第1章總論

?拓展練習

單項選擇題

1.在沒有通貨膨脹時，（）的利率可以視為純粹利率。

A、短期借款B、金融債券C、國庫券D、商業匯票貼現

2.影響財務管理目標實現的兩個最基本因素是（）。

A、時間價值和投資風險B、經營現金流量和資本成本

。、投資項目和資本結構D、資本成本和折現率

3.每股利潤最大化相對于利潤最大化作為財務管理目標，其優點是（）。

A、考慮了資金的時間價值B、考慮了投資的風險價值

C、有利于企業提高投資效率，降低投資風險D、反映投入資本與收益的對比關系

4.企業財務關系中最為重要的關系是（）.

A、股東與經營者之間的關系B、股東與債權人之間的關系

C、股東、經營者、債權人之間的關系

D、企業與作為社會管理者的政府有關部門、社會公眾之間的關系

5.下列說法錯誤的是（）。

A、純粹利率是指無風險情況下的平均利率

B,在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純粹利率

C、利息率依存于利潤率，并受平均利潤率制約

D、利息率最高限不能超過平均利潤率

6.下列現金循環屬于長期現金循環的是（）。

A、現金形式的循環B、企業正常經營周期內可以完全轉變為現金的存貨的循環

C、應收帳款形式的循環D、長期資產形式的循環

7.下列說法不正確的是（）。

A、盈利企業不可能發生資金流轉困難

B、損額小于折舊額，支付日常的開支通常并不困難

C、任何要迅速擴大經營規模的企業，都會遇到相當嚴重的現金短缺情況

D、虧損大于折舊的企業往往連被其它企業兼并，連減低盤進企業稅負價值也沒有

8.下列不屬于利率組成部分的是（）.

A、平均利潤率B、純粹利率C、通貨膨脹補償率D、風險報酬率

9.財務管理目標是企業價值或股東財富最大化，反映財務管理目標實現程度是

（）.

A、利潤多少B、每股盈余大小C、每股股利大小D、股價高低

10.下列各項中，屬于企業籌資引起的財務活動有（）。

A、償還借款B、購買國庫券C、支付利息D、利用商業信用

11.假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支

付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業

與債權人之間財務關系的是（)。

A、甲公司與乙公司之間的關系B、甲公司與丙公司之間的關系

C,甲公司與丁公司之間的關系D、甲公司與戊公司之間的關系

12.財務管理的核心工作環節為（).

A、財務規劃和預測B、財務決策C、財務預算D、財務分析、業績評價與激勵

13.在下列各項中，屬于企業財務管理的金融環境內容的有（）?

A、利息率B、公司法C、金融工具D、稅收法規

14.相對于每股利潤最大化目標而言，企業價值最大化目標的不足之處是（）。

A、沒有考慮資金的時間價值B、沒有考慮投資的風險價值

C,不能反映企業潛在的獲利能力D、不能直接反映企業當前的獲利水平

15.經營者對股東目標的背離表現在道德風險和逆向選擇，屬于道德風險的是（）。

A,認為沒有必要為提高股價而冒險B,裝修豪華的辦公室

C、借口工作需要亂花股東的錢D、蓄意壓低股票價格，以自己的名義借款買回

16.從財務管理來看，公司企業與非公司企業的區別在于（）。

A、非公司企業需要承擔無限責任B、組織形式不同

C、出資方式不同D、管理方式不同

17.下列不屬于金融資產的有（）。

A、現金B、銀行存款C、股票D、無形資產

18.下列不屬于企業經濟環境的有（）。

A、經濟發展狀況B、經濟政策C、通貨膨脹D、企業理財能力

19.下列不屬于風險報酬率的有（）。

A、通貨膨脹補償率B、違約風險報酬率

C、流動性風險報酬率D、期限性風險報酬率

20.下列不屬于營運資金管理的目標的是（）。

A、合理使用資金B、加速資金周轉

C、努力提高企業利潤水平D、不斷提高資金利用效率

21.下列說法不正確的是（）。

A、財務預測是財務決策的基礎B,財務預測是財務管理的核心

C、財務預測是編制財務計劃的前提D、財務預測是組織日常財務活動的必要條件

22.下列說法正確的是（）。

A、資本結構是指權益資金和借入資金的比例關系

B、虧損額小于折舊額的企業，只能申請破產

C.財務管理的對象是資金D、企業財務活動是以營利為主的活動的總稱

9多項選擇題

1.以下關于現金流轉的表述中，正確的有（）。

A、任何企業要迅速擴大經營規模，都會遇到現金短缺問題

B、虧損額小于折舊額的企業，只要能在固定資產重置時從外部借到現金，就可以

維持現有局面

&虧損額大于折舊額的企業，如不能在短期內扭虧為盈，應盡快關閉

D、企業可以通過短期借款解決通貨膨脹造成的現金流轉不平衡問題

2.下列各項因素中，能夠影響無風險報酬率的有（）。

A、平均資金利潤率B、資金供求關系C、國家宏觀調控D,預期通貨膨脹率

3.經營活動產生的現金對于價值創造有決定意義，經營活動產生的現金取決于下列哪

些因素（）。

A、資本結構B、股利政策C、銷售收入D.成本費用

4.以利潤最大化作為財務管理的目標，其缺陷是（）.

A、沒有考慮資金時間價值B、沒有考慮風險因素

C、只考慮近期收益而沒有考慮遠期收益D、沒有考慮投入資本和獲利之間的關系

5.關于現金流轉下列說法中正確的是（）。

A、盈利企業不會發生流轉困難B、從長期來看虧損企業的現金流轉是不能維持的

C,從短期看，在固定資產重置之前，虧損小于折舊的企業應付日常開支并不困難

D、通貨膨脹也會使企業遭受現金短缺困難

6.為確保企業財務目標實現，下列可用于協調所有者與經營者矛盾的措施有（）.

A.所有者解聘經營者B、所有者向企業派遣財務總監

C、所有者向企業派遣審計人員D、所有者給經營者以“股票選擇權”

7.財務管理十分重視股價的高低，其原因是股價（）。

A、代表了投資大眾對公司價值的客觀評價B、反映了資本和獲利之間的關系

C、反映每股盈余大小和取得時間D、受企業風險大小影響，反映每股盈余的風險

8.在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（）.

A、純粹利率B、違約風險附加率C、流動性風險附加率D、期限風險附加率

9.純粹利率的高低受下列哪些因素的影響（）.

A、通貨膨脹B、資金供求關系C、平均利潤率D、國家調節

10.關于金融市場的說法正確的是（）.

A、金融市場是指資金籌集的場所B、廣義金融市場包括實物資本和貨幣資本流動

C.狹義金融市場一般指有價證券市場D、金融市場利率變動，反映資金供求狀況

11.影響企業現金流轉的外部原因包括（）。

A、市場的季節性變化B、經濟的波動C、通貨膨脹D、競爭

12.每股盈余最大化和利潤最大化作為企業的財務管理目標的共同缺陷是（）。

A、沒有考慮時間性B、沒有考慮風險性

C、沒有考慮投入和產出關系D、不具現實意義

13.企業的目標是生存、發展和獲利，企業的這些目標要求財務管理完成（）任務。

A、籌措資金B、有效地投放資金C、使用資金D、盈利

U判斷題

1.籌集資金的成本率就是投資的最低要求收益率。（）

2.金融市場按照交割的時間劃分為短期資金市場和長期資金市場。（）

3.非公司企業的所有者，包括獨資企業的業主和合伙企業的合伙人，要承擔無限責任，

他們占有企業的盈利（或承擔損失），一旦經營失敗、無法償還債務時必須連帶其

個人的財產，以滿足債權人的要求。（）

4.企業在追求自己的目標時，會使社會受益，因此企業目標和社會目標是一致的。（）

5.股東財富的大小要看盈利總額，而不是投資報酬率。（）

6.對于股份有限公司而言，其股票價格代表了企業的價值。（）

7.股東創辦企業的目的是擴大財富，企業價值最大化就是股東財富最大化。（）

8.企業的目標決定了財務管理的內容和職能，以及它所使用的概念和方法.（）

9.由于未來金融市場的利率難以準確地預測，因此，財務管理人員不得不合理搭配長

短期資金來源，以使企業適應任何利率環境。（）

10.近些年我國金融市場利率波動與通貨膨脹有關，后者起伏不定，利率也隨之而起落。

（）

11.任何要迅速擴大經營規模的企業，都會遇到相當嚴重的現金短缺情況。（）

12.增加營運資本投資有利于增加股東財富。（）

13.籌資決策的關鍵問題是確定資本結構，至于融資總量則主要取決于投資的需要。

（）

14.盈利企業給股東創造了價值，而虧損企業摧毀了股東財富。()

15.為防止經營者因自身利益而背離股東目標，股東往往對經營者同時采取監督與激勵

兩種辦法。()

16.金融性資產的流動性越強，風險性就越大。()

?思考討論

1.將利潤最大化作為公司的目標有哪些問題？股東財富最大化目標如何解決這些問

題？如何協調財務管理的目標？

2.什么是財務關系？企業中有哪些財務關系？

3.什么是現金流轉？現金的長期循環與短期循環的關系是什么？

4.影響企業財務管理的環境因素有哪些？

5.公司有時候會投資一些不能直接為公司產生利潤的項目，例如，IBM和美孚石油經常

贊助一些電視公共廣播事業。這些項目與股東財富最大化的目標相悖么？為什么？

6.什么是金融市場？它具有什么功能？

7.公司的運營是嚴格地遵從股東利益最大化這一原則，還是說同時也要考慮其員工、

顧客和所在社區的福利？

?案例分析

米勒啤酒公司向黑人獎學金基金的捐贈

《哈伯雜志》刊載了一則消息但是未做任何評論：米勒啤酒公司(MillerBrewing)每年

向黑人獎學金基金捐贈15萬美元，但該公司卻花兩倍的錢用于宣傳這一做法.米勒公司拒絕對

這一數字作出評價，但卻指出瑟固德?馬歇爾(ThurgoodMarshal1)獎學金使87名黑人學生有

機會進大學讀書。

菲利浦?莫里斯公司(PhilipMorris)公關總監諾埃爾?漢金(NoelHankin)說米勒公

司的大部分促銷開支用在了通過電視宣傳該公司對獎學金的贊助。此外，米勒公司還在倡導黑人

教育的雜志上做廣告，廣告中登出了米勒公司和獎學金基金的商標標識和800個電話號碼。

漢金說，這支小基金希望走出著名的“美國黑人大學基金"(UNCF)的影子。UNCF吸收了大

量的捐贈，主要救濟黑人私立學校。而瑟固德?馬歇爾基金贊助的是為數更多的、吸收了70%黑

人學生的黑人公立學校。

公司在宣傳上的投入多于所謂捐贈的數額并不是新鮮事.據企業公民(CorporateCitizen)

(西雅圖一家研究公司捐贈的機構)總裁克萊格史密斯先生說，2：1或者3:1的數額比例是很

正常的。

問題：宣傳開支超過了捐贈數額，公司慈善業能否增加股東財富？

第2章價值觀念與資本成本

?拓展練習

U單項選擇題

1.時間價值率是指()

A.平均資金利潤率B.指扣除風險報酬后的平均資金利潤率

C.扣除通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率D.扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平

均資金利洞率

2.某人某年初存入銀行100元，年利率為3%,按復利計息，第三年末他能得到本利和

（）元。

A.100B.109C.103D.109.27

3.某人準備在3年后用60000元買一輛汽車，銀行存款年利率為復利4%,他現在應存

入銀行（）元.

A.53340B.72000C.20000D.24000

4.某項存款年利率為12%,每季復利一次，其實際利率為（）。

A.7.66%B.9.19%C.6.6%D,12.55%

5.甲方案的標準離差是1.35,乙方案的標準離差是1.15,若兩個方案的期望報酬值相

同，則甲方案的風險（）乙方案的風險.

A.小于B.大于C.等于D.無法確定

6.某一優先股，每年可分得紅利5元，年利率為10%,則投資人愿意購買該股票的價格

為（）。

A.65B.60C.80D.50

7.某債券面值為1000元，票面利率為10%,期限5年，每半年付息一次，若市場利率

為15%,則其發行時價格（）。

A.低于1000元B.等于1000元C.高于1000元D.無法計算

8.有一項年金，前3年年初無現金流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為

10%,其現值為（）萬元。

A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.21

9.期望值不同的兩個事件，用于比較兩者風險大小的指標是（\

A.期望報酬率B.標準離差率C.標準離差D.發生的概率

10.現有甲、乙兩個投資項目，已知甲、乙方案的預期收益率分別為10%和25%,標準離

差分別為20%和49%,則（）.

A.甲項目的風險程度大于乙項目B.甲項目的風險程度小于乙項目

C.甲項目的風險程度等于乙項目D.無法確定甲項目和乙項目的風險程度

11.證券組合風險的大小不僅與單個證券的風險有關，而且與各個證券收益間的（）

有關。

A.協方差B.標準差C.系數D.標準離差率

12.影響證券投資的主要因素是（）。

A.安全性B.收益性C.流動性D.期限性

13.一項負債，到期日越長，債權人承擔的風險越大。為彌補這種風險而增加的利率水

平，就叫（）。

A.通貨膨脹補償B.違約風險報酬C.流動性風險報酬D.期限風險報酬

14.假設企業按10%的年利率取得貸款180000元，要求在3年內每年末等額償還，每年

的償付額應為（）元。

X.72376.36B.54380.66C.78000D.74475.27

15.某公司擬發行3年期定期付息一次還本債券進行籌資，債券票面金額為100元，票

面利率為12%,而當時市場利率為10%,那么，該公司債券發行價格應為（）元。

A.99.12B.100.02C.104.94D.102.14

16.在計算資本成本時，不需要考慮籌資費用影響的是（）。

A.長期借款成本B.長期債券成本

C.普通股成本D.留存收益成本

17.下列各項中，在計算其資金成本時涉及到所得稅的是（）。

A.普通股B.優先股C.銀行借款D.留存收益

18.一般來講，以下四項中，（）的資金成本最低。

A.長期借款B.優先股C.債券D.普通股

19.某公司發行普通股股票600萬元，籌資費用率5%,上年股利率為14%,預計股利每

年增長5%,所得稅率33%,該公司年末留存50萬元未分配利潤用做發展之需，則該筆留存

收益的成本為（）。

A.14.74%B.19.7%C.19%D.20.47%

U多項選擇題

1.遞延年金的特點有（）。

A.其終值計算與遞延期無關B.第一期沒有支付額

C.其終值計算與普通年金相同D.其現值計算與普通年金相同

2.永續年金的特點有（）。

A.沒有期限B.沒有終值C.每期付款額相同D.沒有現值

3.按資本資產定價模型，影響某特定股票投資收益率的因素有（）。

A.無風險收益率B.該股票的|3系數

C.投資的必要報酬率D.股票市場的平均報酬率

4.關于股票或股票組合的0系數，下列說法中正確的是（）。

A.作為整體的證券市場的p系數為1

B.股票組合的u系數是構成組合的各股B系數的加權平均數

C.股票的。系數衡量個別股票的系統風險

D.股票的。系數衡量個別股票的非系統風險

5.下列情況引起的風險屬于可分散風險的有（

A.國家稅法變動B.公司勞資關系緊張C.公司產品滯銷D.銀行提高利率

6.風險報酬分為（）。

A.違約風險報酬B.流動性風險報酬C.流通能力風險報酬D.期限風險報酬

7.在金融市場上，利率的構成因素有（）。

A.純利率B.通貨膨脹補償率C.違約風險報酬D.期限風險報酬

8.下列風險中屬于系統風險的有（）。

A.違約風險B.利息率風險C.購買力風險D.流動性風險

9.下列籌資方式中籌集資金屬于企業負債的有（

A.銀行借款B.發行債券C.融資租賃D.商業信用

10.債券資金成本一般應包括下列哪些內容（

A.債券利息B.發行印刷費C.發行注冊費D.上市費以及推銷

費

判斷題

1.時間價值原理，正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關系.（）

2.所有的貨幣都具有時間價值。（）

3.時間價值相當于社會平均資金利潤率或平均投資報酬率。（）

4.在沒有通貨膨脹和沒有風險的情況下，時間價值率與銀行存款利率、貸款利率、各種

債券利率相等。（）

5.后付年金的終值是一定時期內每期期末等額收付款項的復利終值之和。（）

6.求n期的先付年金終值，可以先求出n期后付年金終值，然后再除以（1+i）。（）

7.求n期的先付年金現值，可以先求出n-1期后付年金現值，然后再加一個A。()

8.票面價值、票面年利率相等，每年計息1次的債券比每季度計息1次的債券價值大。

()

9.決策者對未來的情況及其出現的概率都不能確定的情況下的決策成為風險型決策。

()

10.風險報酬就是投資于含風險項目應該得到的報酬。()

11.企業發行證券金額的擴大，會增加企業的資本成本。()

12.個別資本成本是企業使用各種負債的成本。()

13.負債可以降低資本成本，所以，只要負債資本小于權益資本，企業的負債越多越好。

()

14.風險是指事件本身所具有的不確定性，具有客觀性，不會隨著時間的推移而發生改

變.()

15.由于在發行時就將每年應支付的利息金額確定下來了，因此，固定利率債券的利率

風險為零。()

U計算分析題

1.某人投資10000元于某項目，在年回報率為6%的情況下，需要多少年才能使現有貨

幣增力口1倍。

2.某人用分期付款方式購置一輛汽車，合同規定每年初付款50000元，連續支付5年，

計算在年利率8%的情況下，相當于現在一次性支付多少錢。

3.某公司準備購置辦公房，房產開發商提出兩種付款方案：

(1)從現在起每年年初支付10萬元，連續支付8年，共80萬元；

(2)從第四年開始，每年年初支付12萬元，連續支付8年，共96萬元。

若利率為10%,你認為該公司應選擇哪個方案？

4.某公司現有三個投資方案可供選擇，根據市場預測，三種不同的市場狀況的預計年投

資報酬率如下表:

市場狀況發生概率預計年投資報酬率(％)

甲方案乙方案丙方案

繁榮0.3192529

一般0.5161818

衰退0.2124-4

如果甲、乙、丙投資方案的風險報酬系數分別為8%、10、12%,無風險報酬率為6%,各

個方案的投資額均為200萬元.

舞：(1)計算各個投資方案的期望報酬率、標準離差、標準離差率；

(2)計算各個方案的風險報酬率、風險報酬、可能的投資報酬率。

5.甲企業計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現有M公司股票和N公司股票可供選擇，

甲企業只準備投資一家公司股票。已知M公司股票現行市價為每股9元，上年每股股利為

0.15元，預計以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現行市價為每股7元，上年每股股

利為0.60元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業所要求的投資必要報酬率為

8%。

舞：(1)利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票價值。(2)代甲企業作出股票

投資決策。

6.某公司發行面額為500萬元的10年期債券，票面利率為12%,發行費率為5%,所得

稅率為33%,計算該債券的資金成本。

7.設某股份制企業擬擴建一條生產線，預計投資額為200萬元，建成投產后每年可新增

利潤20萬元.該企業籌措200萬元資金有兩個方案：一是發行長期債券100萬元，年利率

8%,籌資費率2%,所得稅率33%;另發行普通股100萬元，每股票面額100元，市價120

元，每股股息10元，年增長率5%,籌資費率5%。二是發行普通股200萬元，其有關資料均

與方案一發行普通股相同。要求計算兩種方案的資金成本率，并進行該項目的籌資效益分析。

8.某公司擬籌資2500萬元，其中：發行債券1000萬元，籌資費率為2%,票面利率為

10%;發行優先股500萬元，籌資費率為3%,股利率為7%;發行普通股1000萬元，籌資費

率為4%,第一年預計股利率為10%,以后各年增長4%。已知所得稅率為33%,試計算該籌資

方案的綜合資金成本。

?思考討論題

1.列舉貨幣時間價值觀念日常生活中的具體應用。

2.從債券估價的基本模型分析影響債券價值的因素。

3.如何利用股票的內在價值來進行投資決策？

4.貝他系數的提出對于解決證券投資組合風險衡量問題有何意義？

5.如何理解資本成本是一種機會成本？

?案例分析

北方公司風險收益的計量

1.基本案情：

北方公司是一家以生產檸檬飲料為主的企業，因市場競爭激烈，消費者喜好產生變化等

原因，檸檬飲料開始滯銷，經營陷入困境。為改變產品結構，開拓新的市場領域，擬開發兩

種新產品。

(1)開發潔清純凈水

面對北方的水資源緊缺，節約型社會的建設，各地開展節水運動及定時供應，尤其是北

方十年九旱的特殊環境，開發部認為生產潔清純凈水將有利于百姓的日常生活，市場看好。

但純凈水市場良莠不齊，競爭很激烈，需謹慎進入。市場部對純凈水市場進行有關預測的資

料如下：

市場銷路概率預計年利潤

好60%150萬元

一般20%60萬元

差20%-10萬元

經過專家測定該項目的風險系數為0.5。

(2)開發消渴啤酒

北方人有豪爽、好客、暢飲的性格，親朋好友聚會的機會日益增多；北方夏天氣溫大幅

度升高，并且氣候干燥；隨著人們收入日益增多，生活水平不斷提高。開發部據此提出開發

消渴啤酒方案，有關市場預測資料如下：

市場銷路概率預計年利潤

好50%180萬元

一般20%85萬元

差30%-25萬元

據專家測算該項目的風險系數為0.7.

2.問題：

（1）對兩個產品開發方案的收益與風險予以計量;

（2）進行方案評價。

第3章財務分析

?拓展練習

U單項選擇題

1.某公司2005年銷售收入為180萬元，銷售成本100萬元，年末流動負債60萬元，

流動比率為2.0,速動比率為1.2,年初存貨為52萬元，則2005年度存貨周轉次數為

（）。

A.3.6次B.2次C.2.2次D.1.5次

2.甲公司去年的銷售凈利率為5%,資產周轉率為2.4次；今年的銷售凈利率為5.4%,

資產周轉率為2.2次，資產負債率沒有發生變化，則今年的權益凈利率比去年（）。

A.升高B.降低C.相等D.無法確定

3.A公司只有普通股，按照去年年末普通股股數計算的每股盈余為5元，每股股利為2

元，沒有其他的普通股利，保留盈余在過去的一年中增加了600萬元，年底每股賬面價值為

30元，資產總額為10000萬元，則該公司去年年末的資產負債率為（）。

A.40%B.60%C.66.67%D.30%

4.如果股利支付率為20%,留存盈利比率為80%,則股利保障倍數為（）。

A.2倍B.5倍C.4倍D.1.25倍

5.如果資產負債率為60%,則產權比率為（）.

A.160%B.150%C.140%D.66.67%

6.下列能反映企業基本財務結構是否穩定的指標是（）.

A.資產負債率B.產權比率C.長期債務與營運資金比率D.已獲利息倍數

7.某公司年末會計報表上部分數據為：流動負債60萬元，流動比率為2,速動比率為

1.2,銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉次數為（）。

A.1.65次B.2次C.2.3次D.1.45次

8.其他條件不變的情況下，如果企業過度提高現金流動負債比率，可能導致的結果是

（）。

A.財務風險加大B.獲利能力提高C.營運效率提高D.機會成本增加

9.下列財務比率中，最能反映企業舉債能力的是（）.

A.資產負債率B.經營現金流量凈額與到期債務比

C.經營現金流量凈額與流動負債比D.經營現金流量凈額與債務總額比

10.ABC公司無優先股并且當年股數沒有發生增減變動，年末每股凈資產為5元，權益

乘數為4,資產凈利率為40%（資產按年末數計算）,則該公司的每股收益為（）.

A.6B.2.5C.4D.8

11.W公司無優先股，2003年年末市盈率為16,股票獲利率為5%,已知該公司2003

年普通股股數沒有發生變化，則該公司2003年的留存收益率為（）.

A.30%B.20%C.40%D.50%

12.企業大量增加速動資產可能導致的結果是（）。

A.減少財務風險B.增加資金的機會成本C.增加財務風險D.提高流動資產的收益

率

13.下列各項中，不會影響流動比率的業務是（）。

A.用現金購買短期債券B.現金購買固定資產

C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

14.下列各項中，可能導致企業資產負債率變化的經濟業務是（

A.收回應收賬款B.用現金購買債券

C.接受所有者投資轉入的固定資產D.以固定資產對外投資（按賬面價值作價）

15.某公司2003年的資產總額為1000萬元,權益乘數為5,市凈率為1.2,則該公司

市價總值為（）萬元。

A.960B.240C.1200D.220

16.產權比率與權益乘數的關系是（）。

A.產權比率x權益乘數=1B.權益乘數=1/（1-產權比率）

C,權益乘數=（1+產權比率）/產權比率D.權益乘數=1+產權比率

17.基本條件不變的情況下，下列經濟業務可能導致總資產報酬率下降的是（）。

A.用銀行存款支付一筆銷售費用B.用銀行存款購入一臺設備

C.將可轉換債券轉換為普通股D.用銀行存款歸還銀行借款

18.如果企業速動比率很小，下列結論成立的是（）。

A.企業流動資產占用過多B.企業短期償債能力很強

C.企業短期償債風險很大D.企業資產流動性很強

19.某企業本年銷售收入為20000元，應收賬款周轉率為4,期初應收賬款余額3500

元，則期末應收賬款余額為（）元。

A.5000B.60000C.6500D.4000

20.某公司年初負債總額為800萬元（流動負債220萬元，長期負債580萬元），年末

負債總額為1060萬元（流動負債300萬元，長期負債760萬元）。年初資產總額1680萬元,

年末資產總額2000萬元。則權益乘數（按平均數計算）為（）。

A.2.022B.2.128C.1.909D.2.1

9多項選擇題

1.流動比率為0.8,賒銷一批貨物，售價高于成本，則結果導致（）.

A.流動比率提高B.速動比率提高C.流動比率不變D.流動比率降低

2.已知甲公司2005年末負債總額為800萬元，資產總額為2000萬元，無形資產凈值為

150萬元，2005年利息費用為120萬元，凈利潤為500萬元，所得稅為180萬元則（）。

A.2005年末權益乘數為2.5B.2005年末產權比率為2/3

C.2005年末有形凈值債務率為76.19%D.2005年已獲利息倍數為

6.67

3.下列各項中，不會導致企業資產負債率變化的是（）。

A.收回應收賬款B.用現金購買債券

C.接受所有者投資轉入的固定資產D.以固定資產對外投資（按賬面價值作

價）

4.在企業速動比率小于1時，會引起該指標上升的經濟業務是（）.

A.借入短期借款B.賒銷了一批產品C.支付應付賬款D.收回應收賬款

5.以低于賬面價值的價格出售固定資產，將會（）。

A.對流動資產的影響大于對速動資產的影響B.增加營運資金

C.減少當期損益D.降低資產負債率

6.影響速動比率的因素有（）。

A.應收賬款B.存貨C.短期借款D.應收票據E.預付賬款

7.流動比率為1.2,則賒購材料一批（不考慮增值稅），將會導致（）。

A.流動比率提高B.流動比率降低C.流動比率不變D.速動比率降低

8.下列有關每股收益說法正確的有（）。

A.每股收益，是衡量上市公司盈利能力主要的財務指標

B.每股收益可以反映股票所含有的風險C.每股收益適宜公司的不同時期比較

D.每股收益多，不一定意味著分紅

9.某公司當年經營利潤很多，卻不能償還當年債務，為查清原因，應檢查的財務比率

有（）。

A.資產負債率B.流動比率C.存貨周轉率

D.應收賬款周轉率E.已獲利息倍數

10.關于財務分析有關指標的說法中，正確的有（）。

A.因為速動比率比流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩定性，所以速動

比率很低的企業不可能到期償還其流動負債。

B.產權比率揭示了企業負債與資本的對應關系

C.與資產負債率相比，產權比率側重于提示財務結構的穩健程度以及權益資本對償

債風險的承受能力

D.較之流動比率或速動比率，以現金流動負債比率來衡量企業短期債務的償還能力

更為保險

11.下列指標能反映企業償付長期債務能力方面的財務比率有（）。

A.銷售凈利率B.權益乘數

C.已獲利息倍數D.產權比率和資產負債率

12.在其他條件不變的情況下，會引起總資產周轉率指標上升的經濟業務是（）。

A.用現金償還負債B.借入一筆短期借款

C.用銀行存款購入一臺設備D.用銀行存款支付一年的電話費

13.資產負債率，對其正確的評價有（）。

A.從債權人角度看，負債比率越大越好B.從債權人角度看，負債比率越小越好

C.從股東角度看，負債比率越高越好

D.從股東角度看，當全部資本利潤率高于債務利息率時，負債比率越高越好

14.若流動比率大于1,則下列結論不一定成立的是（）。

A.速動比率大于1B.營運資金大于零

C.資產負債率大于1D.短期償債能力絕對有保障

15.企業在進行盈利能力分析時，分析的對象不應包括的內容有（）。

A.正常營業的損益B.買賣證券的損益

C.會計準則和會計制度變更造成的累計損益D.重大事故造成的損益

E.已經或將要停止的營業項目的損益

16.反映資產管理比率的財務比率有（）。

A.流動比率B.流動資產周轉率

C.存貨周轉率D.應收賬款周轉率E.營業周期

17.影響變現能力的報表外其他因素有（）。

A.可動用的銀行貸款指標B.準備很快變現的長期資產

C.償債能力的聲譽D.未作記錄的或有負債及擔保責任引起的負債

18.財務分析的局限性，包括（）。

A.財務報表本身的局限性B.報表的真實性問題

C.會計政策的不同選擇影響可比性D.比較基礎問題

19.下列說法正確的有（）。

A.股票獲利率，是指每股股利與每股市價的比率

B.股利支付率，是指每股股利與每股收益的比率

C.股利支付率與股利保障倍數互為倒數

D.市凈率，是指每股市價與每股凈資產的比率

E.留存盈利比率與股利支付率互為倒數。

U判斷題

1.當企業息稅前資金利潤率高于借入資金利率時，增加借入資金，可以提高自有資金

利潤率。()

2.流動比率與速動比率之差等于現金流動負債比率。()

3.盡管流動比率可以反映企業短期償債能力，但有的企業流動比率較高，卻沒有能力

支付到期的應付賬款。()

4.某企業去年的銷售凈利率為5.73%,資產周轉率為2.17;今年的銷售凈利率為4.88%,

資產周轉率為2.83。若兩年的資產負債率相同，今年的權益凈利率比去年的變化趨勢

為上升。()

5.計算已獲利息倍數時的利息費用，指的是計入財務費用的各項利息。()

6.如果已獲利息倍數低于1,則企業一定無法支付到期利息。()

7.對于一個健康的，正在成長的公司來說，經營活動現金凈流量應當是正數，投資活

動現金凈流量是正數，籌資活動現金凈流量正、負數相同。()

8.對于一個健康的正在成長的公司來說，各項流入流出比都應當大于1。()

9.每股營業現金流量指標可以反映出企業最大的分派股利能力。()

10.一般情況下，長期債務與營運資金比率應大于L()

11.盡管流動比率可以反映企業的短期償債能力，但有的企業流動比率較高，卻沒有能

力支付到期的應付賑款。()

12.某公司原發行普通股300000股，擬發放45000股股票股利。已知原每股收益為3.68

元，發放股票股利后的每股收益將為3.2元。()

13.在資產凈利率不變的情況下，資產負債率越高凈資產收益率越低。()

14.甲企業2005年全部資產現金回收率為0.3,現金債務總額比為1.2,資產負債率保

持不變，資產凈利率為7.5%,則權益凈利率為10%()

15.某公司今年與上年相比，凈利潤增長8%,平均資產增加7%,平均負債增加9%。

可以判斷，該公司權益凈利率比上年下降了。()

16.ABC公司無優先股并且當年股數沒有發生增減變動，平均每股凈資產為2元，權益

乘數為4,資產凈利率為40%,則每股收益為3.2元()

17.已知2005年經營現金流入為1200萬元，經營現金流出800萬元，2005年末現金100

萬元，流動負債為500萬元，則按照2005年末流動負債計算的現金流動負債比為0.2。

()

18.股利支付率是指普通股凈收益中股利所占的比重，它反映公司的股利分配政策和支

付股利的能力，該比率越高，表明支付股利的能力越強。()

U計算分析題

1.已知：某企業上年主營業務收入凈額為13800萬元，全部資產平均余額為5520萬

元，流動資產平均余額為2208萬元；本年主營業務收入凈額為15876萬元，全部

資產平均余額為5880萬元，流動資產平均余額為2646萬元。試求：上年與本年的

全部資產周轉率(次)、流動資產周轉率(次)和資產結構(流動資產占全部資產

的百分比)。

2.已知：某上市公司2007年底發行在外的普通股股數為1000萬股，2008年1月31

日以2007年底總股數為基數，實施10送2股分紅政策，紅股于3月15日上市流

通，2008年的凈利潤為300萬元，試求該公司2008年的每股收益。

3.某公司年初存貨為60000元，年初應收賬款為50800元；年末流動資產比率為21;

速動比率為1.51,存貨周轉率為4次，流動資產合計為108000元，試求：

(1)計算公司本年的銷貨成本.

(2)若公司本年銷售凈收入為624400元，除應收賬款外，其他速動資產忽略不計，

則應收賬款周轉次數是多少？

(3)該公司的營業周期有多長？

4.某企業年末速動比率為2,長期負債是短期投資的4倍，應收賬款8000元，是速動

資