宏觀經濟監測預警統計分析第一頁，共四十頁，2022年，8月28日2一般問題建立宏觀經濟監測預警系統的必要性西方宏觀經濟監測預警系統的歷史考察預警系統的結構及建立步驟第二頁，共四十頁，2022年，8月28日3

經濟運行呈現明顯的周期性波動。劇烈的波動對于經濟生活是有害的。宏觀管理的目標之一就是要制定和實施經濟政策，來實現經濟的穩定增長。經濟政策時滯的存在，需要建立宏觀經濟監測預警系統監測對象為宏觀經濟運行，經濟總量的波動、宏觀經濟各部門的波動、各地區的經濟波動。第三頁，共四十頁，2022年，8月28日4發展大致經歷了四個階段：早期發展、再度興起、迅速發展與成熟、走向國際化。20世紀初，頻繁發生的經濟危機、大量經濟統計資料的積累以及統計分析方法的進步

1909年，美國巴布森經濟活動指數。1911年，法國的經濟恐慌委員會改組為常設機構，編制各類商情指數1915年，美國哈佛大學由帕森斯教授曾編制過“經濟晴雨表”，1917年，“經濟調查委員會”，編制出“美國一般商情指數”（即哈佛指數）1937年，NBER首腦密契爾利用經濟指標判斷衰退結束的轉折時間的研究。出版《測度經濟循環》。對復蘇進行指示。1950年，美國經濟研究所的經濟統計學家穆爾，主持了新的景氣監測系統的建立工作。選擇了具有代表性的21個指標，對經濟波動中的衰退與復蘇都能做出較好的反映。1955年、1960年，主持了對監測系統的修訂工作，1973年，穆爾與其合作者提出了測定增長循環的新方法。1980年，美國的基準循環正式由NBER中的一個專門委員會負責認定，并在商務部刊物上發布，作為官方的權威性結論。1978年，OECD通過決議建立了應用先行指標系統監測成員國經濟動向的機構。1979年，歐洲共同體也開始了關于成員國景氣狀況監測系統的研究，80年代初開始投入運行八十年代中期，亞洲一些國家和地區分別建立了宏觀經濟監測預警系統，1984年日本經濟研究所確定了一個稱為SEPIA的科研項目，使“預警系統”的概念得以逐步完善。我國對預警問題的研究，可以說是從1961年劉國光等率先嘗試。八十年代中期有關部門的重視。1988年，國家信息中心開始組織人力投入宏觀經濟景氣分析的研究開發。1991年初起在國家經濟信息系統試點推廣九十年代初期，由國家統計局主持建立了“宏觀經濟監測與預警系統?！?/p>

第四頁，共四十頁，2022年，8月28日5預警系統的結構及建立步驟（一）預警系統的結構

1．預警系統指標體系2．各景氣狀態間的數量特征的確定系統

3．景氣前景判斷的系統（二）建立預警系統的步驟1．建立預警監測指標體系（1）周期的時間原則（2）經濟重要性原則（3）數列的均勻性原則(4）循環方向的一致性(5)統計的充分性(6)及時性原則2．對特征變量的預處理：極端值的剔除與修正；時間序列的季節調整。3．確定各景氣狀態的數量特征利用聚類分析（Q型聚類），把景氣狀態相似的時期合并為同類。結果就把各歷史時期分為不相同的若干個類，然后計算每一類內各特征變量的取值范圍和集中趨勢、離散程度，從中找出各類之間差異顯著的數量特征，以此作為劃分或確定具體年份或時期景氣狀態歸屬的依據。4．景氣狀態的的評估利用先行指標建立預測模型對下期經濟運行狀態進行估計，并結合狀態特征變量的數值，對其所屬的景氣狀態做出評估。第五頁，共四十頁，2022年，8月28日6預警指標的分類與基準循環的確定一、監測預警指標的分類先行指標是指其循環轉折點在出現的時間上穩定地領先于基準循環相應轉折點半個周期內且在三個月以上的循環指標。作用：為預警系統提供預警信號的唯一的一類指標。同步指標是指其循環轉折點在出現的時間上與基準循環相應轉折點幾乎同時出現，誤差不超過2個月的那些指標。作用：（1）描述當期經濟過程所處的景氣狀態。（2）通過這類指標和先行指標在轉折點上的時差，可由先行指標的轉折點預計何時出現同步指標的相關轉折點。在預警分析中，第二個作用顯得突出些。滯后指標是指其循環轉折點在出現的時間上穩定地落后于基準循環相應轉折點半個周期以內和3個月以上的指標。作用：檢驗宏觀經濟波動過程是否確已超過某個轉折點，進入了另一景氣狀態。第六頁，共四十頁，2022年，8月28日7基準循環的確定（1）以工業總產值的波動為初始基準循環，并確定它的各個循環轉折點；（2）以初始基準循環為參照系，劃分先行、同步、滯后三類指標；（3）根據同步指標構造一個綜合指數，以此修正基準循環，并確定出它的各個循環轉折點；（4）將以上結果以及相應時期內的政治、經濟大事記一并提供給有關專家，聽取他們的意見；（5）根據專家意見進一步調整基準循環，確定出一個最基本的基準循環及其轉折點，以此為基礎，作為劃分先行、同步、滯后三類指標的依據。第七頁，共四十頁，2022年，8月28日8劃分先行、同步、滯后指標的標準1．各個特殊循環的峰值比基準循環的峰值先行至少在3個月以上，且這種先行關系比較穩定，不規則現象較少；2．特殊循環與基準循環接近一一對應，且在最近的連續3次循環運行中，至少有兩次特殊循環的峰值保持先行，且先行時間在3個月以上；3．指標的經濟性質與基準循環有著肯定的、比較明確的先行關系。確定同步指標和滯后指標的標準與上述標準類似，但同步指標的特殊循環的峰值與基準循環的峰值的時差保持在正負3個月以內；滯后指標的特殊循環的峰值比基準循環的峰值落后在3個月以上。第八頁，共四十頁，2022年，8月28日9第三節監測預警方法簡介一、擴散指數二、綜合指數三、景氣警告指數法第九頁，共四十頁，2022年，8月28日10擴散指數擴散指數又稱擴張率。它是在對各個經濟指標循環波動進行測定的基礎上，所得到的擴張變量在一定時點上的加權百分比。I是一個示性函數若Xti＞Xt-ji，則I=1；若Xti=Xt-ji，則I=0.5；若Xti＜Xt-ji，則I=0第十頁，共四十頁，2022年，8月28日11擴散指數的作用（1）它由許多變化比較規則的重要經濟變量綜合而成，主要用于反映宏觀經濟運動方向、經濟擴張或收縮的程度，以及經濟波動擴散的過程。作為經濟運行的晴雨表，它比任何單一指標都更具有可靠性和權威性。（2）根據擴散指數的計算方法可知，0≤DIt≤100%。它的循環波動的長度由相鄰兩次波動的谷底組成，和一般指標的波動類似，每一次波動也可以被分解為四個階段：

0~50%時，經濟運行是處于不景氣空間的后期

50%~100%，經濟運行中的熱度越來越高

100%~50%，經濟處于景氣后期，正在走下坡路，降溫階段

50%~0，經濟系統正面臨全面收縮的階段，進入不景氣空間DIt=50%景氣轉折線。當DIt＞50%時，經濟運行處于景氣空間；當DIt＜50%時，經濟運行處于不景氣空間。向上穿越50%，稱為景氣上轉點；向下穿越50%，稱為景氣下轉點；第十一頁，共四十頁，2022年，8月28日1210.5DI曲線

1

經濟總體曲線第十二頁，共四十頁，2022年，8月28日13第十三頁，共四十頁，2022年，8月28日14（3）擴散指數在每一個階段停留的時間代表經濟波動在相應階段擴散的速度。不同周期的峰值或谷底的數值的比較，可以說明經濟景氣或不景氣的程度變化，其峰谷落差的比較則反映經濟振蕩的程度。（4）利用先行指標的擴散指數，預測宏觀經濟形勢的動態趨勢；利用滯后指標的擴散指數，判斷經濟景氣或蕭條是否開始（或結束）。第十四頁，共四十頁，2022年，8月28日歷史擴散指數的計算定義法(+,0.5+,-)峰谷判定平滑法MCD(Monthofcyclicaldominance)如果采用某一長度的移動平均才可以使循環波動占優勢，則，該時間長度就是MCD。之后采用定義法計算擴散指數第十五頁，共四十頁，2022年，8月28日歷史綜合指數compositindex（1）求單個指標的對稱變化率Ci（t）：2）對Ci（t）進行標準化處理

（3）求標準化變化率的加權平均數R(t)(4)標準化和累積指數（5）把標準化平均變化率V(t)累積成初始指數

第十六頁，共四十頁，2022年，8月28日第十七頁，共四十頁，2022年，8月28日第十八頁，共四十頁，2022年，8月28日第十九頁，共四十頁，2022年，8月28日20綜合指數（1）求單個指標的對稱變化率（2）對Ci（t）進行標準化處理（3）求標準化變化率的加權平均數R(t)(4)標準化和累積指數

(5）把標準化平均變化率V(t)累積成初始指數（6）趨勢調整第二十頁，共四十頁，2022年，8月28日21景氣警告指數法基本原理

采用類似于交通管制信號系統的方法來反映宏觀經濟綜合變化狀況與變化趨勢。“景氣警告指標”,每項指標根據其變化幅度大小設定一定的分值，某一個時期各監測指標的分值之和就是對這一時期經濟綜合景氣狀況的數量評價，再根據綜合景氣評分的高低設立若干定性區間。某一時期綜合評分落入的區間，就表示該時期綜合景氣的定性評價及宏觀調控政策取向。第二十一頁，共四十頁，2022年，8月28日22我國的景氣警告指數系統（1）圍繞經濟目標選擇與經濟波動具有較高敏感性的指標——警告指標。靈敏性原則；超前性原則；穩定性原則（2）將預警指標某個月度值與前若干個月度值進行比較，將其值域劃分為幾個區間，并確定區間段的數量界限，即臨界值。（3）對各色燈號分別賦予不同的分數，譬如5、4、3、2、1等，便于計算匯總。（4）將各項警告指標的動態指數同所確定的該項指標各個區間的臨界值進行比較，落入哪個區間就記上相應的得分，判斷各指標的燈號顯示。（5）將各指標得分加總，計算經濟景氣總分數。再計算出綜合分數處于各區間的臨界值并判斷綜合燈號的顯示狀況。第二十二頁，共四十頁，2022年，8月28日①根據狀態區域的概率，確定臨界點。我們確定狀態區域的概率主要出于以下考慮：首先，"綠燈"區居中原則。"綠燈"區屬常態區域，其落點概率應在40%－60%之間。我們選定50%。其次，"紅燈"區和"藍燈"區屬于極端區，經濟含義為"過熱"和"過冷"，概率一般定為10%左右。我們定"紅燈"區和"藍燈"區的區域落點概率各為10%。最后，"黃燈"區和"淺藍燈"區為相對穩定區，即為可控區域，表示經濟的"偏熱"和"偏冷"，落點概率應比極端區為大，我們確定這個區域的落點概率分別為15%。

第二十三頁，共四十頁，2022年，8月28日②根據對經濟形勢的判斷，剔除異常值并調整該指標的中心線值和基礎臨界點，然后求出修改后臨界點所劃分的區域落點概率，確認符合經濟運行的態勢后，確定為最終臨界點。在這里必須注意的是，在確定基準指標以外的其他指標臨界點的時候，其他指標臨界點的確定一定要與基準指標掛鉤。如不變價類指標的臨界點應大體與基準指標同步（至少變化幅度是同步），而現價類指標的臨界點應在基準指標的基礎上，再加上通貨膨脹的變化因素。此外，還必須要根據經濟理論和實踐來確定。第二十四頁，共四十頁，2022年，8月28日（三）、預警指數臨界值的確定

●綠燈區中心線為N×3(N為指標個數)；

●綠燈、淺藍燈的界限為N×（3+2）/2（各有一半指標分別處于綠燈和淺藍燈）；

●綠燈、黃燈的界限為N×（3+4）/2（各有一半指標分別處于綠燈和黃燈）；

●淺藍燈、藍燈的界限為（N×2）-1（所有指標處于淺藍燈，當任一指標落入藍燈區時）；

●黃燈、紅燈的界限為（N×4）+1（所有指標處于黃燈，當任一指標上至紅燈區時）。第二十五頁，共四十頁，2022年，8月28日26

景氣指標指示燈顏色的確定經濟狀況燈號顏色分數綜合分數臨界值過熱雙紅55n×85%=42

5n×73%=36

5n×50%=25

5n×36%=18較熱紅4穩定黃3較冷綠2過冷藍1表中n為警告指標個數第二十六頁，共四十頁，2022年，8月28日27我國的宏觀經濟監測預警系統我國的宏觀經濟監測預警指標體系吉林大學設計的監測預警指標體系國家統計局國民經濟監測指標體系中國經濟體制改革研究構建的預警指標體系中國經濟景氣監測中心的預警指標體系第二十七頁，共四十頁，2022年，8月28日28

經濟循環基準日期谷峰1976年9月

1979年1月

1981年1月

1982年11月

1986年2月1978年2月

1980年2月1981年12月

1985年2月先行指標工業貸款、貨幣流通量、期末商品庫存總額（逆轉）

物資供銷企業貸款同步指標工業總產值、全民所有制工業產值、國內商業商品購進總額、國內工業品購進總額、國內商業商品銷售總額滯后指標消費品零售額、商業貸款吉林大學設計的監測預警指標體系第二十八頁，共四十頁，2022年，8月28日29類別領先指標同步指標滯后指標工業輕工業總產值（1）

一次性能源生產總量（6）

鋼產量（2）鐵礦石產量（6）

十種有色金屬產量（2）工業總產值（12）

全民工業總產值（12）

預算內工業銷售收入（12）商業國內工業品純購進（1）

國內鋼材庫存（2）

國內水泥庫存（2）社會商品零售額（12）

國內商品純購進（12）

國內商品純銷售（12）投資新開工項目數（3）

基本建設貸款（1）全民固定資產投資（2）外貿海關出口額（6）

經貿部出口成交額（1）海關進口額（2）財政與金融狹義貨幣供應量M1(2)

工業貸款（3）

工資和對個人的其它支出（6）

農產品采購支出（6）

現金支出（1）

商品銷售收入（6）貨幣流通量（2）

廣義貨幣供應量M2(2)

銀行現金收入（2）商業貸款（2）

財政收入（6）

財政支出（2）物價零售物價總指數消費品（12）

消費品價格指數（12）

集市貿易價格指數（12）第二十九頁，共四十頁，2022年，8月28日30

中國經濟體制改革研究構建的預警指標體系序號經濟分類先行指標同步指標滯后指標循環長度1基礎能源和重要原材料能源生產總量（-6）[1]①發電量（-1）

②鋼材（0）

③化纖（0）

④燒堿（0）⑤化肥（0）水泥（+4）

26.9

（7.7）[2]2固定資產投資國家投資（-11）①自籌投資（+7）

②全民投資總額（+4）

32.3

(19.3)3生產收入消費和貿易①發電設備（-4）

②汽車（-6）

③農業生產資料零售額（-4）①工業總產值（0）

②輕工業總產值（0）

③重工業總產值（0）

④銷售產值（-1）

⑤銷售收入（0）消費品零售額（+3.5）

23.5

（25.0）4貨幣和信貸①企業貸款（-14）

②工業貸款（-9.5）

③貨幣流通量（-9）

④農村存款（-8.5）

⑤城鎮儲蓄比重（-9）

⑥物資供銷部門貸款（-8）①商業貸款（+4）

②企業存款（+6）

27.9

（13.7）

第三十頁，共四十頁，2022年，8月28日315成本—效益①企業虧損額（-8）

②銷售成本率（-6）①利稅總額（0）②資金利稅率（+3）③銷售成本（-2）

23.6

（12.0）6存貨—存貨投資①流動資金周轉天數（+9.5）②投入品庫存③周轉天數（+9.5）④產出品庫存周轉天數（+8）

22.1

（0.6）指標合計個數13139比率（%）37.137.125.8平均循環長度（月）27.0（14.8）24.5（11.9）29.3（24.3）第三十一頁，共四十頁，2022年，8月28日32

中國經濟景氣監測中心的預警指標體系指標類別指標名稱先行指標滬市A股成交額，工業產品產銷率，消費者預期指數，社會貨運量，沿海主要港口貨物吞吐量，固定資產投資新開工項目，FDI合同金額，國債利率差，貨幣供應量M2一致指標工業生產指數，工業從業人員數，固定資產投資完成額發展速度，社會消費品零售總額，各項稅收，工業企業利潤總額，城鎮居民可支配收入。滯后指標財政支出（不含債務），工商業貸款，城鄉居民儲蓄余額，居民消費價格指數，工業企業產成品資金第三十二頁，共四十頁，2022年，8月28日33預警燈號狀態區域劃分和臨界點確定＞紅≤黃≤≥穩定＜＞趨降≤過冷工業生產指數固定資產投資社會消費品零售總額海關進出口總額財政收入工業企業利潤總額城鎮居民人均可支配收入金融機構各項貸款貨幣供應M2居民消費價格指數預警指數11946293526161.518.5