開發C市中心高檔住宅項目，該項目需投資20億元。為順利完成該項目，甲公司召集總經理、項目經理、財務部經理為代表的融資研討會。有關人員發言要點如下：總經理：公司進行融資時，一定要做好前期的規劃工作，加強對融資目標和過程的控制，還要搞好融資的危機管理，多方面考慮融資風險。財務部經理：2018年公司總資產為120億元，負債總額50億元，稅前年債務利率為10%，股本總額7億股；本年度銷售收入總額為100億元，凈利潤為20億元，分配現金股利4億元。近年來，公司的資本結構和股利分配政策一直保持不變。經分析目前有兩種融資方式可供選擇：（1）以10元/股公開發行普通股；（2）向銀行借款10億元，并且新增債務的利率因資產負債率的提高而提升到了15%，剩余10億元以8元/股向公司原股東配售。項目經理：建議公司制定新的股利分配政策，優先考慮投資的需要，有多余的資金才考慮發放股利，盡量降低融資成本。假定甲公司適用的企業所得稅稅率為25%，不考慮其他因素。<1>?、根據資料，指出甲公司進入“AI生態養殖場”領域所采取的成長型戰略類型（寫出細分類型），并說明理由。<2>?、根據資料，指出甲公司實施“AI＋農業”戰略的模式，并說明理由。<3>?、根據總經理的發言，指出甲公司在選擇融資戰略時應遵循的原則。<4>?、根據財務部經理的發言，假定新項目預計的息稅前利潤為21.5億元，利用EBIT—EPS無差別點分析法分析判斷甲公司應該采取哪種融資方案。<5>?、指出項目經理建議采用的股利分配戰略類型，并說明理由。【答案】1.成長型戰略類型：多元化戰略（具體類型為不相關多元化戰略）。（1.5分）理由：“AI生態養殖場”與現有的業務領域房地產開發沒有關系，不存在相關性。（2分）2.合作型模式。（1.5分）理由：合作型模式的特點包括為發揮集體的智慧，企業總經理要和其他管理人員一起對企業戰略問題進行充分的討論，形成較為一致的意見，制定出戰略，進一步落實和貫徹戰略，使每個層級管理者都能夠在戰略制定及實施的過程中做出各自的貢獻。（2分）3.融資風險可控原則。（1.5分）4.兩種融資方案下使EPS相等的EBIT值計算：（EBIT－50×10%）×（1－25%）/（7＋20/10）＝（EBIT－50×10%－10×15%）×（1－25%）/（7＋10/8）EBIT＝23（億元）（2分）新項目預計的息稅前利潤為21.5億元，低于每股收益無差別點23億元，所以應該采取公開發行普通股的融資方式進行融資，即方案（1）。（1.5分）5.剩余股利戰略。（1.5分）理由：剩余股利戰略在發放股利時，優先考慮投資的需要，如果投資過后還有剩余則發放股利，如果沒有剩余則不發放。（1.5分）一十九、華南公司是境內國有控股大型化工類上市公司，其產品生產所需MN原材料主要依賴進口。近期以來，由于國際市場上MN原材料價格波動較大，且總體上漲趨勢明顯，該公司決定嘗試利用境外衍生品市場開展套期保值業務。套期保值屬該公司新業務，且須向有關主管部門申請境外交易相關資格。該公司管理層組織相關方面人員進行專題研究。主要發言如下：發言一：公司作為大型上市公司，如任憑MN原材料價格波動，加之匯率變動較大的影響，可能不利于實現公司成本戰略。因此，應當在遵守國家法律法規的前提下，充分利用境外衍生品市場對MN原材料進口進行套期保值。發言二：近年來，某些國內大型企業由于各種原因發生境外衍生品交易巨額虧損事件，造成重大負面影響。鑒于此，公司應當慎重利用境外衍生品市場對MN原材料進口進行套期保值，不應開展境外衍生品投資業務。發言三：公司應當利用境外衍生品市場開展MN原材料套期保值。針對MN原材料國際市場價格總體上漲的情況，可以采用賣出套期保值方式進行套期保值。發言四：公司應當在開展境外衍生品交易前抓緊各項制度建設。對于公司衍生品交易前臺操作人員應予特別限制，所有重大交易均需實行事前報批、事中控制、事后報告制度。發言五：公司應當加強套期保值業務的會計處理，將對MN原材料預期進口進行套期保值確認為公允價值套期，并在符合規定條件的基礎上采用套期會計方法進行處理。假定不考慮其他有關因素。要求：【答案】1．發言一不存在不當之處。2．發言二存在不當之處。不當之處：不應開展境外衍生品投資業務。理由：不能因為其他企業曾經發生過境外衍生品投資巨額虧損事件，就不利用境外衍生品市場進行MN原材料套期保值。3．發言三存在不當之處。不當之處：采用賣出套期保值方式進行套期保值。理由：賣出套期保值主要防范的是價格下跌的風險，而買人套期保值才能防范價格上漲風險。4．發言四不存在不當之處。5．發言五存在不當之處。不當之處：對MN原材料預期進口進行套期保值確認為公允價值套期。理由：對MN原材料預期進口進行套期保值，屬于對預期交易進行套期保值應將其確認為現金流量套期進行會計處理。二十、A國是亞洲經濟發展最快的國家。A國的B省在過去30年間大力發展各類制造及加工業務，成為A國南方沿海經濟第一大省。隨著B省經濟的快速發展，省內幾個主要城市均建造了民用機場。近幾年，A國政府開始大力推動鐵路網絡建設，目標是覆蓋全國各主要省市。B省亦開始建設通往其他各省及首都的鐵路。部分路段已經開通運行。B省的太平山機場于1994年啟用，現已發展為全國以及全球最繁忙的國際機場之一。超過95家航空公司在太平山機場提供航空服務，往來約180個城市，其中約50個城市在A國境內。太平山機場能夠迅速發展成為國際航空樞紐，是由于太平山市處于亞太地區的中心，且其經濟發展早于B省的其他城市，因此，成為全省以及全國市場的門戶，廣泛聯系世界各地的城市，不但提供點對點直航服務，還提供客貨運中轉服務。太平山機場的客貨運量及航空聯系緊密度不斷提升，從1994年的年客運量3000萬人次及年貨運量180萬噸，每天500架次飛機升降，飛往100個城市，分別激增至上年的6000萬人次及400萬噸，900架次及180個城市。其中，大部分為國際航運業務，國內業務相對較少。為了更全面地發展市場經濟，A國近年開始私有化所有國有交通運輸企業，包括民航、鐵路及海運等。太平山機場被政府指定為首個私有化試點機場，于兩年前重組為太平山機場股份有限公司，并且成功上市。太平山機場原董事長功成身退，于本年年初退休，其職位由年輕進取的王宏繼任。鑒于交通運輸需求量與日俱增，且省內不少機場都擬訂了提高客貨運量的措施，加之政府大力推動鐵路的發展，王宏認為必須研究應對策略，防止太平山機場的競爭力受損。王宏因此委派了首席執行官林華主持研究工作，并要求其制訂太平山機場未來20年發展規劃大綱。林華委托了幾家各具專長的國際知名咨詢公司對不同戰略范疇進行深入研究。其研究結果包括：未來20年往來A國的客貨運輸需求將隨著經濟的持續發展而不斷增加；B省是太平山機場的腹地市場，也是全國最多元化和發展最快速的地區之一，作為一個制造業中心和最富裕的地區，其客貨運輸需求的增長快于全國平均水平；B省內6個機場(含太平山機場)的容量明顯不足以滿足10年后的中期航空服務需求，更難以適應20年后的長期需求；目前，太平山機場承擔了B省所有機場的70%國際客運量及80%的國際貨運量；省內其他機場已擬訂了提高客貨運量的計劃，擬將跑道數量由目前的兩條增加到3～5條；新一代的鐵路運輸系統可將當前鐵路旅程時間縮短三分之一，全國省際直通鐵路網絡在5年內大致形成，并于10年內全面覆蓋各主要城市；除現已建有機場的6個城市外，B省其他城市達到可以興建機場規模的可能性小。林華依據波特提出的最具影響力的戰略分析模型--五力模型，對以上結果進行分析，以確定太平山機場在行業中的競爭優勢。經研究分析后，林華與王宏討論了其他一些方案。在王宏的大力支持下，林華向董事會提議建設第三條機場跑道。除了興建第三條跑道外，林華向董事會提出了在興建第三條跑道的基礎上，太平山機場還可以同時采用以下兩個方案或其中之一，以進一