Chapter7InsuranceOperations第七章保險業經營[教學目的和要求]通過對本章的學習，要求學生熟悉保險經營的特征與原則，掌握保險展業、承保、防災防損與理賠等實務內容，清楚保險資金的運用。[教學重點和難點]保險經營的特征和原則、保險實務內容、保險理賠計算，保險資金的運用。[教學方法和手段]課堂講授、材料分析。Chapter7InsuranceOperations第七章保險業經營第一節保險業經營的特征與原則第二節保險展業第三節保險承保第四節保險防災與理賠第五節保險資金的運用本章參考文獻Chapter7InsuranceOperations保險業經營的業務環節保險經營環節保險展業SalesPractices保險承保Underwriting保險理賠Claim保險防災PreventLoss保險投資InsuranceInvestmentsChapter7InsuranceOperations一、保險經營的特征

保險經營活動是一種特殊的勞務活動。

保險經營具有負債性。成本和利潤的計算具有特殊性。投資在保險經營中占有重要地位。

保險經營具有分散性和廣泛性。只經營可保風險；以大數法則為基礎；提供無形的保障；集合眾多風險單位；組織經濟補償和給付。保險經營成本不確定；先定價，后知道準確成本；要提取業務準備金。Chapter7InsuranceOperations二、保險經營的原則（一）經濟核算原則（二）風險大量原則（三）風險選擇原則（四）風險分散原則Chapter7InsuranceOperations（一）經濟核算原則促使保險公司加強經營管理，提高經濟效益；增強保險公司償付能力(solvency)；促使保險公司壓縮各項費用支出；幫助保險公司節約成本，提高利潤水平；通過財務管理來實施；包括資本金管理和負債管理。Chapter7InsuranceOperations（三）風險選擇原則對風險性質的選擇。只承保可保風險，預防道德風險。對投保方的選擇。投保方是否具有保險利益，是否有較高的道德水準及是否符合投保條件如身體健康狀況等。在不同階段都可以進行風險選擇。包括事前選擇、事中選擇、事后選擇等。Chapter7InsuranceOperations（四）風險分散原則宏觀層面使風險在地理范圍上分散使風險在時間上分散通過多種經營來實現風險分散微觀層面承保后分散承保前分散Chapter7InsuranceOperations第二節保險展業（SalesPractices）一、保險展業的必要性二、保險展業的方式Chapter7InsuranceOperations保險展業流程客戶拜訪客戶服務客戶定位銷售面談拒絕處理促成保單送遞Chapter7InsuranceOperations保險公司為投保人提供的投保服務幫助投保人分析自己所面臨的風險；幫助投保人確定自己的保險需求；幫助投保人估算可用來投保的資金；幫助投保人制定合理的保險計劃。圖示1：保險公司提供的投保服務圖示2：保險展業溝通模型Chapter7InsuranceOperations圖示1：保險公司提供的投保服務哪些風險可用保險轉移？面臨什么風險？制定合理的保險計劃風險偏好？支付能力？需要多少保險？投保服務Chapter7InsuranceOperations二、保險展業的方式保險展業的方式直接展業間接展業保險代理人展業保險經紀人展業保險網絡銷售電話銷售郵寄銷售保險專業代理保險兼業代理個人保險代理其他形式Chapter7InsuranceOperations（一）直接展業1.定義。直接展業，亦稱直銷制，是指保險公司利用支付薪金的專職業務人員直接推銷保單，招攬業務。2.直接展業的優點。（1）可以充分利用保險公司的良好聲譽；（2）經常對員工進行培訓，整體素質比較高；（3）直接對員工進行有效管理，可以有效避免一些違規行為發生。3.直接展業的弊端。（1）由于支付一定的薪酬，固定成本比較高；（2）增加和配套相應的機構和設備，管理成本較高；（3）長期培訓也會增加成本。Chapter7InsuranceOperations（二）保險代理人展業

(Agency-buildingdistribution)1.定義。《保險法》（2003年版）第125條規定：保險代理人是根據保險人的委托，向保險人收取代理手續費，并在保險人授權的范圍內代為辦理保險業務的單位或者個人。在我國，保險代理人分為專業保險代理人、兼業保險代理人和個人保險代理人。三種代理人的代理權限不完全相同。一般包括：代理銷售保險產品、代理收取保費、代理相關業務的損失勘查和理賠。2.保險代理人選擇。如果是專業代理人和兼業代理人，就要符合《保險代理機構管理規定》的相應條件，例如高管任職資格、資本金、職員人數、持有代理資格證書的人數、辦公條件等。如果是選擇個人保險代理人，也就是通常所講的保險增員，要求有：持有資格證書、熱愛保險事業、熟悉金融保險及相關知識、具備良好的職業道德等。Chapter7InsuranceOperations（2）保險營銷員到2005年底，全國有保險營銷員人。2005年，保險營銷員實現保費收入2128.59億元，占總保費收入的43.2％。其中，人身險保費收入1794.32億元，財產險保費收入334.27億元，分別占同期全國人身險保費、財產險保費收入的49.2％和26.1％。保險營銷員數量實現保費收入相應占比財產保險139313334.27億元26.1％人身保險1794.32億元49.2％合計2128.59億元43.2％Chapter7InsuranceOperations（3）保險兼業代理(Part-timeagents)2005年，保險兼業代理機構實現保費收入1263.26億元，占總保費收入的25.64％。全國保險兼業代理機構實現代理手續費收入56.6億元。其中，銀行類25.8億元，占45％；車商類8.9億元，占16％；郵政類3.82億元，占7％；航空類0.43億元，約占1％；鐵路類0.48億元，約占1％；其他17.17億元，約占30％。Chapter7InsuranceOperations（三）保險經紀人展業(brokeragedistribution)1.定義。《保險法》（2003年版）第126條規定：保險經紀人是基于投保人的利益，為投保人與保險人訂立保險合同提供中介服務，并依法收取傭金的單位。從這一規定可以看出，保險經紀人只能以保險經紀公司的形式出現，這一點與保險代理人中有個人代理人形式不一樣。保險經紀人展業是指保險公司利用保險經紀人招攬保險業務。2.保險經紀人展業的業務權限。主要包括以下幾方面：為投保人擬定投保方案，選擇保險人，辦理保險手續；協助被保險人或受益人進行索賠；為委托人提供防災、防損或風險評估、風險管理咨詢服務；中國保監會批準的其他業務。Chapter7InsuranceOperations2005年保險中介渠道保費占比圖保險營銷員2128.59億元，占43.2%其他渠道1330.5億元，占27%兼業代理1263.26億元，占25.64%保險代理公司104.17億元，占2.11%保險經紀公司100.78億元，占2.05%Chapter7InsuranceOperations第三節保險承保(underwriting)一、保險承保的基本內容二、保險核保Chapter7InsuranceOperations（一）保險承保的含義保險承保是指保險人對投保人的保險標的給以保險保障的合同行為。當投保人提出訂立保險合同的“要約”時，保險公司會對投保人進行審核，以確定是否符合投保條件等，如果符合保險公司相關條件，則保險公司就會進行“承諾”，也就是承保。Chapter7InsuranceOperations（三）展業與承保分離保險公司的業務員和保險代理人、保險經紀人等在展業過程中不能代表保險公司簽訂保險合同，而只能由保險公司的核保人員簽署保險合同。展業與核保分離可以有效控制業務質量。實際上，在保險展業的過程中，保險業務人員會對保險標的物進行選擇，是業務質量控制的第一關，但保險公司的承保人員在核保方面更加專業，并由于立場不同，會在業務質量審核方面做出更加有利于保險公司的選擇。Chapter7InsuranceOperations二、保險核保保險核保流程簡圖客戶投保調查并審核是否符合投保規定如果是，進行風險評估風險可接受風險不可接受保險開價通知客戶拒保否Chapter7InsuranceOperations核保流程簡圖補充調查并審核是不屬于公司允許開辦的險種？所在行業可否接受？投保人是否遵守相關法規？損失記錄是否滿意？否是Chapter7InsuranceOperations（一）保險核保的含義與原則1.核保的含義保險核保是指保險人對投保申請進行審核，決定是否接受承保這一風險，并在接受承保風險的情況下，確定保險費率的過程。在核保過程中，核保人員會按標的物的不同風險類別給予不同的費率，保證業務質量，保證保險經營的穩定性。2.核保原則實現長期的承保利潤；提供高質量的專業服務；爭取市場的領先地位；謹慎運用公司的承保能力；實施規范的管理；有效利用再保險支持。Chapter7InsuranceOperations（二）核保的主要內容投保人資格的審核，是否具有保險利益；保險標的審核；保險金額審核；保險費率的審核和確定；投保人或被保險人的信譽審核。Chapter7InsuranceOperations（三）承保控制定義。承保控制是指在承保時，依據保險人的條件、能力，控制保險人承擔的責任，并避免道德風險、心理風險等。承保控制的內容控制逆選擇控制保險責任控制保險金額預防保險欺詐控制保障程度Chapter7InsuranceOperations承保控制的處理結果核保人員通過核保，做出承保決策。或者正常承保（即按標準費率承保）、或者附加條件承保（增加限制性條件或加收保費承保，如要求投保人安裝警報器等安全措施，承保人低于承保標準，減少保險金額或提高免賠額或較高費率）、或者拒保。承保決策正常承保附加條件承保提高保險費率減少保險金額提高免賠額拒保其他條件Chapter7InsuranceOperations承保控制的程序接受投保單。審核驗險。審核是保險人收到投保單后，對其進行審定和核實。包括保險標的及其存放地址、運輸工具行駛區域、保險期限等。驗險時對保險標的風險進行查驗，從而對風險進行分類。驗險分財產保險驗險核人身保險驗險兩種。接受業務。如果投保金額或標的風險超出保險人承保權限，則無權決定是否承保，只能要向上一級主管部門做出建議。繕制單證。即接受業務后填制保險單或保險憑證的過程。復核簽章，手續齊備。每種單證上都應該要求復核簽章，如投保單上必須有投保人的簽章；驗險報告上必須有具體承辦業務員的簽章；保險單上必須有承保人、保險公司及負責任的簽章；保險費收據上必須有財務部門及負責任的簽章；批單上必須有制單人與復核人的簽章等等。Chapter7InsuranceOperations（四）保險的開價1.保險開價的計算方法逐個計算法。即對每個保險標的都單獨考核其風險情況，單獨計算費率。例如船舶、飛機等的保險開價。同類計算法。將風險發生可能大致相同的保險標的歸類，然后按各類保險標的的具體狀況分別厘定費率。例如企業財產保險、車輛保險等。2.費率的開價（1）保險費率的開價。是指以保險費率表為依據，同時參考各種因素，根據保險標的的具體狀況厘定每一筆業務的保險費率。（2）影響保險費率的因素。市場競爭；近期損失記錄；國家的法律及監管。Chapter7InsuranceOperations（五）續保(renewal)1.定義。續保是在原有保險合同即將期滿時，投保人在原有保險合同的基礎上向保險人提出續保申請，保險人根據投保人實際情況，對原有合同條件稍加修改而繼續簽約承保的行為。2.保險人在續保時應注意以下問題：對保險標的及時進行再次審核，避免保險期間中斷；若保險標的危險程度發生變化時，對保險費率要做出調整；保險人要根據上年經營情況，對承保條件和費率進行適當調整；保險人還要考慮通貨膨脹因素影響，隨生活費用指數變化而對保險金額做出調整。Chapter7InsuranceOperations第四節保險防災與理賠一、保險防災(preventloss)二、保險理賠(claim)三、保險賠償方式Chapter7InsuranceOperations一、保險防災1.保險防災定義是指通過建立有效的防災制度，采取一定的技術手段和措施，防止各種自然災害和意外事故的發生和防止損失的繼續擴大。2.防災防損的必要性（1）可以極大地減少社會財富的損失；（2）可以極大地減少人的死亡和傷害；（3）有利于保險企業經營的穩定，提高經濟效益。Chapter7InsuranceOperations美國歷史上幾次有影響的災難事件：

死亡人數（人）Chapter7InsuranceOperations全球部分嚴重的災難：

死亡人數（萬人）Chapter7InsuranceOperations3.保險防災與展業、承保、理賠的關系。保險防災防損與展業、承保、理賠之間存在相輔相成的關系。通過宣傳保險防災防損工作降低賠付率，減少保戶的保費支出，在公眾中樹立良好的形象，從而促進保險的展業。保險防災有利于提高承保工作的質量，擴大保險的承保面。向理賠人員提供技術援助，并總結經驗教訓，提升防災水平。因此，防災防損工作的好壞直接影響到展業、承保和理賠工作的質量，它是保險經營的一個中心環節。Chapter7InsuranceOperations4.保險防災的主要內容（1）加強同各防災部門的聯系與合作；（2）進行防災宣傳和檢查；（3）及時處理不安全因素的事故隱患；（4）提取防災費用，建立防災基金；（5）積累災情資料，提供防災技術服務；（6）參與搶險救災，降低損失程度。Chapter7InsuranceOperations5.保險防災的方法保險防災的方法法律方法經濟方法技術方法通過國家頒布有關法律來實施根據投保人采取的防災措施情況而決定保險費率的高低保險產品開發設計或者科學技術的運用Chapter7InsuranceOperations財產保險防災減損地理信息系統簡介（1）1.系統概述：地理信息系統（GIS）是計算機科學、地理學、測量學和地圖學等多門學科的交叉，它是以地理空間數據庫為基礎，采用地理模型分析方法適時提供多種空間的和動態的地理信息，為地理研究和地理決策服務的計算機技術系統。2.系統在防災減損方面的功能：客戶信息管理、保單信息管理、準確的地理定位、

模糊地理信息查詢、

信息點的標定、出險地點鄰域分析、最短路徑規劃、災害信息的顯示和管理、災情預測、財產保險損失評估、施救管理和規劃。財產保險防災減損地理信息系統簡介（2）3.客戶收益：以中等省級保險公司為例，每年賠付7-8億，按10%為大型災害造成計算，保險公司對大型災害的賠付也有7000-8000萬。如果建立一套防災減損地理信息系統，按保守估計，其防災減損率為10%，其防災減損量為700-800萬，去掉開發系統所需成本100-200萬，其價值也在500-600萬，對于一個分支機構覆蓋全國的大型保險公司，該解決方案的經濟價值非常巨大。4.資料來源：中科軟科技，Chapter7InsuranceOperationsChapter7InsuranceOperations（一）保險理賠的含義1.含義：保險理賠，是指保險公司在保險標的發生風險事故后，根據保險合同的規定，對被保險人或受益人提出的索賠請求進行處理的行為。2.保險理賠的機構。（1）保險公司直接處理賠案。保險公司設立專職部門，配備專職人員，做好定損、核賠工作。（2）保險理賠代理（中介）人處理賠案。Chapter7InsuranceOperations3.保險理賠的作用（1）可以使被保險人或受益人及時得到賠付，使保險的職能和作用得以充分發揮；（2）可以使承保業務質量得到檢驗，并從中發現防災防損工作中可能存在的問題和漏洞，從而為提高承保業務質量，加強防災防損工作提供可靠依據；（3）可以提高保險企業的聲譽，擴大保險在社會上的影響，促進保險展業。Chapter7InsuranceOperations（二）保險理賠的原則1.重合同、守信用。這是保險人在理賠工作中應遵循的首要原則。在處理賠案時，要嚴格按照保險合同中的條款來理賠，既不能“惜賠”，也不能“濫賠”。2.實事求是。根據保險條款精神，實事求是地按照具體情況，恰當運用條款處理具體問題，做到合情合理。不能機械地死扣條款，貿然地籠統拒賠。例如通融賠付的運用。3.主動、迅速、準確、合理。主動迅速準確合理實事求是重合同、守信用Chapter7InsuranceOperations廣東省人保賠款支出情況Chapter7InsuranceOperations廣東省財險賠付率賠付率=賠款支出/保費收入Chapter7InsuranceOperations廣東省（深圳除外）2005年9月保費構成與賠付率Chapter7InsuranceOperations廣東省內部分保險公司賠付率比較Chapter7InsuranceOperations2003年非典保險報案與理賠情況Chapter7InsuranceOperations材料分析結合上述材料討論保險理賠對社會經濟的重要作用有哪些？應該遵循哪些原則？？Chapter7InsuranceOperations（三）保險理賠的程序受理通知現場查勘單證審核賠付結案核定損失和計算賠款Chapter7InsuranceOperations1.受理通知損失發生非壽險在2年內通知第2年此后三年，壽險還可通知第5年5年后通知無效投保人、被保險人或受益人通知自知曉保險事故發生之日起五年Chapter7InsuranceOperations2.單證審核單證審核保單有效性近因分析索賠資格單證有效性保單有效期、責任范圍、告知等義務履行損失是否由承保風險所致、是否承保標的等是否有保險利益、是否為合同指定或是繼承人繳費憑證、身份證、死亡或傷殘證明、損失證明等Chapter7InsuranceOperations3.現場查勘現場查勘出險的時間和地點事故發生的原因和經過損失的范圍和程度Chapter7InsuranceOperations4.核定損失和計算賠款保險賠款的計算，依不同險種、不同保險合同而有所不同。應嚴格按照保險合同的規定進行計算。有損余物資的應作價折歸被保險人，并從賠款中扣除（也可以由保險人收回自行處理）。關于保險賠償金額的計算，因保險合同種類的不同而不同。通常人身保險合同多采取定額給付的方式。財產保險合同中的定值保險合同，發生保險事故時，就可以按照保險金額（全部損失）或者損失程度（部分損失）來計算賠款。而對于財產保險合同中的不定值保險合同來說，賠款計算則較為復雜。通常要根據比例賠償方式、第一損失（危險）賠償方式、限額責任賠償方式等三種不同賠償計算方式來進行賠款的計算。在賠付方式確定后，既應根據損失情況，分別按標的損失、施救費用、殘值收回、免賠額、其他責任項目列出計算公式，繕制賠款計算書。Chapter7InsuranceOperations案例分析某企業投保企業財產保險100萬元，標的物價值120萬元，發生保險事故，損失24萬元，受損財產殘值1萬元，施救費用6000元。請問如何計算賠款？分析：投保金額低于保險價值，是不足額保險。發生損失時，按比例賠償。必要合理的施救費用按同一比例計算，但不會超過保險金額。賠款額=（實際損失+施救費用）X保障程度—殘值=（24+0.6）X（100/120）-1=19.5萬元。Chapter7InsuranceOperations5.賠付結案賠付結案有爭議無爭議協商仲裁訴訟10日內支付資料歸檔權益轉讓60日內支付最低確定額殘值處理Chapter7InsuranceOperations三、保險賠償方式保險賠償方式財產保險第一損失賠償責任保險人身保險以法律責任為最高限額定額給付比例賠償限額賠償定值保險賠償Chapter7InsuranceOperations（一）第一危險（損失）賠償方式在財產保險中，保險金額之內的損失稱之為第一損失，超過保險金額的損失為第二損失。如果采用第一損失賠償方式，則保險公司就會對第一損失全部賠付而不論是否構成不足額保險。當然，第二損失部分是由投保人自行解決。例如家庭財產損失保險常常使用這一賠償方式。假設財產價值100萬元，投保的保險金額為80萬元，一般情況下就構成不足額保險，如果發生部分損失就會按保障程度來計算，但在第一損失賠償方式下，卻會得到完全賠付，例如實際損失為50萬元，則保險公司會賠付50萬元，如果不是采用第一損失賠償方式，按保障程度來計算的話，極有可能只賠付40萬元。第一危險（損失）賠償方式圖示0405080100其他賠償方式可能賠付數額第一損失賠償方式可以多賠付部分結論：第一損失賠償方式對投保人比較有利Chapter7InsuranceOperationsChapter7InsuranceOperations（二）比例賠償方式也稱責任賠償方式，指當發生保險事故造成損失后，按照保險金額與出險時保險財產的實際價值（或重置價值）來計算賠款。也就是要判斷是否構成不足額保險、抑或是足額保險和超額保險。如果是不足額保險，則按照保障程度來計算。假如財產價值100萬元，投保的保險金額為80萬元，構成不足額保險，此時發生損失50萬元，保險公司會按保障程度來計算，即賠付金額=實際損失X保障程度，保險公司會賠付40萬元。如果此時有施救費用需賠付的話，也按照同一比例計算。Chapter7InsuranceOperations（三）限額賠償方式限額賠償方式分為兩種，即超過一定限額賠償和超過一定限額不賠償。前者指的是一般所說的“免賠率（額）”概念，適用于一般財產保險；后者一般適用于農作物收獲保險。例如機動車輛保險中，有些保險公司會與投保人約定如果損失在一個較小的范圍之內（例如500元），保險公司就不作處理，而由投保人自行負擔。或者對于某些易損的運輸商品，也往往采用這一方法。只有當損失超過這一限額時，保險公司才會進行賠付。這種免賠又可以分為相對免賠和絕對免賠。在農業保險中，農作物的收成如果達不到保險合同所保障的產量，保險公司就會賠償差額部分，如果超過這一產量，不管是否發生災害事故，保險公司都不負責賠付。Chapter7InsuranceOperations（四）定值保險賠償方式保險人與投保人（被保險人）約定保險價值作為保險金額，不管財產的實際價值如何波動，在計算賠款時，保險公司都按這一金額作為計算的基礎。例如海洋運輸貨物保險、船舶保險和藝術品、珠寶等的保險等等。Chapter7InsuranceOperations第五節保險資金的運用一、保險資金運用的必要性及意義二、保險投資的原則三、保險資金運用的形式Chapter7InsuranceOperations（一）保險資金運用的必要性保險運行具有內在的金融性質。保險是一種分散風險的經濟手段，要集中大量的投保人繳納的保險費，以應付未來不確定的償付。保險是資金集中、管理和分配的一種特殊方式。保險運營過程中存在著資金閑置。保險資金投資是利用閑置資金的必然途徑。保險業間的競爭使保險公司必須依靠投資收益來維持生存。保險費率不斷下降，保險賠付率卻可能不斷上升，保險公司的承保利潤空間越來越小，而保險投資是解決這一問題的有效途徑。Chapter7InsuranceOperations（二）保險資金運用的意義增強保險企業的經營實力，擴大保險財務利益；保險投資增加了社會資金供給總量，為微觀企業提供了大量的資金支持，擴大了社會再生產能力；促進金融市場的健全與發展。Chapter7InsuranceOperations（三）保險資金的來源資本金。資本金是保險公司在開業時必須具備的注冊資本。我國設立保險公司的注冊資本的最低限額為2億元人民幣。保險公司注冊資本必須為實繳貨幣資本。保險公司的資本金除按法律規定繳存保證金(我國目前為實繳貨幣資本的20％)外，均可用于投資，以獲得較高的收益率。各種責任準備金。責任準備金是保險公司為保障被保險人的利益，從收取的保費中提留的資金。包括：未到期責任準備金、未決賠款準備金、總準備金和人身保險的各種準備金。其他投資資金。在保險經營過程中，還存在著其他可用于投資的資金來源，主要包括：結算中形成的短期負債、應付稅款、未分配利潤、公益金、企業債券等。這些資金可根據其期限的不同作相應的投資。Chapter7InsuranceOperations二、保險投資的原則保險投資的原則合法性原則安全性原則流動性原則收益性原則分散性原則遵守國家有法律法規保險基金是一種負債支付的不確定性投資收益是重要的利潤來源減少投資風險Chapter7InsuranceOperations資料：“黑色星期一”1987年10月19日，道瓊斯股票指數又驟跌508點，成為第一次世界大戰以來美國股票市場幅度最大的一次下跌。這次下跌遠遠超過了1929年10月28日那天12.8%的跌幅。據統計，僅一天時間，美國股票市值損失5000億美元，相當于美國全年GNP值的1/8或法國全年的GNP值。受害的股票持有者達4700萬戶，不少股票投資者傾家蕩產，人稱“血染華爾街”。這天適逢星期一，故稱“黑色星期一”。受紐約股票市場影響，倫敦、巴黎、東京、香港等世界主要股票市場股價全面下跌。倫敦股票市場接連兩天大幅度下跌。巴黎交易所19日股價收盤價比上周下降9.7％。東京證券交易所20日平均股價比前天猛跌3836.48元，創東京股市的最高記錄。“黑色星期一”對保險投資的影響這次股市暴跌給國際保險業帶來了一片混亂。西方保險公司大約損失了1300億美元，而它們持有的固定收益債券卻因此增值750億美元，兩者相抵，在股價下瀉的兩個星期內，西方保險公司實際損失了550億美元。在慘痛的教訓面前，西方保險投資者們再度重視保險資金運用的“安全性”，并進一步提高了固定收益債券在總投資中的比例。Chapter7InsuranceOperations材料分析保險公司在保險資金的運用中應該如何協調安全性、收益性、流動性等相互之間的關系？？Chapter7InsuranceOperations三、保險資金運用的形式存款債券其他投資貸款不動產股票保險資金運用形式（一）保險資金運用的主要形式Chapter7InsuranceOperations2005年末我國保險資金運用情況Chapter7InsuranceOperations資料：保險公司參與凡高名作拍賣1987年3月30日傍晚，倫敦克里斯蒂拍賣行內燈火通明，荷蘭著名印象派畫家凡高的一幅名作“向日葵”高掛墻上，正待被拍賣。經過一番激烈的競爭，價格上升到2100萬英鎊。突然，拍賣案前想起了一陣清脆的電話鈴聲，傳來了2250萬英鎊這一驚人的報價，頓時大廳內一片寂靜，人們面面相覷，再也無人敢報價對應。砰地一聲，木槌擊案，一個超出一般人想象力的售價就這樣誕生了。一個多星期之后，人們才知道該畫的買主是遠隔萬里的日本安田火災海上保險公司（現更名為日本財產保險公司）。在當時，2250萬英鎊相當于50億日元，3950萬美元。安田巨資購買“向日葵”的原因很多，但最重要的是出于一種富有遠見的投資戰略。三、五年后再將此畫賣出，價格可能要翻幾番，遠遠超出投資債券的效益，購買藝術品已成為保險投資的新熱點。1998年6月，8位著名的國際藝術品鑒定專家聯合指出：日本安田火災海上保險公司珍藏的那幅《向日葵》，是一幅贗品。如果真的是這樣的話，那么安田公司還創下了另一項世界紀錄--購買贗品價格最高的世界紀錄。Chapter7InsuranceOperations資料：美國對保險投資的管理(1)政府對保險投資的管理，分為投資方式管理和投資比例控制兩方面。美國屬于對保險投資嚴格型監管的國家，美國的保險投資方式大致分為：債券、股票、抵押貸款、不動產投資。但美國沒有聯邦保險法，而是由各州進行保險立法，有些州只規定可以投資的方式；有些州則同時列舉禁止投資的方式。紐約州的保險立法就屬于第二類，保險投資不僅嚴格限制在政府公債、抵押債券、抵押貸款和保單抵押貸款內，同時，嚴格限制人壽保險公司對普通股票和不動產的投資，而對權益資產的投資則未加限制。資料：美國對保險投資的管理(2)紐約州保險法中有關各類投資比例的規定為：（1）人壽保險公司對每一公司債券的投資不得超過其認定資聲的5％；對每一抵押貸款公司債券的投資不得超過其認定資產的0.1％；總投資額不得超過其認定資產的5％。（2）人壽保險公司投資于普通股票的總額不得超過認定資產的10％，1983年改為20％；人壽保險公司投資于每一企業優先股的投資不得超過認定資產的2％。（3）一項工程投資不得超過保險公司資產的10％。（4）不動產抵押貸款不得超過不動產價值的1/3。除上述限制外，美國紐約保險法還有一種稱為自由投資條款的特殊條款，規定各壽險公司在總資產的2％以內自由辦理投資業務。美國政府對保險投資的嚴格管理，確保了保險公司的償付能力，保險公司抵抗經濟危機的能力因此很強。Chapter7InsuranceOperationsChapter7InsuranceOperations（二）我國保險資金運用的有關法律規定根據我國《保險法》（2003年版）第一百零五條規定：保險公司的資金運用必須穩健，遵循安全性原則，并保證資產的保值增值。保險公司的資金運用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用形式。保險公司的資金不得用于設立證券經營機構，不得用于設立保險業以外的企業。保險公司運用的資金和具體項目的資金占資金總額的具體比例，由保險監督管理機構規定。2006年3月23日，《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》出臺，允許保險資金投資基礎設施項目。Chapter7InsuranceOperations我國保險資金運用情況Chapter7InsuranceOperations資料：保險資金運用大事記（1）1985年3月，國務院頒布《保險企業管理暫行條例》，從法規的角度明確了保險企業可以自主運用保險資金。1995年，《保險法》頒布，并對保險資金運用的范圍和形式等作了嚴格的規定：即資金運用的形式限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用模式，保險企業的資金不得用于設立證券經營機構和向企業投資。此后，保險資金陸續退出證券市場。Chapter7InsuranceOperations資料：保險資金運用大事記（2）1996年9月，央行發布《保險管理暫行規定》，明確指出保險資金的運用僅限于銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券以及國務院規定的其他資金運用方式。1999年10月，保監會批準保險資金間接入市，根據證券投資基金市場的規模，確定保險資金間接進入證券市場的規模為保險公司資產的5%。2000年，保監會先后批復泰康人壽、華泰財產保險等多家保險公司投資于證券投資基金的比例提高至不超過上年末總資產的10%。Chapter7InsuranceOperations資料：保險資金運用大事記（3）2001年3月，保監會將平安、新華、中宏等3家保險公司的投資連結保險在證券投資基金上的投資比例從30%放寬至100%。2001年8月，有關保險公司申請設立債券投資基金和基金管理公司的報告遞交政府有關部門。2001年至2002年，中國人壽、中國人保、中國再保險、平安、太平洋、華泰等國內大型保險公司都建立了人、財、物相對獨立的保險投資管理機構。2002年10月，《保險法》修改案獲得通過。原法第104條第三款“保險公司的資金不得用于設立證券經營機構和向企業投資”，修改為