報告：中國移動2013年半年報關鍵數據分析

營運收入1為人民幣3，031億元，增長10.4%；其中，通信服務收入為人民幣2，847億元，增長6.8%，EBITDA為人民幣1，237億元，增長0.5%，股東應占利潤為人民幣631億元，增長1.5%，客戶總數超過7.40億戶，增長8.4%。單從這幾個數據，很難對中國移動的財務狀況有一個全貌的理解，這里對部分關鍵數據做一個深度的，但可能是片面的分析。1、主要運營數據(從2012年1季度-2013年2季度)：①季增用戶(萬):1763/1588/1543/1179/1601/1385。②季增3G用戶(萬):835/752/851/1234/2644/2351。③總通話分鐘數(億):9981/10624/10615/10703/10375/11001。④數據流量(億MB):573/649/779/897/1034/1194。⑤短信使用量(億條):1928/1814/1877/1826/1927/1890。微評：①市場普及率高，人口紅利減少；②終端發力，3G替代2G加速；③通話時長已到頂點，用戶增加已難帶動時長增加；④3G用戶并未帶動總數據流量高速增加；⑤短信比通話時長更早遇到瓶頸，快速進入頹勢已不可避免；⑥需提防優質用戶流失、話務分流、流量分流；⑦未來發展戰略仍迷茫。2、營運收入增長主要靠銷售TD手機拉動。通信服務收入增長6.8%，不及營運收入增長10.4%。銷售TD手機約6，600萬部，銷量增長約1.5倍，才是營運收入增長的主要拉動力，這也反襯出通信服務收入增長乏力。同時銷售終端的毛利率低，也是影響利潤率的重要原因之一。3、用戶增長未能抑制語音收入下降。用戶增長8.4%，總通話分鐘數增長3.7%，MOU從2012年上半年的518分鐘降到495分鐘，語音收入1，750.72億元，降1.2%。4、通信服務收入增長，主要來自數據業務收入增加(增25.5%，占通信服務收入比例升至33.5%)。其中短彩信從222.06億元降到209.79億元，下降5.5%，應用及信息服務從245.61億元增加到270.06，增10.0%(但在通信收入占比已低于2012年全年)，而無線上網業務從292.18億元到474.03億元，增加62.2%，占通信收入比從11.0%增至16.6%。5、無線上網業務收入增加，原因是流量增129.0%，但收入增長幅度遠小于流量，增量不增收。其中移動通信流量從1，222億MB增至2，228億MB，而WLAN流量從2，670億MB增至6，686億MB(占全部流量的四分之三)，收入只有12.82億元。6、凈增通信收入已三分天下，無領先優勢。凈增客戶占比下滑到44.8%，比2012年上半年(47.3%)下降2.5個百分點。7、四網進展不一，協同、互補效果已出現，但還未明顯推動服務體驗提升和收入增加。8、物聯網取得重要突破，而互聯網服務仍進展緩慢。9、創業布局繼續推進，但互聯網公司遲遲不能成立。10、資本開支570億，只完成全年計劃(1，902億)不到三成。十大亮點：1、終端劣勢得到有效緩解。TD-SCDMA手機入網595款，在研TD-LTE終端超百款，15款手機面向商用，與競爭制式“同時、同質、同價”已成趨勢，自主品牌產品已經面世。社會渠道銷量占比約60%，裸機銷量占比約40%。2、加強骨干傳送網、城域傳送網和國際傳輸網絡建設。管道新增2.36萬公里，光纜新增42萬公里，國際帶寬新增307GB。流量本網率達85%，網間互聯支出4.2%，為2011年以來最低。IDD網絡直連近100家運營商，總帶寬超過1，000GB，增長44%。3、IDD及國際漫游成本大幅下降，推出國際漫游1/2/3元區資費，覆蓋所有方向，語音資費下降30%，話務量增長20%，推出國際漫游流量日套餐、流量即時提醒等。4、集團專線累計超過100萬條，集團客戶通信和信息化收入增長超過30%。5、掉話率：2G0.43%；3G0.27%。全程呼叫成功率：2G99.12%；3G98.53%。6、MOU：495分鐘，2012年全年512分鐘。ARPU：66元，2012年全年68元。平均每分鐘語音業務收入：0.082元，2012年全年0.088元。7、平均月離網率：3.18%，2012年全年3.2