瀘州老窖財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)管理畢業(yè)論文內(nèi)容內(nèi)容摘要：瀘州老窖是一家處于第二梯隊(duì)的白酒企業(yè)，近年來企業(yè)向白酒前三的地位沖刺，但仍然與茅五洋三強(qiáng)存在差距。本文以瀘州老窖為例，對(duì)其2021-2021年三年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，并通過計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)其償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力進(jìn)行分析，最后給出相關(guān)結(jié)論及建議。本文本文關(guān)鍵詞語語：瀘州老窖;財(cái)務(wù)分析;建議;一、行業(yè)及公司基本情況介紹2021年以來，國內(nèi)白酒市場(chǎng)呈現(xiàn)出競(jìng)爭(zhēng)加劇、集中明顯、行業(yè)增速放緩的特點(diǎn)。中國白酒行業(yè)由擴(kuò)張型市場(chǎng)向競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)加快轉(zhuǎn)變，馬太效應(yīng)凸顯，強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱。瀘州老窖以專業(yè)化白酒產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售為主要經(jīng)營形式，主營國窖1573、瀘州老窖等系列白酒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要綜合指標(biāo)位于白酒行業(yè)前列。近年來，企業(yè)向濃香第一的品牌高度、向白酒前三的領(lǐng)軍地位和向行業(yè)標(biāo)桿的發(fā)展目的發(fā)起沖刺，成功實(shí)現(xiàn)營收重回百億陣營。二、資產(chǎn)負(fù)債表分析(一)資產(chǎn)構(gòu)造分析2021年末相較于2021年末，資產(chǎn)總額增加2,849,168,522.22元，增加14.42%，比照2021年末的增長幅度44.48%，企業(yè)仍表現(xiàn)出繁榮的趨勢(shì)，但增速在下降。流動(dòng)資產(chǎn)增加8.59%，非流動(dòng)資產(chǎn)增加29.59%。流動(dòng)資產(chǎn)中，其他流動(dòng)資產(chǎn)增幅最大;非流動(dòng)資產(chǎn)中，其他非流動(dòng)資產(chǎn)增幅最大。負(fù)債總額增加1,037,550,115.33元，增加23.35%，增速在下降。流動(dòng)負(fù)債增加1,048,258,370.57元，增加24.00%;非流動(dòng)負(fù)債減少10,708,255.24元，減少14.10%。所有者權(quán)益總額增加1,811,618,406.89元，增加11.83%，增速在下降。根據(jù)縱向構(gòu)造分析，2021年末流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額約69%，非流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額約31%，流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)大于非流動(dòng)資產(chǎn)。相較于2021年末，構(gòu)造基本不變。資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)較快。流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益之和約24%，非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益之和約0.3%，所有者權(quán)益占負(fù)債和所有者權(quán)益之和約75.7%，企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)低。(二)資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析2021年末，貨幣資金總額約為48億，占資產(chǎn)總額為34.85%;2021年末，貨幣資金總額約為84億，占資產(chǎn)總額為42.77%;2021年末，貨幣資金總額約為94億，占資產(chǎn)總額為41.44%。貨幣資金增幅從75.07%變?yōu)?0.86%。主要是2021年企業(yè)非公開發(fā)行A股股票募集資金2,952,735,000.00元。2021年末，存貨約為24.8億，占資產(chǎn)總額為18.20%;2021年末，存貨約為28.1億，占資產(chǎn)總額為14.23%;2021年末，存貨約為32.3億，占資產(chǎn)總額為14.29%，變化不大。白酒企業(yè)的自制品存貨的增加充分講明了白酒行業(yè)的產(chǎn)能過剩，白酒企業(yè)仍有大量的包材沒有消化，當(dāng)下市場(chǎng)供求關(guān)系仍然是供大于求。企業(yè)2021年末在建工程為1.84億，占資產(chǎn)總額的1.34%;2021年末在建工程為15.7億，占資產(chǎn)總額的7.93%;2021年末在建工程為30.0億，占資產(chǎn)總額的13.27%。2021年末較期初增加14.3億，增幅91.45%，主要是按計(jì)劃推進(jìn)釀酒工程技改項(xiàng)目。企業(yè)從2021年開場(chǎng)施行釀酒工程技改項(xiàng)目，所以2021年、2021年在建工程增加較多。(三)資產(chǎn)質(zhì)量分析企業(yè)貨幣資金、存貨、應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總額較大。貨幣資金占資產(chǎn)總額約40%，企業(yè)手上有大量的貨幣資金，但也能反映出資金利用效率不高的問題。存貨占資產(chǎn)總額約15%，白酒企業(yè)的自制品存貨的增加充分講明了白酒行業(yè)的產(chǎn)能過剩，白酒企業(yè)仍有大量的包材沒有消化，當(dāng)下市場(chǎng)供求關(guān)系仍然是供大于求。企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總額約12%，均為銀行承兌匯票，風(fēng)險(xiǎn)較小。瀘州老窖未對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，2021年末僅房屋及建筑物有62萬的期初減值準(zhǔn)備，能夠忽略不計(jì)，貴州茅臺(tái)也未增加計(jì)提減值準(zhǔn)備，僅對(duì)機(jī)器設(shè)備和電子設(shè)備有203萬的期初減值準(zhǔn)備，可以以忽略不計(jì)。白酒行業(yè)固定資產(chǎn)實(shí)際中也不會(huì)大幅度減值，甚至在增值。因此固定資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計(jì)提合理。三、利潤表分析(一)利潤構(gòu)造分析營業(yè)收入2021年比2021年增長25.60%，收入增長增幅穩(wěn)定，講明擴(kuò)大銷售，營業(yè)收入增長。營業(yè)成本增加0.55%，營業(yè)成本基本不變。由于擴(kuò)大銷售，稅金及附加增加20.28%，銷售費(fèi)用增加40.67%，營業(yè)利潤增加36.43%。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出都有所增加，利潤總額增加35.67%，凈利潤增加34.91%。2021年和2021年?duì)I業(yè)總收入中，約70%是營業(yè)總成本，約30%是營業(yè)利潤，約25%是凈利潤。2021年?duì)I業(yè)總收入中，約65%是營業(yè)總成本，約35%是營業(yè)利潤，約27%是凈利潤。營業(yè)總成本占比減少，營業(yè)利潤占比增加。比照2021年，2021年?duì)I業(yè)成本基本不變，講明企業(yè)有意識(shí)地在控制成本，提高盈利水平。這主要得益于企業(yè)提高中高檔酒的銷售比重，提升盈利水平。營業(yè)總成本中，大部分是營業(yè)成本、稅金及附加、銷售費(fèi)用。營業(yè)外收入、營業(yè)外支出占比很小，能夠忽略不計(jì)。(二)利潤質(zhì)量分析2021年核心利潤增加了9.5億，同比增加了41.12%;2021年核心利潤增加了12.9億，同比增加了39.35%，這講明三年來瀘州老窖可持續(xù)性的利潤在增加，反映出經(jīng)營情況良好。同時(shí)，通過占比構(gòu)造，能夠看出營業(yè)成本、稅金及附加比重降低，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用比重在增加，這講明瀘州老窖在試圖降低成本、擴(kuò)大宣傳來增加核心利潤。2021年資產(chǎn)減值損失為51.5萬，瀘州老窖2021年資產(chǎn)減值損失為44.8萬，2021年資產(chǎn)減值損失為負(fù)的203.5萬，減少了248.3萬，資產(chǎn)減值損失變化減幅554.16%，主要是2021年應(yīng)收款項(xiàng)欠款余額下降，轉(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備影響所致。由于轉(zhuǎn)回?cái)?shù)額占資產(chǎn)總額不大，僅為0.02%，所以并不存在利用資產(chǎn)減值損失操縱利潤的跡象。四、現(xiàn)金流量表分析(一)現(xiàn)金流量構(gòu)造分析根據(jù)現(xiàn)金流量表橫向構(gòu)造分析，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入增幅為20.93%，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出增幅為22.81%，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出增幅差不多，這是由于2021年經(jīng)營活動(dòng)擴(kuò)大銷售帶來的。投資活動(dòng)中，收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增幅為100.00%，這是由于2021年收回牽涉合同糾紛儲(chǔ)蓄存款和銀行存款利息收入增加。處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額減幅為45.57%，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金增幅為3.71%，這是由于企業(yè)2021年既購置了固定資產(chǎn)，新增了無形資產(chǎn)(軟件)，又處置了一部分固定資產(chǎn)。籌資活動(dòng)中，吸收投資收到的現(xiàn)金減少了2,953,427,613.36元，減幅為99.85%，這是由于2021年公司非公開發(fā)行人民幣普通股募集資金總額為30億元，2021年企業(yè)吸收投資的資金減少。根據(jù)現(xiàn)金流量表縱向構(gòu)造分析，2021年和2021年，現(xiàn)金流入主要都來自于經(jīng)營活動(dòng)。2021年經(jīng)營活動(dòng)帶來的現(xiàn)金流入占比有所增加，投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金流入占比有所減少，是由于2021年非公開發(fā)行股票募集大量資金，2021年并未募集大量的資金。現(xiàn)金流出大部分來自于經(jīng)營活動(dòng)，投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)占一小部分。(二)現(xiàn)金流量合理性分析2021年經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為正26.2億，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)2.3億，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)11.6億，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)正常并進(jìn)行了一些投資。2021年經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為正36.9億，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)13.9億，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為正13.3億，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)正常，投資增加，主要是施行酒釀工程技改項(xiàng)目。同時(shí)企業(yè)非公開發(fā)行股票募集資金用于在建工程。2021年經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為正43.0億，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)14.7億,主要是繼續(xù)施行酒釀工程技改項(xiàng)目。籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)19.2億,企業(yè)經(jīng)營良好,向股東分配了股利。五、償債能力分析衡量短期償債能力的五個(gè)指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、流動(dòng)負(fù)債保障倍數(shù)、現(xiàn)金比率，企業(yè)2021年的數(shù)據(jù)都位于行業(yè)前列，講明瀘州老窖的流動(dòng)性較好，資金充裕。但三年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率呈下降趨勢(shì)，能夠講明企業(yè)逐步提高資金利用效率，這是由于企業(yè)投資購買金融資產(chǎn)或是投資用于施行新建酒窖工程帶來的。衡量長期償債能力的五個(gè)指標(biāo)中，2021年