高級財務管理與風險防范

講解人:

屠建清

高級會計師世界華人專浙江某籌備上市公司財務總監、總助浙江省總會計師協會舟山工委副會長企管名師網特聘首席財務會計講師財易網、浙江師范大學特聘講師浙江省會計人員后續教育指定培訓師中華全國管理創新研究會副會長……1第一章財務預算管理第一節財務預算管理概述預算本身并不是最終目的,更多的是充當一種在公司戰略與經營績效之間聯系的工具。預算體系在分配資源的基礎上，主要用于衡量與監控企業及各部門的經營績效，以確保最終實現公司的戰略目標。2345678910111213141516第二章集團公司財務管理1718二.集團公司的組織結構模式(一)直線責任制(二)事業部制(三)控股制三.集團公司財務的特征1.財務主體多樣化2.產權關系復雜化3.財務決策多層化4.投資領域多元化5.母公司職能雙重化6.關聯交易經常化第二節集團公司財務管理體制一.集權式二.分權式19

第三節集團母子公司財務控制系統一.財務人員控制系統二.財務制度控制系統三.資金控制系統四.籌資控制系統五.收益控制系統六.財務信息控制系統20211.管組織體制-----財務組織管理制度2.管日常監督-----財務管理的分析制度3.管責任目標-----全面預算管理制度4.管業績評價-----業績評價制度5.管重大資產使用-----資產管理制度6.管重大資金籌措-----資金管理制度7.管資本事項-----資本管理制度8.管會計政策-----會計政策管理制度9.管會計信息-----會計信息管理制度10.管基本內部管理系統-----內部會計控制制度2223

第三章國際財務管理24三.國際財務管理的特點(一)理財環境復雜(二)資金籌集渠道廣泛(三)資金投入風險高第二節外匯風險管理一.外匯與匯率二.外匯風險(一)交易風險(二)會計折算風險25262728

第三節國際融資管理一.國際融資主要方式(一)國際信貸融資(二)國際貿易融資1.國際貿易信貸293031二.國際融資管理策略(一)降低融資成本策略1.融資方式的選擇(1)適當地進行債務融資(2)爭取優惠補貼補貸款2.融資地點的選擇3.融資幣種的選擇(二)降低融資風險策略(三)優化資本結構策略1.國際企業總體資本結構2.子公司資本結構第四節國際投資管理國際投資的程序:321.明確國際投資動因2.評價國際投資環境3.利用國際上通用的投資決策指標,評估投資項目的經濟效益第五節國際營運資金管理一.國際營運資金存量管理(一)現金管理(二)應收賬款管理二.國際營運資金流動管理(一)資金轉移計劃(二)資金轉移方式1.股利匯付2.特許權費、服務費和管理費的支付3.公司內部信貸33第六節國際稅收管理一.國際稅收管理的目標343536三.國際避稅3738394041第四章風險投資第一節風險投資概述42第二節風險投資的融資決策434445第三節風險投資的投資決策一.投資決策程序(一)方案取得(二)方案篩選(三)項目評估(四)制定協議二.投資決策原則(一)風險分散原則(二)風險分擔原則(三)復合投資原則(四)風險匹配原則三.風險資本投入的階段性及其策略464748495051第四節風險投資的退出決策一.風險資本退出方式(一)首次公開發行股票是首選的退出方式(二)股權轉讓是主要的退出方式(三)破產清算是不得已的退出方式二.我國風險資本退出機制(一)在主板市場上公開上市(二)在海外二板市場公開上市(三)在主板市場通過資產重組和并購等方式間接上市(四)其他1.在產權市場上出售產權。2.股份回購。3.長期持有。4.賣“青苗”。5.技術轉讓。6.破產清算。5253第五章財務危機、重整與清算第一節財務危機一、什么是財務危機二、財務危機的原因三、財務危機的預警第二節公司重組一、公司重組的基本目的二、公司重組的方式5455565758第三節公司清算59606162636465計算與分析題：1.本年A、B兩公司的有關財務數據如下（金額單位：萬元）：項目A公司B公司營業收入2600018000息稅前利潤2200800資產總額4500062000營運資金2100013000負債總額1800023000留存收益16001000股票市價總額2700018000要求：運用Z計分模型分析A、B兩公司破產的可能性。66676869

第六章非營利組織財務管理第一節非營利組織概述非營利組織是指不以營利為目的、主要開展各種自愿性公益或互利活動的非政府社會組織。非營利組織可分為以下12大類：

70第二節非營利組織財務管理概述一、非營利組織財務管理的特征71二、非營利組織財務管理方式1、預算控制2、制度控制3、技術控制4、激勵控制第三節非營利組織的預算管理預算方法：1、遞增預算法2、項目預算法3、零基預算法4、彈性預算法72第四節非營利組織的籌資管理應注意的問題：1、充分科學預測2、權衡利弊3、爭取政府補助和社會各界的捐贈和捐助資本成本：73第五節非營利組織的投資管理一、非營利組織投資結構747576第二部分財務風險防范第一節防范財務風險的基本方法1．降低法企業對客觀存在的財務風險，努力采取防范措施以降低財務風險。例如，在生產經營活動中，企業可以通過提高產品質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。企業也可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。如建立風險控制系統，配備專門人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險。2．回避法企業在選擇理財風險時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。當然，采用回避法并不是說企業不能進行風險投資。企業為達到影響甚至控制被投資企業的目的，只能采用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。773．分散法即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險。針對市場需求的不確定性、易變性，企業為分散風險應采用多種經營方式，即同時經營多種產品。4．轉移法企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。轉移風險的方式很多，企業應根據不同的風險采用不同的風險轉移方式。例如，企業在對外投資時，企業可以采用聯營方式，將投資風險部轉移給參與投資的其他企業。采用發行股票方式籌集資金的企業，選擇包銷方式發行，可以把發行失敗的風險轉給承銷商。78第二節籌資活動風險與防范第一，缺乏完整的籌資戰略規劃導致的風險。第二，缺乏對企業資金現狀的全面認識導致的風險。第三，缺乏完善的授權審批制度導致的風險。第四，缺乏對籌資條款的認真審核導致的風險。第五，因無法保證支付籌資成本導致的風險。第六，缺乏嚴密的跟蹤管理制度導致的風險。7980第三節投資活動風險與防范第一，投資活動與企業戰略不符帶來的風險。第二，投資與籌資在資金數量、期限、成本與收益上不匹配的風險。第三，投資活動忽略資產結構與流動性的風險。第四，缺乏嚴密的授權審批制度和不相容職務分離制度的風險。第五，缺乏嚴密的投資資產保管與會計記錄的風險。818283848586878889902.請購與審批環節主要風險：缺乏采購申請制度，請購未經適當審批或超越授權審批，可能導致采購物資過量或短缺，影響正常生產經營。主要防范措施：第一，建立采購申請制度，依據購買物資或接受勞務的類型，確定歸口管理部門，授予相應的請購權，明確相關部門或人員的職責權限及相應的請購程序。第二，具有請購權的部門對于預算內采購項目，應當嚴格按照預算執行進度辦理請購手續，并根據市場變化提出合理采購申請。第三，具備相應審批權限的部門或人員審批采購申請時，應重點關注采購申請內容是否準確、完整，是否符合生產經營需要，是否符合采購計劃，是否在采購預算范圍內等。913.采購與驗收環節（1）采購供應過程

主要風險：缺乏對采購合同履行情況的有效跟蹤，運輸方式選擇不合理，忽視運輸過程保險風險，可能導致采購物資損失或無法保證供應。主要防范措施：第一，依據采購合同中確定的主要條款跟蹤合同履行情況，對有可能影響生產或工程進度的異常情況，應出具書面報告并及時提出解決方案，采取必要措施，保證需求物資的及時供應。第二，對重要物資建立并執行合同履約過程中的巡視、點檢和監造制度。第三，根據生產建設進度和采購物資特性等因素，選擇合理的運輸工具和運輸方式，辦理運輸、投保等事宜。第四，實行全過程的采購登記制度或信息化管理，確保采購過程的可追溯性。92（2）驗收主要風險：驗收標準不明確、驗收程序不規范、對驗收中存在的異常情況不作處理，可能造成賬實不符、采購物資損失。主要防范措施：第一，制定明確的采購驗收標準，結合物資特性確定必檢物資目錄，規定此類物資出具質量檢驗報告后方可入庫。第二，驗收機構或人員應當根據采購合同及質量檢驗部門出具的質量檢驗證明，重點關注采購合同、發票等原始單據與采購物資的數量、質量、規格型號等核對一致。第三，對于驗收過程中發現的異常情況，比如無采購合同或大額超采購合同的物資、超采購預算采購的物資、毀損的物資等，驗收機構或人員應當立即向企業有權管理的相關機構報告，相關機構應當查明原因并及時處理。93（3）選擇供應商環節主要風險：供應商選擇不當，可能導致采購物資質次價高，甚至出現舞弊行為。主要防范措施：第一，建立科學的供應商評估和準入制度，對供應商資質信譽情況的真實性和合法性進行審查，確定合格的供應商清單，健全企業統一的供應商網絡。第二，采購部門應當按照公平、公正和競爭的原則，擇優確定供應商，在切實防范舞弊風險的基礎上，與供應商簽訂質量保證協議。第三，建立供應商管理信息系統和供應商淘汰制度。94（4）確定采購價格環節主要風險：采購定價機制不科學，采購定價方式選擇不當，缺乏對重要物資品種價格的跟蹤監控，引起采購價格不合理，可能造成企業資金損失。主要防范措施：第一，健全采購定價機制，采取協議采購、招標采購、詢比價采購、動態競價采購等多種方式，科學合理地確定采購價格。第二，采購部門應當定期研究大宗通用重要物資的成本構成與市場價格變動趨勢,確定重要物資品種的采購執行價格或參考價格。95（5）訂立采購合同（框架協議）環節主要風險：框架協議簽訂不當，可能導致物資采購不順暢；未經授權對外訂立采購合同，合同對方主體資格、履約能力等未達要求、合同內容存在重大疏漏和欺詐，可能導致企業合法權益受到侵害。主要防范措施：第一，對擬簽訂框架協議的供應商的主體資格、信用狀況等進行風險評估；框架協議的簽訂應引入競爭制度，確保供應商具備履約能力。第二，根據確定的供應商、采購方式、采購價格等情況，擬訂采購合同，準確描述合同條款，明確雙方權利、義務和違約責任，按照規定權限簽署采購合同。第三，對重要物資驗收量與合同量之間允許的差異，應當作出統一規定。96（6）付款環節主要風險：付款審核不嚴格、付款方式不恰當、付款金額控制不嚴，可能導致企業資金損失或信用受損。主要防范措施：第一，嚴格審查采購發票等票據的真實性、合法性和有效性，判斷采購款項是否確實應予支付。第二，根據國家有關支付結算的相關規定和企業生產經營的實際，合理選擇付款方式，并嚴格遵循合同規定。第三，加強預付賬款和定金的管理，涉及大額或長期的預付款項，應當定期進行追蹤核查，綜合分析預付賬款的期限、占用款項的合理性、不可收回風險等情況。97（7）會計核算環節主要風險：缺乏有效的采購會計系統控制，未能全面真實地記錄和反映企業采購各環節的資金流和實物流情況，相關會計記錄與相關采購記錄、倉儲記錄不一致，可能導致企業采購業務未能如實反映，以及采購物資和資金受損。主要防范措施：第一，企業應當加強對購買、驗收、付款業務的會計系統控制，詳細記錄供應商情況、采購申請、采購合同、采購通知、驗收證明、入庫憑證、退貨情況、商業票據、款項支付等情況，做好采購業務各環節的記錄，確保會計記錄、采購記錄與倉儲記錄核對一致。第二，指定專人通過函證等方式，定期向供應商寄發對賬函，核對應付賬款、應付票據、預付賬款等往來款項，對供應商提出的異議應及時查明原因，報有權管理的部門或人員批準后，做出相應調整。98第六節固定資產風險與防范1.固定資產取得主要風險：新增固定資產驗收程序不規范，可能導致資產質量不符要求、進而影響資產運行；固定資產投保制度不健全，可能導致應投保資產未投保、索賠不力，不能有效防范資產損失風險。主要防范措施：（1）.建立嚴格的固定資產交付使用驗收制度。（2）重視和加強固定資產的投保工作。992.固定資產登記造冊主要風險：固定資產登記內容不完整，可能導致資產流失、資產信息失真、賬實不符。主要防范措施：（1）制定適合本企業的固定資產目錄，列明固定資產編號、名稱、種類、所在地點、使用部門、責任人、數量、賬面價值、使用年限、損耗等內容。（2）按照單項資產建立固定資產卡片，資產卡片應在資產編號上與固定資產目錄保持對應關系，詳細記錄各項固定資產的來源、驗收、使用地點、責任單位和責任人、運轉、維修、改造、折舊、盤點等相關內容,便于固定資產的有效識別。1003.固定資產運營維護主要風險：固定資產操作不當、失修或維護過剩，可能造成資產使用效率低下、產品殘次率高，甚至發生生產事故，或資源浪費。主要防范措施：（1）固定資產使用部門會同資產管理部門負責固定資產日常維修、保養，將資產日常維護流程體制化、程序化、標準化，定期檢查。（2）固定資產使用部門及管理部門建立固定資產運行管理檔案，并據以制定合理的日常維修和大修理計劃。（3）固定資產實物管理部門審核施工單位資質和資信，并建立管理檔案；修理項目應分類，明確需要招投標項目。（4）企業生產線等關鍵設備的運作，操作人員上崗前應由具有資質的技術人員對其進行充分的崗前培訓，特殊設備實行崗位許可制度，需持證上崗，必須對資產運轉進行實時監控。1014.固定資產更新（升級）改造

主要風險：固定資產更新改造不夠，可能造成企業產品線老化、缺乏市場競爭力。主要防范措施：（1）定期對固定資產技術先進性評估，結合盈利能力和企業發展可持續性，資產使用部門根據需要提出技改方案，與財務部門一起進行預算可行性分析。（2）管理部門需對技改方案實施過程適時監控、加強管理，有條件企業建立技改專項資金并定期或不定期審計。1025.固定資產清查

主要風險：固定資產丟失、毀損等造成賬實不符、或資產貶值嚴重。主要防范措施：（1）財務部門組織固定資產使用部門和管理部門需定期進行清查，明確資產權屬，確保實物與卡、財務賬表相符，在清查作業實施之前編制清查方案，經過管理部門審核后進行相關的清查作業。（2）在清查結束后，清查人員需要編制清查報告，管理部門需就清查報告進行審核，確保真實性、可靠性。（3）清查過程中發現的盤盈（盤虧），應分析原因，追究責任，妥善處理，報告審核通過后及時調整固定資產賬面價值，確保賬實相符，并上報備案。1036.固定資產抵押質押

主要風險：固定資產抵押制度不完善，可能導致抵押資產價值低估和資產流失。主要防范措施：（1）加強固定資產抵押、質押的管理，明晰固定資產抵押、質押流程，規定固定資產抵押、質押的程序和審批權限等，確保資產抵押、質押經過授權審批及適當程序。同時，應做好相應記錄，保障企業資產安全。（2）財務部門辦理資產抵押時，如需要委托專業中介機構鑒定評估固定資產的實際價值，應當會同金融機構有關人員、固定資產管理部門、固定資產使用部門現場勘驗抵押品，對抵押資產的價值進行評估。1047.固定資產處理

主要風險：固定資產處置方式不合理，可能造成企業經濟損失。主要防范措施：（1）對使用期滿、正常報廢的固定資產，應由固定資產使用部門或管理部門填制固定資產報廢單，經企業授權部門或人員批準后對該固定資產進行報廢清理。（2）對使用期限未滿、非正常報廢的固定資產，應由固定資產使用部門提出報廢申請，注明報廢理由、估計清理費用和可回收殘值、預計處置價格等。（3）對擬出售或投資轉出及非貨幣交換的固定資產，應由有關部門或人員提出處置申請，對固定資產價值進行評估，并出具資產評估報告。（4）對出租的固定資產由相關管理部門提出出租或出借的申請，寫明申請的理由和原因，并由相關授權人員和部門就申請進行審核。1051062.“3個月資金周轉表”分析表判斷企業“病情”的有力手段之一是制定3個月的資金周轉表.是否制定資金周轉的3月個計劃表,是否經常保持轉入下一個月的結轉額對總收入的一定比率及銷售額對付款票據兌現額的一定比率,以及是否則考慮資金周轉問題,對維持企業的生存級為重要。這種方法的判斷標準:(1)如果無法制定出3個月的資金周轉表,那就說明企業本身已經存在問題;(2)倘若已經制定好了資金周轉表,就要查明轉入下一個月的結轉額是否則占總收入的20%以上,付款票據的支付額是否則在銷售額60%以下(批發商)或40%以下(制造業)。(二)定量預警分析方法1.單變量分析單變量分析是指運用單一變量、用個別財務比率來預測財務失敗的模型。【例1】“營運資本∕總資產=42.4%”、“留存收益∕總資產=35.5%”、“息稅前利潤∕總資產=15.4%”、“股權資本市場價值∕負債總額=247.7%”、“銷售收入∕總資產=190.00”等。107108109二、財務預警系統的構建構建財務預警系統的基本原則:1.前瞻性原則2.動態性原則3.系統性原則4.經濟性原則5.及時性原則6.實用性原則三、財務預警系統的構成(一)財務預警組織機構的子系統設計1.財務部門中設立財務預警分析員的工作崗位2.由企業中除財務部門以外的某些職能部門承擔預警工作3.在企業面臨不正常經營波動和財務危機時設置臨時性機構110(二)財務信息收集與傳遞的子系統設計1.主要資料內部數據和相關外部市場、行業等方面的數據。2.財務預警分析的具體步驟(1)明確信息收集目標;(2)通過多種渠道收集多方面資料;(3)進行資料整理、匯編、計算研究;(4)將分析結果匯總,判斷企業危險程度,尋找對應的原因;(5)進行決策;(6)在風險征兆消除之后,將采取的措施以及形成的經驗轉化為企業的管理活動規范。3.與其他子系統合作,實現企業數據共享。111(三)財務風險分析的子系統設計1.財務預警系統指標體系的建立(1)構建企業財務預警指標體系應遵循的原則①目的性原則②系統性原則③動態性原則④靈敏性原則⑤直觀實用性原則⑥預測性原則⑦先進性原則（2）財務預警指標體系112113114115116三、財務預警指標的實施（一）總體預警1．考察企業有無健全的內部稽核制度2．非定量因素有時比財務指標對預測財務狀況更可靠、更靈敏和有效（二）分部門預警進行財務預警分析時，應掌據三點：1．切實了解影響企業的核心問題2．為各部門設定相應的預警指標3．關注財務預警資料的傳遞處理情況117118二、成功案例CA公司從山東的一家地方小廠逐步發展成為農用車行業的龍頭并成功上市。對于應收賬款的管理,采取了以下措施:一是實行分層管理。公司內部各部門協調配合和監督，形成了應收賬款組織體系。二是進行總量控制。根據事業部銷售計劃核定應收賬款的月度占用額及年度平均定額，事業部再將定額拆分到每個銷售人員。三是實施動態監控。要求應收悵款責任人每月對應收賬款余額進行核對，各事業部每月對應收賬款分析。公司通過建立合理的考評指標體系和內控體系，保證了資產的安全性和收益性。119120凈現值(甲)=3200×(P/F,10%,1)+3200×(P/F,10%,2)+32