公司金融學第一章論1、公司金融學察公司如何有效地利用各種融資渠道獲最成的金源并成合的本構建立公激兼的資配機。屬微金學范疇2、司融究容：資預算、司資、投決、股利配策公是照司組建登的營利目的業法人公金的標1生產經營籌集所需資本降低融資成本和融風構合理的融資結構3合理策營投資持良好的支付力4合理決策融資提高金投資的流動和盈利公金融的原則1全2盈利3流性第章財報表有三個：資產負債損、流表財報表分析的局限（會計報表的統一資料以滿足各類報表使用者的特殊使用者在變動的情況下,會表通分的情一統的析計報資料能全的一企生的;(5）企業的財務分析法提人為利。3資負債表損表現流量表(本）章價1司價內公價的理論價研究是為一個經實公司的經價是公一資在現下的公價，是公的來獲能所的價。2、司的法現流量現、價法股法，常最常用的是現金量現法。、司的現流：司的流足司投資和人支付金的現金流量的的是用于資分提決是用價理理目三是用于并分析動組第章1資金成本企業為籌和用資本付的價是資金用資金所有者和人支付的用和籌集用，資本成,資用和用資用企業產營投使用本付的用股的、、債的利.籌集用籌支付如股債支師、公、保、，在一性支性。2、經營:經營，是企業（量）的變變的在本變的情況下，經營變所起利變的，營經營風.企營業于限業營能保.業以降產變成本降成，經下,低風3、財：股股益（利)變動于利變動。用財務的用，計財務利的，價財務風險的高低財務表的是盈起的股益的資盈的情況，負債高，財務，務風險，預股益高。((1.2);.,3等.(4東及者態良好,為分制和東偏采方此者態及者性和好態也5人態:信等人態直接到融便.有

二和三四東和者態信等級人態第章理公司融指根據生外及整等過渠采取方取行為公司融公司為實目標測基上過各融式融條融和融理融方及各融融過程核最公融原則性原安全原性則性則短期為了性進融活付賬款②付據短借款①信借款②抵押借款5期融指司為證公司規模上維生所融活1期融;2期融(3融租賃6融(1吸直接投按照“同共同共共”原則國家單個人投入種式2普通融內融融:1)行券融向銀行或他融借款融租融混證融(1優先融認證七章:指公司東從公司取潤通常東投為分配依據和紅分方式券票票東富和司價值東和公重意1東言間地東富(1司股利若能現金股且持每股金利不變么股所數加分到多現）論上,發股票股利使價股所股的增加而比下。實上股價下跌幅度取決于市的應度與數增并成比例。股下幅小股增的例那東可得到自股票價值對升好。股股傳的是發展積信，價可因穩上，東從而獲更多的本利得(3）在股東需要現金將分的股股利售，于本利稅與得稅差股東將得到納上的處。2對公司而言，股票股利有利有弊。（）放股需現又理股投報覺公存量現金便足投資機會的需要并緩解現金緊張的狀況。發股股利以降股票價公司票價較高不利交易，股股利有稀股利作用從而引更多的投資者，促進交易更加活躍。（）放股票股利的費較，增公負；某些情況下股票利投者傳遞資金不的息降了資對司的心加了價下公來的。、股票分的用降股票價格股票的場每交需金大多、。會資金有而以交，股降低,股數.司在股價高時股票分的來降低股票的交易價可高票的使公司股東更分.數小股理現對的.信股票分可以股市場投者傳遞公好、高、大信息，而高投資對司信.、股票（是股公出資將在的股票定價回以作存股資本作、股回以到極用（）高每）穩定公司股價（公金（）資本反的2、股回可能對市司成）回股票要量金用以支回的本因回的是上市公司更有資金實.若司高在行回不公司資變差且負大的公司的發活。（回可能是公司的發（更利的現公司發公的本。（）易。利1、大度股東大；、要股東的利要公的發；、有利本的;4、利于股價的理；持股的定。

公司理理、、對實有的處理,到小成得大的理.理能1）來活、的3）的4)促進資的配5)的6）高的7）實現程理的本程別處價。（別:別是理是對的在加以對質進行鑒定的過程。險識別即是對尚未發生的潛在的和觀的各種風險系統地、連續地進行識別和歸類,并分析產生風險事故的原因風險主要包括感知風險和分析風險兩方面內容一依靠性認,經驗判斷一方面,可利用務分析法分析等分歸理從而發現各種風險的損害情況以及具有律性損害風.在基，風性,為衡準。1、險識別工(1）務表（2）風險類別(3風險調表4)損清表：險理員對業面臨的險及其能造成損失進列舉排,類企庫盤查列庫存品的名、種、規格、數量、價等項目樣。2、風險識別方法1）程法（）列舉法（3）務表分法4）現場調查(）分組分析（6對史料回分(7）損失清單法（8）其部門的交3、險描述：將風險識別出以,要用一表格的對風險的進行的描述。（)風險是在風險識別的基礎,過對所的量的資料以,用和理,和風險發生的和損失程。險的內主要包括損失和損失程兩面.損失的風單數、損失和險事;損失是一定風發的程。風險要從風險發生、生后所損和的經情況，析的風險,為風險理法依.1、定分析法2、定量分析法（）險理險，為現風險管理目，風管理風險管理為要的，風險理分為法和務法兩類，目的是損失和損失點風險故損失各后是做風成的務排。風理的方法主要包括以兩種：1、法：、風險風險生及風險損失的一種風險管理方法。包括險和分。2、財：包括(風險管理價風險管價是析的險理方法和的程以此來判管理的性性和性。企風管后價風險管理方后一內部門進行回，企業風險管理方管理、的，對企業險理過程進行系統的、客觀的分。企業風險管理后價的要）價性性(2）價的性(3）用性（4）價的（5)價的性（6)的性企業風險理后價的主要內容1)管后價險理方情況價險理后價險理經后價險管理后價4企風管后價主方法：法2分法法企業風險管理后價的主要

資管理1:,2.3:1:234:5析步驟預案每流,每年流量=每年流入量—每年流量本適當將流量折算成如果每年流量相成;如果年量普福別折并加將案折成果入;果入年普通折成(4算果算,案,案P223加本適當折算成,案,如案不加;,如果,加3(1)不（（3案（案(5)(6相不4（(2加不.（,將.

并1:并并并.并通并如.并1并3并并并4并:并并2并相似之處基本動因相似，都是為了實現企業價值的最大化，具體表現在要么擴大企業市場占有;要么擴經營模實規模經;要拓寬企業營圍實分經或合經；之，都是強業力的外擴張策略或途徑）公司并購與兼并都以企業產權為交對象。區:(1在收中被收購公產權可以是部分讓，仍可以法人實存在；而在兼并，被并購公司作為法人實不復在收后并司成為公司的收購出資的本為限承擔被并購公司的風險；兼并后，購公司成為被并公司的新的所有者和權債務承擔者其資產債、債務同轉換；（一生業經狀態下產流動比較平和之時而兼并多發生在并購公司財務狀況和生產經營狀況不佳，兼并后一般需調整其生產經營，重新組合產等公司重組指間通權流動合帶企業形式整，括改資產、資結構以及等這改變常與所者權益構決策有包業、產債、股、和的組。企業購與重組的因1)同指通過公司并購與重組來換不的者，利一率的人公司帶來率的利益經營同指公司并購與重組后通過營模大經率所的益，公司并購和重組后整體益大公益之和的.有：）產規經表現：生成，生時，成與成；）企規模經，現為：；營；中發；風險力增強，資易（3)財務同）現；2財務力的；現并購：(1）現并購是司并購動中最而最的一式在式占有的.（2)并購公司以現式不產生收擔現資下，資本益是，可以通過以。對被并購公而，現并公司合并后的股利并公而，在，一是在資，在并購的現基資一公的需要。是并購現來，并購企業以式并所需現。因）的流動（）中或的動3）的流資力購指購司通過增發本公司的股以的換公司股而并購的的資式:區現并購的要是不需大現，因而不購公司的現狀.因購司的股權結構（）股益率變化）股資的變（務比（5)股收益率(6)股收益(7或限（8）外股權的限（9)市的合：指購對公出購要時出為、、權、換等形式的組合.（）公司：司債作為出式一般要可以交易所場外易市流與通股相比是一的來2)股權:市公司的（或權，的有一權，有者有在時間，的價購公司發發的一（換股比率的新轉（4）式可股發公司并險(1）營司并購成后,法整公司產生營同務同市，以實現規模經和經。（）風險資險(4）并險）風險（6)體風險

:1=,多金為影響獲2速速驗是驗短期有效工其是凍關系所謂速是指迅速支現金有價證收賬款扣除存待攤變現較差.速=速速1：1較合適速期是速中收款部且部是易回而為壞則速就真實地反映.現：金=(現+現金價物現數變現風險,而且變現時,現金其沒從最佳角度先進源反之現金低則即支付方面出現題速現都短,按,是現金于速速于：=總額總額反映總額中有多少是人提供.5本:股本=總股權短期權人益安股東益：股權益=股東益總額總額該反映中有少是所投入股東權益小風險小長期就權乘:益乘總股權益總額本指標總額是股東權多少,權乘數股東權益總額總中所重小有形凈有凈=總股東權—無形凈凈值,本指標反映清算時權人投入收有形股東權益程度該,則險.(益1數=（稅前利+利力.如果個率低則說明企業難以保證用經營所得來按時按量支付債務利息,債人的保程度受威脅，一般來說，利息保障倍數至少要大于。2、銷售毛利率銷售毛=銷售毛利÷銷售收入凈額×100%該比率反映企業銷售成與銷售收入凈額的比關系.毛利率越大，則說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業通過銷售獲得利潤的能力越強。3、銷售凈利率銷售凈=凈利潤÷銷售收入凈額×100%,比率越高，企業通過銷售擴大獲得高收益的能力越。4、成本費用凈利率利率=,則說明益小，獲利能力越強，因此該比率用以評價企業經營管理控制成本費的能力。5、每股利潤=(凈利潤)／數股股每股取得的,反映了股份公司的獲利能力，若每股利潤越高則股份公司獲利越強。6、每股股利每股股（現金利總額－優股股利／發行外的普通該股,從每股股利的高和低，能映出司獲利能力的強弱、現金的充裕程度以及公司的股利政策。7、股利發放率股利發=每股股利÷每股利潤，該指標體現了公司的股政策8、每股凈資產每股凈=股東權益總額／發行在外股票股數反映股東權益總額與發行在外的股票股數的比率關.（三金流量表比率1）現流量比率現金流量比率是用來反映企償還即將到期的務的能力，衡量業短期償債能力動態指標?，F金量比=經營活動所產生的凈現金流/流動負.指標越高，說明企業的短期償債能力越;反,則表明企業期償債能力弱2率到期債務本息償付率反映的是經營活動產生的現金流量凈額與本期到期債務本息的比率關系到期債務本息償付經營活現金凈量/（本期期債務本金現金利息支出。一般說，該標該于于小于則表明企業經營活動產生的現金以償付本期到的債務本.(3）率償債保障比率是反映負債總額與經營活動現金凈流量的比率關系償債保比=負債總經營活動現金凈流量該比率越高，則企業償還債務的能力越低。(4數時期數=（經活動金凈現金息支出+付現所得稅/現金利息支出該指標能明的反映企業償付利息支出能力。資現金量回率：資率系資產現金流量回報