金融風險管理第三章保險公司和養老基金3.1金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院，2012本章主要內容保險與風險管理人壽保險年金死亡率表長壽風險和死亡風險財產及傷害險健康保險道德風險與逆向選擇再保險資本金要求保險監管養老金計劃2金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院人生四大悲哀

走的太早活的太長收入中斷長期臥床3金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院風險管理與保險風險管理是指各經濟單位通過風險識別、風險估測、風險評價，并在此基礎上優化組合各種風險管理技術，對風險實施有效的控制和妥善處理風險所致損失的后果，以期達到以最小的成本獲得最大安全保障的目標。風險管理的技術分為控制型和財務型兩大類，保險就是一種財務型風險管理技術。保險是指投保人根據合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故因其發生造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或當被保險人死亡、傷殘、疾病及保單達到約定期限，承擔給付保險金責任的商業行為。保險：是一種轉移風險的辦法它把少數人的損失分攤給同險種的所有投保人。4金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院保險合同的主體(一)保險合同的當事人：保險人(Insurer)，投保人(Applicant)(二)保險合同的關系人：被保險人(Insured)，受益人(Beneficiary)(三)保險合同的輔助人：保險代理人(InsuranceAgent)，保險經紀人(InsuranceBroker)，保險公估人5金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院保險存在和發展的基礎條件自然基礎數理基礎社會基礎自然災害與事故大數法則商品經濟體制6金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院保險基本原則近因原則代位追償原則損失補償原則最大誠信原則保險利益原則7金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院保險的分類

(一)自愿保險和法定保險

(二)財產保險和人身保險

(三)財產損失保險，信用保險，保證保險，責任保險和人身保險

(四)盈利性保險和非盈利性保險

(五)社會保險和商業保險

(六)原保險,再保險,重復保險,共同保險

(七)單一風險保險和綜合風險保險

(八)團體保險和個人保險8金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院法定保險和自愿保險商業保險，社會保險和政策保障財產保險和人身保險損害保險和人壽保險財產和意外保險與人壽和健康保險國營保險和私營保險營利保險和相互合作保險財產保險責任保險信用對象人身保險原保險、再保險、重復保險、共同保險單一保險綜合保險9金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院人身保險標的：人的身體和壽命特點：標的不可估價性；保險金額的定額給付型；保險期限的長期性；生命風險的相對穩定性；人身保險的儲蓄性10金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院人壽保險標的：人的壽命種類：定期壽險生死兩全險終身壽險萬能壽險：激費靈活，保額可調非約束性保險變額萬能險：激費靈活，保額可調，投資靈活分紅保險11金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院壽險類型定期壽險（Termlifeinsurane）終身壽險（Wholelifeinsurane）變額保險（Variablelifeinsurane）萬能保險（Universallifeinsurane）儲蓄保險（Endowmentlifeinsurane）團體壽險（Grouplifeinsurane）12金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院每年的保費與終身壽險保費的比較(Figure)CostperyearAnnualPremiumSurplus13金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院投資盈余有些合同允許投保人選擇盈余如何投資。與普通投資相比，保險合約可以達到延遲稅務的目的。14金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院年金合同通常情況下投保人向保險公司一次性付款購買終身年金（躉交保費）。年金可以是固定的或可變的（標準年金和變額年金）。年金的支付可以在一次性付款后馬上開始，也可以在幾年后開始（預付年金，遞延年金，永續年金）。累積價值可以在一個復雜的方式下取決于股票指數的表現有些合約允許投保人無罰金取款。15金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院摘錄自美國男性2004年的死亡表年齡1年死亡概率生存概率預期壽命(年)300.0013520.9714646.58310.0013670.9701545.64320.0014040.9688244.70330.0014670.9674643.7616金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院摘錄自美國女性2004年的死亡表年齡1年死亡概率生存概率預期壽命(年)300.0006210.9844251.05310.0006590.9838150.08320.0007050.9831649.11330.0007610.9824748.1417金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院死亡率表在壽險定價中的使用考慮一個30歲的女性在第一年死亡的概率為0.000621在第二年死亡的概率為 (1-0.000621)×0.000659在第三年死亡的概率為 (1-0.000621)×(1-0.000659)×0.000705最低保費應該是現金流入等于流出的現值

18金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院長壽衍生品(P35)長壽風險典型的長壽衍生品是長壽合約（longevitybond），也被稱為生存債券（survivorbond），通常被壽險公司和養老基金使用這種債券首先要定義一個年齡段的群體，債券在某個給定時刻的券息與定義群體中生存的人數成正比。19金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院健康保險標的：人的身體健康種類：重大疾病保險（癌癥，心臟病）個人醫療費用保險長期護理保險傷殘收入保險20金融風險管理，第三章，閆海峰，南京財經大學金融學院財產保謎險以物質財貸產和相關雄利益為標營的，以補盞償投保人腥和被保險醉人的經濟狠損失為基洪本目的的永保險。廣義財炸險包括須：財產感損失保臂險，責恢任保險旁，信用蟲保險的張一切非玩人身保網險業務探。狹義財于險各種礙財產損哨失保險客，它強籌調標的千是具體窩的財產似物資。21金融風叉險管理拔，第三泳章，閆狀海峰，嚇南京財春經大學唯金融學鈴院財產保欄險標的：物瞎質財產及沈有關利益目的：補味償投保人簡或被保險摧人的經濟亦損失種類：1、火災及佛其他災害贏事故保險補（企業財偷產保險；掠兩全保險潑；涉外財己產險）2、貨物閑運輸保團險3、運輸抓工具保杏險4、工程保費險5、責任保常險6、信用不保障?？祀U7、農業怎保險22金融風剖險管理美，第三模章，閆序海峰，埋南京財泊經大學鬧金融學滲院財險種誰類火災保險貨物運渣輸保險運輸工具練保險工程保完險責任保賄險信用、保壩證保險權利人保險公從司保險公司義務人信用保袍險保證保冶險履約履約信遙用？記住各翠個保險償的具體奮種類及田內涵！23金融風餃險管理手，第三痛章，閆言海峰，本南京財槍經大學鋸金融學徒院財產及啟傷害險財產險厭為投保據人由于馳火災、勁水災、釘盜竊等譽產生的羅財產損班失提供杏保險。傷害險為模投保人的堡法律責任面提供保險廚。什么是財增產險保險胳公司面臨霜的最大風美險？24金融風險卸管理，第雁三章，閆矛海峰，南根京財經大庫學金融學它院巨災債仁券（CAT粗Bo我nds）巨災債冬券是傳劈燕統再保兔險的一男種替代是由保險甚公司子公霸司支付高榆于正常利雁率發行的賢債券如果某船一類型喝的索賠箱超過一觀定水平鞋時，債椅券的券寨息和本傍金（或蒸者兩者晝）都可張以用來潮支付保閃險索賠25金融風險膽管理，第產三章，閆工海峰，南步京財經大烏學金融學喜院財產保險鄰公司計算披運作比率雨的過程(表3.2)賠付率75%費用比率30%綜合賠付率105%股息分紅1%分紅后綜合賠付率106%投資收入(9%)運行比率97%26金融風摸險管理寬，第三錘章，閆識海峰，嘴南京財轉經大學裁金融學庭院保費何喬時會變仔化？在整個合同委的存續期識內，壽險保目費通常大保持不膠變。財產及傷害險保費會隨著每年對風險的重估而改變。健康?；陔U的保阿費可能會因蚊為保健的整漲體成本上鑰升而上升，但如果只蝦是投保有人的健籍康狀況紹惡化，耽保險公謀司不會宋增加保削費。汽車保嗓險整妨體索賠疫數量增瞇長會觸妨發保費共的增長價。27金融風險失管理，第種三章，閆盤海峰，南戒京財經大粘學金融學蚊院28保險業做面對的仍無形風齊險因素-道德風險泄和逆向選暮擇道德風險誓因素：指鋸當事人以怒不誠實、烤不良企圖暈或欺詐行探為故意使趨風險事故沸發生，或飾使已發生活的風險事呼故所造成音的損失進城一步擴大仁的原因或抬條件。如尺欺詐、故撫意隱瞞等鐘。逆向選蕉擇：指膀投保人餅在選擇慣買不買祥保險、控買什么勤或買多棍少保險壁的時候既，按對啄己有利聽的原則梅做出決扮策的行泡為動機抄；如果艦缺乏有悟效控制魂機制，扁如限制欣性合同村條款及怕核保過陳程，會辟導致保片險經營劑失敗。心理風拿險因素宋：指由貍于人們裹忽視風衣險或存蟲在僥幸藝心理，等以致增更加事故賢發生的渴機會和隊加大損挖失的因松素。28金融風險羊管理，第鵝三章，閆華海峰，南刷京財經大脆學金融學捷院保險公司皮的資本金資要求壽險賠睜付準備犯金相對釘穩定，周投資主臂要是企挖業長期振債券。取股權資細本只是砍為賠付閣提供緩餅沖，其軍數量占抱總負債烏的的比窗例相對英較低（10%）。財產保替險面臨塔的賠償凡遠比壽阿險難以且預測，霞投資主其要是流普動性強砌的債券張（短期需），要狀有足夠妹的股權餃資本應濫對風險喝賠償，勒其數量刮遠高于幟壽險公漲司股權始資本占沃總負債彼的比例攀（30%）。29金融風改險管理施，第三抽章，閆席海峰，那南京財象經大學濾金融學暫院典型壽險自公司資產渴負債表的坦摘要(投資臺大多是盈企業長學期債券已)資產負債凈值投資90賠付準備金80其他資產10長期次優先級債券10

股權資本10總計10010030金融風險鳳管理，第死三章，閆健海峰，南失京財經大悲學金融學絞院典型產逃險公司細資產負鵲債表的滴摘要(投資大須多是流動性唐好的短期債券)資產負債凈值投資90賠付準備金45其他資產10尚未掙得的保費15長期次優先級債券10

股權資本30總計10010031金融風桂險管理江，第三激章，閆牙海峰，鞋南京財戴經大學考金融學聯院保險公嗎司的監申管美國：引主要在陣州一級歐洲：主子要在歐盟素一級中國：？32金融風客險管理中，第三組章，閆算海峰，煙南京財展經大學紫金融學作院中國三支系柱的養老鏡保險體系1991年，《國務院逼關于企艦業職工硬養老保完險制度寒改革的呀決定》中明確化提出：纏“隨著言經濟的撤發展，問逐步建翼立起基聞本養老妥保險與擦企業補拾充養老葵保險和甘職工個拘人儲蓄挑性養老萬保險相滾結合的裳制度”辟。三支柱羅的養老麥保險體鮮系：國家的掌基本養刷老保險企業補臨充養老坐保險---企業年金宮計劃個人儲潔蓄性養使老保險---商業養老樂保險33金融風險慈管理，第拴三章，閆杯海峰，南薦京財經大熔學金融學新院中國養憤老保險懶“部分忌積累制留”的中匠間模式—社會統柏籌+個人賬瓦戶中國養說老保險防模式“銷三支柱追”構想馬的發展酒方向第一根數支柱是摔國家政銳府依法蕩強制實逐施的職盛工基本癥養老保牽險第二根支犁柱是以個抖人帳戶為開基礎的政固府鼓勵性桶的企業年墊金計劃第三支霉柱是個保人自愿眾商業保牛險計劃中國的社倚會養老保位險體系34金融風幸險管理住，第三透章，閆震海峰，屆南京財咱經大學普金融學倍院養老金助計劃（悔年金計魔劃）固定受再益(Def乓ined墓Ben你ifit寺)計劃所有供道款均集微中于一下個投資粒組合福利決定闖的公式依器賴于雇殘員的最腿后薪金賢和服務堤年數固定繳派款(De救fin遮ed續Con撓tri沖but兔ion處)計劃每個員工喜的供款單勿獨存放和拍投資的雇員退殺休時供款的累煩積價值通常是坑轉換成年金35金融風屬險管理閘，第三翼章，閆統海峰，盤南京財垃經大學宣金融學暈院固定受益扭(DB)羨計劃精算師禽們為計領劃估計歸負債和猶計算盈敲余或赤顛字債務的貼恰現率等于疾AA級債顏券的收益底率赤字必須存在規定的陶