電力設備/行業投資策略周報電力設備/行業投資策略周報/2022.10.5新能源發電行業周度投資策略證券研究報告投資評級：看好(維持)場表現電力設備滬深300上證指數18%8%-3%-13%-24%-34%分析師佘煒超SAC證書編號：S0160522080002shewc@關報告1.《儲能行業深度：方興未艾，全球2021-25年復合增速有望達到94.26%》2022-09-29廣核廣東陽江帆石一1GW海上風電項目開標》2022-09-25酸鎳3.83萬元/噸上漲2.68%欣旺達浙江鋰欣產業園圓柱鋰電池項目正式開工》2022-09-25單晶電池片報價1.31元/GW上漲1.55%邁為股份獲金剛玻璃4.8GW異質結電池生產線訂單核心觀點市場行情回顧：上周電力設備板塊(申萬行業2021)報收9726.4點，下kg周分別維持不變；單晶182硅片一、二線廠商價格分別為7.54和7.52元/盤價3890.0元/噸，價格較上周跌幅1.32%；中厚板(20)周均價4195元/噸，較上周下跌0.10%；普通圓鋼(φ16mm)周均價4368元/噸，較上周MW，其W重點公司公告：邁為股份獲金剛玻璃4.8GW異質結電池生產線訂單；資有限公司；TCL中環2022年前三季度業績預告顯示凈利潤49.3億ZSH(600522.SH)；碳化硅襯底：露笑科技(002617.SZ)；氫能源：鴻達興業(002002.SZ)。！行業投資策略周報證券研究報告謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準2表表1：重點公司投資評級碼公司投資評級總市值(億收盤價EPS(元)PE元)(09.30)2021A2022E2023E2021A2022E2023E76.19增持2.25增持225.55買入.42增持中天科技89.477.06增持行業投資策略周報證券研究報告謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準3 量概況 92.2.光伏裝機及出口情況 10 1 3.行業新聞動態 15 8.風險提示 21A行業近一周漲跌幅 5圖2.新能源發電板塊近一周漲跌幅 6圖3.板塊重點個股本周漲跌幅表現 9圖4.全社會當月用電量及同比(億千瓦時，%) 10圖5.當月發電量產量及同比(億千瓦時，%) 10圖6.太陽能發電當月新增裝機容量(GW，%) 10圖7.太陽能發電累計新增裝機容量(GW，%) 10圖8.組件月度出口額(億美元，%) 10圖9.逆變器月度出口(億美元，%) 10 圖11.硅片價格(元/片) 11圖12.電池片價格(元/W) 12圖13.組件價格(元/W) 12圖14.金屬硅價格(萬元) 13圖15.全國風電當月新增裝機容量(GW，%) 13圖16.全國風電累計新增裝機容量(GW，%) 13圖17.鐵礦石期貨收盤價(元/噸) 14圖18.螺紋鋼期貨收盤價(元/噸) 14圖19.中厚板(20)現貨價(元/噸) 15圖20.普通圓鋼(φ16mm)現貨價(元/噸) 15圖21.上海鑄造生鐵(Z18)價格(元/噸) 15圖22.富寶:廢鋼價格指數(元/噸) 15漲幅前五公司 6表2.光伏產業鏈本周價格(含稅) 13表3.風電原材料月度均價漲跌幅 14謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準4表4.交易異動 19表5.大宗交易記錄 19表6.新能源發電行業下周公告提醒(1010-1014) 20表7.新能源發電行業未來三個月限售解禁提醒 21行業投資策略周報證券研究報告謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準5上周電力設備板塊(申萬行業2021)報收9726.4點，下降3.9%。上證指數報收圖圖1.A股各行業近一周漲跌幅0%5%10%15%上證指數深圳成指創業板指醫藥生物美容護理食品飲料商貿零售社會服務銀行煤炭農林牧漁家用電器輕工制造建筑材料交通運輸紡織服飾房地產傳媒綜合環保計算機通信電力設備基礎化工公用事業非銀金融機械設備電子建筑裝飾汽車鋼鐵石油石化有色金屬國防軍工子版塊中均有不同幅度下跌，風電設備下跌幅度最小，為2.3%；其次為光伏設行業投資策略周報證券研究報告謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準6漲跌幅0%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-2.3%-2.3%-2.5%8%7%3%2%8%風電設備(申光伏設備(申電網設備(申風力發電指其他電源設光伏指數光伏玻璃指萬)萬)萬)數備II(申萬)數表1.新能源發電板塊近一周漲幅前五公司票代碼司簡介688663.SH光19.62%大功率電力電子節能控制技術為核心技術平臺構筑電氣控制裝備產品體系，憑借雄厚的技術實力、先進的生產工藝、顯著的成本優勢及高素質的管理團隊取得了快速發展。目前，公司高壓動態無功補償裝置與高壓變頻器產品市場份額均在國內排名前列，在國內電能質量治理與高壓節能領域樹立了知名品牌形象。公司是變頻調速器國單位參與了SVG的謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準7600112.SHST天成18.42%公司是主要從事高、低壓電器元件、繼電保護、成套電器設備等產品制造與銷售的國家大型一檔企業，是西南地區最大的工業電器生產基地。目前已形成以電氣設備、金融以及礦業開發三大產業為支柱的產業集團。高壓電氣產品的直接用戶是各類變壓器廠商，銷售模式主要以直銷為主，主要通過投標方式獲取訂單，經銷商模式占比很小。公司通過參股設立貴州遵義匯川農村商業銀行股份有限公司、貴陽貴銀金融租賃有限公司以及大愛人壽保險股份有限公司來實現在金融行業多個領域的全面布局，從而獲取投資收益并獲得相應的金融牌照，為公司打造綜合性金融平臺奠定基礎。公司通過參股海外鋯鈦礦企業香港長城礦業開發有限公司獲取投資收益。香港長城主要從事礦產資源勘探，對非洲莫桑比克中部省份的沿海鋯鈦礦5004C礦區進行開采，加工提煉及一般進出口貿易，目前的主要產品為礦和鈦精礦。002339.SZ子12.03%公司是國內技術領先的電力自動化、公用事業自動化整體解決方案供應商，國家重點高新技術企業、國家規劃布局內重點軟件企業，擁有國家計算機系統集成一級資質,是國內最早開展電力自動化系統研發和生產的企業之一，主營業務全面覆蓋電力信息安全等業務。主要產品遍布多個省市自治區、多個地市，部分產品出口到新加坡、泰國等東南亞國家和地區。公司先后OHSAS18001職業健康管理體系認證，獲得了國際軟件成熟度CMMI理體系和高效靈活的售后謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準8688676.SH技5.08%公司是行業內擁有較強研發創新能力和自主知識產權的優勢生產企業之一，產品技術水平在同行業處于國內領先、國際先進水平。主要從事應用于新能源、高端裝備、節能環保等領域的輸配電及控制設備產品的研發、生產和銷售，公司主要產品面主要為新能源產業、高端裝備制造產業及節能環保產業的關鍵電氣設備，多年以來產品性能、質量和定制化能力均獲得上述GE西門子(SIEMENS)、維斯塔斯(VESTAS)、施耐德(Schneider)、東芝三菱電機、日新電機、安川電機等國際知名企業，以及國家電網、南方電網、中國鐵道建筑集團等大型國有控股企業建立了長期的客戶合作300356.SZ*ST光一4.97%公司是國家火炬計劃重點高新技術企業，是全球領先的能源計量、管理整體解決方案的提供商，業務涵蓋電力系統發電、變電、配電、用電各個環節，是全球能源計量和管理相關產品的領航者。公司擁有在國際能源計量和管理市場領域的領先技術和解決方案，針對不同國家和區域的國際市場，針對性地推出了防竊電表箱系統方案、網絡預付費系統方案、本地無線抄表AMI系統方案等解決方案，是國際市場上能源計量和管理領域最具競爭力企業之一。公司產品率先通過了STS和DLMS認證，填補了國內的技術空白，并且先后通過了PTB、國際市場資質最完整，業績最優良的企業。公司引入先進的研發管理體系、供應鏈管理體系、生產質量控制管理體系及信息室，檢測手段齊全、設備先進，形成了工藝先進、技術成熟的威漲幅謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準9幅表現代碼公司最新市值漲跌幅(%)本周累計近1月年初至今300850.SZ002129.SZ3300850.SZ002129.SZ300124.SZ688390.SH600905.SH002851.SZ600406.SH300443.SZ601615.SH002487.SZ603806.SH600522.SH601012.SH300861.SZ300274.SZ002459.SZ688556.SH600089.SH002202.SZ300772.SZ600312.SH688032.SH600973.SH300763.SZ688599.SH600438.SH300316.SZ002531.SZ603185.SH603606.SH000400.SZ002132.SZ603218.SH600995.SH688223.SH835368.BJ601865.SH002002.SZ20.59%-6.96%-4.10%-9.29%-7.70%-9.86%-9.40%-4.33%-10.06%-12.81%-18.00%0.94%-6.43%-14.41%-0.70%-2.33%-8.71%-12.55%-11.61%-19.35%-13.81%12.65%-10.53%-3.83%-10.32%-11.20%-11.03%-8.66%0.02%-2.71%-16.33%-16.50%-11.73%-3.60%-0.18%-14.80%-18.31%-21.30%290.471446.521521.82348.691611.33143.701664.86101.17548.25222.76708.38766.893632.35272.071642.921507.43185.92821.46479.1298.9691.46615.0460.61831.171389.642113.93884.35228.02521.77479.54167.8970.22203.19384.561667.00154.08702.03106.1510.68%3.95%1.16%1.01%0.18%-0.14%-0.24%-0.36%-0.37%-0.37%-0.80%-1.06%-1.30%-1.56%-2.06%-2.20%-2.89%-2.96%-3.82%-4.05%-4.13%-4.15%-4.33%-4.72%-4.74%-4.75%-4.76%-5.53%-5.93%-5.97%-5.99%-6.53%-6.54%-6.60%-7.13%-7.83%-8.84%-9.09%-15.95%7.46%-15.80%-13.49%-24.79%-9.25%-24.49%-33.09%-6.76%3.50%-42.76%33.09%-21.93%-11.64%-24.04%-3.14%69.53%4.69%-29.98%-33.07%-25.67%119.13%-25.46%43.13%-18.45%6.62%-2.20%-34.44%14.55%37.15%-35.90%-18.00%-35.63%-24.51%58.22%-35.08%-43.56%-43.89%中環股份匯川技術固德威三峽能源麥格米特國電南瑞金雷股份明陽智能大金重工福斯特中天科技隆基股份美暢股份陽光電源晶澳科技高測股份特變電工金風科技運達股份平高電氣禾邁股份寶勝股份錦浪科技天合光能通威股份晶盛機電天順風能上機數控東方電纜許繼電氣恒星科技日月股份文山電力晶科能源連城數控福萊特鴻達興業2.產業鏈情況跟蹤2.1.用電量&發電量概況2022年8月我國全社會當月用電量為8520億千瓦時，同比增長10.70%；2022謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準10 圖4.全社會當月用電量及同比(億千瓦時，%)全社會用電量(億千瓦時)全社會用電量同比(%，右)900080007000600050004000300020001000030252050-52.2.光伏裝機及出口情況 比(億千瓦時，%)900080007000600050004000300020001000020%15%10%5%0%-5%-10%2022年1-8月國內新增光伏裝機44.47GW，同比增長104.9%，其中8月裝機 圖6.太陽能發電當月新增裝機容量(GW，%)20192020202120222020yoy2021yoy2022yoy501-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%圖8.組件月度出口額(億美元，%)504540353025201510 50組件出口額(億美元)22-0122-0222-0322-04同比增速(%，右) 22-0522-0622-0730%25%20%15%10%5%0%-5%-20% 能發電累計新增裝機容量(GW，%)20192020202120222020yoy2021yoy2022yoy01-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月140%120%100%80%60%40%20%0%-20%圖圖9.逆變器月度出口(億美元，%)987654321020-0120-0320-0520-0720-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-07150%100%50%0%-50%謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準112.3.光伏產業鏈價格跟蹤硅料廠商長單已經在陸續簽訂中，部分硅料企業的10月長單基本簽完。從目前在此基礎上高2元/公斤左右。硅料價格在硅片環節價格上漲傳導受阻，同時硅下跌也還需后期上下游博弈而定。平，單晶M6/M10硅片報價維持在6.33、7.54元/片，結合近期硅片市場其他廠m一級料進口多晶硅料2802602402202006040166 單晶182晶158晶21086420謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準1286420但隨著電池片龍頭企業的外銷比例(尤其是高效電池片)的逐步減少，而下游國N86420假期間格來至19-19.5元/m區間。W 單晶PERC電池單晶PERC電池-182單晶PERC電池-158(右)單晶PERC電池-166單晶PERC電池-210單晶電池-多晶電池(右)0.20.0-0.2-0.43.02.52.00.50.0 組件單晶硅組件- 組件單晶硅組件-多晶硅組件單晶PERC組件(雙面)謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準13-02-04-06-08-02-04-06-08-02-04-06-08圖14.金屬硅價格(萬元)金屬硅平均價(萬元/噸).00表表2.光伏產業鏈本周價格(含稅)產品名稱廠家9月30日9月21日漲跌幅漲跌多晶硅(元/kg)國產多晶硅料(RMB)特級致密料307.00307.000.00%0.00/片)0.000.000.00單晶硅片182二線廠商0.00rcrcW)W--W--單晶高效perc組件(305W)一線廠商0.002.4.風電裝機量情況2022年1-8月國內新增風電裝機16.14GW，同比增長10.32%，其中8月裝機 圖15.全國風電當月新增裝機容量(GW，%)風電當月新增裝機量(GW)同比增速(%)50700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200% 圖16.全國風電累計新增裝機容量(GW，%)風電累計新增裝機量(GW)同比增速(%，右)807060504030200250%200%150%100%50%0%-50%謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準142.5.風電原材料價格跟蹤表表3.風電原材料月度均價漲跌幅廠庫存圖圖17.鐵礦石期貨收盤價(元/噸)期貨收盤價(連續):鐵礦石0000015-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-07數據來源：Wind，財通證券研究所圖圖18.螺紋鋼期貨收盤價(元/噸)0期貨收盤價(連續):螺紋鋼000000000015-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-07。圓鋼：普通圓鋼(φ16mm)現貨價格4368元/噸，跌幅0.52%。近期需求仍偏弱備價格反彈基礎，仍舊缺乏需求發亮的反彈動力。謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準15圖圖19.中厚板(20)現貨價(元/噸)含稅價:中厚板:20700000000圖圖20.普通圓鋼(φ16mm)現貨價(元/噸)現貨價:普通圓鋼:φ16mm:全國600000000Z圖21.上海鑄造生鐵(Z18)價格(元/噸)::::Z18:價格鑄造生鐵上海價格鑄造生鐵上海,000000000115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-01圖22.富寶:廢鋼價格指數(元/噸)富寶:廢鋼價格指數:全國4,0000050000000115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-01數據來源：Wind，財通證券研究所期貨月度：9月(截至30日)鐵礦石均價同比下降0.39%%，環比下降1.46%；螺紋鋼均價同比下降30.29%，環比下降1.05%。鋼均價同比下降17.42%，環比下降1.51%；鑄造生鐵均價同比下降17.74%，環比升0.59%。3.行業新聞動態能源替代和風光制氫一體化示范項目等3類市場化消納新能源項目17個，主要1萬千瓦、風謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準16近期，青海省第二批大型風電光伏基地項目(預備清單)已明確，有7個大基地裝機40萬千瓦。根據清單，青海省第二批項目共計將建設540萬千瓦光伏、120河北：加強屋頂分布式光伏管理，電網改造資金優先向整縣試點區域傾斜區域送電。嚴禁超容量接入，各級電網主變(配變)所接入的光伏容量(含已備 (含已備案在建或待建容量)已達設備額定容量80%的區域，若上級電網仍有可開放容量，應按照《屋頂分布式光伏建設指導規范(試行)》要求，以10千伏專變方式接入。600MW風電項目公示，其中三一重能、中車株洲所預中標平300MW風電項目風機(含塔筒)采購項目，投標報價為6.15億元，折合單價為2050元/kW；中車株洲所中標華潤樺南一期300MW風電項目風機(含塔筒)。謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準17GW太陽能電池組件項目產。改革，綠電交易成交電量已超200億千瓦時改革委；二是重點公司公告新強聯：關于簽訂日常經營重大合同的公告洛陽新強聯回轉支承股份有限公司(以下簡稱“公司”)與明陽智慧能源集團股億元(最終以實際結算金額為準)。邁為股份：關于簽訂日常經營重大合同的公告《設特變電工：關于投資建設新能源電站項目的公告公司擬投資建設兩項新能源電站項目，為搶抓市場機遇，加快風力資源的開發，公司控股公司豐寧滿族自治縣新隆風力發電有限公司(以下簡稱豐寧公司)、天門天盛風力發電有限公司(以下簡稱天盛公司)將分別投資建設魚兒山60MW風三峽能源：關于設立內蒙古三峽陸上新能源投資有限公司暨關聯交易的公告為全面提升中國三峽新能源(集團)股份有限公司新能源項目資源獲取實力，拓謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準18中國長江電力股份有限公司(、三峽資本控股有限責任公司、長江三峽投資管理有限公司在內蒙古自治區共同投資設立內蒙古三峽陸上新能源投資有限公司(最終以企業登記注冊的名稱為準)，全面開展新能源資源獲取及開發建設工作。三峽能源、長江電力、三峽資本、三峽投資以貨幣出資分別認繳340,000萬元、~50.7億元，同比增長78.53%~83.60%。公司業績公司股本總額100億股的0.3215%，占本激勵計劃擬授予限制性股票總數的陽光電源：關于為子公司提供擔保額度預計的進展公告IASRENOVVEISSA合同金額共計11,060,002.75雷亞爾，折合人民幣約1,454.83萬元(按2022年9SSA就該光伏供貨協議中的義務和責任提供連帶責任保證，擔保金額為合同金額11,060,002.75雷亞爾，折合人民幣約1,454.83萬元(按2022年9月30日匯率),擔保期限為巴西陽光義務履行完畢或自擔保函簽署日起五年(二者以先到為準)。謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業評級標準195.交易異動和大宗交易記錄表4.交易異動H%22-09-2722-09-271.SZ%22-09-2722-09-271.0200.SZ%22-09-2722-09-271續三個交易日內漲跌幅偏離值累計達22-09-2822-09-303,593.0882H22-09-2622-09-261H當日價格振幅達到22-09-2922-09-291456.3102H達15%22-09-2622-09-261,790.245301H交易日內收格漲跌幅偏離值22-09-2322-09-273H%22-09-2722-09-271.SZ%22-09-2722-09-271.0200.SZ%22-09-2722-09-271表5.大宗交易記錄代碼名稱交易日期成交價前一交易日收盤價成交量(萬股/份/張)SZ22-09-30H22-09-30.91.SZ22-09-30256.00H22-09-30156.00H22-09-30H22-09-30H22-09-3000H22-09-30H22-09-30SZ22-09-29.50.08H22-09-29.30H22-09-2950H22-09-29.30H22-09-29.3044H22-09-295000SZ22-09-29390.00.SZ份22-09-29.SZ22-09-29256