投資學(xué)原理及應(yīng)用

董智勇1第3章透視投資市場本章提要重點難點案例：2第3章透視投資市場投資市場的主要參與者發(fā)行市場和流通市場融資和融券股票除權(quán)多層次股票市場股價指數(shù)33.1投資市場的主要參與者3.1.1發(fā)行人：股票、債券的供給者3.1.2投資市場上最龐大的利益全體個人投資者機構(gòu)投資者4發(fā)行人證券公司投資咨詢公司交易所等個人投資者機構(gòu)投資者證券監(jiān)管機構(gòu)金融生態(tài)系統(tǒng)5機構(gòu)投資者的風(fēng)向標(biāo)作用機構(gòu)投資動向預(yù)示未來市場變化趨勢。我們應(yīng)該緊跟機構(gòu)進(jìn)行投資嗎？63.1.3投資市場中介機構(gòu)證券公司證券投資咨詢機構(gòu)證券分析師73.1.4證券監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)幕交易逆市場策略8對證監(jiān)會愛恨交加？93.2發(fā)行市場和流通市場發(fā)行人投資者新發(fā)股票資金投資者投資者存量股票資金10

河北常山生化藥業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價及推介公告

2011年7月29日（周五）刊登《初步詢價及推介公告》、《上市提示公告》8月1日初步詢價（網(wǎng)下發(fā)行電子平臺）及現(xiàn)場推介8月2日初步詢價（網(wǎng)下發(fā)行電子平臺）及現(xiàn)場推介8月3日初步詢價（網(wǎng)下發(fā)行電子平臺）及現(xiàn)場推介8月4日確定發(fā)行價格、可參與網(wǎng)下申購的股票配售對象名單及有效申報數(shù)量；刊登《網(wǎng)上路演公告》8月5日刊登《發(fā)行公告》、《投資風(fēng)險特別提示公告》；網(wǎng)上路演8月8日網(wǎng)上發(fā)行申購日；網(wǎng)下申購資金驗資、網(wǎng)下發(fā)行配號8月9日網(wǎng)下發(fā)行搖號抽簽；網(wǎng)上申購資金驗資8月10日網(wǎng)下申購多余款項退還；網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽8月11日刊登《網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》；網(wǎng)上申購資金解凍11視頻材料高新興股發(fā)行網(wǎng)上路演視頻點播（15分鐘）12認(rèn)識盤面變化分時走勢分時均價分時成交量開盤價、最高價、最低價、收盤價委比量比市盈率外盤和內(nèi)盤133.2.3流通市場和發(fā)行市場的互動關(guān)系參考價值趨勢影響14還錢調(diào)整結(jié)構(gòu)借錢買股保證金（自有資金）自有資金買入借入資金買入現(xiàn)金證券債務(wù)本息融資運作流程圖15融資的風(fēng)險控制融資保證金比例是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例，通常規(guī)定不得低于50%，其計算公式如下：維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價值與融資債務(wù)之間的比例，通常不得低于130%，其計算公式如下：16

【例題3-1】假定融資保證金比例是60%，維持擔(dān)保比例是130%。某股票當(dāng)前價格為10元/股，某投資者認(rèn)為該股票價格將上漲，希望通過融資交易購買10，000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒有分派紅利，問：①該投資者應(yīng)交付的保證金是多少？②當(dāng)股票價格為多少時，該投資者將收到追加保證金的通知？17還券調(diào)整結(jié)構(gòu)借券賣出保證金（自有資金）融券賣出的金額

現(xiàn)金證券證券利息融券運作流程圖18融券的風(fēng)險控制融券保證金比例是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，通常規(guī)定不得低于50%，其計算公式如下：維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價值與融券債務(wù)之間的比例，通常不得低于130%，其計算公式如下：19

【例題3-2】假定融券保證金比例為60%，維持擔(dān)保比例為130%。某股票當(dāng)前價格為100元/股，某投資者認(rèn)為該股票價格將下跌，希望賣空該股票1000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒有分派紅利，問：①該投資者至少應(yīng)交納多少保證金？②當(dāng)股票價格為多少時，該投資者將收到追加保證金的通知？20股票除權(quán)

除權(quán)股價之異動；除權(quán)之源起：對某些特定權(quán)利的解除；除權(quán)（ex-rights）字面上可以解釋為是對股東享有的某些權(quán)利的解除，是因公司派發(fā)股息、發(fā)放紅股、發(fā)行新股等行為，導(dǎo)致投資者每股持有成本相應(yīng)發(fā)生變化，對新的每股投資成本進(jìn)行計算的過程。你如何看待股票除權(quán)？21股價指數(shù)股價指數(shù)反映不同時期股票價格變動的相對指標(biāo)。股價指數(shù)能直觀反映整體股票市場價格的變化，