財(cái)務(wù)報(bào)表分析審計(jì)與會(huì)計(jì)學(xué)院鄢志娟E-mail:njsjyzj@第三章投資活動(dòng)分析重點(diǎn)與難點(diǎn)：分析應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備及應(yīng)收賬款證券化問(wèn)題闡明各種存貨計(jì)價(jià)方法在不同條件下的影響解釋長(zhǎng)期資產(chǎn)概念及其分析意義分析財(cái)務(wù)報(bào)表中未曾記錄的無(wú)形資產(chǎn)和或有項(xiàng)目分析投資證券的財(cái)務(wù)報(bào)表披露分析企業(yè)合并會(huì)計(jì)中購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法的內(nèi)涵金融資產(chǎn)計(jì)價(jià)對(duì)報(bào)告結(jié)果的不同影響流動(dòng)(短期)資產(chǎn)非流動(dòng)(長(zhǎng)期)資產(chǎn)是指那些可以在公司的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)是預(yù)期可使企業(yè)長(zhǎng)期收益的資源

第一節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)概述一、資產(chǎn)分類（一）現(xiàn)金貨幣和銀行存款（二）現(xiàn)金等價(jià)物短期流動(dòng)性很強(qiáng)的投資。1、可以隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。2、因?yàn)楹芸斓狡谒砸蚶首兓鸬膬r(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)極小。

二、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物

短期投資市場(chǎng)價(jià)值降低則流動(dòng)性減少有時(shí)候要求保留一定的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物支持現(xiàn)存貸款協(xié)定或者作為負(fù)債的附屬（三）現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物分析應(yīng)收款——是公司由于銷售產(chǎn)品或勞務(wù)或因?yàn)橄蚱渌窘璩鲑Y金而應(yīng)收回的款項(xiàng)（一）包含內(nèi)容1、應(yīng)收賬款是指公司因出售產(chǎn)品或勞務(wù)而應(yīng)收取的款項(xiàng)2、應(yīng)收票據(jù)是對(duì)應(yīng)收賬款的正式書(shū)面承諾

三、應(yīng)收款在實(shí)務(wù)中，企業(yè)按可實(shí)現(xiàn)凈值對(duì)應(yīng)收款進(jìn)行報(bào)告，即應(yīng)收款總額減去無(wú)法收回賬款的準(zhǔn)備（壞賬準(zhǔn)備）管理層應(yīng)當(dāng)在綜合考慮經(jīng)驗(yàn)、客戶財(cái)產(chǎn)狀況、經(jīng)濟(jì)和行業(yè)預(yù)期，以及收款政策等因素的基礎(chǔ)上，對(duì)無(wú)法收回賬款的準(zhǔn)備作出估計(jì)。

（二）應(yīng)收款估價(jià)

盈余質(zhì)量分析常常受到應(yīng)收款和相關(guān)可收回程度分析的影響，必須警惕與銷售、應(yīng)收款、行業(yè)和市場(chǎng)條件相關(guān)的折扣三個(gè)重要問(wèn)題:

1、收款風(fēng)險(xiǎn)（依靠對(duì)行業(yè)的了解，對(duì)壞賬準(zhǔn)備做出可靠的估計(jì)） 以下是一些可用于可回收性調(diào)查的分析工具:

（1）比較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和所分析企業(yè)應(yīng)收款占銷售收入比例 （2）檢查客戶的集中程度——當(dāng)應(yīng)收款項(xiàng)集中在一個(gè)或極少幾個(gè)客戶時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加

（三）應(yīng)收款分析（3）計(jì)算、調(diào)查應(yīng)收款平均回收期的發(fā)展趨勢(shì)，并與該行業(yè)的常規(guī)信用條件進(jìn)行比較；（4）確定應(yīng)收款項(xiàng)中屬于前期應(yīng)收賬款或應(yīng)收票據(jù)續(xù)借部分所占的比例（5）分析折扣、回報(bào)和其他信用的合理性2、應(yīng)收款的可靠性（1）審查信用政策變化（2）審查收回政策變化（3）受到各種或有事項(xiàng)的影響

（三）應(yīng)收款分析

3、應(yīng)收款的證券化 當(dāng)公司將全部或部分應(yīng)收賬款讓售給某一第三方時(shí)，該第三方一般以在資本市場(chǎng)出售債券的方式為購(gòu)買應(yīng)收款融資，應(yīng)收款的收回為債券提供了收益源，這一做法成為應(yīng)收款的證券化。帶追索權(quán)的應(yīng)收款讓售無(wú)法將擁有應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)從賣方轉(zhuǎn)移出去

（三）應(yīng)收款分析（一）含義預(yù)付費(fèi)用是在服務(wù)或貨品尚未收到之前提前支付的款項(xiàng)，比如提前支付的租金、保險(xiǎn)費(fèi)、辦公用品費(fèi)、財(cái)產(chǎn)稅等。（二）預(yù)付費(fèi)用分析兩個(gè)分析問(wèn)題:(1)為了方便,非流動(dòng)預(yù)付有時(shí)包括在劃為流動(dòng)資產(chǎn)的預(yù)付費(fèi)用中，——當(dāng)數(shù)量較大，它們得保證經(jīng)過(guò)了仔細(xì)審查(2)任何預(yù)付費(fèi)用保證監(jiān)督的任何實(shí)質(zhì)性變化

四、預(yù)付費(fèi)用第二節(jié)存貨

一、存貨會(huì)計(jì)與計(jì)價(jià)（一）含義存貨是為了出售而持有的貨品，是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一部分

（二）存貨成本流轉(zhuǎn)銷售貨物成本期末存貨成本最先購(gòu)進(jìn)成本近期成本1、先進(jìn)先出（FIFO）銷售存貨成本期末存貨成本近期成本最先購(gòu)進(jìn)成本2、后進(jìn)先出（LIFO）一般采用簡(jiǎn)單加權(quán)平均可供銷售存貨總成本可供銷售存貨數(shù)量÷3、加權(quán)平均法第2年，1月1日期初存貨 40@$500 $20,000當(dāng)期購(gòu)入存貨 60@$600

36,000當(dāng)期可供銷售存貨成本100units $56,000注釋:假設(shè)當(dāng)期以800美元售出了30單位存貨，銷售收入總計(jì)2.4萬(wàn)美元。

4、存貨計(jì)價(jià)方法舉例4、存貨計(jì)價(jià)方法舉例二、存貨分析（一）存貨成本計(jì)價(jià)對(duì)盈利能力的影響在價(jià)格上升時(shí)期,用FIFO算出的毛利會(huì)比用LIFO算出的高，因?yàn)樵贔IFO下與按目前市價(jià)計(jì)算的銷售收入配比的是較低的存貨成本

FIFO的毛利實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)和持產(chǎn)利得之和:經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=30x($800-$600)=$6,000持產(chǎn)利得=30x($600-$500)=$3,000 （二）存貨成本計(jì)價(jià)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響

在物價(jià)上升時(shí)期，如果公司沒(méi)有對(duì)儲(chǔ)存過(guò)久的存貨進(jìn)行過(guò)清理，按LIFO計(jì)算的期末存貨將大大低于重置成本。因此，采用LIFO的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的存貨價(jià)值并不能準(zhǔn)確代表企業(yè)存貨的目前投資。

（三）存貨成本計(jì)價(jià)對(duì)現(xiàn)金流量的影響FIFO下毛利的增加會(huì)造成稅前利潤(rùn)上升，從而導(dǎo)致較高的稅負(fù)。在價(jià)格上升時(shí)期，公司可能因?yàn)檩^高稅負(fù)以及以更高成本購(gòu)置存貨，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，這可能會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性問(wèn)題。

1、LIFO清算

(1)企業(yè)被要求每一個(gè)成本水平作為一個(gè)獨(dú)立的存貨集。

(2)企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不佳或縮減規(guī)模造成存貨數(shù)量減少時(shí)，會(huì)瀏覽以前的成本層來(lái)與現(xiàn)行的銷售價(jià)格相配比。

(3)對(duì)于采用LIFO存貨成本計(jì)價(jià)，在價(jià)格上升時(shí)期，存貨數(shù)量的這種減少,——被稱為L(zhǎng)IFO清算，會(huì)使毛利增加.

（四）存貨計(jì)價(jià)中的其他問(wèn)題

2、從LIFO到FIFO的分析性重述需要調(diào)整的內(nèi)容包括三部分:存貨=LIFO下的報(bào)告存貨+LIFO準(zhǔn)備遞延應(yīng)付稅款增加額=LIFO準(zhǔn)備x所得稅率留存收益=

報(bào)告留存收益+[LIFO準(zhǔn)備x(1-所得稅率)]

LIFO準(zhǔn)備是現(xiàn)實(shí)成本超過(guò)LIFO存貨報(bào)告的現(xiàn)時(shí)成本的部分

3、從FIFO到LIFO的分析性重述

FIFO下的利潤(rùn)包含一項(xiàng)期初存貨的持產(chǎn)利得,把這項(xiàng)利得看做期初存貨(BI)與該存貨持有期內(nèi)通貨膨脹率的乘積,是很有幫助的。需要注意的是,通脹率因子r并非一般意義上的通貨膨脹率

1、制造業(yè)的存貨成本由三部分構(gòu)成:（1）原材料——生產(chǎn)過(guò)程中使用的基本材料成本(2）人工——產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中所要求的直接人工成本（3）制造費(fèi)用——生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的間接費(fèi)用，如生產(chǎn)設(shè)備折舊，管理人員工資，以及辦公用品等

(五）制造業(yè)公司的存貨成本計(jì)價(jià)與擴(kuò)大生產(chǎn)的影響

2、分析（1）制造費(fèi)用的分?jǐn)偛⒉皇蔷_的科學(xué)，而是高度依賴所使用的各種假設(shè)（2）分析師需要注意生產(chǎn)水平變化對(duì)報(bào)告利潤(rùn)的影響(五）制造業(yè)公司的存貨成本計(jì)價(jià)與擴(kuò)大生產(chǎn)的影響

1、市價(jià)2、成本3、分析當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，這一原則會(huì)趨向于低估存貨，無(wú)論采用何種成本計(jì)價(jià)方法。流動(dòng)比率將會(huì)因此而降低。（六）成本與市價(jià)孰低

第三節(jié)長(zhǎng)期資產(chǎn)概述

是用以在多個(gè)時(shí)期創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入（或降低營(yíng)業(yè)成本）的資源定義

有形固定資產(chǎn)，如不動(dòng)產(chǎn)、廠房、設(shè)備等長(zhǎng)期待攤費(fèi)用無(wú)形資產(chǎn)如專利權(quán)，商標(biāo)權(quán)，版權(quán)及商譽(yù) 一、長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)計(jì)資本化—對(duì)某項(xiàng)當(dāng)期發(fā)生，但其收益預(yù)期將延續(xù)至未來(lái)一個(gè)或多個(gè)期間的成本進(jìn)行遞延的過(guò)程。

成本要資本化必須滿足以下原則: ?來(lái)自于過(guò)去的交易或者事項(xiàng)

?產(chǎn)生可辨識(shí)的并且很可能發(fā)生的未來(lái)收益

?允許所有者（限制的）控制未來(lái)收益（一）資本化攤銷—是指將遞延成本（資產(chǎn)）在一個(gè)或多個(gè)未來(lái)預(yù)期收益期定期做費(fèi)用化處理的過(guò)程。術(shù)語(yǔ)

?折舊：有形固定資產(chǎn)

?攤銷：無(wú)形資產(chǎn)

?折耗：自然資源（二）攤銷減值—是在資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金流已經(jīng)不足以彌補(bǔ)其在資產(chǎn)負(fù)債表上報(bào)告的剩余成本時(shí)，減記其賬面價(jià)值的過(guò)程。

資產(chǎn)減值帶來(lái)的兩種形式的信息失真：

?穩(wěn)健性偏好扭曲了長(zhǎng)期資產(chǎn)估值，因?yàn)橘Y產(chǎn)只反映減值而不考慮增值

?確認(rèn)資產(chǎn)減值所產(chǎn)生的短期影響雖然潛在地提高了資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)價(jià)值的有用性，但卻扭曲了凈收益

（三）減值

二、資本化與費(fèi)用化：財(cái)務(wù)報(bào)表與比率效應(yīng)

（一）資本化對(duì)收益的影響（二）資本化對(duì)投資回報(bào)率的影響（三）資本化對(duì)償債能力比率的影響（四）資本化對(duì)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的影響

第四節(jié)投資證券一、投資證券會(huì)計(jì)（一）債務(wù)證券（一）債務(wù)證券（二）權(quán)益證券

二、投資證券分析（一）區(qū)別經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和業(yè)績(jī)與投資資產(chǎn)和業(yè)績(jī)剔除所有與投資活動(dòng)相關(guān)的損益確定凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)回報(bào)率RNOA時(shí)，還需區(qū)別經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)

（二）分析證券的會(huì)計(jì)失真1、為利得交易提供了機(jī)會(huì)2、按成本確認(rèn)負(fù)債3、權(quán)益?zhèn)亩x不一致4、以管理層的打算為基礎(chǔ)的分類權(quán)益法會(huì)計(jì)是在投資方可以施加重大影響，但卻不能控制被投資方的情況下要求對(duì)公司間投資采用的會(huì)計(jì)處理方法.注釋1:權(quán)益法會(huì)計(jì)通常用于持有一家公司有投票權(quán)的權(quán)益證券的比例為20%-50%的情況，采用權(quán)益法的判斷標(biāo)準(zhǔn)是投資公司能否對(duì)被投資公司施加重大影響，而不管所持有股票的比例有多大注釋2：國(guó)內(nèi)實(shí)務(wù)共同控制也采用權(quán)益法投資賬戶:初始為取得成本投資對(duì)象比例應(yīng)收股利收益:投資者報(bào)告被投資公司盈余的股數(shù)百分比作為利潤(rùn)表中的“投資收益”股利作為投資賬戶的抵減項(xiàng)，而不是收益權(quán)益法會(huì)計(jì)假設(shè)Global公司以50萬(wàn)美元現(xiàn)金購(gòu)得Synergy公司25%的權(quán)益，代表并購(gòu)當(dāng)日Synergy公司1/4的股權(quán)。.初始投資:投資 500,000

現(xiàn)金 500,000

Synergy公司.流動(dòng)資產(chǎn) 700,000不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備5,600,000總資產(chǎn) 6,300,000流動(dòng)負(fù)債 300,000長(zhǎng)期負(fù)債 4,000,000股東權(quán)益2,000,000負(fù)債和權(quán)益合計(jì)6,300,000

權(quán)益法機(jī)制在合并日之后，Synergy公司報(bào)告了10萬(wàn)美元的凈收益并支付了2萬(wàn)美元的股利.Global公司在收到了Synergy公司收益中所占份額及收到的股利做了如下記錄：投資 25,000

權(quán)益 25,000(記錄在被投資方收益中的權(quán)益)

現(xiàn)金 5,000

投資 5,000(記錄收到的股利)權(quán)益法會(huì)計(jì)要點(diǎn):投資賬戶列報(bào)的金額等于被投資方股東權(quán)益中所占份額。因此，除非被投資公司被納入報(bào)表合并范圍，否則無(wú)須在資產(chǎn)負(fù)債表上記錄實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)和負(fù)債，這一點(diǎn)對(duì)分析投資方情況具有重要意義.在分析投資方收益時(shí)，除非投資是為了某種戰(zhàn)略目的，否則應(yīng)該將投資收益（在被投資方中所占份額）與核心業(yè)務(wù)區(qū)分開(kāi)來(lái)權(quán)益法下的投資需要按調(diào)整后的成本而非市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行記錄當(dāng)投資者減少為零時(shí)（可能是因?yàn)楸煌顿Y方發(fā)生虧損），投資方應(yīng)該停止使用權(quán)益法，且不能在賬面上記錄額外的損失，除非投資方曾經(jīng)為被投資方的債務(wù)做過(guò)擔(dān)保，或曾經(jīng)承諾對(duì)被投資方提供進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)支持。只有當(dāng)被投資方的累計(jì)虧損已通過(guò)其收益全部彌補(bǔ)之后，才可以再次恢復(fù)使用權(quán)益法如果初始投資額超過(guò)占被投資公司賬面價(jià)值的份額，超出部分需分配至可辨認(rèn)有形或無(wú)形資產(chǎn)上，并在資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限內(nèi)進(jìn)行折舊或攤銷.由此發(fā)生的額外費(fèi)用需沖減投資收益。不按此方式處理的超出部分作為商譽(yù)處理，并不再進(jìn)行攤銷有形資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)帶來(lái)利益流入

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中自用不動(dòng)產(chǎn),廠場(chǎng)和設(shè)備第五節(jié)固定資產(chǎn)

1、采用歷史成本原則計(jì)價(jià)，這一成本包括為了使該資產(chǎn)達(dá)到可使用或可服務(wù)狀態(tài)及地點(diǎn)所必需的各種費(fèi)用，如運(yùn)費(fèi)、安裝費(fèi)、稅金、調(diào)試費(fèi)等2、穩(wěn)健性原則

3、歷史成本限制:?資產(chǎn)負(fù)債表不能反映市場(chǎng)價(jià)值

?與評(píng)估重置價(jià)格不相關(guān)

?不同公司間不可比

?不能用于計(jì)量機(jī)會(huì)成本

?支出的歸集反映不同的購(gòu)買力一、固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)是在使用年限內(nèi)對(duì)不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備成本進(jìn)行攤銷的過(guò)程成本歸集取得成本資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表費(fèi)用二、折舊

計(jì)算折舊需要知道的金額:1、成本2、殘值3、使用年限4、折舊方法（一）計(jì)算折舊的因素（二）比較折舊方法（二）比較折舊方法（二）比較折舊方法（三）折舊分析?1、評(píng)估折舊基數(shù)、使用年限和折舊方法的合理性?2、對(duì)使用年限的修訂