某企業上半年財務剖析報告企業2010年上半年財務剖析報告企業2005年上半年實現產品銷售收入13261.36萬元，全年計劃30000.00萬元，上半年已完成全年計劃的44.2%，產品銷售收益為842.24萬元。1—6月份企業凈收益損失38.89萬元，詳盡到每個經營單位來看，，均處于損失狀態，其中損失155.33萬元，損失17.05萬元；盈利7.98萬元，盈利127.18萬元，因不參加開支，因此收益較高。時期開支見下表：時期開支(單位:萬元)項目全年計劃本期實質完成計劃％管理開支1648.87965.1658.5%財務費77.7344.1956.9%平時我們從三個方面對一個企業的財務情況進行剖析，即：流動性剖析、經營效率剖析、盈利能力剖析。一、流動性剖析流動性剖析又稱償債能力剖析，償債能力是指企業償還到期債務的能力，能否及時償還到期債務是反響企業財務情況利害的重要標志，企業償債能力包括短期償債能力和長遠償債能力兩個方面。企業償債能力剖析主要運用以下財務比率指標，即：流動比率、速動比率和財富負債率，其中前兩個指標反響企業的短期償債能力，后一指標反響企業的長期償債能力。各項財務指標見表1：財務比率6月5月4月3月2月1月流動比率（%）121123124124124127速動比率（%）635166676569財富負債率（%）706868686765采買資料利用率（%）7542123038原資料利用率（%）504064907420產銷比率（%）775258604641流動比率：流動比率是指企業流動財富與流動負債的比率：流動比率＝流動財富/流動負債。從該指標的計算可見，流動比率越高，說明財富的流動性越高，短期償債能力越強。由表1中可以看到企業1－6月份流動比率連續下降，由一月份的127%下降到六月尾的121%，下降了6個百分點，平時認為此指標為200%是最正確。速動比率：與流動比率比較，速動比率剔除了存貨等變現能力較弱且不牢固的財富，更能客觀的反響企業短期償債能力。從表1中可以看出1－6月份的速動比率雖有所顛簸，但整體呈下降趨勢，由一月份的69%下降到六月尾的63%，也下降了6個百分點，平時認為此指標為100%是最正確。以上兩個指標的下降說明企業短期償債能力比較低，并且在逐漸減弱，這是由流動財富和流動負債的變化引起的，一方面是流動財富連續增加，另一方面是流動負債以更快的速度增加。流動財富的增加主若是由于存貨和預付帳款的增加引起的，流動負債的增加主若是由于短期借款和工程結算的增加引起的，各項指標增幅見表2表2（單位：萬元）項目一月尾六月尾增幅存貨5712.567654.3534%流動財富1223.963820.07212%預付帳款短期借款2948.814248.8144%流動負債1152.123517.62205%工程結算從存貨的構成上來看，以資料采買，原資料，產成品所占比重最大。由表1可見采買資料利用率由一月尾38%下降到六月尾的7%，月平均余額688.51萬元，單月最高余額達到764.45萬元；原資料利用率在三月份達到上半年的最高點，但其他月份依舊停留在較低水平，月平均余額為1072.60萬元，單月最高余額達到2363.32萬元；成品產銷比較一月尾已大幅度提升，由41%上升到77%，但成品月平均余額1663.45萬元，占用了大量資本，這使得企業的償債能力和抵擋市場風險的能力都有所減弱。從以上剖析可以看出資料采買、原資料和成品均有大量庫存，這致使存貨占用大量資本；資料采買的增加必然引起預付帳款的增加，從而造成資本流動性降低，錢幣資本不足，必然需要向銀行貸款。存貨占用較大資本的原因，一方面由于資料采買的無計劃性，計劃外采買額度太高，對預付帳款沒有一個嚴格的控制，另一方面是產成品的銷售力度不夠，造成庫存積壓。3、財富負債率：財富負債率指負債總數對全部財富總數之比財富負債率是衡量一個企業長遠償債能力的一個重要指標，由表1可見，財富負債率也是連續上升，由一月尾的65%上升到六月尾的70%，增幅為5個百分點，平時認為50％的財富負債率較佳。其中負債增加了31.76%，財富增加22.41%，財富的增加多是由于流動財富的增加所引起的，可見對流動財富中的存貨進行有效管理顯得特別重要。財富負債率的增加說明企業的長遠償債能力和負債經營能力較年初有所下降。二、經營效率剖析：經營效率剖析反響的是企業資本利用的效率，平時我們從存貨周轉率、應收帳款周轉率和流動財富周轉率來剖析企業的經營效率。各項財務指標見表3：表3財務比率6月5月4月3月2月1月存貨周轉天數（天）27.2735.6321.7419.5024.1423.13存貨周轉率1.10.871.381.591.161.34流動財富周轉率（%）161417221211存貨周轉率：存貨周轉率＝銷售成本/平均存貨，企業上半年整體的存貨周轉率（不包括在建工程）為7.32周轉天數為24.8天，與昨年比較加速1.45天，但存貨余額較年初增加了1623..52萬元，從各個月來看，周轉率最快的是三月1.59，最慢的是五月0.87，降低了0.72個百分點。存貨使用情況剖析見表4表4：項目三月五月采買資料周轉率（%）0.130.0595原資料周轉率（%）5.580.9850產成品周轉率（）1.421.05%由表4可見，造成存貨周轉率急劇下降的原因是資料采買和原資料的大量庫存，對于原資料，供應間隔系數為45.39%，平時認為此數值在50%—80%之間為宜，可見，加強對資料采買的兼備管理和原資料的存貨控制是解決問題的要點。2、應收帳款周轉率：昨年應收帳款整體周轉率為6.87，今年上半年應收帳款整體周轉率為6.01（次），周轉天數為30.12天，因昨年九月份企業合并，應收帳款不具可比性，在此不做剖析。3、流動財富周轉率。流動財富周轉率是銷售凈額與全部流動財富的平均余額比率。由表3可以看到，流動財富周轉率由一月尾的11%上升到六月尾的16%，增加了5個百分點，其中最好的是三月22%，說明企業流動財富的流動有所加速，財富管理的效率有所提升。從以上的剖析可以看出，企業的整體經營效率其實不樂觀，但有好轉趨勢，可以經過加強對存貨、應收帳款的管理來提升流動財富周轉率，進而提升企業的營運能力。三、盈利能力剖析盈利能力剖析就是要剖析企業當期或未來盈利能力的大小，主要運用以下財務比率指標：銷售毛收益率、銷售凈收益率、財富凈收益率和凈資產收益率。各項財務指標見表55：財務比率6月5月4月3月2月1月銷售毛利率（）5748911%銷售凈利率（%）-1-21-0.06-0.002-0.03財富凈利率（）-0.182-0.1870.176-0.0130.0002-0.003%凈財富收益率（%）-0.585-0.5860.552-0.0380.0008-0.0081、銷售毛收益率，銷售凈收益率。銷售毛收益率和銷售凈收益率是反映企業從銷售收入中獲取收益能力的強弱。由表5可見，銷售毛收益率連續下降，到5、6月份有所上升，但幅度不大，與之親密相關的是產品收入和銷售成本，其中，銷售成本較一月份增加了89.04%，銷售收入僅增加了77.28%，二者相差12個百分點，這說明誠然銷售額有所提升，但在增加收入的同時，對成本沒有做到嚴格的控制，致使收入增加，毛收益率卻在降低，其他我們的銷售毛收益率最高僅為11%，可見加強成本管理是要點，銷售凈收益率連續出現負值，說明企業的主營業務出現損失，僅有的盈利是靠其他業務收益或其他方式來獲取的，為進一步搜尋原因我們將做進一步的剖析，見表6表6：機加項目鋼加建筑內銷外銷銷售毛利率（%）7.510.5-2618銷售凈利率（%）-1.5-0.72.58.7從表6可以看出，，毛收益率為正當，凈收益率為負值，說明這兩個經營單位都出現不同樣樣程度的主營業務損失，毛利率為負值，凈利率為正當，說明主營業務是盈利的，但因其他業務損失才造成凈利率較低；因不參加開支，故收益較高。1.財富凈收益率：由表5可以看出財富凈利率有下降趨勢，這反響了企業財富盈利能力的下降，由一月尾的-0.003%下降到-0.187%，降幅達0.184個百分點，財富凈利率的變化與總財富和凈收益的變化息息相關，總財富增加了22.41%，在銷售收入增加的情況下，收益卻在逐月下降，說明我們的成本開支開支過大。2.凈財富收益率，該指標是企業盈利能力指標的核心，從表5中可以看出凈財富收益效也是不斷下降的，由一月尾的-0.008%下降到六月尾-0.585%，降幅達0.57個百分點，說明投資者的酬金水平在逐漸降低。企業從以上剖析可以看出，企業的盈利能力有較大的提升空間，可以通過加強對成本開支的控制來提升企業盈利能力。1.對資料進行計劃采買，依照產品生產計劃進行采買，杜絕計劃外采購造成存貨積壓和資本積淀，對現有的存貨進行清倉查庫，最大限度提升利用率。2.大力促進銷售，依照庫存現狀，采用先產促銷的策略，一方面努力將原資料，成品變現，另一方面依照銷售進行有計劃的生產，加