股指期貨實戰分級基金網研究員馬永升中金所自殘解讀首先，每天你不管開多單還是空單開滿10手之后就算違規。此招讓程序化、高頻交易基本告別股指期貨。對于規模稍大的機構來說，除了做套保不受限，10手限制使其在期指上的交易也基本上失去意義了。

其次，按照滬深300股指期貨3096點的收盤價和40%保證金計算，一手保證金在37萬左右，原來可以做4手的錢，現在只能做1手，資金成本上升了4倍。那些剛湊夠50萬開戶門檻的投資者，現在入場只夠做上1手。另外，套期保值保證金提至20%，機構套保成本也大為提高。

第三，日內平今萬分之二十三的手續費。估算一手平今手續費為2000多塊！而8月26日之前的手續費是萬分之0.23，8月26日之后的手續費是萬分之1.15。滬深300股指期貨一個點是300塊，投資者必須做對8個指數點才有賺錢的意義，如此一來，日內交易急劇下降幾乎不可避免。

第四，如果有人想通過多開幾個賬戶規避，那么“加強股指期貨市場長期未交易賬戶管理”也將堵上這個漏洞。情緒只會蒙蔽雙眼股災之后需要情緒發泄，需要找到安慰自己心靈的出口，不明真相的群眾可以去找股指期貨這個替罪羊，在這里聽課的我想不僅僅是找安慰，是來學習的，只有不斷提升自己認知，才能在這個市場更好的生存，而不是怨天尤人，股指期貨我們不評價好壞，他作為一個工具，有他存在的價值，在我看來他的價值非常大，不參與不代表不能利用，兩輪股災下來我沒有損失，因為我看到了股指期貨的另外一面不為認知的規律。影響中長期影響期指只是一個工具，對市場的中長期趨勢沒有決定作用，市場中長期的趨勢最終決定于供求和價值。工具可以改變過程，但基本不會影響結果。機構投資者散戶化，追漲殺跌，或回歸莊股時代。短期影響人為和政策的因素對短期行情越顯重要，限制了期貨市場流動性，將進一步導致現貨和期指暴漲暴跌。這種情況對于套保資金想退出是最簡單的的，暴漲平多單，然后暴跌平空單，對沖基金行業遭受重挫。08年腰斬月線反彈腰斬反彈需求強烈只有真正經歷過繁華，才懂得享受寧靜。初入股市，不解風情，自然是冷的。

經歷風云后，曾經沸水早已慢慢變暖、變涼。

早已不盼消息，早已不為消息而激動。

早已不盼長陽，早已不為長陽而振奮。

早已不懼長陰，早已不為長陰而沮喪。

早已不時時處處見機會，機會來了早一天、一月，晚一天、一月，無妨。

而風險到是時時處處可見，也盡可能一一避讓之，少虧就是賺。

更多的時候，只是靜靜的坐著，看花開花謝、潮起潮落。期指和現貨之間關系期貨現貨是相互作用相互影響的，表面看期貨時常領先于現貨，但實際上，現貨的很多龍頭股又領先于期貨，且現貨最后的走勢還會對期貨提前的波動做出修正。二者是相互影響，相輔相成的。根據626暴跌，依據期指和現貨關系總結：現期對沖、期期聯動，避免第一輪股災。根據中證500期指二分位分析，8月份再次躲避股災?，F期對沖、期期聯動龍頭率先下跌領先期指，機構跌停出貨難尋求期指對沖，套保盤打壓期指單邊下跌至跌停，期指之間相互傳導，期指全線跌停，再波及現貨市場。神奇的二分位8月18日中證500期指這個最市場化的指數反彈到指數最高點和最低點的二分之一位置出現單日大陰，判斷反彈結束，新一輪下跌開始。中證500期指納斯達克泡沫破滅關注新華富時A50期指伴隨著國內股指期貨的交易限制日趨增多，新加坡的股指期貨已成為國內股指期貨的首要替代標的。正當市場還在討論股指期貨交易是否還能開展之際，部分投資者已經開始咨詢新加坡A50開戶的相關事宜。新交所富時中國A50指數期貨是與中國A股市場相關的唯一離岸指數期貨。從歷史上看，日本股市就是由于期指限倉后把新加坡日經指數期貨定價權拱手相送，股指期貨的定價權很有可能喪失。結論市場上其實沒啥純做空的資金，自六月份以來的下跌都是多殺多，指望空頭平倉上去，這個力量微乎其微，空頭就是潛在的多頭，多空就是潛在的空頭。因為限制了期貨市場流動性，將進一步導致現貨和期指暴漲暴跌。中長期尊重市場趨勢，依然需