第四課技術指標分析技術指標的內涵

要考慮市場行為的各個方面,建立一個數學模型,給出數學上的計算公式,得到一個體現股票市場的某個方面內在實質的數字。這個數字叫指標值。指標值的具體數值和相互間關系,直接反映股市所處的狀態,為我們的操作行為提供指導方向。指標反映的東西大多是從行情報表中直接看不到的。技術指標的類型追蹤趨勢指標。有乖離率、動向指標、升降廣度指標等。擺動指標。有動量指數、相對強弱指數、隨機指數、威廉指數、平滑異同移動平均線、商品通道指數和變化速度指數等。市場動力指標。有成交量比率、人氣指標、意愿指標、漲跌比率、心理線等。股票分析系統技術指標一覽EMV量價指標WVAD量價指標RSI強弱指標W%R強弱指標SAR停損指標KDJ超買超賣指標CCI超買超賣指標ROC超買超賣指標MIKE壓力支撐指標BOLL壓力支撐MACD趨向指標DMI趨向指標DMA趨向指標EXPMA趨向指標TRIX趨向指標BRAR能量指標CR能量指標VR能量指標OBV量價指標ASI量價指標一、平滑異同移動平均線(ＭＡＣＤ)是最常用的一種研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術分析工具

平滑異同移動平均線(ＭＡCＤ)(MovingAverageConvergenceDivergence)

ＭＡＣＤ是Geral

Appel

于1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術指標。

原理。

其基本指標原理是根據均線的構造原理，對股票價格的收盤價進行平滑處理，求出算術平均值以后再進行計算，是一種趨向類指標。是運用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重平滑運算。其實又回到以前說的均線的牽引作用，即短線指標一般會慢慢向長線指標靠近。MACD是根據移動平均線原理發展出來的，優點是去除了移動平均線頻繁發出假信號的缺陷，因此，MACD指標具有均線趨勢性、穩重性、安定性等特點。（一）、公式如下所示：

加權平均指數（ＤＩ）=（當日最高指數+當日收盤指數+2倍的當日最低指數）

十二日平滑系數（Ｌ１２）=2/（12+1）=0.1538

二十六日平滑系數（Ｌ２６）=2/（26+1）=0.0741

十二日指數平均值（１２日ＥＭＡ）=L12×當日收盤指數+11/（12+1）×昨日的12日EMA

二十六日指數平均值（２６日ＥＭＡ）=L26×當日收盤指數+25/（26+1）×昨日的26日EMA

差離率（ＤＩＦ）=12日EMA-26日EMA九日DIF平均值（DEA）=最近9日的DIF之和/9

柱狀值（ＢＡＲ）=DIF-DEA

ＭＡＣＤ=（當日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD

（二）應用原則

1.當ＤＩＦ由下向上突破ＭＡＣＤ，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時ＢＡＲ（綠柱線）縮短，為買入信號。

2.當ＤＩＦ由上向下突破ＭＡＣＤ，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時ＢＡＲ(紅柱線)縮短，為賣出信號。（下圖為萊寶高科）

3.頂背離：當價格指數逐波升高，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步上升，而是逐波下降，與價格走勢形成頂背離。預示價格即將下跌。如果此時出現ＤＩＦ兩次由上向下穿過ＭＡＣＤ，形成兩次死亡交叉，則價格將大幅下跌。（見上圖）。

4.底背離：當價格指數逐波下行，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步下降，而是逐波上升，與價格走勢形成底背離，預示著價格即將上漲。如果此時出現ＤＩＦ兩次由下向上穿過ＭＡＣＤ，形成兩次黃金交叉，則價格即將大幅度上漲。

MACD主要用于對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進行判斷，當價格處于盤局或指數波動不明顯時，MACD買賣信號較不明顯。當價格在短時間內上下波動較大時，因MACD的移動相當緩慢，所以不會立即對價格的變動產生買賣信號。

含義MACD指標主要是通過EMA、DIF和DEA（或叫MACD、DEM）這三值之間關系的研判，DIF和DEA連接起來的移動平均線的研判以及DIF減去DEM值而繪制成的柱狀圖（BAR）的研判等來分析判斷行情，預測股價中短期趨勢的主要的股市技術分析指標。其中，DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線（EMA1）和慢速平滑移動平均線（EMA2）的差。BAR柱狀圖在股市技術軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。以上這大段不用太記，注意以下的關鍵——看柱狀圖：紅柱表示正值，綠柱表示負值。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實用可靠。總結1、當紅柱狀持續放大時，表明股市（或個股，下同）處于牛市行情中，股價將繼續上漲，這時應持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。

2、當綠柱狀持續放大時，表明股市處于熊市行情之中，股價將繼續下跌，這時應持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時才可以考慮少量買入股票。

3、當紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結束（或要進入調整期），股價將大幅下跌，這時應賣出大部分股票而不能買入股票。

4、當綠柱狀開始收縮時，表明股市的大跌行情即將結束，股價將止跌向上（或進入盤整），這時可以少量進行長期戰略建倉而不要輕易賣出股票。

5、當紅柱開始消失、綠柱開始放出時，這是股市轉市信號之一，表明股市的上漲行情（或高位盤整行情）即將結束，股價將開始加速下跌，這時應開始賣出大部分股票而不能買入股票。

6、當綠柱開始消失、紅柱開始放出時，這也是股市轉市信號之一，表明股市的下跌行情（或低位盤整）已經結束，股價將開始加速上升，這時應開始加碼買入股票或持股待漲。MACD上穿0軸的操作技巧當DIF由下往上穿越0軸的時候，表明一個多頭市場的揚升即將開始，市場的性質將由連續下跌的空頭市場進入到不斷上升的多頭市場市場。上穿0軸的那天會特別引起主力的重視，它是一個中長線難得的第一個買點，此時應該在它回調到5日均線的時候逢低吸納，必要時可以追漲。

特別注意:如果上穿時短期均線在長期均線之下，不可以介入。MACD拒絕死叉:①.當發現MACD即將死叉的時候,就應該引起我們足夠的重視,準備隨時介入;②.在回調時若發現成交量不斷縮小,在重要的30日均線附近時,只要MACD沒有死叉,就可以試探性介入;③.當MACD拒絕死叉反身向上,股價必然向上,價格一般會至少到前期頭部;④.當MACD紅柱出現時,可沿著5日均線操作,每次MACD的反身向上就必然會創新高.舉例:新天科技可觀察

超買超賣指標

KDJ指標

隨機指標（ＫＤＪ）由GeorgeC．Lane創制。它綜合了動量觀念、強弱指標及移動平均線的優點，用來度量價格脫離價格正常范圍的變異程度。

ＫＤＪ指標考慮的不僅是收盤價，而且有近期的最高價和最低價，這避免了僅考慮收盤價而忽視真正波動幅度的弱點。

（一）、計算公式

公式的推導過程如下所示：

AX=當前收盤價-9天以來的最低價

BX=9天以來的最高價-9天以來的最低價

RSV=AX/BX×100K=2/3×前一日K+1/3×RSVD=2/3×前一日D+1/3×KJ=3D-2K

第一次計算時，前一日的KD皆以50代替隨機指數以K,D,J三個符號表示。

（二）、應用原則：

1、當白色的Ｋ值在５０以下的低水平，形成一底比一底高的現象，并且Ｋ值由下向上連續兩次交叉黃色的Ｄ值時，價格會產生較大的漲幅。

2、當白色的Ｋ值在５０以上的高水平，形成一頂比一頂低的現象，并且Ｋ值由上向下連續兩次交叉黃色的Ｄ值時，價格會產生較大的跌幅。

3、白色的K線由下向上交叉黃色的D線失敗轉而向下探底后，K線再次向上交叉D線，兩線所夾的空間叫做向上反轉風洞。如上圖所示，當出現向上反轉風洞時價格將上漲。如下圖所示，反之叫做向下反轉風洞。出現向下反轉風洞時價格將下跌。

4、K值大于８０，短期內價格容易向下出現回檔；K值小于２０，短期內價格容易向上出現反彈；但在極強、極弱行情中Ｋ、Ｄ指標會在超買、超賣區內徘徊，此時應參考ＶＲ、ＲＯＣ指標以確定走勢的強弱。

5、在常態行情中，Ｄ值大于８０后價格經常向下回跌；Ｄ值小于２０后價格易于回升。

在極端行情中，Ｄ值大于９０，價格易產生瞬間回檔；Ｄ值小于１５，價格易產生瞬間反彈（見下圖）。這種瞬間回檔或反彈不代表行情已經反轉。

6、Ｊ值信號不常出現，可是一旦出現，可靠性相當高。當Ｊ值大于１００時，價格會形成頭部而出現回落；Ｊ值小于０時，價格會形成底部而產生反彈。

三.EXPMA——牛熊警界線EXPMA(ExponentialMovingAverage)的中文名稱是指數平均數。原始參數值：12、50過去使用的移動平均線在計算時，采用N天前的價格綜合平均值。因此，平均線的走向受N天前的價格高低的波動，這樣，其出現的交叉信號往往落后行情數日的時間。EXPMA的基本原理為了解決移動平均線落后的問題，分析家們另外尋求EXPMA及VMA等類型均線指標用以取代移動平均線。EXPMA以交叉為主要訊號。可以隨股價快速移動，立即調整方向，有效地解決了訊號落后的問題。但該指標在盤整行情中不適用。EXPMA計算公式

1.計算第一條EXPMA：

EXPMA1=（C-Xp）×0.15+Xp

2.計算第二條EXPMA：

EXPMA2=（C-Xp）×0.04+Xp

C=當天的收盤價

Xp=前一天的EXPMA

第一次計算時，因為還沒有EXPMA值，所以Xp用前一天的收盤價代替。

0.15及0.04的來源是由2/（N+1）得來，而一般N的參數值設定在12及50。建議將參數改為17和50，有利于提高信號的準確度

EXPMA使用方法1.當短期指數平均數由下往上穿過長期平均數時為買進訊號，2.當短期指數平均數由上往下穿過長期平均數時為賣出訊號。3.股價由下往上碰觸EXPMA時，很容易遭遇大壓力回檔。4.股價由上往下碰觸EXPMA時，很容易遭遇大支撐反彈。選擇股票最佳介入點當一個股票突破指標線時，我們可以引起關注，但沒有必要馬上追入，因為連續的上升，在突破重要阻力位置后必然會有一個回抽確認有效性的過程。我們可以耐心等待回抽確認成功，當確認時，要敢于買入，往往是最佳買點。EXPMA指標的特殊使用技巧對于一個新股，可以將該指標設置為17和250兩條線，其使用效果更佳，同樣是金叉入，死叉出。EXPMA短線技巧將EXPMA原始參數由12、50改成7和21，這樣可以使交叉信號提前反映，有利于短線操作。這時7指標線只是參考的依據，而21指標線才是股價的趨勢。在沒有有效跌破之前，只要7指標線繼續金叉21指標線就可以繼續持有，每次突破7就會有上升行情。選擇股票的最佳賣出點當一個股票跌破指標線時，我們可以引起關注，但沒有必要馬上賣入，因為連續的下跌，在跌破重要支撐位置后必然會有一個反彈確認有效性的過程。我們可以耐心等待反彈確認成功，當確認時，要果斷賣出，往往是最佳賣點。EXPMA研判提示股價瞬間行情幅度過大時，使用EXPMA的交叉訊號，經常買在最高價或賣在最低價，此時可以將日線圖轉變成半小時或一小時圖，這樣就能夠迅速抓住時效性。常態行情中，依EXPMA交叉訊號買進股票，股價卻經常立即回檔；而依照訊號賣出股票后，股價又經常立即反彈，這一點給投資人造成相當大的困擾，所以遇到這種行情不要使用該指標，可改為CCI搭配ROC使用。四、CCI——異動跟蹤儀指標說明:CCI（CommodityChannelIndex）中文名稱：順勢指標，本指標是由DonaldLambert所創，專門測量股價是否已超出常態分布范圍。屬于超買超賣類指標中較特殊的一種，什么是超買超賣指標？顧名思義，"超買"就是已經超出買方的能力，買進股票的人數超過了一定比例，那么，根據"反群眾心理"，這時候應該反向賣出股票。"超賣"則代表賣方賣股票賣過了頭，賣股票的人數超過一定比例時，反而應該買進股票。這是在一般常態行情下，經常最被重視的反市場、反群眾理論。但是，如果行情是超乎尋常的強勢，則超買越賣指標會突然間失去方向，行情不停的持續前進，群眾似乎失去了控制，對于股價的這種脫序行為，CCI指標提供了不同角度的看法。該指標用來測量股價脫離正常價格范圍之變異性，正常波動范圍在±100之間。屬于超買超賣類指標中較特殊的一種，是專門對付極端行情的。在一般常態行情下，CCI指標不會發生作用，當CCI掃描到異常股價波動時，力求速戰速決，勝負瞬間立即分曉，賭輸了也必須立刻加速逃逸！

注意！CCI的“天線”是+100，“地線”是—100，這個范圍也有可能因為個股股性改變而稍有變動，但是，大體上不會差異太大。CCI計算公式

1．計算TP

TP=(最高價+最低價+收盤價)/3

2．計算

MA=最近N日收盤價的累計和/N

3．計算MD

MD=最近N日(MA-收盤價)累計和/N

4．N日CCI

CCI=(TP-MA)/MD/0.015CCI超過+100，表明股價有異動，主力機構進場吸籌建倉。對于部分愛冒險的投資者而言，CCI由下往上突破+100天線時搶進；反之，CCI由上往下跌破+100天線時離場。CCI使用方法1．CCI從+100—-100的常態區，由下往上突破+100天線時，為搶進時機。2．CCI從+100天線之上，由上往下跌天線時，為加速逃逸時機。3．CI從+100—-100的常態區，由上往下跌破-100地線時，為打落水狗的放空賣出時機。4．CI從-100下方，由下往上突破-100地線時，打落水狗的空頭，應盡快鳴金收兵回補買進股票。CCI的優勢抄短底，是上升波必不可少的功夫。用于抄短底的指標，一般投資人都是使用隨機指標KDJ、相對強弱指標RSI、威廉指標WR。其實，短線指標中，最靈敏的并不是上述最常用的指標。而是超賣超買指標CCI。尤其是：該指標用于捕捉大盤短線底的靈敏度更高、更明顯，安全性也相對說來更好。CCI的特殊用法可以將參數改為84，這樣使時間周期延長，可以過濾掉主力玩弄的騙線，當發現指標線上穿100時，就是一個股票走上升行情的開始，配合短期5日平均線就可以獲得意外的收獲。如何判斷股價的底部和頭部超跌行情中，反彈不是底，我們應該耐心等待CCI達到－220以下的時候，試探性介入。在介入時要關注與5日線的空間，以保證有盈利機會。想逃頂的，可以在遠高5日線，CCI達到220以上時。五.BOLL——股市快慢車道BOLL的中文名稱是“布林線”。BOLL由一條上下限外加一條股價平均線構成，是目前金融市場中較為流行的一種技術分析指標。BOLL如同股市中的高速公路，為我們準確把握股價的波動提供了可靠的保證。BOLL利用波帶顯示其安全的高低價位。股價游走在“上限”和“下限”的帶狀區間內。當股價漲跌幅度加大時，帶狀區會變寬，漲跌幅度縮小時，帶狀區會變窄。1.布林線經過長時間的收縮后，突然開始張口，預示一較大行情即將展開。2.強勢市場一旦股價站上并脫離上軌線加速上行，行情的可能性較大，弱市市場則風險加大。BOLL計算公式1.計算MA

MA=最近N日累計收盤價/N日2.計算MD

MD=平方根(最近N日累計(收盤價-MA)×(收盤價-MA)/N)3.計算MB、UP、DN

MB=I-1日MA

UP=MB+2*MD

DN=MB-2*MDBOLL使用方法1.向上穿越“上限”時，將形成短期回檔，為短線的賣出時機。2.股價向下穿越“下限”時，將形成短期反彈，為短線的買進時機。3.當布林線的帶狀區呈水平方向移動時，可以視為處于“常態范圍”，此時，采用1、2兩個使用方法，可靠度相當高。如果帶狀區朝右上方或右下方移動時，則屬于脫離常態，另外有特別的意義存在。4.波帶變窄時，激烈的價格波動有可能隨時產生。BOLL研判提示高低點穿越波帶邊線時，立刻又回到波帶內，會有回檔產生。股價經歷過一段激烈的波動之后，會逐漸地趨于平靜，多空雙方重新思考、整理、角力，在雙方都處于猶豫不決的情緒時，股價的波動越來越沉悶，促使布林線的“上限”和“下限”越來越靠近，越來越狹窄，這種情形是“暴風雨前的寧靜”，小心！股價就要刮大風、起大浪。六、SAR——股市“紅綠燈”SAR(StopandReverse),代表應買進或拋售股票的轉向點，習慣上稱其為停損點拋物線指標。隨著股價的逐步上漲，SAR上升的速度會加快，一旦股價上漲的速度跟不上SAR，或者股價反轉下跌，SAR都會緊緊的盯著，一見苗頭不對，投資者可順著股價跌破SAR的訊號，馬上溜之大吉,免得套牢。SAR代表應買進或拋售價位及轉折點，盤整時該指標無效。SAR計算公式1.畫SAR之前，首先要決定你開始畫的第一天，是屬于多頭或空頭趨勢。2.如果第一天屬于多頭，則第一天的SAR一定是4天來的最低點（包括今天在內）。3.找出開始第一天的SAR之后，緊接著計算下一日的SAR：

下一日的SAR=第一天SAR+（0·02*XP）

XP=第一天的最高點-第一天的SAR4.第二天收盤時，又可以計算出第三天的SAR，如果第二天最高價>第一天最高價，則第三天的SAR=第二天SAR+（0·04*XP）

XP=第二天的最高點—第二天的SAR只要最高價>前一日最高價，則其乘數因子一律增加0·02，如果一直累增下去，最高只能累增至0·2為止，之后一律以0·2為乘數因子。如果最高價≤前一日最高價，則第三天的SAR和第二天的SAR相同，而且乘數因子也不必累加。第三天收盤后，依上述步驟持續在每日價格下方畫出SAR，直