環衛行業概述目錄一、環衛行業定義 2二、行業主管部門 2三、環衛行業相關政策 3四、環衛行業產業鏈 5五、行業狀況及特征 5六、環衛企業梳理 7七、環衛行業未來趨勢 9

一、環衛行業定義住建部對環境衛生體系定義：為有效治理城鎮生活廢棄物，為人民群眾創造清潔、優美生活和工作環境而進行關于生活廢棄物清掃、保潔、搜集、運輸、處理、處置、綜合利用和社會管理等活動總稱。（《中國城鎮環境衛生體系建設》建城[]13號）國家統計局《國民經濟行業分類》中環境衛生行業分類為：屬于大類“N水利、環境和公共設施管理業”中N78“公共設施管理業”，細分行業為環境衛生管理，環境衛生管理是指指城鎮生活垃圾清掃、搜集、運輸、處理和處置、管理等活動，以及對公共廁所、化糞池清掃、搜集、運輸、處理和處置、管理等活動。很多人把“環衛”視同于“環境保護”，實際二者相關性并不是很強。環境保護行業通常分：環境保護設備制造、環境監測、環境保護工程、環境保護設施運行等，主要是對水、土、氣治理，而環衛主要是對城鎮固廢生活垃圾搜集處置。二、行業主管部門國務院城市建設行政主管部門主管全國城市市容和環境衛生工作。省、自治區人民政府城市建設行政主管部門負責本行政區域城市市容和環境衛生管理工作。城市人民政府市容環境衛生行政主管部門負責本行政區域城市市容和環境衛生管理工作。（《城市市容和環境衛生管理條例》修訂版，頒布單位國務院）三、環衛行業相關政策環境衛生管理業是城市公共設施管理業主要部分，伴隨國家對環境保護問題愈發重視以及國民對愈加好城市環境衛生極大訴求，我國政府和立法機關針對城市環境衛生管理業陸續出臺一系列法律法規以規范行業運行，促進和引導行業穩定、健康發展，環境衛生管理業法律、法規及相關條例以下：文件名稱頒布單位頒布時間備注《城市市容和環境衛生管理條例》國務院3月修訂版規范了環境衛生業務范圍、內容等《中國城鎮環境衛生體系建設》住建部1月實施為加強城鎮環境衛生體系建設，強化環境衛生管理，提升環境衛生質量《市政公用事業特許經營管理方法》住建部5月1日頒布，5月4日修改。為了加緊推進市政公用事業市場化，規范市政公用事業特許經營活動，加強市場監管，保障社會公共利益和公共安全，促進市政公用事業健康發展。《城市生活垃圾管理方法》住建部4月頒布，5月修訂《基礎設施和公用事業特許經營管理方法》發改委6月1日實施激勵規范社會資本參加公用事業，推進PPP。《政府購置服務管理方法（暫行）》財政部、民政部、國家工商總局1月1日實施分總則、購置主體和承接主體、購置內容及指導目錄、購置方式及程序、預算及財務管理、績效和監督管理等《中華人民共和國政府采購法（修訂）》 全國人大會常委會8月31日頒布《中華人民共和國招標投標法》全國人大常委會1月1日實施，12月27日修正規范招標投標活動《生活垃圾分類制度實施方案》發改委，住建部3月18日頒布推進垃圾分類《關于推進黨政機關等公共機構生活垃圾分類工作通知》國家機關事務管理局、住房城鎮建設部、發展改革委、中宣部、中直管理局10月18日頒布推進垃圾分類《關于加緊推進部分重點城市生活垃圾分類工作通知》住建部12月20日推進垃圾分類環境衛生管理行業逐步向市場化發展，該行業行政性壟斷特征逐步弱化。環衛市場化歷程可分為三個階段，1949年至為政府管理階段，至為小規模市場化試點階段，下六個月后衛市場化推廣發展階段。十八屆三中全會經過了《中共中央關于全方面深化改革若干重大問題決定》，要求：在公共服務領域可利用社會力量，加大政府購置公共服務項目標力度，標準上經過協議、委托等方式向社會購置。能夠看出，推廣政府購置服務是當前中國深化改革一項主要舉措，環衛服務市場化已成為必定發展趨勢。市場化實施將該行業壟斷業務轉化為競爭型業務，市場競爭會讓企業不停地去優化環衛服務步驟，提升服務質量，有利于整體行業水平提升。四、環衛行業產業鏈傳統環衛領域通常包含道路清掃保潔、垃圾分類、垃圾收運等一系列作業行為，伴隨環衛市場化逐步打開，大環衛市場逐步形成，現在環衛全產業鏈包含了環衛裝備制造，傳統環衛作業，也包含公園、園區、廣場等公共區域垃圾清掃、垃圾后端處置一體化等作業行為。環衛上游企業主要有：龍馬環衛、啟迪桑德、迪馬股份、中聯重科、濰柴、山東中通、湖北程力等專用車輛生產商。主營或參加環衛服務行業企業主要有：啟迪桑德、龍馬環衛、玉禾田、新安潔、升禾環境保護、僑銀環境保護、北控水務、北京環衛等。五、行業情況及特征1、市場規模大，市場集中度低。中國市場格局較分散，環衛龍頭企業有望提升市場份額。特許經營機制下環衛運行作為城市固廢處理入口步驟，引發了眾多行業參加者廣泛關注；加之項目單體規模小、準入門檻低，競爭顯著加劇。競爭企業主要包含了原有環衛企業、向上游拓展固廢龍頭、向下游拓展設備企業和地方國資企業。原有環衛企業具備豐富項目經驗和扎實運行能力，但傳統環衛企業資本規模較小，資本能力限制是原有環衛企業發展瓶頸。向下游拓展設備企業能夠憑借全國銷售渠道，以環衛服務促進設備銷售，實現業務協同。向上游延伸固廢龍頭有穩定客戶資源，經過打包環衛處置項目也能快速取得業績增加。和美國市場相比，我國市場競爭格局較為分散，CR3（市場前三名企業市場擁有率）僅為6.7%（數據起源：觀研天下公布《中國環衛市場分析匯報-行業深度調研與發展趨勢預測》）。2、公共服務屬性，利潤水平不高。環衛行業具備政府公共服務屬性，且政府擁有較大定價權，所以環衛行業利潤水平不會太高。另外，依照不一樣區域經濟發展情況和政府對環衛重視程度不一樣，環衛作業價格差距也很大，有城市環衛作業價格可達25元/平米/年，有些區域卻只有3元/平米/年。3、政府客戶資源依賴性強。環衛企業下游客戶為政府相關部門。4、輕資產屬性，競爭壁壘低。環衛行業前端道路清掃、垃圾搜集業務技術含量較低，資金需求量不高，中后端運輸和處置則是重資產運行。5、政府多頭管理。垃圾清掃收運屬于城市管理部門管理，垃圾處置屬于環境保護部門管理，再生資源循環利用屬于供銷社系統管理。多頭監管輕易造成環衛企業運行效率下降。6、環衛企業管理難度相對較大。環衛行業屬勞動密集型行業，人均產值也相對低，且環衛工人作業區域分散，所以對環衛工人管控難度也加大。員工安全事故也是環衛企業不得不重點關注問題。六、環衛企業梳理序號企業性質股票代碼企業簡稱上六個月環衛收入（單位：億元）上六個月總收入（單位：億元）業務區域備注1民營新三板831370新安潔1.581.58全國2民營新三板838718偉業環境保護0.110.11湖北武漢3民營新三板839166聯運環境0.340.34浙江杭州4民營新三板870371鑫梓潤0.590.89廣東省物業管理+環衛5國企新三板870778名城科技0.630.63廣東中山市6民營新三板870901陽光三環0.360.36華南區域7國企新三板871515建廣環境0.690.69廣州市8民營新三板871951左岸環境0.580.58重慶環衛+綠化9民營新三板87裕峰環境0.420.42浙江嘉興10民營新三板835081遠方生態0.070.27貴陽綠化+環衛11上市000826啟迪桑德7.1639.12全國固廢12上市603686龍馬環衛3.0714.64全國環衛裝備+環衛13上市000035中國天楹0.145.42全國固廢14民企玉禾田7.3315.47全國物業+環衛，數據為數據，上市企業高能環境參股15上市北控城市服務投資（中國）集團有限企業全國母企業北京控股為港股上市企業16國企北京環衛集團全國固廢一體化17上市長沙中聯重科環境產業有限企業3.0556.07全國模擬財報數據，中聯重科參股18民企杭州錦江集團環衛服務有限企業全國固廢一體化19民企勁旅環境科技有限企業全國以環衛設備為基礎向下游環衛服務產業延伸20民企中航漂亮城鎮環衛集團有限企業全國綜合環境服務環衛企業可分為三大類，第一類是活躍在各個地域民營中小型環衛服務企業（包含新三板企業），其主要業務是承接當地政府以及街道環衛服務工程；第二類是從事環衛行業上市企業（主要指A股），其資本以及融資渠道較為靈活，企業規范，業務發展快速；第三類是由地方控制地方環衛企業，這類企業往往與當地政府合作緊密，業務拓展圍繞政府工作安排進行。三類環衛企業發展方式各有差異，業務模式也不盡相同。民營環衛服務企業主要重視于基礎業務發展，這類企業起步較早，在行業中已經深耕細作多年，在業界有一定名氣，牢靠基礎業務維護同時主動發展新業務，但限于融資渠道有限發展速度較慢。其經典代表企業有新安潔、僑銀環境保護、升陽升集團等。第二類環境保護上市企業融資渠道相對較寬，有雄厚資金實力發展新技術，在各類項目招標競爭中有獨特優勢。尤其是在政府PPP項目招標放開后，這類環衛企業競爭力有所上升。第三類地方環境保護企業與政府關系親密，依靠政府關系開展業務，在當地環境保護行業中占據主導地位。這類企業通常資金實力和政府客戶營銷能力較強，但管理模式與在其余領域競爭優勢較弱與前兩類企業。從品牌、客戶資源、資金實力等角度看，上市企業相較于前兩類企業愈加有競爭力。這些企業往往從環衛裝備制造、固廢處理、垃圾收運等業務起家，在國家不停推進環衛市場化進程中主動開展環衛業務。在開展環衛業務過程中，尤其是以垃圾處理企業，在客戶資源及資金實力上突出，且具備較強項目管理經驗，轉型難度小。已經上市幾家環衛企業中，啟迪桑德早已開始主動布局，從原來傳統優勢業務垃圾處理入手不停擴張，借助政府PPP項目招標平臺東風揚帆起航；龍馬環衛作為多家企業環衛設備供給商，伴隨環衛市場化發展，年底協議金額突破10億；同時玉禾田、新安潔與升禾環境保護也在資本市場開始布局，主動發展其環衛業務。七、環衛行業未來趨勢環衛市場化水平快速提升。依照多家券商和環衛研究機構測算，現在環衛市場化率在15%-30%，預計未來環衛市場化率可達成70%。環衛作業機械化、智能化水平提升。環衛工人短缺、管理難度大一直是環衛企業痛點，伴隨物聯網技術和人工智能技術發展，機器代替人工場景將越來越多，環衛作業機械化和智能化將極大促進環衛產業降本增效。行業并購加速，產業集中度提升。依照公開資料，北控城市服務投資(中國)集團有限企業與環衛版塊相關投資收購及戰略合作事件多達10個，內容包括環衛運行、園林綠化、環衛裝備制造、智慧環衛、再生資源、物業服務等。啟迪桑德一樣開展大規模環衛并購。伴隨環衛產業發展成熟，產業集中度提升是一個必定規律。城鎮環境綜合治理成為環衛企業發展方向。首先，環境綜合治理項目漸成環境保護市場主流，比如從上六個月環境保護上市企業披露項目來看，42個固廢處理項目中，35個單體項目，投資總額97億元;7個綜合項目投資總額43億元。其中，環衛固廢處理一體化項目3個，固廢綜合處理及靜脈產業園建設3個。以中國天楹中標寧夏固原市循環經濟產業園及環衛一體化項目為例，該項目披露總投資15億元，包含生活垃圾焚燒發電BOT項目(30年)、餐廚垃圾處置BOT項目(30年)、污泥干化BOT項目(