證券市場基礎(chǔ)知識(shí)-市場篇

培訓(xùn)部01020304證券市場股票市場債券市場基金市場----Contents目錄

1證券市場證券的定義有價(jià)證券的分類有價(jià)證券的特征證券市場的結(jié)構(gòu)證券市場參與者

證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。

1.1證券的定義證券按性質(zhì)分為憑證證券有價(jià)證券虛擬證券廣義的有價(jià)證券商品證券貨幣證券資本證券

1.2有價(jià)證券的分類證券按發(fā)行主體分為政府證券–國債-國庫券政府機(jī)構(gòu)證券公司(企業(yè))證券:股票公司債券商業(yè)票據(jù)是否掛牌交易上市證券非上市證券：憑證式國債普通開放式基金

1.2有價(jià)證券的分類募集方式不同公募私募定向增發(fā)券商/銀行理財(cái)計(jì)劃廣義的有價(jià)證券股票債券基金其他證券：證券衍生品(金融期貨可轉(zhuǎn)換證券權(quán)證)

1.3有價(jià)證券的特征特征期限性收益性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性

1.4證券市場的結(jié)構(gòu)層次結(jié)構(gòu)一級(jí)市場二級(jí)市場發(fā)行主體承銷商投資者通過承銷商達(dá)到發(fā)行股票和債券的目的通過承銷商購買到想要的證券承銷證券賺取承銷費(fèi)用一級(jí)市場二級(jí)市場又稱流通市場

1.4證券市場的結(jié)構(gòu)股票市場上交所深交所基金市場上交所深交所場外債券市場上交所深交所銀行間柜臺(tái)期貨中金所大商所鄭商所上期所品種結(jié)構(gòu)和交易場所機(jī)構(gòu)

1.5證券市場的參與者證券發(fā)行人金融機(jī)構(gòu)-金融債券、股票政府與政府機(jī)構(gòu)-債券公司-股份制/有限責(zé)任制證券投資人機(jī)構(gòu)投資者-政府/金融機(jī)構(gòu)企事業(yè)法人各類基金個(gè)人投資者其他參與者中介機(jī)構(gòu)-證券公司/服務(wù)機(jī)構(gòu)自律性組織-交易所/協(xié)會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)-中國證監(jiān)會(huì)

2股票市場股票的概述股票的類型股票的價(jià)值與價(jià)格股票的發(fā)行我國的股票市場1、定義：

股票是一種有價(jià)證券。是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。

2.1股票的概述2、特征：收益性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性

永久性參與性

2.2股票的類型權(quán)利不同普通股票優(yōu)先股票是否記名記名股票無記名股票有無面額有面額股票無面額股票

2.3股票的價(jià)值與價(jià)格票面價(jià)值面值-平價(jià)/折價(jià)/溢價(jià)發(fā)行賬面價(jià)值股票凈值or每股凈資產(chǎn)or股東權(quán)益or所有者權(quán)益清算價(jià)值低于賬面價(jià)值-資產(chǎn)壓低出售&清算費(fèi)用內(nèi)在價(jià)值未來收益的現(xiàn)值股票的價(jià)值

2.3股票的價(jià)值與價(jià)格股票的價(jià)格理論價(jià)格股票價(jià)格=預(yù)期股息/必要收益率市場價(jià)格靜態(tài)市盈率=每股價(jià)格/每股收益動(dòng)態(tài)市盈率＝靜態(tài)市盈率/利潤增長率市凈率=每股價(jià)格/每股凈資產(chǎn)影響股票價(jià)格的因素公司經(jīng)營宏觀經(jīng)濟(jì)政治因素政策制度其他因素

2.3股票的價(jià)值與價(jià)格A股B股H股S股藍(lán)籌股紅籌股人民幣特種股票，外幣結(jié)算，供境外投資者投資注冊(cè)地在國內(nèi)的公司在香港市場上市發(fā)行的股票未完成股票分置改革的股票經(jīng)營業(yè)績較好，有較高現(xiàn)金股利支付的公司注冊(cè)地在境外，香港上市的中國大陸概念股票

2.5我國的股票市場國內(nèi)股票類型國內(nèi)市場特點(diǎn)指由于國內(nèi)散戶參與程度較高，注定預(yù)示著國內(nèi)是一個(gè)過度投機(jī)，還不成熟的市場。

2.5我國的股票市場上市公司信息披露

——重大事項(xiàng)分紅派息增發(fā)配股收購兼并分紅派息都是在公司盈利的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。對(duì)于高送轉(zhuǎn)的公司成長性較高，高分紅的公司業(yè)績較穩(wěn)定定向增發(fā)一般屬于公司戰(zhàn)略發(fā)展的一部分，屬于利好，公開增發(fā)屬于“圈錢”。配股的權(quán)利可以放棄，但對(duì)投資者有損失。收購兼并一般屬于利好，在并購期間公司通常會(huì)停牌。例如我們公司在2015年2月~4月停牌收購?fù)抛C券

2.5我國的股票市場IPO上市

2.4股票的發(fā)行IPO的募集資金是哪里來的？網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者承銷商詢價(jià)定出“發(fā)行價(jià)”網(wǎng)上機(jī)構(gòu)投資者普通投資者（就是我們）以“發(fā)行價(jià)”申購新股IPO上市

2.4股票的發(fā)行再來看看申購IPO的流程（網(wǎng)上）T-1日顯示額度T日申購T+1日公布中簽率搖號(hào)T+2日公布結(jié)果申購繳資T+3日認(rèn)資交收T+4日承銷商劃資金至發(fā)行人注意點(diǎn)：1）只有擁有股票市值的投資者才能申購新股，并且申購的額度有股票市值的大小決定。2）申購新股時(shí)，不再需要凍結(jié)資金，直接等中簽結(jié)果出來后，中簽用戶才需要繳納上市公司信息披露——財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上市前要求披露上市前3年的財(cái)務(wù)報(bào)表上市后要求每年披露季報(bào)中報(bào)年報(bào)一季報(bào)在4月底前公布三季報(bào)在10月底前公布中報(bào)報(bào)在8月底前公布年報(bào)在3月底前公布業(yè)績預(yù)告公布時(shí)間較早，數(shù)據(jù)模糊業(yè)績快報(bào)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告完整的財(cái)務(wù)報(bào)告

2.5我國的股票市場上市公司信息披露——財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)營業(yè)收入銷售總收入，公司業(yè)績的基礎(chǔ)。高的銷售額才能創(chuàng)造出足夠的利潤凈利潤公司的賺錢能力，直接影響了公司的存亡凈資產(chǎn)除去負(fù)債之后的剩余資產(chǎn)，是真正屬于股東的財(cái)富每股收益每一股所賺的利潤。決定股價(jià)高低的內(nèi)在因素

2.5我國的股票市場

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債券市場債券的特征與類型政府債券金融債券與公司債券國際債券

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債券市場

3.1債券的特征和類型債券的性質(zhì)特征債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。性質(zhì)有價(jià)證券虛擬資本債權(quán)表現(xiàn)特征償還性流動(dòng)性安全性收益性票面票面價(jià)值到期期限票面利率發(fā)行者

3.1債券的特征和類型債券的類型發(fā)行主體政府債券金融債券公司債券利息支付貼現(xiàn)債券附息債券票面累積擔(dān)保性質(zhì)有擔(dān)保無擔(dān)保券面形態(tài)實(shí)物債券憑證式記賬式募集方式公募債券私募債券

3.1債券的特征和類型債券與股票的異同點(diǎn)相同點(diǎn)都屬于有價(jià)證券都是籌集資金的手段收益率相互影響不同點(diǎn)權(quán)利不同目的不同期限不同收益不同風(fēng)險(xiǎn)不同

3.2政府債券政府債券的定義：是指政府部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，以政府的名義發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。政府債券的特征安全性高流通性強(qiáng)收益穩(wěn)定免稅待遇

3.2政府債券國債的分類：按償還期限短期國債中期國債長期國債按資金用途赤字國債建設(shè)國債戰(zhàn)爭國債特種國債按附息方式附息式國債貼現(xiàn)式國債按流通方式流通國債非流通國債按發(fā)行本體實(shí)物國債貨幣國債

3.2政府債券地方政府債券簡稱“地方債券”，也稱為“地方公債”或“地方債”，地方政府根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資金需求狀況，一承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提，向社會(huì)籌集資金的債務(wù)憑證。一般責(zé)任債券（普通債券）不于特定項(xiàng)目聯(lián)系，需經(jīng)當(dāng)?shù)刈h會(huì)表決或全體公民表決同意專項(xiàng)債券（收入債券）為建設(shè)某項(xiàng)目工程而發(fā)行的債券，與特定項(xiàng)目或部分特定稅收相聯(lián)系地方政府債券的分類

3.3金融債券與公司債券我國金融債券與公司債券的品種政策性金融債券政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券商業(yè)銀行債券商業(yè)銀行普通債券、次級(jí)債券、混合資本證券、小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券證券公司債券和債務(wù)包括普通債券、短期融資債券和次級(jí)債務(wù)保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)財(cái)務(wù)公司債券其他債券金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券、資產(chǎn)支持債券

3.4國際債券國際債券的定義：是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券的特征國際債券是一種跨國發(fā)行的債券，涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上的國家。同國內(nèi)債券相比，具有一定的特殊性：資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大存在匯率風(fēng)險(xiǎn)有國家主權(quán)保障以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣

3.4國際債券外國債券：是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行該國貨幣為面值的債券。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個(gè)國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另外一個(gè)國家。是一種傳統(tǒng)的國際證券。例如“熊貓證券”、“揚(yáng)基債券”和“武士債券”。歐洲債券：是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和證券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國際。由于它不以發(fā)行市場所在的國的貨幣為面值，故也稱“無國籍債券”

4基金市場基金的概述基金的分類基金的凈值基金的術(shù)語

4基金市場公募基金券商資管私募基金信托銀行理財(cái)保險(xiǎn)可以公開發(fā)行，收政府部門監(jiān)管，嚴(yán)格信息披露和利潤分配券商推出的理財(cái)計(jì)劃，投資范圍廣，各項(xiàng)規(guī)定更靈活向特定投資者募集，投資門檻較高，投資范圍沒有限制，信息披露少由信托公司發(fā)起，向特定投資者募集，門檻較高，可以投資實(shí)業(yè)銀行發(fā)起的理財(cái)產(chǎn)品，一般投資于固定收益或低風(fēng)險(xiǎn)品種由保險(xiǎn)公司發(fā)起的風(fēng)險(xiǎn)保障計(jì)劃，種類繁多

基金市場基金分類按投資范圍股票型基金債券型基金混合型基金貨幣式基金QDII按基金形式開放式基金封閉式基金LOFETF按投資方式主動(dòng)管理型基金被動(dòng)指數(shù)型基金量化基金分級(jí)基金

基金市場基金分類按投資范圍股票型基金債券型基金混合型基金貨幣式基金QDII投資股票部分的資產(chǎn)不得低于總資產(chǎn)的60%投資債券部分的資產(chǎn)不得低于總資產(chǎn)的80%投資各類產(chǎn)品的比重并不固定，屬于多元投資只能投資于現(xiàn)金或小于1年的貨幣類產(chǎn)品投資于境外市場，將資產(chǎn)配置到全球

基金市場基金分類按基金形式開放式基金封閉式基金LOFETF基金成立之后可以進(jìn)行申購和贖回上市開放型基金，即可申購贖回，又可在交易所買賣基金成立之后不可以進(jìn)行申購和贖回，只能在交易所買賣交易所交易基金，用一籃子股票申贖，可以在交易所交易

基金市場基金分類按投資方式主動(dòng)管理型基金被動(dòng)指數(shù)型基金量化基金分級(jí)基金基金經(jīng)理根據(jù)投資策略主動(dòng)選擇股票進(jìn)行投資，一般管理費(fèi)用較高基金經(jīng)理根據(jù)跟蹤的指數(shù)成分進(jìn)行投資，以確保跟蹤準(zhǔn)確，一般管理費(fèi)用較低一般根據(jù)一些量化模型或者程序化交易來進(jìn)行投資的基金一種創(chuàng)新形式的基金，將基金收益分成了AB兩種形式的份額

基金市場基金凈值總負(fù)債是指基金運(yùn)作及融資時(shí)所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項(xiàng)費(fèi)用、應(yīng)付資金利息等基金資產(chǎn)凈值總負(fù)債基金資產(chǎn)總值基金資產(chǎn)凈值總份額基金凈值

基金市場基金價(jià)格基金的價(jià)格是指基金在市場上買賣的市價(jià)，是有市場上的供求關(guān)系決定的。封閉式基金基金凈值代表基金的內(nèi)在價(jià)值基金價(jià)格反映市供需情況價(jià)格并不一定等于凈值LOF價(jià)格和凈值通常比較接近如果產(chǎn)生高的升貼水會(huì)產(chǎn)生套利空間分級(jí)基金分級(jí)A或分級(jí)B一般處于一個(gè)折價(jià)，一個(gè)溢價(jià)的狀態(tài)可通過拆分母基金或合并分級(jí)AB基金來套利

基金市場分級(jí)基金又叫“結(jié)構(gòu)型基金”，是指在一個(gè)投資組合下，通過對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(jí)（或多級(jí)）風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。母基金分級(jí)A分級(jí)B約定收益率，每天的收益體現(xiàn)在凈值當(dāng)中。相當(dāng)于投資收益固定的封閉式基金單純看母基金的話只是一個(gè)普通的開放式基金借入分級(jí)A的資金投資，享受風(fēng)險(xiǎn)收益，也承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于帶有杠桿收益的封閉式基金

基金市場基金術(shù)語認(rèn)購：

基金發(fā)行時(shí)期，購買基金份額的行為認(rèn)購費(fèi)率：

認(rèn)購基金時(shí)支付的手續(xù)費(fèi)申購：

購買已經(jīng)發(fā)行的開放式基金份額的行為申購費(fèi)率：

申購基金時(shí)支付的手續(xù)費(fèi)贖回：

按凈值將已有的基金份額賣回給基金公司贖回費(fèi)率：

贖回基金時(shí)支付的手續(xù)費(fèi)場外基金：

一般指的就是普通的開放式基金場內(nèi)基金：

在交易所上市的基金前端收費(fèi)：

在申購基金時(shí)就支付申購費(fèi)后端收費(fèi)：

在基金贖回時(shí)才支付申購費(fèi)