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文檔簡介

我國歷年小麥進出口情況1996年以前,供不應求,需要大量進口,1980—1996年之間平均年進口1070.45萬噸;出口處于非常低的水平,平均年出口數量一萬多噸1996—2003年,進口數量大幅度下降,2003年我國進口小麥數量僅有42.4萬噸;而同期出口數量在增加,2001年首次超過進口數量2004—至今,進口數量快速增加我國歷年小麥產量和消費量1996年以前,產量無法滿足需求1996—1999年,連續四年產量突破一億噸;1997年產量首次超過消費量,為1.233億噸2000年——至今,產量逐年下滑,供需缺口每年保持在較大的水平1997年以前,小麥消費量呈現逐年穩步上升;1997年之后處于穩定狀態,略有下降。主要結論1996年以前,我國小麥大量進口,是因為國內供不應求。1996—1999年,我國小麥進口量下降,主要是因為這幾年我國連續豐收高產,扭轉以前供不應求局面。2000—2003年,出現小麥進口量和產量同時大幅度下降,國內供需缺口要靠歷史庫存來彌補。價格傳導機制給影響小麥期貨價格變動構造一個基礎模型lnP=CO+C1lnL+C2lnM+C3lnS+C4lnZ+C5lnO+e其中:P表示小麥期貨價格

L表示對小麥價格產生長期影響的因素(歷年小麥供應量,需求量變化趨勢)

M表示對小麥價格產生中期影響的因素(當期小麥供應量,需求量,庫存,國家政策,現貨價格)

S表示對小麥價格產生短期影響的因素(天氣狀況,病蟲害危害程度,農作物季節性)Z表示盤面因素對小麥價格造成的影響(外盤,盤面機構資金行為)O表示除上述因素以外的無法確定因素對小麥期貨價格造成影響的總和全球小麥歷年庫存用量比1980/1981—1985/1986年處于上升態勢,1985/1986—1995/1996年大體處于下降通道,其中1995/1996年全球處于歷史最低水平,為19.4%,庫存量為1.067億噸1995/1996—1999/2000年基本維持低位水平,在20%—25%區間波動2000/2001—2003/2004年,不斷下降中國庫存變化

進口

全球庫存變化

世界農產品價格

進口價格

CBOT期貨價格

現貨價格變化國內期貨價格全球農產品價格全球小麥價格我國小

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