風險投資培訓材料第1頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四融資成功的要素天時人和地利超額回報完善的計劃行動與業績正確的心態2*第2頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四天時：處于正確的市場和行業市場規模012>5億美元0.75～5億美元<0.75億美元增長速度012>20％10～20％<10％行業利潤率012>20％10～20％<10％替代競爭012對現有產品具有極強的替代效應-2有很大可能被其它產品替代客戶需要產品和服務的程度012“必須”且解決重大問題獨特的產品或服務消費者可能需要但不是必須-2不確定消費者是否需要3*第3頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四地利：在競爭中處于有利的位置防御能力012擁有專利-2擁有知識產權或商業機密在競爭者覺醒前已建立品牌沒有保護壁壘或已有類似產品5年內能達到的市場份額012>15％5～15％<5％進攻能力012行業標準的制定者-2能夠對行業標準施加重要影響行業標準的跟隨者能夠對行業標準有所影響行業排名012第一-2第二第四及之后第三4*第4頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四人和：團隊CEO的經驗012擁有豐富的行業經驗和知名度-2非常熟悉產品需要招聘CEO我可以學習34曾經領導類似企業讓投資者成功退出曾經領導類似企業取得成功業績必要時，創業者是否愿意放棄控制權012是的，企業必須由最佳的管理團隊經營-3理論上是，但不打算讓此情景發生不，這是我的生意，只有我知道如何成功是否愿意讓投資者參與經營決策012他們會在董事會扮演重要角色我不認為他們可以給我幫助我打算讓他們進顧問委員會創業者愿意放棄的股份012>1/31/4～1/3<1/4承擔風險的精神012在投資者進來前，自己先投入大量資金和全部時間-3在投資進來前，暫時投入部分時間和精力投資進來后我可以做得很好，但沒有投資，我不會去做在投資進來前，投入資金和部分時間融資目的0進一步拓展事業-2支付生活費用-3支付債務或其它投資人5*第5頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四完善的計劃012擁有經過深入研究和非常完善的計劃-3有計劃，但還在補充一些細節我的主意非常棒，不需要商業計劃是否有完善的商業計劃只有一個框架，但產品很棒6*第6頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四行動與業績產品開發階段012產品已經過市場驗證-2已完成開發，但離進入市場還有距離我們在獲得資金后可以很快開發出產品已有模型，準備生產關鍵客戶開發012我們擁有很強的客戶且幫我們宣傳產品已開發客戶前，還需進一步開發產品已確定關鍵客戶，正在開發階段012擁有迅速增長的收入和滿意度很高的客戶需要資金完成產品開發和測試萬事具備，只欠資金資金使用效果012在使用資金后，會實現盈利并迅速增長現金實現平衡，增長且可預期盈利現金實現平衡-3需要后續融資以維持運轉收入和盈利012已充分體現盈利能力-2有收入，但未實現盈虧平衡沒有收入已盈虧平衡，尚未體現盈利水平7*第7頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資回報回報倍數0126～9倍4～5倍<4倍3>10倍投資者獲得回報的時間0123～5年5～7年>7年3<3年投資者退出途徑012IPO或出售給行業領先者出售給行業中類似公司分發股利或由公司或創始人回購股份8*第8頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四議題如何看項目投資流程評估材料的準備9*第9頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資流程的核心：投資正確率與機會錯失的平衡，投資效率與投資成本的平衡100個投資機會10個項目3個投資項目初選項目初評項目復評10*第10頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資管理流程之正常流程基金公司董事會管理公司投委會管理公司總經理辦公會項目經理中介機構（會計、律師）項目源注：（1）初選由投資經理及以上人員負責；（2）投資經理及以上人員均可擔任項目經理；（3）R（重新循環）、T（中止）、Y（通過）立項決策執行后管理項目預評估（立項申請報告）審慎調查（項目初評報告）財務與法律專項審慎調查投資建議報告律師起草投資合同審批Y初審審核/審批審批YYYY總經理簽署投資合同執行投資合同執行后管理R/TR/TR/T2345678910111213項目初選111*第11頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資管理流程之正常流程說明序號責任人主要工作內容輸出1項目經理判斷項目是否符合產業發展趨勢與政策、公司投資政策等項目概要與初選評估2項目經理主要管理人員與股東訪談、商業模式分析、產品技術分析、市場分析、公司經營狀況分析、商業生態環境分析等項目預評估報告（立項申請報告）3總經理辦公會綜合評估各項目立項申請報告，確定擬調查項目立項批復（確定項目組成員）4項目組審慎調查：外部商業調查（上下游訪談、競爭者訪談、行業專家訪談、相關中介機構訪談）、內部商業調查（公司組織狀況、生產經營狀況、財務狀況、知識產權、法律架構與事務等）、管理團隊與主要股東調查（背景、資信、人品、性格、抱負等）項目初評報告5投委會項目審議初審意見6中介機構財務與法律專項審慎調查（視情況可由項目組承擔）調查報告7項目組財務預測、投資回報與風險分析、投資架構與投資條款建議投資建議報告8投委會審批（權限內）/審核（權限外）審議意見9基金公司董事會審批審議意見10律師根據投資架構與投資條款起草投資合同投資合同11總經理簽署合同經簽署的合同12項目組執行投資合同獲得股權13項目組投資后管理資產增值12*第12頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資管理流程之特殊流程

（針對Pre-IPO項目或跟投項目）基金公司董事會管理公司投委會管理公司總經理辦公會項目經理中介機構（會計、律師）項目源立項決策執行后管理立項決議投資建議報告律師起草投資合同審核/審批審批YYY總經理簽署投資合同執行投資合同執行后跟蹤R/TR/T2567891011審慎調查初審34初選1注：（1）初選由投資經理及以上人員負責；（2）投資經理及以上人員均可擔任項目經理；（3）R（重新循環）、T（中止）、Y（通過）13*第13頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資管理流程之特殊流程說明

（針對Pre-IPO項目或跟投項目）序號責任人主要工作內容輸出1項目經理判斷項目是否符合產業發展趨勢與政策、公司投資政策等項目概要與初選評估2總經理辦公會評估投資機會立項決議3項目組審慎調查：商業模式分析、產品與技術分析、市場分析、商業生態環境分析、上下游訪談、競爭者訪談、行業專家訪談、相關中介機構訪談、已有投資者訪談等項目評估報告4投委會項目審議初審意見5項目組投資回報與風險分析、投資條款建議投資建議報告6投委會審批（權限內）/審核（權限外）審議意見7基金公司董事會審批審議意見8律師根據投資架構與投資條款起草投資合同投資合同9總經理簽署合同經簽署的合同10項目組執行投資合同獲得股權11項目組投資后跟蹤資產增值14*第14頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四議題如何看項目投資流程評估材料的準備15*第15頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資評估材料的準備（一）立項申請報告項目初步評估報告投資建議報告報告概要概要概要概要公司介紹企業所屬行業企業所屬行業企業所屬行業產品與服務及其價值訴求產品與服務及其價值訴求產品與服務及其價值訴求企業發展所處階段企業發展所處階段企業發展所處階段

知識產權知識產權生產經營概況生產經營概況生產經營概況財務摘要財務摘要財務概況組織與團隊

歷史沿革歷史沿革股東與股權比例股東與股權比例股東與股權比例

參控股公司參控股公司

組織結構組織結構

董事會董事會經營團隊經營團隊經營團隊市場市場規模市場規模市場規模增長速度增長速度增長速度行業利潤行業利潤行業利潤替代競爭替代競爭替代競爭16*第16頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資評估材料的準備（二）立項申請報告項目初步評估報告投資建議報告行業與競爭行業競爭格局行業競爭格局行業競爭格局企業目前所處的行業位置企業目前所處的行業位置企業目前所處的行業位置

3-5年內能達到的市場份額3-5年內能達到的市場份額競爭優勢與核心競爭力競爭優勢與核心競爭力競爭優勢與核心競爭力投資計劃

建設計劃

資金計劃與安排財務預測

預測財務報表

關鍵財務預測假設投資機會公司希望的融資規模希望的融資規模建議投資額原股東愿意放棄的股份愿意放棄的股份股份比例

重要投資條款

退出計劃

投資回報與敏感性預測

同類公司或交易估值投資風險

17*第17頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四投資評估材料的準備（三）立項申請報告項目初步評估報告投資建議報告附件

財務預測說明

財務審慎調查報告

技術審慎調查報告

股東與高管背景調查報告

股東訪談股東訪談

公司高管訪談公司高管訪談

公司員工訪談公司員工訪談

合作伙伴訪談合作伙伴訪談

行業專家訪談行業專家訪談

相關中介訪談相關中介訪談18*第18頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四執行概要的內容包括核心內容為什么需要投資？需要多少投資？投資將用來做什么？投資者能得到什么？投資的回報是什么？公司以往的