-.z目錄慧聰網的商業模式和盈利模式分析報告2導語2慧聰網簡介2慧聰網的財務狀況分析3商業模式和盈利模式等根本概念3慧聰網案例分析31.國內主流B2B商業模式32.國內垂直型B2B概況33.慧聰網企業定位及其產品效勞34.慧聰網的經營模式35.慧聰網盈利模式36.慧聰網橫向整合商業模式37.慧聰網商業模式評價3慧聰網商業模式的開展方向31.提供更為專業的電子商務咨詢效勞32.繼續增加行業子33.垂直型和綜合型模式結合開展34.擴展線下業務豐富效勞體系35.完善平安體系和誠信體系3總結3慧聰網的商業模式和盈利模式分析報告導語早在20世紀50年代“商業模式〞的概念就已經被提出，商業模式的創新可以為企業創造核心競爭力，并讓企業獲得巨大的贏利。商業模式自從被提出后就不斷有人涉足這一領域。彼得德魯克指出：當今企業間的競爭己經不是生產者與生產產品之間的競爭，而是企業商業模式之間的競爭。慧聰網是國內領先的電子商務效勞提供商，是B2B電子商務模式的重要代表，是我國電子商務B2B模式的典*，其商業模式有極大的研究價值。本文將主要依據慧聰網近年的財務數據，慧聰網的一系列經營策略，各種業務的運營狀況，分析其商業模式和盈利模式，并對其模式做出評價，建議，并試圖推測未來開展方向。慧聰網簡介慧聰網〔HK02280〕成立于1992年，是國內B2B電子商務效勞提供商。慧聰網注冊企業用戶已超過2300萬，買家資源到達1500萬，覆蓋行業超過50余個，員工3100名左右。慧聰集團目前包括電子商務公司；電子、汽車、工程機械在內的10余家行業MBO公司；中關村在線、買化塑、兆信股份、中國服裝網、慧嘉互動、慧聰家電網、神州數碼慧聰小貸公司等控股及合資公司；中模國際、優螞科技、皮皮易等10余家投資公司。慧聰網在穩固B2B1.0業務〔信息+廣告〕的同時，全力向B2B2.0〔交易+金融〕轉型。近幾年，不斷推出慧付寶、采購通、標王、流量寶、商營通等效勞；金融超市、小額貸款等金融效勞，切實為中小企業降低交易本錢，提高交易效率，成為未來產業互聯網開展的探索者。數據來源于慧聰網主頁-公司簡介2003年12月，慧聰國際在**掛牌上市，為國內信息效勞業及B2B電子商務效勞業首家上市公司數據來源百度百科“慧聰網〞詞條數據來源百度百科“慧聰網〞詞條2021年3月18日，慧聰網用15億人民幣，收購ZOL中關村在線。郭江表示，待收購整合完成后，慧聰網將形成以中關村在線為首，包括家電電子商務公司、汽車產業電子商務公司、化工電子商務公司、酒店用品電子商務公司、工程機械電子商務公司、安防電子商務公司、電子產業電子商務公司在內的八大垂直電子商務公司。同時慧聰網還擁有消費品電子商務公司〔包括18個行業〕、工業品電子商務公司〔包括20個行業〕、慧聰O2O電子商務產業園公司、神州數碼慧聰小貸公司以及兆信防偽科技公司五大獨立公司，總共13家獨立公司，將專注于電子商務、金融、地產及防偽四大領域。慧聰網主要包含買賣通，慧聰發發，惠付寶，流量寶，商營通，采購通等產品。慧聰網主頁慧聰網的財務狀況分析數據來源：新浪財經數據來源：新浪財經〔本人查找過很多發布上市公司財務信息的相關都沒有找到教師要求的按業務分項營收數據和業務分項利潤率數據，在此特別說明，希望教師能諒解！〕短期償債能力分析：流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于歸還負債的能力。一般說來，比率越高，說明企業資產的變現能力越強，短期償債能力亦越強；反之則弱。一般認為流動比率應在2：1以上，流動比率2：1，表示流動資產是流動負債的兩倍，即使流動資產有一半在短期內不能變現，也能保證全部的流動負債得到歸還。由上面的圖表顯示，2021年以來慧聰網的流動比率呈現上升趨勢，在2021年離理想的流動比率非常接近，這說明慧聰網最近幾年的短期償債能力是逐漸上升的，2021年出現流動比率的下降估計是因為花費大額資金收購中關村在線。速動比率，又稱“酸性測驗比率〞〔Acid-testRatio、QuickRatio〕，是指速動資產對流動負債的比率。它是衡量企業流動資產中可以立即變現用于歸還流動負債的能力。速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款及其他應收款，可以在較短時間內變現。而流動資產中存貨及1年內到期的非流動資產不應計入。傳統經歷認為，速動比率維持在1:1較為正常，它說明企業的每1元流動負債就有1元易于變現的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動比率過低，企業的短期償債風險較大，速動比率過高，企業在速動資產上占用資金過多，會增加企業投資的時機本錢。從圖表可以看出，慧聰網的速動比率從2021年以來逐漸攀升，2021略有下降，推測是由于收購中關村在線導致的。綜合上面兩項指標，慧聰網的短期償債能力是不斷上升的。長期償債能力分析：資產負債率〔debttoassetsratio)是期末負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率這個指標反映債權人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經營比率。如果資產負債比率到達100%或超過100%說明公司已經沒有凈資產或資不抵債！觀察圖表發現從2021到2021，慧聰網的資產負債率都比較平穩，大概在0.4到0.6之間，從經營者角度看，慧聰網的資產負債率處于一個比較合理的*圍，對企業的開展有利。股東權益比率是股東權益與資產總額的比率，該比率反映企業資產中有多少是所有者投入的。股東權益比率應當適中。如果權益比率過小，說明企業過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權益比率過大，意味著企業沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經營規模。股東權益比率越大，資產負債比率就越小，企業財務風險就越小，歸還長期債務的能力就越強。慧聰網的股東權益比率比較平穩，處在0.35到0.45之間，但股東權益比率不夠高，說明其長期償債能力偏弱。綜合上面兩個指標可以得出慧聰網長期能力不夠強。盈利能力分析總資產報酬率越高，說明資產利用效率越高，說明企業在增加收入、節約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標越低，說明企業資產利用效率低，應分析差異原因，提高銷售利潤率，加速資金周轉，提高企業經營管理水平。慧聰網的資產報酬率是越來越低的趨勢，其盈利能力越來越弱，讓人擔憂。每股股利是股利總額與流通股股數的比值。慧聰網的根本每股股利從2021到2021都是呈現上升趨勢的，到2021幾乎是斷崖式下降，主要也是因為收購了中關村在線造成利潤的下降。總的來說，慧聰網的盈利能力根本保持慢慢增長的趨勢，但是其利潤增長率卻在慢慢下降，可推測其商業模式已經到了瓶頸期，假設要取得更高的利潤率，必須進展改革。開展能力分析營業增長率是企業本年營業收入增長額與上年營業收入總額的比率，反映營業收入的增減變動情況。其計算公式為：〔本年度營業收入-上年度營業收入〕/上年度營業收入×100%營業增長率是衡量企業經營狀況和市場占有能力，預測企業經營業務拓展趨勢的重要指標。該指標反映了企業營業收入的成長狀況及開展能力。該指標大于0，表示營業收入比上期有所增長，該指標越大，營業收入的增長幅度越大，企業的前景越好。該指標小于0，說明營業的收入減少，表示產品銷售可能存在問題。圖表顯示，慧聰網的營業增長率是呈明顯的下降趨勢的，到了2021年營業增長率甚至為負數，估計是因為收購中關村導致的，屬于特殊情況，2021之前都是為正，說明企業的規模是不斷擴大的，慧聰網依然在開展，但是近年來的開展速度明顯放緩。商業模式和盈利模式等根本概念對于商業模式不同的學者有不同的理解，現今的理論界也還沒有對商業模式形成統一的定論。經總結主要分為以下三大派別：〔1〕盈利模式論該類理論認為商業模式可以認為企業的運營模式即盈利模式。認為商業模式的關鍵內容就是企業為了自我盈利，也就是賺取利潤，而經營商業的方法，直觀地說明企業如何在價值鏈上進展定位，從而獲取利潤。“埃森哲公司〞的王波和彭亞利認為，對商業模式可以有兩種理解：一是經營性商業模式，即企業的運營機制。二是戰略性商業模式，指一個企業在動態的環境中怎樣改變自身以到達持續盈利的目的。邁克爾拉帕認為，商業模式就其最根本的意義而言，是指做生意的方式，也是一個公司賴以生存的模式。商業模式應該是一種能夠為企業帶來收益的模式，同時規定了公司在價值鏈中的位置，并指導企業如何賺錢。〔2〕價值創造模式論該類理論認為商業模式就是企業創造著價值的模式。阿米特和左特認為，商業模式是企業關注和創新的焦點，是企業為自身、供應商、合作伙伴及客戶創造價值的決定性來源。等認為商業模式是一個通過一系列業務過程創造價值的商務系統。馬格利杜波森等人認為，商業模式是企業為了進展價值營銷、價值創造和價值提供所形成的企業構造及其合作伙伴網絡，以產生有利可圖并得以維持收益流的客戶關系資本。阿福亞赫和圖西提出，商業模式可以被看成是公司運作的秩序以及公司為自身、供應商、合作伙伴及客戶創造價值的決定性來源。公司依據它使用其資源超越競爭者和向客戶提供更大的價值。〔3〕體系論該類理論認為商業模式是一個由很多因素構成的系統，是一個體系或集合。限于篇幅，再次不陳述不同學者的見解。本文認為商業模式是一種包含了一系列要素及其關系的概念性工具，用以說明*個特定實體的商業邏輯。它描述了公司所能為客戶提供的價值以及公司的內部構造、合作伙伴網絡和關系資本等用來實現，創造，推銷和交付這一價值并產生可持續盈利收入的要素。商業模式主要指一個完整的產品、效勞和信息流體系,包括每一個參與者和其在其中起到的作用,以及每一個參與者的潛在利益和相應的效益來源和方式。盈利模式簡單來說就是企業通過銷售產品或效勞獲取利潤的方式，商業模式包含盈利模式。慧聰網案例分析1.國內主流B2B商業模式當前國內的兩種主流B2B商業模式分別是綜合型和垂直型。綜合型,提供綜合型效勞的第三方電子商務平臺,其效勞領域根本涵蓋了整個行業,在廣度上下功夫,例如阿里巴巴。這類在品牌知名度、用戶規模數量、行業跨度和技術研發等方面具有優勢。而垂直型B2B又分兩種，一種是細分行業的B2B，如中國化工網，另外一種是以慧聰網為主的，聚合多個細分單一行業的B2B。本文我們主要討論以慧聰網為代表的垂直型B2B。慧聰網的商業模式中,目前細分約有50家行業站點,在將用戶進展行業屬性細分的根底之上,實現供求關系的匹配。以產業聚集為導向的模式,更有利于發揮規模效應,以此降低采買本錢。根據上面圖表可明顯得出判斷：2021年度中國B2B效勞商中，阿里巴巴幾乎處于壟斷地位，市場占有率超過一半。排名第二的環球資源，第三的中國制造網幾乎只有個位數的市場咱有率，而本文的研究對象慧聰網市場占有率更低，相比阿里巴巴等巨頭差距明顯。2.國內垂直型B2B概況根據2021年的相關調查數據顯示，國內垂直型B2B所提供的功能和效勞可以總結為信息內容效勞、交易匹配效勞、交易執行效勞、技術類效勞和增值效勞五大類。垂直型的主要收入來源包括會員費、廣告費、搜索排名、信息化技術效勞費、代理產品銷售收入、交易傭金費、展覽或活動收入等等。調查顯示,廣告費〔83.93%〕和會員費〔76.79%〕是的主要收入來源。3.慧聰網企業定位及其產品效勞聚垂直行業的專業優勢形成水平型交易平臺，專注效勞于內貿型中小企業成為中國領先的電子商務運營商。4.慧聰網的經營模式慧聰網交易平臺主要由賣家、買家和信息平臺組成其**息平臺。提供的效勞主要是以供求商機匹配為主，幫助供需雙方解決信息不對稱問題，并整合企業網絡商鋪、商機搜索引擎、即時洽談軟件、線上線下采購洽談會、行業資訊等多種工具，使數百萬家企業用戶長期活潑在網絡交易平臺中從而形成有機的互動。結合慧聰網的營業額增長率，除了2021年收購中關村在線造成的增長率急劇下滑之外，其他年份雖然一直都保持正的增長率，但是增長率卻隨著時間逐漸下滑，其未來的開展令人堪憂，經營模式的矛盾激化。5.慧聰網盈利模式慧聰網主要收入來源是其核心電子商務產品“買賣通〞會員效勞，該產品整合了網絡商鋪、求購信息匹配、誠信認證、商機搜索排名推廣、行業專屬推廣等多項專業效勞為企業用戶提供全方位的網絡營銷效勞。“買賣通〞會員共有四個等級：根底會員、銀牌會員、金牌會員、VIP會員，慧聰網根據會員級別及合作類型收取2580元至30萬元不等的會員年費。該產品自2004年10月開場銷售以來，受到國內企業的廣泛認可和好評，目前“買賣通〞付費會員數已經超過萬。此外，慧聰網另外兩種收費的互聯網產品是搜索廣告效勞和網絡廣告效勞，這兩類產品主要針對有特殊推廣需求的較大規模行業客戶。結合上面對慧聰網近年來的財務分析，慧聰網的盈利能力缺乏，利潤增長率在慢慢下降，其盈利模式的弊端越發凸顯。6.慧聰網橫向整合商業模式橫向整合與垂直整合一樣，都是公司在考慮戰略行動時的一個選擇，橫向整合意思就是公司在價值鏈的同一層面上獲取，整合經營業務。慧聰網的創辦者是慧聰國際資訊，其在慧聰網的成立之前就為慧聰網打下堅實的根底。2003年，慧聰國際資訊在**創業板的上市為慧聰網的開展注入了新活力。目前,慧聰網已擁有近50個行業的專業商務子,提供效勞于企業和采購者的網上信息發布與查詢、企業主頁、信息定制、網上廣告、網上交易等網絡增值效勞,并力求通過網絡網刊綜合效勞的獨特信息效勞模式,最大化地滿足客戶需求。作為一個B2B,慧聰商務網通過企業上網解決方案、網絡營銷、商務效勞及專業市場四大局部的功能提供全面、完整、多項選擇擇的效勞,以此獲取利潤。為了持續垂直細分趨勢，打通全產業鏈，2021年,慧聰網正式拆分為三家面向不同用戶區效勞的公司,分別是工業品電子商務公司、消費品電子商務公司和慧聰鄧白氏研究院。前兩者的主營業務為電子商務,而后者則為市場調查和咨詢效勞。工業品公司進展原材料和工業品領域的電子商務效勞,即建立供應商和制造商之間的聯系。消費品公司則重點關注消費品市場,即建立制造商與最終用戶之間的聯系。慧聰網希望通過其內部對垂直行業的資源調整,到達打通整個產業鏈之目的。為了實現橫向整合，建造專屬效勞體系，慧聰網打造了五方聯動體系的具體效勞模式，五方分別是慧聰網內部的發行部、買家部、業務部、編輯部和客服部五個部門。五個部門發揮各自的優勢,相互協作,幫助用戶達成合作,使客戶滿意的過程。直觀的說,五方聯動就是要將各個部門的本質工作,橫向整合之后,成為能夠為用戶帶來實際收益的增值效勞。五方聯動是慧聰網在年專屬效勞根底之上,于2021年推出的電子商務效勞體系。五方聯動是行業專屬效勞效果最大化的重要保障,慧聰網希望通過五方聯動讓用戶在開展電子商務的各個環節,都能感受到慧聰網的效勞,確保為每一位客服提供精細化效勞，全面貼近客戶需求。慧聰網著力打造專業的電子商務資訊效勞，慧聰網內部與新浪等新聞門戶的對待新聞的流程類似,設有專業的行業編輯部,共有編輯人數在200人左右,平均每個垂直行業配備一名專職編輯對行業進展深入的挖掘和報道,慧聰網是一個注重資訊和交易并行的電子商務,較傳統的交易導向型電子商務例如阿里巴巴有所不同。B2B電子商務的一大特點是線上和線下效勞走向融合,尤其對于垂直細分行業的B2B效勞商來說,接觸所效勞的行業,是必不可少的。慧聰網通過組建買家部,以挖掘買家需求作為目標,開發采購交易會和買團牽手等圍繞行業供需的活動作為手段,充分融入行業的開展之中,獲得行業的認可。這種采購交易會通過跨媒體互動的策略,幫買賣雙方更快地找到對方,以降低交易本錢,提高交易效率。牽手活動,是慧聰網買家部組織全國*圍內有采購需要的買家集中考察*一地區的供應商,對其公司和工廠進展實地考察觀摩并現場提出問題,供應商進展解答。牽手活動的目的是在幫助買家找到適宜賣家供應商的同時,將賣家最大限度的推廣出去,讓更多的買家了解賣家的產品和企業情況。買團活動,慧聰網買家部組織有采購需求的買家參觀行業內重點展會,走訪重點賣家供應商的展位。網絡競價排名,慧聰網的買賣通產品,同樣在內部產品搜索環節上進展競價產削的設計,名稱為“金榜題名〞和“標王〞,功能與阿里巴巴*些產品根本類似。慧聰網認為這種營銷模式不僅可以幫助企業獲得慧聰網自有商務流量，還能獲得合作搜索引擎的流量從而增加企業交易的時機。7.慧聰網商業模式評價從盈利模式上看,慧聰網根本是以提供會員定制效勞網上商全和廣告搜索引擎和紙媒產品作為主要收入手段。買賣通是其核心產品。這里凸顯目前慧聰網的盈利模式過于單一。垂直型B2B雖然可以在行業深度上做文章，但是在行業廣度上，遠遠比不上綜合型如阿里巴巴，這也是慧聰網市場占有率落后阿里巴巴的最重要原因。慧聰網以線上模式為主的商業模式并不利于慧聰網的業務的擴展和盈利點的增加，將來可以開展線下業務。慧聰網商業模式的開展方向1.提供更為專業的電子商務咨詢效勞慧聰網在與其他競爭對手如阿里巴巴等唯一的競爭優勢就是其引以為豪的深入挖掘行業資訊的能力，慧聰網在未來的開展中可考慮揚長避短，側重提高其資訊效勞水平，繼續拉大與競爭者的距離，做到B2B效勞商商務資訊領域的行業領頭羊的地位，并以此作為企業的核心效勞，提高自身價值，增加客戶的粘性，提供更有價值的市場信息，促進交易的達成。2.繼續增加行業子慧聰網現在約有50個行業的專業商務子，同阿里巴巴等綜合型的B2B電子商務相比，這還是遠遠不夠的，目前還必須需要繼續增加還沒進入的行業的子，以增加客戶，縮短和競爭對手的差距，增加市場份額。3.垂直型和綜合型模式結合開展從開展趨勢上看，垂直型B2B將面臨巨大的挑戰。單一行業的局限性直接影響了效勞對象即客戶數量，同時無法打通供應鏈條上下游行業壁壘就無法將自己的市場理順。打破綜合類效勞的壟斷地位，進展資源整合和行業擴展將是一個很好的思路。通過利用專業化的資源結合多行業的優勢才能最大限度發揮電子商務所產生的效益。電子商務模式既結合了綜合型和垂直型兩種模式的優勢，同時又躲避了兩種模式的缺陷，將電子商務“垂直型〞與“綜合型〞有機結合起來，突破了目前兩種模式的瓶頸，為未來的開展開辟新思想，新道路，這也許會是不久的將來電子商務模式創新的一個重要轉折點。慧聰網可順著這種思路積極探索，改變自身格局。4.擴展線下業務豐富效勞體系由于線下效勞的開展根本上依靠線上來推動，大局部是行業作為經營的主體，所以與線上效勞有著密切關聯性的線下效勞也必將有一定的開展空間。會議業務擴展。目前局部B2B的線下會議業務已經占其業務收入的約三分之一，這說明線下會議模式已經比較成熟，將來的開展空間更大，而且相比網絡上的交流，線下的會議交流是面對面的交流，交流的效率更高，可信度也更高，當然這還是需要不同行業不同分析。另外還可以擴展B2B的展覽業務，類似慧聰網此類垂直型的B2B，未來更多的還是需要考慮與展覽公司合作，幫助展覽公司更好的進展招展的工作。繼續開展工具書擴展業務。由行業打造工具書已經是相當成熟的模式，即使目前紙質書市場份額不斷萎縮，但是相比電子書，紙質書還是有很多方面的優勢，因此在相當長的一段時間內紙質書并不會消亡，依然有其存在的價值。類似慧聰網這種在細分行業