影子銀行與互聯網金融

1主講人：徐濤2影子銀行簡介1影子銀行簡介3影子銀行簡介4“有銀行之實但卻無銀行之名的種類繁雜的各類銀行以外的機構”

--------保羅·麥考利美國太平洋投資管理公司執行董事2008年，紐約聯邦儲備銀行行長蓋特納提出“平行銀行系統”2010年7月，紐聯儲發布《影子銀行》：“影子銀行”是指從事期限、信用和流動性轉換，但不能獲得中央銀行提供的流動性擔保、或是公共部門提供信貸擔保的金融中介，包括財務公司、資產支持的商業票據中介機構、有限目的財務公司、結構性投資公司、信貸對沖基金、貨幣市場共同基金、融券機構以及政府支持企業等。

影子銀行定義5

那些游離于監管體系之外的，行使部分傳統銀行功能，但運作模式、交易方式、監管制度等都與傳統銀行完全不同的金融機構、金融工具和金融運作機制的總和。它的本質內涵不僅僅指具備獨立法人資格的非銀行金融機構，還涵蓋各種類似或替代傳統銀行業務的業務部門和金融工具。中國銀監會發布2012年報首次明確影子銀行的業務范圍：“銀監會所監管的六類非銀行金融機構及其業務、商業銀行理財等表外業務不屬于影子銀行?！?/p>

我國影子銀行的主要組成形式6信托投資公司信托的職能概括起來就是“受人之托，履人之囑，代人理財”信托公司在規范經營業務時,并不會發生影子銀行風險,但一旦違規操作,其信托業務風險極有可能會轉化為影子銀行風險。我國影子銀行的主要組成形式7監管機構批準的非銀行業金融機構中國存在著眾多經監管機構核準的從事特定金融業務的非銀行業金融機構，它們也是我國影子銀行體系的重要組成部分。目前這類機構包括企業集團財務公司、汽車金融公司、金融租賃公司、金融消費公司、小額貸款公司等。它們一般不組織吸收公眾存款，需要依據核準的業務范圍經營。這類機構相對來說能夠處于監管之下，但監管的方式和政策方面仍存在諸多不足，監管相對較弱。我國影子銀行的主要組成形式8政府相關部門核準或報備的專業性公司政府相關主管部門為支持特定群體，依據職責分工運用行政手段協調部分資源以服務特定對象，或為達到特定目標而創設的特有功能機構，如典當行、青年互助與創業信貸、專業合作社、擔保公司等類似機構。這類機構由于金融需求較多發展也較快，往往從事直接的或間接的信貸業務，同時接受的金融監管也相對較少。我國影子銀行的主要組成形式9民間金融組織民間金融組織主要指從事我國非正規金融業務的金融組織，它們多從事不易觀測到的地下金融活動。民間金融主要有民間借貸、民間集資、合會和私人錢莊以及其它地下金融組織。相對于一般民間融資活動，地下金融組織不注冊、不納稅、不依據公開規則開展信用活動，而專門從事資金借貸、甚至是高利貸活動，有時還從事非法金融及融資活動，因此危害更大。我國影子銀行的主要組成形式10資金富裕的大型企業由于緊縮的貨幣政策使得中小企業更難通過正規銀行渠道融資，越來越多的中國大型企業和組織正在利用手中多余的現金，間接向實體或虛擬經濟投放資金。中國揚子江船業(控股)有限公司在2011第二季度就有四分之一的稅前利潤來源于放貸業務。中國移動、中糧集團等國有大型企業構成了我國影子銀行體系的重要部分。我國影子銀行的主要組成形式11騰挪信貸規模的票據票據以其低風險性和靈活性成為商業銀行的“黃金業務”，商業銀行可以在即期買斷加遠期回購的同時，尋找交易對手變相發售票據理財產品，增加隱形信貸規模。通過操作，商業銀行與農信社可以成功地運用票據業務將資產移到表外而出現“影子銀行”。我國影子銀行的主要組成形式12民間借貸2011年緊縮的貨幣政策催生了大量的民間借貸。一方面，正規銀行不能滿足大量中小企業以及部分房地產企業資金需求;另一方面，長期的負利率以及投資渠道缺乏使民間資金供給充足，民間借貸增勢迅猛。民間借貸活動處于自發的隱蔽狀態，缺乏外部監管，很容易造成不合理的社會資金配置，隱藏著較大的風險，并可能對正規金融機構造成巨大沖擊。據悉，溫州市大致有九成家庭和六成企業參與民間借貸，甚至有銀行資金也充當了民間拆借的“二傳手”。13互聯網金融2互聯網金融的涵義資金融通金融互聯網金融從廣義上講，具備互聯網精神的金融業態統稱為互聯網金融以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網絡和基于大數據的數據挖掘等，將對人類金融模式產生深遠影響互聯網開放、平等、協作、分享互聯網金融的三大核心要素信息處理資源配置互聯網金融支付系統社交網絡生成和傳播信息搜索引擎對信息進行組織、排序和檢索云計算保障信息高速處理能力資金供需信息直接在網上發布并匹配，供需雙方直接聯系和匹配，不需要經過銀行、券商或交易所等中介典型模式：人人貸以移動支付為基礎所有個人和機構都在中央銀行的支付中心（超級網銀）開賬戶、存款和證券登記支付清算完全電子化，社會中無現鈔流通

傳統金融互聯網金融困難/成本很高容易/成本低信息不對稱數據豐富、完整、信

息對稱通過銀行與券商中介期限完全可以自己解決和數量的匹配通過銀行支付超級集中支付系統和

個體移動支付的統一間接交易直接交易需要設計復雜風險和簡單化（風險對沖需對沖風險求減少）交易成本極高金融市場運行互聯化，

交易成本較少信息處理

風險評估

資金供求

支付

供求方產品

成本

傳統金融VS互聯網金融互聯網金融模式

互聯網

金融門

戶信息化金融機

構

大數據金融互聯網金融

六大模式

第三方

支付P2P模式眾籌模式第三方支付互聯網金融模式——第三方支付模式

2有電子交易平臺且具備擔保功能的第三方支付模式模式1：獨立的第三方支付模式：不依托于電子商務網站互聯網金融模式——P2P網絡貸款

P2P網絡貸款

P2P網貸是指通過第三方互聯網平臺進行資金借貸方的匹配。

借款人可以通過網站平臺尋找出借人，通過平臺和其他貸款

人一起分擔一筆借款額度來分散風險，也幫助借款人在充分比

較的信息中選擇有吸引力的利率條件。互聯網金融模式——大數據金融大數據金融基于大數據的金融服務平臺互聯網金融模式——大數據金融基于大數據的金融平臺主要是指擁有海量數據的電子商務企業開展的金融服務，目前，運營模式可以分為平臺模式和供應鏈金融模式?；ヂ摼W金融模式——大數據金融平臺模式：阿里金融互聯網金融模式——大數據金融供應鏈金融模式：供應商互聯網金融模式——眾籌模式股權制獎勵制募捐制借貸制眾籌平臺：項目發起人在眾籌平臺通過視頻、圖片、文字介紹把自己希望實現的創意或夢想展示在網站上，并設定需要的目標金額及達成目標的時限。喜歡該項目的人可以承諾捐獻一定數量的資金?；ヂ摼W金融模式——信息化金融機構信息化金融機構，是指通過采用信息技術，對傳統運營流程進行改造或重構，實現經營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等金融機構。

第一，數字金融工程基本完成。

第二，以數據集中處理為依托

第三，銀行信息安全保障體系逐步建成第四，電子銀行平臺等信息系統提升了銀行服務第五，標準化工作不斷推進金融信息化

成就第一、數字金融工程基本完成互聯網金融模式——信息化金融機構傳統業務的電子化基于互聯網的新金融模式基于平臺的互聯網生態圈模式信息化金融機構金融機構通過互聯網改變原來的金融服務模式互聯網金融模式——信息化金融機構目前，中國五大國有銀行和各大股份制銀行都推出手機銀行。數據顯示，目前上市銀行的電子銀行交易替代率已普遍超過60%，電子銀行的交易量遠遠超過傳統的柜臺交易量。互聯網金融模式——信息化金融機構?因沒有網點經營費用，直銷銀行可以為客戶提供更有競爭力的存貸款價格及更低的手續費率。降低運營成本，回饋客戶是直銷銀行的核心價值。直銷銀行，沒有營業網點，不發放實體銀行卡，客戶主要通過電腦、電子郵件、手機、電話等遠程渠道獲取銀行產品和服務。?互聯網金融模式——互聯網金融門戶互聯網金融門戶

分類

保險門戶類：大童網

理財門戶類：格上理財P2P網貸門戶類：網貸之家

信用卡類：我愛卡

信貸類：融360、好貸網

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定義

利用互聯網進行金融產品的銷售以及為金融產品銷售提供第三方服務的平臺。現有的互聯網金融門戶主要涵蓋了P2P信貸、投資理財以及保險等領域，聚攏了分門別類的金融產品?；ヂ摼W金融模式——互聯網金融門戶垂直搜索平臺：搜索+比價互聯網金融發展現狀（一）第三方支付發展方興未艾2013-2016(預測)年中國第三方互聯網支付市場交易規模易觀國際統計數據顯示，第三方互聯網支付總金額由2005年的152億元，飛速躍進到2012年的3.8萬億元，僅2013年前三季度就實現了4.01萬億元，預計2014年將達到10萬億元左右。互聯網金融發展現狀（二）移動支付異軍突起數據來源：易觀國際·易觀智庫2010-2014年中國移動支付市場交易規模易觀國際發布的數據顯示，2011年中國移動支付用戶數達1.87億戶，交易額達742億元，同比增長67.8%；預計2014年移動支付市場規模將達3850億元，用戶規模將超過3億?；ヂ摼W金融發展現狀

網絡借貸利用網絡平臺，實現借貸的“在線交易”，借貸雙方足不出戶即可實現借貸。（三）網絡借貸風生水起避開了傳統貸款以抵押為主要風險控制手段，將網絡信用度作為貸款的參考標準之一。截止2013年末，阿里小微信貸的客戶數達64萬，放貸的總金額累計達到1500多億元，不良率不到1%互聯網