技術分析之指標篇國都期貨合肥營業部張磊一、

技術指標概述

技術指標：用數學方法對行情數據進行處理，得到的數值就是技術指標值。技術指標本質：技術指標可以進行定量的分析，使得具體操作時的精確度得以提高。大多數的技術指標僅僅涉及這六個數據：

開盤價、最高價、最低價收盤價、成交量、成交金額二、技術指標的應用（1）技術指標的背離；（2）技術指標的交叉；（3）技術指標的極端值；（4）技術指標的形態；（5）技術指標的轉折；（6）技術指標的趨勢

;（1）技術指標背離背離：技術指標曲線波動方向與價格曲線的趨勢方向不一致頂背離在同一時間內，價格一峰比一峰高處于上升，指標一峰比一峰低處于下降---賣信號底背離在同一時間內，價格一峰比一峰低處于下降，指標一峰比一峰高處于上升---買信號

（2）技術指標交叉技術指標中的兩條曲線發生了相交同一技術指標不同參數兩條曲線的交叉技術指標曲線與橫坐標軸交叉（3）技術指標的極端值

極端值：技術指標的取值極其大或極值，既然是極端值，實際中出現機會應該不多。

超買區超賣區達到極端值指標容易鈍化即沒有任何指導意義，預測失誤。（4）技術指標的形態技術指標曲線的波動過程中出現了形態理論中所介紹的反轉形態雙重頂底、頭肩形（5）技術指標趨勢和轉折

技術指標的趨勢線指明了技術指標的趨勢，進而為價格的趨勢提供里基礎。轉折：技術指標曲線在高位或低位“調頭”，頭表明前面過于“極端”的行動已經走到了盡頭。三、常用技術指標講解趨勢型指標：MA、MACD超買超賣型指標：WMS%、KDJ、RSI、BIAS市場人氣型指標：PSY、OBV大勢型指標：ADL、ADR、OBOS其它實用：BOLL、DMI、ARBR、SAR、ASI、VR……（一）、移動平均線--MA均線全稱移動平均線（MovingAverage)是以道.瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，由美國投資專家葛南維所創立，將道氏理論具體的加以數字化。采用統計學中"移動平均"的原理，將一段時期內的股票收盤價的平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。二、均線周期的意義均線的周期一般為5日、10日、20日、60日、120日、250日均線。每根均線代表不同周期平均價的走勢。根據股票交易日來理解：5日=周線，10日=半月線，20日=月線，60日=季線，120日=半年線，250日=年線。均線代表價格走勢，不同時間周期的價格平均值走勢有快又慢，那么均線就會出現交叉的情況，這種交叉被我們作為判斷買入賣出的依據，一般叫金叉或者死叉三、均線的作用（1）追蹤趨勢的作用均線指標的構造原理決定了它具有反映價格運行趨勢的特性，因此其指標可以對價格運行起到趨勢跟蹤的作用，也許在某一天或者某一時刻，價格的波動會暫時脫離原來的運行趨勢，但只要其均線系統沒有出現相應的變化，我們就不能肯定價格的運行趨勢出現了轉折。（2）助漲助跌的作用這是使用者務必注意的一個問題，當價格對均線形成突破后，均線指標將對價格突破后的運行產生助漲或助跌的作用，尤其是當均線系統多頭發散或者空頭發散時，所產生的助漲助跌性就更為強烈。（3）支撐和壓力的作用比如今天的N日均線，可以理解為N天的平均成本線，價格在N日均線上，就意味著這N天多頭平均是獲利的，當價格從上到下接近10日均線時，就意味著贏利的減少，自然會遭到這部分人的抵抗，因而具有支撐作用。（4）心理分界線的作用當價格在均線以上回調至均線附近時多頭通常會加倉，在均線以下反彈至均線附近時空頭會加倉。因此均線以上多頭占優勢，均線以下空頭占優勢。一旦價格突破均線，意味著雙方的心理平衡被打破。所以均線具有多空心理分界作用。四、買賣操作技巧金叉死叉買賣5日、10日均線叫做短周期均線20日、60日均線叫做中周期均線120日、250日均線叫做長周期均線1、黃金交叉

特征:

（1）.出現在上漲初期.

（2）.由兩根移動平均線組成。一根時間短的均線由下向上穿過一根時間長的均線,且時間長的均在向上移動.

技術含義:見底信號,后市看漲.

操作建議:

（1）價格大幅下跌后,出現該信號,可積極做多.

（2）中長線投資者可在周K線或月K線中出現該信號時買進.2、死亡交叉

特征:

（1）.出現在下跌初期.

（2）.由兩根移動平均線組成。一根時間短的均線由上向下穿過一根時間長的均線,且時間長的均在向下移動.

技術含義:見頂信號,后市看跌操作建議:

（1）價格大幅上漲后,出現該信號,可積極做空。（2）中長線投資者可在周K線或月K線中出現該信號時賣出四、均線操作技巧（2）多頭排列與空頭排列所謂多頭排列，就是日線在上，以下依次短期線、中期線、長期線，這說明我們過去買進的成本很低，做短線的、中線的、長線的都有賺頭，市場一片向上，這便是典型的牛市了。四、均線操作技巧所謂空頭排列，指的是日線在下，以上依次分別為短期線、中期線、長期線，這說明我們過去買進的成本都比現在高，做短、中、長線的此時拋出都在“割肉”，市場一片看壞。顯然，這是典型的熊市。五、葛南維移動平均線八大法則五、葛南維移動平均線八大法則八大法則:1、移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。2、股價位于移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進時機。3、股價位于移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續呈上升趨勢，此時為買進時機。4、股價位于移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時為買進時機。5、股價位于移動平均線之上運行，連續數日大漲，離移動平均線愈來愈遠，說明近期內購買股票者獲利豐厚，隨時都會產生獲利回吐的賣壓，應暫時賣出持股。6、移動平均線從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應賣出所持股票。7、股價位于移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現下跌趨勢，此時為賣出時機。8、股價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續下跌，宜賣出所持股票。二、平滑異同移動平均線--MACD平滑異同移動平均線(MovingAverageConvergenceandDivergence)：類似于移動平均線指標，所不同的是對股票價格的收盤價進行平滑處理。研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術分析工具

MACD：由ＤＩＦ（正負差也叫差離值）、DEA（異同平均數)MACD值（BAR柱狀圖）構成。ＤＩＦ是核心；DEA是輔助

DIF：快速指數平均線與慢速指數平均線之差，快慢有其參數大小決定。常用12日，26日為參數代表快慢線。DEA

（MACD）

：根據ＤＩＦ計算其

9日的平滑異動移動平均差離值。

BAR：在股市技術軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。DIF減去DEA值而繪制成的柱狀圖MACD的應用DIF和DEA值及所處的位置DIF和DEA的交叉紅綠柱狀的收縮情況指標圖形的形態一、DIF和DEA的值及線的位置1、當DIF和DEA均大于0并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股。2、當DIF和DEA均小于0并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。3、當DIF和DEA均大于0但都向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望。4、當DIF和DEA均小于0時但向上移動時，一般表示為行情即將啟動，股票將上漲，可以買進股票或持股待漲。二、DIF和DEA的交叉情況

1、當DIF與DEA都在零線以上，而DIF向上突破DEA時，表明股市處于一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是MACD指標“黃金交叉”的一種形式。

2、當DIF和DEA都在零線以下，而DIF向上突破DEA時，表明股市即將轉強，股價跌勢已盡將止跌朝上，可以開始買進股票或持股，這是MACD指標“黃金交叉”的另一種形式。

3、當DIF與DEA都在零線以上，而DIF卻向下突破DEA時，表明股市即將由強勢轉為弱勢，股價將大跌，這時應賣出大部分股票而不能買股票，這就是MACD指標的“死亡交叉”的一種形式。

4、當DIF和DEA都在零線以上，而DIF向下突破DEA時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是MACD指標“死亡交叉”的另一種形式。

三、紅綠柱狀的收縮情況在股市電腦分析軟件中通常采用DIF值減DEA（即MACD、DEM）值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負值。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實用可靠。

1、當紅柱狀持續放大時，表明股市處于牛市行情中，股價將繼續上漲，這時應持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。

2、當綠柱狀持續放大時，表明股市處于熊市行情之中，股價將繼續下跌，這時應持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時才可以考慮少量買入股票。

3、當紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結束（或要進入調整期），股價將大幅下跌，這時應賣出大部分股票而不能買入股票。

（1）頂背離當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價一直在向上漲，而MACD指標圖形上的由紅柱構成的圖形的走勢是一峰比一峰低，表明股價短期內即將下跌，是賣出股票的信號。

（2）底背離底背離一般出現在股價的低位區。當股價K線圖上的股票走勢，股價還在下跌，而MACD指標圖形上的由綠柱構成的圖形的走勢是一底比一底高，表明股價短期內可能反彈向上，是短期買入股票的信號。

備注:MACD指標的背離一般出現在強勢行情中比較可靠

指標的背離三、威廉指標--WMS威廉指標1973年創立指標起源期貨市場WMS%（n）＝（Hn－C）/（Hn－Ln）×100%WMS%----反映市場處于超買還是超賣狀態C----當天的收盤價Hn和Ln----最近n日內出現的最高價和最低價1、表示當天的收盤在過去的一段日子的全部價格變動范圍內所處的相對位置，取值范圍0-100。2、當WMS高于80時，處于超賣，行情見底，建議買進。3、當WMS低于20時，處于超買，行情見頂，建議賣出。四、隨機指標--KDJ基本用法：

1、KD值20以下為超賣區，80以上為超買區

2、KD值20以下金叉為買點，80以上死叉為賣點，其它為徘徊區

3、股價與指標背離為操作極好時機

4、J線參考意義不大，但可做股價掉頭警示

注意事項：

1、窄幅盤整行情不宜看KDJ

2、長期單邊行情后不宜看KDJ，指標已鈍化

3、短期隨機指標，不宜做長線研盤

KDJ指標構造RSV（n）＝（C－Ln）/（Hn－Ln）×100當日K值＝(1－α)×前一日K值＋α×當日的WMS%

當日D值＝(1－α)×前一日D值＋α×當日的D值當日J值＝當日3K值－當日2D值n——

指標參數，包括今天在內的n天α——

指標參數，一般取值1/3C——

當天收盤價；Ln——n天內出現最低價；Hn——n天內出現最高價RSV（n）——未成熟隨機值（與威廉指標有所區別）K、D第一個值一般取值50KD是在WMS%的基礎上發展起來的，所以KD就有WMS%的一些特性。WMS%最快，K其次，D最慢。J是D加上一個修正值。J的實質是反映K值和D值的乖離程度，從而領先KD值找出頭部或底部。

舉例說明如下：如果當日收盤價為20元，而最近9天以來的最高價為40元，最低價為16元。則當天的“9日WMS%”指標為：

[（20-16）÷（40-16）]×100%=16.67%小于20%，說明市場處于“超賣”狀況，可以考慮進倉。如果當日收盤價為36元，最近9日最高價為38元，最低價為16元，則當天的“9日WMS%”指標為：

[（36-16）÷（38-16）]×100%=90.91%，大于80%，說明市場處于“超買”，考慮賣出。

五、相對強弱指標--RSI構造：連續n天的收盤價(包括當天價在內），用每一天的收盤價減去前一天的收盤價（實際應為n+1天）,n經常取值14A=n個數字中的正數之和

B=n個數字中的負數之和×（－1）RSI（n）=A/（A+B）×100RSI的計算只涉及到收盤價，并且可以選擇不同的參數。A和B都是正數，RSI的取值介于0％-100％之間RSI的優缺點（1）優點相對強弱指數的圖形型態通常領先于股價的變化，也就是說，比股價提前到達高峰或谷底，投資者可以將其作為股價變動的先行指標。（2）缺點相對強弱指數在市場行情暴漲或暴跌時，一般反映遲緩，此時應配合其他的技術指標來判斷買賣時機。同時由于相對強弱指數的計算只以收盤價作為依據，如果當日的股價波動幅度很大時，RSI則不能反映當日行情的真實波動情況100～80極強賣出80～50強買入50～20弱賣出20～0極弱買入RSI取值區域六、平衡成交量--ＯＢＶＯＢＶ（Onbalancevolume）亦稱能量潮，是將成交量值予以數量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關系，推測市場氣氛。ＯＢＶ計算方法今日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ+sgn×今日成交量今日收盤價≥前收盤價Sgn=+1今日收盤價＜前收盤價Sgn=﹣1第一個OBV一般取0，逐日累計每日上市股票總成交量，當天收市價高于前一日時，總成交量為正值，反之，為負值，若平盤，則為零。然后將累計所得的成交量逐日定點連接成線，與股價曲線并列于一圖表中，觀其變化。OBV的應用1、與股價線結合使用。2、ＯＢＶ只看相對走勢，值大小不能得出任何結論3、ＯＢＶ上升與下降對確認當前價格趨勢又總要作用(1)當股價上漲而ＯＢＶ線同步緩慢上升時，表示股市繼續看好；（2）當股價上漲而ＯＢＶ線下降時，表示能量不足，股價可能將回跌；（3）當股價下跌而ＯＢＶ線上升時，表示買氣旺盛，股價可能即將止跌回升；（4）當ＯＢＶ線暴升，不論股價是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價可能止漲反轉4、在股價進入盤整區后，OBV會率先出現脫離盤整的信號，向上（下）突破，ＯＢＶ線能幫助確定股市突破盤局后的發展方向

七、乖離率--BIAS

BIAS的計算公式及參數。

BIAS

(n)=（C–MA(N)）/MA(N)

C-----當日收盤價

n-------參數即天數

備注：分子為股價(收盤價)與移動平均價的絕對距離，可正

可負，除以分母后，就是相對距離。BIAS應用（1）指標的數值：（2）指標的交叉（多條指標線應用）（3）指標的轉折（4）指標的形態（5）指標的背離指標的數值：賣出時機BIAS

(10)＞5%BIAS

(20)＞8%BIAS

(60)＞10%買進時機BIAS

(10)＜-4.5%BIAS

(20)＜-7%BIAS

(10)＜-10%八、心理線--PSY

PSY(N)=A/N*100%

N為天數，是PSY的參數；A為在這N天之中股價上漲的天數

例如：N＝