用|行業(yè)深度研究報告SACNOS020002法律聲明核心邏輯:求進行收費，我們認為其商業(yè)模式屬于底層模型開放性標(biāo)準(zhǔn)化SAAS服務(wù)模式。我國仍處于初期階段，以輔助生成內(nèi)容服務(wù)為主，我們認為GCTTV提升內(nèi)容多樣性并打開海量市場。投資建議:關(guān)注三條投資主線1)具備自研AI處理器的廠商，受益標(biāo)的為寒武紀(jì)、商湯、海光信息；2)具備AI算法商業(yè)落地的廠商，重點推薦令風(fēng)險提示:核心技術(shù)水平升級不及預(yù)期的風(fēng)險、AI倫理風(fēng)險、政策推進不及預(yù)期的風(fēng)險、中美貿(mào)易摩擦升級的風(fēng)險。究所201AI紀(jì)元，ChatGPT02AIGC，星星之火可以燎原03投資建議04風(fēng)險提示1.1ChatGPT：AI的曠世巨作ChatGPT一種聊天機器人軟件:全名為ChatGenerativePre-TrainedChatGPT以調(diào)試代碼Transformer，是OpenAI于2022年11月推出的聊天機器人，該軟件使用方便快捷，只需向ChatGPT提出需求，即可實現(xiàn)文章創(chuàng)作、代碼創(chuàng)作、回答問ChatGPT功能強大:ChatGPT目前仍以文字方式互動，而除了通過人類語言相對復(fù)雜的語言工作，包括自動文本生成、自動問答、T的問題自動生成答案。還具有編寫和調(diào)試計算機程序的能力。此外，ChatGPT在回答“費馬小定理”penAI1.2ChatGPT:前景廣闊，打開海量應(yīng)用場景AIChatGPT已經(jīng)擁有超過100萬用戶。此外，根據(jù)《紐約時代》報道，令ChatGPT打開海量應(yīng)用場景:ChatGPT應(yīng)用場景廣泛，擁有潛在空前藍海，其功能覆蓋各個板塊，我們將其分成生成應(yīng)用和布局、搜索和數(shù)據(jù)分。我們認為基于其龐大的算力和算法分析，領(lǐng)域有望覆蓋教育、科研、游戲、新聞等多重板塊并有望持續(xù)拓展，市場潛力較大。chatGPT件事chatGPT事料整理，華西證券研究所71.3ChatGPT的前世今生AI都是機器學(xué)習(xí)的應(yīng)用。聯(lián)想、記憶和模式識別等具有智慧信息處理功能的人工系統(tǒng)。Transformer右，是圖型神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的一種，Transformer開始廣泛應(yīng)用于機器翻譯之中，逐步取代循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(RNN)，不再使用遞歸，而是采用了注意力機制進行優(yōu)化，通過自我監(jiān)督學(xué)習(xí)或無監(jiān)督方法進行訓(xùn)練，優(yōu)點在于建模能力強，通用性強，可擴展hatGPTnAI1.3ChatGPT的前世今生GPT-3是GPT系列第三代語言預(yù)測模型，是OpenAI創(chuàng)建的GPT-2的繼任者:GPT-3的應(yīng)用包括幫助Viable公司快速理解客戶反饋、幫助golia是BERT算法四倍)。TGPTInstructGPTGPTViable通過使用GPT-3快速理解客戶反饋VR體驗《寓言》中的主人公路西借助GPT-3實現(xiàn)與自然人的對話1.3ChatGPT的前世今生GPT-4有望打開海量應(yīng)用:OpenAI首席執(zhí)行官稱，GPT-4有望成為多模態(tài)的人工智能，根據(jù)openAI創(chuàng)始人Altman消息，參數(shù)預(yù)計更大，模型優(yōu)化有望實現(xiàn)更優(yōu)化，且GPT-4將是純文本模型(不是多模態(tài))，我們認為GPT-4的推出潛在商業(yè)價值巨大，模型更具備“擬人化”內(nèi)容創(chuàng)作有望更加豐富，并有望進入文字工作的相關(guān)領(lǐng)域，例如新聞、金融等相關(guān)行業(yè)。GPT歷程OpenAI01.4CHATGPT的一小步,AI的一大步ChatGPTInstructGPT的相同點：使用來自人類反饋的強化學(xué)習(xí)(RLHF)ChatGPTInstructGPT的不同點：數(shù)據(jù)收集設(shè)置略有不同、并加入了強人ChatGPTInstuctGPT原因ChatGPTInstuctGPT低ChatGPTInstuctGPT加真實OpenAI1.5ChatGPT仍有提升空間令ChatGPT仍有提升空間，仍有一些限制需要突破:正對輸入措辭的調(diào)整或多次嘗試相同的提示很敏感。例如，給定一個問題的措辭，模型可以聲稱不知道答案，但只要稍作改寫，就可以正確回答；該模型通常過于冗長并過度使用某些短語；該模型已努力使模型拒絕不當(dāng)請求，但它有時會響應(yīng)有害指令或表現(xiàn)出有偏見的行為。ChatGPT的信息ChatGPT不正確ider1.6ChatGPT的背后:強大的AI公司OpenAI能研究實驗室，是促進和發(fā)展友好的人工智能，使人類整體和研究者的“自由合作”，向公眾開放專利和研究成果。此年提出離職，原因是特斯拉與AI的關(guān)聯(lián)越來越深，外界擔(dān)憂估值已漲至290億美元；此外根據(jù)新浪科技消息，OpenAI最近告訴投資者，預(yù)計2023年營收將會達到2億美元，2024年令OpenAI不僅僅是ChatGPT:OpenAI的業(yè)務(wù)不僅僅局限于語言識別系統(tǒng)，其魯棒性和準(zhǔn)確性極高，支持多種語言的轉(zhuǎn)OpenAIAIPTAI模型，具備拒絕不適。描述創(chuàng)建逼例如左圖通寫實風(fēng)格生Whisper處理的神經(jīng)網(wǎng)Alignment和安發(fā)AI系OpenAI31.7OpenAI的商業(yè)模式令OpenAI的商業(yè)模式即API接口收費:客戶可以通過OpenAI的強大AI模型構(gòu)建應(yīng)用程序，例如訪問執(zhí)行各種自然語言任務(wù)的GPT-3、將自按不同的圖片分辨率定價；對于AI語言文字系統(tǒng)按字符單價收費，對于調(diào)整模型和嵌入模型按照文字單價收費，并根據(jù)不同的調(diào)用模型令我們認為OpenAI的商業(yè)模式屬于底層模型開放性標(biāo)準(zhǔn)化SAAS服務(wù)模式:公司通過提供相關(guān)AIGC代碼，提供自動圖形模型或語言模型生成認為該商業(yè)模式用戶粘性極強。目前我國AIGC商業(yè)仍處于初期階段，部分文本、圖像等生成的公司仍處于初期階段，以輔助生成內(nèi)容服OpenAI目收費模式12×512像素56像素Ada模型12×512像素56像素Ada模型e模型名稱價格(美元)0/圖8/圖6/圖4/千字符5/千字符0/千字符Ada模型eiAda模型價格(美元)4/千字符6/千字符0/千字符0/千字符價格(美元)6/千字符4/千字符0/千字符入模型入模型Davinci模型0.0200/千字符MBA152.1ChatGPT促使AIGC快速商業(yè)化發(fā)展AIGC的含義:AIGC(AIGeneratedContent)即人工智能自動生成內(nèi)容可以在創(chuàng)意、表現(xiàn)力、迭代、傳播、個性化等方面，充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，打造新的數(shù)字內(nèi)容生成與交互AIGC實現(xiàn)的商業(yè)化方向:AI寫作:例如AI生成文字、寫郵件、廣告營銷等，比如GPT我們認為其應(yīng)用場景有望提高文字工作者的效率，AI作圖:AI自動生成圖片，只需要簡單輸入幾個關(guān)鍵詞即可在幾秒鐘之內(nèi)誕生一幅畫作，我們認為可將其應(yīng)用于傳AI底層建模:AIGC生成底層技術(shù)開發(fā)，OpenAI和StableAI是該方向的龍頭，我們認為其工作場景有望提高算法工程AIGC未來商業(yè)化發(fā)展方向:AI的AIGC業(yè)化方向及示意圖百科，華西證券研究所162.2AIGC有望打開海量空間是抖音、快手等用戶生產(chǎn)內(nèi)容。我們認為AIGC在創(chuàng)作成本上具有顛覆性，而且具備降本增效的多重優(yōu)勢，并且有望解決目前PGC/UGC創(chuàng)AIGC格僅為0.020美元一張。崗”，成為全國兩會報道中一道獨特的風(fēng)景線。此外，冬奧會期間，百家號TTV技術(shù)驗證了AIGC的發(fā)展?jié)摿?。來自人民網(wǎng)、中國青年網(wǎng)TTV布實時賽況等題材的短視頻作品，單條播放量超70萬。證券研究所172.3梳理AIGC的受益廠商AI處理器廠商；AI商業(yè)算法商業(yè)落地的廠商；AIGC相關(guān)技術(shù)儲備的應(yīng)用廠商。I算力作為數(shù)據(jù)加速處理的動力源泉，其重要性不言而喻。AI處理器芯片可以支持深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的學(xué)習(xí)和加速計算，相比于GPU和CPU擁有AI商業(yè)算法落地的廠商具備相關(guān)算法的領(lǐng)先性:AI算法的龍頭廠商在自然語言處理、機器視覺、數(shù)據(jù)標(biāo)注方面都具有先發(fā)優(yōu)勢。算AIGC技術(shù)儲備的應(yīng)用廠商有望打開海量市場:相關(guān)娛樂、傳媒、新聞、游戲、搜索引擎等廠商具備海量文本創(chuàng)作、圖片生成、視頻生成等需求，隨著AIGC的逐漸成熟，相關(guān)AI算法不斷成熟完善，并結(jié)合相關(guān)應(yīng)用，我們認為相關(guān)廠商在降本增效的同時，有望提升其創(chuàng)03投資建議:梳理AIGC相關(guān)受益廠商證券研究所193.1投資建議:梳理AIGC的受益廠商令我們認為AIGC的出世會產(chǎn)生革命性的影響，同時有望賦能千行百業(yè)。我們梳理了三條路徑圖，積極的推薦以下三條投資主線:1)具備自研AI處理器的廠商，受益標(biāo)的為寒武紀(jì)、商湯、海光信息；2)具備AI算法商業(yè)落地的廠商，重點推薦科大訊飛，其他收益標(biāo)的為:漢王科技、拓爾思、海天瑞聲、虹軟科技、云從科技、格靈深瞳；3)AIGC相關(guān)技術(shù)儲備的應(yīng)用廠商，受益標(biāo)的為萬興科技、中文在線、閱文集團、昆侖萬維、視覺中國。AIGCA益標(biāo)的名稱11-1.78---8070.4Z608702-1.01---瞳*--71088Z0證券研究所203.2.1科大訊飛:自然語言處理的全球龍頭廠商第一階段(2022-2023):推出可養(yǎng)成的寵物玩具、仿生動物等軟硬件一體機器人，同期推出專業(yè)數(shù)字虛擬人家族，擔(dān)當(dāng)老師、醫(yī)生等角色；第二階段(2023-2025):推出自適應(yīng)行走的外骨骼機器人和陪伴數(shù)字虛擬人家族，老人通過外骨骼機器人能夠?qū)崿F(xiàn)正常行走和運動，同期推出面向青少年的抑郁癥篩查平臺；第三階段(2025-2030):最終推出懂知識、會學(xué)習(xí)的陪伴機器人和自主學(xué)習(xí)虛擬人家族，全面進入家庭?！坝嶏w超腦”計劃和里程表證券研究所213.2.2漢王科技:人工智能領(lǐng)域領(lǐng)先者文本王、名片通、繪圖板等。公司主營業(yè)務(wù)分為四類:筆智能交互業(yè)務(wù):公司在筆智能交互方面的技術(shù)主要分為電磁觸控及電容觸控兩大類，公司是全球僅有的兩家擁有無線無源電磁觸控自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)之一，此項業(yè)務(wù)包括數(shù)字繪畫、電容筆、無紙化簽章；務(wù)包括智慧司法、智慧檔案、智慧人文、智慧教育、智慧金融等；券研究所223.2.3拓爾思:全文檢索技術(shù)的始創(chuàng)者軟件平臺產(chǎn)品研發(fā)，行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)解決方案和大數(shù)據(jù)SaaS/DaaS云服務(wù)三大板塊，涵蓋大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容管理、網(wǎng)絡(luò)信息安全和互聯(lián)網(wǎng)營銷等領(lǐng)域方向。令公司技術(shù)實力雄厚：人工智能領(lǐng)域：公司是國內(nèi)最早從事自然語言處理(NLP)研發(fā)的企業(yè)之一，在NLP、知識圖譜、OCR、圖像視頻結(jié)析等底層技術(shù)均實現(xiàn)技術(shù)可控。用落地場景眾多，涵蓋多個行業(yè)/領(lǐng)域，大型或頭部企業(yè)級客戶超過8000家。廣泛覆蓋于金融、制造、能源、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、政府、，華西證券研究所233.2.4云從科技:人機協(xié)同生態(tài)體系賦能商從科技是一家專注于提高人機操作系統(tǒng)和行業(yè)解決方案的人工智方面公司通過業(yè)務(wù)、硬件設(shè)備、軟件應(yīng)用，為客戶提供數(shù)字化、智能化的人工智能服務(wù)。另一方面，公司基于人機協(xié)同操作系統(tǒng)，賦能金融、出行、商業(yè)等場景。公司自主研發(fā)了融合人工智能技術(shù)的模型和訓(xùn)練等核心模塊，實現(xiàn)AI能力的自動部署、監(jiān)控和邊端感知；機交互體驗，提升業(yè)務(wù)流程執(zhí)行效率，讓人機具有決策功能；3)智慧商業(yè)的四個領(lǐng)域綜合解決方案，同時提供該領(lǐng)域的定制化軟件3.2.5海天瑞聲:AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)軍者天瑞聲是我國領(lǐng)先的訓(xùn)練數(shù)據(jù)專業(yè)提供商，發(fā)行人始終致力于為AI發(fā)行人所提供的訓(xùn)練數(shù)據(jù)覆蓋智能語音、計算機視覺、自然語言等度、科大訊飛、海康威視、微軟、亞馬遜、三星等國內(nèi)外客戶的認智能駕駛、機器翻譯等多種人工智能產(chǎn)品相關(guān)算法模型的訓(xùn)練過程。令公司具備多重技術(shù)領(lǐng)先性:公司核心技術(shù)先進性包括算法與數(shù)據(jù)處理技術(shù)并用、工具和平臺共建、在語音語言學(xué)基礎(chǔ)研究方面有深厚積累等，公司可提供數(shù)據(jù)的一站式解決方案，廣泛支持復(fù)雜的算法證券研究所253.2.6虹軟科技:機器視覺的算法供應(yīng)商科技專注于計算機視覺領(lǐng)域，為行業(yè)提供算法授權(quán)及系統(tǒng)解決方案，在全球范圍內(nèi)為智能終端機智能駕駛提供視覺算法產(chǎn)品線，目盲區(qū)搜索監(jiān)測等一系列解決方案。汽車視覺解決方案證券研究所263.2.7格靈深瞳:機器視覺的賦能商令格靈深瞳是機器視覺的賦能商:專注于將先進的計算機視覺技城市管理、商業(yè)零售、軌交運維、體育健康領(lǐng)域的人工智能產(chǎn)自動化交通場景感知與事件識別技術(shù)、機器人感知與控制技術(shù)等方向的多項核心技術(shù)，已成功智慧金融、城市管理、商業(yè)零城市管理:已覆蓋全國多省市的公安局、公安交通管理局、政法委員會等政府機關(guān)或企事業(yè)單位；售領(lǐng)域主要收入來自地產(chǎn)類客戶；，實現(xiàn)落地應(yīng)用，為地鐵的安全運維提供保障；體育健康